【GAMUDA 5398 交流专区2】金务大

icy97

首季亮眼‧市道轉弱‧金務大2012年挑戰嚴峻

分析評論  2011-12-19 19:08
（吉隆坡19日訊）基於建筑業及產業賺幅轉佳，激勵金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）交出2012年首季的驕人業績，儘管如此，大部份分析員認同，市道轉弱導致集團越南產業計劃或充滿變數，加上全球經濟放緩之際，預見金務大在2012財政年或面對嚴峻挑戰。

一些對前景較樂觀的分析員在首季搶眼業績出爐後，上調2012及2013財政年度財測分達15%及14%，並相信雙軌鐵路（怡保－巴登勿剎路段）及國內銷售將拉動集團未來數季度的盈利。

建築訂單或緊叩70億
他們也表示，儘管金務大從富時綜指剔除後，或導致股票購興減弱，但集團的基本面仍然堅穩，倘若金務大-MMC聯營公司成功攫取巴生河流域捷運的隧道工程，其建築訂單或緊叩至60億至70億令吉。

金務大目前也探視數項工程計劃，如雪蘭莪冷岳2食水處理廠及金馬士-柔佛雙軌鐵路（與現有承包商合伙）。

儘管金務大2012財政年首季營業額按季下滑21%，但其首季凈利按年激揚50%至1億3千200萬令吉，主要因產業的強勁銷售及建築業的強勢貢獻；營運賺幅在首季從11.5%走高至19.2%，使營運成本按季下滑28%；建築及產業的營運賺幅分別漲5-12%及25%。

越南產業步步為營
益資利研究則表示，儘管首季表現不俗，但預見在2012財政年是充滿嚴峻挑戰的一年，尤其是越南的產業業務，因買家在信貸可能進一步緊縮及全球經濟展望在歐債危機轉劣下而轉為步步為營。

金務大－MMC仍然是雙溪毛糯-加影捷運隧道共80億工程的潛在先鋒者；此競標在2012年1月截止，工程頒佈將在2012年4月至5月宣佈。此聯營公司將在4至8周與政府及捷運機構（MRT CORP）簽署工程交付合夥人協議（PDP）。

雙溪毛糯－加影捷運地底工程預計耗5年完成，該行認為，此計劃的盈利預計從2014財政年開始升溫。

上述地底工程預計在明年4月頒佈。

高度依賴捷運工程
基於集團把重心放在捷運工程，益資利認為，金務大應該不會慎重考慮其他的建築工程，儘管曾表示將與中國承包商投標聯合參與總值80億令吉的金馬士-新山電動雙軌鐵路的聯營或承包商角色。

肯納格研究則認為，金務大現有訂單約20億令吉，主要由電動雙軌鐵路支撐，計劃預訂在2014年完成，相信金務大迫切需要爭取到總值70億令吉的巴生河流域捷運隧道工程，因此公司高度依賴捷運工程，以多元化其訂單。

明年首季對建築公司來說是忙碌的時期，倘若全國大選訂在2012年3月，該行預料對此股的加碼建議將是短暫的，可能是到明年1月至2月，因工程延誤的風險增高。

馬銀行金英研究有信心金務大的聯營公司有機會贏獲捷運的隧道工程，進而提振此公司訂單達3倍。

興業研究對建築股的熱度則減弱，並相信其股價在未來3至6週表現平淡，因投資者對捷運或即將動工的驚喜被一些大型工程進一步拖延的陰影遮蓋；就算巴生河流域捷運施工，其初步進展因官僚阻礙而緩慢；以及市場欠缺大型的新工程推出。

金務大今天收市掛3令吉12仙，揚12仙。（星洲日報／財經）

ecilassim

请问，我有2张GAMUDA，我几个月前收到封信，没有留意，很像是讲类似收回股票的，后来信被我弄不见了，请问有人知道是什么信来的吗？

icy97

傳金務大獲金馬士雙軌工程 交通部：不知情

財經27/12/2011 22:41
（吉隆坡27日訊）交通部長拿督斯里江作漢指出，他不知政府已同意委任中國路橋工程有限公司（CRBC）與金務大（GAMUDA，5398，主要板建築），聯手承建全長197公里、總值數十億令吉的金馬士─新山雙軌火車鐵道系統。

他說，該部門並不能確定財政部是否已頒發有關工程合約給上述兩家公司。

江作漢目前身在外國度假，他今日受馬新社詢問時，針對新聞網站今日引述消息說，中國路橋工程和金務大雙雙獲得大馬政府發出承建金馬士─新山雙軌火車鐵道系統一事，這么回應。

“我可以肯定的是，目前交通部正在設計有關路段的鐵道系統，我們仍未進行超出此階段的工作。”

根據網站報導，估計上述工程總值介于70億至80億令吉，在這之前，獲大馬政府考慮的中國承建公司─中國鐵建股份有限公司（CRCC），被列在第九大馬計劃中期檢討計劃下受考慮的承包商之一。

