【BAUTO 5248 交流专区】（前名 BJAUTO ）

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EX-date	04 Oct 2016
Entitlement date	06 Oct 2016
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	First interim single-tier dividend of 3 sen per share
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	BERJAYA REGISTRATION SERVICES SDN BHDLot 06-03, Level 6, East WingBerjaya Times SquareNo. 1, Jalan Imbi55100 Kuala LumpurTel:0321450533Fax:0321459702
Payment date	21 Oct 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	06 Oct 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.03
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.500

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release on First quarter results ended 31 July 2016
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5201813

Attachments BAuto Q12017 press release.pdf

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菲律宾子公司Bermaz拟上市
成功汽车或派特别股息

2016年9月9日
（吉隆坡9日讯）成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股）旗下菲律宾Bermaz汽车公司（前称菲律宾成功汽车）计划在菲律宾交易所上市，分析员乐观看待，将释放投资价值，且可能派发特别股息。

昨日，成功汽车宣布将拟定持股60.4%的菲律宾Bermaz汽车上市计划细节，以及寻求成功汽车董事部批准。

Bermaz汽车通过菲律宾的授权经销商，分销万事达（Mazda）汽车和零件。

MIDF投资研究指出，让菲律宾Bermaz汽车上市，不仅将释放投资价值，更重要的是可让成功汽车将投资在菲律宾的投资额遣返回大马。

该行分析员说，成功汽车目前达3亿令吉的现金流中，达40%在菲律宾Bermaz汽车手上，以上市的方式把现金遣返，是更节省税务的方式。

“这也是我们猜测，成功汽车目前未对账面上的现金有任何动作的原因。”



销量亮眼

若菲律宾Bermaz汽车成功上市，可释放投资，就有可能派发特别股息。

兴业研究也说，从周息率的角度来看，成功汽车价值诱人。

以该行每股15仙的股息预算，周息率等于每股6.7%，若菲律宾Bermaz成功上市还可能派发特别股息。

马银行投行分析员也认为，基于菲律宾汽车销量表现亮眼，4年年均复增达19%，今年首7个月汽车总销量增按年27%，可释放的价值高。

3年财测下修

因营业额下跌，日元兑令吉显著增值，压缩赚幅，成功汽车截至7月31日首季净利按年下跌21.25%，营业额按年减少3.69%，大部分分析员下修净利预测。

联昌国际投行研究分析员指出，基于消费者情绪疲弱，令吉兑日元继续贬值，成功汽车2017财年销量增长率料更疲弱，所以下修该公司2017至2019财年每股净利3.4%至11.8%。

分析员说，将2017财年的销售增长率预测从原本的10%，下调到4%。

达证券也下修成功汽车2017、2018和2019财年的盈利预测，分别下修12.8%、9.3%和4%。【e南洋】

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传管理层和PNB
购成功汽车2%

2016年10月8日
（吉隆坡7日讯）成功汽车（BJAUTO，5248，主板贸服股）昨日有一批价值共4700万令吉的股票在场外交易，消息指这批股权的买家是公司管理层和国民投资机构（PNB）。

这共2200万股的股票是以每股2.15令吉交易，占了成功汽车近2%的股权。

《星报》引述消息指国民投资机构买下超过1100万股，剩余则由成功汽车管理层买下。

这批股权是由特别用途工具（SPV）Dynamic Milestone有限公司售出。该公司是由拿督杨春山所领导的成功汽车管理层持有66.3%股权，而成功机构（BJCORP，3395，主板贸服股）则持有其余33.7%股权。

脱售股票还债

与此同时，Dynamic Milestone也持有成功汽车的17.11%股权。

根据马交所文告，Dynamic Milestone脱售2200万成功汽车的股票，持股权从原本的17.11%，降至15.63%。

另有消息透露，Dynamic Milestone脱售成功汽车股票，是为了还清债务。

“管理层买下一些股票以减低SPV的负债率，未来会专注在业务上。”【e南洋】

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Name	DYNAMIC MILESTONE SDN BHD
Address	Level 33A, Menara 1MK, Kompleks 1 Mont Kiara, No. 1, Jalan Kiara, Mont Kiara, Kuala Lumpur 50480 Wilayah Persekutuan Malaysia.
Company No.	1185574-V
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.50 each
Name & address of registered holder	Dynamic Milestone Sdn Bhd -Level 33A, Menara 1MK, Kompleks 1 Mont Kiara, No.1 Jalan Kiara, Mont Kiara 50480 Kuala Lumpur

