【AK专区-信托基金】岸外银行设户口投资外匯 国行：管道不正犯法

jyue

大众信托最低的投资额是一千。。
能每个月顶额进钱。。

当股票涨，买债券是对的
在股票涨到某些程度 ...
汉王 发表于 10-12-2010 12:17 AM

    恩～谢谢你的回复

jyue

理论上是如此。
一般上，股票市场与债券市场的表现是成反比的。




如果你想投资的是债券基金（ ...
AK- 发表于 10-12-2010 12:22 AM

谢谢你的回答
我会认真思考这些问题

AK-

这个很简单。
概念清楚，这个问题就不难解。
先自问，这10年内的加额是一样数目吗？
搞清楚了，就 ...
f1rstfp 发表于 10-12-2010 11:18 AM

"５年前开始每个星期扣款RM１００到信托单位 A，
当时 agent 告诉我１０年预算可拿回RM１００，０００。

刚好满５年的今天，agent 叫我从 信托单位 A 换到 新的信托单位 B
（包括之前所累积投资在信托单位 A的单位也一起换），
然后 每个星期扣款RM３５０到新的信托单位 B（因为是minimum），
再多５年预算可拿回RM２００，０００。

请问保持原本的计划好，还是听 agent 讲换到新的投资好？"

这个到底怎么算？ 下面的做法有错么？

---

【原本计划】
５年前开始每个星期扣款RM１００到信托单位 A，
当时 agent 告诉我１０年预算可拿回RM１００，０００。            
NPER 10*52            
PMT   -100            
PV    0            
FV   100000            
TYPE   1            
10年内实际投资 每周复利率     0.22893%    ROI    公式 =RATE(10*52;-100;;100000;1)
10年内的实际投资 年复利率     11.90%       ROI    乘以52个星期
这个是叫 ROI ？

---

5年后【原本计划】可预算得    $35,477.79        公式=FV(0.22893%;5*52;-100)
     
【新计划】            
由A基金 转至 B基金            
NPER 5*52            
PMT   -350            
PV    -35477.79            
FV   200000            
TYPE   1            
            
10年内实际投资 每周复利率     0.26046%        公式=RATE(5*52;-350;-35477.79;200000;1)
10年内的实际投资 年复利率     13.54%        

这个是叫 IRR ？

f1rstfp

回复 134# keatsmon


GeMan在136楼已经正确的回答你了。

f1rstfp

BINGO!

任何投资计划都可以用 IRR 来算；而 RATE 只能用来算 特定 投资计划。

由于现实生活的投资 ...
GeMan 发表于 10-12-2010 01:58 PM

那你就继续用你认为对的方法算咯。
我也不好一直让你把你多年认为对的东西改过来。
希望网友们真的从你教的东西学到东西。

AK-

14）星洲日报 -大众信托基金资讯站 ：在 波 动 中 投 资

在 波 动 中 投 资
股 市 波 动 时，单 位 信 托 投 资 者 应 该 怎 么 做？
他 们 是 否 应 冒 更 大 风 险，以 参 与 经 济 及 股 市 的 复 苏？
此 文 将 探 讨 投 资 者 应 注 意 的 课 题。

在 2008 年 金 融 危 机 的 高 峰，富 时 大 马 综 合 指 数 从 2008 年 1 月 的
历 史 新 高1,516 点，暴 跌 至 2008 年 10 月 的 大 约 800 点。截 至 2010 年
7 月 底 为 止，指 数已 回 弹 至 1,361 点 水 平，若 投 资 者 在 股 市 最 低 点
时 入 场 投 资，他 已 赚 得 大约 70% 的 高 回 酬。

不 过，准 确 预 测 崩 盘 何 时 探 底 是 不 可 能 的，因 此 预 测 股 市 走 势
对 普 通 投 资 者 而 言，也 是 不 可 能 的。虽 然 我 们 手 中 没 有 水 晶 球，
但 令 吉 成 本 平 均 法 却 可 在 股 市 复 苏 时，为 零 售 投 资 者 提 供 合
理 的 回 酬，条 件 是 投 资 者 拥 有 长 期 投 资 期 限，同 时 有 足 够 耐 心，
无 论 股 市 起 落 亦 继 续 投 资。

令 吉 成 本 平 均 法 是 为 了 减 少 波 动 而 设，而 方 法 就 是 无 论 股 市 走
向 如 何，都 定 期 投 资 固 定 数 额 的 金 钱。因 此，当 股 价 上 涨 时，买 入
的 单 位 较 少，而 在 股 价 下 滑 时，则 购 入 较 多 的 单 位。

取 决 于 基 金 的 风 险 性 质 及 目 标，专 业 基 金 经 理 可 能 把 握 股 市 波
动，逢 低 买 入 超 卖 的 股 项 及 卖 出 估 值 变 得 过 高 的 股 项。他 们 这 么
做，是 为 了 从 资 产 在 波 动 期 的 错 误 定 价 中 获 利。
由 于 这 类 投 资 策 略 十 分 高 深，单 位 信 托 投 资 者 应 专 注 在 定 期 投 资
计 划，把 应 付 股 市 波 动 的 工 作 交 给 基 金 经 理。

单 位 信 托 投 资 者 如 何 应 对 股 市 波 动？
单 位 信 托 基 金 过 往 的 表 现 应 以 回 酬 及 波 动 来 衡 量。投 资 者 应
评 估 基 金 的 波 动 到 底 是 由 市 况 造 成，而 且 所 有 同 类 基 金 都 受
影 响，还 是 因 为 基 金 经 理 决 定 冒 更 多 风 险 所 致。


