【VELESTO 5243 交流专区】（前名 UMWOG）

icy97

出资逾8亿
国投保证买合顺油气附加股

2017年6月11日
（吉隆坡10日讯）国民投资机构（PNB）保证将会根据持股率，以超过8亿令吉认购合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）的附加股及凭单。

该机构也保证会认购其他股东没有认购的剩余附加股。

合顺油气昨日向交易所报备，接获PNB发出的不可撤回保证信函。

若PNB和旗下单位信托基金，根据在合顺油气45.5%的持股率认购附加股，PNB需要出资达8.26亿令吉。

今年5月，合顺油气取消收购Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）和Orkim私人有限公司的股权，以及三方的合并计划。

同时，建议5配14，发行高达60亿5360万股附加股，并以4送1，派送高达15亿1340万张凭单；附加股发售价为每股30仙。

不过，根据条件，假设PNB在合顺油气的持股率超过65%，就无法履行上述承诺。该机构必须认购合顺油气新的回教可赎回可转换优先股。

合顺油气也将发行高达48亿4753万9594股新的回教可赎回可转换优先股，同时，派送12亿1188万4898张凭单给予PNB；但前提是公司无法从附加股计划筹得预计的总额。

这是为了确保合顺油气将筹得18亿令吉，用于减债及增加营运资本。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD ("UMW-OG" or "Company")(i) Proposed Rights Issue With Warrants;(ii) Proposed Subscription;(iii) Proposed Exemption; and(iv) Proposed Amendment(collectively referred to as "Proposals")
On 4 May 2017, on behalf of the Board of Directors of the Company (“Board”), Maybank Investment Bank Berhad (“Maybank IB”) announced that UMW-OG intends to undertake the Proposals. Further to that announcement, on behalf of the Company, Maybank IB wishes to announce that PNB had on 9 June 2017 issued and UMW-OG had on even date accepted the Undertakings and Subscription Letter (as defined in the attachment herein). On behalf of the Company, Maybank IB wishes to announce that the new Islamic Redeemable Convertible Preference Shares to be issued in UMW-OG  will also be offered to ASB and the Funds to ensure that ASB and the Funds can participate in full in UMW-OG's recapitalisation exercise without being restricted by the Collective Shareholding Threshold (as defined in the attachment herein). On behalf of the Company, Maybank IB wishes to announce that in view of the above, Mercury Securities Sdn Bhd has been appointed by UMW-OG pursuant to the Rules to act as the independent adviser to the non-interested Directors and non-interested shareholders of UMW-OG on the Proposed Exemption. On behalf of the Company, Maybank IB wishes to further announce that the application in relation to: admission of the 1,513,400,000 new Warrants to the Official List of Bursa Securities pursuant to the Proposed Rights Issue With Warrants and the Proposed Subscription (if applicable); listing and quotation for the 1,513,400,000 new Warrants to be issued pursuant to the Proposed Rights Issue With Warrants and the Proposed Subscription (if applicable) on the Main Market of Bursa Securities; and listing and quotation for up to 7,567,000,000 new UMW-OG Shares to be issued pursuant to the Proposed Rights Issue With Warrants, conversion of the RCPS-i (if applicable), and exercise of the Warrants on the Main Market of Bursa Securities, has been submitted to Bursa Securities today. Kindly refer to the attachment for further details. This announcement is dated 9 June 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5458197

Attachments UMW-OG - Announcement (Undertaking IA and ALA) final.pdf

Tony-Pua

墨士甲 发表于 30-5-2017 01:50 PM
你还没有砍吗？？？

一步一步迈向“荷兰”之路。。。。, Rm 0.505

icy97

合顺油气
负债降至0.6倍

2017年6月15日

分析：大马投资研究
目标价：45仙

最新进展

合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）获国民投资机构（PNB）保证会根据持股率，以超过8亿令吉认购合顺油气的附加股及凭单，及其他股东没有认购的剩余附加股。

若PNB和旗下单位信托基金，根据在合顺油气45.5%的持股率认购附加股，PNB需要出资达8.26亿令吉。

行家建议

为了确保合顺油气能通过附加股和凭单活动筹得18亿令吉，国投将以每股30仙，认购480万股的5年期回教可赎回可转换优先股（RCPS），每认购4股可获得的1张免费凭单。

由于要维持合顺油气上市地位，PNB的行动只是确保合顺油气筹得18亿令吉，因此所认购的份额，不会将持股权推高至65%的门槛，目前估计在附加股活动后将持有45.5%的股权。

筹资所得其中83%用于还债，总负债率将从目前的1.8倍，下跌至0.6倍。

随着NAGA 3及NAGA 4投运，我们认为，合顺油气前景略有改善，在当前市场疲弱情况中，预计租金率处于每天6万美元（约25万5687令吉）的收支平衡水平。



【e南洋】

Tony-Pua

没有最低只有更低。。。RM 0.495...