Details of changes

Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

Type of transaction	Description of Others	Date of change	No of securities	Price Transacted ($$)
Disposed		06 Oct 2016	22,000,000

Circumstances by reason of which change has occurred	Beneficial Interest- Disposal via married deal
Nature of interest	Direct Interest
Direct (units)	174,000,000
Direct (%)	15.19
Indirect/deemed interest (units)	0
Indirect/deemed interest (%)	0
Total no of securities after change	174,000,000
Date of notice	06 Oct 2016

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BJAUTO - CHANGE OF NAME

BERJAYA AUTO BERHAD

Kindly be advised that Berjaya Auto Berhad has changed its name to "Bermaz Auto Berhad". As such, the Company’s shares and Structured Warrants relating to BJAUTO will be traded and quoted under the new name with effect from 9.00 a.m., Monday, 17 October 2016.

The Stock Name and Stock Short Name will be changed as follows:-

Old Name	Old Stock Short Name	New Name	New Stock Short Name
BERJAYA AUTO BERHAD	BJAUTO	BERMAZ AUTO BERHAD	BAUTO
BJAUTO-CM: CW BERJAYA AUTO BERHAD (RHB)	BJAUTO-CM	BAUTO-CM: CW BERMAZ AUTO BERHAD (RHB)	BAUTO-CM
BJAUTO-CN: CW BERJAYA AUTO BERHAD (CIMB)	BJAUTO-CN	BAUTO-CN: CW BERMAZ AUTO BERHAD (CIMB)	BAUTO-CN
BJAUTO-CO: CW BERJAYA AUTO BERHAD (MACQ)	BJAUTO-CO	BAUTO-CO: CW BERMAZ AUTO BERHAD (MACQ)	BAUTO-CO
BJAUTO-CP: CW BERJAYA AUTO BERHAD (KIBB)	BJAUTO-CP	BAUTO-CP: CW BERMAZ AUTO BERHAD (KIBB)	BAUTO-CP

However, the Stock Number remains unchanged.

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買進券商心頭好‧BERMAZ菲律賓子公司 明年首季上市

2016年10月27日

券商 ：聯昌證券研究
合理價：2.60令吉

BERMAZ汽車（BAUTO，5248，主要板貿服）2017財年估計將有較高的本地組裝（CKD）車款銷售，同時菲律賓子公司會在明年首季上市。該公司短期盈利表現疲弱，但具有廉價估值。

公司管理層推動更高的本地組裝車款銷量，目標是占未來兩年總銷售的70%。這將降低日圓的風險，因從2016財年的100日圓兌3.41令吉，在2017財年首季貶至100日圓兌3.84令吉。假設日圓兌令吉每增值1%，該公司在2018財年的每股盈利將減少2.5%。

此外，公司計劃把馬自達產量從現有的1萬3000輛，在未來3至4年增至2萬5000輛，Inokom油漆廠可能會在今年底準備就緒並投入運作。這符合該公司增加出口量的計劃。

目前，BERMAZ汽車旗下大馬馬自達僅出口本地組裝CX-5至泰國，但管理層計劃出口至其它東協國家，唯越南除外。我們相信，大馬馬自達可改善BERMAZ汽車盈利表現。

另外，BERMAZ汽車預計將旗下持有60.4%股權的BERMAZ汽車菲律賓公司，于明年首季上市。這可能降低持股權高達9%，但仍以51%持股權維持主要股東地位。假設BERMAZ汽車菲律賓公司價值6億5000萬令吉，估計脫售9%股權有助釋放價值，並從中取得5850萬令吉現金，相等于每股5仙。

雖然國內環境充滿挑戰，BERMAZ汽車股價持續上升，年初至今共漲了10%。我們維持該股“增持”評級，目標價為2.60令吉。【中国报财经】

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马币贬．股价挫逾10%．成功汽车卖压无理

（吉隆坡17日讯）马币近期大挫，拖累成功汽车（BAUTO，5248，主板贸服组）股价急挫，惟安联星展研究认为卖压毫无根据，该公司外汇结算以日圆为主，盈利不受美元强劲所影响，在高达周息率高达6.8%和净现金支撑下，仍看好该公司前景。

11月9日，特朗普成功胜出美国总统选举，进而提振美元走势，并冲击了马币汇率，成功汽车股价一度严重受挫，走低29仙至1令吉95仙后，逐渐收回失地，过去7个交易日，成功汽车共下挫16仙至2令吉零8仙。

