限制炒股交易‧證券行自行過濾降風險

williamnkk81

限制炒股交易‧證券行自行過濾降風險

大馬  2012-04-24 07:55        
（吉隆坡23日訊）大馬銀行業龍頭老大馬銀行證券對客戶買進特定炒股設限，顯示了有別於去年豐盛工業（HARVEST，9342，主板工業產品組）股票因交投過於熾熱而被監管機構列為指定股的現象，這回本地銀行或證券行“自行過濾”，以降低本身或投資者面對的投資風險。

據消息指出，馬銀行客戶無法透過網絡平台直接下單，必須是擁有現金戶頭，經由交易員的“幫忙”，才能順利買進近期爆紅的ARIANTEC環球（AGLOBAL，0020，創業板科技組）和其它一些炒股。

大馬抽傭經紀協會主席黃峋理指出，雖然本身未聽說證券行這回的股票買賣限制，不過面對投機活動一直升溫的市場，對業者這麼做一點都不會感到驚訝。

“目前一些證券行，特別是銀行方面的風險管理已趨向保守性，以保障本身的資本，否則將得不償失，背負客戶的爛賬。”

他認為，站在投資者的立場，這項措施確實有助保護他們的利益，避免盲目跟風進場而落得焦頭爛額的局面。

同時，黃峋理說，很多時候投資者因一時的貪念，加上利用對敲（contra）的便利而大舉進場，萬一股價驟跌，肯定面對巨額虧損，並面對補倉的困境。

“當然，在證券行將某些炒股的買賣自由度收窄後，至少可降低投資者及證券行本身須面對的風險。

不過，他指出，若從經紀的利益來看，那肯定會帶來影響，造成收入減少。總而言之，實施任何措施前，必須以平衡性出發。

豐盛工業是在去年11月16日被列為指定股，雖然其股票及憑單可持續進行交易，不過投資者在買進前，必須確保股票戶頭備用足夠的現金，才能下單進貨。

這也是大馬交易所近幾年來，採取較嚴厲的打擊炒風措施，令投機者有所收斂，不敢太過“大行其道”。

暫未出現跟風
馬銀行限制炒股交易的作法，引起市場關注會否引起跟風，不過受《星洲財經》詢問的證券行表示，目前沒有實行類似的措施，甚至最近低價股熱炒也沒有接獲公司的指示，將某些股票列為“限制級”。

艾芬投行一名經紀對《星洲財經》說：“我們一向以來都讓客戶在網絡交易平台上自由買賣，暫時沒有聽說過這樣的限制。”

而黃氏唯高達證券高級抽傭經紀盧文豪也指出，沒有聽說行內人士的這項“新措施”，並相信與去年杪相比，低價股炒風已明顯降溫，因此不認為現階段需要祭出相關措施。

根據他的觀察，其實近期散戶較少涉及買進低價股，反而多由即日鮮交易商主導。

他不諱言，早在一兩個月前，當局確實曾為了抑制市場過熱情緒，而將鎗頭瞄準即日鮮交易商，惟目前情況已有所改善。

ARIANTEC環球微退燒
仍佔馬股交投24%
雖然獲“金手指”森蘇甸阿布哈山“點中”，不過與上週的交投情況相比，ARIANTEC環球週一的熱度則稍微減退，惟仍以3億9千661萬4千200股蟬聯熱門股榜首位置，並佔馬股總成交量的23.85%。

森蘇甸阿布哈山上週五宣佈，再買進ARIANTEC環球的500萬零800股，促使他在該公司的總持股權增至5.25%，並成為顯著股東。

市場預計，森蘇甸阿布哈山這回再進駐馬股，或將捲起另一股低價股浪潮，勢要與拿督曾文秀及首相兒子納茲福丁看齊。

ARIANTEC環球股價週一以起3仙至25仙高開，在市場持續追捧下，盤中最高上探4仙或18.18%至26仙，終場則以24仙掛收，起2仙。

該股上週成交量共達16億股，全週揚11仙。

馬股週一其他熱門股還包括美全（MTRONIC，0043，主板貿服組）及福星（ASUPREM，7070，主板工業產品組），各錄得1億1千零15萬5千及5千305萬8千400股。（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew-i.com/node/59539?tid=6

