【专题讨论】美股行情 （每日更新〕

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製造業數據公佈在即
美股低開
（紐約1日綜合電）美股週二低開，投資者在等待有關製造業與住房市場最新數據的公佈。亞洲股市小幅反彈，但歐洲股市有所下跌，最新數據顯示7月份歐元區失業率創10年新高。

今天是9月份第一天，從歷史數據來看，股市在九月份的表現通常不佳，標準普爾500指數自2000年以來在6個9月份裡收出陰線。此外，許多資深投資者相信，由于美股在八月份上漲了3%以上，在過去10周裡上漲了14%以上，市場理應做出調整。

美東時間週二上午9時30分（大馬時間晚上9時30分），道瓊斯工業平均指數下跌了33.48點，至9462.80點，跌幅為0.35%；納斯達克綜合指數下跌了1.61點，至2007.45點，跌幅為0.08%；標準普爾500指數下跌了3.75點，至1016.87點，跌幅為英國證券機構 Evolution Securities策略師伊捨伍德表示，“預計今天投資者將進行獲利回吐。大家都已經認識到目前經濟復甦的規模與持續時間可能都已被高估。”

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公務員加薪幅度
奧巴馬決定限制
（華盛頓1日訊）美國總統奧巴馬阻止了為數萬名聯邦政府雇員大幅加薪的計劃，並決定在2010年加薪2%，以此來取代法定的薪酬計算公式。

奧巴馬稱，根據1990年設定的薪酬計算公式，凡是根據相應的地方薪酬水平而領取薪酬的聯邦雇員，平均應獲得的加薪幅度為18.9%。

奧巴馬稱，他有權在緊急的時候使用另一個薪酬計算公式，他將把加薪幅度控制在2%。

這也是奧巴馬在今年年初所公佈的財政預算案中、規定的加薪幅度。

另一方面，德國總理默克爾及法國總統薩爾科齊呼籲限制銀行家的不合理報酬，並表示，在即將召開的二十國集團（G20）峰會上，全球發達及發展中經濟體必須制定具體措施，避免金融危機重演。

默克爾表示，沒有那家銀行必須以巨無霸的形式存在，並在某種情況下憑藉其規模而得以勒索政府。

她補充稱，銀行的跨國業務聯繫及規模令人擔憂。

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國際貨幣基金吁新加坡
維持寬鬆貨幣政策
（新加坡1日訊）IMF（國際貨幣基金）呼籲新加坡應維持寬鬆貨幣政策，維持經濟得以健康的復甦，脫離衰退的格局，根據IMF的預計，今年新加坡的經濟將衰退8%，明年則是可望2.5%成長。

IMF認為，現階段新加坡貨幣政策相當適當，足以刺激國其國內需求，且未破壞匯率穩定，一旦全球經濟復甦，新加坡可望受惠，尤其，有效率的匯率對于經濟基本面具有相當正面助益。

新加坡央行將在10月召開利率政策會議，許多分析師相信，新加坡央行依然維持寬鬆貨政策，儘管第二季經濟成長率優于預期。

另外，IMF首席經濟學家奧利維爾布蘭札特表示，全球經濟危機之前積累起來的巨額外匯儲備，並未真正起到支持經濟增長的作用。

布蘭札特在阿根廷央行召開的一次會議上表示，與許多人預想不同的是，這些儲備的使用，也沒有給國內經濟的增長帶來幫助。

布蘭札特指出，外匯儲備下降最多的一些國家，同時也是經濟下滑最明顯的國家。

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02/09/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        9,280.67
Trade Time:        4:02pm ET
Change:        Down 29.93 (0.32%)
Prev Close:        9,310.60
Open:        9,306.21
Day's Range:        9,262.30 - 9,330.93
52wk Range:        6,440.08 - 11,831.30

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明年全球經濟成長率
貨幣基金將上調至3%
（華盛頓2日訊）國際貨幣基金組織（IMF）高級經濟學家佐爾克迪克里辛表示，IMF目前預計，2010年全球經濟增幅可能略低于3%，較7月份預計的2.5%有所提高。

