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发表于 7-4-2009 08:39 PM
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亞洲股市領漲全球:熊市反彈還是牛市來臨？ 2009年04月07日
受全球經濟頽勢可能即將結束的樂觀氣氛提振，昨日，亞洲股市主要股指全綫收漲，幷創下近期以來新高。
從今年一季度以來，亞洲股市便持續領漲全球，但高盛表示這只是熊市反彈，而不是一個可持續的新牛市趨勢。
但也有分析師認爲，如果恒指能重上今年高位，約15500點，可基本確認爲牛市。恒指昨收報14998點。
亞洲主要股指昨創近期以來新高
本報綜合報道在A股因清明假期休市期間，亞洲股市的飈漲之路仍在持續。受全球經濟頽勢可能即將結束的樂觀氣氛提振，昨日，亞洲股市主要股指全綫收漲，幷創下近期以來新高。
昨日，因對美國經濟最困難時期已經過去的樂觀情緒上升,且日元疲軟推動出口股上揚，日經指數收高1.24%至8857.93點,創下三個月最高收位。
澳大利亞股市方面，銀行股引領大盤小幅收高0.6%,延續上周漲勢。
韓國股市上漲1.1%至六個月收盤高位,科技股和銀行股領漲。
其中香港恒生指數高開375點，由14873上升至15147點，盤中更是一度站上15007點，收報14998點，升3.11%；國企指數升229.72點，報8804.45點，大市成交621.9億元；期指收報15030點，升510點，比現貨升水32點。
昨日香港股市各板塊全綫飈升，其中權重股匯控(00005)供股獲97%股東支持，股價升5.26%，貢獻股指三成升幅。
市場預測 亞洲股市已率先揭開牛市序幕？
隨著昨日的上漲，亞洲股市再度領漲全球市場，尤其是與內地A股關係密切的香港恒生指數。自4月以來，恒指3個交易日漲幅便已高達10.41%,將同期其他主要股指遠遠拋在身後。
事實上，根據高盛上周發布的報告，亞洲股市3月份已上漲25%，技術面看已進入牛市。而同期美國道指僅上漲7.73%,歐洲泛歐道瓊斯600指數更只是小漲2%。
而從整個一季度看，道瓊斯全球指數下跌12%，而美國道指則跌了13%。在歐洲泛歐道瓊斯600指數跌幅達11%。相比之下MSCI亞太指數第一季度累計僅下跌9%。亞洲股市似乎已經率先進入牛市。
高盛相信只是熊市反彈
但對于亞洲股市近期的走好，高盛最新報告却相信只是熊市反彈，而不是一個可持續的新牛市趨勢。
高盛指出，理由有三方面：第一，很多發展中國家的資産負債表仍在明顯調整，限制了經濟復蘇的强度及時間；第二，市場對亞洲市場今明兩年盈利預測爲負11%及升24%，似乎過分樂觀；第三，市場12個月估值爲13.4倍市盈率、1.5倍市淨率，幷不便宜，尤其是相對盈利能力而言。高盛相信，市場已接近區間振蕩的頂部。
恒指上15500點則重返牛市？
相對而言，港股似乎較爲看好，從技術上分析，隨著港股的上漲，雖然短期恒指已見超買。但分析師同時指出，從周綫圖分析，恒指雙底部形態或快將完成，如果指數目前正在形成雙底部,目標將爲20886點。
對此，東驥資産管理研究部主管陳榮肇表示，由于環球經濟有望見底回升，因此亞洲股市急促反彈。他指出，如果恒指能重上今年高位，約15500點，可基本確認爲牛市。
然而，太平陽投資管理基金經理譚佑怡認爲,恒指大升是因技術因素。“無論升勢持續多久，應該都不會是變成牛，始終整個經濟都未好轉，現在僅屬熊市上升。”他說。
行情推手 國際熱錢重新回流亞洲市場
對于昨日港股的飈升，新鴻基金融策略師彭偉新認爲,港股全綫上漲，同時近期成交額持續處于近月高位,顯示有資金涌入香港市場。而目前一些迹象也表明資金開始流出美國，流向新興亞洲市場。這在某種程度上或許正是亞洲股市領先全球指數的主要原因之一。
據悉，此前，投資在外的美元資金在金融危機下大規模撤離新興亞洲市場，幷引起新興市場國家的股市大跌和貨幣的大幅度貶值。但在金融市場走向恢復的過程中，一部分避險資金開始重生風險偏好。
中金公司3月30日在報告中表示，新興亞洲金融市場最近漸見回穩，資金重新流入區內，導致匯率及股市止跌回升。
而資金重新流入的迹象包括貨幣匯率和股市顯著上升，融資環境得到改善。韓國資本及金融賬自去年9月以來首次錄得淨流入；同時，韓國在3月售出52億美元國債，高于1~2月的總和，而印尼政府在3月末銷售的17.5億美元政府債得到了超過4.5倍的認購倍數。
同樣的迹象也在香港顯示出來：資金的流入引起香港銀行間拆借利率低于美元利率20~40個基點；1美元兌港元的匯率多次觸及7.75水平。3月20日至今，金管局爲壓低港元而向市場沽售了相等于53億美元的港幣。
而據美國投資管理公司Federated Investors全球股市首席投資長奧斯說，亞洲企業和經濟體的資産負債狀况讓它們可以撑過危機。他負責管理280億美元資産。
奧斯說，本季度公司一直在把國際投資組合中的資金從歐洲轉移到亞洲。
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