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大马首个柏克夏公司B股凭单 柏克夏-C1 恐有价无盘
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凭单专栏: 大马首个柏克夏公司B股凭单 柏克夏-C1 恐有价无盘 2009/03/16
●温世麟硕士
大马投资银行日前推介本地股市首项以美国股身巴非特旗下柏克夏公司B股为相关产品的零行使价凭单。
零行使价凭单，或是更加适合被称为净价投资证，和一般认购备兑凭单不同。
这种产品和股票型基金(ETF)相似，两者均不涉及杠杆和不受引伸波幅影响。联昌投资银行之前也曾经推出过数项零行使价凭单如汇丰-C2，中国石油-C2等。它们目前还在大马股市交易。
但是这些凭单不受股友欢迎，而它们的成交量可说是几乎不存在。就算是造市商的买卖盘最近也消失了，显示这种产品相当冷门。
BRKB-C1的相关资产柏克夏B股，上周四在美国的闭市价是2780.50美元。大马投资银行已经把凭单发售价订在每单位1令吉。这意味着该凭单的行使比率将会是在定价日期的柏克夏B股乘于令吉和美元的兑换率。
以上周四的股价以及3.70的汇率兑换率计算，该凭单的行使比率将高达1万零288。大马投资银行在招股书中暂定2009年4月13日为该凭单的定价日期。BRKB-C1预计会在4月22日在大马股市交易。
BRKB-C1是项欧式凭单。这意味投资者不可在到期日之前行使凭单。
这对投资者来说是一项不利的条例。如果造市商不开价，已经买了这项凭单的投资者，若想在期限之前卖出将会是很难。
如果这个发行商是积极的造市的话，这个问题是不大的。大马投资银行之前很少推出备兑凭单，其造市的积极程度还有待观察。
在参考了零行使凭单过去在大马股市的受欢迎程度，BRKB-C1的交易量预料淡静。
投资者若坚持买进需要面对有价无盘的风险。 |
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发表于 22-3-2009 01:57 AM
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发表于 22-3-2009 03:56 AM
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发表于 22-3-2009 08:11 AM
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发表于 22-3-2009 05:45 PM
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