情牵軒尼詩

多余

Lifeisgood

假如股市没有炒风与一条咸鱼有什么分别？
很快就会自食其果了

boyzone

亏的是政府罢了，市场不能走。。。。

Mrlonely12

纯利都是要说一说的啊 ， 我们都知道警察不抓贼只抓小贩，但是报纸上都是要说一说我们会维持治安的～

Forgetfulworm

哈哈！暂时只是他一间證券行这样做而已。炒家还可以找其他证券行啊。

LEELY023

说真的，要是bursa干涉的话就变成bursa主导股价，不干涉人家又说raymond chan和najib的儿子才是王道。 我是bursa的话，我一定限制他们的玩法，抓他们来煮咖喱，因为这个真的是很不健康的玩法， 因为大鱼吃小鱼的理论太过真实，也就是说这可能会让以后没有新人敢踏入这行。对于自食其果的言论，是有可能，但是需要长时间，因为如果bursa再不控制，这些大鱼的资金就越来越大，把ace mkt弄乱的之后，就越玩越大，然后会连bluechips也被他们玩倒，但是我相信这样炒也是一时而已。除非najib真的是想倒啦。

LEELY023

说真的，有时到公司时，一开电脑看到整片ace mkt的股在top volume 就让我反感，但是clients又很喜欢这类speculative 的股，没办法，也只好分析给他们。看到有的clients跑的快真的是替他们捏把冷汗，跑不了的真替他们担心。
如果再这样下去，真的是让大鱼的capital越来越大。

icy97

炒風肆虐遺害馬股

大馬  2013-01-05 13:21
低價股炒風過去一年來忙的不亦樂乎，帶動各低價股展翅高飛，崛起成馬股鋒頭最勁的股類，層出不窮的各種消息讓交易所疲於質問，卻無損炒風橫行，監管乏力恐怕讓馬股慢慢變質成為投機聖地，炒家雲集的好地方。

但是，投機終究是投機，炒家終極目的僅在玩弄股價自肥，根本無須理會公司業務或基本面，當然也無助企業實質發展，對馬股整體長期發展更是弊多於利。

不信？那請跟《星洲財經》一起回顧過去這一年來，炒風到此一游後所遺留的“傑作＂，眼見為憑最實際！

豐盛工業頹勢依舊
豐盛工業（HARVEST,9342,主板工業產品組）是今輪低價股炒風始祖，亦是讓拿督曾文秀和首相兒子納茲福丁“一炮而紅＂的經典之作，若非該股在1個月內寫下暴漲26倍紀錄，帶動低價股投機慾望，馬股炒風或不會如今天般猖狂。

然而，風光一時後，豐盛業如今下場如何？

在炒作巔峰時，豐盛曾上探2令吉14仙新高紀錄，可在炒風離開一年後，該股如今已剩下30仙，較巔峰時期回跌超過85%，原本疲弱的財務表現也尚未因曾文秀的宏圖大志而好轉。

曾文秀相關公司注入豐盛兩項總值約2億令吉的工程，1SULAMAN和1GREEN ENVIRO計劃，至今仍無法帶領公司擺脫頹勢，截至去年首9個月，該公司仍蒙受173萬4千令吉虧損。

同時，市場引頸長盼的1LIKAS計劃工程，從前年杪公佈至今未有實質進展，該公司在去年中曾指這項總值6億零910萬令吉的計劃，仍等待當局批准中。

耐因英達狂炒一蹶不振
挾著豐盛工業光環，耐因英達機構（NICORP，4464，主板貿服組）去年初在曾文秀入股期間，於兩週內輕易狂漲14倍，寫下75仙歷史新高。

同樣地，曾文秀過後亦為耐因英達宣佈一系列企業活動，包括讓耐因英達倒置收購Sagajuta公司，同時展開削資、發附加股和配售等一系列集資計劃，表示將把耐因英達打造成國內頂尖房產公司。

然而，隨炒風短暫逗留後撤退，加上業績持續失血，且曾文秀賣股消息頻傳，耐因英達股價自此一蹶不振，目前已跌剩約16仙水平，倒置收購Sagajuta計劃至今也未出現明確規劃和方向，距離成真可能還有一段路程。

靈通獻購惹一身腥
靈通（INGENCO,0034,創業板科技組）去年8月憑著一齣荒謬的“獻購肥皂劇＂，不僅驅動股價一度大漲325%至51仙，也讓該公司成為去年最惹人批評的炒股。

當時，靈通股價在全無徵兆情況下連漲9個交易日，隨後靈通業務夥伴－－Ninetology行銷公司提出以每股55仙“天價＂獻購靈通大股東陳文龍等人持股，並強調之後會進一步展開全購，豈料陳文龍數日後表明拒絕售股，令整起事件變得耐人尋味，當局強調將展開調查，惟至今毫無結果。

全購幻象破滅後，靈通股價頓時急瀉，目前已回落至約9仙水平，較巔峰時期回落超過85%，那些被全購消息吸引進場的投機客，無不一身是傷。

此外，根據該公司最新建議的私下配售計劃，新股定價僅為市價的10%折價或10仙面值，取決於何者為高，相比Ninetology行銷提出的每股55仙，折價最高達81%，不知陳文龍是否開始後悔讓煮熟的鴨子飛走了？

