【ASTRO 6399 交流专区】寰宇电视

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ASTRO竞争加剧，前景如何？

读者程宏文问：

目前市场出现很多网上电视，ASTRO公司（ASTRO，6399，主板贸服组）的业务前景如何？派息情况如何？

答：分析员认为，凭着稳健的业务模式及510万个家庭客户支持，ASTRO公司仍可在消费者情绪低迷、广告开销疲弱中脱颖而出，确保未来盈利表现稳健。

大众研究日前会见ASTRO公司管理层，获悉该公司的广告收入持续超越整体行业，即2017财政年整体广告收入按年增长10%，反观整体行业增长率仅2%。

该公司的收费电视业务持续面对挑战，管理层预期，收费电视订户基础保持在340万至350万家庭客户。该公司为2018财政年的75%内容成本进行护盘对冲，马币兑美元汇率取得4.10良好价位。

ASTRO公司推行一项数码化转型计划，以迎合日益数码化的生活方式。一旦落实，该公司客户将可享受自行服务的客户体验，如通过手机及电视缴付账单。同时也与亚马逊网服务合作，将其内容转移至云端储存，将有助于留住客户及降低成本。

大众研究将其2018至2020年的净利预测，稍为下调5至6%，分别至7亿零570万令吉、7亿6270万令吉及7亿8400万令吉。该行稍为下调财测，主要是收费电视客户群平在340万至350万名之间、较高的内容成本（占电视营收的34至35%）、较高的行销成本促销其新产品及服务。

派息率诱人

ASTRO公司在2017财政年总共派发每股12.5仙股息（2016年为12仙），使其周息率达到具吸引力的5%水平。

大众研究继续看好该公司的稳健业务模式及将加值服务及内容加以现金化的能力，维持“超越大市”评级，目标价从3令吉19仙略为上调至3令吉22仙。

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文：李文龙‧2017.04.30

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Astro推免费互联网视频串流服务
Chester Tay/theedgemarkets.com
May 11, 2017 14:51 pm MYT

（吉隆坡11日讯）Astro Malaysia Holdings Bhd通过互联网视频串流应用程序“NJOI Now”，提供免费的点播娱乐。

Astro集团总执行长Datuk Rohana Rozhan指出，NJOI Now是Astro致力于迎合客户对数码化、连接和点播方式需求日益增加的应用程序。

她今日在NJOI Now推介礼上表示：“这项免费服务包括可观赏超过2200部电影和戏剧，甚至可以下载并存储方便随时观看，除了直播体育赛事和新闻，还可收看电子商务频道Go Shop，以及观众喜爱频道。”

Rohana说：“自2011年推出以来，NJOI取得空前签购率，如今为180万户家庭提供服务，且不久的将来可达1200万观众。NJOI Now承诺力求为客户提供选择内容和连通性等。”

为NJOI Now推介的通讯与多媒体部长拿督斯里莫哈末沙烈表示，政府希望有更多如NJOI Now的数字内容，这将鼓励观众接受和善用数字经济。

“青少年是数字平台最大的使用群体并不意外。他们一直以可负担的成本来获悉最新资讯。这鼓励企业家善用政府推广的数字经济如近期推出的数字自由贸易区（DFTZ）。”

（编译：陈慧珊）

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EX-date	30 Jun 2017
Entitlement date	04 Jul 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final Single-Tier Dividend of RM0.005 per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Jan 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301Petaling JayaTel:0378490777Fax:0378418151
Payment date	14 Jul 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	04 Jul 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.005
Par Value (if applicable)

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打入数码市场 逆市推高广告
Astro偕Karangkraf联营

2017年6月9日
（吉隆坡9日讯）尽管市况挑战，Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）展望今年的广告收入(Adex)预计取得单位数增长。该公司2018财年首季广告收入表现疲软，然而次季有望回升，冀望随着更多合成项目，将有助于激励广告收入博得单位数增长。