安联星展表示，成功汽车外汇结算以日圆为主，因此未受美元走强冲击。自10月31日以来，美元兑马币升值3.7%，但日圆兑马币则贬值0.3%。

安联星展说，成功汽车完全以日圆进口马自达原装进口车（CBU），而组装汽车（CKD）则以马币向持股30%的大马马自达公司购买，预期该公司2017财政年首季组装汽车与原装进口销售比例为64%对36%，以减少外汇风险。

安联星展指出，消费情绪低落及马币持续弱化，是成功汽车需面对的风险。

前者将冲击需求，后者则影响成本走高及压缩赚幅。至于成功汽车若派发更高的股息、新产线竣工及菲律宾上市计划完成，将会获重估。

安联星展维持该公司“买进”评级及2令吉55仙目标价。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2016.11.17

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升品牌形象 释放股东价值
柏马菲律宾子公司申请上市

2016年12月14日
（吉隆坡14日讯）柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP）已提出申请，上市菲律宾交易所主板。

柏马汽车今日向马交所报备，昨日已向菲律宾证券及交易委员会提出有关上市申请。

柏马汽车在上周四（8日）曾宣布，BAP建议进行首次公开募股（IPO）活动，总共售股1亿5500万股，包括发售8343万股新股，及献售7157万股。

该公司指出，将迟些再决定每股发售价。

根据文告，一旦BAP上市，柏马汽车持股率将从60.4%，减少至52%。

BAP上市所筹得的资金将用于兴建仓库、车身维修和喷漆厂、成立一家汽车维修和服务培训学院，及兴建Mazda陈列室和分行。

这将会进一步提升万事达（Mazda）在菲律宾的品牌形象，且未来有助于提高销量。

此外，柏马汽车预计，该项上市活动将释放BAP股东价值，且让柏马汽车在菲律宾的Mazda汽车业务有一项透明的估值基准。

BAP在菲律宾成立于2012年8月10日，主要涉及汽车销售业务，并且是菲律宾唯一一家Mazda汽车经销商。

通过上市计划，BAP可直接进入菲律宾股市，让公司有更大的资本管理弹性。

目前，柏马汽车通过Bermaz Motor国际有限公司（BMIL）持有BAP的60.4%股权，为最大股东。

菲盈利抵消大马销量跌

柏马汽车指，菲律宾的经济较强劲增长，加上内需强稳，该集团将可借此进一步在当地市场增长。

除了大马，菲律宾业务是柏马汽车的关键盈利贡献来源，有助于缓冲柏马汽车在大马国内销量下跌的冲击。

营业额减少，加上令吉兑日元进一步贬值压低盈利赚幅，拖累柏马汽车截至10月31日次季净利按年萎缩42.28%，报3063万令吉或每股净利2.67仙。

但菲律宾子公司和联号公司的盈利贡献，却改善并助缓冲负面影响。

合计上半年，柏马汽车净利按年减少31.85%，录得7174万令吉，或每股6.26仙。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	BERMAZ AUTO BERHAD (FORMERLY KNOWN AS BERJAYA AUTO BERHAD) ("BAUTO" OR "COMPANY")PROPOSED LISTING OF BERMAZ AUTO PHILIPPINES INC. (FORMERLY KNOWN AS BERJAYA AUTO PHILIPPINES INC.) ("BAP"), AN INDIRECT SUBSIDIARY OF BAUTO, ON THE MAIN BOARD OF THE PHILIPPINE STOCK EXCHANGE, INC.  ("PROPOSED LISTING")
On behalf of the Board of Directors of BAuto, Maybank Investment Bank Berhad wishes to announce that the Company proposes to list its indirect subsidiary, BAP, on the Main Board of the Philippine Stock Exchange, Inc. Further details on the Proposed Listing are set out in the attachment. This Announcement is dated 8 December 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5285489

Attachments Bermaz Auto Berhad - Announcement (Final).pdf

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柏马汽车次季净利跌42%

2016年12月9日
（吉隆坡8日讯）营业额减少，加上令吉兑日元进一步贬值压低赚幅，拖累柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）截至10月31日次季，净利按年萎缩42.28%。

