汇市小辞典

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经得起时间洗礼的经典交易规则

　　这是我在1984年作交易期间得到的一系列经典交易准则，一个资深的交易员融汇了贯穿20世纪的交易理念整理出这些在实践中经得起考验的智慧和经验。
　　我确信很多人知道这些内容：
　　1、做交易计划，并按照计划交易。
　　2、持续记录你的交易结果。
　　3、保持乐观，无论你曾损失多少。
　　4、不要沉溺于市场交易。
　　5、不断提高你的交易目标。
　　6、成功的交易者在利空消息出现时买入，在利好消息出现时卖出(不是立即买入或卖出)。
　　7、成功交易者不惧怕在高位买入和低位卖出(好像还不是追涨杀跌的意思)。
　　8、成功交易者安排合理的时间来研究和学习市场。
　　9、成功交易者将自己与别人的观点隔绝以避免对自己的判断造成影响。
　　10、不断努力追求达到耐心、坚定、果断、理性的操作状态。
　　11、要控制损失的幅度，使用止损。
　　12、永远不要取消一个你已经设立的止损。
　　13、在下单的同时设置止损。
　　14、永远不要因为迫不及待而进入市场(永远不要急于入场交易)。
　　15、避免频繁出入。
　　16、损失使人更加慎重和谨慎。好好利用每次损失，更好的理解市场的行为。
　　17、交易中，最难的不是预测准确，而是控制自己。实现成功交易最大的影响因素是你自身的因素。
　　18、永远要求自己遵守已经订立的纪律。
　　19、记住，熊市只要一个月就会跌到起点，而一波牛市要经过三个月才能酝酿成立。
　　20、绝不允许一个可观的盈利单变成亏损。如果市场从最高点下落20%，果断出局。
　　21、你必须有操作计划，并了解你的计划，必须按照计划执行。
　　22、以平和的心态接受亏损。沉湎于一次亏损会使你失去下一次盈利的机会。
　　23、把你的盈利分两半，永远不要用超过50%的盈利额度去冒险(对抗市场)。
　　24、成功交易的关键是了解你自己和你的承受能力。
　　25、成功者与失败者之间的差距不是能力的不同，而是在于对避免错误的纪律地遵守和执行。

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　　26、交易如战争，灵活运用才能生存。
　　27、张口是银，闭口是金。成功者从不炫耀。
　　28、志向远大。很少有人把目标设得太高，但人们总是向其想象的方向发展。
　　29、接受失败，作为一个台阶(。。。之母)
　　30、亏损过吗？忘掉它；盈利过吗？更快的忘掉它！不要让自负和贪婪影响你的正常思维。
　　31、谁也不能改变昨天。永远向前看，机会永远存在。
　　32、交易最大的秘密，就是让你自己的欲望从属于市场的欲望。顺之者昌，逆之者亡。
　　33、通常下单要比平仓容易得多。
　　34、如果市场未如你所料运行，观望。
　　35、重仓会影响你的精神状态。不要过于激进的对待市场，温和的面对他，让你的资产稳步增长而不是暴涨。
　　36、永远不要在亏损的头寸上加仓(不加死码)。
　　37、了解抓顶和抓底的令人讨厌之处。常想想它们。
　　38、如果想在这个市场生存，必须相信你自己和你的判断。
　　39、在一个窄幅波动的市场里，预测下一个大的波动会向上还是向下没有任何意义。
　　40、在接受一次亏损后，就不要受其困扰。睡一觉就忘掉！犯错误而又不接受亏损，是造成真正损害的原因。
　　41、永远不要提供无偿的建议，不要吹嘘以往的成功。
　　42、在投机领域，最普遍的现象就是卖掉已经盈利的头寸，保留亏损的头寸。
　　43、观望也是一种操作方式。
　　44、关心市场对消息如何反应，比关心消息本身重要。
　　45、如果你不了解你自己，而又想了解，市场是一个代价高昂的地方。
　　46、没有人能够哪怕最模糊的预测未来。成功交易者不是基于预测行事，而是对已发生的市场行为做出反应。
　　47、除非在非常环境，适应你过早了解盈利头寸的事实。不要因为踏空而懊恼。想想你已经取得的盈利，如果不是你及时了结，它们可能会变成亏损。
　　48、如果遭遇沉船，不要祈祷，尽快跳船逃生。
　　49、抛弃你的观点，而不是你的钱。
　　50、挑选适合你自己的交易准则。

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外汇超短线高手操作精华

　　要想在交易中赚钱，只要做到遵守纪律，能在适当时战胜自己的个性弱点和人性的共性弱点就可以了。
　　交易时，像一个运动员，买卖皆是出于本能的反应而不是思考，技巧上身时，心就忘了它。
　　对于真正的外汇超短线交易者来说，交易不是一个零和游戏，这里遍地是金子，到处皆有发财的机会，对于用低廉的交易者来说，他们从事着世界上最好的职业，他们在风险更低的情况下，赚着其它行业的人做梦也不敢想的利润。
　　在外汇市场允许的情况下，交易量越大越好，交易时间越短越好，只有这样，才能在更少的时间，更低风险的情况下，赚更多的金钱。
　　努力做一个获取微利的交易者，按赚取微利的原则行事。
　　本质上而言，查理的交易策略就是：用最短的时间，来把握任何一个可以获取微利的机会。
　　有一类一直在赚钱，他们是赚钱薄利差价的超短线。他们一次赚一点，一点一点地赚，积少成多，最后将财富汇聚成了金钱的海洋。
　　只要你在压力下仍能做出正确的行为就行。尽可能保住你的位置，只要你还在外汇市场中，你就总有赚钱的机会。
　　面对损失，要像一个真正的男人一样面对它，而不是逃避，这是另一层面上的勇气。
　　对于一个超短线交易者，赚钱了，他要走，不赚，他也要走，赔了，他更要走。
　　永不持有任何亏损的仓位，永远在赚钱的仓位上加码，这在一定意义上说，是交易的全部真谛。
　　交易者是讲意志力的，就像一个钢性物体，无论在多大的压力下也不会变形。
　　查理是做差价交易的，他在外汇市场的两个方向同时做交易低买然后高卖，高卖然后低买，只要有一个点的差价，他就能在市场中买进卖出。
　　他能从开市交易到收市，其间总是持有仓位，又总是空仓等着时机。
　　做期货成功第一秘诀——独具一格，超凡脱俗。
　　什么叫盘感呢？就是你一眼看上去，对盘面走势的一种直觉。它是一种从观察盘面即时走势时，在心理上所做出的第一反应。
　　要做好短线，则直觉的效果功不可没。
　　当然，盘感不能代表一切，但是，做短线若拥有好的盘感，则可能会拥有一切。
　　我们可以先假设：外汇市场是上涨或者下跌，然后我们再一步步地去验证。
　　如果市场正如我们所预料的那样运行，则加码。
　　如果不是按我们所事先预料的那样运行，则止损！我们不能被动地等待市场证明我是对的，才去追开头寸，此时开仓已利润较小，我们也没有成本等待市场证明我是错误的才去平仓，此时再平仓已损失较大。