据Astro资料，2017财年营业额按年增长2%至56亿令吉。电视，广播和数码平台贡献于广告收入，上扬10%至7亿500万令吉。

Astro今日与Karangkraf集团签署了解备忘录，成立联营，携手进军大马与马来群岛（Nusantara）创造商机，为观众带来更多节目。

Astro总执行长拿督罗哈娜诺珊指出，通过联营，齐心打入数码市场，也将带动Astro数码平台广告收入。

她相信，数码平台的广告前景亮眼，预计未来将继续取得正面增长。

除了提振集团营业额，通过与Karangkraf联营，双方也可成本整合。

Karangkraf集团董事经理拿督胡山慕丁则指出，与Astro 携手合作，Karangkraf 从传统媒体经营模式，迈向数字化。

在大马，Astro服务产品有近2100万用户，马巫裔占88%，Karangkraf则约拥有1500万读者，双方联营将渗透至马来市场的潜在需求。

罗哈娜诺珊说：“我们将展开新的合作模式，善用各有的优势，合并资源与媒体资产，包括共享知识产权和整合人才，双赢双惠。”

年斥19亿买节目

罗哈娜诺珊指出，每年Astro将耗资高达19亿令吉购买节目，其中22%用于购买马来文节目，且放眼5年内，马来文节目比例将提高到33%。

早前Astro和Karangkraf有过非正式合作，如一同进行Ngayi项目和Quran Hour等。

拟拓展更多市场

除了大马市场，两家集团有意愿拓展至印度、泰国、新加坡及菲律宾等。

今日签署了解备忘录后，双方将更进一步商讨合作详情。

东亚卫星发债筹30亿

Astro子公司东亚卫星广播网络系统宣布设立一项高达30亿令吉的中期票据计划。

该计划为期15年，从首批发行开始算起。

从发行中期票据所筹得的资金，将用于融资发行者有关内容、节目及频道的制作、购买版权。

另外，也用作购买机顶盒、作为发行开销包括收购广播与传输，及软件和平台、再融资任何届满的中期票据，以及转贷给Astro和子公司。【e南洋】

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传Astro洽购印度信实数码电视

2017年6月11日
（吉隆坡10日讯）消息透露，Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）正在洽购印度富豪阿尼尔安巴尼（Anil Ambani）旗下信实通讯（Reliance Communications）的子公司信实数码电视。

根据印度《The Times of India》报道，Astro正进行着精密审核，以确定这家印度直播卫星（DTH）公司的价值。

在DTH市场只有2%用户的信实数码电视面对来自较大型业者的激烈竞争，而该项交易能够协助信实通讯减债。

该项交易将会成为Astro在印度DTH领域的第二项投资。

目前，Astro持有印度南部付费电视营运业者Sun Direct的20%股权。

市值7.96亿

该报道指出：“3年前，市场就传出信实数字电视与Sun Direct合并。信实数码电视价值达1200克若尔（约7.96亿令吉）。”

信实通讯致力于把70亿美元（约298.57亿令吉）的债务减少，及寻求脱售电信塔公司股权及与Aircel合并无线业务的交易。【e南洋】

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成本走高拖累营业额
Astro首季赚1.96亿

2017年6月14日
（吉隆坡14日讯）基于收入减少，Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）截至4月30日首季，净利跌3.1%至1亿9582万3000令吉；但仍建议派息3仙。

同期营业额萎缩2.7%，报13亿2609万4000令吉。

Astro向交易所报备，营业额滑落主要归咎于特许权、签购和广告收入减少。其中，特许权收入减少是因为失去了B2B体育频道的次级执照。

而签购收入滑落，则是因为配套签购走缓。此外，当季广告收入减少，部分原因也是因为比较基础高，因上季适逢农历新年，因此推动了广告收入。

派息3仙

扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅微跌0.3%，因电视节目成本对营业额的比例走高。

Astro首季净利按季跌4.3%，除了归咎于EBITDA走跌，也因为净融资成本高涨，抵消了折旧费用下跌的利好。

尽管消费者情绪相对呆滞，但该集团谨慎乐观看待本财年其余季度表现。

Astro主席敦查基通过文告表示，在市场充满挑战之际，公司将专注于在长期内，交出永续的营业额和净利增长。

“我们的业务持续会创造现金，董事部也高兴地宣布，派发每股3仙的首次中期股息。”

