【MAYBANK 1155 交流专区】马银行

scsiang82

BII代價大．損失撥備16億
馬銀行淨利勁挫76%

報導：何燕羚、邱佩勛


（吉隆坡25日訊）銀行界老大馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融）昔日高價競購印尼國際銀行（BII），在全球金融風暴打擊下，今日賠上代價，09財年淨利勁挫76%，逾10年來的最糟表現！

截至6月30日2009財年，馬銀行淨收入在風暴期間仍有增長，報105億令吉，較08財年95億令吉增長約10%。

但淨利卻猛挫76%至6億9200萬令吉，去年為29億2820萬令吉；09財年每股派息大減85%至8仙8仙，比較上財年派息52.50仙。

單季虧11億

馬銀行總裁兼總執行長拿督斯里阿都瓦希今日說，馬銀行09財年面對3大挑戰，包括全球爆發經濟危機、最近3項海外收購計劃，及籌資需求。

“但每股8仙毛股息，與公司40%至60%的長期派息比重一致。”

不過，馬銀行在第4季，淨虧11億1810萬令吉，按年勁挫近2.6倍。

阿都瓦希指出，公司在09財年發債籌資以迎合資本要求，利息開銷達4億4500萬令吉，加上海外業務撥備、投資銀行及保險業務貢獻減少，是推低末季業績主因。

“不包括海外子公司撥備損失，馬銀行09財年已調整核心淨利為21億8000萬令吉。”

儘管如此，馬銀行09財年淨利，卻是97/98年亞洲金融風暴迄今，逾10年最糟；該行史上最差業績，是亞洲金融風暴后所錄得的1億9000萬令吉。

但阿都瓦希強調，即使撥備的規模再大，也不致于使馬銀行陷入虧損。

他希望，投資者是以全年表現為量，非關注單一季度。

“縱使1997/98亞洲金融風暴，馬銀行依然挺過去，錄得1億3000萬令吉淨利。”


需4年收支平衡

馬銀行在09財年，為海外2家子公司作出19億7000萬令吉的撥備損失，其中BII撥備損失高達16億2000萬令吉的，巴基斯坦MCB銀行撥備損失達3億5300萬令吉。

但阿都瓦希預期，未來季度不會再作出任何虧損撥備。

他也展望，BII可在現財年開始貢獻獲利，看好未來印尼業務可超越其他區域業務。

他說，印尼經濟成長率比大馬及新加坡高、當地銀行業成長率優于經濟成長率，以及BII未來10年現金流與股本比例佳，為3大優勢。

馬銀行分別以79億令吉收購BII的97.5%股權、29億令吉購巴基斯坦MCB銀行，及3億2700萬令吉購越南An Binh銀行15%股權。”

不過，基于BII投資成本偏高，料需時4至5年方收支平衡。

阿都瓦希說，假設首年可獲得2億令吉盈利，就可錄得2.5%的投資回酬。

“要達到收支平衡，每年必須爭取5億令吉盈利。”


貸款損失撥備增倍

馬銀行在09財年的貸款損失撥備按年增倍至17億令吉，但資產素質改善，淨呆賬率從上財年的1.92%，降至1.64%。

歸功于新加坡業務，集團總貸款按年成長13%，國內貸款成長6.5%。

阿都瓦希指出，未來季度來自中小企業的呆賬或增加，但呆賬額料處于“可管理水平”。

“公司採取保守撥備政策，針對最壞情況作出應對，因此貸款損失撥備額比呆賬額還高。”