迪克里辛在參加卡內基國際和平基金會的一個會議時稱，全球經濟復甦是實實在在的，但將嚴重依賴于政策刺激。

他表示，從某種程度上講，需要用個人需求來取代政府貨幣和財政政策來提振全球經濟。

另一方面，根據近來發布的數據，美國、亞洲和歐洲的製造業，今年夏季都出現了回升，顯示全球經濟在今年剩余時間裡的增速，可能高于當初的預期。

在美國，製造業自2008年1月以來首次增長；備受關注的供應管理協會製造業指數，從上月的48.9升至52.9，主要受新訂單和生產改善的推動。

指數高于50，表明增長。

與此同時，中國採購經理人指數3月份進入擴張區域，大大早于其他國家，此后一直保持在擴張區域中。

但周二公布的8月份採購經理人指數達到了54，顯示製造業活動出現了1年多以來最快速度的擴張。日本7月份的工業產值增長1.9%，也超出了預期。

走出嚴重衰退

周二的另一份報告也顯示出積極的信號：歐洲製造業也表現出類似的強勢。

雖然仍處于收縮區，但歐元區製造業採購經理人指數從7月份的46.3升至8月的48.2，為14個月新高。

德國和法國的上漲推動了該指數的走高，但西班牙和意大利出現了下降。英國的表現出乎預料地疲軟，該國製造業轉到了收縮區域。8月的數據從上月的50.2降到了49.7。

經濟學家和公共政策官員確信，全球大規模的刺激措施推動經濟走出了嚴重的衰退。

他們說，現在民間需求必須接替政府的貨幣和財政擴張政策，擔當起提振全球經濟的重任。

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民主黨政策不明美國有疑慮
（華盛頓2日訊）美國貿易代表柯克表示，雖然日本民主黨將組成新政府，但美國仍然希望在目前的基礎上，繼續建立起牢固的雙邊關係，並且維持和發展。

柯克也表示，美國也願意與日本密切合作。

柯克還表示，美國對日本民主黨未來的經貿方向不明，感到不安，表示今后將向負責貿易的日本新內閣成員，瞭解新政府主張，並進行協商。

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美國持中國股債1944億
（華盛頓2日訊）正當北京憂心手中持有的上兆美元資產是否會縮水之際，美國也開始購持中國的股票和債券。

迄2008年底，美國持有中國發行的股票和債券總計550億美元（1944億184萬令吉），但兩國持有對方的資產明顯不成比例。

當中國持有的美元資產超過1.6兆美元（5兆6553億令吉）時，美國對中國股票和債券的購買才剛起步。

報導表示，美國財政部8月31日公佈的初步調查結果顯示，在金融危機的背景下，2008年底，美國持有的外國債券和股票近4.3兆美元（15兆1986億令吉），比2007年年底的7.2兆美元（25兆4489億令吉）銳減41%。

報導指出，美國持有的多是西方國家和經濟自由港的股票和債券。

其中英國排名第1，為6470億美元（2兆2868億令吉）；日本第2，為4030億美元（1兆4244億令吉）；加拿大第3，為3780億美元（1兆3360億令吉）。

報導表示，美國持有中國股票和債券的金額排名第20位，在發展中國家中少于巴西和墨西哥。

其中，持有中國發行的股票530億美元（1873億3268萬令吉），長期債券20億美元（70億6915萬令吉）。這與中國持有超過8000億美元（逾2.8兆令吉）的美國國債形成鮮明對照。

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03/09/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        9,344.61
Trade Time:        4:04pm ET
Change:        Up 63.94 (0.69%)
Prev Close:        9,280.67
Open:        9,282.03
Day's Range:        9,252.93 - 9,350.27
52wk Range:        6,440.08 - 11,656.60

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美股小幅高開
（美國．紐約3日綜合電）美股週四小幅高開，與全球股市一道走高，中國上證綜合指數上漲了近5%，市場人士推測中國監管部門將逐步實施穩定市場的措施。

