【专题讨论】分享台湾资深媒体人王志鈞的投资智慧

Mr.Business

＜84終南山上的悠悠白雲＞

許多人想靠投資理財致富，甚至認為股票投資是通往財富天堂的終南捷徑。天哪！有類似這樣想法的人真是滿坑滿谷。

投資股票能致富嗎？當然能，只要掌握正確的投資方法，並加上一定的時間，累積下來的報酬率就能為你創造財富。

但問題是，爬上終南山的道路上沒有電梯，你不可能三兩下就一步登天、登頂。妄想一年就創造200%的獲利，讓財富一次就翻上兩翻的人，為數不少，而這些人多數都還在終南山腳下遙望白雲---因為他們都還在坐等登天梯下來。

投資的樂趣不在登頂的結果，而在爬山的過程，過程其實遠比登頂來得快樂多了。

銜著金湯匙出生的人，就好像是一生下來就投胎在終南山頂上，不需要倚靠自己的體力來爬山就已經站在財富的頂端上了。但你想想，這種人快樂嗎？其實一點都不快樂，因為對他來說，他無從享受登山的樂趣，因為他永遠不可能知道萬丈高樓平地起的過程與方法，他只能勉力讓自己不從終南山上摔落，卻無從享受從地平線上往上爬的艱辛與樂趣。

對多數的中產階級來說，我們才是極其幸運的一群人，因為我們有機會站在終南山腳下，享受拾級而上的樂趣。

爬山必須要一階一階的爬，投資理財也是這樣的，一步一步往上爬，才是創造財富的正確流程。

什麼是投資理財的一階、一階呢？其實就是你的年度目標。

我發現很多人擅長投資股票，卻不擅長設定目標，導致今年多頭市場賺來的大錢，明年空頭就一次虧損回去了。爬山怎麼可能是一次爬上數百階呢？正確的爬山過程就是依照自己的體力，設定一次能爬的階級數，然後緩慢的走、慢漫的走，依計畫在預定的時間內爬上山頂。

年度目標對於喜歡投資股票的人來說，真是很重要的一門功課，卻也是最容易被漠視的一堂課。因為善於登山者，總是腳力輕健，一次就可以遙遙領先那些資質平庸者，但這群人最容易犯的錯誤也是冒險輕進，不評估體力而冒險登山，結果一個不小心或體力不濟，就摔落山谷了。

喜歡重押籌碼到特定的多頭行情中，一次就想創造大財富的人，就是這類的登山客。他們忽略市場一如山上的風雲之不可測，行情說變就變，沒有保留充裕的籌碼逢低加碼，就只能眼睜睜看著所有的投資籌碼都套牢在高點，痛苦萬分。

穩健的登山客不冒險輕進，他會嚴格設定年度目標，只依目標來訂計畫，那麼即使行情看起來大好，只要目標達成了，就會休息觀望市場，不貪心，也不躁進，更不會輕易將籌碼押寶到遙不可測的高峰上。

設定年度獲利目標的重要，就跟高明的登山客會設定每小時的腳程數，並逐步朝財富的山頂攻上去。登山的樂趣是那些不敢上山的上班族所享受不到的，我覺得相當可惜。上班族如果因為看到每年從終南山上摔落的投資客一堆，就害怕且膽怯，就永遠無法讓自己站上財富的金字塔頂端。

古人說：臨淵羨魚，不如退而結網。

我則認為，與其坐望終南山上的白雲悠悠，不如身體力行，一階一階的慢慢設定理財目標，並慢慢享受財富增值的樂趣。即使你爬不上終南山，只能爬到半山腰，或者更矮，但起碼你的一生會贏了下列三種人：

第一、永遠不敢爬山（投資理財）的人。
第二、摔落山谷或傻傻等待快速電梯的傻瓜。
第三、銜著金湯匙出生而無從理解財富從零到有的人。

快吧，終南山不遠，大家一起來爬山、來學習投資理財吧！

王志鈞　資深媒體人
2007/10/16

Mr.Business

＜85洪七公的降龍十八掌：見龍在田＞

投資股票時，有幾種心理境界，值得來好好描述一下。好的投資境界才能讓我們賺到錢，而錯誤或有偏差的投資觀念，就算再怎麼具有財經專業知識，也無法從投資市場裡賺取到合理的報酬率。

什麼是投資的不同境界呢？易經起首的乾卦，其爻辭有很好的描述：

第一層境界、潛龍勿用：不懂投資的人，看到什麼都怕，怕風險、怕股災、怕股價波動、怕自己賺不到錢，因為什麼都怕，什麼都膽怯，所以只敢躲在上班族的地洞裡，死守著每月固定的死薪水，然後將積蓄放在存款簿裡，完全不敢出來市場作投資。

這一層境界裡的人，就是Ｍ型社會底層的人，什麼都怕，只好讓手上的乳酪不斷被有錢人搬走而已。

第二層境界、見龍在田：這層境界的人，終於鼓起勇氣踏上股票投資的第一步了，他們願意將銀行積蓄拿到股票市場買上生平第一張股票，然後運氣好，第二天手上的股票就亮燈漲停，他心想：＂哇！一天就賺到7%，太好賺了，比一年銀行定存還高，那就趕緊見好就收吧。＂所以，一有獲利，這種股票新手就讓現金入袋，所以賺得到錢。

易經上說：＂見龍在田，利見大人＂。通常股票新手容易賺到錢，這是因為他們謙虛、小心、謹慎、見好就收，因此能夠從股票市場裡搬走甜美的獲利。而易經所謂的＂大人＂，就是指這種能保有純真之心的投資人，不會見錢眼開，看到股價漲停板就沖昏了頭，卻忘了賣股票。

第三層境界、君子終日乾乾夕惕若：這話是引述易經裡的文字，翻成白話文的意思就是一個人早晚憂愁煩惱，不斷的檢討反省，卻又不知該怎麼辦？

投資人為何會有這種境界呢？通常在股票老手身上最容易發生這種現象。也就是新手賺了錢，食髓知味，開始認真研究投資之道，開始去看財報、看技術分析，越看越有心得，所以開始專心追逐股價高低點。不追逐還好，一追逐，名利心起、得失心起，心情跟著股價起起伏伏，憂悲煩惱也就無中生有，每日隨著股價起落而跟著七上八下個不停了。

80%左右的股票投資人，可以說都停留在這層境界，因此，他們運氣好能賺到點錢，運氣不好時，口袋裡賺來的錢又會吐回市場，所以煩惱就跟大盤股價變化一樣，永遠沒有停止過。

第四層境界、或躍在淵的提升期：被短線進出、股價起伏弄得煩惱不定的投資人，有些人終於想通了，乾脆保持＂手中有股票、心中無股價＂的豁達態度，心情開始不受市場行情所左右，這就好像一條龍，從潛灘裡游向深淵，心胸開闊，因此無憂無惱，而投資績效也從此進行大幅提升的大翻轉期。

股票投資人如果能進入這種忘掉股價的境界，不再追高殺低，通常就已經能讓投資獲利立於不敗之地，也懂得用時間來換取合理的報酬率，所以龍游大海，優遊自在。一般來說，股票市場大概只有20%的人能進入此種獲利不敗的境界。

第五層境界、飛龍在天的高手境地：懂得透過股票來創造財富，才是高手的境界。這層境界和龍游大海不同的是，或躍在淵只是上班族擅長理財之道，透過投資理財來創造非本業的收益而已，可是飛龍在天型的人，已經精於以錢養錢，以錢生錢，這已經是高明投資人的境界，懂得用錢來生財，因此他們是真真正正富人圈的一群人，懂得用投資來創造財富。

投資之道在於以寡擊眾，利用少數的現金流量來創造龐大的財富增值效果，透過財務擴張、信用創造與精準的投資謀略，讓100元多出兩個0或三個0，進而在人生有限的時間裡，如飛龍在天，創造出取之不盡、用之不竭、高廣如天地的無窮財富。

一般說來，在一個投資市場裡，大概只有5%不到，甚至3%以內的人，可以達到這樣通透而善於投資取財的境界。

第六層境界、亢龍有悔：這是指那些明明沒有那個屁股，卻要大膽去吃瀉藥的人。也就是說，明明沒有飛龍在天的投資腦袋，卻要大膽去做孤注一擲的投資客，甚至擴張財務，舉債融資，將畢生財富寄望於一次性的大賭注上，結果，市場一變色，高檔的股價沒了大盤人氣的支撐，一夕股價落地，自己也成了悽悽慘慘的落水狗。

亢龍有悔不是指不捨得高點賣股票的人，而是指那種自以為自己是神、自以為自己很精明、自以為自己懂得生財之道，而放棄當上班族，鎮日優遊於股票市場卻不曉得自己坐在無知的地雷上，一天晴天霹靂，紙上富貴成泡沫幻影，才知道自己所知有限，根本就不懂投資的最高境界。

以上六種境界，是我觀察股票市場十多年的一點體會。

我親眼見證與採訪過飛龍在天型的投資人，當然更目睹過那些虎落平陽、龍困淺灘，因為股票投資不當而傾家蕩產的人。至於絲毫不敢拿錢出來做投資的人，當然更不用提了，幾乎舉目皆是了。

現今社會是窮人滿街跑，終日勞碌於職場、為五斗米折腰者，滔滔皆是也。如果懂得提升自己，拿投資市場當一種人生的修練，我覺得，上班族可以晉身到快樂的投資人，一生衣食無虞，快樂又自在。這，就是我寫作洪七公降龍十八掌的本意。
希望你快快鼓起勇氣來做個快樂的投資人喔！