他坦言，新加坡是馬銀行目前最大的海外貢獻，當地貸款佔總貸款約61%。

目前，馬銀行海外貸款佔總貸款約32.8%，阿都瓦希展望，未來貢獻比重可增至40%。

他也預期，未來2至3年內，海外業務稅前盈利貢獻率可增至25%，並進一步擴大比重至三分之一。

儘管09財年業績遜色，但他看好，未來國內外業績“將明顯改善”。

馬銀行也宣佈10財年的關鍵表現指標，即11%的股本回酬目標，以及8%營業額成長率。




推出4方案增市佔率

馬銀行將在今年12月之前，推出4項方案，冀加強中小企業及商業銀行業務的市佔率，並提升投資銀行業務表現等。

阿都瓦希透露，在09財年的淨利息賺幅達2.72%，不包括BII的話，賺幅為2.54%。

他指出，公司在今年4月至6月推出減少採購成本措施后，節省1350萬令吉成本，優于1110萬令吉目標。

另外，越南An Binh銀行在本月派發紅股給股東，馬銀行已在今日，以850萬令吉完成認購另外216萬股，持股率維持在15%。

他說，馬銀行早前行使增持An Binh銀行股權至20%的權利，目前仍等待越南首相批准，預期可在未來2週取得回覆。


新聞背景：國行曾促取消收購

如果馬銀行當初接受國家銀行的意見，取消收購，或許現今不必因為龐大損失撥備，面對顯著的減值虧損后果。

馬銀行是在去年3月同意以BII的4.7倍賬面價值，或每股510印尼盾，向新加坡淡馬錫控股和韓國國民銀行展開收購。

當時，全球金融市場已出現動盪局面，市場皆認為馬銀行出手過于“大方”。

國行也因為顧及馬銀行可能會在這高價收購中蒙受虧損，並衝擊基本面的穩健度，曾指示馬銀行調降收購價或取消計劃。

當時信貸危機漸成形，全球金融市場變得戰戰兢兢，其他地區的一些收購計劃相繼告吹，包括歐洲最大銀行匯豐銀行，因對方不願調低收購價格，放棄價值60億美元的韓國交易銀行收購案。

與馬銀行相比，第2大銀行集團聯昌（CIMB）分別以2.5倍和3倍賬面值收購印尼商業銀行（PT Bank Niaga）和力寶銀行（PT Lippo）。

lengleng28

每股还有8仙毛股息，不错啊！虽然亏了酱多。。。

hesker

如果我是一个月钱买的，会有股息分吗？？

victan29

原帖由 hesker 于 27-8-2009 02:30 PM 发表
如果我是一个月钱买的，会有股息分吗？？

有的，13/10/2009之前买的都有份。

密码侦探

老虎吃人的样你看过吗?