傳中國公司獲合約
然而，目前消息傳出由中國另一家公司，即中國路橋工程取得有關工程合約。

上述工程合約包括興建197公里的雙軌鐵道、火車站、倉庫、火車停泊場、橋樑及操作系統設備，如電子設備、訊號燈與通訊設備等。

金馬士─新山雙軌火車路段將銜接芙蓉─金馬士及巴東勿剎─怡保雙軌火車路段，使雙軌電動火車系統由大馬半島最北部的巴東勿剎至南部的新山，聯成一線。[ChinaPress]

icy97

傳金務大參與馬中財團‧競標金馬士新山雙軌鐵道

大馬財經 分析評論  2012-01-10 19:01
（吉隆坡10日訊）雙軌鐵道工程一日未出爐，市場傳言一日層出不窮，據稱金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）將參與馬中財團，競標總值80億令吉的金馬士往返新山的雙軌火車鐵道建築工程。

合約年中發佈
不過，僑豐研究估計，上述合約將在年中發佈，總值可能介於60億至70億令吉，低於消息人士指出的總值。

《彭博社》報導，金務大在電郵中說，接獲中國鐵路工程總公司的邀請，以擔任該財團的本地合作夥伴。

此前《星報》引述不具名消息指出，一個以中國鐵道建築公司及與柔佛皇室家族為首的財團，是競標上述耗資80億令吉工程的先鋒，金務大也是該財團的一分子。

政府消息指由中國鐵道
負責延長工程
來自政府的另一項消息來源則證實，即將敲定選擇中國鐵道公司負責延長鐵道工程，不過，也要確定該公司的管理層及工程師如何控製成本。

“我們選擇金務大，主要是該集團在建築業有強穩的紀錄，在現階段，我們看好金務大參與即將推行的金馬士―新山新鐵道銜接工程。”

另外兩家證實參與鐵道建設的是中國鐵路工程總公司，以及中國交通建設公司。

較早前的新聞報導指出，首相拿督斯里納吉訪問中國期間，曾經透露金馬士―新山鐵路工程將交給中國公司。

金務大可望再添新工程，引來投資者購興，今日以最高價位3令吉53仙閉市，全天漲12仙。

僑豐研究表示，即使暫未納入金馬士往返新山的鐵道工程，金務大也是他們首選建築股，因為可望在4月獲頒捷運軌道工程。

該行將金務大評為“買進”，目標價3令吉94仙。（星洲日報／財經）

icy97

竞标金马士新山双线铁路 金务大证实中国铁建邀请

财经新闻 财经  2012-01-11 11:20
（吉隆坡10日讯）金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）证实，受到中国铁建股份有限公司（CRCC）邀请作为本地伙伴，合力竞标金马士-新山的双线铁路工程。

金务大是针对今早的市场消息，做出上述说明。

早前，《星报》报道引述消息人士指出，金务大受邀加入CRCC和另一家与柔佛皇室家族有关的本地公司组成的财团，这财团在总值80亿令吉金马士-新山双线铁路的竞标活动内，处于领跑的地位。

另一名来自政府当局的消息人士则说明，上述竞标已“接近”选择CRCC来负责该铁路扩建工程，但政府会先了解管理层和工程师会如何确保这财团“密切检查可能出现的超支情况”。

他说：“一切都取得进展，但确保能避免超支情况非常重要。政府将确保竞标所有这交易的公司，都提前拟定如何应对超支情况的计划。”

股价应声涨12仙
“我们偏爱金务大，因它在本地兴建此类基建设施方面有着良好的记录。现阶段，我们赞成让它参与来临的金马士-新山双线铁路计划。”

侨丰投资研究分析员对上述消息并不会感到很意外，因该公司管理层较早前已曾向分析员汇报。

他称：“据我们所了解，金务大这次不会与马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）合作竞标金马士-新山铁路工程，与怡保-巴当勿剎的部分不一样。”

在上述消息的带动下，金务大股价周二全日扬升；该股今日以3.42令吉，涨1仙报开，之后便持续往上攀，休市时报3.47令吉，起6仙或1.76%。

全日闭市时，金务大报3.53令吉，扬12仙或3.51%，成交量达827万6200股。[NanYang]

icy97

公積金局 脫售金務大5.16%股權

財經26/01/2012 20:57
（吉隆坡26日訊）雇員公積金局脫售金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）100萬或相當于5.16%直接股權。

馬證交所報備文件指出，公積金局是在上週三（18日）脫售該筆股權。

完成脫售后，公積金局依然持有金務大1億668萬4100股。

公積金局在本月17日增持金務大212萬股，同時亦脫售80萬股。

自去年9月底滑落至2.70令吉谷底后，該股漸步走穩，在今年初更回揚至3.38令吉水平，市場預期邁入今年將有更多公共建設工程陸續公佈，金務大將可成為贏家之一，公司獲利前景更獲看好。