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投资策略浅说

　　一 投资对你可能是负和游戏
　　如果你对投资有犹豫的话，请看这样一个数据，彼得林奇(Peter Lynch)曾是富达(Fidelity)投资公司的麦哲伦基金(Megellan Fund)的管理人。在他任职的十三年中，基金平均每年的回报率达到百分之三十以上。如果你在他初任经理时投入一元钱，等到他退休时这一元钱就变成了二十七元钱。
　　这对你还没有诱惑力吗？你肯定会打开钱包，把钱投到股市上，也希望点石成金，每一元钱都变成二十七元。
　　可是，你可能很快就发现，你没有彼得林奇那么幸运，你看看你周围有投资经历的朋友，大部分人是亏钱的。
　　这是为什么呢？
　　首先，我们来看投资额股市是否是正和游戏。正和游戏意味着，股市总价值在增加，所以每个人都有可能从股市上赚到钱。零和游戏意味着股市总体价值不变，有人赚钱，必然有人亏钱。负和游戏意味着，股市总价值在减少，所以每个人平均都在亏钱。
　　华尔街希望你相信，投资是个正和游戏，每个人都可能从中赚到钱。
　　你会常受到一些共同基金寄来的报告，说他们的年平均回报率是12%。
　　我们来做一点简单的计算。 如果一个股票，或者共同基金，在两年里的回报是： 第一年，50% ，第二年，: -25% 。每年平均的回报是多少？
　　有些人说， 50% + (-25%) = 12.5%.
　　可是，实际上，两年的总回报是： (1+50%)*(1-25%) = 11.25% 。假设每年的回报是r,
　　(1+r)^2 = 1.1125 。
　　每年的回报率是 6%.
　　我们再来看一种情形，如果你在第一年开始时，投了一万元，到第二年，你觉得效益好，又投了一万元，你的总受益是多少？
　　第一年底，你有1.5万加1万，变成了2.5万。
　　第二年，2.5*(1-0.25)= 1.875
　　可是，你总共投了两万，最后只剩1.875万了。 你在亏钱，可是，共同基金的n年回报率是6%!
　　可见，投资对于普通人来说，往往是个负和游戏。
　　我们在看一个实际的例子。模拟纳斯达克的股指的QQQQ从1994年到2004年平均每年以 6.6%增长，可是，同一时期投资者却在十年之间QQQ上亏了108亿美元。
　　可是，为什么年回报率这么好，为什么许多人还会在股市上亏钱，奥妙就在成交量上，因为人们会在股市上扬时多买， 而在股市下跌时少买，这种行为使得股市对于普通投资者来说是负和游戏。
　　这其实是符合逻辑的，表面上看，股指平均在上涨，股市的总价值在增加，可是，华尔街是纸上工业，华尔街所有公司的开销，比如员工工资，奖金，以及利润，都要从股市上赚到。不管股市上涨还是下跌，华尔街都在赢利，只是赚多赚少而已。扣掉了这么大的开销，留给普通投资者的利润空间当然就没有了。
　　从投资者角度看，每个人都有自己的投资方法。有人不管用什么方法，都免不了亏钱。这些人想，我如果把用的方法反一下，本来想卖进，变成卖空，是不是就能赚到钱了呢？

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我打一个比方。以扔硬币为例，你可以押头朝上，也可以押尾朝上，因为每次硬币头朝上或尾朝上的概率都是百分之五十，不管你押头朝上，还是尾朝上，都不会赢钱。如果你每玩一次要付费用，那不管你押头或押尾，你都会亏钱。
　　所以，对于普通投资者来说，把方法反过来也不行。因为他赢钱的概率常常是少于一半，所以不管怎样都亏钱。
　　投资有风险。很多有十多年投资经验的大师都会失手，老虎管理基金就是这样一个例子。 老虎管理的创始人叫朱尼罗伯逊(Julian Roberson)，他原是凯德(Kidder Peabody)公司的基金管理人。一九八六年时，当时四十几岁的他决定出来创业，成立了老虎管理对冲基金，管理八百多万美元的资金。
　　在这以后的十多年中，这家基金平均每年的回报率是百分之三十， 所管理的资金也上升到最高峰的两百二十亿美元，成为历史上最大的对冲基金。
　　可就是这样一个传奇人物，在一九九九年时也被股市这只老虎咬伤了。在股市一片大好的情况下，老虎基金的回报率却是下跌百分之 二十。到了二零零零年，情况依然不如意，投资者纷纷撤资，朱尼罗伯逊宣布关闭公司。
　　当然，与普通投资者不样的是，当朱尼罗伯逊亏钱时，亏的是客户的钱。所以，虽然老虎基金关闭了，朱尼罗伯逊还是一位很富有的人。
　　如果看到这，你还没有打消投资的热情，那么，请继续看下去。
二 投资与风险
　　如果前面的话还是不能动摇你投资的决心，你要把投资看成是一个长期的事。我这里想讲一个故事， 从前有一天，一位年轻人走在路上，一低头，看到一块金子，欣喜若狂。以后他每天走路，都往地上看，斗转星移，年轻人成了老者，金子再也没出现过， 但他由于长年累月低头走路，成了一个驼背。捡到金子本来是一件幸事，由于他没有正确对待，反而成了不幸。
　　靠长期工作的 积蓄，要比捡的 金子的价值高得多。 要从股市上获得较大收益，不是靠偶然机遇，而是要靠采用正确投资法，细水长流，持之以恒。这个道理很容易理解，一个暴饮暴食的人，是不会有好身体的。投资也是一样，许多朋友平时不买股票， 去了一次聚会，从朋友那里听了很多股票的诀窍，回来后一下投资很多。结果收益并不好，又再也不投资了。这与 暴饮暴食无异，是不好的习惯。
　　要从股市赚钱，要用科学的分析方法，用一个机械系统来选股，这样可以排除心理因素的干扰，人有在股市过搞是过度投资，而在股市低迷是投资不足的自然心理，而这种心理往往导致你的投资不成功。
　　要从股市赚钱，要熟悉一些投资理论。在投资理论中，有一个“有效市场理论”。有效市场理论由诺贝尔经济学获得者保罗萨缪尔于1965年提出。有效市场理论所提倡的“完美市场”有以下几个假定条件：市场参与者数量庞大，任何单个参与者都无法对市场产生重大影响；所有参与者都具有完全的信息，有同样的市场进入途径，并做出各种理性行为；商品是同质无差别的；不存在交易成本。由此，有效市场理论得出结论：股票市场的价格不断进行调整，准确地反映了有关它们的新信息的变化，所以，证券市场中交易的股票价格充分反映了有关该股票的全部信息。
　　有效市场理论意味著，对股票做技术分析是无用的。因为如果有用，很快就有人发现有利可图的价格运动的模式(Pattern)，大家都会在这个模式出现后买进，需求的增大，使得价格随之上扬。这个机会就会很快消失掉。有些人认为，小公司的股票比大公司的平均回报要好，这称做“小公司效应(Small Firm Effect)。这通常是市场不够有效的结果，按照有效市场理论，这样的现象会逐渐消失。
　　有效市场理论的相信者认为，你买什么股票不重要，重要的是你是否买股票市场，你买股票的钱占你总资产的多少百分比。现在有些华尔街公司会介绍你把60% 的财产放在股票上，20% 放在债券上，20%放在现金上，就是这个道理。
　　所以，根据有效市场理论，市场会变成百分之百有效。

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我想从风险角度来看这个问题，市场对于不能承担风险的人说，可能会变成百分之百有效，可是，对于能够承受风险的人来说，永远都不可能达到百分之百有效。
　　怎么来衡量风险？有多种方法，股票的易动性(Volatility)和Beta都是风险的量度。
　　对于风险的理解更深刻，可能会给你在投资时更多的机会。
　　比如说市场上有两堆桃子，第一堆是一元钱一个，每个桃子保证是好的。第二堆是0.5元一个，可是其中只有70%是好桃子，其他30%是坏桃子。
　　对于一个一点都不能承担风险地人来说，他会选择买第一堆里的桃子，对于理解风险并且能承担风险的人来说，他会从第二堆里来买，因为第二堆的价格相当于 0.5/0.7=0.71元。
　　在股市上，如果一个股票有百分之九十的机会上涨，每个人都会对此采取行动吗？如果是，股票的价格会上涨。价格上涨的过程是一个动态过程而不是一个静态过程，价格的每一次上涨都使赢的机会降低，但不使完全消失，赢的机会可能从90%一直降到50%，在每一点上，人们会重新估价情况，并且做出判断，是否要利用这个机会。
　　如果一个股票只有70%的概率上涨，大众可能不会对此采取任何行动。因为他们有其他风险更低的选择。比如，买指数基金，并且长期持有，或者买债券等。
　　对于当日交易者(Day Traders)和短期交易者(Swing Traders)，他们不愿放过这种机会。他们通过一次买多个股票和多次买卖来减少他们的风险。因为他们知道如何对待风险，并且知道在最坏的情况下怎么做，比如，限制损失(Stop Loss)，所以，他们往往能达到高于市场平均(benchmark)的回报。
　　根据现代投资理论，他们得到高于市场平均(benchmark)的回报，是他们冒的风险比较大。可是，实际上，他们的冒的风险不一定就比长期持股者大，他们的多次交易，和限制损失，就是他们减少风险的方法。他们的高于市场平均的回报，是来源于他们更好对风险的理解和避险技术。
　　成功的交易员常常用一套系统来选股，这样才能发现多个机会，增加交易次数，光靠直觉，无法发现多个机会，不能有效地防范风险。
　　风险与持股时间有关。你如果相信道琼斯指数理论，股指总是上涨的，那么，你如果持有道琼斯指数里的股票五年，你的赢率是因为90%以上。但是，你如果只持股一天，你的赢率一定不到90%，可能只有51%。这说明，如果股市对一年的持股时间是一个有效市场，它对于一天的持股时间来说就不定是有效市场。
　　三 没有长胜的策略 要动态选择策略
　　如果我们用上涨概率来衡量风险，获胜的投资策略就是一直买有高上涨概率的那些股票。
　　买一次有70%上涨概率的股票不一定保证你能够赚钱，当你多次卖有70%上涨概率的股票，你赚钱的概率就会增加，超过70%。
　　怎么知道哪个股票有70%的上涨概率呢？
　　使用历史数据是一种方法，最简单的方法是你计算一下每个股票在过去的一定时间里，比如在60天里，有多少天是上涨的，有多少天是下跌的。用上涨的天数除以下跌的天数。
　　这种方法的缺点是显而易见，股票将来的运动，并不简单的受其过去的交易历史的影响。
　　另一种方法是衡量整个市场状况。在技术分析中有上涨/下跌指示器，每天统计股市上有多少股票上涨，多少在下跌。这种方法可以扩展，可以用一段时间，比如5天的走向线(Trend line)，看多少坡度(Slope)是正的，多少坡度(Slope)是负的。
　　这种方法假定市场相对比较平滑的运动。