柏马汽车次季净赚3063万令吉，相等于每股2.67仙，低于上财年同季的5306万令吉，或每股4.66仙。

营业额则从5亿4241万令吉，按年下跌12.76%至4亿7317万令吉，归咎于轿车需求疲弱，导致国内业务销量下跌。

合计上半年，柏马汽车净利按年减少31.85%至7174万令吉，或每股6.26仙；而营业额则下滑8.36%，至9亿6679万令吉。

派息2.75仙

同时，董事部宣布派发每股2.75仙的第二次中期单层股息，除权日为明年1月5日，并在同月25日支付。

柏马汽车指，国内汽车领域的营运环境，在下半财年挑战更大。

同时，预计竞争对手在年底的清货大促销，将会影响该公司本地销量和赚幅。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Oct 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Oct 2016	31 Oct 2015	31 Oct 2016	31 Oct 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	473,171	542,406	966,787	1,054,951
2	Profit/(loss) before tax	46,386	73,700	104,959	147,239
3	Profit/(loss) for the period	35,132	55,860	79,381	110,890
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	30,627	53,063	71,738	105,266
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.67	4.66	6.26	9.24
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.75	2.50	5.75	4.75
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.3989		0.4639

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release on Second quarter results ended 31 October 2016
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5285513

Attachments BAuto Q22017 press release.pdf

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EX-date	05 Jan 2017
Entitlement date	09 Jan 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second interim single-tier dividend of 2.75 sen per share
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	BERJAYA REGISTRATION SERVICES SDN BHDLot 06-03, Level 6, East WingBerjaya Times SquareNo. 1, Jalan Imbi55100Kuala LumpurTel:0321450533Fax:0321459702
Payment date	25 Jan 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	09 Jan 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.0275
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.500

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成功汽车放眼派发丰厚股息
By Liew Jia Teng & Adela Megan Willy  / The Edge Financial Daily   | November 28, 2016 : 12:29 PM MYT   

（吉隆坡28日讯）投资者或可期待成功汽车（Bermaz Auto Bhd，BAuto）派发特别股息，因这家马自达（Mazda）汽车的大马独家经销商将分拆，并于2017年上半年将其菲律宾子公司在菲律宾证券交易所主板上市。

该集团也承诺，将在截至2016年4月30日止的财政年提高股息派发率，从原本将净利的97.8%充作股息，提高至100%。

成功汽车董事拿督李国全指出，该集团将在持股60.4%的子公司--成功汽车菲律宾公司（Bermaz Auto Philippines Inc，BAP）首次公开募股（IPO）筹措现金后，拟派发一次性股息予股东，这也意味着2017财年将派发丰厚股息。

同时，BAP也是马自达汽车在菲律宾的独家经销商。

他在接受《The Edge》财经日报的专访时指出：“由于成功汽车的集团层面并没有现金需求，我们应该可将所有盈利充作股息派发予股东。话虽如此，我们的（目标）股息派发率高达100%也包含（预期）特别股息，我们冀望可维持保留盈利。”

尽管如此，李国全表示，成功汽车2017财年的股息派发总额不单取决于预期派发的特别股息，还有赖于集团的盈利水平。

“谨记，即便我们派发100%（占净利）的股息，假设我们的盈利减少，股息的派发数额也可能降低，所以，我不想说得过于乐观。”

另一方面，成功汽车也透过持股29%的联号公司Inokom Corp私人有限公司在其吉打州居林的厂房，组装一连串特定的车款。

尽管该集团2016财年的营业额按年增长15.4%至21亿1000万令吉，上财年录得18亿3000万令吉，惟2016财年净利则从上财年的2亿1237万令吉，下跌6.8%至1亿9801万令吉。

该集团宣布，2016财年派发合共每股16.9仙的股息，包括每股7.5仙的特别股息。全年派息总额达1亿9340万令吉，相等于净利约97.8%。

今年9月，成功汽车献议将BAP上市。BAP 2016财年在菲律宾一共售出4684辆马自达轿车。

然而，李国全却拒绝透露IPO计划欲筹资的数额，但表示这将包含一项公开发售现有股权和发行新股。

“我们冀望（在IPO之前），BAP的价值将超过5亿令吉。不过，据说，很多情况将取决于市场条件，以及菲律宾投资者如何看待这项IPO计划。”

有趣的是，李国全指出，BAP将会是第一家也是唯一一家在菲律宾证券交易所上市的纯汽车公司。

“这（IPO给予BAP）本益比介于14至20倍，但我们将把价格定在最低端，主要因为我们希望吸引大量当地基金参与这次的IPO，更重要的是，此次IPO也为投资者提供上升潜力（IPO之后）。”