  


*** FBM KLCI 富 时 大 马 综 合 指 数
2006 年 1 月
2006 年 7 月
2007 年 1 月
2007 年 7 月
2008 年 1 月
2008 年 7 月
2009 年 1 月
2009 年 7 月
2010 年 1 月
2010 年 7 月

这 一 点 相 当 清 楚：各 类 金 融 资 产 的 市 场 动 荡，是 造 成 股 票 基 金
近 年 波 动 甚 大 的 主 要 原 因。如 以 上 所 述，美 国 次 贷 危 机 于 2008
年 祸 延 世 界 时，全 球 股 市 蒙 受 严 重 亏 损，造 成 全 球 金 融 机 构 必
须 注 销 高 达 1.7 兆 美 元 的 债 务。随 着 各 国 政 府 及 中 央 银 行 采 取
财 政 与 货 币 振 兴 措 施，令 经 济 出 现 复 苏 迹 象，各 股 市 已 纷 纷 在
2009 年 回 弹。

原 产 品 泡 沫 也 于 2008 年 中 破 灭，其 中 首 推 原 油 价 格 在 2008 年
7 月 冲 上 每 桶 147 美 元 高 峰，之 后 在 2008 年 12 月 下 挫 至 每 桶
33 美 元。由 于 金 融 崩 盘 令 美 国 投 资 者 被 迫 撤 出 岸 外 基 金 以 将
资 金 汇 回 国，美 元 在 2008 年 挺 升，外 汇 市 场 因 而 出 现 动 荡。
最 终 随 着 股 市 复 苏，投 资 者 愿 意 冒 更 大 风 险，令 美 元 于 2009 年 回 弱。

目 前 股 市 依 然 波 动，投 资 者 把 钱 投 入 单 位 信 托 之 前，
应 如 何 规 划 投 资 呢？

波 动 经 常 被 视 为 是 负 面 的，因 为 它 带 来 风 险 与 不 稳 定。不 过，
只 要 投 资 者 采 取 纪 律 性 及 前 后 一 致 的 方 法，他 们 将 处 于 优 势，
可 从 股 市 中 获 取 潜 在 的 长 期 回 酬。一 般 上，寻 求 高 于 平 均 回 酬
的 投 资 者 应 作 好 准 备 在 投 资 中 接 受 更 高 的 风 险。

投 资 单 位 信 托 之 前，投 资 者 应 评 估 基 金 的 波 动 性 是 否 适 合 他
或 她 的 风 险 倾 向。他 们 可 从 阅 读 基 金 说 明 书 和 年 报，以 及 比 较
年 度 表 现 数 据 开 始。这 些 数 据 可 以 告 诉 投 资 者，基 金 是 否 在 一
段 短 时 期 赚 取 大 部 分 回 酬，或 是 较 一 致 地 随 时 间 获 得 回 酬。

举 个 例 子，在 十 年 间，两 项 基 金 可 能 每 年 平 均 赚 取 12%，可 是 达
到 目 标 的 路 线 却 截 然 不 同。第 一 项 基 金 可 能 有 几 年 表 现 亮 眼，
另 外 几 年 却 只 取 得 低 或 负 回 酬，而 第 二 项 基 金 的 年 度 表 现 却
远 比 其 稳 定。

基 金 波 动 性
为 了 协 助 投 资 者 挑 选 基 金，前 称 大 马 信 托 基 金 经 理 联 合 会
(FMUTM) 的 大 马 投 资 经 理 联 合 会 (FIMM) 为 运 作 记 录 满 三 年 的
基 金，推 介 了 由 Lipper 评 比 的 基 金 波 动 性 及 基 金 波 动 类 别。

虽 然 历 史 表 现 不 一 定 能 预 测 未 来 的 回 酬，它 却 可 以 告 诉 您 一
个 基 金 过 去 的 波 动 性，同 时 反 映 基 金 经 理 的 业 绩 记 录。在 参
考 基 金 波 动 性 时，单 位 信 托 投 资 者 应 记 得 以 年 化 回 酬 作 对 比。
此 外，在 评 估 回 酬 及 波 动 时，他 们 应 比 较 同 一 级 别 内 的 基 金，
而 不 是 不 同 级 别 的 基 金。

除 了 基 金 经 理 的 投 资 风 格 外，单 位 信 托 的 波 动 性 也 因 基 金 投
资 的 资 产 而 有 所 差 异。与 债 券 及 定 期 存 款 相 比，原 产 品 及 股 票
被 视 为 波 动 性 较 大 的 资 产。

对 股 票 而 言，业 界 和 领 域 因 素 可 导 致 市 场 波 动 加 剧。
举 个 例 子，在 种 植 领 域，一 场 发 生 在 重 要 种 植 区 的 大 型 风 暴 会
导 致 原 棕 油 价 格 飙 升。因 此，油 棕 股 股 价 也 会 应 声 而 起。剧 烈 的
波 动 不 只 影 响 个 别 股 票，整 体 股 市 也 受 影 响。

有 些 单 位 信 托 基 金 投 资 在 特 定 国 家 或 区 域，例 如 中 国、澳 洲、
越 南，还 有 金 砖 四 国 (巴 西、俄 罗 斯、印 度 及 中 国) 等 新 兴 市 场。
这 些 基 金 将 受 投 资 对 象 国 的 政 治 风 险 与 金 融 活 动 等 国 家 风 险
影 响。投 资 者 必 须 清 楚 外 国 股 票 及 债 券 的 波 动 性。某 区 域 及 某
国 特 定 的 经 济 因 素，例 如 税 务 和 利 率 政 策，也 会 影 响 市 场 走 向，
从 而 影 响 波 动 性。