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这是对市场假定1。
　　有些人会问，如果一个股票有70%的概率上涨，但当它上涨时，它只涨0.10元。
　　它有30%的概率下跌，当它下跌时，它会跌1元钱，这时这策略还有效吗？
　　这时，这策略当然无效。所以我们有另一个假定，市场总的来说是往上走的，股票上涨时，其幅度要比往下的时候大。这是对市场假定2。
　　假定1不是一直正确，市场不一定一直是一个平滑运动，当市场颠簸不定时，这策略就无效。
　　假定2也不是一直正确。当熊市时，这个假定就不正确。绝大多数策略熊市都不灵验。
　　熊市来了整么办？以下是一些处理方法。
　　1. 用做空来避险。
　　2. 用杠杆原理，在牛市时完全投资，在熊市时减少投资，比如只投资可支配财产的20%。
　　3 . 熊市时不要投资。
　　大多数人不理解做空，所以方法1对大多数人不合适。对于方法3, 有一个问题，如果你觉得现在市场情况很差，你一点都投资，不投资就不会跟踪市场，当你听到股市涨回来的消息后，可能你已经错过了好的投资机会了。
　　方法2比较好些，如果近期收益较好，就追加一些投资，如果近期表现不佳，就减少一些投资。
　　再回到对市场假定1，说市场是平滑运动。一般情况来说，这并不成立。在一些特殊意义上，它是正确的。
　　我观察到这样的现象。很多朋友会在聚会上分享投资心得，常常有人兴高采列，因为他们近期的投资效益比较好，可是，在下次的聚会上，高兴的往往不是同一个人。这说明很多人在短期的收益是不错的，但长期来说，很少有人做的很好。
　　这说明，这短期内，市场对那些用一定策略的人来说，是平稳运动，即使这时对于用另一种策略的人来说，可能并不是一个平稳运动。
　　比如说，对于一个用基础分析的人来说，象华伦巴菲特，他会感到市场在多年之内，除了在互联网股发烧的那几年，是平稳运动。
　　而在互联网股发烧的那几年，一个动量投资者(Momentum Player)会认为市场在平稳运动。
　　所以，我提出下述策略。想象你有很多朋友，他们用不同的投资策略，每一天，你问他们，你上周投资业绩如何，假定某甲上周投资业绩不错，你问某甲用的是什么策略，你在下周用某甲的策略，这里假定市场对于某甲来说是平稳运动。你过了一段时间，你的业绩开始下滑，你停止使用现在的策略。
　　你再召集朋友开一次聚会，你问他们最近有谁投资做的比较好的，结果某乙说他最近股票做得不错， 你问某乙最近用的什么策略，你在后几周中用某乙的策略进行投资。
　　我把这种方法叫动态策略选择。这实际操作中，你当然不是开聚会来发现谁最近做的好，你把各种策略做成电脑模型，每周测试他们的业绩，从中找出最近业绩好的策略来，在后来的日子里使用。

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下海之前先试水

　　大家都说炒汇赚钱，但是其风险也是很大的。如果你不亲身入市体验，只是通过脑海中简单的风险态度来判断自己的承压能力，想必不是那么准确，而用大额的资金来检测实际风险也显得不那么明智。这个时候，试水就显得非常重要了。那么，究竟什么才是试水呢？试水就是了解投资方法，探索适合自己的投资策略。
　　试水的第一步就是对各种投资工具的总体态势有一个基本的把握。这时炒汇的人可以先进行模拟盘的操作，因为在模拟盘的操作中，除了可以了解基本的操作法则以外，还能熟悉各货币对的稳定程度、央行数据公布时的市场反应情况、外汇保证金操作的最佳资金配置、个人风险偏好等等。同时，在模拟盘的操作过程中，投资者也可以通过“学习”他人经过实践得来的操作方法来初步判定某种方法是否适合自己的外汇保证金交易。在大多数操作技巧能够熟练运用以后，投资者就可以投入到外汇市场的实盘交易中了，因为此时的你已经不会像一只无头苍蝇那样乱撞了，本金也不至于在毫无意识之下大幅亏损。
　　由于外汇保证金交易的特殊性，在进行模拟盘的试水之后，实盘的操作上我们还应该保持谨慎的态度。因为模拟盘与实盘的最大区别在于心态的不同。如果不能有效地体会其中心态的转变，前期模拟盘的准备工作也就功亏一篑了。所以，投资者在进行第二轮的试水——也就是实盘试水时，应该选择杠杆比例比较小的保证金。只有在这样的实盘操作中，才能真正地让投资者领会到心态的巨大差别，同时也能避免产生过大的损失。
　　相对而言，外汇交易的风险系数较高，所以投资者在决定入市前一定要学会先考察市场，也就是说进行前期的试水，然后再根据自身的情况择机入场，这才是投资的上上策。入市之前先试水，这样才会深浅、冷暖自知。