王志鈞　資深媒體人
2007/10/22

Mr.Business

＜86財富的門與快樂的窗＞

你今天活得快樂嗎？我今天想來談談這個題目。

很多人認為沒錢沒快樂，我覺得這真是個大謬誤。沒錢的人不快樂，確實是如此，可是，有錢的人，也沒幾個快活啊？既然有錢人、沒錢人都不快樂，大家都煩惱叢生，那麼可見人生的快樂與否，與金錢的多寡根本沒有等號關係。

我不曉得你想通了這個道理沒有，財富跟快樂根本沒有等號關係，而是截然不同的兩個命題。而這件事情也跟投資股票很有關係。

沒有人投資股票不是為了賺錢，就跟生意人將本求利一樣，我想，沒有人會白目到去說：＂我投資股票不是為了賺錢，而是為了幫助人！＂既然要幫助人，去慈濟功德會捐錢就好啦，何必來股票市場湊熱鬧呢？

誠哉斯言，商場如戰場，既然是做生意，既然是投資股票，那就要錙銖必較，一分一毫一厘的獲利都要計算得清清楚楚，如此才能攢到錢，才能用錢滾錢，獲得源源不絕的財富，不是這樣嗎？

如果你是這樣想事情的，那麼，恭喜你，有生之年你將很有機會當個有錢人。

但很可惜，聖經上說：富人要上天堂，比駱駝穿過針眼還難。

假如天堂是指快樂的人生的話，那麼，恭喜你，你投資的財富增值了，煩惱也等量成長了，所以你離天堂也遠了。因為富有的人錙銖必較，同時又擔心三更半夜強盜來敲門，因此煩惱也是一般中產階級的倍數以上，自然也就遠離快樂了。

投資股票的人往往就是這樣，想要將本求利、低買高賣股票，結果投資獲利還沒進帳，卻天天被股價的高低起伏、指數變化給搞得七葷八素、煩惱叢生。錢沒入手，煩惱卻先增值了。

可是等等，文章前頭不是說：人生的快樂與金錢多寡無關嗎？那麼我們怎麼可以直接推論說：投資股票的人、投資賺到錢的富有人，他們的煩惱也比較多呢？

哈哈，如果你懂得反問這個問題的話，證明你腦袋並不糊塗。

一個人懂得賺錢與否，與人生的快樂根本無關，那麼失去財富，不也與快樂無關嗎？那你何必去擔心股價的高低起伏呢？你又何必擔心股災如強盜敲門，竊取走了你辛苦一生累積下來的的資產與財富呢？

換句話說，就算你的畢生積蓄都化為烏有了，那麼，會快樂的人還是會快樂，不懂快樂的人，一樣不會快樂。財富即使因股災發生而泡湯，並不會影響一個人發自內心的快樂。問題重點只在於：什麼叫快樂？

很多人都說，幫助別人最快樂。我自己也這樣覺得。當一個人無條件為別人付出時，看起來很傻，其實內心卻擁有別人搶不走的財富，因為那是沒有人可以盜取走的無形乳酪，也是人生快樂的泉源。

父母愛子女，所以把辛苦上班賺來的錢都無條件付出到兒女身上，看到下一代衣食無虞、笑容甜美，便覺得無比欣悅，這就是愛，愛讓一個人快樂。

我們願意無條件幫助別人，是因為內心有愛，而愛讓我們快樂。

如果，我們懂得賺錢，內心又有愛，那麼是不是就能當一個有錢人，而生活又很快樂呢？

賺錢之道，不過是將本求利、低買高賣而已；愛人之道，不過是雪中送炭、為人付出而已。這是兩個不同的命題，毫無關係，也就是說他們彼此沒有交集，也沒有衝突。但反過來說，也可以彼此有交集，或者，彼此有衝突。

如果我們懂得把兩個命題圈圈重疊到一塊，尋求最大的交集，也就是在投資將本求利的過程中不忘去幫助別人，在作生意錙銖必較的行為裡，以寬闊的胸襟來看待市場，那麼，致富與快樂可以等量齊觀、齊頭並進。

反過來說，投資如果就是要坑殺散戶、踩著別人的錢往上爬，用你死我活的零合心態來經商或進行股票投資，那麼，錢賺得越多，朋友也越來越少，人生自然也越來越不快樂。

看到這邊，你可以明白你為何錢越多而日子卻不快樂了吧？因為你的投資心態出了問題，所以開啟了財富的大門，卻關閉了快樂的窗戶。

把財富的門與快樂的窗都打開吧！用幫助人的心來做投資，永遠投資對人有益、對環境有益、對社會有幫助的商品、股票與企業，我相信，你的日子會快樂很多而財富一樣也不會減少。

王志鈞　資深媒體人
2007/10/23

Mr.Business

＜87從A到B的致富捷徑＞

你想要快速致富嗎？那我告訴你一條正確且快速的路。

假如你現在所處的位置是A，而B是有錢的目標，那麼，從A點到B點，最快速的一條路不是往B走，不是拚老命去賺錢，而是要先前往C，才能到達B點。

C是什麼呢？C是快樂的人生。如果沒有快樂的人生，再多的財富也是沒有意義的。

很多人上班工作，拚命想往B點前進，可是臨到退休時才發現，通貨膨脹已經吃掉了多年囤積的老本，導致一輩子所累積下來的資產，還不如去做投資兩、三年所能獲得的財富。

想通的人，開始往投資理財的途徑去走，希望藉著投資股票或基金來達到B點，也就是說，他們換一種方式去爬山，但無論如何還是想攀爬上財富的頂峰。這種人沒有錯，只是他們越想直接往B點攀爬，卻發現一樣爬不上去。

股市與基金充滿價格波動的風險，稍一不謹慎，就會跌落小山谷，將好不容易增值的一點閒錢，又賠光光了。

這就跟古希臘薛西弗斯的神話一樣，遭到天神處罰的薛西弗斯，每當將石頭推上山頂時，石頭又自動滾落到山腳下，薛西弗斯必須重新再股起力氣與勇氣，才能將財富的石頭推上山。

從A到B，為什麼我們越想走，卻越走不到呢？這是因為我們把人生的優先次序弄錯了。

上帝創造世界，是先造人，而後人類才創造金錢來交易。也就是說，先有人，而後才有錢。更何況，錢非通過上帝之手造作的，它本身一點神聖性都沒有。

宇宙之間，什麼東西最有價值？通過上帝之手、通過自然生成的東西最有價值，而其中，人的價值最大！

上帝造萬物，人放到最後，可見萬物之中，最寶貝的是人，也只有人具有靈性，能夠反思萬事萬物的道理。

上帝造人，是要人來到世間享樂的、快樂的、追求靈性的增長的，絕對不是要人類盲目的追求金錢。因此當我們把B點的追求放到C點之上，誤認只有有錢才能買到快樂，那當然就弄錯了方向，永遠都走不到B點了。

有些人天生就很有錢，沒有錯，他輕易就站到B點了。也有些人運氣很好，很快速就買到一張彩券，中了大獎，也站到B點上了。但你問他不快樂？他也許會說，很快樂，但只有快樂幾天，一但失去了財富，就又痛苦了。

這種人，跟薛西弗斯有何兩樣呢？也許你財富的石頭可以擺在山上一陣子，不會那麼快摔落下來，所以你的快樂可以維持一陣子。但之後呢？真的擁有金錢後，你就能保證永遠快樂嗎？

快樂的C點是通過敬天愛人、助人為善來達成的。

快樂的C點是通過知足常樂來滿足的。

快樂的C點是通過挑戰、學習、成長而累積智慧來達成的。

快樂的C點是堅持走正確的道，是以大無畏的心，通過人世間貧窮、苦難與橫逆的諸種考驗，而能保持向上成長的心，終因努力改變現狀而自然達成B的。

快樂的C點是人生的意義所在，當你自己能活出人的價值時，你就會散發出正向的磁場，吸引善人、貴人來助你，所以你不用刻意往B點的山上爬，宇宙就會幫你抬上財富的B點。

所以我說，由A到B的致富捷徑，就是先找到讓你人生快樂的C點。

王志鈞  資深媒體人
2007/10/29

Mr.Business

＜88窮光蛋怎麼玩股票？＞

投資股票能不能賺大錢？可以的，絕對可以賺大錢的，只要你做好底下兩件事情：

第一、投資的本金要夠大。
第二、投資的報酬率要夠穩定且正向。

請記住，上述兩點，沒有一條要你去追求極高的報酬率，甚至連高報酬率都沒提。只要你的報酬率是正的，且年年如此，且投資的本金夠龐大，我敢保證，你絕對能在股票市場賺到大錢。

投資報酬率5%高不高？其實是很低的。但只要你手頭上有100萬元，全數丟入股票市場，一年後，你就能拿回5萬元，大概是正常上班族一個月的薪水。假如你的本金提高到1000萬元呢？那一年後你就會有50萬元，快要是多數中低階上班族辛苦一年的年薪了。

投資報酬率10%高不高呢？其實也很普通。但只要你拿100萬元到股票市場，一年後你就能輕鬆拿回10萬元回報。假如你丟入1000萬元去買股票，那麼，一年後，你就會擁有1100萬元。這多出來的100萬元，已經是上班族經理人層級以上才會有的年薪了。