业务重新定位

基于Astro营运环境面临挑战，因此公司正为旗下业务重新定位，以着重在个人化、便利和与客户的接触。

当中包括，通过投资在科技，将传统业务“数字化”，以加速数字转型等。同时，也通过电子商务平台，迅速扩大数字业务。

此外，Astro也通过与领先节目内容业者合作，推动营业额增长。

Astro将继续积极地管理主要的营运开销，特别是以美元计价的节目内容成本，并优化服务成本。

Astro持续与客户建立关系，目前，我国有71%大马家庭，即520万户家庭、约2100万家庭成员，是Astro用户。

“我们即将在年杪达至75%家庭渗透率的目标。”【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Apr 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Apr 2017	30 Apr 2016	30 Apr 2017	30 Apr 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,326,094	1,362,781	1,326,094	1,362,781
2	Profit/(loss) before tax	269,500	280,073	269,500	280,073
3	Profit/(loss) for the period	192,352	201,138	192,352	201,138
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	195,823	202,174	195,823	202,174
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.76	3.88	3.76	3.88
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	3.00	3.00	3.00	3.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.1234		0.1209

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EX-date	30 Jun 2017
Entitlement date	04 Jul 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	First Interim Single-Tier Dividend of 3 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Jan 2018
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301Petaling JayaTel:0378490777Fax:0378418151
Payment date	14 Jul 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	04 Jul 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.03

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ASTRO MALAYSIA HOLDINGS BERHAD - PRESS RELEASE ON THE FINANCIAL RESULTS FOR THE FIRST QUARTER ENDED 30 APRIL 2017
Please find attached Astro Malaysia Holdings Berhad's Press Release in relation to its Financial Results for the first quarter ended 30 April 2017. This announcement is dated 14 June 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5460529

Attachments AMH_Q1FY18-PR.pdf

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Astro Karangkraf
联营利长线

2017年6月13日

分析：大众投资银行
目标价：3.22令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）与Kumpulan Media Karangkraf（Karangkraf）联营，携手进军大马与马来群岛（Nusantara）创造商机。

双方日前签署了解备忘录，计划联营进军数码市场，善用各自的优势，合并资源与媒体资产，包括共享知识产权和整合人才。

另一方面，Astro独资子公司MBNS多媒体科技私人有限公司（MMT），获准成立为期15年高达30亿令吉的中期票据（MTN），用作贷款和营运成本等。

行家建议：

我们认为，最新联营对Astro来说长期正面，因符合该公司专注于加强独特方言和东盟内容知识产权的投资策略，可进一步提升用户价值，并通过增值服务和内容获利。

尽管联营计划不会立即贡献净利，但这项投资对未来发展必要。

另外，随着MMT发行中期票据，Astro的净负债率将从原本的1.5倍上升至3.2倍，虽偏高，我们认为，Astro的净负债率不会超过4倍。



【e南洋】



ASTRO与马来媒体结盟．原创产品可加强

（吉隆坡13日讯）ASTRO公司（ASTRO，6399，主板贸服组）与马来媒体集团Karangkraft计划设立联营公司，制作马来语和伊斯兰影片。

分析

分析员看好上述结盟，预期可进一步加强ASTRO公司的原创产品，争取周边市场商机。

该公司2017财政年原创产品开销达19亿令吉，马来语只占22%，管理层预计5年内将比重提高到33%。

兴业研究看好ASTRO公司最新计划，认为该公司可凭藉Karangkraft近40年经验开发更多原创产品，并透过拓展马来和东盟市场加强用户签购、广告收益和版权销售等优势。

大众研究指出，虽然合作计划无法即刻贡献收益，却是该公司必要的发展策略。

此外，由于独资子公司MEASAT广播网络系统公司（MBNS）计划发行中期票据集资3意令吉，ASTRO公司的净债务／营运盈利从1.5倍激增至3.2倍，对此大众研究认为，该公司能控制在低于4倍水平，因此不足为虑。

洽购印度付费电视消息料不属实

至于该公司洽购印度付费电视信实数码电视（RDTV）的消息，兴业研究认为并不属实，主要是考虑到该公司目前仅专注于大马市场，而这项计划也可能让投资者对该公司企业监管和执行效率的疑虑。