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索罗斯投资启示心得大全
　　书评家马德瑞克曾经说过：「姑且不论华伦巴非特及索罗斯的个人天赋，她们所处的时代，对于能在金融市场赚钱特别有利。」也就是说造成赚钱有利的原因是因为1970末期到1980年代初期不预期的通货膨胀的结果，以及过去20年国际市场资金的戏剧化、混乱的扩张所致。
　　索罗斯的一项重要能力就是在凡人眼中的一场混乱，他却能辨识混乱的类型。一个长期追踪避险基金绩效的华尔街公司的领导人李伯说：他以全球的角度观察大势，他极了解市场是如何运作的，因此他清楚的何处可以运用杠杆操作，不论是知识性或金融性的杠杆。
　　索罗斯说过：金融市场天生就不稳定，国际金融市场更是如此，国际资金流动皆是有荣有枯，有多头也有空头。市场哪里乱哪里就可以赚到钱。辨识混乱，你就可能致富；越乱的局面，越是胆大心细的投资者有所表现的时候。
　　一项情形变的越遭，就会向上弹的越高。跌的越深，市场越乱就越可能出现大行情。很多情况常常是：市场乱，投资人跟着一起乱。所以我们常常可见到恐慌性卖压，投资人奋勇追高等新闻标题。乱局对冷静的客观投资人来说，正式天赐良机，因为这可能是大捡便宜货的机会，也是财富重分配的时候。
　　启示二：见坏快闪，认赔出场求生存是索罗斯投资策略中最重要的原则，那么眼明手快，见坏就闪就是求生存最重要的方式。
　　政治上：1987年索罗斯基金会在中国大陆设立分会，并以改革开放为名，资助中国的民主活动；但1989年时，在大陆的分会遭中共监控，索罗斯见局势不妙，便结束分会，至今尚未在大陆复会。
　　1974年，索罗斯在日本股票市场建立极高的持股比例，一日下午，东京某位营业员打电话告诉他一个秘密，内容是告诉他日本人对陷入水门案件丑闻的尼克森总统反应欠佳，当时正在打网球的索罗斯毫无犹豫的立即决定卖出由此可见眼明手快是许多基金操盘人的必备功夫。
　　大部份投资人充斥一种舍不得的情绪，上涨舍不得卖，下跌也舍不得卖，看了难过，杀了手软，出脱往往是波段最低点。
　　启示三：昨天的历史，明日的走势
　　索罗斯成功的预测1987年的崩盘，秘诀为何?鉴往知来。
　　经济危机的爆发，往往是累积长期不稳定的情况所酝酿而发生。历史的经验往往可以预测未来，因为历史是会重演的，所以以史为镜不失为预测重要方向。
　　1929年及1987年崩盘类似之处：
　　1929 1987
　　短期货币市场利率走扬
　　造成股市资金动能不足 大量美元流入他国中央银行
　　美国联邦理事会没有注入等量货币造成资金流动性不足
　　下跌幅度36% 与1929年相似
　　每日价格的波动 与1929年相似
　　胡佛总统对股灾之初发表谈话，里根总统在股灾发生之初发表谈话，内容与胡佛相似
　　启示四：别人的话中话，我见财上财—解读能力
　　一些平淡无奇的话，在索罗斯听起来，可能就是重要的买进或卖出的讯号。这样的启示说明了索罗斯一项重要的能力，就是解读。
　　各国重要领袖、甚至政府领袖、商界人士的重要谈话，都隐含了相当重要的意涵在其中，而差别在于听者能听懂几分、又能执行几分。
　　1992年德国央行史莱辛革的一习演说提到：如果投资人认为欧元是一篮子固定的货币的话，那就错的离谱了。」当年总统为了经济问题，一再提高马克的利率，使得马克变成强势货币，而为了维持汇率的稳定，史的德国及意大利不得不跟进，但是英国及意大利的经济情况不理想，因此苦撑汇率之下，对德国抱怨连连。索罗斯听了史莱辛阁这番话以后，认为其中别有文章，他话中的涵义可能影射虚弱的意大利里拉。事后索罗斯与史莱辛阁谈话，问其是不是喜欢以欧元做为一种货币。史氏回答，他喜欢欧元的构想，但是欧元这个名称则并不喜欢，如果用马克的话，他会比较容易接受。读出弦外之音的索罗斯便立刻放空意大利里拉，大赚三亿，并借了一大笔英镑，改换成马克，又大赚十亿美金。

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启示五：小心，明牌就在你身边
　　小心懂的判断、听的懂事件的涵义，明牌就出现在报纸、新闻、电视、广播、甚至口耳相传的小道消息上。
　　1972年，有一天晚上索罗斯听到了国民城市银行招待证券分析师吃晚饭的消息，这是一件从未发生过的事，虽然索罗斯不在受邀行列之列，但他却敏锐的认为其中必有不寻常的事情要发生，他立即主张买进经营体质较佳的银行股，他的联想是银行业可能要公布利多消息。果然索罗斯买进的股票获利五成。
　　启示六：仙人打股有时错，错误为投资之必然
　　1987年索罗斯仔细检视全球经济大势后，他的结论是：崩溃会从日本开始。当时日本债券市场崩盘，索罗斯研判债券市场的崩盘效应会扩大到股票市场，因为股票市场股价高估的现象远高于债券市场的不合理性，所以他认为日本股市会领先下挫，但没想到投机性的资金反而涌进了日本的股票市场，日本股市又创了新高。
　　被誉为股神的巴菲特也经常犯错，彼得林区也坦言自己有一大堆错误，但他说需要的只是在十年内选中几支飙股，若手中的十支股票有三支大赢，就能弥补其中一、二支的亏损和另外六七支表现平平的股票了。
　　启示七：勇于认错的自省精神
　　索罗斯相信使他与众不同的最大能力，就是能很快的察觉过错。能做到很快察觉过错，势必拥有较为敏锐的心智及高人一等的勇气。
　　在索罗斯的理论里，由于他认为人类对事情的认知是不完整的、有缺陷的，所以人类思想天生就容易出错。索罗斯能够了解事实与认知的差距。
　　绝不犯错不等于投资成功。成功往往是瑕不掩瑜，做对的是多过于做错的事，假如你出错，或者你假设与事实不符，，那就要切切实实、认认真真研究到底哪里出错，换言之，越是不成功，就越要花时间研究错误。
　　启示八：最大天赋—化繁为简
　　化繁为简伴随了项人格特质—耐烦和归纳的能力。
　　耐烦—好比金融市场若真的要分析起来，铁定没完没了，经济大势、政治影响、个股基本面、历史走势图、产业前景等等分析后，最后很单纯，只是买或不买、卖或不卖的最终判断而已。索罗斯每天阅读十数份各类专业刊物的原因就在此。
　　归纳—堆积如山的信息，可能夹杂不时的信息和消息，陷阱处处，既复杂又危险。所以要先收集资料，再分门别类，再抽丝剥茧，最后归纳出对自己有利的信息，最重要一点是不能因为求快而漏了一大堆有用的信息，尤其在复杂的金融市场，，错失一步，可能就满盘皆输了。
　　索罗斯可以带领即将达到四十个国家据点的慈善组织，也可以跨足不动产、农牧业、网络公司、寿险公司、金融商品、超级市场等各种不同领域，他全部是亲自了解，并不只是听任幕僚人员的建议。而且他每天要花三分之一的时间思考，他并非超人，他只是将化繁为简真正融入到他的投资生涯和日常生活中。
　　启示九：在前进中整顿
　　边进行边修正的策略—在市场千变万化的情况下，有些时候是不能拖延的，否则很容易就丧失了一大段精采的行情。边进行边修正的策略就是要能够时时灵活的适应变局，有时候理论太多，是无法落实的，计划赶不上变化就是说明这个道理。
　　例如索罗斯要进入美国市场前，他对美国市场并不了解，可是他采用直接进场的方式学习，然后在过程中，时时检讨缺失。先拿一部分金额投入测试一下市场，感觉对了，又印证他的理论，再开始调集重兵，予市场致命一击。
　　在前进中整顿，不是走一不算一步，而是从行动中积极调整投资策略。

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启示十：管理风格
　　开放式沟通：索罗斯身边的人不是唯唯诺诺的人，而是在不同意见时，勇敢的反驳索罗斯。
　　不在其位不谋其政：例如有位能力不错的交易员，在不知情下进行了风险很大的货币交易，这笔交易赚了大钱，但索罗斯请他走路，因为若有闪失，是由他自己负起全责，而非手下。英国霸菱银行倒闭就是一个件类似的例子。
　　充分授权：例如他多次在跟属下会议中，告诉他们如果看好一项投资标地，为什么下这么少的赌注呢?其实那名部属所投资的金额已经是天文数字，但是索罗斯却是鼓励部属加码，告诉他你的权限可以这么高，放手去做吧。
　　恩威并重：他常常问部属问题，让部属难以招架，为了就是要知道负责的人到底了不了解状况，如同台湾王永庆的主管会报，不过他也赏罚分明，让属下又爱又恨。
　　启示十一：你有没有自己的舞台
　　人必须有舞台才有发言的余地，才会受到重视，也可以在政治上谋求更大的商机。
　　例如八O年代末期，索罗斯曾企图说服当时美国总统和英国首相支持一项欧洲的复兴计划，但是这项建议非但没有被重视，还遭受人所嘲笑，他了解必须成为公众人物才能受到重视。于是推动了放空英镑一役，让英格兰银行破产，从此声名大噪，为自己创到了一个舞台。之后还应南韩总统之邀到韩国进行访问，以非正式顾问之名评估南韩进行钜额投资的可行性。
　　启示十二：要有垃圾里找黄金的慧眼
　　索罗斯对冷门的东西特别感兴趣，例如在套汇还是一项冷门又无聊的工作时，他把套汇研究的很透彻，一跃成为套汇理论兼操作的大师。
　　1960年，他发现一家德国保险公司—联合，若以他的资产价值相较，股价实在太低了，他便开始推荐联合的股票，结果此股票涨了三倍。
　　要有独去慧眼去找到低价而有潜力的股票。
　　启示十三：与其听你的摆布，不如照我的规矩
　　索罗斯说过：我特别注意游戏规则的改变，不只是在游戏规则里打转，而是了解新的游戏规则何时出现，并且要在众人察觉之前」。他还试图改变游戏规则，在金融市场、政治市场皆然。
　　例如他不以政治捐献或以资助候选人的传统做法，来做为增加政治影响力的主要方式，而是直接用他的财富支持和与其倡议的议程有关的辩论，希望受教育的大众能认同他的看法，或者捐款给内容涵盖广泛的民间组织及计划，
　　这类的组织有助于改变全国的政治文化。
　　启示十四：市场，我永远不相信你
　　索罗斯说过：市场走势不一定反应市场的本质，而是反应投资人对市场的预期。但是投资人往往是不理性的，因此更加深金融市场的不稳定性。
　　如果号子里偌大的营业听里，只有两三只小猫在看盘，这就告诉你该进场了，如果号子里挤的水泄不通，连上市上柜都分不清，股票名字都叫不出来的隔壁欧巴桑都告诉你该买股票了，这就是该退场的时候了。
　　启示十五：神秘第六感
　　索罗斯很相信他自己的动物本能。每当事情生变，他就会觉得痛，当他直接管理的基金时，就时常会背痛，只要一开始痛，他就知道投资组合有问题，更妙的是如果痛的地方接近腰部就是买超出了毛病，若是左肩痛就是货币方面有麻烦。
　　重点是：话虽如此，仍然不可忽视专业能力的培养，只是在下注前，不免有犹豫的心理，偶而找个直觉来说服自己只是帮助投资的果断而已。直觉是帮助决定用的，帮助加码时坚定自己的信心。绝不可倒果为因。