原 产 品 基 金 投 资 者 一 般 会 注 意 供 需 情 况，以 评 估 原 产 品 市 场
的 展 望。在 2008 年，原 产 品 价 格 涨 潮 其 中 部 分 原 因 是，对 能 源 需
求 若 渴 的 中 国 和 其 他 新 兴 国 家 的 需 求 越 来 越 大。不 过，投 资 在
特 定 原 产 品 的 对 冲 基 金 投 机 性 需 求 剧 增，也 将 这 些 原 产 品 的
价 格 推 高 至 完 全 脱 离 基 本 面 的 记 录 水 平。

随 着 金 融 危 机 爆 发，对 冲 基 金 在 投 机 上 的 角 色 受 到 审 查。另 一
方 面，全 球 对 原 产 品 的 需 求 预 料 会 随 经 济 复 苏 而 增 加，可 是 却
无 法 保 证 对 冲 基 金 不 会 重 新 回 来，创 造 另 一 股 投 机 性 需 求。

金 融 危 机 爆 发 后，为 了 推 动 经 济 成 长，世 界 各 地 的 中 央 银 行 将
利 率 削 减 至 历 史 低 点。经 济 学 家 预 期 政 府 将 在 2010 年 调 高 利
率，以 在 经 济 好 转 之 际 抑 制 可 能 发 生 的 通 膨。最 近，由 于 澳 洲
经 济 展 望 转 为 正 面，澳 洲 中 央 银 行 将 其 基 准 利 率 调 高 至 3.75%，
是 史 无 前 例 地 连 续 三 个 月 加 息。

总 而 言 之，单 位 信 托 投 资 者 可 在 波 动 的 股 市 中 采 取 令 吉 成 本
平 均 法。由 于 此 策 略 不 预 测 股 市 走 向，因 此 能 有 效 降 低 波 动 风
险。令 吉 成 本 平 均 法 对 长 期 投 资 者 最 为 适 合，因 为 它 规 定 投 资
者 无 论 股 市 走 向 如 何，都 必 须 继 续 投 资。对 于 风 险 倾 向 较 高 的
投 资 者，他 们 必 须 了 解 影 响 不 同 资 产 级 别 及 地 理 区 域 波 动 的
特 定 因 素，并 据 此 挑 选 他 们 的 基 金。

f1rstfp

回复 143# AK-


【原本计划】那部分是对的。没错，这叫ROI。
【新计划】 那部分是错的。
【新计划】 我说了，只能用IRR算。而且，不需要先求第5年转的时候的数额。
你只要在Excel的A栏，从第1列到第260列输入“-100”，然后第261列到第520列输入“-350”，在第521列输入“200000”(我们假设第520期星期一加额，星期五拿钱)，然后输入Formula =IRR(A1:A521,0.1%)*52 就找到答案了。这才叫IRR。

比较两者的回酬，就可以知道哪一种方案好了。
想想看，如果【原本计划】那部分也用IRR列表来算，你要花多少时间？

AK-

回复  AK-


【原本计划】那部分是对的。没错，这叫ROI。
【新计划】 那部分是错的。
【新计划】 我说 ...
f1rstfp 发表于 11-12-2010 12:58 AM

    谢谢～

汉王

我有一个很难回答的问题。。
现在股市很高了，要是叫顾客进场，会有可能来一个熊出来，那时会害了顾客。。
我现在自己的信心也动摇，不懂能不能再起。。

any idea here？

AK-

我有一个很难回答的问题。。
现在股市很高了，要是叫顾客进场，会有可能来一个熊出来，那时会害了顾客。。 ...
汉王 发表于 11-12-2010 11:04 PM

个人觉得，这要看你的目标期限及投资额而定。

kteng7739

回复 149# 汉王

1) 如果 client lump sum
我是这样做，client 的钱 30% 进equity(看你自己要进什么fund), 30% 进bond, 40% 留来 做monthly  top up

1)如果上 15% lock profit
2) 掉 15% switch 50% 进bond ,用 monthly top up


2) 如果本钱小
initial 1000－2000， Monthly top up
1)上 15% switching看够（capital switch 吗）？
2) lost 15% 看那时的 capital 了，才决定要 switch  3分一吗


有什么时，起码有bond 做 backup


这个时候尽量放小initia capital

AK-

我有一个很难回答的问题。。
现在股市很高了，要是叫顾客进场，会有可能来一个熊出来，那时会害了顾客。。 ...
汉王 发表于 11-12-2010 11:04 PM

问题1：
模拟个案1： 顾客要为孩子准备教育金，孩子5岁，即13年后要用到这笔钱。
1）A顾客生意人：有一笔闲钱，愿意首期投资最高100k。每月不打算固定加码。
2）B顾客生意人：有一笔闲钱，愿意首期投资最高20k。并且每月可以固定加码最多500。
3）C顾客受雇人士：闲钱不多，愿意首期投资最高10k，并且每月可以固定加码最多500。
4）D顾客受雇人士：闲钱不多，愿意首期投资最高3k，并且每月可以固定加码最多300。