所以投資股票能不能賺大錢？能的，關鍵真的是在本金，而不是高報酬率。

擁有龐大本金的人，才有辦法透過錢滾錢，用大錢生小錢的方式，滾出安全的收益。因為本金夠大，所以滾出來的小錢，還是大到足以羨慕死一缸子上班族。

但等一等，我這樣的推論不就意味著，只有有錢人投資股票才能賺到大錢？沒錢人玩股票就只能靠邊站囉？

答對了！龍生龍、鳳生鳳，老鼠的兒子只能搬乳酪！這是自古以來不變的定律，所以千萬不要去挑戰這條現實而殘酷的定律。

大錢才能生大錢，小錢只能生小錢。同樣是5%的報酬率，有錢人能創造出5萬、50萬的收益，但口袋只有10萬的上班族，則只能滾出5000元的回報。因為小錢生小錢實在太慢了，所以，很多人想努力去創造1倍以上的收入，結果勇於冒風險去追高殺低買股票、押注做投機的人，老是那些窮光蛋型的上班族投資人。

這群人的下場，多數是賠光資產出場。或是入住套房，等上兩三年來解套。

有錢人不會這樣投資股票的，有錢人也不會拿財富來開玩笑的。有人說，富貴險中求，這句話沒錯，但並非定律，因為險中致富者，機率大概只有1%不到，但社會上能稱為有錢人者，至少佔15-20%，依照比率原則，這群人多數的財富都不是險中求富。

言歸正傳，如果投資股票只有有錢人能賺到錢，那麼，對於中產階級的上班族來說，不就毫無誘因可言嗎？

錯！沒錢人不但不應該垂頭喪氣的遠離股市，還應該勇敢的學習有錢人的投資方法，勇於投資股市。為什麼？小錢要用力滾，才能滾出小錢，如果窮光蛋連滾錢都不敢滾或不想滾，那不是永遠都沒有生財致富的機會？

多數人都把股票市場當成財富印鈔機，滿腦子只想到錢，只把股票市場當中央印製廠來看，所以都搞不懂，股票市場還有個巨大的價值，是中央圖書館。股市投資的最大獲利，除了錢以外，還有一個看不見的東西，也是知識經濟時代最寶貴的資產，那就是---知識。

擁有一個能讓自己的小錢穩健獲利的股票投資知識，那麼，這套知識也能幫助你在商業社會的職場裡，更具競爭力。你能夠因此快速升官、加薪，讓本薪的獲利有高額成長的機會。

一旦你的薪水增加了，你能拿到股票市場做投資的本金也增加了，那麼，你所能從股票市場滾出來的小錢也將等額增加。如此，你很快就能買到有錢人俱樂部的入門票，你很快也能享受到龍生龍、鳳生鳳，用大錢滾大錢的樂趣了。

所以我老是在說，投資股票時，不要老想著錢，用錢來搏錢，沒有人玩得過已經很有錢的大戶。只有用腦袋來投資股票，在不論是花1萬元、10萬元，還是20萬元的投資中，都能盡己所能去蒐集資訊、了解股票投資的原理原則，用穩健生財的方式來投資股票，那麼這個投資的過程本身，就已經值回票價了。

這個投資過程所學習到的東西，是別人搶不走的資產。這才是想作為一名有錢人，必須先具備的致富思維。

錢是成功的結果，不是目標。想要在股票市場搬走大錢，請記住，體悟正確的生財之道，並從今天開始勤勉學習正確的致富之道，從地基開始築夢，有天，你才會有機會飛翔到財富的天堂。

王志鈞　資深媒體人
2007/11/02

Mr.Business

＜S8Ｍ頭成形：震盪激烈與蓄積厚勢＞

週末秋涼的下午，喝了一杯好喝的曼特寧咖啡，讓人心曠神怡，心情特別的好，因此準備再來寫點開胃小菜。請記住，這是個人自抒個人投資己見，不是報明牌、解盤或進行技術分析解盤，因為後者是要有牌照的，根據新法規，沒證照的人，包括股市名嘴都要靠邊站了。

據說，投顧名師在股市榮景時，月收入可以高達上百萬元。這真是個令人瞠目結舌的數字，讓人也不禁想去考張牌照，弄張月入百萬元的特許證照。

常做投資的讀者諸君，試問您看過那麼多台財經節目與專家解盤專欄，有哪位名師能夠將盤勢看得神準無比呢？近日多少專家都在喊萬點行情衝關可期，可是週五台股一日大跌300多點，又跌破了多少專家眼鏡呢？既然專家都看不準，為何他們還能夠月入數十萬至百萬呢？

再換個簡單邏輯推論，月入數百萬者，一年即是上千萬，十年即是上億身價。上億身價者，既然擁有那麼深厚的解盤功力，在家投資股票，輕鬆就能月入百萬元，何必拋頭露臉，承擔＂說不準＂的風險，要繼續敲鑼打鼓賣膏藥呢？

養生保健之道，不是去吃藥，而是要多做運動。投資理財也是這樣，不是去聽明牌，而是要掌握正確的投資觀念與方法。吃藥是要付費的，運動則是免錢的，所以本版完全免費開放正確的投資之道，正是希望廣大上班族勇於進行投資理財運動，好讓荷包滿滿、身心靈愉快！

我這麼說的意思是什麼？從Ｓ1文章推出以來，一直到S7，證諸台股走勢，解盤小菜事前的分析之精準，連我自己也很訝異。這証明什麼呢？這證明只要擁有正確股票投資觀念的人，就能看得準行情方向。這也證明本版免費提倡的太極拳、外丹功，是能讓投資朋友賺錢的，不是喊拳賣膏藥的一場屁話與空話。

什麼叫正確的投資觀念？簡單來說，就是忘掉大盤，進入投資＂坐忘＂的地步。聽懂的人，就聽得懂；聽不懂得人，還要吃藥、聽明牌，寄望從這邊拿到解盤分析，得荃而忘魚，那我也沒辦法了。

言歸正傳，說了那麼久，到底未來股市動態如何呢？

個人認為，大箱型整理的態勢並未改變，也就是，早先S7文章所言的：9250上下500點，也就是9750--8750的上下震盪區間，將是台股第四季的基本型態。基本原因，前篇文章已有敘明，所以不再贅述。

早先，台股一口氣衝破9801點時，許多朋友可能會認為這個大箱子的上層蓋子，大概已經被戳破了，所以往上走的機率高於往下走。我只能說：錯！不對！往下走的機率絕對高於往上走。

為何如此？關鍵還是技術分析的根本神髓與要領：量先價行。成交量沒放大，價格難向上突破。依目前台股成交量高不能過1800億元來看，溫度不夠，熱度不夠，要讓價格向上突破大鍋蓋的難度很高。

果不其然，台股一次重摔，就一秒鐘、兩秒鐘、三秒鐘，飛快的在一日之內就來到9273點了。這證明9250確實是台股均衡點，股價一個支撐不住，就會買上打回原形。除了打回原形外，因為股市有過度反應的壞毛病，所以還會繼續不理性的下殺。

所以投資人緊接著要注意什麼呢？要留意麥當勞的大招牌，也就是：Ｍ頭成形。個人認為，繼續下殺跌破8750的機率還是頗高的。因為早先高點高過這個大箱子的頭部，那麼下殺也有可能會低過底部8750。

簡單來說，上下震盪加劇，可以說是未來兩個月要注意的第一個重點，特別是留意失望性賣盤的下殺力道。

第二個重點，則是要留意明年總統大選後的萬點行情，行情跌得越深，這個萬點厚勢就會越積越厚，底部也會越墊越高。所以市場越悲觀，反而是樂觀的前兆。如果台股不悲觀，那就完了，台股萬點行情就難見到了。

因為台股有這個萬點超級大利多撐著，所以這個麥當勞大Ｍ頭，就顯得不可怕了，相反的，下殺的低點反而會令人垂涎欲滴。投資老手常在說的危機入市，我看是快要發生了。但在此之前，一番巫山雲雨、利空大震盪難免，忘不掉大盤、忘不掉指數、忘不掉不去談股價的投資朋友，自求多福，不要心臟病發囉。

再見，我要繼續快樂喝咖啡去了！

王志鈞　資深媒體人
2007/11/03

Mr.Business

＜89投資時請走一條義人的道＞

我不知道你是不是一個善良的人？但我真希望像你這樣善良、老實、競競業業的工作者，能夠透過正確的投資理財之道，為自己累積充裕的財富。

很多人認為賺錢是罪惡的，很多人甚至認為賺錢就是處心積慮去算計他人。這種觀念導致老實人越來越往財富的底層傾斜，而邪惡的富人卻高站在金字塔頂端，高傲而自滿。

善與惡，窮與富，有對等關係嗎？其實根本沒有啊，但我不知道為什麼，老實人就是會覺得將本求利去計算別人是不對的。我自己也囚禁在這樣錯謬的財富價值觀裡許多年了，一直無法爬上財富的山頭，直到有一天，唉呀呀，我忽然想通了賺錢的原理與關鍵，我便忍不住要來多多跟老實人、善人與義人分享。

賺錢之道是什麼呢？賺錢之道就是走一條義人的路。

我不是基督徒，我只是拿聖經來比喻正確的致富之道。但我實實在在在晚近的這些年裡發現，致富之道與基督徒走上天國之路是一模一樣的。不信的話，我可以舉例給你看。

舊約聖經詩篇卷一，歌擁有福的人時便說：

有福的人：不從惡人的計謀，不站罪人的道路，不坐好譏笑人（褻慢人）的座位。

他喜愛的是耶和華的律法，他晝夜默誦的也是耶和華的律法。

他像一棵樹，栽在溪水旁，按時結果子，葉子總不枯乾；他所作的一切，盡都順利。

惡人卻不是這樣，他們好像糠秕，被風吹散。

因此，在審判的時候，惡人必站立不住；在義人的團體中，罪人也必這樣。

因為耶和華看顧義人的道路，惡人的道路卻必滅亡。

以上這個詩篇，非常優美，也是非常好的心靈禱詞。但如果你懂得致富之道也是如此的，那我想，你會馬上把奉獻給教會以外的剩餘資金，全數拿來投資股市。我試著把這篇股票投資的最高心法翻譯給你聽：