ckfan81

大家对老虎没有信心吗？我不会仔细的分析，我只对老虎充满信心。

我等待王者重现。

lengleng28

原帖由 ckfan81 于 7/9/2009 12:23 PM 发表
大家对老虎没有信心吗？我不会仔细的分析，我只对老虎充满信心。

我等待王者重现。

我也酱任为。。。有谁知道它过去的股价？？？

RajaUdaGinna

这只老虎已经变病猫了，要回复元气，恐怕没那么快。

ckfan81

原帖由 RajaUdaGinna 于 10-9-2009 12:46 AM 发表
这只老虎已经变病猫了，要回复元气，恐怕没那么快。

就是在它是病猫时买进。。哈哈。。
明年第一季度应该可以看到成绩了。
基本上我手上的老虎都赚钱了。。守着！

klagigi

http://mt.m2day.org/2008/content/view/26961/84/

THE REASON TEMASEK SOLD BII TO MAYBANK: BECAUSE IT WAS A BAD INVESTMENT

Posted by admin

Friday, 18 September 2009 00:00

Temasek said the lower returns reflected the generally weaker operating performances of its portfolio companies as a result of the global slowdown, as well as gains and losses from S$16bn of divestments. These included the sale of Bank Internasional Indonesia. THE CORRIDORS OF POWER Raja Petra Kamarudin Maybank should come clean and admit that the dilution in the RM 10.77 billion investments in PT Bank International Indonesia(BII) and Pakistan’s MCB Bank is RM 2.75 billion and not limited to the impairment losses of RM 1.97 billion. Maybank had reported that its 30 June 2009 fiscal year net profit plunged 76% to RM 692 million as a result of impairment losses of RM 1.62 billion for acquiring BII(in March 2008) and RM 353 million for acquiring MCB Bank. This is not exactly true. If we consider other losses as revealed above due to exchange rate fluctuation and amortisation, Maybank lost not just RM 1.97 billion but RM 2.75 billion. This RM 780 million difference between RM 1.97 billion and RM 2.75 billion losses may not be big by banking standards but huge for Malaysian public interests. Looking at the graph above (see at http://dapmalaysia.org/english/2009/sep09/lge/lge1014.htm), Maybank bought BII for RM 7.9 billion which is worth only RM 5.77 billion now and paid RM 2.87 billion for MCB Bank which is worth only RM 2.25 billion now. In other words Maybank incurred RM 2.13 billion loss for BII and RM 620 million loss for MCB Bank for a total loss of RM 2.75 billion. Even though Maybank was advised not to proceed with the acquisition, Maybank had stubbornly and irresponsibly pressed on to spend an incredible RM 10.8 billion to acquire banks in Indonesia, Pakistan and Vietnam, months before the global financial crisis erupted last year. Now Maybank conceded that it has lost RM 2.75 billion in these investments in over a year. Lim Kit Siang READ MORE HERE: http://dapmalaysia.org/english/2009/sep09/lge/lge1014.htm

[ 本帖最后由 klagigi 于 19-9-2009 01:19 AM 编辑 ]

大板艮

它已认当老五了。。。那老四是 ??????????

绩效改革方案进展顺利 马银行放眼跻身区域5大银行
2009/09/24 5:46:10 PM
●南洋商报

（吉隆坡24日讯）马银行（Maybank，1155，主板金融股）指出，该公司的绩效改革方案“LEAP30”进展顺利，目前正迈向在2015年成为南亚和东南亚区域首5大银行之一的目标。

根据《星报》报道，马银行总执行长拿督斯里阿都华希表示，目前该方案在积极进行中，并且正朝向该目标前进。

他说：“LEAP30已为集团带来正面的贡献。”

马银行是于去年开始落实该方案，如今已带来鼓舞的表现。在截至2009年6月30日止的财年，该方案为集团的税前盈利作出贡献，达致4000万令吉，并从中节省1亿4300万令吉的成本。

他补充道，在LEAP30的计划下，集团已开始调整其营运、重整组织流程，以及增强高效能的人才库，以作为集团未来持续增长的基础。

Leap30侧重于三个策略重点，第一个目标是成为大马金融服务业者的领导者。

至于第二个策略，就是增强其东协区域内的银行营运素质，并将持续在本区域寻求具有增长机会的市场。

而第三个策略，让马银行成为一个以人才和执行为中心的集团。

6合彩

几时才会回到RM13？

maomao2

n年。。。

ckfan81

可能大家都太小看老虎了。。这样也好。。有便宜货！

大板艮

原帖由 ckfan81 于 27-9-2009 12:43 PM 发表
可能大家都太小看老虎了。。这样也好。。有便宜货！

PE 55  太便宜了 买阿 买阿 买阿

大板艮

:@ :@ 小股東花4小時質詢馬銀行印尼投資:@ :@

（吉隆坡30日訊）馬銀行（MAYBANK，1155，主板金融股）第49屆股東常年大會進行超過4小時，主要是有不少股東關心其印尼國際銀行（BII）的投資和表現。


在長達4個小時半的大會中，馬銀行首席執行員拿督斯裡阿都瓦希表示，股東有很多問題都是針對印尼國際銀行，而他們也不斷給予適當解釋。同時，大會中也與股東分享集團的轉型計劃和整體表現。

除此之外，小股東也相當關注馬銀行09財政年的股息。馬銀行在09財政年全年僅派發8仙的股息，低於之前的52.5仙股息。

派息符合政策

他對此澄清道，馬銀行的股息派發政策為稅後盈利的40至60%，而今年的稅後盈利為6億9200萬令吉，並考慮到減值虧損後，派發每股8仙的股息，比率是相等於62%，所以是符合他們的派息政策。

「無論如何，他們都瞭解派息低的原因，但無可否認，股東都會希望能夠有高股息。從我們的角度而言，2010財政年冀望能夠取得更優異的表現，所以自然而然也會預期更高的股息。我們會維持比率。」