金務大今日閉市揚10仙，收在3.70令吉，成交量487萬1000股。　[ChinaPress]

icy97

钢价稳 赚幅高 金务大有望再创佳绩

财经新闻 财经  2012-02-09 12:18
（吉隆坡8日讯）鉴于钢铁价格稳定，而双线铁路工程带来高赚幅，以及获新工程几率大，分析员认为金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）可再创业绩记录。

侨丰投资银行分析员表示，集团手头上怡保至巴当勿剎双线铁路贡献率高，加上获双溪毛糯至加影捷运隧道工程几率大，以及越南产业销量比意料外高认为，2012财年盈利有创新高的潜力。

根据资料，金务大2012财年首季建筑业务税前盈利赚幅为11.2%。而手头上怡保至巴当勿剎双线铁路计划也已完成71%，所需的钢材也已订购，成本已在掌握内。

另外，金务大和马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）联营竞投于4月至5月间公布夺标者的双溪毛糯至加影捷运路线工程，因4家投标公司中，唯其是纯本地公司，夺标几率大。

捷运工程占优势
分析员表示：“该总值70亿至80亿令吉的捷运工程，金务大和马矿业联营公司除拥有纯本地公司的优势外，也曾参与精明隧道工程，所以更了解吉隆坡土地条件，而且政府也意向把合约交给本地公司。”

此外，董事局也肯定将与中国铁路建设机构一同投标金马士至新山双线铁路工程消息。

金务大怡保至巴当勿剎路线将会在2014年完成，而设计系统和电气化工程已经完成，我们相信集团可以提早转移设备至金马士至新山工地。

分析员预测2013至2014财年年订单为15亿令吉，同年盈利也分别上调1.1%至3.8%；本益比也从15倍上调至18倍。[Nanyang]

icy97

傳馬礦業金務大 獲捷運地下道工程

財經09/02/2012 22:56
（吉隆坡9日訊）市場傳馬礦業（MMCCORP ，2194，主要板貿易）及金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）聯營公司將以最低競標價，獲得巴生谷捷運地下道工程。

馬銀行投銀分析師黃秋嫻在報告中指出，若以70億令吉競標價計算，馬礦業金務大（MMC-Gamuda）淨利預估將介于8.4億至10億5000萬令吉。

日前《商業時報》報導指出，長達9公里的捷運地下道工程競標上月27日截止，已交由獨立工程顧問公司（ICE）評估。

報導指出，地下道工程得主最早在下月底揭曉，其中尤以呈上最低競標價的馬礦業金務大贏面最大。

報導引述消息指出，共有5家來自本地、日本和中國的公司參與競標，標價介于70億至120億令吉之間，其中馬礦業金務大出價最低。

加上早前捷運公司總執行長拿督阿茲哈亦表示，希望工程由本地公司執行，將選出提呈最低競標價的公司進行。

對此黃秋嫻指出，工程交付合作夥伴（PDP）將獲額外6%執行費用，將以120億令吉工程總額計算。

“120億令吉的6%高達5億4000萬令吉，加上其他賺幅，工程料為聯營公司帶來8.4億至10億5000萬令吉淨利。”[ChinaPress]

icy97

捷运双溪毛糯-加影路线 金务大马矿业呈最低价竞标书

财经新闻 财经  2012-02-10 11:53
（吉隆坡9日讯）金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）的联营公司，在竞投巴生河流域的捷运工程双溪毛糯-加影路线，已呈上了最低价的竞标书。

根据《商业时报》报道，这项长达9公里的地下隧道工程竞标活动已在1月27日截止，共吸引了五个财团参与，包括了中国水利水电建设集团公司（Sinohydro）、中国铁路公司（China Railway Corp）和日本大成建设（Taisei Corp）。

MRT公司总执行长拿督阿兹哈阿都哈密在早前曾指出，该公司在这项价值5000亿令吉的计划，包括隧道工程，较喜欢本地公司。

这也意味着金务大-马矿业以及嘉登（Gadang，9261，主板建筑股）- 韩国现代（Hyundai）将会是入围的考虑人选，而日本财团和中国财团都似乎被淘汰在外了。

阿兹哈同时也表示，MRT公司极有可能将工程颁给最低价者。

出线几率大
消息来源透露，上述五个竞标者的价格介于70亿令吉和120以令吉之间，而金务大-马矿业为最低价者。

“金务大-马矿业有更好的胜出几率。它比其他的低价者有着7%的价格距离。”

另一方面，一名不愿具名的金务大-马矿业主要成员也透露，该公司从一开始，就很有信心赢得这项竞标。

来自MRT公司的消息指出，这项竞投正被独立资讯工程师（ICE）所评估。本地工程公司HSS综合私人有限公司以及加拿大SNC Lavalin合作，负责独立资讯工程师（ICE）的工作。