股票投資會獲利的人，不投資地雷股，不投資沒有經商原則的企業，更不投資股價高高在上並譏笑低價股的企業。

股票會獲利者，投資時永遠只想到投資的原則與價值，他日夜所思的是這筆投資能不能幫助到好的企業家，有沒有遵循投資應有的紀律和律法。

他投資股票像種一棵樹，栽在證券市場裡，按時收取價差獲利，而且現金流量不乾枯，他所有的投資都得到祝福而順利。

投機者投資股票卻不是這樣，他們好像糠秕，股災一發生，股價一波動則獲利就跑光了。

因此，在年度結束要清算獲利時，投機者的績效大起大落，無法保證有穩定的獲利；那些貌似忠厚的長線投資客也是這樣，投資到無盈利企業，抱再久也拿不到投資收益。

財神爺只看顧義人的道路，沒有投資原則、價值觀的人，遲早會敗光投資本金。

以上，你看，投資股票是不是很簡單呢？要當一個好的基督徒，要經過時間的試煉，投資股票也是這樣的，如果你沒有一套義人的價值觀，股災一發生，你就心中小鹿亂撞、六神無主，這樣怎麼有可能練就常勝不敗的投資之道呢？

投資要有耐心的等待收割成果，但你一開始就種了不義的因，如何得到財富甜美的果實呢？

再回頭說最後的結論，投資時如果懂得走一條義人的道，那麼，整個投資過程中，哪一點有教導你去計算別人呢？有哪一點要你去跟人計較東、計較西呢？那你哪會變成連針眼都穿不過的邪惡富翁呢？

懂得把錢拿去讚揚認真做事的好企業，拿錢投資股價偏低的好企業，這就是聚財之道，這也是一條善良投資人應走的義人之道。我體會這個道理很晚，深深的希望善人們、義人們與奉公守法的上班族，早日開竅，別等著往生後再上天堂，此時此刻，就讓自己的財富通往雲端吧！

王志鈞　資深媒體人
2007/11/04

Mr.Business

＜90請快去買一張股票＞

越來越多的人在談現代新窮人的觀念，也就是說，不懂理財的人，將是現代的新貧民。

誠哉斯言，我覺得越來越明顯的一個趨勢是，不懂網路，不懂投資理財的人，大概可以說是二十一世紀的新文盲。懂得運用網路的力量，懂得明白投資理財的原理，才有可能在一切都數字化的今天，為自己創造出快樂的人生。

今天這個社會，工作成了一台電腦，所有的信件、指令、工作介面都在Internet上頭遊走；而投資理財也是如此，所有的證券投資、基金買賣與資金金流往來，都是在internet上頭進行，誰的財富增加了？誰的財富減少了？完全不會在你的枕頭底下的私房錢裡看得出來，完全都在電腦帳單上頭浮現。

今天這個時代，所有的東西都電腦化了，一張信用卡，一刷卡，一連上電腦，它就成了電腦的分身。包括金融ＩＣ卡也是這樣，不要小看這小小的ＩＣ晶片，實際上，它就是一台小電腦，記錄了你銀行帳戶裡的存款金額與收支紀錄。

路上我們看到的ＡＴＭ轉帳機，也是電腦；在證券行下單，或者透過網路下單買賣股票，也是透過電腦。如果要玩期貨或匯率交易，也是要透過電腦進行。所有可投資的商品之中，大概只剩房地產還沒有虛擬化。喔，不！自從不動產證券化商品REITs出來後，不動產商品也可以虛擬電腦化了。

換言之，今天這個時代是這樣的：我們的財富都是透過這些無所不見的電腦，在幫我們計算、積累與交易，而如果人腦的觀念更新速度追不上電腦，那完了，準會慘遭時代無情的巨輪給淘汰。這就跟工業時代興起後，農民成了遊民，最後遊民又淪為工廠裡的無產階級工人，慘遭有新工業時代腦袋的資本家、企業家所剝削。

過去是資本家剝削窮工人，今天這個時代，誰剝削誰呢？我覺得是會電腦、會投資理財的人，在剝削不會運用網路資訊，不會運用財務操作能力幫自己賺錢的人。

我想說的是什麼意思呢？我要說的很簡單，請你去買一張股票。

許多人都在說，買基金是傻瓜理財術，基金是上班族、是不懂投資理財者的好工具，找一個專業的基金經理人幫我們做證券投資，遠比我們自己下海到股海裡撈針來得安全。

我實在是想說，錯啊，大錯特錯，我認為不懂投資理財之道的人，到哪裡游泳都很危險。也就是說，一個投資人連一張股票都沒有買過，就想走捷徑到基金市場去撈安全的魚，這根本是本末倒置。

沒有一個市場會是安全的，當一個人不懂投資時，到游泳池的淺水池裡游泳，也是高度危險的。

反過來說，當一個人懂得投資理財之道後，也就沒有一個市場不是安全的，因為會賺錢的人，到哪裡都賺得到錢，因為他已經明白了投資之道，因此，股票市場、基金市場、國內市場、海外市場，對他來說都是一樣，都充滿著高度賺錢的可能性。

這個道理就是我想說的，因為網路化、因為全球財富虛擬化的關係，懂得掌握投資原理的人，就會對掌握這台全球化的超級大電腦遊戲有駕輕就熟之妙，因此投資理財就像在玩一個線上虛擬遊戲一樣，很輕鬆就能讓自己的籌碼不斷的增加。

許多的六、七年級生對線上遊戲的操作，嫺熟得不得了，但是卻對投資理財的財務操作感到非常惶恐與陌生，其實這根本是不應該的。至於四、五年級生，如果對財富的觀念還停留在過去認真工作、認真儲蓄、認真買房子這樣保守的觀念上頭的話，也很可悲。因為他會發現，儲蓄所累積的資產速度遠追不上通貨膨脹的壓力。

財富其實只是一種新電腦遊戲，只要掌握訣竅得宜，任何人都能很輕鬆的在線上掌握到致富的關鍵。

我說了這麼多廢話，無非是想告訴你，趕緊去買一張股票，透過生平第一張股票的操作經驗，不管那是失敗、刺激或多麼驚險，都沒關係，重要的是快速的去累積自己的投資經驗。把這個投資經驗累積起來了，你就能夠掌握財富的關鍵。

試著想一想，為了買一張股票，你得到Google上頭搜尋多少相關資料呢？這會不會強化你的網路資訊運用能力呢？

再想一想，為了買一張股票，你是不是得學會掌握數字化管理你的股票績效的能力呢？會不會讓你更明白成本--獲利間的報酬率關係呢？這會不會強化你的財務操作能力呢？

答案很明顯都是會的，對不對？

所以我說，請快去買一張股票，因為我的用意不是要你靠著買這張股票致富，而是要你學會掌握資訊時代的兩大核心能力--網路化與金流化。你再不趕緊學會運用這兩個力量，我擔心你真要淪為新無產階級了，因為你的腦袋真的很舊版，很明顯要讓位給擁有新觀念的人了。

王志鈞　資深媒體人
2007/11/11

Mr.Business

＜91衝浪與浮潛＞

股票是否有我們想像得那麼可怕呢？台股一天可以下殺達二、三百點，也可以一天上漲達二、三百點，看起來股海波濤洶湧，真不是沒做過投資的人可以玩得起的遊戲。

但，真的是這樣嗎？股海真的波濤洶湧，毫無規律可循嗎？

我覺得不懂投資本質的人，就會望洋興歎，看到股海翻騰，造就不少財富的贏家，自己卻不敢下海去為自己贏來人生應有的財富，這真是很可惜的。

股市投資並不可怕，就跟會游泳的人，並不會害怕海浪一樣，反而因為能夠掌握水性而自得其樂，徜徉在海浪的起伏裡，絲毫不會畏懼浪來浪去。所以股票投資一定要懂得看穿股海的本質，懂得水性，這樣就不會再害怕起伏不定的波浪了。

股票市場的本質是什麼呢？我這邊試著再用個簡單的比喻，來讓上班族朋友比較容易明白，進而下海來享受投資之樂。

股海如果是個大臉盆的話，要明白，海水有一張皮，同時有一團骨。這意思是說，海有一層表面的波浪，以及一個波浪底下的底層結構。所以玩股票的人一樣有兩種人，一種是玩波浪的衝浪高手，一種是潛在波浪底下玩潛水的人。兩種人都賺得到錢，問題只在於，玩法不同，絕對不可以混淆。

衝浪高手是浪越大，越刺激，也越賺得到錢。這種人基本上是職業級玩家，可以做多，也可以放空，所以不管浪起浪落，他都賺得到錢，所以多頭、空頭對他的意義與影響不大。

深海潛水的玩法是要設定好一個投資目標，同時選擇好海洋底下的洋流趨勢，緩慢的潛到低點，並讓海水的浮力緩慢墊高自己，絕對不要去在意海平面的波浪有多高或多低，那一點都不重要，要去重視的是海水的深度，如果經濟成長率不佳、企業獲利表現不好，這個深度就不夠深，那麼耐著性子潛在那裡，久了也無利可圖。

反過來說，潛水玩家只要選對洋流趨勢，只要選對深度夠的市場，就能夠水漲船高，讓市場的浮力把自己推升到股價的高點，進而獲利。

我個人比較會建議上班族朋友只要當潛水客就好，不要去當衝浪高手。因為潛水客很簡單，只要事前做好準備功課，看準低點，一次就把資金押下去，接下去，什麼都不必做，只要放空自己，放開你的手腳，什麼都不要做，水的浮力就能把你撐上去。