我们以投资理财的角度思考，投资项目可包括股票、基金等，
以目前的市场局势，那么你会给什么建议？


问题2：
假设以上模拟个案是发生在以下不同的时间点，
a）1997年1月
b）2000年1月
c）2004年4月
d）2007年2月

那又会如何？

AK-

12-12-2010 中国报：債務纏身負擔多，80后奮力走出〝奴〞境

资料来源：http://chinapress.com.my/topic/business%20weekly04/default.asp?dt=2010-12-12&art=20101212atopic06ee.txt

常有批评说，80后（即指从1980年至1990年以前出生者）是草莓族，抗压力弱、爱逃
避现实、工作不长久，像足草莓一碰即坏。

许多发展中国家的80后，因为周遭环境物资水平提升，从小甚少挨苦，骄生惯养的也比
上一代多。

今年，是80后首次出现30岁群体，由于成长在经济条件相对优渥及贷款轻易的时代，成人
后的80后债务缠身，“房奴”、“车奴”、“卡奴”、“孩奴”、节奴”等字眼，都围绕
着80后转。

儿时“小皇帝”，如今贬为“奴”隶，80后如何才能走出“奴”境？

---

国内房屋市场迅速发展，房价一路飙升，最近还劳烦国家银行介入，避免房价遭遇过分炒作。
进入成家年龄的80后，唯有靠贷款买房打造梦想屋（dream house），成为“房奴”在所
难免，会在生命黄金期的二、三十年，把40%至50%或更高的收入，以作偿还贷款。
当上“车奴”的年轻人，很多被认为有享乐主义倾向，打着提高生活质量的旗号，
贷款买车，方便代步之余，亦让自己感觉很“拉风”。  通胀率扬高，愈来愈多年轻人没有
足够能力付全款，皆申请分期贷款，有者供款期更长达9年，并频密换车，愿意长期做
“车奴”。  信用卡普及化，金融机构为争取客户，纷纷以丰富礼物、回赠积分、免年费等
优惠推销信用卡。 收入较低的上班族和学生，因为超能力消费逐渐成为“卡奴”，打工收
入都用来偿还卡债。

80后逐渐进入生育期，又成了“孩奴”。刚刚步入而立之年的80后，一旦拥有孩子，一生
都在为子女忙碌，有年轻人因害怕成为“孩奴”，选择晚些才要孩子。

除了传统节日，80后受到西方文化影响，大小节日都庆祝一番，面对节日的额外开支，年
轻白领受苦不迭，成为新一代“节奴”。
这批“小皇帝”逐渐发现生活艰辛，都希望能在国家发展的大潮中，抓住机遇，加倍努力，
早日摆脱被“奴”的境况，享受高品质生活。


贷款容易 变负翁

---

80后负债压力大，是当今金融市场成熟发展的现象。

经济学家告诉《中国报》，我国金融体系朝向成熟发展，人们都有工资保障，加上20来岁
的年轻人深受西方文化影响，引入西式财务管理，利用市场上多元化的金融产品，降低日
后的生活风险。

他指出，按西式的财务管理，先保障好自己，接着是储存3至6个月的应急资金，余下的
资金才充作消费。

“市场都看见这年轻族群是未来经济发展和消费主力，银行特别放宽贷款的申请要求和评估，
目的就是要抢在其他同行之前，争取这班'新客户'。”

他说，很多超过30岁的消费者，身上已背负房贷，若银行届时才提供优惠贷款配套，一切
已太慢了。

经济学家指出，年轻人的收入扬升空间大，可以承担较大风险，这种种因素造成80后背起
更多债务。




中国80后 三十难立

---

翻过2010年日历的第一页，80后出现30岁群体。
中国80后的普遍现状是，三十难立，四十迷惑，五十听天由命。
网上流传这样的说法：60后最幸福，有房有车有老婆；70后也不错，房、车、老婆都快
有了；80后最惨，没房没车，老婆还跟60后的跑了。
当梦想照进现实，很多人被迫清醒，对都市年轻人而言，“三十而立”这道人生命题已
近在眼前，毋庸置疑，这个年龄段的人已“长大”，但是否“成人”，却有挥之不去的困惑。


据中国的一项调查数据显示，近60%的30岁（80后）薪酬不高，恐惧家庭责任。
三十而立=有房有车、三十而立=成家立业、三十而立=学有所成，若以此衡量， 中国80后
几乎可被定义为“三十难立”的一代。
上海社科院社会发展研究院副院长杨雄教授说，“三十难立”反映中国人生存的焦虑。
“三十难立”不是80后的错，而是社会之痛；并非一代人的事，而需要社会共同努力。

负债累累 养不起父母

---

人口老龄化是社会进步的表现，也是经济发展的结果，惟80后“负债累累”，要如何妥善
赡养父母，成了社会的关注。

按国际惯例，60岁以上人口占总人口10%以上，或65岁以上人口比率超过7%，即为老龄
社会。

过去5年，大马65岁以上的人口比率皆控制在5%，虽距离步入老年社会仍远，但是已呈成
长趋势，有关单位应多加注意，未雨绸缪。

根据国家统计局最新数据，2006年，大马总人口达2683万人，超过65岁的人口占4.3%或
115万人，15岁至64岁的人口比率为66.9%或1795万人。

今年，总人口增至2825万人，65岁以上人口亦提高到4.7%或133万人，15岁至64岁人口
达68.1%或1924万人。

也许会说，老年人口增加的同时，年轻人口也随之提高，赡养父母理应不成问题。

市场都忽略一点，随着社会发展的推进，年轻人的物质享受愈重，承担的债务明显较大。
“前辈都是把钱存进银行，这一辈的年轻人大多以投资为主，自然要背负更多债务。”