BAP计划从IPO计划筹获的资金中，拨出约900万至1000万令吉在未来2至3年，在菲律宾打造12至15间卫星分行（2S中心）。

“我们不能指望经销商在还未有足够的销量，就在全国各地打造全面的3S中心。因此，我们将在一些偏远但位置优越的地方，设立一些卫星分行。”

BAP也计划在菲律宾设立仓库和分销中心，并提供售后服务培训。剔除土地成本外，整个中心估计耗资约800万至1000万令吉。

“我们也冀望可从筹措的资金中挪用一些钱，用于管理人员及技术人员的人力培训。”

BAP 2016财年营业额按年劲扬37.7%至48亿2000万比索（约4亿3000万令吉），上财年录得35亿比索，主要归功于Mazda 3的强稳销售，以及MX-5跑车和新推出的Mazda 2的反应热烈，加上其他型号如BT-50、CX-5和CX-3的销售情况良好。

随着BAP的营业额和总盈利赚幅走高，该集团2016财年税前盈利也从上财年的3亿3570万比索，飙升56.3%至5亿2470万比索。

李国全也承认，BAP在菲律宾市场的市占率仅1.5%，BAP在当地市场依然是一个小型汽车业者。然而，相信这也为该集团在菲律宾市场提供更多增长契机。

“我们的目标是在未来3至4年内取得3.5%至4%的市占率，汽车总销量约1万2000辆。”

据悉，所有在菲律宾售出的马自达汽车目前皆从日本和泰国进口，BAP拟在明年下半年从大马进口一些汽车。

李国全表示，菲律宾市场的汽车购买力与大马相比依然较低，这也为马自达带来增长商机。菲律宾的目标是在2016年底达至38万辆的汽车总销量（TIV）。

“（菲律宾人）还在购买汽车，这可从过去三年的汽车总销量录得约20%的增长就可看出。

“然而，从菲律宾今年设下冀售出约38万辆汽车的目标来看，菲律宾的拥车率仍低于大马。我们认为，这是我们扩大当地市占率的契机。”

与此同时，李国全补充道，成功汽车将专注于销售具有较高盈利赚幅的主要车款，主要为本地组装汽车（CKD）如Mazda 3和CX-5，以推高集团今年的盈利水平。

去年，本地组装汽车和整装进口汽车（CBU）的比率为50:50。今年两者比率已增至60:40，2017年或可达至70:30的比率。

有鉴于此，成功汽车计划明年在Inokom的厂房生产多一款CKD车款，供大马市场出售及出口。

李国全也指出，该集团仍“保持低销量和高盈利赚幅”的策略，称产能过剩只会造成连锁反应，从而导致亏损扩大。

“若你生产便宜的轿车，需求会很高。但为了满足市场需求，你必须生产更多轿车。倘若汽车市场忽然陷入低迷，这些轿车将滞销，你不得不大打折扣将它们推出市场。”

（编译：倪嫣鴽）

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柏马汽车
7.2%周息率诱人

2016年12月7日

分析：兴业研究
目标价：2.50令吉

最新进展：

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）计划让菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP）上市。

该公司指出，上市所筹集的部分资金将用来建造备件与售后服务（2S）中心、库房，及分销中心。

柏马汽车在该子公司持股权，将从60%减少至51%。

另外，将拨备900万至1000万令吉，建造12至15间的2S中心，及800万至1000万令吉打造仓库。

该公司的万事达（Mazda）CX-9与CX-5新款汽车，将于明年在我国面世。

BAP也预计在菲律宾推出CX-3、Mazda3及CX-5新款汽车。

行家建议：

在新款汽车推动下，柏马汽车下财年汽车总销量，料从现财年5000辆的销售目标，提高到5500至6000辆。

同时，BAP从现财年下半年开始，将从我国，而不是从日本引进CX-5汽车，所以料能推动该公司赚幅，因为扣除了日本进口税。

我们预期，BAP首次公开募股（IPO）活动，会有额外股息，也是该股股价重估的催化剂。目前，柏马汽车周息率达7.2%的诱人水平。

且该公司轻资产营的运模式与稳健的产品阵容，也将是推动公司净利增长的主要因素。



【e南洋】


利好难敌利空．成功汽车盈利下
2016-12-09 16:48
http://www.sinchew.com.my/node/1595035/

icy97

柏马汽车
全年销量料微跌

2017年1月6日

分析：大马投资银行
目标价：2.45 令吉

最新进展

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）计划在2018年初，为本地及新潜在出口市场如印尼及泰国，大量生产万事达（Mazda）本地组装（CKD）的CX-9车款。