由于投资者担心马币贬值推高该公司内容采购开销，加上市场竞争加剧，造成ASTRO公司股价过去3个月下跌12%，降至52周新低。

不过，兴业认为，随着马币回稳，该公司也以4.10至4.15令吉锁定70%内容采购开销，相信大部份利空已经反映在股价上，促使该股目前价值浮现，决定上修其评级。



文章来源：
星洲日报‧财经‧2017.06.13

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放眼数字化营运
Astro逐渐减少资本开销

2017年6月15日
（吉隆坡15日讯）Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）放眼在开始数字化公司的营运后，公司每年5亿令吉的资本开销，会逐渐减少。

总执行长拿督罗哈娜诺珊称：“我们希望能在今年底前，将公司75%的营运数字化。”

她预计，数字化公司流程后，每年的资本开销，将从明年开始减少至4亿6000万令吉。

罗哈娜诺珊今日在Astro股东大会后，对媒体表示：“我们正朝着数字化端对端流程及基础设施的目标前进，当中，已有2万3000小时的节目内容，已属于云端科技。”

“租借云端科技的每单位成本，比购买服务或投资在传统设施更加便宜。”

她表示，传统基础设施及维修，占了公司资本开销中的50%；剩余的50%是用来融资客户的机顶盒（set-top boxes）及解码器（decoder）。

公司每年耗资18至20亿令吉在内容成本，而制作节目内容方面，就占了内容成本当中的22至25%。

罗哈娜诺珊放眼在未来5年内，制作节目内容的比例，会提高至50%。

另外，罗哈娜诺珊预计，公司近期的营业额增长，将继续由家庭购物、广告收入（ADEX）、制作收入及NJOI所带动。不过，她预计签购收入的表现会持平。

次季业绩料反弹

与此同时，Astro营运总监陈宝福也表示，他预计公司次季的业绩，会比首季好。

基于收入减少，截至4月30日首季，Astro的净利跌3.1%，达1亿9582万3000令吉。同期营业额也萎缩2.7%，至13亿2609万4000令吉，主要是因为特许权、签购和广告收入减少。

“广告收入及Go Shop，将是公司近期营业额增长的动力。传统上，首季业绩表现都会较疲弱。“

“虽然公司首季Go Shop业务销售量及用户有所上涨，不过客户情绪疲弱，因为客户选择购买较低价的产品。”

他说，虽然公司2018财年首季的广告收入，按年下跌5%，不过，表现仍比领域平均来得好。

未来，该公司将提高数字广告收入，从本财年首季的5%，增长至30%。

陈宝福表示，在我国，该公司是继雅虎、面子书及谷歌之后的4大数子业者之一。

不知印度洽购传言

罗哈娜诺珊表示，对于洽购印度信实数字电视的传闻毫不知情。

她说，身为公司总执行长，她对该传言毫不知情。

“我是有看过这篇报道，不过原则上，我们不会针对传言发表评论。”

早前有消息透露，Astro正在洽购印度富豪阿尼尔安巴尼（Anil Ambani）旗下信实通讯（Reliance Communications）的子公司信实数字电视。

印度《The Times of India》报道，Astro正进行精密审核，以确定这家印度直播卫星（DTH）公司的价值。【e南洋】

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Astro首季净利在预期之内
Samantha Ho/theedgemarkets.com
June 15, 2017 14:53 pm MYT

（吉隆坡15日讯）尽管Astro Malaysia Holdings Bhd的净利按年下跌，惟这家付费电视营运商的首季业绩表现仍在券商预期之内。

Astro截至2017年4月30日止的财政年首季（2018财年首季）净利按年下滑3.14%至1亿9580万令吉，同期净赚2亿220万令吉。

首季营业额也按年下滑2.7%至13亿3000万令吉，上财年同季录得13亿6000万令吉的营收。

同时，该集团也宣布派发每股3仙的股息。

马银行投资银行研究和联昌国际投资银行研究皆在今日的研究报告中指出，Astro的核心净利录得1亿8800万令吉，较同期增长5%。

马银行投行研究分析员Yin Shao Yang表示：“2018财年首季盈利和股息皆在我们的预期之内。Astro 2018财年首季的核心净利占券商全年预测的23%。”