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启示十六：存活下来，一切好谈
　　索罗斯在『金融炼金术』的导论中说：如果我必须就我的实务技巧做个总评，我会选择一个字：存活。
　　例如：1987年，当股市崩盘，他判断会从日本开始，然后才是美国股市，但是他原本放空的日本市场反走高，使他受到重创，他并没有执迷自己的判断，立刻认赔出场，他的原则是：先求生存，再求致富。所以虽然这次的投资失败，但全年的基金表现仍有14%的盈余，也为他留下日后大战的筹码，也才有日后『让英格兰银行破产者』的封号。
　　启示十七：分散风险就是致力于投资组合
　　不要把所有的鸡蛋放在投一个篮子里。
　　量子基金会把净值的资本投资于股票市场，而将融资的部分投资于像股票指数期货、债券、外汇等金融商品上。原因是股票的流动性相对于金融商品而言较小，因此将部份的净值资本投资于股票上，万一发生追缴保证金时，就较能避免灾难式的崩盘。
　　启示十八：最高境界，无招胜有招
　　索罗斯说，他的特长就是没有特定的投资作风，或者更精确点，他常常改变自己的作风以迁就环境。
　　量子基金成立以来，有时做多，有时放空，有时玩股票，有时买债券，期货没少过，衍生性金融商品，他还是使用的鼻祖之一，全球各地的主要金融市场大概找不到他缺席的纪录。
　　1970年代初期，索罗斯开始投资在相当不成熟的日本、加拿大、荷兰，之后又投资石油公司、银行、国防公司、农业公司的股票而获得丰厚的报酬。1973、1974年股市重挫时，索罗斯以放空方式赚钱。
　　启示十九：融资，小心融资
　　索罗斯重大胜利中从事的大部分是融资，但是索罗斯并非疯狂地一味运用融资操作，他本人非常了解融资的风险。
　　索罗斯对融资的观念有几个基本的重点：
　　1. 基金的净值必须用来支持所使用的融资：
　　不得超过借贷的融资部分不得超过基金净值，以防举债大于资产的负面状况产生。
　　2. 对于纯粹的商品类基金，使用的融资倍数十分节制：
　　太危险的不碰，在索罗斯的认知里，商品类基金的风险较其它大，因此索罗斯在没有太大的把握下，不敢轻易以高杠杆方式操作。
　　3. 投资组合本身就具有融资效果
　　索罗斯认为期货、债券、股票各有不同成数的融资保证金，所以不同的投资组合，就出现不同情况及比例的融资成数，所以善用各类商品及工具，就可以变化融资成本。
　　4. 必须处于正确的行情，才能藉融资来获利
　　索罗斯相信自己看法正确时，才会大手笔投入。

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启示二十：无心差柳尚且成荫；有意栽花当然要发
　　数十年来索罗斯在很多国家建立他的民主慈善大国，他捐出去的慈善捐款已经超过十三亿美元，他甚至表示希望在死之前把所有的财富都捐出去。
　　他以慈善为名，在很多国家建立起人良好的政商关系，例如延聘了许多退休的政府官员，姑且不论他是否有所意图，他的努力是有目共睹的，相对的，对他在人脉、在当地国情的了解上，以及他的影响力，势必对他投资有极大的帮助。
　　启示二十一：见风是雨的联想力
　　索罗斯说：你的思考一定要全球化，不能只是很狭隘地局限于一隅，你必须知道此地发生的事件，会如何引发另一地的事件。他就是要投资人培养国际观，并且能够找到事件的连动关系。
　　索罗斯不仅注意公司的体质，同时在意当时的大环境。兼顾微观与宏观，两者是连动密切的
　　1970年代中索罗斯曾经放空雅芳股票，他以120元放空卖出，两年后以每股20回补，每股赚了100美元。因为索罗斯洞悉了一个趋势，即人口逐渐老化，化妆品业者收入将大受影响，他并且认为小孩子也不再用那种东西，所以他研判化妆品的销售荣景已经过去了。
　　启示二十二：亲自了解而不是道听涂说
　　索罗斯订了三十种业界杂志，也阅读一般性杂志，四处寻找可能有价值的社会或文化趋势。他遍览群书的目的，就是要从资料审视有何特殊之处，伺机切入市场。他很清楚，他必须把各种可能的信息输入脑子里，然后才能有凭有据地输出投资策略。
　　单是阅读资料，索罗斯认为尚嫌不足，在他有地位及影响力后，他更可以透过亲自了解，实地勘查的方式，更深入了解投资标地。
　　启示二十三：我不是冷血动物，而是冷血投资动物
　　索罗斯说过：当我四下寻找一个投资标地时，我便遭遇困难。我并不属于任何特定社会….1947年我到英国，1956年到美国，但我从来没有完全同化成一个美国人。索罗斯从未公开拥抱美国人或犹太人的身分，有些人认为索罗斯没有种族认同。
　　在索罗斯的投资世界里，他保持冷静，超然，目的取向很重要，目的就是获利，他不随国内多数人起舞，避免跟股票谈恋爱，才不致于冲昏头而感情用事。
　　索罗斯并未忘本，他一直是他的祖国—匈牙利的长期资助者，在他的办公室内，都还悬挂着匈牙利艺术家的作品。
　　启示二十四：看到缺点，我就放心
　　根据索罗斯的理论解释，市场参与者的偏见会影响市场价格，他并且认为有时候不仅影响价格还会影响基本面，所以他在剖析投资标地时，就习惯带着找碴的眼光，试图看出其缺点。因为只要知道缺点所在，他就能领先乐观派的投资大众。
　　索罗斯常与实际操盘人就投资问题做检讨及辩论，索罗斯的作风就像博士班学生考试时的口试委员一样，不断质疑考生论文的论点，试图找出缺点。倘若一问，问题百出，就不断进行检讨，他的问题又专业又刁钻，一直到部属回答都正确时，再也没有问下去的必要，才放心进行投资。
　　启示二十五：低买高卖有条件，选购股票像顶店
　　从索罗斯的合作伙伴透漏出索罗斯的投资策略为：找寻低估的股票，而且拥有强势产品连锁店的公司。
　　投资股票或收购其它公司都是要经过精算的过程，我们可以假想今天如果要去顶下别人的店或收购别人的公司，一定要详细推敲卖价是否合乎本质，公司的财产清册、营收状况、每月开支等等各个角度作深入的剖析，用这个价格买下来合理吗？但是事实上投资人并非如此，好象股票跟公司是不关联的独立个体。