向身边的80后作简单调查后发现，今年满30岁的80后，尽管已踏入社会工作多年，由于消费
压力大，未有太多积蓄，根本无法独立赡养父母。

访问10名80后，8个确定现阶段未能赡养父母。
今年27岁的80后卓业植说：“父亲仍是家庭中的财政支柱，即使以后退休，也无法独立担起
养家的重负，只会每月付给家用。”

已为人母的50后说，对80后无法赡养表示十分理解，没指望孩子赡养自己，已安排好退休计划。


生活 工作压力大

---

80后如今向往稳定的工作。
80后自称无法赡养父母，主因来自两方面；
★生活压力大。
80后陆续进入结婚生子的阶段，许多80后家庭每月除了缴付房贷，小孩开销占大部分，
每月财政吃紧，对于父母赡养显得力不从心。

★工作压力。
就业市场竞争激烈，能找一份自己喜欢又稳定的工作已很难，高薪资且稳定的工作更是困难加倍，
别说赡养父母，要做到经济独立也是大问题。

债滚大 连国行也难为
80后举债庞大，国家银行难做事。
分析员说，这属于个人财务管理，国行也不可能阻止市场发展，干预金融产品的多样化。
他指出，如果国行或相关单位，限制年轻人举债，将影响国家整体经济发展，金融市场的发展
步伐会倒退。

“需要取舍和取得平衡，这是社会问题，监管单位难入手解决，国家或从教育教导年轻人塑造正面
的理财观念，而不是本末倒置，放慢市场成长。”

限制了 创业机会
债务使很多80后透不过气，同时限制了年轻人的创业机会。
分析家告诉说，为了应付日益增大的债务，80后少有是“草莓族”了，工作时遇见麻烦即
随意辞职不做。

他指出，80后背负债务后，它可以是持续工作的动力，也会是个拖累。
“动力是不敢轻易打破饭碗，切断收入来源，而是努力工作，避免无力付还贷款，最后遭银行
拖车封屋。”
“同时，过早承担债务的年轻人，也因为债务拖累，限制创业机会，没了自由，只求工作稳定，
足够支付房贷、车贷、卡债、保险则满足。”

若情况持续，我国将缺乏有创意的年轻企业家，也会是阻碍国家发展的绊脚石。

AK-

我在今年6月买PSEASF基金，在10月31日PSEASF有给distribution（分利）1sen。

前几天天我刚收到一封AMANAHRAYA TRUSTEES寄来的信，注明我可以得到多少钱。

信内有7个栏目。

A	- B	+ C	- D	+ E	+ F	= G
TAXABLE INCOME	MALAYSIAN TAX	SINGLE-TIER INCOME	NON ALLOWABLE EXPENSES	NON TAXABLE INCOME	DISTRIBUTION EQUALISATION	NET PAYABLE

但在信内，有一栏目DISTRIBUTION EQUALISATION（收入分配调整），我却未得分文。


DISTRIBUTION EQUALISATION（收入分配调整）= 未分配收入/基金净资产值
DISTRIBUTION EQUALISATION主要是用以调整较早加入的单位持有人的收入分配。
即越早买的人，才可能得到这栏目的钱。

1）我想问的是，怎样才可以知道是什么时候投资才有资格拿到呢？

2）SINGLE-TIER INCOME是什么来的？
乱～

AK-

马股明年才追1600点
2010/12/06 3:57:53 PM
●南洋商报
http://www.nanyang.com/sidelines/sidelines_articleDetail.asp?type=D&ID=205916&sID=9&cID=192


富时隆指数在短短的一个月内，是否可再次上探1531.99点，以及冲向1600点目标，在年杪风光闭市并迎接新的一年？

根据数据显示，富时隆综指从过去14年的12月份，有将近90%在该单月份出现新年前涨潮，在今年11月出现回调后，投资者可探讨在12月进场。

投资者该怎样布局12月的投资策略，以便能够顺着马股的涨潮，来迎接新的一年？

在全球政局和经济事件发展影响下，马股在11月表现先起后跌，尽管迎来1531.99点有史以来的新高水平，但终究逃离不了调整现象。

富时隆综指从10月收报1505.66点，在11月一度攀高26.33点或1.75%后，市场出现套利活动，导致该月份闭市时反跌20.43点或1.36%，收在1485.23点。

回顾11月，全球事件不断演变，马股表现一直受到外围因素左右，包括美国再次提出量化宽松政策（QE2）、爱尔兰债务危机可能引爆该区域更多的债务问题，以及南北韩互相开炮。

在国内方面，产业领域则不断出现并购活动、国内经济增长数据的公布，以及马股迎来东南亚最大规模的上市公司。

整体来看，11月先是出现各项对股市具有利好的消息，惟随着传来更多的负面新闻，在市场恐慌之下，投资者也纷纷离场。

调整期属健康现象

马股自去年3月以来，富时隆综指已从最低逾830点，在突破1500点心理水平后，更攀升至新高水平，市场出现“喘气”（调整期）也是属于健康的现象。

马股盘整也为投资者提供“逢低吸纳”的好时机，在股市看涨的情况下，专家也为投资者传授投资策略。

侨丰投资研究主管吴保云表示，尽管11月份的套利活动比预期温和，但相信如今是进场的时机，投资者应做好准备参与2011年上半年马股的涨潮。

历年12月走势稳定

他指出，在过去14年的12月份，马股只有2年出现下跌的情况，即2000年和2004年，且在近年来的趋势来看，指数在12月的走势都相当稳定。

“同时，国内料有更多的利好消息流入市场，建议投资者可再次重回股市怀抱，其中可探讨的股项包括银行和博彩领域蓝筹股，以及一些产业和石油与天然气股项。”