他是在股東大會結束後的記者會發表上述談話。

馬銀行在09財政年，為印尼國際銀行認列高達16億1900萬令吉的減值損失。此外，該集團還認列巴基斯坦MCB銀行的3億5300萬令吉減值虧損。

對於印尼國際銀行的擴展計劃，在至2012年期間積極推動該銀行，專注在內部成長的方式，注入強穩管理團隊，繼而將其基本面提升。

若把併購計劃排除在外，馬銀行將在未來3年，把印尼國際銀行現有的250間分行，額外增至450間，還有提高自動提款機數量至1500部。

熱帶風暴「凱薩娜」早前橫掃菲律賓，引發洪災並導致首都馬尼拉80%面積淹水。對於馬銀行設於當地的45間分行，他透露只有5間受影響，況且他們已經採取一定措施應對，目前狀況也逐漸復原中，所以整體上並沒有受到太大衝擊。

馬銀行預期2010財政年的盈利能夠回升及顯著改善，而海外業務也有望貢獻更高盈利，同時預計貸款虧損撥備（LLP）會降低，其中印尼的部份也會維持適中水平。

馬銀行新舊主席在今天正式交棒，丹斯裡梅嘉札哈魯丁成為該銀行的新主席，取代已經任職16年的丹斯裡莫哈末巴希爾。有關委任將在10月1日開始生效。

jonas1981

BII 已经回到400 IRP以上. 所以之前收购的亏损只差30 IRP。老虎下一季的业绩因该会改善。印尼的GDP在SEA是最出色的！要对老虎有信心！老虎不需要tongkat ali 了！

mailboy

现在多少钱？？小弟想买

jonas1981

6.68/6.69...this morning highest@6.72. buy@ur own risk...but financial sector MBB will be the cheapest stock except Affin with below RM2.00.

泪洒丝裙

再向虎山行惹疑慮‧馬銀行傳與外國集團聯手購購中東印尼銀行
* 大馬財經    * 財經焦點 2009-10-08 18:45

      Nishat主席曼沙表示，MCB銀行和馬銀行計劃收購阿聯酋和印尼的銀行，讓巴基斯坦重返全球金融舞台。

（吉隆坡）馬來亞銀行（MAYBANK，1155,主板金融組）再向虎山行？傳出計劃與巴基斯坦Nishat集團聯手收購中東與印尼銀行資產，令市場想起這間銀行之前“慘痛”的海外併購代價，並對其人力資源與財務整合擔憂重現。

去年購BII焦頭爛額

馬銀行之前的高價海外併購“搞”得焦頭爛額，好不容易才清理“幹淨，估計不會太快再出手，所以傳出再對中東和印尼銀行有興趣的消息，難免令市場起疑慮。

Nishat集團是巴基斯坦MCB銀行大股東，持有此公司40%股權，而馬銀行則持有MCB銀行20%股權。

根據《道瓊新聞》引述Nishat集團主席莫哈末曼沙的談話表示，MCB銀行和馬銀行計劃收購阿聯酋和印尼的銀行，讓巴基斯坦重返全球金融舞台。

聯昌研究對這項“偏向虎山行”的消息感到驚訝，但相信馬銀行與Nishat集團達成商業合作關係，長期仍可望帶來可觀經濟效益。

MCB將購蘇格蘭皇銀巴國資產對於MCB銀行收購蘇格蘭皇家銀行（RBS）巴基斯坦資產，曼沙說：“交易進行中，還有一些管制問題要解決，預料下週會宣佈。”

關於再出征海外的消息，馬銀行目前仍未發出正式公告。不過，之前這間公司總裁兼首席執行員拿斯里斯阿都華希曾表示，暫時會讓銀行自然成長，不會考慮任何併購計劃。

股價走勢蹣跚

市場普遍認為，基於“前車之鑑”，除非大型收購計劃能清楚帶來盈利增長，否則對這項計劃都抱持負面看法。馬銀行今日（週四，10月8日）股價走勢蹣跚，全日在6令吉69仙至6令吉77仙間徘徊。最終掛6令吉77仙，漲4仙。

