【基金专题讨论】大众信托基金II

汉王

回复  此地无银


    PSF 没卖了!!!
小小孩子 发表于 8-1-2011 11:31 AM

在网里并没看到他们说要关的消息

汉王

请问 Public Islamic Asia Devidend 在今年内，NAV上到 0.25的可能性大吗 ？
如果不大
我打算转换去别的f ...
hidup_UMNO 发表于 8-1-2011 01:38 PM

那你能预测宗指可以起到1700吗？大众股价能破16吗？nestle能破50吗？？
要是不能的话，又有谁能够预测nav能起到0.25？？

小小孩子

回复 1461# 汉王


    抱歉看错了!!我改改下!

小小孩子

回复 1460# AK-


    抱歉,我看错了!!

AK-

那你能预测宗指可以起到1700吗？大众股价能破16吗？nestle能破50吗？？
要是不能的话，又有谁能够预测na ...
汉王 发表于 8-1-2011 04:19 PM

汉王，如果我们两能预测的话，我们都不在这里吹水了～ 呵呵～

任何想和我们说话的人，我们都可以计时收费了～ 呵呵～

小小孩子

回复 1437# 福气又安康


    别拿么说,也有敬业的人在. 那些不负债任的代理是不会长存的,顾客有眼的.

此地无银

什么基金有牵涉半导体？？
AK- 发表于 6-1-2011 01:07 AM

   在PIADF的年报看到有投资 TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited )
   这个基金大部分投资在电讯公司，我想迟点把它卖掉。

AK-

在PIADF的年报看到有投资 TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited )
   这个 ...
此地无银 发表于 8-1-2011 06:03 PM

    谢谢～

AK-

有时我会在想，做这么频密的进出，和做定期定额的投资，到底哪个的最终的赚幅会比较大？
我在等我的CAMS 密码来，到时就可以用过去的历史记录来研究数据了。。。

chintiang

回复 1469# AK-

资金：RM50k
投资策略：
1）Lump sum投资一个好的基金，不做switching。
2）定期定额投资一个好的基金。
3）在高回筹的基金之间，频密switching，投机基金。

想问AK,在这个时候，以上哪个是上策呢？

AK-

回复  AK-

资金：RM50k
投资策略：
1）Lump sum投资一个好的基金，不做switching。
2）定期定额投资 ...
chintiang 发表于 8-1-2011 09:45 PM

如已经有准备3～6个月的开销储备金。

我自己的策略如下，还会考虑目标期限。
资金：50k
期限：20年
投资策略： 选择未来5～10年前景不错的国家、领域。
60%（30k）bond ， 40%（20k） equity
20k 平均投资在 2个不同国家、领域的equity fund。

你呢？

AK-

回复  AK-

资金：RM50k
投资策略：
1）Lump sum投资一个好的基金，不做switching。
2）定期定额投资一个好的基金。
3）在高回筹的基金之间，频密switching，投机基金。
chintiang 发表于 8-1-2011 09:45 PM

好奇问一下，
你是如何判断一个基金在未来一样会很好呢？

chintiang

回复 1472# AK-

如果期限是20年，为什么不将所有资金都投资在equity 呢？

我都是以past year performance来看基金的好坏的。至于未来的优势在哪里，我想，那应该是基金经理的工作了。基金投资者根本无法操控一个基金的资金投资额分配，及投资的事项。

我想尝试一下江百虎大大的10日平均线投资法。你对这个方法有做过一些研究吗？可行吗？

汉王

如已经有准备3～6个月的开销储备金。

我自己的策略如下，还会考虑目标期限。
资金：50k
期限：20年 ...
AK- 发表于 8-1-2011 10:26 PM

看来ak兄的投资策略是大于防守式的了。。
投资在bond固然防守，但长期不是好的。。
而应该这笔资金要好好的利用。。熊市时大多资金可以专出来equity，等到牛市开始向下时，再转回bond。。20年是长时间，什么事都可发生。
bond fund里我看好的是enchance bond fund，因为有大概20%投资在股市。固然是好事，回酬可能会比较高（我还没研究历来的回酬，只是看基金策略）

ak兄，其实我也是比较归纳于保守型的了

AK-

回复  AK-

如果期限是20年，为什么不将所有资金都投资在equity 呢？

我都是以past year performance ...
chintiang 发表于 8-1-2011 10:58 PM

以下是我个人的愚见，

如果期限是20年，为什么不将所有资金都投资在equity 呢？
因为我并不知道此时此刻是否处于在未来的20年中是处于低点、中点、高点。

我都是以past year performance来看基金的好坏的。至于未来的优势在哪里，我想，那应该是基金经理的工作了。基金投资者根本无法操控一个基金的资金投资额分配，及投资的事项。
但是却可以选择投资的国家。比如欧美现在局势不明朗，而反观其他国家的，如果觉得前景不错，那么或许可以投资相关的基金。