他表示，支撑马股在12月份走势强稳的因素，包括预计政府将在近期内，宣布一系列与经济改革相关的重大决策，为股市注入强心针。

年杪目标料1496点

在预计12月出现涨潮之下，马股是否有望如市场早前预计般，富时隆综指可攀向1600点目标水平？

以11月马股收报1485.23点为基础，目前距离该目标还有114.77点的差距。

然而，吴保云则不如市场般乐观，预测富时隆综指在年杪的目标为1496点，而这也意味着，在这1个月内，马股的上涨空间可能只有10.77点或0.73%。

尽管如此，他也不排除富时隆综指将突破1500点水平的可能性。“至于在2011年上半年，马股有望继续攀升，而明年尾的指数目标为1648点。”

他表示，为了吸引更多技术与知识型员工来马以加速国家经济改革，政府可能会宣布更多放宽措施，以雇用更多外国藉专才。

“我们相信这才是实质经济革新的开始，而不是之前所宣布的各种基建相关工程。”

预料明年初大选

随着政坛一名元老即将退休，吴保云认为内阁可能会改组，并说：“我们相信，任何政治动作料将与我们预测明年初举行全国大选的观点一致。”

在2010年和2011年富时隆综指预测目标相比之下，标志着马股在未来一年，上涨空间幅度为10.16%或152点。

在部署投资策略方面，吴保云建议投资者买进更多大型股，特别是大型银行和博彩股，同时也看好部分油气和产业股。

他说：“我们的12月首选股偏向2011年首选股项，银行股和亚通（Axiata，6888，主板贸服股）则是我们首选的部分大型股。”

至于中型股，他也看好近期盛传会与另一家产业公司合并的实达集团（SPSetia，8664，主板房地产股），以及有潜能取得更多油气合约的肯油企业（Kencana，5122，主板贸服股）。

涨势料延续至明年首季

尽管马股在11月份出现调整，且盘整幅度达3%，但益资利投资研究分析员对于股市前景依然乐观，估计富时隆综指将持续走高。

“我们预计，马股的涨势将延续至明年第一季，主要推动因素包括国内强劲的消费、庞大的资金流入、合并活动以及大选前的涨潮。”

但在，对于富时隆综指在今年尾的目标，则表示马股如今已全面反映价值，因此，维持指数今年的目标为1480点水平。

益资利投资研究提出的目标，甚至低于11月闭市的1485.23点。由此可见，指数要在今年冲上1600点水平，似乎前路崎岖，是一场难以实现的目标。

明年目标1650点

至于在2011年，我们预测指数在年杪时可达1650点。

分析员进一步指出，要是目前的流动资金推动股市的势头可延续至明年，在最佳的情况之下，具有潜能推高指数触及1870点水平。

在投资选股方面，分析员的首选股包括马银行（Maybank，1155，主板金融股）、国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）、亚洲航空（AirAsia，5099，主板贸服股）、云顶（Genting，3182，主板贸服股）、金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）和百盛控股（Parkson，5657，主板贸服股）。

森那美IOI落后大市

“同时，我们也把森那美（Sime，4197，主板贸服股）和IOI集团（IOICorp，1961，主板种植股）纳入为我们的首选股。”

分析员解释道，以上两个大型股本种植股已落后大市，但在更高的原棕油价格推动下，将能让这两股从中受惠。

此外，在强劲的工程陆续有来，以及合并计划之下，双威控股（Sunway，4308，主板建筑股）也已成为分析员首选产业股。

他说：“在近期3项产业并购活动中，我们对于双威控股的合并计划具有更为正面的展望。”

分析员指出，双威控股和双威城（Suncity，6289，主板产业股）合并后的新公司，估值相当吸引，本益比低于10倍。

指数若破1510点 调整期即晋尾声

在技术分析观点方面，丰隆投资银行研究表示，除非富时隆综指能够重返1500点心理水平，以及50天和10天简单移动平均线以上，否则，指数在短期内的上涨空间有限。

至于在近期的首个阻力点为1500点，其次是指数创下的1532点新高水平，而第三阻力点则是1550点。

侨丰投资研究技术分析员指出，如果指数能够突破1510点的阻力水平，意味着近期的调整期已进入尾声。

“但是，如果指数无法突破该阻力水平，市场可能将进入盘整阶段，料在1474点至1510点之间徘徊。”

该技术分析员表示，马股的阻力点是在1510点，其次是1512点至1514点范围，而支撑水平则是1500点的心理水平，以及1474点和1451点。

年杪破1600点希望渺茫

马股要在短短的一个月内，就基本面和技术分析来看，要冲上1600点封关迎接2011年，希望似乎相当渺茫。

从技术分析上，指数往上攀的阻力，包括1500点、1512点至1214点，再来是新高水平的1532点，以及1550点4道阻力。

在基本面方面，马股也持续受到内外围因素左右。利好消息可能包括政府将颁发更多工程、进一步开放经济、全国大选等。

国外事件方面，则以负面消息为多，计有欧洲债务危机爆发、韩国和朝鲜政局紧张、中国或升息和控制物价等。

券商一致预测，2010年富时隆综指将在接近1500点的水平封关，至于1600点的市场目标，恐怕要在1年后才会实现。

在股项选择上，大部分都以蓝筹股为主，其中尤以金融（主要是银行）、种植领域等为首选，其余的包括博彩、建筑和贸服领域。

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之前的新闻就讲会预测到1800点，现在就讲1600点要明年底才会可能实现。