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启示二十六：我是我眼中的我
　　索罗斯自从在英镑一役胜利后，就努力的转型，开始强化他慈善行为的形象和行为，并转到公共政策的领域，他时常四处演讲、接受访谈、批评世局、批评某国政策不当，俨然成为了政界人士。但是大多数人没有兴趣聆听他的意见，他们所兴趣的是他在金融方面的看法。
　　在政治人物的眼中，索罗斯不是一个政治人物，连兼职都不被认同，在大众眼光，充其量他只不过是个很敢花、舍得花钱的慈善家罢了。
　　但是索罗斯不在乎别人怎么看自己，而是在自己怎么做自己，所以在很多方面，如协助共产国家朝民主化迈进。捐钱、捐设备、设立大学、奖助教授及学生、关心教育议题、网络普及、民生问题、美国对死亡的重视等等都有一定的贡献和成就。
　　启示二十七：时间换取空间，空间也可换时间
　　通常大部分的人会认为索罗斯是标准的投机客，这类的人一定没有耐心，专跑短线，如果是以这类的印象看索罗斯，那就失之偏颇了。
　　例如他在1989年到1992年重创英格兰银行，索罗斯就布局了三年，他只对一个只是预判，但尚未实现的局面等了三年，所以我们能说他没耐心吗？
　　对相于长期投资的观点，索罗斯只是不用长期时间来换取上涨的空间，因为只要价格满意，「朝买进、夕可卖出」，时间长短并非考虑的重点，因为目的已经达到了，然后他再争取时间找寻下一个目标。
　　启示二十八：果断
　　索罗斯有一点非常重要的特色：说做就做，剑及履及的果断行动力。
　　例如在1974年，当索罗斯接到一通东京营业员的电话，觉得当时环境不利，在日本拥有极高持股部位的索罗斯，立即毫不犹豫做出出脱的决定。当做决定的时机成熟时，他绝不花十五分钟以上的时间做研究。
　　索罗斯说过，日本是他喜欢的地方之一，他愿意在他喜欢的市场里，全部撤出，必然是他研判局面可能生变。但是对于尚未发生的事，能够勇于即刻做决定，没有半点迟疑，这样的果断利，的确超乎常人。
　　启示二十九：彻底分工就是彻底成功
　　索罗斯的金融生涯里曾经有一度遭遇瓶颈，他衣食无虞，基金规模不断扩大，但是他的精神却几近崩溃，他对眼前的成就忽然起了疑心，结果又与妻子离异，与工作伙伴拆伙。
　　当时他设法找人分担经营基金的责任，不断地征人访才，找到人之后，却又放心不下，能然过问业务，甚至还是自己做决定，结果导致量子基金出现后首度亏损。
　　经过多次教训，他真的做到交棒的动作，把业务逐渐转给一些手下悍将，他将许多重要的工作充分授权给下属负责，当然本人仍然关心基金的运作，也随时提供建言，结果量子基金之后又创造了另一波高峰。
　　启示三十：冒险不是忽略风险，豪赌不是倾囊下注
　　翻开索罗斯征战金融界的纪录，一般人都会被他出手的霸气吓到，也可以说豪气。很多人误以为只是命运之神特别眷恋索罗斯，认为只是赌赢罢了，赌输了还不是穷光蛋一个。
　　其实索罗斯在从事冒险之前，是评估过风险，下过研究功夫的，他的冒显并不是不顾安全考量，赌资虽大但不是他的全部家当。他虽然时常豪赌，但也会先以资金小试一下市场，绝不会财大气粗到处拿钜资作战。
　　仔细观察他下注方式是：有理论有根据，依研究报告为辅，嗅出市场乱象浮现，调集大笔资金，予以致命重击。
　　启示三十一：政府护盘，反向指针？
　　经济学家眼里政府以任何方式介入股市都是不当的做法，但并不为索罗斯索所赞同。但索罗斯也不完全赞成政府干预，他赞成有一个够力的的国际央行之类的组织，足以解救濒临危乱的经济，他并没有明讲是否赞成各国政府介入。

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从纪录上来看，索罗斯应该不反对，因为这可能又是一次大好的赚钱机会。国际投机客通常是在政府介入之后趁虚而入，因为这时通常是一国经济出现了病兆，例如出口衰退、债务过高、信用过度扩张等等。当投资客奇袭成功时，政府再进入护盘，都形成了民众恐惧的反效果，如果政府的护盘没有立即的效果，后果不仅政府的信用荡然无存，民众更是不计成本，杀出股票。
　　例如1997年的金融风暴，从泰国央行喊话开始，到马来西亚、印尼、新加坡、台湾、香港、韩国、每一个政府的央行皆大力护盘，但是结果不但徒劳无功，而且更加惨重。
　　政府的护盘有时可成为市场变盘的警讯，所以在投资前，可顗考虑政府的态度，它有可能成为研判走势的反项指针。
　　启示三十二：不昰闲人闲不住，真是闲人非等闲
　　我们仔细研究一些金融股市大亨的行事模式后，我们可以发现他们并不昰整天忙忙碌碌地盯着大盘，为一两天的涨跌神情紧张的喊近杀出。
　　例如股神巴菲特，并没有一般大众印象中的忙碌生活。他的公司并未设在繁华的市中心，而是设在遥远的内布拉斯市。最重要的办公室里，甚至没有计算机或股票交易的终端机。巴菲特说：没有热闹的小道消息，才能冷静思考。
　　历史上最大规模的共同基金—麦哲伦基金经理人彼得林区也和大多数被下属簇拥的大亨不同，他的工作小组人口简单，只有两名助手，他认为：「人一多，要沟通的时间势必也长了…。
　　索罗斯的量子基金的管理工作早就落在他的手下身上，他曾说，他一天要花三分之一的时间思考，并澄清自己对于将要往何处去、世界要往何处去等问题的想法。
　　索罗斯也说过，自己一直未涉入过程中，他是以一个思考的角度参与，思考就是要置身事外，保持自己的客观与超然。
　　启示三十三：
　　个人认为内容的例子有问题，故不予摘录
　　启示三十四：要效法索罗斯先定位自己
　　因为索罗斯的成功造成所有避险基金的经理人都流行一种「只管总体金融面，不从事证券分析」的流行现象，每一个人都想跟索罗斯一样，做一个总体经济面的宏观投资人，不必再从事选股的工作。这些基金经理人忽视为上市公司做基本分析，不看年度报表，不管企业界的问题，也不管他们的竞争力，每一个人都想成为另一个索罗斯。
　　但是其时每个人遭遇不同，所罗斯一开始就接触套汇，加上他特殊的欧洲背景，促使他在套汇领域勤加钻研，所以他必须熟悉市场大势，但是一般的金融工作人员，不思在自己的领域中，坚守岗位，只是一味的跟进成功之后的索罗斯脚步，结果导致自己的失败。
　　启示三十五：我看我我且非我 谁装谁谁就是谁
　　从索罗斯所扮演的角色来看，包含生活各种差异极大的事物，他可以说是一个慈善家，又渐成一个政治家，他自视是一个哲学家，在金融领域方面又是一个投资家，他也擅长钻法律漏洞，利用法律规定不严的灰色地带，取巧行事。
　　很清楚的，索罗斯不以现状满足，仍朝理想迈进，不以事多而苦，仍一一厘清完成，多重的角色在他身上，虽不甚协调，但是他成功演出每一个角色，在每个角色，都尽力表现。
　　启示三十六：风雨不惊 无怨无悔
　　1987年的股市崩盘，索罗斯猜错了崩盘的排序，于是造成他损失极为惨重，当然有记者问到他对此次重挫的反应，索罗斯只说：我觉得很有趣。
　　索罗斯的朋友说过：索罗斯面对崩盘时表现镇定，索罗斯认赔的态度比我见过的任何人都好，他可能认为市场没照他的想法演变，但既然出了错，经他理解后，就大步离去，不再留连了。
　　索罗斯当然并非全然没有痛苦，他说过：对我而言，赔钱这事是一件痛苦的过程，的确是一个惨痛的遭遇，但是你玩这个游戏你就必须忍受痛苦。
　　索罗斯不管赚钱也好，亏前也罢，一切的结局都是荣辱不惊，在他的人生里，钱已经不是这么重要，赚钱是他的工作，不是他的目的。这样的修为值得每一个投资人努力培养与学习。