消息表示，评估过程或需时一个月，合约最早会在下月初颁出。

马银行投资银行认为，金务大-马矿业竞标价符合分析员70亿至80亿令吉预估。分析员提到，这项工程总赚幅至少要有约15%，以抵消工程风险。

“假设净赚幅为12%至15%，我们预计，这项联营的净利为8亿4000万令吉至10亿5000万令吉之间，而依金务大的股份（50%）所获，应为每股20仙至25仙。”[Nanyang]

icy97

馬礦業金務大 聯營捷運工程

財經10/02/2012 17:16
（吉隆坡10日訊）捷運公司（MRT Co.）宣佈委任馬礦業（MMCCORP ，2194，主要板貿易）及金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）聯營公司為工程交付合作夥伴（PDP）。

捷運公司今日宣佈，與馬礦業金務大（MMC-Gamuda）、獨立檢查工程師（ICE）及反貪污委員會（ MACC）簽署4項協議，確保捷運工程在兼顧透明度情況下順利進行。

所有涉及的單位和公司，皆在政府首席秘書丹斯里莫哈末西迪哈山見證下，簽署該4項議；捷運公司由總執行長阿茲哈代表簽署協議。

捷運公司指出，馬礦業金務大將受委為工程交付合作夥伴，並委任 HSS Integrated 私人有限公司和加拿大 SNC-Lavalin 擔任獨立檢查工程師。

另外，捷連公司今日亦與反貪污委員會簽署企業廉正誓約；與馬礦業金務大則是簽署廉正契約。

早前市場已傳出，馬礦業金務大將以最低競標價獲頒巴生谷捷運（KVMRT）地下道工程。

媒體引述消息報導，共有5家來自本地、日本和中國的公司參與競標，競標價格介于70億至120億令吉之間。

地下道工程得主最早在下月底揭曉，其中尤以呈上最競標價的馬礦業金務大贏面最大。[ChinaPress]

icy97

多項大型訂單在手‧金務大怡保工程前景可期

投資致富  2012-02-12 19:12
未署名讀者問：最近建築股好像又重現活力，我對金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）和怡保工程（IJ M,3336,主板建築組）很有興趣，請問它們的最新業務進展如何？前景如何？值得買入嗎？

答：金務大今年或賺5.2億

先看金務大。

受到金馬士至新山電動雙軌火車工程帶動，金務大的訂單替補顯著，僑豐研究預計，該公司2013及2014財政年年訂單替補將達15億令吉，並上調兩年財測1.1%及3.8%。

該行也對金務大的前景表示樂觀，相信今年可創盈利新高紀錄，全年錄得5億2千150萬令吉淨利。

今年首季，該公司幾乎達到空前的11.2%稅前盈利賺幅，管理層更有信心全年可維持此強穩表現。僑豐說，強勁賺幅有望趨穩，歸功於鎖定鋼鐵價格，加上電動雙軌火車工程帶來亮眼盈利。

能奪捷運計劃隧道工程
怡保至巴東勿剎電動雙軌火車工程已完成了71%，而且已購買大部份所需的鋼鐵，因此也有助穩定業務賺幅。

鑒於擁有7.5%更具優勢的競標利好，且憑借過去隧道營運紀錄，僑豐有信心該公司能攫取捷運計劃的隧道工程。

該計劃的隧道工程值70億至80億令吉，競標結果預定在4月或5月公佈。雖然金務大須力抗其4個對手，但憑著純本地業者地位，加上屬於土著公司，因此在競標上佔盡優勢。

此外，該公司對吉隆坡鐵路營運較為熟悉，且政府有意將工程保留給本地業者，也是潛在致勝因素。

金務大管理層證實正與中國鐵道建築公司，聯手競標金馬士至新山電動雙軌火車工程，料年中會頒發。據稱，該公司已向政府提呈多項建議，工程值60億至80億令吉。

由於這項工程屬於“政府對政府”形式，因此管理層相信當局會儘早頒發此工程，最快落在年中。

儘管怡保至巴東勿剎的軌道工程僅能在2014年完成，但僑豐相信該公司可更早將土木機械運用在金馬士至新山的軌道部份，因此有關工程主要涉及的系統及電動工程中，大部份都會外包出去。

金務大捎來的另一正面驚喜是越南產業銷售較預期強勁；僑豐維持該公司“買進”評級，合理價則從3令吉94仙，上調至4令吉46仙。

怡保工程訂單或達90億
至於怡保工程，該公司和旗下優樂家集團（K EURO,3565,主板建筑組）早前甫獲得西海岸大道私營化計劃，根據分析員初略估算，此工程的資本開銷或帶來2億1千200萬令吉的凈利或每年達2千600萬令吉。