“平心而论，Astro未来的每名用户平均营业额（ARPU）和广告收入（adex）将按年增长。外加2018财年次季和第三季的内容成本较低，因此，我们认为，2018财年的盈利料按年走高。”

Yin重申Astro的“守住”评级，惟却将目标价从2.55令吉，上修至2.60令吉。

“我们下砍2018/2019/2020财年的盈利预测，各别调降2%/2%/1%，但却调升目标价至2.60令吉。”

与此同时，联昌国际投行研究分析员Shanaz Noor Azam重申Astro“增持”评级，目标价则保持不变在3.25令吉。

他表示，Astro 2018财年首季核心净利为1亿8800万令吉，分别占该券商及彭博社全年预测的27%和26%。

“Astro依然是我们的领域首选股项，因为该股具抗跌盈利特性，以及在市场稳坐主导地位（截至2017年4月杪的家庭用户渗透率达71%）。来自增值服务的ARPU增长和家庭购物的营收贡献也是我们重估该股的催化剂。”

（编译：倪嫣鴽）

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Date of change	30 Jun 2017
Name	MR AUGUSTUS RALPH MARSHALL
Age	65
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Deputy Chairman
Directorate	Non Independent and Non Executive
Type of change	Resignation
Reason	Please refer to the "Remarks" section below.
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	Associate of the Institute of Chartered Accountants in England and Wales, and a Member of the Malaysian Institute of Certified Public Accountants.
Working experience and occupation	Mr. Ralph Marshall has more than 30 years of experience in financial and general management. He is an Independent Non-Executive Director and also Chairman of the Audit Committee of KLCC Property Holdings Berhad, and an Independent Non-Executive Director of KLCC REIT Management Sdn Bhd (the Manager of KLCC Real Estate Investment Trust).
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	Mr. Ralph Marshall has a direct interest in 8,500,000 (0.163%) ordinary shares in Astro Malaysia Holdings Berhad.

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Astro
多元业务拓财源

2017年8月2日

分析:丰隆投行研究
目标价：2.98令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）正迅速扩展数字业务，包括OTT（Over The Top）区域计划的TRIBE，借助大马生产的内容，增加东南亚区域曝光率，并冀2022年前贡献3亿9200万令吉营业额。

2017财年，Goshop营业额达2亿6100万令吉，拥有100万名客户，放眼2022年前销售量可达19亿令吉。

E-sports（EGG）体育频道将在2018财年前再进驻另外2个国家。

且今年9月将推出2个新的广播电台，提升新品牌曝光率和客户群。

行家建议：

考虑到传统平台仍是可信的资讯来源，我们认为Astro的传统平台还是重要。

同时看好转型计划，若达标将减少Astro传统业务的净利波动。

我们看好Astro收费电视台垄断地位，本地市场渗透率不断增加；且该公司带动创新居家购物业务，在疲弱市场中，获得区域目光和广告收入。

维持“买入”评级，和2.98令吉目标价。



【e南洋】


ASTRO 15亿净利料达标．抢滩东盟．拓新业务

（吉隆坡2日讯）ASTRO公司（ASTRO，6399，主板贸服组）积极抢滩东盟市场，也卖力拓展购物台等新业务，放眼5年内将营业额从56亿令吉提高到88亿令吉，净利也由6亿2900万令吉增至15亿令吉，展望获得分析员唱好。

该公司在投资者汇报会上称，购物台、数码广告、智慧产权和网路影音服务（OTT）将是未来5年的业务成长重心。

该公司计划透过加强客户渗透率、开发区域市场等策略，将购物台营收在2022财政年之前从目前的2亿6000万令吉提高至19亿令吉。

联昌研究表示，该公司的折旧开销、资本开销和新用户费用逐步减少，相信盈利目标可期。

ASTRO公司调低运动配套售价，增值服务也获得不俗反应，该行看好其广告开销将增长8%，每月用户平均收益也有望从上财政年的100.40令吉提高到102令吉，加上内容开销减少、马币升值降低购买成本等利好，相信2018财政年盈利有望转强。