聯昌說：“市場仍對馬銀行大型收購案保持觀望，尤其是涉及龐大開銷的計劃，因為這間公司目前仍在消化去年3項總值111億令吉收購案，更多收購計劃僅會增加這間公司財務與人力資源負擔。”

聯昌認為，雖然馬銀行在6月時風險加權資本比提高至14.8%，惟目前要收購新資產仍言之過早。另外，收購融資將會提高負債水平，這間公司今年6月負債已經從前期99億令吉提高至162億令吉。

Nishat財雄勢大

雖然如此，分析員看好與Nishat集團的商業合作，因為兩者都是MCB銀行大股東外，也有參與銀行管理的經驗。由於馬銀行與MCB銀行擁有商業合作協議，包括回教銀行、零售銀行、信用卡與中小企業銀行，因此相信兩者可能會在區域拓展進行潛在合作，這也是Nishat集團可能仍沒有透露細節的原因。

Nishat集團是巴基斯坦多元投資集團，資產總值超過123億令吉，為巴基斯坦首5大公司。

收購BII長期仍有利

●聯昌正面看待馬銀行收購BII的長期效應，預料後者的貸款成長與偏高淨利息賺幅都是強大推動力下，維持盈利預測與“中和”評級，目標價為7令吉55仙。

聯昌指出，BII將可協助馬銀行2009至2012財政年的核心淨利年複合成長率高達26.3%，推動馬銀行明年本益比達到14倍，比較銀行業平均值為10.6倍。

因此，分析員維持計算工具預測，包括股本成本為13.2%、中期股息成長率12.6%與長期股息成長率6%。

不過，聯昌仍偏好推薦大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組），主要是週息率高達7.4%誘人水平。

若誤購不良資產恐連累原本業務

●MIMB投資銀行代副研究主管羅斯拉妮表示，馬銀行至今仍未完全成功整合3家國外銀行工作，如果又迫不及待向外拓展業務，執行得當固然是好事，惟招致失敗風險也頗高，結果可能會連累原本堅挺的業務失衡。

“我認為馬銀行可能是因為對外拓展的腳步比同業晚，所以才會奮起直追不斷向外瞄準資產。不過，目前全球金融業系統仍未完全平復，現在雖然是低價收購資產好時機，惟若不慎買到素質不良的資產，最終可能得不償失。”

中東印尼具潛能

她表示，中東與印尼回教銀行業務潛力龐大，長期貸款成長誘人，瞄準這些地區的銀行或可享有長期效益。不過，她仍強調馬銀行此刻仍必須先鞏固核心業務，確保各地銷售網絡能達到協益，才應該對外伸出更多觸角。

你知道嗎？

111億“天價”購3銀行
曾衝擊資本盈利

●馬銀行去年以111億令吉“天價”，短時間內高姿態收購印尼國際銀行、巴基斯坦MCB銀行與越南安平銀行，但由於出手太高，換來市場噓聲與龐大減記，可謂吃力不討好。

馬銀行以15億美元（53億令吉）向新加坡淡馬錫控股收購BII的55%股權，並以12億美元（42億4000萬令吉）獻購其餘44%股權。惟在市場紛紛認為交易價太高下，最終成功將收購價減少2億2050萬美元，但出手還是被認為過高。

市場當時擔心，馬銀行以總值79億令吉收購BII所蒙受的風險，包括虧損準備金及印尼盾持續貶值等，潛在外匯虧損高達4億5000萬令吉，因此紛紛看淡這項計劃，也讓股價面臨龐大套利。

除了BII，馬銀行還以7億4200萬美元收購MCB銀行的20%股權，以及以9300萬美元收購越南安平銀行的15%股權。

之後，巴基斯坦MCB銀行在2009財政年首季注銷額達2億4200萬令吉，加上第4季馬銀行為BII及巴基斯坦MCB銀行提供19億7200萬令吉的虧損減記，導致2009年第4季蒙受11億1800萬令吉虧損，全年的淨利則降至6億9200萬令吉。

雖然如此，不計減記的核心淨利為21億8000萬令吉，符合市場預測。
星洲日報／財經‧2009.10.08