今日公佈的首次申請失業救濟人數以及零售商同店銷售額報告對市場影響有限，投資者還在等待將於10點公佈的供應管理協會服務業指數。

零售商公佈的上月同店銷售額報告從整體上看較為疲弱，但Target、好市多與Limited Brands等零售商銷售額超出了預期。

美東時間週四上午9時30分（大馬時間晚上9時30分），道瓊斯工業平均指數上漲了31.82點，至9312.49點，漲幅為0.34%；納斯達克綜合指數上漲了9.88點，至1976.95點，漲幅為0.50%；標準普爾500指數上漲了3.41點，至998.16點，漲幅為0.34%。

市場避險投資偏好提高，使黃金與國債價格得到有力支撐。此外，市場猜測中國可能已經買進了黃金。週四早間電子盤，黃金期貨價格上漲了6美元/盎司，但國債價格下跌，10年期國債收益率攀升了四個基點。國債價格與收益率走勢相反。

原油期貨價格上漲91美分，報每桶68.69美元。美元兌英鎊及歐元匯率下跌。

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FED：美經濟仍弱
就業市場隱憂大
（華盛頓2日電）美國聯邦儲備局（Fed）指出，美國經濟依舊“易受逆向衝擊傷害”，疲弱的就業市場“特別令人擔心”。

聯儲局公開聯邦公開市場委員會（FOMC）上月11日與12日的會議紀錄，其中指出：“大部分與會者預見今年下半年經濟可能只會緩慢復甦，大家都預測經濟依舊會受逆向衝擊傷害。”

會議紀錄指出：“與會者依然特別擔心就業市場。”

9月4日，美國政府將公佈8月份就業數據。

聯儲局委員看法一致，認為自6月23至24日的上次會議以來，即將公布的數據和傳聞證據，“讓他們對經濟衰退正在結束增強信心”，且今年下半年大概會恢復成長。

年底開始增長

雖然與會者預測經濟復甦將在2010年恢復力道，但看法仍有分歧，認為可能的經濟反彈力量存在著“相當大的不確定性”，“特別是關于預期的消費者支出增加幅度，和信貸市場正常化程度”。

聯儲局官員預計，財政刺激措施和貨幣政策影響下，美國經濟有望在今年年底以及2010年實現增長。

不過，會議紀要還顯示，政策的刺激效果將從2010年開始逐漸減弱，需要有個人需求和收入的增長來取代這種刺激作用，並成為推動經濟增長的主要動力。

會議紀要還顯示，聯邦公開市場委員會認為，應逐漸縮小抵押貸款支持證券的購買規模，以便使金融市場更容易適應刺激政策的逐步解除。

經濟前景方面，聯儲局的研究人員稱，國內外經濟數據在6月和8月份的會議期間均有所改善。

研究人員預計，下半年實際國內生產總值有望實現增長，2010年增速可能略高于潛在水平。

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美銀行系統 藏危機
（波士頓3日訊）哈佛大學經濟學教授費爾德斯坦指出，美國銀行業在放貸方面尚未完全有效運作，如未能增加銀行業的放貸能力，將會拖累美國的衰退，變得“很漫長和充滿破壞力”。

他透過美國國家經濟研究局（NBER）發表文章指：“一個有效運作的銀行放貸系統，對經濟增長尤為重要，但現時我們仍未達到這個情況。”

政府刺激經濟措施方面，費爾德斯坦認為，總統奧巴馬在今年2月推出的刺激經濟方案“或難以在今年引發持續性增長，所以我們無法知道持續性復甦在何時開始。”

10年赤字過35兆

費爾德斯坦補充，當經濟回穩后，美元將會下跌，而政府或私人投資者“將會由投資美元改為投資其他貨幣。”

另一名經濟學家“新末日博士”魯賓尼則在接受CNBC訪問時，對銀行的高負債比率發炮。

他認為，銀行及個人負債率高企，而政府將這些負債推到公營機構，使公共債務因需要增加負債而出現龐大赤字，在未來10年赤字更會升超10兆美元（35兆4408億令吉），而這筆赤字或會引起另一次危機。

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英財長吁各國勿自滿
（倫敦3日訊）英國財政大臣達林警告，國際社會不該自滿，因為全球經濟依舊存有再次衰退的風險。