但重點是，在這個浮潛的過程中，你需要的是時間，你需要花點時間浮上去。有時，洋流是反著走的，可能會把你捲到更深層的海底，所以一旦你氧氣不夠、耐心不夠，你只有被迫停損出場的份。但如果資金夠、氧氣足、耐心夠深沉，那你就能夠等到股價由低走高的時間，趁勢賺足銀子。

上班族朋友沒有太多美國時間，當然不應該在上班時間玩衝浪遊戲，當個潛水客的話，你可以白天認真工作，晚上再去看浮潛成果，那麼，投資理財就不會影響本業了。當然更重要的是，即使股災發生、三級巨浪來襲，因為你潛得夠深，所以你也不會半夜三更睡不著覺了。

投資要懂得看穿大海的底層，要懂得運用水性來幫我們賺錢。坊間多數的理財書籍或觀念，強調的是衝浪高手的玩法，卻不是潛水客可以學習的。或者說，兩種玩法的書籍都有，但是一般人混淆兩者，導致一下子想低買高賣，股票套牢了，卻又變成長線投資，這樣就絕對不對了。

股票投資要下手前，就要先清楚自己的定位：究竟是要衝浪？還是要玩浮潛？

絕對不能下海了，才因應形勢在那裡變換泳姿，這種人叫隨波逐流，也是絕大多數散戶投資人的壞毛病。我不曉得您有沒有這種壞毛病，若有，請盡速改正，投資股票前，定位好自己，不要變來變去，一個好的定位，才能幫你賺到證券市場的錢喔！

王志鈞　資深媒體人
2007/11/12

Mr.Business

＜92一個圍牆、兩個世界＞

最近常隱居在一個小教堂裡寫稿，感覺非常的好。人世間，偶爾有這樣一段小隱於市的時光，倒也很愜意。寫稿時，遠遠教堂圍牆外車水馬龍、引擎聲喧囂，是下班時候趕著回家的車潮；而圍牆內，一畝小綠地、五十年的老教堂與木造小教室，躲著與世無爭的心情，真是一道圍牆、兩個世界。

今天想來跟朋友談的，就是一個市場，兩個世界。

許多人以為股票市場是一團混亂、毫無秩序章法的，根本沒有道理可循，所以股災一發生，股價意外的暴跌時，每個人都搥胸頓足、懊悔不已。

但是，這些朋友都忘了，混亂的市場裡，同樣是股價下跌的一群投資朋友，還是有人沒有搥胸頓足、哭天喊爺的啊。

同樣是一個市場，同樣是日出日落的人世間，有人面對混亂的價格波動會亂了手腳與方寸，但有人卻怡然自得，彷若無事人。問題出在哪裡呢？

我想，問題出在一個心境上。

如果面對市場突發狀況，會感到手足失措的人，我覺得這些人活在一個追名逐利的世界裡，隨錢而來，逐錢而往。這些人應該想想，如果市場下跌是失序的、不應該的、是無道理可循的混亂，那麼，早先自己投資股票時的預期上漲心理，不也是無道理可循，是不應該的，是莫名奇妙的胡亂期待嗎？

如果市場要下跌，才怪市場莫名奇妙，那麼多頭行情初啟動時，急漲漲得莫名奇妙時，你怎麼不怪市場亂七八糟呢？

錢怎麼來，就怎麼去，這世間是很公平與平衡的。冥冥之中，市場其實還是有一個主宰者，只是那個主宰遊戲規則的律法，不是凡夫腦袋想得通的，所以越想掌握市場秩序的人，越想用技術分析工具去圈住或找出市場波動規律的人，根本都無功而返。

市場不是沒有秩序，只是那個秩序不是凡夫想的那樣。這個秩序不在事物表層的股價波動，而在現象底層的結構面或本質面。

主宰市場的秩序與結構其實是一種因果循環法則，也就是種什麼因，得什麼果。而這個因果法則是在你心裡，不在外邊。

你若以追高的心態來投資股票，你得到的果報就是被市場其他人殺低的下場。

但你若以追低的心態來投資證券商品，你會發現，你的果報是自自然然由市場力量所追漲的甜美結果。
市場像一面鏡子，你以什麼心態對人，市場就以什麼力量回報你。你殺人，人家就殺你。你想賺市場的錢，市場就反過來吞噬你的財富。只有真真正正明白＜聖經＞歌林多書所言：＂無論何人，不要求自己的益處，乃要求人的益處。＂這樣的謙卑之人，這樣一種懂得雪中送炭、利益市場的人，就會在看似廝殺激烈的股票市場裡，得到大地回春時的甜美福報。

冬天時不懂得投資股票的人，我覺得是一群傻瓜。可惜，偏偏馬路上一群喜愛在艷陽下追逐春花秋月者，反而回過頭來訕笑躲在教堂裡積德行善的人是一群沒用腦袋瓜的廢人。

聰明人太過聰明，導致看不穿萬物的表象，而我自己其實也不外如此，導致年輕時投資失利情況十常八九。

在悠閒的小教堂裡，是一種人生；在車水馬龍的道路上忙忙碌碌，又是另一種人生。ㄧ個證券市場，也是由兩種人所構成，一個是追高殺低，一個是追低殺高，兩種人相互呼應，乃共構而成一市場。

宇宙間，牆裡牆外，是兩個世界。但，真的是兩個世界嗎？饒有趣味的一個問題，留給讀者諸君自行參悟囉。

王志鈞　資深媒體人
2007/11/13

Mr.Business

＜93星光幫與財富的密碼＞

我很少聽音樂，所以當大家都在談星光幫時，我根本搞不懂那是什麼東西。但是最近，開始看起這個節目了，才發現，哇，有音樂天賦的人，跟沒有者，唱起歌來怎麼差這麼多呢？另外，有練習，跟沒練習的結果，也是天壤之別。

前兩天看的＜星光大道＞節目，剛好是星光一班的人，回來指導星光二班的人唱歌，裡頭提到歌唱的＂感染力＂問題。我第一次發現，難怪街頭巷尾的人都在談星光一班的楊宗緯，因為他對音樂的旋律抓得非常精準，每首歌在他唱來都富有生命的律動，而他整個人也沉浸在那樣的生命樂章裡，因此能將一種生命能量爆發出來。

楊宗緯是非常有天份的歌手，但是，沒有後天的練習，也達不到那種歌唱境界。天賦是什麼呢？我覺得是能抓到一首歌的靈魂所在，歌手能放空自己，融入到那個頻率裡，讓生命與樂曲合而為一。

我深深覺得，其實投資理財也是這樣的，不是去追求外在技巧的賣弄，而是抓住自己內心的財富頻率，隨著那個財富頻率起舞，樂在其中。一開始投資時也許還很青澀，但多練習幾次，自然就能在過程中得到無可言喻的喜悅和成果。

有一回，我去香港採訪，舉座皆是知名外商機構的中高階主管，彼此談起投資心得。有一位朋友告訴我，她投資不動產都能賺錢，但投資股票卻老是虧得一塌糊塗。

我試問其到底如何投資股票的？她說：朋友告訴我哪支股票會有獲利機會，我就把錢砸進去啊，結果往往買在高點上。

我再問她會用同樣的方式購屋置產嗎？她說：不會啊，買屋要考慮自己喜不喜歡，住宅地段是否方便，所以不會聽朋友的話來買房子，而會自己挑選。

我接著再問她通常持有一檔股票時間會有多久？她回答說：七八年以上。

我再問她通常買一間房子多久會賣掉？她也回答說：七八年以上。

我告訴她一個結論，基本上她的投資性格是屬於不動的，所以財富密碼也是不動的，因此她投資房地產會賺錢，但投資股價如流水般變動的證券市場時，就會血本無歸。這就好像一個擅長唱慢歌的人，卻跑去熱歌快舞，自然左支右絀，處處碰壁。

我接著再試為她分析說，不是她與投資股票的財富絕緣，而是她如果能根據自己的財富密碼，把動產當不動產來投資，她的證券績效一樣會有出色的表現。舉例來說，她可以自己去挑選能夠穩定配股配息的股票，在低點介入，然後長期握上七、八年，我相信那樣長期持股所積累下來的報酬率，應該不會輸給房地產投資。

這種＂不動產＂式的證券投資，難不難呢？根本不會很難。需不需要去問朋友，聽明牌呢？根本也不需要。但問題是，很多人就是對自己沒信心，喜歡問東問西，結果不是報明牌的人不準，而是人家短進短出，高點到了，已經獲利了結了，唱慢歌的人還在那邊癡等更高的價位出現，結果只等到一場曲終人散。

一個人為何會對自己的投資沒信心呢？我覺得那是因為他沒有掌握到自己的財富密碼所致。

一個會唱歌的人，什麼歌唱出來都好聽，那是因為，每首歌裏都有歌手自己的生命靈魂。會唱歌的人不會管別人怎麼唱，她只是唱出他自己而已。會理財的人也是這樣，他只是唱出自己的生命脈動，只做自己喜歡與擅長的事情，他不會去管別人的進出場時間，也不會去聽明牌，他只會去買他自己喜歡、覺得有利可圖的股票或不動產，而且，深深投入到那個研究的過程中，並在時間裡掌握到低進高出的旋律，唱出他自己喜歡的節拍，並且樂在其中。

朋友，也許你覺得投資理財很難，看到指數高低起伏會心臟病發，但其實沒那麼難的。重點是要掌握你內心的財富頻率，你覺得哪個價位低，你就大著膽子買進，多練習幾次，你會很快的抓到投資的要領。

至於那些已經有證券投資經驗多年的朋友，如果你的投資績效還是大起大落，起伏不定，我會勸你，少去追求外在技巧的完美，也就是說，不要在意於技術分析啦、基本面分析的運用技巧的嫻熟度，而要回歸內心，去想想自己的投資性格：你喜歡研究哪種產業？你喜歡的投資時間如何？你喜歡高風險還是低風險的投資風格？...