墨士甲

Tony-Pua 发表于 20-6-2017 12:26 PM
没有最低只有更低。。。RM 0.495...

分析：大马投资研究
目标价：45仙

Tony-Pua

RM 0.465.........

墨士甲

Tony-Pua 发表于 28-6-2017 03:25 PM
RM 0.465.........

跌的 0.45 后，会反弹吗？

Tony-Pua

墨士甲 发表于 29-6-2017 02:14 PM
跌的 0.45 后，会反弹吗？

附加股后会更低。。。

墨士甲

Tony-Pua 发表于 29-6-2017 03:17 PM
附加股后会更低。。。

听起来很严重。。。。

Tony-Pua

应付债主．发附加股争取时间．合顺油气特大成关键
http://www.sinchew.com.my/node/1657223/

（吉隆坡29日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）面对债主追债多时，迫使该公司发股集资18亿令吉以争取时间，联昌研究认为，万一附加股活动失利，该公司将可能陷入资金周转不灵危机。

PNB料投票支持附加股

不过，联昌研究表示，持股将提高到45.5%的国民投资公司（PNB），可投票支持附加股活动，因此相信这项建议将能过关。

合顺油气股东料在2017年7月杪举行的股东特别大会中为数项动议投票，包括附加股及凭单计划、大股东豁免全购、以及向大股东-国民投资公司发行可赎回可转换优先股等，后者主要是当其余股东不认购附加股时，国民投资公司可通过认购优先股，以确保可筹得18亿令吉资金。

附加股成败影响业务展望

联昌研究指出，合顺油气日前宣布发售附加股计划的成败，对其未来业务展望产生举足轻重影响。

该公司在2017年5月4日宣布发售60亿5400万股新股，每股售价为30仙，料从中可筹得18亿令吉现金，料在2017年第三季完成。它也附送15亿1340万张的凭单。

附加股计划筹得资金，其中15亿令吉充当偿还贷款（主要是周转信贷债务），其余充当营运资本及今次计划开支。这将使其净负债29亿令吉（2016年杪）减少至14亿令吉（2017年杪）。若是附加股计划失败，债主坚持索回债务，预料公司将陷入资金周转不灵的危机。

联昌研究指出，在检讨合顺油气目前持有的出租合约后，公司的升降式钻井平台整体使用率，2017财政年料可达61.8%、2018年则为47.5%，前提是假设它持有的全部合约选择权皆获得执行。惟随着预期更多钻井平台合约颁发，使用率可增至80%，从而减少公司的亏损幅度。

该行指出，国家石油对其供应商指导显示，未来3年（2017年至2019年）需要8至10座全年候的升降式钻井平台，假设原油价格平均每桶落在保守的45美元水平。

这除了贝利赛（PERISAI，0047，PN17公司）的一座升降式钻井平台之外，合顺油气旗下的7座装置皆有机会获得国油租约。若是国际原油价格每桶超过45美元，预料国油勘探及其他石油生产商将有望增加钻油活动，这无疑对合顺油气有利。

积极竞标海外合约

该行指出，虽然合顺油气的升降式钻井平台未来数年租约落在国内市场，不过，为安全计，该公司也积极地竞标海外市场合约，涉及数额达7亿5000万美元，包括20项来自海外市场，15项则是国内市场竞标。

联昌研究指出，随着预测合顺油气旗下的升降式钻油平台使用率有增无减，使该行将其附加股计划除权后的目标价稍为上调至31仙（之前为29仙）。不过，包括附加股享有权在内的目标价则从47仙下调至43仙，并给予“减码”评级。