達林說，各國政府必須持續支出，確保全球經濟在大蕭條以來最嚴重危機后，明年能回復到可持續發展的成長。

他告訴《獨立報》：“我的觀點是，復甦最大的單一風險，是人們認為該做的都做了。政府或人民會認為，該做的都做了，我們正在復甦的路上，這些都是實際存在的風險。”

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04/09/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        9,441.27
Trade Time:        4:03pm ET
Change:        Up 96.66 (1.03%)
Prev Close:        9,344.61
Open:        9,345.36
Day's Range:        9,321.63 - 9,445.72
52wk Range:        6,440.08 - 11,656.60

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失業人數低於預期
美股高開
（紐約4日綜合電）美股週五小幅高開，勞工部表示，8月份非農領域失業人數總計達到21.6萬人，低於7月份的27.6萬人，也低于市場預期的22.5萬人，是今年失業人數最少的一個月。但失業率竄升至9.7%，創自1983年6月以來新高。

美東時間週五上午9時30分（大馬時間晚上9時30分），道瓊斯工業平均指數上漲了8.23點，至9352.84點，漲幅為0.09%；納斯達克綜合指數上漲了2.54點，至1985.74點，漲幅為0.13%；標準普爾500指數上漲了0.73點，至1003.86點，漲幅為0.06%。

Capital Spreads公司首席執行官德納姆在給客戶的研究報告中表示，“自2月份以來，市場對于就業報告的反應都是積極的(股市在數據公佈當天均出現上漲)，並且隨后幾個交易日股市同樣攀升(至少沒有真正意義上的下挫)。”

今天晚些時候，20國集團財政部長會議將在倫敦召開，此次會議將于週六結束。

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經合：多種跡象顯示
全球復甦較預期快
（巴黎4日訊）經濟合作與發展組織（OECD）發表最新預測報告，指全球經濟的復甦速度遠快于預期，或已走出衰退；歐洲央行總裁特里謝亦表示，從多種跡象看來，經濟正在復甦，但未敢輕言推出退市策略。

OECD最新半年度報告指出，七大國（G7）的經濟今年將萎縮3.7%，萎縮幅度較6月時預估的4.1%為小，其中美國、歐元區及日本等6國的經濟預測，都比6月時調高，僅英國的經濟萎縮幅度由4.3%擴大為4.7%。

OECD首席經濟學家艾美斯高表示，全球復甦似乎比幾個月前的預計來得要早，力度亦比之前預估的強勁。

艾美斯高表示：“我認為未來一段時間內，各國仍需要相當規模的經濟刺激措施，因為一旦復甦勢頭突然轉向，現時的經濟未必有足夠韌力來應付。”

債市看漲難持久

艾美斯高又認為，現階段G20國家，都應預先準備好一套貨幣及財政政策的退市策略，雖然估計明年大部分時間都毋須推出，但為各國的退市準備保留一點彈性是最佳做法。

艾美斯高指，OECD認為最早的加息措施應在2010年較后時間出現；而現時債市看漲的現象，他認為未必能持久，除非各國能立刻拿出可扭轉巨額財赤的可信方案。

另外，歐洲央行同時調高今明兩年歐元區經濟預測，預計今年GDP倒退3.8%至4.4%。

歐央行總裁特里謝指，消費和投資氣氛改善，反映經濟正在復甦，但情況仍然未明確，復甦速度依舊緩慢。

特里謝強調，未是制定政策退出市場的時候，會向市場注入更多資金。至于復甦進度，則要視乎歐洲金融業的資產負債表有否改善而定。

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美國經濟明年或倒退
（華盛頓4日訊）美國商會（Chamber of Commerce）首席經濟學家馬丁雷卡利亞表示，雖然美國經濟在努力恢復增長，但隨著經濟刺激措施效果的逐漸減弱，預計美國經濟到2010年中期可能倒退。