达证券指出，该公司面对网路影音服务（OTT）的威胁，但付费电视业务成长减缓，幸而整体表现依然强韧，未来5年累积成长率料为1.8%，比较2012至2017财政年是5.9%。

该行认为ASTRO公司的折旧开销将减少，决定调高2018至2020财政年0.7%、3.2%和4.8%。

丰隆研究表示，该公司积极开发新业务之余，也未放弃传统媒体业务，预期9月将推出两个新电台，由于传统媒体是可靠的资讯来源，因此依然举足轻重。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2017.08.02

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Astro失垄断优势
传吁政府管OTT

2017年8月12日
（吉隆坡12日讯）消息指出，Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）要求政府针对OTT（Over The Top）平台业者制定监管条例，并提高门槛。

《The Edge》报道引述不愿透露身份的Astro高层，该公司已向政府提出建议，以为OTT业者门槛制定条例。

国内广播业过去数年内，都一直要求政府对OTT制定相关的监管条例。

目前，国内OTT正蓬勃发展，出现包括iFlix和dimsum等业者。

“Astro在过去20年垄断支付电视领域后，发觉到市场的游戏规则改变，失去了使用卫星来转播电视节目内容的专利。”

“无论是合法还是非法平台，OTT的崛起，已改变观众群观看节目的方式。从电视机转到电脑或手机。”

“对此，Astro必须采取行动，不然就会失去优势。”

该公司电视业务营业额在截至今年4月杪的2018财年首季，按年微跌2.8%至11.9亿令吉；在上财年末季为12.3亿令吉。

不过，虽然构成威胁，Astro的财报并没有彰显来自OTT领域所带来的影响。【e南洋】

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新业者宣战 网络电视热
Astro失垄断优势

2017年8月18日

独家报道:刘颖政

（吉隆坡18日讯）分析员认为，Astro（ASTRO，6399，主板贸服股）不仅仅面对新卫星付费电视业者的来势汹汹，网络电视和消费习惯的改变，早已动摇其独霸市场20年的垄断地位。安莎广播（Ansa Broadcast）已宣布进军卫星付费电视行业，挑战Astro的垄断位置。

乐天交易研究主管余贤彬在接受《南洋商报》访问时直言，就算没有新业者加入卫星付费电业领域挑战Astro，现今的Astro的市占早已被侵蚀。

“相比20年前的大环境，如今网络电视迅速发展，观众的观看节目方式出现巨大改变，从电视机转至手机或电脑上。”

“而合法和非法的网络视频（OTT）业者，也争相分得市场一杯羹。Astro现今面对的挑战如此之多。”

对于Astro要求政府对OTT平台领域业者制定监管条例，余贤彬负面看待，哪怕有关当局制定条例，也无法抵挡该平台领域的蓬勃发展。

料掀削价战

丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇指出，安莎广播正探讨卫星转播的解决方案，可能租用其他营运商的宽带，或者推出和经营自己的卫星。

“这得在向市场正式推出服务前，花上一段时间来执行。”

徐克宇也认知，过去有不少非卫星广播业者尝试抢滩，但最后都以失败告终。

他预料安莎广播不可能一夜成功，但它的加入，足以能够破坏现有市场，向消费者提供更好的节目内容和价钱。

余贤彬预计，如果安莎广播正式推出服务，毫无疑问，双方将会掀起削价战。

“安莎广播透过推出于Astro有差异的节目，加上具竞争力的价格，试图在付费电视领域占有一席。”

安莎需时开业

不过仍有分析员看法相对乐观。

一名不愿透露身分的投行分析员指出，虽然面对各方挑战，但目前Astro市占率表现仍稳固。

该负责分析Astro的分析员也提到，若安莎广播要营运成功，也绝非容易之事。

“Astro在过去20年里早已设立完善的基础设备，也拥有属于本身的卫星。”

“如果安莎广播决定发射和经营自个儿卫星，至少要花上2至3年，投入大笔资金，同时还要申请相关执照，以及获得政府批准。”