諸如此類的基本性格，先回歸內心想清楚，接著再到市場快樂的唱一首屬於你自己的歌。我想，你的投資績效肯定會進步，而且每天都會很開心喔。

王志鈞　資深媒體人
2007/11/17

Mr.Business

＜94會賣的是高手？還是會買的？＞

有人認為，股市的行家是懂得賣的，而不是懂得買的。也就是說，會買股票不稀奇，懂得適時出場，才是箇中老手。

我不反對這樣的意見，也認為這話是正確的。不過如果要問我買賣股票的制勝關鍵，我還是想說：買點！買點！買點！是買點決定我們買賣的勝負，而不是賣點。

更精確的說法應該是說：低點！低點！低點！是低點決定了我們的賣點，而不是慎選時機出脫股票，決定了我們的獲利績效。

股票逢高該出脫，是人人都懂得的道理，但是，多數人都做不到，關鍵原因出在貪心。懂得逢高出脫股票，能夠克服人性的弱點，我覺得是很了不起的，值得市場回饋他合理的報酬率以做為獎賞。

可是，高點究竟是什麼意思呢？

其實高點並不是存在於技術線型上，而是存在於我們的心裡。很多人沒搞懂這一點，導致一直在股票市場裡瞎忙一通，還撈不到幾條魚。

我舉個例子來說，假如台積電今年的股價最低點是53元好了，高點為73元，這中間的價差高達20元。一般人可能會認為：＂阿呀，我七月時以為台積電會上看80元，結果沒在70元賣股票，導致股價又下彎回到60元，少賺了10元，真是氣死我了！＂

可是，這有什麼好氣的呢？如果這位仁兄是買在55元，那麼不管今年發生過多少次股災，他至今還是悠哉、悠哉的啊，因為台積電股價回到60元時，他的投資報酬率依舊有10%啊，還是穩賺不賠的，他為什麼需要煩惱呢？

也許又會有人說：＂可是如果這位仁兄懂得在70元時賣股票，不是賺更多嗎？＂

是啊，這就是絕大多數人投資股票的方法，難怪錢沒賺到，還煩惱一堆。我相信，真正的投資高手根本不會在意股價的短期波動，而只會在意他的期望目標值有否達成。也就是我剛剛說的，高點根本不存在於技術線型圖上，而是存在於投資人的心裡。

我試著問您，60元之於55元，是不是高點？（是啊，當然是啊。）

所以懂得逢低佈局的股票投資人，不管股價如何動，是不是經常都能立於不敗之地呢？（是啊，看來是這樣，只要買點夠低，賣價隨時都是高於買價的。）

既然我們的買點夠低，那為何要在意技術線型上，台積電的股價曾經上看73元呢？那個價位，我們又沒賣掉，所以在我們自己的實際投資行為上，根本就不存在過那個賣價，不是嗎？

（呃，這樣說，不就意味著市場上的交易價格並不重要囉？）

的確，市場上的交易價格只是僅供我們參考的，我們既然沒在台積電73元時賣掉，那麼我們手上握有的現貨持股成本就永遠是55元，不管股價如何變動，55元的買價卻是已經發生的事實，而賣價卻還沒發生，那我們何需要為還沒有發生的事情來煩惱呢？

（可是，能賺大錢時，我們為何不選擇賺大錢呢？）

你問的很好，當台積電股價上看73元時，我們樂觀預期還會上看80元，以此期待而耐心坐收漁利，可是我們看錯了行情，所以沒有在70元以上賣出，這是我們自己研判錯誤，當然要為研判錯誤付出代價啊。這個代價就是我們原本能多賺到手的10元機會成本。

投資是很現實了，看錯了，就會少賺，甚至會虧損。所以，不是我們不懂得在高點賣出股票，而是絕對的高點根本沒人研判的準，商場如戰場，市場消息瞬息萬變，誰能有把握一定每次都能剛好在高點賣股票呢？

萬一我們70元賣掉了台積電，股價卻又飆至75元，你會不會又心癢癢的，後悔賣早了呢？

所以，太把目光瞄準市場成交價格波動的人，永遠睡不好覺。只有懂得慎選買點的人，才能泰山崩於前而色不變，永遠不怕股災。

簡單來說，投資股票時，我們唯一能做到的一件事情，就是盡量壓低股價，讓持股成本變得很便宜，這樣不管行情如何變化，運氣好時我們可以多賺點；運氣差時，也能立於不敗之地。所以股價的高低點，完全取決於我們自己，而不是存在於外頭，這才是我所謂的，會買的，才是投資高手的境界。

王志鈞　資深媒體人
2007/11/20

ＰＳ：懂得買股票以後，才有懂得賣股票的學問，所以下回再來談如何賣得剛剛好的學問囉～～

Mr.Business

＜S9Ｍ頭乎？大箱子乎？＞

下午閑閑沒事，再來開講一盤小菜。感覺許多朋友在這波台股下殺過程中，似乎嚇破了膽，驚魂未定。為了讓緊接著的週末日兩天假期，這些套牢朋友不要得憂鬱症或惹起家庭糾紛，特別雪中送炭，放送一堂技術分析的入門課。

說是入門課，其實也滿深奧的，所以也可順便就教高人，彼此切磋學習一下。

一般認為，技術分析是研判行情高低點的最佳工具，但我認為，不對，這個講法其實要修正一下。技術分析是判斷買、賣點的絕佳工具，而非高、低點。世界上沒有人能算得準指數高低點的，敢這樣宣稱的人，我認為不是傻子、瘋子，不然就是騙子。除了這三種人，沒有人敢說自己抓得準行情高低點。

我要這麼說的意思是：包括版主自己也沒有妙算神機，能預測指數的未來，但是～～行情的趨勢卻是可以透過技術分析工具來判斷的。

因為本版文章多數在談觀念，鮮少在談技術分析，這主要是因為我訴求的讀者群是上班族與中產階級，而個人並不認為業餘散戶適合以短線操作的方式來炒股票。可是，投資實際上是一個學習的過程，中長線投資人其實也可透過許多機會來領略技術分析的堂奧，多方體會技術分析的奧妙，也是滿不錯的。

技術分析上，大家最害怕的一樣東西叫Ｍ頭，也就是一旦指數線型形成一個大麥當勞招牌時，便意味著，多頭兩度攻頂未成，因此形成兩個上攻的三角山頭，最後站不上高點，終於形成兵敗如山倒的崩潰走勢。

在Ｓ7的文章中，也就是在11月3日時，就已經呼籲要留意投資人持股信心崩潰後的下殺力道。果不其然，這幾天的走勢印證了這個觀點。

但技術分析上，尚有一個名詞叫＂箱型整理＂，也就是股價或指數在一個上下平行區間，上上下下，高不能突破上面的大鐵板，低又跌不破底部的箱底板。這種圖形可以用一個平行四方框，框起指數圖，就好像醫院裡的心電圖一樣，指數上上下下，但始終是在四方螢幕裡跑動。

早先，我個人就認為，台股第四季將在8750-9750上下1000點間上下震盪，進行箱型整理。當時如此觀察時，指數尚在大箱子的頂部，也就是9800的山頭，企圖往萬點攻堅，所以樂觀者一片訕笑，認為箱型整理為無稽之談。如今，一個月倏忽過去了，我們不但來到箱子的底部，而且還破了底，比8750還多跌了300多點。

好了，問題來了，Ｍ型頭部ＶＳ.大箱型整理，台股目前的技術分析型態，到底要歸類到哪一種？

如果是Ｍ頭解讀，那兵敗如山倒，大家肯定都要睡不好覺。

如果是大箱子，那看來就跟小皮球一樣，指數在箱子裡彈彈跳跳，這個Ｍ頭很快就會再彈上來了。

這個地方，就是考驗技術分析者的功力，我覺得很有趣，就跟下圍棋一下，外勢與實利，投資人究竟是要棄守大龍，鞏固角地呢？還是要重壓在這個大氣勢上，繼續跟這條大龍比氣長呢？

這絕對不是賭氣，也不是情緒用事。投資如果搞情緒，被情緒弄到心情亂糟糟，那不如棄子投降，省得輕鬆。這種多空交戰時候，正是冷靜觀察盤勢，細算未來局面的關鍵時刻。

這篇文章沒有結論，只是開放個問題讓大家細思量：台股究竟是Ｍ頭成型？還是持續大箱型整理？

有許多的跡象，都讓我心中有答案。但這次要賣關子了，大家自己琢磨囉，希望大家的投資功力都能大大提升！下回再來公佈個人觀點～～

王志鈞　資深媒體人
2007/11/23

ＰＳ：11/26補充--個人觀點比較傾向認為這是個大箱子喔，反彈上看9000的機會頗高，別太悲觀看待後市！

Mr.Business

＜95如何決定低點？如何決定買點？＞

前回談到選擇股票的買點，遠比賣點重要。許多人就開始問：＂那低點該怎麼研判呢？＂＂什麼才叫低點呢？＂

這真是大哉問！值得好好來探討。

什麼叫低點呢？我的答案跟別人很不一樣。我覺得答案非常簡單，遠比多數人想像的簡單，那就是---＂你覺得低，那就叫低；你覺得還不夠低，那就不夠低。＂高與低，完全是一個個人感覺問題，沒有客觀的標準。

讀者諸君，聽到這個答案，可別捧腹笑到地上。其實嚴肅說來，投資要做到這個地步，已經非常不容易了，可以說已經到了孔老夫子所說：＂從心所欲而不踰矩了＂。

先來看＂矩＂這一個字。

大家都以為股市有一個規矩可循，並渴望透過一套方法來找出研判高低點的規矩或理論。這些理論不是沒有，有些也很好用，但問題的關鍵還是要回到當局者身上---當你已經把一盤局的局勢研判得一清二楚了，把黑、白棋子的各種千變萬化都計算完畢了，當你著子後，對方是不是一定會根據你所細算的那樣跟你對弈？

不會的。如果圍棋對弈的兩方都照著棋理或定石下棋，中規中矩的依著規矩在黑白對弈，那就不叫下棋了，整個遊戲也不好玩了。

圍棋的高手可以在對手下出一子後，就盤算出往後高達一百手的各種變化，但是，他還是無從掌握盤勢的全局。也就是說，他還是必須尊重對手的決定，一步一步的隨機因應對方下一手所帶來的新變化與新局面。

所以，下棋都是隨機應變的。但在隨機應變之前，又不能不先有個腹案或決策。可是有了腹案後，又沒辦法保證局勢一定會這樣下，所以你又要再設想萬一對手不那樣下的各種因應辦法，所以....