神通科技一日風光
儘管入股豐盛工業事件引起不小爭議，惟納茲福丁卻於4個月後再度出手，今次把目標鎖定神通科技（SCOMNET，0001，創業板工業產品組）身上，帶動該股在短短5天內飆漲367%至58仙。

納茲福丁當時和公司主要股東簽署股權收購選擇權，有權收購神通科技18.66%股權，讓市場再刮起“名人旋風＂，投機客隔日開市即一窩蜂湧進該股，不料納茲福丁竟於當天閉市後發文告宣佈不入股神通科技，結束這場只維持了24小時的鬧劇。

目前，神通科技股價約在15仙水平間窄幅波動。

賽柏科技跌不忍睹
若純粹以高峰期至今跌幅計算，賽柏科技（CYBERT，0022，創業板科技組）可說傲視群股，以該股目前17.5仙價位來看，也許你很難想像這隻股在去年7月時，曾一度漲破2令吉關口，前後跌幅超過90%！

該股自前年12月初開始逐步上攀，並於去年7月寫下2令吉12仙歷史頂峰，期間累積超過18倍漲幅，惟隨炒家在股價衝破2令吉後果斷退場，該股在接下來6個交易日竟暴跌85%。

交易所數據顯示，去年12月入股成為該公司顯著股東的香港投資者郭倫耀（譯音），已於7月杪出清持股，相信這正是該股見頂暴跌主要賣壓來源。

ARIANTEC環球回魂乏術
ARIANTEC環球（AGLOBAL,0020,創業板科技組）去年4月曾因曾文秀入股而遭炒翻天，單日交投多次超越總股本，就連馬股90年代著名炒家－森蘇甸阿布哈山也來湊熱鬧，帶動股價一度翻高超過700%至28仙。

同樣地，炒風不會長時間持續，ARIANTEC環球在經歷一輪大紅大紫後，股價逐漸回落，加上曾文秀數月後宣佈出清所有持股，將最後一根稻草放在奄奄一息的駱駝身上，讓該股回魂乏術，目前僅跌剩區區7仙。

美全人事全非
與ARIANTEC環球同期崛起的美全（MTRONIC,0043,主板貿服組），同樣是由於曾文秀入股才飛上支頭變鳳凰，在短短1週內暴漲超過350%至31.5仙，惟後期在曾文秀賣股拖累下，下場亦與前者相去不遠。

唯一不同的是，美全在曾文秀退股後並不寂寞，兩位在去年9月崛起成顯著股東的投資者--陳聯宏（譯音）及廖志厚，聯手要求開特大罷黜當權派董事部，對公司領導展開大換血。

令人意外的是，以現任董事部副主席兼大股東拿督阿都加尼為首的董事部成員，在特大召開前數日突然集體呈辭，直接放棄與挑戰派一較高下，讓挑戰派輕易入駐董事部，惟新領導層至今未發表其未來大計。

因此，不排除美全故事還有後續發展……

無視公司基本面
投機者遍體鱗傷
從所述個案中，不難發現炒風往往只在個股短暫停留，並於掀起炒作風暴後即迅速張揚而去，找尋下個目標，加上投機客無從考察炒風動態，因此往往成為炒作塵暴後的主要犧牲者。

同時，從所述7宗著名炒作案中，我們也察覺炒股基本面往往比較虛弱，如上述7隻炒股中，就有6隻股在最新財報中蒙受虧損，這證明了許多炒股在股價飛黃騰達之際，基本面並不因此改善，反而還可能因炒壞了名聲，而對日後投資信心造成負面影響。

被炒股改頭換面避風頭
這或許也是何以一些低價股在歷經炒風光顧後，悄悄透過更改公司名稱來“改頭換面＂的緣故。

由於炒風漂浮不定，所以一旦突然消失，股價也將瞬間猛挫，跟風投機的散戶資金很大機會被牢套在這些股票上，更糟的是若相關股項基本面脆弱，要持股至股價回漲上炒作時期高度更是難上加難，持股期間甚至還可能面臨公司陷困或附加股集資風險，怎算都劃不來。

可悲的是，投機者往往是不理會基本面的一群，他們對毫無根據的市場消息更感興趣，是典型追風一族，低價股炒風正是靠這些投機客供應源源不絕的資金彈藥，才能在過去1年呼風喚雨。

此外，當局對炒風態度曖昧，以及炒家刁鑽地游走於法律灰色地帶，讓監管局難有下手機會，也是炒風歷久不衰的原因之一。

在自由資金市場，監管局只有在有憑有據情況下才能展開管制行動，否則一般不會干預市場運作，像炒家這種慣於在法律灰色地帶游走的人，自然懂得如何避免讓尾巴暴露在監管局眼前，而且，過去一些不幸遭監管局逮住的違法事件，最終總以輕微罰款了事，這樣一來炒家自然更無所畏懼。