令吉贬值推高成本

券商砍财测目标价

在节目成本方面，徐克宇认为，由于令吉持续疲软，Astro在购买节目内容成本上面对压力。

“Astro大部分转播的内容都转播自各区域，如体育赛事、HBO电影频道、迪士尼频道等等，因此令吉贬值加重节目内容购买成本。”

丰隆投行下砍Astro评级至“守住”和目标价2.47令吉。

该投行也调整本财年至2020财年的3年净利预测，分别下修20%、32%和44%。【e南洋】

哭哭鸟

FINANCIAL SUMMARY
Symbol & Code		ASTRO (6399)
Current Quarter		Q2 2018
Past Reports		Q1 2018 Q4 2017 Q3 2017 Q2 2017 Q1 2017 Q4 2016 Q3 2016
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
		Individual Period		Cumulative Period
		31 Jul 2017	31 Jul 2016	31 Jul 2017	31 Jul 2016
		RM'000	RM'000	RM'000	RM'000
Revenue		1,419,749 (-1%)	1,428,342	2,745,843 (-2%)	2,791,123
Profit/(loss) before income tax		339,216 (+101%)	168,912	608,716 (+36%)	448,985
Net Profit/(loss)		246,342 (+96%)	125,428	442,165 (+35%)	327,602
Basic (based on ordinary shares - sen)		4.73 (+96%)	2.41	8.49 (+35%)	6.29
Dividend per share (sen)		3.00	3.00	6.00	6.00
Net Assets Per Share (RM)		0.131 (+22%)	0.107
ATTACHMENTS
AMH_Q2_FY18_Report.pdf 1.2 MB

icy97

Astro次季净利飙涨96% 派息3仙
Syahirah Syed Jaafar/theedgemarkets.com
September 14, 2017 20:56 pm MYT

（吉隆坡14日讯）Astro Malaysia Holdings Bhd次季净利飙涨96%至2亿4634万令吉，同期仅净赚1亿2543万令吉，主要归因利好的外汇收益导致融资成本减少。

该集团今日向大马交易所报备，截至2017年7月31日止的财政年次季（2018财年次季）每股盈利扩增至4.73仙，同期仅录得2.41仙。

然而，营业额微跌0.6%至14亿2000万令吉，同期报14亿3000万令吉，归咎于签购和特许权收入减少。

“特许权收入减少是因为失去了一家体育频道的执照。至于签购收入减少，则是因为签购配套的数量较少之故。然而，这些负面影响都被开斋节广告期间较高的广告收入所抵消。”

2018财年首半年的净利累计4亿4217万令吉，同期仅净赚3亿2760万令吉，涨幅达35%。

合共两季营业额报27亿5000万令吉，同期录得27亿9000万令吉，跌幅近2%。

同时，Astro宣布派发每股3仙的第二次中期股息，派息日定于10月13日。

Astro集团总执行长Datuk Rohana Rozhan表示，其横跨电视、电台和数字平台的多元化收入来源在次季依旧充满韧力。

“2018财年次季所录得的赚幅和盈利受益于以更优惠的条件获得播映内容，从而令服务成本降低及一次性省下费用。”

她补充道，Astro如今着重于将家庭覆盖面扩大至个人设备，并衍生出别具意义的人际关系。

“我们的家庭覆盖面达至28万8000人的净增长，主要由NJOI（Astro的免费卫星服务）净用户所提振，有望可在5年内达至90%的增长势头。”

Astro目前一共为530万名，或相等于72%的大马用户提供服务。

“观看多个屏幕和按需消费正处于增长势头。Astro GO将其注册用户推高至130万人，平均每周活跃用户的观看时间为235分钟。”

该集团表示，上半年收入较低主要是因为失去一次性体育频道的次级执照、签购和电子商务（e-commerce）的贡献略微走低。

不过，这些负面因素也因广告收入（adex）、NJOI和制作收入增加被部分抵消。

“展望未来，本公司预计，近期的收入增长将由电子商务、广告收入、制作收入和NJOI所带动。”