该公司放眼每月生产150至200辆车，以提供较便宜的CKD车款，售价料从20万令吉起跳。

现有的两轮驱动款式整装进口车价格为30万令吉，而四轮驱动款式的价格是34万令吉。

行家建议

日前与柏马汽车管理层会面后，我们认为2017财年下半年的销量会增加，但全年的销售会小幅下降。

预测大马的销量将从1万5000辆，按年下降10%至1万3500辆；而菲律宾的销量，将从4700辆按年减少4%至4500辆。

另外，柏马汽车的强劲派息、计划把菲律宾子公司Bermaz Auto Philippines（BAP）上市，会让股东从首次公开募股（IPO）中获益。

此外，较高的产能促使净利强劲，以及CKD车款的新潜在出口潜能。

我们维持“买入”评级，目标价在2.45令吉不变。



【e南洋】

icy97

成功汽车第三季净利挫38.9% 归因于销售减少
By Sangeetha Amarthalingam / theedgemarkets.com   | March 14, 2017 : 7:52 PM MYT

（吉隆坡14日讯）成功汽车（Bermaz Auto Bhd）2017财政年第三季净利跌挫38.9%至2510万令吉，同期净赚4110万令吉，归咎于销售减少。

此外，联号公司的业绩表现下降，以及汽车成本因令吉疲弱而走高，从而导致该集团的净利下滑，惟却因为营运支出减少而有所抵消。

成功汽车今日向大马交易所报备，2017财年第三季（截至2017年1月31日止）营业额按年跌挫35.2%至3亿3870万令吉，同期报5亿2260万令吉，主要因为销售减少。

“消费需求疲软冲击国内销售，而某些马自达（Mazda）款式的供应限制因素，以及竞争对手推出新车款影响菲律宾市场的销售。

“这也进一步加剧国内市场的剧烈竞争，其中由竞争对手展开积极的折扣促销活动推高销售表现。”

此外，成功汽车也建议，2017财年（截至2017年4月30日止）派发每股2.75仙的第三次单层中期股息，派息日定于4月26日。这批股息除权日（ex-date）落在4月6日，享有权益日期（entitlement date）则为4月10日。

前称为Berjaya Auto Bhd的成功汽车负责在大马和菲律宾分销和销售马自达轿车，同时也在大马提供马自达轿车的售后服务。

该集团表示，其业绩表现可能会受到管制整装进口汽车（CBU）和在大马的本地组装汽车（CKD）的条规和政策所影响。

除此之外，成功汽车的表现也可能受到外汇波动、消费者偏好和消费趋势的改变、不利的社会经济和政治条件，以及全球市场和信贷市场波动所影响。

2017财年首9个月（截至2017年1月31日止）净利跌挫33.8%至9680万令吉，或每股8.45仙，相比同期净赚1亿4640万令吉，或每股12.84仙；营业额共计13亿令吉，低于同期的16亿令吉。

展望未来，成功汽车预计，2017财年最后一季依然充满挑战。

基于当前的经济条件及令吉疲软，成功汽车预估，大马的销售依然疲弱，但却乐观看待2018财年推出的新车款，相信将有助缓解国内市场疲软的影响。

成功汽车补充说，进军菲律宾市场在预期之内，而菲律宾成功汽车（Bermaz Auto Philippines，BAP）料可从该国强劲的经济增长及轿车需求中获益。

BAP计划在菲律宾证券交易所上市的部分资金将用于兴建卫星网点、仓库、车身维修和喷漆车间设施，以及成立一所汽车学院。

这些新设施将提升马自达在菲律宾的品牌形象。因此，成功汽车预计，菲律宾业务将继续为其整体业绩表现带来贡献，并有助减轻国内市场放缓的影响。

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Jan 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Jan 2017	31 Jan 2016	31 Jan 2017	31 Jan 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	338,683	522,580	1,305,470	1,577,531
2	Profit/(loss) before tax	38,971	58,223	143,930	205,462
3	Profit/(loss) for the period	28,428	44,028	107,809	154,918
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	25,105	41,128	96,843	146,394
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.19	3.60	8.45	12.84
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.75	2.15	8.50	6.90
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.3975		0.4639