上述凈利預估是依據保守的假設，即8年建築施工期、稅前賺幅為8%，及50%的建築工程份額。

料獲雙溪毛糯及加影捷運工程
再者，大馬研究指出，怡保工程獲取雙溪毛糯及加影捷運工程的勝算很高，工程估計達9億7千400萬令吉，預計賺幅為5至6%。

這項最新進展也令市場重燃樂觀期望，今年的訂單或可創下80億至90億令吉的新紀錄。

光是雙溪毛糯及加影捷運工程，該行預估，該集團的訂單或激增28%至45億令吉，相等於2011財政年建築營收的3.4倍，當中大約85%是賺幅較可觀的本地合約。

西海岸大道連接雪州萬津至霹靂的太平，成本估計為70億令吉，特許經營權期限為60年。

該行相信，該集團過去面對的工程融資主要障礙，已適度改善，即長達60年的特許經營權期限；22億令吉的政府援助貸款，及商業貸款獲3%利息津貼。

大馬研究認為，怡保工程的輝煌紀錄及強勢資產負債表，使它具備獲得西海岸大道工程的優勢。

該行保持“買進”評估，合理價為7令吉23仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診室）

icy97

成為捷運交付伙伴‧金務大和MMC風險回酬兼俱

大馬  2012-02-13 18:32
（吉隆坡13日訊）金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）和MMC機構（MMCCORP,2194,主板貿服組）啟動巴生河流域捷運工程，分析員認為捷運計劃風險與回酬兼俱，但相信充裕應急成本將緩衝顧問費的稀釋，並看好兩者進一步攫取更多捷運新工程的機率大增。

金務大和MMC機構聯營公司――MMC金務大巴生河流域捷運私人有限公司，上週五與捷運公司（MRT Co）簽署協議，正式成為捷運工程的計劃交付伙伴（PDP），並宣告捷運計劃的全面啟動。

馬銀行金英研究認為，PDP架構完善，為金務大MMC在工程管理上提供合理空間，預計在PDP吸納超支成本前，最終緩衝空間將為200億令吉總工程價值的17.7%和19.5%，相等於35億4千萬至39億令吉。

“政府考量到工程徵地未出現延宕，以及建築材料和燃油價格未出現異常波動，預見最大超支限度為265億7千萬令吉。”

達證券認為，捷運對PDP和捷運公司是項合理風險與回酬的計劃，因工期超過5年將令兩者面對原料價格、原料供應短缺等不可預知風險，但相信15%的應急成本將足以緩衝任何潛在稀釋6%顧問費的風險。

獲捷運工程者
自行承擔超支或展延成本
“成功獲得捷運工程者將自行背負工程超支或展延成本，因此我們相信PDP可在承包商無法如期，或在預算內完成工程時，向承包商索取賠償以抵銷捷運公司的索款。”

成立中央採購單位
原料成本轉嫁承包商
達證券補充，憑藉金務大MMC的基建工程良好協調紀錄，相信有望將風險降至最低，加上兩者將成立中央採購單位，以確保所有原料成本合理轉嫁承包商，而6%工程管理費也較怡克偉士（EKOVEST,8877,主板建筑組）和馬資源（MRCB,1651,主板建筑組）的“生命之河”計劃1%管理費為高。

豐隆研究指出，假設捷運高架工程達100億令吉，以及工程進展順利，金務大可能從中取得3億令吉稅前盈利，相等於每股11仙盈利。

有鑑於此，興業研究上調金務大2013和2014財政年淨利預測11%和34%，以反映2013財政年PDP費用貢獻和2014財政年80億令吉捷運隧道工程合約效應。

聯昌研究表示，隨著捷運計劃有望在未來18個月全面執行，捷運相關消息流將成為建築領域中期焦點所在，而PDP協議的簽定將令金務大MMC取得PDP合約，和餘下兩項總值高達200億令吉的捷運隧道合約機率大增。

“我們瞭解有關合約將在2013年頒出，預見第二和第三條捷運消息流將在今年下半年開始熱傳。”

同時，市場盛傳，金務大和中國夥伴現為總值70億令吉的金馬士至新山雙軌火車工程熱門候選人，因憑藉其北部雙軌火車工程的豐富經驗，得標機率甚高。

因此，聯昌上調金務大2013年新訂單目標，從20億提高至30億令吉，主要是看好第二和第三條捷運合約和金馬士至新山雙軌火車工程，維持其“短線買進”評級。

不過，益資利研究則維持金務大“賣出”評級，因該股股價現在已超出整體基本面。

興業研究對建築股前景並不看好，主要是市場開始在全國大選前反映建築股的高風險溢價，未來6至12個月建築股表現可能停滯不前，但金務大潛在盈利上漲57%，從7億1千800萬增至11億2千280萬令吉，目標價也隨之調升10%，維持“市場反映”評級。

另一方面，僑豐研究認為，儘管M M C股價受捷運工程消息推動，在過去兩個月已上漲20%，但相信現在開始累積該股仍未太遲，因捷運隧道工程可能頒給PDP，加上大馬氣體（Gas Malaysia）首次公開銷股（IPO）計劃獲批，都有利於改善表現。

“此外，MMC仍獲馬拉科夫（Malakoff）重新上市或馬來亞鐵道局（KTM）等長期催化因素扶持，維持‘短線買進’評級。”（星洲日報／體育）

icy97

工程房產業務改善‧金務大上半年淨利料增40%

熱股評析  2012-03-12 19:03
（吉隆坡12日訊）金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）的工程和房產業務改善，分析員看好即將公佈的上半年成績單中，淨利增幅將逼近40%。