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Jul 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Jul 2017	31 Jul 2016	31 Jul 2017	31 Jul 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,419,749	1,428,342	2,745,843	2,791,124
2	Profit/(loss) before tax	339,216	168,912	608,716	448,985
3	Profit/(loss) for the period	245,090	124,250	437,442	325,388
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	246,342	125,428	442,165	327,603
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	4.73	2.41	8.49	6.29
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	3.00	3.00	6.00	6.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.1305		0.1209

icy97

EX-date	29 Sep 2017
Entitlement date	03 Oct 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second Interim Single-Tier Dividend of 3 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Jan 2018
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301Petaling JayaTel:0378490777Fax:0378418151
Payment date	13 Oct 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	03 Oct 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.03

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ASTRO MALAYSIA HOLDINGS BERHAD - PRESS RELEASE ON THE FINANCIAL RESULTS FOR THE SECOND QUARTER ENDED 31 JULY 2017
Please find attached Astro Malaysia Holdings Berhad's Press Release in relation to its Financial Results for the second quarter ended 31 July 2017. This announcement is dated 14 September 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5544209

Attachments AMH_Q2FY18-PR.pdf

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成本节约推高业绩　Astro前景好坏参半

財经 最后更新 2017年09月15日
（吉隆坡15日讯）儘管成本节约措施奏效使Astro大马（ASTRO，6399，主板贸服股）交出向好的次季业绩表现，但分析员仍对该公司未来前景看法分歧，有者上修未来盈利预测，但也有分析员下调该股的投资评级及目標价。

不过，Astro大马週五股价仍隨著亮眼业绩攀升，全天上扬8仙或3.04%，至2.71令吉，全天成交量为8226万3000股，排在上升榜中第27位。

Astro大马2018財政年次季（截至7月31日止）净利按年暴涨96.40%，至2亿4634万令吉，营业额则微跌0.6%，至14亿1975万令吉；上半年净利也按年增加34.97%，至4亿4217万令吉，营业额则微挫1.62%，至27亿4584万令吉。

大马投行分析员表示，Astro大马的电视內容成本下跌和成本节约措施奏效，是最新业绩超越预期的主因。该司的电视內容成本占营收比例，从平均33%-35%，下跌至当季的28%，归功于Astro大马电视节目供应商给予一次性折扣和令吉走强。

有鉴于此，该公司管理层预计，第3季度的內容成本將回到正常水平。同时，Astro大马调整电话客服中心人数和推出线上解答服务，也帮助其上半年的服务成本按年下跌5%-10%。除此之外，该公司电视购物业务GoShop平台次季的营业额介于6000万令吉至7000万令吉，每季拥有超过20万名买家，该业务预计將在今年下半年达到收支平衡。

MIDF研究投行分析员表示，在扣除客户给予折扣的一次性影响后，该公司次季的实际盈利约为1亿7600万令吉，仍符合预期，但较低的配套签购率和运动频道停播，使其上半年营业额微跌1.7%。^兴业投行分析员透露，受惠于开斋节的利好带动，该公司的广告收入按季飆升46%。而该公司2月至7月份的广告收入仍按年增长4%，而整体行业却下滑7%，反映出其72%的渗透率仍傲视同行。

「目前，Astro大马每用户平均收入（ARPU）为100.80令吉，该公司预计今年內將达到103令吉。」

家庭购物成长引擎

该分析员也相信，Astro大马將继续和节目供应商洽谈，以降低电视內容成本，该公司管理层料会在今年削减3000万令吉的营运开销，并在未来3年进一步减少1亿7000万令吉的营销开销。

此外，达证券分析员表示，纵然市场竞爭激烈，但该公司的付费电视服料持续缓慢成长。而未来成长引擎將来自家庭购物和电子商务业务。其GoShop的营业额料在2022年前，增加7倍至19亿令吉；家庭购物占营收贡献料从现財政年的5%，提高至21%，届时，电视签购营收料从目前的78%，下降至55%。

另一边厢，艾芬黄氏资本分析员则认为，Astro大马未来的营运环境將继续充满挑战和顛簸，其签购电视配套收入料走跌。他因此把该公司2019和2020財政年的盈利预测，分別下调1%至10%，至8亿零760万令吉和8亿5480万令吉。【东方网财经】



成本减业绩俏．ASTRO财测上调
http://www.sinchew.com.my/node/1682453/