喂，你想清楚了沒，你考慮這麼久，這盤棋到底下不下啊？

你看吧，你這樣不斷＂所以、所以...＂的思考下去，對手都不耐煩了。你最後還是得憑感覺，大膽的把這顆棋子給下下去，對吧？

你同意當你在棋盤前千思萬慮以後，最後還是得憑感覺、直覺、意志力與勇氣，下出你的下一手棋吧？所以言歸正傳，到底是研判哪個價位是低點重要？還是最後千思萬想後的執行力重要？

下棋最怕舉棋不定，猶豫不決，不但對手討厭你，你的棋路也會下得膽膽怯怯、歪七扭八。有時，想太多，還不如大著膽子下棋，最壞不過是輸掉一盤棋而已。

因為沒有人有把握一定能贏棋，也沒人有把握一定能研判出股價的絕對最低點，所以，當你感覺已經有一個合宜的低價時，就要憑感覺下手。

所以我說，什麼叫低點？完全存乎你的一心，而不在市場外頭。

圍棋或象棋，都是黑白對弈而成一局。而股票市場則是買方、賣方共同來決定股票的價位。試想，單單只是兩位下棋的君子，都已經無從有人能研判盤勢了，那麼千千萬萬的買家與賣家，雙方分成兩個陣營來拔河、拉鋸出來的股票價位，又豈能毫無雜音，完全隨心所欲的讓我們去左右、預測或研判得出來呢？

可是如果你想在證券市場裡成為贏家，又不得不入局參與遊戲，否則永遠是隔岸觀火，永遠享受不到投資的利得。因此，果斷的在低點入市，其實才是這盤遊戲的獲勝關鍵。

當然，果斷的入場前，細細思量經濟基本面、企業獲利狀況與股市技術線型等規矩，卻又是不可或缺的步驟。所以憑感覺前，還是得有一個理性決策過程的。可別糊裡糊塗就進場了，到時又寫信來罵我了。

但是，話說到這邊，如果你要再追問我：＂萬一低點進場了，股價又繼續跌跌不休，那怎麼辦？＂

我只能說：唉，你下了棋，發現是臭棋、壞棋，怎麼辦？

沒怎麼辦，沉著應戰，努力扳回劣勢就得啦。人生這盤棋可長著呢，怎麼可以才下兩步臭棋就棄子投降了呢？那也未免太孬種了。這樣遇到盤勢不佳就輕易棄子投降、垂頭喪氣的人，如何成為投資高手、好手呢？

王志鈞　資深媒體人
2007/11/28

Mr.Business

＜96什麼是高點？什麼是賣點？＞

什麼是高點？什麼是賣點？容我不客氣的、單刀直入式的說：＂股價只有賣點，沒有高點！＂

這個說法或許武斷，但如果您願意認真聽進去的話，相信對促進你的證券投資績效，大有助益。

古往今來，許多投資朋友，努力在搜尋股價高點的秘密，也就是說，大家都努力在尋找能夠研判股價高點的方法，但很可惜的是，這個達文西密碼始終沒人破解，而所謂的聖杯，也就是能100%預測股價高點、反轉點的方法，也就無人尋獲。

高點如此，低點亦然。歷史上企圖精確預測股價高、低點的人不少，偶或正確，立刻轟動武林，被市場驚為天人，每個人都想拉長耳朵，聽聽這些大師的高論，以作為下次進出場的準備。但可惜的是，經驗證明，投資時間一拉長以後，這些上知天文、下知股價高、低點的投資大師，最終都以＂破功＂收場。

報上所見之股票技術分析師的預言經常不靈光，就不說了，技術分析理論的大師，也就是開創技術理論工具之先河者，也沒幾個證券投資績效靈光。

波浪理論大師，艾略特，宣稱掌握了股價的漲跌法則，結果呢？老病窮死，困厄以終。

葛蘭碧八大進出法則的發明者，葛蘭碧，80 年代紅遍半邊天，但90年代以來，有二十年的光景，他成了空頭大師，屢屢喊空美股，而他每次一喊空，華爾街股市就驚驚漲，毫不賣這位大師的帳。

技術分析大師都如此了，那徒子徒孫自然等而下之，沒幾個當股市氣象預報員會準確的了。

我會這麼說的意思，並不是要侮蔑技術分析理論，也不是要抹煞這些技術分析工具對投資人的貢獻，而真的是想語重心長的呼籲散戶投資人--不要迷信市場上有人能預測得準大盤或各股的高低點與精確走勢。

坦白說，如果你想進入一流投資人的境界，股價的高低點，一點都不重要。重要的是什麼呢？在股票市場上，你唯一要關切的一件事情，非常簡單，那就是---賣點要比買點高。

撇開除權除息這點不論，股票投資基本上就是低買、高賣的遊戲，只要你永遠保持賣價比買價高，你就永遠會是股市贏家。大盤如何風吹草動，市場如何千變萬化，關你啥事呢？高手出招，永遠是一出手就是低點，一縮手，就是高點。

只要你永遠保持賣點比買點高，或者反過來說，買點比賣點低，你就贏了這場遊戲。

但等一等，我知道你要問什麼，你想問的是不是：＂我如何知道這個買點是低點呢？＂＂我如何知道我賣出股票以後，還會不會有更高的股價呢？＂

哈哈哈，我是不是猜中你的心事了呢？從第二個問題回答起---＂我如何知道賣出股票以後，還會不會有新高價呢？＂

我的答案是：關你屁事！你都賣出持股，轉成空手的買方了，股價再創新高，你嫌貴，不要買就是了，何須為已經賣出的東西扼腕不已呢？

而如果你有把握該股股價還會續創新高，那你再繼續接回就是了，只要你有把握做到一件事情---將來的賣價會比買價高。有把握，就再追高；沒把握，就平常心以對，別像小娘們一樣，對已逝之物依依不捨、悵惘不已。

再來回答第一個問題---＂我如何知道這個買點是低點？未來還會不會有更低點呢？＂

這是個好問題。前一篇文章已經有提到，如果你有把握這是個相對低點，就請果斷買進；沒有把握，就別買，否則停損來、停損去，你會沒完沒了。

如果你做了很多功課，確信這是一家績優好企業，企業營運模式沒問題，市場景氣也處於由低往高的反轉復甦階段，那就請---大膽買進股票，並花適當的時間忍耐股價繼續盤低的可能性。釣魚都得花耐心來等大魚上鉤了，投資人如果屁股不夠大、心胸不夠開闊，那就別到池塘邊釣魚。

有人說，怕熱就別進廚房。我說，沒耐心逢低佈局就別玩股票。

股票市場，只要買得夠低，賣得夠高，1%的利潤也是賺，10%也是賺，100%也是賺。賺錢沒有大小之別，別嫌錢小而不賣。懂得適時賣股票的人，才有可能從證券學堂畢業。尋找賣點，遠比尋找高點來得重要許多。

許多人都說，會賣的才是高手。我自己的經驗體會則是：會賣的才能從證券投資學校畢業，而真正要當投資的高手，必須是會買的。也就是說，懂得適時賣出股票的，只能達到最低標準分數60分而已，而要達到80分以上的高手之林，就必須要懂得佈局在很低點，懂得危機入市的道理。

但等一等，這篇文章要說的重點，還是要你不要輕忽慎選賣點的威力，考試是得先有六十分的程度，才有八十分可言。你若沒有訓練自己徹底忘掉高點、徹底放棄追求高點的迷思，你若無法訓練自己只專注在賣點是否比買點高這件事情上，後面怎麼買、怎麼賣，根本都是白談了。

放棄高點，慎選賣點，這八個字，就是我想送給你的投資箴言。

王志鈞　資深媒體人
2007/12/04

chon

为什么这贴好像只是生意先生的天下，没有其他的网友参与的！

8years

原帖由 Mr.Business 于 14-1-2008 08:15 PM 发表
＜67大海波浪底下的投資本質＞

汪洋大海，能給人什麼樣的體悟與啟發呢？年輕時我曾經在北台灣的某間廟宇，居高臨下，望著湛藍的太平洋，度過一段短暫的清修時光。二十年後回想起來，那樣出世無為的生活，原來是 ...

这是非常正确的投资观念的贴，投资精华就是如此啊。。

8years

原帖由 Mr.Business 于 14-1-2008 08:22 PM 发表
＜76 好企業等於好老闆＞

投資好企業等於投資好人。容我再把這個觀點詮釋一下，以免引起許多不必要的誤解。

我花了好多年才搞懂一件事情，那就是，投資時我們所需要的專業知識，遠比我們想像的少很多。也就 ...