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Press release on Third quarter results ended 31 January 2017
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5365321

Attachments BAuto Q32017 press release.pdf

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EX-date	06 Apr 2017
Entitlement date	10 Apr 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	Third interim single-tier dividend of 2.75 sen per share
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	Lot 06-03, Level 6, East WingBerjaya Times SquareNo. 1, Jalan Imbi55100 Kuala LumpurTel:0321450533Fax:0321459702
Payment date	26 Apr 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	10 Apr 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.0275
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.000

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柏马汽车
3年财测下修

2017年3月16日

分析：马银行投行
目标价：1.95令吉

最新进展：

柏马汽车（BAUTO，5248，主板贸服股）截至1月杪的财年第三季营业额和盈利齐跌。

该公司第三季净赚2510万5000令吉，按年大跌38.96%；当季营业额则按年下跌35.19%，报3亿3868万3000令吉。

累计首9个月，营业额则减少17.25%，录得13亿547万令吉；净赚 9684万3000令吉，按年跌33.85%。  

行家建议：

柏马汽车2017财年第三季核心净利为2500万令吉，首9个月净赚9800万令吉，分别达我们与市场预测的65%及59%。

同时，董事部建议派发每股2.75仙的中期股息，让2017财年派息达8.5仙，也符合预测。

削减柏马汽车销量预测10至12%后，加上2018至2019财年，100日元兑令吉料走强至3.85，我们也降低2017至2019财年净利预测，跌幅为14%至20%。

相信柏马汽车2018财年净利会恢复，因为今年第三季将推出全新本地组装的CX-5车款；CX-5车款是该公司在我国的畅销车款。 目前，该股周息率仍吸引。



【e南洋】




销售承压．成功汽车3年财测下修
2017-03-15 17:09
http://www.sinchew.com.my/node/1623900/

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Bermaz Auto仍是分析员的汽车领域首选股
By Chester Tay  / theedgemarkets.com   | March 22, 2017 : 1:35 PM MYT

（吉隆坡22日讯）大马车商公会（MAA）在公布2月汽车销量数据后，大马马自达（Mazda）汽车经销商Bermaz Auto Bhd依然是分析员的首选股项。

联昌国际研究（CIMB Research）分析员Shanaz Noor Zam在今日给投资者的研究报告中指出，由于消费者信心持续疲软，加上营运支出企高侵蚀赚幅，以及竞争愈发激烈，他因而重申汽车领域“减持”的评级。

然而，基于Bermaz Auto派发诱人的股息，以及盈利前景强稳，Bermaz Auto仍是他的首选股项。

此外，Mohd Shanaz也表示，2月汽车总销量（TIV）按年涨幅较大，主要是因为2016年下半年对外国和国产车新车款的需求增加。

“我们估计，本月会有很大的折扣，因为经销商要继续出清2016年车款的存货。

“随着今年迄今的销售情况强稳，我们将2017年汽车总销量增长预测提高至3%（此前为2%），因我们如今预测外国品牌的销量增长为3%（此前为1%），主要受新车款需求优于预期所推动。然而，随着普腾（Proton）的销量欠佳，我们也削减国产车销量预测，从5%下砍至3%。”

Shanaz认为，未来消费者信心将持续疲弱，至少延续至2017年下半年。

“因此，我们相信，消费者将继续延迟购买大件昂贵商品，直至今年稍晚。”

达证券（TA Securities Research）分析员Abel Goon也基于相同的理由偏好Bermaz Auto，并指新车款如本田（Honda）BR-V、全新的马自达CX-5、预期推出的丰田（Toyota）C-HR，以及第三代第二国产车（Perodua）迈威（Myvi）料将激励车市。

然而，他预估，汽车贷款的严格要求将促使汽车总销量增长持续疲软。

因此，Goon也重申汽车领域的“减持”评级。

“我们预计，3月的汽车总销量表现更佳，因为3月是较长的工作月。此外，大型企业的促销活动并没有放缓。”

与此同时，Goon指出，马自达2月的汽车总销量创下3年新低水平，仅售出460辆，按年劲挫40.3%。

“这比马赛地（Mercedes）（900辆）和宝马（BMW）（650辆）还低，通常这两款轿车的销量少过马自达。也就是说，疲软的销量在预期之内。由于2月配合农历新年有一周的假期，因此，Bermaz Auto管理层将此因素归纳在2月销量疲弱的情况里。”

（编译：倪嫣鴽）