為反映兩大核心業務表現改善，興業研究將該公司的全年盈利預測調高19%，並維持“符合大市”評級。

興業研究估計，該公司6個月淨利介於2億4千200萬至2億5千200萬令吉，成長33至28%，超越該行的預測，也符合其他證券行的估值。

開銷趨穩推升了工程業務的盈利賺幅，房地產需求提高也帶來創紀錄的銷售額和強勁的盈利，兩大核心業務表現突出，促使金務大交出亮麗業績。

建築公司如怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）和WCT公司（WCT，9679，主板建筑組）較早公佈業績，依他們的表現推測，興業研究估計金務大工程業務的第二季營運盈利賺幅將維持10%水平，因投入成本變化不大。

分析員認為，目前金務大面對的風險主要來自巴生河流域捷運工程，包括工程可能延遲甚至取消、所得工程份額減少等，其餘投入成本潛在變化也可能打擊該公司業績表現。

該行的評估暫未納進巴生河流域捷運工程，免得發生重計風險，加上建築業存在變數，因此將金務大的合理價從3令吉89仙下修至3令吉78仙。（星洲日報／財經）

icy97

大选或影响建筑股 金务大目标价下调3%

财经新闻 财经  2012-03-13 20:03
（吉隆坡13日讯）分析员预料，大选可能影响工程进度，建筑股在未来6至12个月内，不会有太好的表现。

当中将金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）目标价下调3%，但获颁新工程，却可刺激股价增长。

拉昔胡申预计，金务大在2012财年上半年的净利，将会介于2亿4200万令吉和2亿5200万令吉之间，超越该行的预测，同时符合市场的预测。

跟随大市
不过，拉昔胡申却由于对于我国整个建筑领域不甚乐观，相信建筑股在未来的6至12个月内，不会有太好的表现，所以仅对金务大开出“跟随大市”的看法。

拉昔胡申强调：“大选在即，市场开始将危机因素纳入建筑股的评估内。轻快铁延长计划，因政治因素有所展延，计划下‘A配套’的延长计划，已经延后了5至6个月。

巴生谷的捷运计划，很可能面对同样的问题，对公司盈利带来影响。”

有鉴于此，分析员将金务大的目标价格，调低3%，从3.89令吉下调至3.78令吉。

不过，马银行投资银行提到，捷运的隧道工程以及金马士新山双轨火车工程，将会在2012年中颁出，金务大若成功标得，将刺激股价表现。

马银行投资银行因看好金务大接下来的表现，所以将金务大2012财年至2014财年的净利预测，调高大约1%至3%。

不过，该行还是维持金务大的目标价，也就是保持在4.10令吉的价位。

马银行投资银行也认为，金务大2012财年第二季业绩，预料会带来惊喜，尤其是其房产销售创下有史以来的新高，在越南也有脱售土地。

分析员继称，金务大在2012财年第二季，在大马和越南的房产工程，取得4亿2000万令吉的销售额；将上半年的房产销售额，推高至8亿7000万令吉。

在这当中，有6亿4000万令吉来自本地房产计划，达到2012年本地销售目标13亿5000万令吉的47%。[Nanyang]

傻人最有傻福

金务大-马矿业 82亿标获捷运隧道工程

（吉隆坡20日讯）金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）和马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）组成的联营公司（金务大-马矿业）出价82亿令吉，标得双溪毛糯-加影干线捷运（MRT）计划的隧道工程。

MRT公司（MRT Corp）今日发文告公布，上述决定是昨日在国会由首相拿督斯里纳吉主持的一站式采购委员会（OSPC）会议作出。

MRT公司表示，金务大-马矿业能在竞标中胜出，是基于该公司拥有隧道工程相关的强项，以及所承诺的建筑计划和资源。

“该联营公司有参与精明隧道工程的经验，也是该公司脱颖而出的原因之一。”

股价扬升
文告中也透露，金务大-马矿业是以最具竞争力的82亿令吉出价，比第二位最低出价者还要低3.4%，最后拿下全长9.5公里隧道与7个捷运地下站的设计和建造工程。

无论如何，MRT公司表示，整个捷运隧道工程将由该公司直接监督。

MRT公司总执行长拿督阿兹哈阿都哈密在文告中表示，捷运隧道工程将要求进行史无前例的地下工程规模，是捷运计划中最大的单项配套，占总成本的30%至40%。“捷运隧道工程也将在我国创造出庞大的工作机会。”