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外汇操盘高手的逃生计划

　　不论是外汇、指数还是个股，这对我来说都是无法回答的问题。通常我会说“我也不知道耶，”或是“涨(跌)到涨(跌)不上去为止呀”。听到这种答案的人也通常会有两种反应，第一就是嗤之以鼻，觉得我的分析功力不过尔尔，不然就是暗自不悦，觉得我有好主意都不愿意告诉别人。
　　这两种反应常令我无可奈何。首先，如果投资人有心对于价格预测者的表现深入研究，我建议您可以针对特定人士的预测结果作统计，看看他的预测值和真正的表现有何出入?平均误差有多少?正确机率为几何?
　　你可以发现，对价格所做的预测，绝大多数都不准确。这和分析师的能力无关，而是预测本身就是不可能的任务。一位负责任的分析者，他该提供的是明确的前提假设条件，并据以推论当前的市场趋势何在，然后建议读者顺势操作。
　　优秀的分析师保证你能够拥有更高的胜率，但绝不可能提供点石成金的魔法。如果你认为你不该要求气象局告诉你今天几点几分会降多少雨，你也就不该期望分析师能准确地预测价格会涨(跌)到哪里。
　　其次，身为一名操盘者，我从来不为行情设下任何预设立畅也就是说，在专业操作者的决策过程中，不应该把时间花在预测行情上，而应该将全部的心力放在衡量现实趋势上面。预设目标价位区非但帮不了忙，常常还会使操作者面临过早出畅损失潜在获利机会，甚至于逆势操作、招致严重亏损的后果。
　　在国内外成功操作者的系统中，都有明确的进出场原则。但绝少看到有人能靠事先预测价位而真正赚到大钱的。每一名操作者最关心的应该是他有没有站在和市场趋势相同的方向。只要他持续公平而客观地检查这件事，那么当市场反转时他一定不会错过。
　　换句话说，能否准确预测价位，并不是操作者成功与否的重点，稳健的进场策略和操作纪律才是真正的关键。那些想当先知先觉的操作者，我很尊敬彵们的勇气，但是，我们追求的是低风险、稳定获利的操作策略。至于那些抓头猜底的工作，还是留给特技高手们去玩吧。
　　投资分析是一门科学，而非玄学。既然如此，我们就要习惯从科学研究的角度来看待它。
　　在科学方法中，任何事的发生都有前提假设条件，然后我们以概率来分析事情发展的各种可能性。所以我们常在日常生活中看到各种：各样的数字，存活率、失事率、成功率……
　　我们首先必须明确，价格分析本身也是一门科学，所以价格变化也必然具有前提假设条件，并且不可能百分之百准确。当前提假设条件改变，或是出现超乎统计分析所能预期的突发事件时，原先的推论结果也必然改变。

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　　高手炒汇之交叉盘论述
　　下边是一个系列，主要针对交叉盘，如果那位朋友发现我思想中的谬误一定中肯的提出，我将真诚的万分的感谢！！！
　　概述
　　入场前：三联判势、三同辨向、三点定位
　　入场后：三期变焦、双浪调止、一线终结
　　资金管理及风险控制：三金设级、三分限顶、三去增量
　　盈亏金诀：动于行、必行之；静于止、必止尔！
　　行之初、由远近；行之中、从小大！
　　顺水流、方至远；逆天行、命难全！
　　钢易折、柔难断；世恒变、常思迁！
　　水无形、然有态；土无棱、可成峰！
　　狂涛起、有微澜；飓风止、缓消散！
　　了于心、方泰然；查无明、易胆寒！
　　风起时、勤振翅；水竭日、紧收网！
　　平难持、势难久；晓此理、巧应变！
　　气若在、天地宽；命若绝、灿无缘！
　　细述一：入场前
　　三联判势
　　交易前首要的工作是先要判断出即将介入的这笔交易在特定的时间周期上将是什么趋势的交易，是单边还是震荡，只有有效的判断出价格走行可能的大小才能够选择适当的策略去进行针对性较强的交易，才能够避免单边市出场过早导致后期大部分利润没有把握住，才能够避免震荡市不及时获利了结导致大部分利润被回吞或者利润全部上缴甚至先盈后亏的结果收场。
　　如何判断势头的大小，针对不同货币对以及不同的操作者自身对交易的理解和对各种技术手段擅长的情况有很多行之有效的方法。
　　三联判势是众多方法里的一种，主要针对的是交叉货币，在交易交叉货币的时候借助观察其主要关联的直盘货币走行情况，来对交叉货币的价格即将展开的趋势进行判断的一种有效手段。
　　交叉货币有其明显的走行特征—弃停追行，所谓“弃停追行”意思就是说它只追随有趋势的关联直盘货币而离弃盘整的关联直盘货币，例如欧日，它的主要关联直盘货币是美日和欧美，那么当美日上涨或者下跌欧美盘整的时候，欧日将随同美日上涨或者下跌，而随后美日停滞开始盘整可是欧美开始上涨或者下跌的时候，那么欧日将抛弃美日开始追随欧美上涨或者下跌。叉盘的这一特性决定了只有当其主要关联的直盘货币同时或者先后向同一个方向走行产生合力的时候，交叉货币才有可能走出比较可观的单边行情，而当其主要关联的直盘货币走行方向明显相反的时候，那么交叉货币极难走出象样的行情，多数时候处于震荡。
　　知晓了这一特性，那么在交易前首先对关联的直盘货币进行研读，如果此时直盘货币正在产生合力，那么介入的叉盘交易就应该按照单边市来进行处理—调节跟踪盈利的周期适当放大、止损适当放宽，尽可能去捕捉更多的利润。而如果情况正好相反，关联的直盘货币正在背向而行，那么介入的叉盘交易就应该按照震荡市来进行处理—调节跟踪盈利的周期适当放小、止损适当缩窄，尽可能及时获利了结。

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　　三同辨向
　　判势的工作作完，那么接下来就应该是对交易方向的辨别，在判势阶段如果潜在的未来价格走行是单边的话，那么关联直盘的走行方向就已经为叉盘的交易方向提供了强烈的指示。而如果根据判势的工作得到的结果是震荡行情，那么对方向的辨别就涉及到了叉盘本身的辨向问题。
　　三同辨向指的是借用交易货币本身三个相临周期的价格以及指标指示出来的方向对交易方向进行筛选、确定的一种方法。一般是主交易周期上推两个周期，对这三个周期进行方向的研读，如果向上扩展的两个周期走势相互背行，那么在主交易周期上则会陷入盘整甚至无论多空都将冒着很大交易风险的境地。只有当这三个周期都向同一个方向协同的时候才是我们明确方向的时候，也才是我们开始决定选择具体交易入场点位的时机。
　　三点定位
　　判势、辨向的工作都已经做完的时候就进入到了确定具体入场点位的阶段。
　　有种流行的说法叫做重势不重价，这种说法存在较深的误导性、片面性和盲目性。任何人都无法保证他所判断出来的趋势完全正确，在这一前提下寻找安全价位介入交易则显得尤为重要，在重势不重价思想的干扰下，不重视入场价格的背后紧跟着的就是不重视出场位置。一旦你的交易入场既开始亏损，那么是回调了还是趋势逆转了？如果是暂时回调那么过小的风险保护则可能导致你被驱逐出局，如果是趋势逆转那么过大的风险保护则会导致你进行无谓的牺牲。
　　三点定位的思想是基于趋势走行的特点来进行寻找安全入场位置的，趋势的走行必然要符合一浪接着一浪、一浪超过一浪、未来一浪的回撤不应抵达这一浪的起点。那么这样的话我们就可以使用三点来进行有效定位了，在上涨阶段由一个低点开始价格上行走出一个高点开始回撤，然后出现一个次低点，那么这三点(低点-高点-次低点)就给我们提供了很好的介入和保护位置，我们应该在高点介入在次低点保护我们的这笔交易。
　　如果能够在这一浪的高点介入，那么就代表了我们介入的这笔交易具备了趋势基本雏形，而这时候前一个次低点就变成了这一波形的起点。那么如果介入后价格回撤到达了前期次低点(也就是这一波形的起点)，就代表了上涨趋势的基本规律已经被破坏，及时出场将是最明智的选择。
　　细述二：入场后
　　三期变焦
　　所谓三期变焦，指的是通过基本操作周期与主交易周期以及他们中间的一个时间周期，根据价格走行的缓急程度来进行合理变换和选择调整止损参考焦点周期的一种方式，这里的基本操作周期特指5分钟、主交易周期特指60分钟，中间周期采用30分钟。
　　而使用三期变焦有一个特定条件，那就是必须在交易出现盈利之后，而不是在亏损的时候一味盲目的调高止损参考周期试图在大的时间周期上去寻找扩大亏损的借口。
　　使用变换时间周期来寻找合理的调整止损位置，它的思想有几个方面。一个是当价格在某个时间周期上过于急速走行的时候，那么趋势在本时间周期上将难以持续太久，而由于价格走动过急那么在本周期上寻找调节止损的位置则显得有些难度或者任意调节止损略显盲目，那么向下一时间周期去寻找位置是个不错的决定。比如价格在60分钟上连续收长阳线，那么我们将面临两个选择，一个是如果不采取有效措施防止价格大幅度回撤，那么很有可能我们大部分浮动利润可能被吞掉，另一个如果马上离场又不符合放手利润的原则。这个时候由于在本时间周期没有出现回调，那么调节止损则显得有些任意。而这时候缩小时间周期去观察则可以找到比较有依据的移动止损的位置。