中小資本股易遭狙擊
抽傭經紀認為，低價股炒風已成馬股熟客，幾乎每隔不久都會光臨馬股，這暗示散戶市場確實存有許多投機客，讓炒家有利可圖，否則炒風不會在馬股“賴死不走＂。

為此，他估計馬股低價股炒風在進入新一年後將延續去年強勢，倘若全球經濟開始明朗，帶動投資信心回勇，今年炒風強度甚至可望超越去年，惟炒作層面可能多元化至中小型股。

他說：“去年炒風主要集中在低價股，但類似炒作模式難以久持，原因是低價股欠缺基本面因素，散戶吃虧後總會開始警戒，增添低價股炒作難度，但若把炒作對象轉到具備基本面的中小資本股身上，或許更容易吸引市場目光。＂

對於炒家未來動態，他笑言一般炒家都是完完全全的機會主義者，一旦認為時機成熟必然採取行動，而且會根據市況轉變推陳出新，力求從中牟利，根本無法預測炒家下步棋會怎麼走。

“唯一能確定的是，只要投機客還在，炒家就絕對會繼續在馬股興風作浪。＂

總結
當炒風看中某股時，各種天花亂墜的消息往往將尾隨而來，較常見的包括私有化、攫獲工程、名人入股等，然而，依過去1年的經驗，有多少市場消息最終成真了？

一家奄奄一息的企業，出現任何天大利好都免不了要事先重組，才“可能＂扭轉當前頹勢，這是名氣再響能力再高的領導人，都須點頭承認的事實，單憑這點我們就能斷言，根據市場利好追趕股價漲勢，絕對是不明智的做法，十之八九沒有好下場。

畢竟，炒風不是來派錢，而是向你要錢的！新的一年，也一樣。（星洲日報／財經）

icy97

助減違規交易‧須提昇透明度‧交易所強化監控受看好

大馬  2013-01-05 13:13
（吉隆坡4日訊）大馬股票交易所落實更精密和快捷的跨市場監控系統，獲得市場人士普遍叫好，認為此舉有利提昇馬股監管水平，從而減少場內違法交易事項，但市場對新系統認知不多，潛存透明度不足隱憂。

交易所從2012年12月31日起採納Millennium監控系統的市場監控系統，這是一項多資產、橫跨證券和衍生產品市場的監控平台，將可更快捷地對交易行為和監管發展反應作出變化，並允許交易所快速從股票經紀和投資者層面鑑定交易行為模式。

此外，它也包括廣泛的市場重播（Market Replay）系統能力來快速重建市場發生的交易活動，讓各項交易和其對市場的影響得以嚴密檢查。

2012年市場炒風四起，達加富資源（TAKASO，7071，主板消費品組）豐盛工業（HARVEST,9342,主板工業產品組）、耐因英達機構（NICORP,4464,主板貿服組）和靈通（INGENCO,0034,創業板科技組）都是其中的佼佼者，但交易所除提醒投資者提高警覺，或頻頻發出異常交易文告外，對違法者採取行動的卻為數不多，使得市場不斷發出強化場內監管的聲音。

市場人士認為，交易所通過落實新系統將可加強市場監測和風險控制，並有效打擊市場操縱、內幕交易等違法行為，確保交易正常進行。

“此外，這也將完善對證券公司、期貨公司等中介機構參與市場活動的監督檢查，提高整體市場透明度，保護投資者權益。＂交易所網站資料顯示，交易所在2012年已公開譴責和罰款14個交易代表，顯示國內零星交易代表牴觸其職業守則做出一些違法事項，有必要強化對場內參與者的交易行為模式監管工作。

不過，一位不願具名的研究經理說，交易所落實新監管系統，確實是有效監控現金和證券市場的工具，可藉此揪出錯誤，並加以解決，但卻僅僅透露相關系統帶來的好處，卻絲毫未提系統運作等詳情，潛存透明度不足風險，是否能有效提振投資者信心值得商榷。

“交易所並未向投資者們解釋新系統如何和怎樣監控場所內交易，如何叫投資者信服？＂另一位分析員認為，馬股監管條例已非常完善，但內線交易、舞弊等問題還是層出不窮，顯示監控系統只是一道防火牆，若要防止火勢持續蔓延，真正解決此類問題，還是得從加強市場參與者教育，甚至是上市公司的治理及內部監控等方面下手，才能起到內外兼修，標本兼治的效果。

“市場監管不能單靠執法當局，因為當局只能在場內發生違法行為時插手干預，股票經紀、證券行等市場參與者也需自律，才能營造出一個公平和廉潔的市場。＂（星洲日報／財經）