尽管市场早已认为此隧道工程是金务大-马矿业的囊中之物，在得标消息公布后，两家公司的股价还是受激励而走高。

今日闭市时，金务大全日涨12仙或3.32%，收报3.74令吉，成交量为2034万7700股。

马矿业则全日涨15仙或5.36%，收报2.95令吉，成交量为1132万5400股。

http://www.nanyang.com.my/node/430667?tid=462

傻人最有傻福

利好已反映 馬礦業 金務大 股價回跌

（吉隆坡21日訊）金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）與馬礦業（MMCCORP，2194，主要板貿易）聯營公司馬礦業金務大（MMC-Gamuda）獲頒捷運工程無助股價續攀高，券商認為，是項好消息已反應在現有股價水平，建議投資者轉攻為守。
　
金務大今日晚間發佈文告澄清，目前尚在等待捷運公司（MRT Corp）官方意向書，一旦有新發展再行報備。
　
金務大及馬礦業週二（20日）在上述消息帶動下，雙雙攀進10大上升股榜，惟今早甫開市，兩股即陷進10大下跌股榜，全日走勢疲軟。
　
縱使僑豐投資研究技術分析顯示，金務大繼昨日漲勢有望再攀高，但該股早盤微滑2仙，以3.72令吉報開，爾后持續探低，休市時暫掛3.67令吉，跌7仙，半日計有831萬6700股易手。
　
旗下憑單金務大-WD（GAMUDA-WD，5398WD，主要板憑單）及5隻備兌憑單都告跌。
　
馬礦業也難逃跌勢，早盤跌2仙，以2.93令吉迎市，爾后持續在2.90令吉水平線下移動，未能止跌回揚，技術分析指出，該股需先突破短期阻力點3令吉水平線，才可確保升勢。
　
大馬投資研究今日透過分析報告指出，馬礦業金務大聯營公司獲頒值82億令吉捷運工程已在市場預料中，投資者對此事的期待，也已反映在金務大現有股價水平中。
　
“短期內最受期待的則是總值80億令吉金馬士新山雙軌電動火車工程，競標結果料可在今年中出爐，現階段我們維持‘駐守’建議。”
　
閉市時，金務大收在3.62令吉，跌12仙，成交量1598萬3600股；馬礦業掛2.88令吉，跌7仙，成交量952萬6900股。

http://www.chinapress.com.my/node/303759

icy97

金務大首兩季淨利揚47%

企業28/03/2012 22:37
（吉隆坡28日訊）金務大（GAMUDA，5398，主要板建築）首兩季淨利按年揚升47%至2億6879萬令吉。

截至今年1月31日的兩個季度，該公司營業額按年攀升14%，報14億4139萬令吉。

第二季淨利按年增長45%，由前一年的9403萬令吉，揚升至1億3647萬令吉；同期營業額報7億6933萬令吉，按年增幅27%。

首兩季每股盈利則從前一年的8.94仙，增至13.01仙。

金務大在報備文件中指出，建築和房地產業務銷售增加，是推高盈利的主因。

雙軌列車進展順利，加上房產計劃盈利增加，以及胡志明市的Celadon城鎮土地脫售于日本AEON集團，推動營業額成長。[ChinaPress]

icy97

新工程進度慢‧短期難獲利‧金務大財測不變

熱股評析  2012-03-29 19:02
（吉隆坡29日訊）金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）首半年淨利增長47%至2億6千880萬令吉，所獲雙溪毛糯－加影捷運隧道工程明年3月動工，儘管可能再攫取捷運第二與第三隧道工程，但基於目前至明年3月大選季節對建築股橫陳風險，分析員普遍維持淨利預測。

興業研究指出，即使捷運計劃如期施工，初步進展將因很多阻撓而告緩，即使是輕快鐵延長計劃也因官僚與繁文縟節阻撓，對盈利的衝擊不是一兩季，而是為期一兩年。

根據管理層，與MMC機構聯手所攫獲的上述工程，是經過審慎評估工程風險，料可獲賺益12%。

“隧道工程的高風險是管理層深知的，因風險突現而導致成本提高是恐怖的經驗，不過隧道工程經驗豐富的金務大已把風險計算在內。”

金務大－MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）聯營公司，挾著經驗及出價優勢，最近獲捷運機構（MRT Corp）頒發全長9.5公里的隧道配套工程，合約價值高達82億令吉。

該隧道工程將於2013年3月動工，預備式的工程與建7個地底車站則於明年3月前展開。隧道工程佔總工程價值的40%，7個地下車站（包括機械與電器工程）則佔60%。

金馬士新山雙軌工程
料大選後揭盅
建築訂單已增長至58億令吉，其中71%是最近頒發的第一捷運計劃（雙溪毛糯至加影）。

管理層相信，新計劃的頒發可讓金務大忙上4至5年。至於8億令吉金馬士新山雙軌工程，根據管理層暗示大約在大選後才有斬獲。

根據達證券，捷運機構迄今已頒發105億令吉25配套工程，有16項配套還在招標與評估階段，2項高架天橋與一項庫站工程4月頒發，另兩項高架天橋5月頒發；另有45項配套今年10月。

“至於第二線（圓環線）與第三線（南北線），基礎工程於明年杪後年初展開，2019年料竣工；在政府獲融資前，二、三線工程不會放行。”因而維持2012至2014財政年淨利預測。