上述估值预测，是基于合顺油气长期（未来28年）的装置使用率及出租率必须有增无减，即直至2033年至2045年的使用率达90%及出租率为每日15万美元为准，所以个中还是存有风险。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：李文龙‧2017.06.29

icy97

李文龙．前路依然颠簸

合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）自与合顺（UMW，4588，主板消费品组）脱离母子关糸后，控制权落入财势雄厚的国民投资公司（PNB）手中，惟目前公司前景依然严峻，甚至还有可能陷入流动资金危机，对公司存活带来威胁。

合顺油气面对两大问题，旗下核心业务－－升降式钻井平台装置业务失血未止且前景暗淡；以及公司因连年重亏而债务走高，面临追债压力困境。

截至2016财政年杪，合顺油气的净负债达29亿令吉，净负债对股份比达1.29倍，若是公司赚钱或业务前景良好，此负债水平应不成问题，公司经营得以延续。

惟由于油气业前景依然阴霾满布，债主特别是金融机构为自保，采取“雨天收伞”措施已有一段时日，若要继续经营生存，筹资还债，实是当务之急，而且是只许成功、不可失败。

合顺油气在5月初宣布，该公司推行发售附加股送凭单计划，即发售60亿5400万股的附加股（等于目前股本3倍之多），以图筹集18亿令吉资金，主要偿还债务用途。

为了确保上述18亿令吉筹资计划成功，避免小股东（除了大股东国民投资公司）不认购新股而不能达标，该公司也建议向国民投资公司献售48亿4750万股的可赎回可转换的优先股，以备不足之需，并且要求后者豁免全购。

不过，上述整个筹资活动是附带条件，即其中一项不过关就全部作罢，全功尽弃。所以，一旦股东大会还没有通过全部议案，这项计划还是存有失败告终的风险。

国民投资公司（持有45.5%股权）在附加股及凭单计划拥有投票权，料可顺利过关。不过，接下来的豁免大股东全购及优先股计划，国民投资公司因利益冲突而没有投票权，命运则重新落在其余股东（特别是小股东）的手中，并关系到公司存亡问题。

合顺油气能否顺利完成18亿令吉的筹资活动，争取些许时间喘口气，之后再整装出发，会在7月杪举行的股东特别大会上有分晓！

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资茶室‧文：李文龙‧2017.07.02

Tony-Pua

再创新低。。。。 RM0.395

icy97

新业务迎挑战．股价扬升受限．合顺维持减码评级

（吉隆坡4日讯）合顺（UMW，4588，主板消费品组）派送合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）股票给股东，全面退出油气业务有利未来发展，惟重新专注的核心业务挑战重重，加上股价今年已涨升38%，使分析员维持“减码”评级。

联昌研究指出，合顺悉数派送合顺油气12亿股股票给股东于昨日除权，将在2018年前继续脱售其他非上市的油气资产，全面脱离油气业务，转而重新专注其余3大核心业务，包括汽车、器材及制造业领域。

该行指出，在拆除油气业务后，合顺目标价则从5令吉30仙下调至4令吉83仙（等于2018财政年预测本益比13倍水平），即减去合顺油气之前目标价47仙。

“合顺将在雪州武吉拉惹兴建总值18亿令吉的汽车制造厂，每年产能为5万辆汽车，或将目前产能提高75%。公司预期它在2018年杪完成，并于2019年开始投产。该行预料在未来24个月将不会作出显著盈利贡献。”

该行指出，国内汽车市场竞争激烈，因车商在短期里继续提供折价以降低汽车库存，货币汇率波动不靖也显著侵蚀赚幅，因造成整装汽车及散装零件进口成本走高所致。

合顺进军高价值制造业领域，即进入生产引擎风扇箱计划，它获得劳斯莱斯25年合约，为后者生产TRENT-1000及7000引擎风扇箱，以供波音787及空中巴士A330neo型飞机使用。不过，预料在2019年之前不会作出显著的盈利贡献。

今年已扬38%

该行指出，合顺股价今年已扬升38%，股价扬升空间有限，并已全面反映脱售油气业务后潜在盈利复苏的利好。该行预测其2018财政年每股盈利增长111%，主要是油气业务的亏损收窄所致。

目前合顺是在2018财政年预测本益比16.4倍水平交易，比其5年（2009年至2014年）平均13倍来得高。

该行认为合顺股价潜伏着下行风险，特别是受到脱售非上市油气资产潜在延宕、货币汇率波动侵蚀汽车业务赚利，以及宇航业务的启业成本走高利因素的拖累。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：李文龙‧2017.07.04

