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若美联储6月暂停加息 欧元将上涨?

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发表于 5-6-2023 11:38 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
点击阅读全文→ 若美联储6月暂停加息 将提振欧元?

欧元区通胀放缓和对欧元区经济增长的乐观情绪消退,导致欧元创下2022年4月以来最糟糕的月度表现。5月份欧元兑美元下跌约3%,从一年高点下跌,月初时略低于 1.11 美元,跌至目前一直徘徊的 1.07 美元附近。

  然而,尽管存在不利因素,投资者越来越倾向于将欧元兑美元的新一轮疲软视为买入良机,理由是美联储很可能在6月暂停加息。交易员押注美联储将在 7 月底前完成加息。与此同时,预计欧洲央行 (ECB) 在加息并将利率维持在 20 多年来的最高水平后,明年晚些时候才会转向降息——这使得欧元成为一个有吸引力的长期押注。

  纽约梅隆银行高级外汇策略师Geoff Yu表示,像一两个月前那样抛售欧元不再是轻而易举的事,欧元跌势的峰值已经出现。

  法国巴黎银行全球宏观策略主管Sam Lynton-Brown表示,现在适合逢低买入欧元,而不是逢高卖出。一年后,预计欧元兑美元将高于1.10,不认为该货币对会跌至1.05以下并停留在那里。Sam Lynton-Brown 表示,尽管近期面临压力,但随着更多欧洲债券摆脱负收益率,抑制美元计价资产的相对吸引力,欧元仍有上涨空间。

  欧洲一位因无权公开发言而匿名的交易员也表示,欧元正在形成安全网,鉴于对冲基金和银行同业柜台在跌破 1.05 时有兴趣买入,因此不太可能大幅跌破 1.05。上周早些时候,如果欧元跌破该水平,对支付期权的需求几乎不存在,欧元的前景比一年前的这个时候更加光明。

  日内瓦 Lombard Odier Group 首席经济学家 Samy Chaar 表示,随着市场对美国即将降息的看法更加清晰,欧元可能在今年下半年升至 1.10 上方。他表示,虽然随着通胀持续放缓,欧洲央行和美联储都将有降低利率的空间,但美联储“有更多的降息空间”。

  与此同时,非农数据也强化了美联储可能会在7月才会加息。美国非农数据喜忧参半,5月就业人数激增,但失业率创下阶段新高,同时工资增长放缓。相互抵消后,市场押注美联储6月维持利率不变,7月加息预期有所上升。据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率不变的概率为77%,加息25个基点的概率为23%;到7月维持利率在当前水平的概率为31.2%,累计加息25个基点的概率为55.1%,累计加息50个基点的概率为13.7%。

  但是丹麦银行却并不看好欧元,丹麦银行预测欧元将在 12 个月后跌至 1.03。丹麦银行表示,在俄乌冲突初期,负收益率、衰退风险和对能源供应紧缩的担忧不断加剧,推动欧元兑美元汇率有史以来首次低于面值。但可以肯定的是,对另一场欧洲能源危机或欧洲央行过度激进加息引发增长下滑的担忧可能会阻碍看涨预测。美国银行系统的新一波动荡或全球经济衰退可能会在未来几个月打压欧元。哥本哈根丹麦银行外汇和利率策略主管 Jens Naervig Pederson 表示:“如果能源危机再次爆发,那么欧元的风险敞口将远高于美元。这就是我们对欧元兑美元保持负面偏见的原因之一。”


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