同時任美國商會高級副會長的雷卡利亞還表示，美國經濟對當前經濟低迷的反應與此前預期不同。

他補充道，有鑒于此，可能對經濟增長預期作出小幅修正。

雷卡利亞還預計，第三季度美國經濟可能增長約2.5%，第四季度增速將達到3%，明年上半年或保持幅度相當的增長。

最壞已結束

另一方面，達拉斯聯儲局局長理察費雪表示，美國經濟復甦的腳步放緩，儘管衰退已經結束，仍有一段長時間，經濟表現維持低成長的態勢，而失業率依然維持高水位。

費雪提到，通縮無通脹將是美國近期內所面臨較大的風險，企業界必須面臨終端產品價格下滑的風險，以及營收衰退的問題，為了保持企業獲利，企業界持續地控制成本，例如：裁員。

費雪預計，最近一季美國境內投資約占GDP成長0.5%，而家庭消費最壞的狀況已經結束，許多美國人民意識到勞動市場惡化的狀況，在失業率高居不下的前提下，家庭消費對于經濟成長貢獻仍有限。

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美零售商同店銷售額再滑
（華盛頓4日訊）美國零售商8月份同店銷售額再度表現疲軟，因返校季銷售狀況不及預期。

8月份零售業同店銷售額連續第12個月下滑，凸現出消費者支出持續下滑令零售商陷入艱難處境。

但8月份零售額降幅低于7月份水平，而且未來幾個月中的零售額降幅將會進一步收窄。

上年同期的疲弱表現在一定程度上緩解了8月份的跌勢；“湯森路透”的數據顯示，上年同期同店銷售額增幅不足0.2%。

市場此前預計兒童服裝連鎖店，尤其是Abercrombie & Fitch Co.在零售商中表現最差；該公司8月份同店銷售額下降29%，降幅超出預期。

Aeropostale Inc.8月份同店銷售額增長9%，該公司因此上調了本財季的收益預期。

沃爾瑪連鎖公司（Wal-MartStoresInc.）于5月份暫停公佈月度銷售數據。

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金價旺季早到
年底上看1000美元
（紐約4日訊）受到通脹和黃金供應緊縮影響，12月國際黃金期貨價格飆漲2.15%至每安士997.70美元（約3520令吉），為今年2月以來單日最高漲幅。

國際金價一連上漲幾天，合計漲幅達44美元（約141令吉）或4.6%，突破970美元（約3430令吉）關卡，分
析員相信金價將進步上探至1000美元（約3537令吉）水平。

由于近期全球經濟復甦前景不明朗，投資者信心不足，分析員相信部分投資者或視此突如其來走勢，為市場動盪或大幅回調的跡象。股市已揚40%。

往年9月份股市走勢均不佳，分析員相信，投資者資金將撤離風險資產，選購黃金避險成分高。

全球股市自今年3月后上揚近40%，投資者受惠于早前獲利回吐，紛轉向保值型黃金，買盤湧入造成國際金價不斷上揚。

再加上印度即將進入黃金需求旺季，已有部份金商增加庫存，黃金投資需求將繼續逐步成長。

另外，受到美元可能貶值走勢，及原油價格高漲影響，預計通脹壓力增強。

市場估計對通脹的擔憂將推動投資者買進黃金，並且促使他們賣出美元以及美國國債，從而推高國債收益率。

按往例，金價每年旺季是從10月末季開始，惟以近期走勢和供應量來看，國際金價可望提前步入旺季。

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美防金融危機再起
推動全球新資本標準
（華盛頓4日訊）美國當局表示，將尋求強化銀行資本標準，以于明年底以前達成一項全球性協議，協助防範金融危機再起。

美國財政部長蓋特納本週末在20國集團（G20）財長會議中，預料將推動這項議案，以加強全球金融監管架構。金檢架構在防止釀成金融風暴上失效，被認為是此波金融危機主因。

美國財政部在倫敦G20財長峰會前夕發表聲明指出：“針對國際資本和流動性新標準的全面性協議，應于2010年12月31日前達成，也應于2012年12月31日前在國家管轄下實施。”

這項計畫敦促制定“核心原則”，以導引國際資本及流動性監管架構改革，“更有效保護個別銀行安全和健全，及全球金融體系與經濟穩定”。

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07/09/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        9,441.27
Trade Time:        Sep 4
Change:        Up 96.66 (1.03%)
Prev Close:        9,344.61
Open:        9,345.36
Day's Range:        9,321.63 - 9,445.72
52wk Range:        6,440.08 - 11,656.60