Zzz... 要预测走势投资，还真的不容易。

kteng7739

回复 154# AK-

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AK-

17）抚养两代经济负担重 夹心族宜提早理财
2010/12/10 2:51:52 PM
●南洋商报 特约：林仪倩
http://www.nanyang.com/sidelines/sidelines_articleDetail.asp?type=D&ID=206975&sID=9&cID=190

陈建业：国人迟婚的现象越来越普遍。

当人类寿命不断延长、小孩的数量又不断的减少的当儿，大家都明白社会正面临老化趋势，同时也形成更多的夹心一族。“夹心族”须设法维持自己及伴侣的生活负担，背著抚养孩子长大及奉养父母的传统包袱，同时又不敢期望能养儿防老……这一切的想法是否都出现在你心里头？如果您也是夹心族的一份子，那您是否已做好准备迎接它？

“夹心族”又该如何为自己盘算，如何做好自己和枕边人、父母及孩子三代的财务与保险规划？

何谓“夹心族（Sandwich Generation）”？在互动百科里的解释，夹心族是指夹在赡养老人及抚养孩子之间的中青一代，年龄介于30岁至55岁，往往同时负担起三代的生活。

夹心族除了是家庭经济支柱，更是社会的中坚分子，但生活上种种的压力，却往往把他们压得喘不过气来，确保家庭生活无忧才是当务之急，什么退休计划、子女深造教育基金、全家保险保障等，简直是不敢想象。

迟婚生子展延退休

同时，他们也肩负著上有两老、下有妻小的一代人，他们的使命感和幸福感全都来自“三代同堂”。

永佳财务规划有限公司的专业财务规划师陈建业硕士指出，大马夹心族的冒出主因有几点。主要是因为国人迟婚的现象越来越普遍。

据调查显示，目前国人的平均结婚年龄都已延迟至30岁或以上。试想想，如果您30岁结婚，到55岁退休年龄时，可能只有最大的孩子已毕业，其他的小孩仍在念书，结果你被迫将退休年龄展延至60岁或以上。

第二，国人的平均年龄延长五年。大马男性之前平均活至75岁，而女性则是80岁，所以退休后的费用必须增加，否则必须降低生活素质要求。

第三，国人普遍节育，不论是城市或乡下的父母都只会生一或两名孩子。结果，每名孩子可能需要养育一至两孩子、父母及岳父母。

第四，许多孩子都与年老的父母分开住，结果还必须花多一笔费用去聘请女佣照顾。

子女教育成最大开支

根据陈建业的解释，奉养父母的开销并未真正造成夹心族太大的压力，反而是子女的教育才是最大的开支，他们较愿意投资在子女的未来。尤其目前许多夹心族都属双薪家庭，所以没有足够的时间去陪伴孩子成长，所以他们愿意以物质上的享受来满足孩子的需求。

“这样家庭多属于经济能力较强的一群，他们有一种补偿心理，可能是补偿自己没有时间陪伴小孩，也可能是补偿自己年少时得不到的东西，所以希望孩子能替他完成愿望。”

而且目前社会的竞争现象，也让父母更为担心孩子以后的生活，这也是让许多父母不敢多生孩子的主因之一。

担忧孩子多过父母

这群夹心族反而不会对父母的医药费、保险或生活费过分紧张，主要是因为他们已自顾不瑕。他们却会担心日后的生活水准提高及通货膨胀，那孩子以后是否能独立生活？是否要先替他们买一间屋子？他们是否能找到工作等问题。

而针对一些8字辈及7字辈的夹心族，他们更是会先把自己的财务先拨出一部份在购置屋子及车子上。屋子可算是基本的生活需求，反而车子则是一种负资产的产品，只会让他们受到更大的经济压力。

陈建业说，由于社会生活水准提高了，所以造成目前年轻人都只会注重名牌的现象，而不会考虑到自己是否有能力负担得起，结果造成财务出现问题。

退休金不足风险大

许多夹心族对退休观念模糊，也不知道应准备多少退休金才足够，加上他们在经济上不宽裕，所以大多夹心族都没有为了自己退休后的生活做好准备。事先没做好预算，这将让夹心族退休后的生活曝露在极大的风险之中。

退休金须加入通胀率

陈建业说，应该先让自己有一个清楚的目标：打算几岁退休？接著，便得计算退休后，你能活上多少年？

那退休后，你每个月需要多少生活费才足够呢？陈建业硕士建议，可用现在每月收入的70或80％来计算。比如你每个月的收入是5000令吉，那80％是4000令吉。而你想55岁退休，会活至85岁，就是退休后仍有30年得生活，所以你所需的退休金是120,000令吉。加上每年约4％的通货膨胀率，所以你需准备的退休金是124,800令吉。

当有了目标后，就必须想办法该怎麽样去准备这一笔退休金。而回归基本面，就是开源节流，想办法做好储蓄。陈建业认为，保险并不是最佳的储蓄工具，所以在购买保险或基金前，一定要做好准备及具有分析能力，知道自己的目标买对产品才是上佳之策。

经济支柱保额偏低

有报告指出，许多夹心族都是家庭的主要经济来源，但大部分夹心族的风险意识却呈严重不足现象。虽然他们都有购买保险，但保额都偏低，万一整个家庭使去了这个经济支柱后，这笔保费并不足够维持整个家庭的生活。