Tony-Pua

合顺油气正式分家‧国投：注资当务之急
http://www.sinchew.com.my/node/1659120/

（吉隆坡5日讯）合顺油气（UMWOG,5243,主板贸服组）今日正式从合顺（UMW,4588,主板消费品组）分拆，大股东国民投资公司（PNB）表示首要条件是注资入公司，改善公司现金状况。

国投主席丹斯里阿都华希在该机构开斋节开放门户活动上说：“合顺油气正式分拆后，将成为一家独立公司，我们首要条件是先注资入该公司，确保该公司（营运）处于一个健康环境。至于其他具体进展，我交由合顺油气管理层回应。”国投对于合顺油气可谓“呵护备至”，从该机构对合顺油气的总值18亿令吉的附加股计划做出全面支持可见一般。该公司将透过认购优先股的方式，吸纳所有剩余股东不愿意认购股权，确保合顺油气筹到足够的资金。

在合顺成功分拆合顺油气后，将其12亿零477万7400股或55.73%股权回退股东后。国投在合顺的持股将从原本的12.29%，成长近4倍至45.5%，成为合顺油气最大股东。国投也是合顺的大股东，共握有57.47%股权。

合顺油气预料将会继续成为国投重组议程的重度关注公司，阿都华希在上述活动也提到说：“我们只专注在一些国投握有超过10%股权或10亿令吉等值的公司，当然他们也必须要有发展潜能。”

该投资机构对于合顺油气重组“出钱又出力”，目前合顺油气主席由国投的首席执行员拿督阿都拉曼担任，他在今年1月才被委任为国油副主席。短短5个月后，该公司的前任主席丹斯里阿斯末卡玛鲁汀宣布退休，阿都拉曼再升一级成为该公司的大家长。

特大2议程

尽管国投手握支票簿，随时准备为合顺油气提供“银弹”，但在本月底举办的股东特大对该公司依然存有微小风险，特大主要有两项议程，分别是豁免国投全购及优先股计划两项，国投因为利益回避缘故无法投票，也就是说剩余持股近55%股东必须做出决定，考虑是否批准国投出钱继续增加持股。

这两项议程其中一项被否决，负债累累合顺油气随时会被债主上门逼债，营运更可能会雪上加霜，因此股东手上一票决定了该公司未来命运。

文章来源：
星洲日报／财经·2017.07.02

墨士甲

Tony-Pua 发表于 3-7-2017 10:11 PM
再创新低。。。。 RM0.395

现在有回涨的现象。。。会是假象吗？

Tony-Pua

RM 0.38.......

墨士甲

Tony-Pua 发表于 11-7-2017 12:31 PM
RM 0.38.......

这样的弧度走下去，很快就变仙股了。

Tony-Pua

Notice of Person Ceasing (Section 139 of CA 2016)

UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	UMW HOLDINGS BERHAD
Address	3rd Floor, The Corporate No. 10, Jalan Utas (15/7) Batu Tiga Industrial Estate Shah Alam 40200 Selangor Malaysia.
Company No.	90278-P
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class)	Ordinary shares
Date of cessation	11 Jul 2017
Name & address of registered holder	UMW Holdings Berhad ("UMWH")3rd Floor, The CorporateNo .10, Jalan Utas (15/7) Batu Tiga Industrial Estate40200 Shah Alam Selangor Darul Ehsan Malaysia

No of securities disposed	1,204,742,429
Circumstances by reason of which a person ceases to be a substantial shareholder	Distribution of ordinary shares in UMW Oil & Gas Corporation Berhad ("UMW-OG") on the basis of 1.0312 UMW-OG shares for each ordinary share held in UMWH to the entitled shareholders of UMWH listed in the Record of Depositors of UMWH as at 5th July 2017 ("Distribution").
Nature of interest	Direct Interest
Date of notice	11 Jul 2017
Date notice received by Listed Issuer	11 Jul 2017

Tony-Pua

墨士甲 发表于 11-7-2017 02:58 PM
这样的弧度走下去，很快就变仙股了。

Rm0.335..........

墨士甲

Tony-Pua 发表于 12-7-2017 10:49 PM
Rm0.335..........

你觉得它会在什么价位停牌？