这是很好的文章，可惜在马来西亚很难使用啊，台湾的股市看来和马来西亚的确有很大分别。。。。。。。

Mr.Business

＜97股票賺錢時，怎麼辦？＞
投資股票賺了錢，你會怎麼辦？會不會廣邀同伴，大肆慶祝一番？或者，開心的跟朋友分享：＂哇！我運氣真好，這波股票賺了一票！走，我請你吃飯。＂

股票一旦賺錢，你就忍不住要去大吃大喝，當作慶功宴的人，要小心喔，因為我覺得你的投資心態跟投機，差相近之。

到賭場賭博的人，一旦贏錢，就會扔幾個籌碼給服務員，當作＂吃紅＂；而輸到一蹋糊塗，連褲子都要脫下來時，這些吃過紅的服務員，卻只會冷眼旁觀，沒人會送你一張百元大鈔，好坐計程車回家。

＂吃紅＂明明是一種很不理性、也很不對等、公平的行為，為什麼卻有這麼多賭客樂意花錢如流水，恣意扔錢給旁觀者呢？我認為這都是一種搏個好彩頭、搏個好運道的心態，也就是說，贏錢的賭客認為自己是運氣好、手風順，所以要感謝一下旁觀者的加持。所以，說起來也算是一種感恩、不自滿的心理。

感恩是很好的，但是，賭博遊戲的過程中，若將一切成敗都歸諸於運氣，那這種遊戲，有何人為理性可言呢？

讀者諸君，懂我的意思嗎？賭博就是一種機率遊戲，是在搏自己的八字夠不夠硬，偏財運旺不旺，而根本無法透過人為理性來強化自己的贏面。投機之道，贏面大時下注；贏面小時縮手旁觀，只要讓勝率大於負率，就是最高明的賭徒。所以，投機也非全然不理性，只是這種慎選機率下注的理性，仍然是依託在不可確定的因素上--也就是機率。

投機者一樣要非常理性的分散風險、適時停損（免得輸到脫褲子、回不了家）、適時停利（見好就收，免得贏太多，賭場老闆會出來堵人）。在分散風險、停損、停利的這些行為上，職業賭徒與專業級的投資人，在外表行為根本沒有不同，不是嗎？

我們到投信、投顧機構，準備選購或投資共同基金時，這些公司的ＤＭ上，不都是呼籲投資人說，投資時要注重資產配置、風險控管與停損、停利的重要性嗎？所以，如果只以分散風險、控制風險來看證券投資行為，我們很難檢驗出＂投機客＂與＂投資者＂的差別。

投機未必不好，有時小賭怡情，可以紓減不少我們日常生活的壓力，所以旅客偶爾去澳門、拉斯維加斯拉拉Bar，享受一下燈紅酒綠的休閒生活，也未始非人生一大樂事。但問題是，如果你要把你全家生活家當，一輩子的生計來源，全寄託在＂投機遊戲＂之所得，那，這風險也未免太高了點吧？

我前頭用＂投機客＂對照於＂投資者＂來做形容，前者是＂客＂，後者是＂者＂，何以如此呢？
＂投機客＂，不是一個貶抑之詞，有時，職場的客卿反而擁有最崇高、崇隆的地位。但問題是，客就只是一個市場過客，不是主人，投機者不太會考慮買了股票以後，自己就身為一家公司之股東這件事情，而只是把上市櫃公司都當成可下注的籌碼，哪一家企業有贏面，他就下注，公司治理與誠信與否，雖然也是投機客關注一家企業是否有長期獲利機會的重點，但本質上，他關注的焦點還是他投入資金後，是否會贏錢？

投資時的心態，決定了我們是投機客或投資者？前者關注這場遊戲當中，自己贏的機率；而後者，則以一家企業的主人自居，關切的是他可以以投資哪家企業為榮、為傲。

投資人關切的是市場的價值，我為什麼要投資這家公司？我投資的意義在哪裡？除了想獲利、賺錢以外，還有什麼是我透過這筆投資所能對市場或社會所貢獻的價值？

我要講這些話，並非在市場唱高調，而是實際鑽研投資市場多年，也見過許許多多股海浮沉之投資人以後，所得到的結論。我發現，高明的投資人都不太注意短期股價的變化，而只關注在一個市場低點投入資金，並慎擇經營可靠的企業，進行較為長期的投資，並在股價超過不合理上漲點時，逢高出脫。

投資人關切的是投資行為的合理面，一家企業的本益比是否合理？經營模式是否合理？產品毛利率是否合理？市場占有率是否合理？財務報表是否合理？如果許多的question  mark都是合理的，那這就是一家值得投資的好企業，否則，則棄之如敝屣。

投資人決定賣一檔股票時，是認為該股股價已經超過合理價位，因此，賣出股票的心態是：＂好險，我逢高賣掉了這檔股票，否則再漲上去，還真是危險＂。因此，逢高出脫，並不值得慶祝，反而該為市場盲目追高、錦上添花者眾，感到哀傷。

反之，投資人決定逢低佈局一檔好股票時，會高興的說：＂哇！這麼好的一家企業，股價竟然這麼便宜，我真是賺到了。＂高明的投資人是在逢低撿到好股票時，要開香檳慶祝，而非賣出股票時。

如果你股票賺到了錢，想要大吃大喝一番時，我建議你再想想，你為何要高興股票贏錢這件事情呢？這件事情，又有何好慶祝的呢？

你是用贏錢分紅的心態來玩股票，還是雪中送炭、逢低佈局好企業的心態來玩呢？請嚴肅面對這個問題與結果的差異喔。

王志鈞　資深媒體人
2007/12/09

Mr.Business

＜S10好酒沉箱底＞

今天破例來修正前幾回的箱型整理看法。早先認為，台股第四季的箱型整理區間為9250上下500點，也就是8750--9750這個大箱型整理間震盪，但同時有但書認為，在市場極度悲觀時，指數還會跌破箱底。

大致來說，過去一個多月的台股走勢大致是這樣沒錯的，只是沉在箱底的時間，比預估得還要沉。所以，必須慎重調整這個觀測模型，看看是哪裡出了新變數，以免誤導好朋友。

結論先說：台股箱型整理區間要下修500點，也就是台股整理區間應為8750上下500點，換句話說就是8250--9250。

這個結論，大概是滿好笑的，因為，很明顯的，12/13下午收盤時，台股指數才剛重挫302點，就收在8187點上，豈不完全失準？

你要這樣想，我也只能聳聳肩，無法予以駁斥。反正這是我個人見解，也無意影響你的投資意圖。

回歸重點來說，股價預測這件事情對投資的重要價值，是抓落點的機率值，而不是去神準的推算股價。推算指數正確或絕對的高低點，沒有太大意義，但推估其高低落點的最大機率值，卻有其價值，因為這是作為我們投資佈局的重要參考依據。

也就是說，到12月底前，台股有90%的機率會落在8250-9250間，但並不代表台股下不會跌破該底部，或者上不會衝破該頭部預測值的。這才是我要說明的重點。

但為什麼要下修台股箱型整理區間預測值呢？是台灣經濟基本面哪裡出了問題嗎？還是美國次級房貸風暴未消呢？

不是的，完全都不是的。前述兩點台、美經濟基本面，與早先文章的析論一概相同，沒什麼好調整的，所以投資人如果看到報紙新聞風吹草動，就自亂陣腳，胡亂調整對股價高低區間的推估值，只是散兵游勇的莽夫而已。

那到底為何版主要調整預測區間呢？答案很簡單，因為之前預測錯了。

哈，不是啦，這只是原因之一，關鍵因素還是在於，中國升息動作加劇，從十一月、十二月以來，連續以行動調升利率，反映中國政府緊縮銀根的決心，這個中國股市的降溫大動作，才是台股指數必須下修的關鍵因素。
台股2007年的多頭格局，明顯是來自於國際落後補漲格局，屬於落後推升型走勢，所以上半年外資的大幅加碼，是因為錢滿亞洲，所以只好流溢一些到落後未漲地區。等到八月美國股災發生後，外資就減碼台股一些；等到中國也降溫時，自然，外資對台股減碼幅度又會多些。

台灣基本上是處於中、美兩大經濟體的夾縫中間，受到國際經濟龍頭的影響甚鉅，這是推估台股基本模型時，不得不有的基本認知。（也算台灣人的悲哀吧？還是幸福？至少美國倒了，還有中港投資熱撐著～～）

也因為中國政府以連續升息行動來展示對經濟踩煞車、對股市降溫的決心，所以，台灣股市受到隔鄰這條巨龍的政策基調影響，適度向下修正股價預測圖，自也合理。（否則個人老覺得，怎麼最近的預測值的準頭，有點失準哩）

中國大幅度升息、緊縮銀根動作，出現在十一月以後，這是十月底、十一月初，版主析論台股走勢時，所未能預料到的國際基本面變化。如今，中國政府已明確用升息幅度、升息頻率來說明政策降溫走向，投資人應沒什麼好懷疑的了。（敢懷疑紫京城政策走向的人，請多看看二月河小說，多多體察上意，不要走錯了投資門路，拿自己白花花的銀子開玩笑）

以上，除了說明台股指數預測值區間的最新變動狀況外，也順帶說明了理由。希望對大家能產生教學相長的助益，同時也說明，投資不要鐵齒，過則勿憚改，找出原因，修正錯誤，失敗是成功的媽媽！

王志鈞　資深媒體人
2007/12/13

ＰＳ：標題用＜好酒沉箱底＞，表示長線看多台股走勢未變，但那是2008年的事了，下回再來談。