陈建业说，如要减低生活风险，除了替家人购置保险外，一定要先保自己的健康，别最后非旦照顾不了家人，还成为别人的负担。

有了保险后，就一定要做好遗嘱。如果没有办好遗嘱，人不在以后会延伸很多法律上的问题，造成家人的不变。而且现在做一份遗嘱，也只需花费300多令吉，但却可以省却许多不必要的麻烦。

接著，你一定要有三至六个月的储备金，所以每一个月一定得强迫自己存下薪金的10％，这样就不怕没有工作时，家里的经济顿时失算。

2案例分析

《南洋商报》找来了两个典型夹心族个案，并请理财师作出专业解答，让您从这些个案及他们面对的压力中，得到启示及範例，更了解自己该如何做好规划，活出自己。

夹心族个案一：月入万五没钱储蓄

梁德威是一名全职传销员，今年32岁。太太今年30岁，是一名白领阶级。他上有已到退休年龄的父亲及母亲，下有一名3岁的小孩。由于从事传销行业，每月收入不稳定，夫妻俩平均月薪的总额约有1万5000令吉。

梁德威拥有一栋公寓，夫妻俩各有一辆车子，所以每月需花薪金的20％来偿还贷款。而儿子的教育费也占了4％，还有自己、妻子及儿子的保险费用每月就占了10％。而给予父母的零用钱占了7％，生活费加上杂费，如油钱、过路费、娱乐费、置衣费等等，占了最大的比数，约有30％。他最大的困扰是对于收入的分配感到压力重重。

“隐形”费用易超支

他表示，因事业刚起步，所以没多余的钱储蓄，也没为退休的做好准备。他把大部分的收入都拿来发展事业。当事业越做越大时，用费就越大。如果没有妥善理财，很容易超支，因为很多“隐形”费用往往都不容易留意，比方说油钱、过路费、吃饭应酬费用等等！

这使想要多添一名宝宝，还有购置一间售价约35万令吉店铺的梁德威心存顾虑，不知该如何做好准备，才不会每个月入不敷出。

理财师：屋子寿险须购足

陈建业指出，梁先生一家目前的开销并不是很大，每月的收入可结余达30％，所以属于中等风险群。其实，梁先生有足够的余钱做储蓄及添置店屋，只不过因为余钱多用来发展事业，所以无形中对新计划觉得备感压力。

他建议梁先生在作新计划前，应先检讨的保费是否足够，尤其是屋子的递减型房贷定期寿险（Mortgage Reducing Term Assurance，简称MRTA）一定要购足，这才能安心去施行其他的计划。

他认为梁先生应该自行计算多添一名宝宝及多购置一间店面所需的每月费用，如果每月薪金并不足够，便得开源节流或是想办法增加自己的收入。

陈建业指出，梁先生属于中等风险群，所以做投资时应该把60％的资金放在中等风险的基金上，30％放入高等风险区，最后的10％则放在零风险的定存里。

夹心族个案二：提早规划孩子教育费

Abby是一名高级艺术总监，今年36岁。她有一名一岁大的女儿，父母也都健在。她与丈夫都是打工一族，俩人每个月的薪金约有1万1000令吉。

Abby每月都把薪金做了这样的分配：生活费27％、汽车及房子贷款18％、保险12％、父母亲的零用钱10％，最后剩下的已经不多。

她最注重的问题是孩子未来的教育费，所以她希望专家能给予她意见，应以怎样的方式去筹备孩子的教育基金最好。

Abby并没有忽略自己的退休保障，她表示只以最保险的方式，如公积金及银行储蓄来为自己做未来的打算。

理财师：教育投资须考虑通胀率

根据记录，我国教育费涨价率差不多每年5％，所以，陈建业建议，选择的教育基金回酬率一定要高过5％，否则需要更高的投资或储蓄来达致教育目标。

他举例子，假设你要在孩子18岁时以年利3％的回酬，以达到100,000令吉的储蓄目标，结果如下：

从以上的结果显示，趁孩子越小时便开始为他的教育费筹款的方法。你可以选择一次过投资或是每月循环渐进投资法。当然你在选择适合的教育基金时，一定要先清楚自己的目标，再计算所需的回酬率，才能不偏不倚的达到目的。

AK-

回复  AK-
kteng7739 发表于 12-12-2010 02:56 PM

    谢谢～

AK-

分享锦集：盯紧盈利莫放松冷眼
2010/12/10 6:20:35 PM
●冷眼 股市基本面大师

http://www.nanyang.com/sidelines/sidelines_articleDetail.asp?type=D&ID=207030&sID=9&cID=33

leekk8

但在信内，有一栏目DISTRIBUTION EQUALISATION（收入分配调整），我却未得分文。


DISTRIBUTION EQUALISATION（收入分配调整）= 未分配收入/基金净资产值
DISTRIBUTION EQUALISATION主要是用以调整较早加入的单位持有人的收入分配。
即越早买的人，才可能得到这栏目的钱。

1）我想问的是，怎样才可以知道是什么时候投资才有资格拿到呢？

2）SINGLE-TIER INCOME是什么来的？
AK- 发表于 12-12-2010 01:19 PM

我也不太清楚distribution equalisation，但是据我所知，一般的基金都没有distribution equalisation。不是说你越早买就可以得到。

Single-tier income是该基金得到的single tier dividend。现在股票的dividend分两种，一个是taxable dividend，需要被抽税。另一个是single-tier dividend，是已经付税的股息，所以不用再被抽。也就是说single-tier income就是single-tier dividend，不用再被抽税。