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　　另一个方面是，当价格在本时间周期走动过于缓慢和震荡，那么由于在本时间周期上价格走行过于凌乱，确定调整止损位置则显得不好琢磨。而这时候相应扩大观察时间周期去寻找位置则会比较清晰。
　　趋势如果想要在特定的时间周期上走的长久，那么他在本周期上的表现必然是稳步前行，过于踌躇或者过于急促都难以持久。那么变换周期去看走势为的就是找到价格走的最稳的一个时间周期，然后在这个时间周期上去应用后续的方法。
双浪调止
　　“双浪调止”指的是借用两种黄金浪形去调节止损位置，而黄金浪形的得名源于它的特点均为黄金分割点。
　　一种是：新近生成的波浪它耗用的时间幅度(回调、再度走行)要超过上一波浪用时(回调、再度走行)的0.618倍，主行浪的走行幅度要超过前边接续的回调浪幅度的1.618倍。
　　另一种是：新近生成的波浪它耗用的时间幅度(回调、再度走行)超过了上一波浪用时(回调、再度走行)的1.618倍，主行浪的走行幅度要超过前边接续的回调浪幅度的0.618倍。
　　比如，我们用字母V来形容每个波浪，用数字表示形成的顺序。第一种是V2形成的时间，也就是V上端两个高点的距离要超过V1上端两个高点距离的0.618倍，同时构成V2上仰的斜边要超过V2下行斜边的1.618倍。而第二种就是V2形成的时间，也就是V上端两个高点的距离要超过V1上端两个高点距离的1.618倍，同时构成V2上仰的斜边要超过V2下行斜边的0.618倍。
　　只有符合这两种标准的浪形才是我们调节止损的参考浪形，它们V的低点才是我们调节止损的具体位置。
　　一线终结
　　一线指的是一条黄金均线—21期均线，之所以21期均线能够成为黄金均线，原因在于它首先是黄金序列，而且它是百以内唯一可以被黄金序列数字3整除的黄金序列数字(在通篇文章里多次涉及3这个数字，3是个神奇的数字，详细的这里暂时不谈)。
　　一线终结具体含义是：当价格上涨时那么它应该始终位于黄金均线之上走行(特定周期)，一旦价格下探突破黄金均线，然后再次上扬，然后再次向下超过前期突破的最低点，那么在这一周期上整轮的上涨行情预告终结。而我们要做的就是当价格突破黄金均线，然后再次上扬的时候，我们就要在突破后的最低点设置出局指令了。而这里有几个关键点，就是首先要发生突破，然后必须要有回撤才可以确定出场的最低点位置。而如果趋势能够延续的话，这一次回撤就不会再回到前期突破的最低点，而是延续原有方向继续走行了。
　　双浪调止和一线终结可以单独使用，也可以协同使用，效果没有太多不同，他们相生互补。而无论如何使用都必须使用三期变焦确定了最佳观测周期后，在本周期上使用。
　　如果能够很好的驾御这一套跟踪趋势的手段，那么就算是在入场前我们没有判断出价格走势可能的势头，却可以凭借这套手段灵活的周旋于单边与震荡之间。最大限度的保证震荡市及时收割利润，又不错失单边市。

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细述三：资金管理及风险控制
　　三金设级
　　不分场合和环境一味的重仓无疑于送死，而同样不分场合和环境一味的轻仓也相当于浪费时间和生命。
　　三金设级是通过对即将介入的交易即将展开的走行幅度、盈利概率高低的客观判断，从而划分出来的三种资金量的操作级别—赤金级交易、黄金级交易、白金级交易。
　　赤金级交易，本级别的交易为最低级别的可介入交易，它的特点是每天都可以出现，趋势走行幅度不会太大一般在日内就可能逆转，多数出现于小幅度的震荡期，一般不会提供安全加仓机会。本级别交易是促使帐户资金曲线平稳向上波动的主要交易因素。
　　它的辨别标准是价格以及指标在基本交易周期以及上推的两个时间周期上同向而行，也就是30分钟、15分钟、5分钟周期共振(5分钟为基本交易周期)。
　　赤金级交易允许观望、可容忍错过，它的开仓量为基本开仓量。
　　黄金级交易，本级别的交易为略高级别的可介入交易，它的特点是一般周内可能出现1、2次，或者一周都不会出现一次，趋势走行幅度略大，可在日内完成整段走势也会出现跨日情况，多数出现于大幅度的震荡期，一般会提供为数不多的安全加仓机会。本级别交易一般会促使帐户资金曲线出现略大仰角。
　　它的辨别标准是价格和指标首先要符合赤金级交易的标准，然后在主交易周期和主交易周期的辅助周期上同向而行，也就是4小时、1小时、30分钟、15分钟、5分钟周期共振(1小时为主交易周期)。
　　黄金级交易机会出现时应积极入场，尽可能避免错过，它的开仓量应为基本开仓量的1.5倍。
　　白金级交易，本级别交易为最高级别的可介入交易，它的特点是一个月可能会出现1、2次，或者数月出现一次，趋势走行幅度在主交易周期上为最大幅度，趋势走行时间均会实现跨日甚至跨周，均出现于单边市，本级别交易都会提供数个安全加仓机会。本级别交易是帐户资金增长的最主要获利机会，帐户盈利的70%以上来自这个级别的交易。
　　它的辨别标准是价格和指标不但要符合黄金级别的交易标准，而且同时关联的两个直盘货币的主交易周期的辅助周期也出现同向共振。
　　白金级别交易机会出现时应坚决介入，绝对不能容忍人为的错过，一旦最初建仓机会不慎错过，也应该在随后出现加仓时机时积极介入。它的开仓量为基本开仓量的2倍。
　　三分限顶
　　开仓量的控制个人有个人的方法和道理，多大仓位为轻？多大仓位为重？这是个相对的问题而不是绝对的问题，但是我认为单单的依靠降低开仓比例来控制风险是比较被动和幼稚的。仓位的控制不但要调节好开仓量也应该同时配合自己的止损空间的大小来合理控制每笔交易的风险。
　　而三分限顶是针对于赤金级别的交易而言，它的意思就是每笔交易的潜在承担风险不可以超过3%。如果帐户资金为1万美金，那么每笔交易可承受损失为300美金。如果这笔交易的止损空间为30点(默认1点的点值为10美金)，那么这笔交易的开仓量就应该控制在1标准手，也就是10万合约的交易量；如果这笔交易的止损空间为150点，那么这笔交易的开仓量就应该控制在0.2标准手，也就是2万合约的交易量；如果这笔交易的止损空间为300点，那么这笔交易的开仓量就应该控制在0.1标准手，也就是1万合约的交易量，以此类推。
　　使用三分限顶的规则来进行开仓量的调节有几个好处，一个是控制单笔亏损在3%以下，那么我们将有更多的机会去参与交易，我们将能够承受更多的连续亏损，市场将很难重创我们的交易资本以及交易意志。还有一个好处就是，我们的开仓量将随着市场波动的大小合理的进行调节，在波动比较小的市况里我们承受的风险会比较小，同时市场提供的潜在获利能力也会下降，那么我们的开仓量由于止损空间的缩小而相应的进行了放大。而在波动比较大的市况里我们承受的风险会比较大，同时市场提供的潜在获利能力也会上升，那么我们的开仓量由于止损空间的扩大而相应的进行了缩小。这样一来我们就通过这种方法尽可能的保证了在不同的市况里，获利能力与风险控制的稳定性。