興業說，比較有利的消息是，與以往芙蓉至金馬士雙軌鐵道工程之二手承包商不同，有望透過洽商成為中國鐵建股份有限公司（CRCC）之聯營伙伴。

肯納格披露，該工程可能高達70億令吉。儘管如此，維持今明兩財政年淨利預測。

金務大首半年淨利按年增長47%至2億6千880萬令吉，主要是建築與產業組積極貢獻；建築組稅前盈利按年升90%至1億零200萬令吉，產業組稅前盈利也按年增長124%至1億3千零60萬令吉。

在房產方面，維持現財政年13億5千萬令吉房產銷售目標（上財政年為13.2億令吉）。

截至首半年，已獲8億7千萬令吉銷售，未進賬訂單13億令吉。預測今、明、後財政年，國內產業營業額為8億至10億令吉，稅前盈利為2億至2億5千萬令吉。不過，越南產業銷售目標下調。（星洲日報／財經）

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/01/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/01/2012	31/01/2011	31/01/2012	31/01/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	769,328	607,192	1,411,322	1,241,394
2	Profit/(loss) before tax	188,283	125,337	355,444	235,028
3	Profit/(loss) for the period	147,302	96,967	281,382	187,413
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	136,473	94,025	268,792	182,557
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	6.60	4.59	13.01	8.94
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	6.00	5.25
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.8500		1.7900

icy97

雙軌火車計劃面對訴訟‧金務大和MMC未受衝擊

熱股評析  2012-04-09 19:11
（吉隆坡9日訊）金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）與MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）在雙軌火車計劃中，面對高達3億6千萬令吉的違反協議訴訟；分析員認為，雖然這是項負面消息，不過目前作出臆測仍言之過早，因為相信金務大及MMC機構擁有合理的理據支撐。

聯昌研究表示，在最壞的情況，上述事件將造成金務大須承受1億8千萬令吉賠償金，並導致2013財政年每股盈利下滑29%，而重估淨資產值則微跌2%，惟在未掌握更多詳情前，目前仍維持其財測。

金務大股價未受影響
雖然傳出這項消息，不過今日金務大股價並沒有受大影響，而且一度揚升1仙至3令60仙，閉市掛3令吉59仙，平盤；MMC機構則跌3仙至2令吉76仙。

據報導指出，NR Sistem公司、史格米集團（SCOMI，7158，主板工業產品組）首席執行員沙哈金、前豐隆信貸首席執行員蕭倫豪（譯音）及曼蘇加扎利，要求金務大及MMC機構作出3億6千萬令吉賠償，因為在重新啟動雙軌火車計劃中，抵觸相關協議。

不過，金務大及MMC機構的聯合文告則否認曾與NR Sistem達致計劃協議。

聯昌對上述指控感到驚訝，因為有關工程配套早在2009年就頒發予Balfour Beatty-Ansaldo系統聯營。

“雖然這訴訟構成負面衝擊，不過在與金務大瞭解後，至今未能掌握訴訟案的詳情及原因。”

7月前料發80%合約
捷運工程全面推進
針對捷運計劃的最新發展，僑豐研究參加了由MMC機構主辦的“捷運團”後，對雙溪毛糯-加影線捷運計劃的合約頒發感到正面，並預見接下來會頒發更多合約。

雖然另兩條捷運線的最終路線仍未確定，但預計會在2013年首季出爐，該行相信這可成為金務大主要的重估催化劑，歸功於很大可能性將與MMC機構取得隧道工程配套。

“根據早前與金務大的會面，我們認為另兩條捷運線的合約最快會在2013年下半年頒發出去。”

MMC機構預期到了今年7月，總共會有70%至80%工程將頒發出去，其中TRC協作（TRC，5054，主板建筑組）、雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）及馬資源（MRCB，1651，主板建筑組）有望攫取一些工程，主要是因為這些公司涉足輕快鐵延伸工程。

捷運計劃其他潛在受惠者還包括依文仙台（SENDAI，5205，主板建筑組）及成榮集團（MUDAJYA,5085,主板建筑組），相信放眼取得捷運站配套。

雙溪毛糯－加影線全長51公里，當中的41.5公里是高架架構，另4.5公里則是在地底運行。全程共有31個捷運站，而在高架及地底分別有24個及7個。

MMC機構表示，雙溪毛糯-加影線將分兩個階段完成，其中雙溪毛糯-士曼丹線料從2016年12月起投入營運，而士曼丹-加影線會在2017年中完成。

在9.5公里隧道工程中，金務大及MMC機構將包辦5.5公里，另4.5公里則外包予海外承包商。

隧道土地徵用方面，當局已成功收購64塊地庫，而另30塊會在今年中完成。

雙溪毛糯-加影線共涉及27項土木及基建工程，和11項非土木系統工程配套。在8項高架配套中，怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）及阿末查基資源（AZRB，7078，主板建筑組）各獲頒一項配套，僑豐預期最快本月內會再頒發另三項配套。

另外，僑豐也預期總值80億令吉的金馬士-新山電動雙軌火車將帶來更多最新發展，其中金務大或與中國鐵建公司合作競標相關工程。（星洲日報／財經）