我想尝试一下江百虎大大的10日平均线投资法。你对这个方法有做过一些研究吗？可行吗？
这我不知道。试过用旧的数据（试过2007年～2008年，2010年）来作实验，也许是我的方法有误，计算出来的结果，进出很频密。我还找不到那里弄错了。

AK-

看来ak兄的投资策略是大于防守式的了。。
投资在bond固然防守，但长期不是好的。。
而应该这笔资金要好 ...
汉王 发表于 8-1-2011 11:30 PM

因为他问我现在“这段非常时期”。。。。

我当然保守啦。。顾客的钱叻。。虽说是20年投资期限，但有谁能够这么理性地承受及看着自己投资的钱在短期亏损。。

回复  AK-

如果期限是20年，为什么不将所有资金都投资在equity 呢？

我都是以past year performance ...
chintiang 发表于 8-1-2011 10:58 PM

举个例子吧，
大眾儲蓄基金與指標指數於下列期間截至2010年3月31日的表現對照

		PSF(%)	指標(%)		PSF(%)	指標(%)
		總回酬	總回酬		年度回酬	年度回酬
1	年	45.88	51.35		45.88	51.35
3	年	28.81	5.91		8.79	1.93
5	年	90.8	51.55		13.79	8.67
10	年	87.76	35.53		6.5	3.09

如果10年前一次过lump sum投资PSF，那么这笔投资 这10年里的复利率 是6.5% 而已。但如果是在5年前投资，则复利率每年为 13.79%。


再看看，psmallcap

大眾小資本基金與指標指數於下列期間截至2010年3月31日的表現對照

		Psmallcap(%)	指標(%)		Psmallcap(%)	指標(%)
		總回酬	總回酬		年度回酬	年度回酬
1	年	68.9	79.12		68.9	79.12
3	年	70.4	10.54		19.4	3.39
5	年	138.23	58.18		18.95	9.6
自生效日	年	287.51	73.61		14.91	5.82

Psmallcap生效日期 - 2000年7月3日

如果10年前一次过lump sum投资Psmallcap，
那么这笔投资 自生效日到2010年3月31日的年度复利率 是14.91% 而已。但如果是在5年前投资，则复利率每年为 18.95%。


这就是为什么我不一次过将所有自己都拿去投资，而按照分配比率。
其实，分数次进场投资，也类似于定投策略。

我曾经看过一份报章，它说“基金的价值投资法”比“定期定额”投资策略所得的回酬更好。
我研究过，但那方法你真的资金非常雄厚才能做到。

chintiang

我曾经看过一份报章，它说“价值投资法”比“定期定额”投资策略所得的回酬更好。
我研究过，但那方法你真的资金非常雄厚才能做到。
AK- 发表于 9-1-2011 12:26 AM

可否解释一些，何谓“价值投资法”？

AK-

可否解释一些，何谓“价值投资法”？
chintiang 发表于 9-1-2011 10:18 AM

    9-12-2010  四大理由 把银行存款转到基金
http://cforum.cari.com.my/redirect.php?goto=findpost&ptid=2127858&pid=82076098

111楼 ～ 下面。。

win20282002

可否解释一些，何谓“价值投资法”？
chintiang 发表于 9-1-2011 10:18 AM

＠
價值投資法
Value Investing 葛拉罕 ( Benjamin Graham )首度在1934年的原創性論文Security Analysis , 提出評估股票價值的原則 , 價值投資法正式成形 .  

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資產價值的漲跌是基於人類異想天開的天性 . 當價格上漲時 , 大眾視之為獲利的機會 , 進一步推高價值 , 並應驗自我實現的預言 . 價格下跌則可激發相反但類似的反應 .  

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價值投資法 : 買進全世界最受歡迎公司的股票 , 並坐享其成 . 同時 , 由於不願支付不合理的高價 , 利潤必定會相對提高 , 所面臨的風險也會相對降低 .   

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價值投資法所傳達的理念 :

1. 殺進殺出導致利潤不佳 .

2. 唯一能戰勝市場的鐵則是同時考慮價格與價值 .

3. 一般公認的分散風險法則應該不予考慮 .

4. 依技術指標買賣不但毫無幫助 , 反而容易導致利潤受損 .

5. 不計代價避免受到資訊魔力的擺佈 .

6. 只需公司公佈給投資大眾的財務報表 , 即可成功獲利 .  

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市場向來高低起伏 . 投資人應該謹記 , 要獲利100平均要忍受40的虧損 . 除非你注意到價值 , 否則這種進二步退一步的過程可能會很痛苦 .  

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葛拉罕是價值投資之父 , 當時四十歲的葛拉罕只想教導投資人如何分析財務報表 , 以及評估一家公司在市場中的實質價值 . 對他而言 , 沒有事先評估公司的前景即買進股票 , 不但是罪無可赦而且愚不可及 . 他對世界的貢獻是把客觀理性注入一個視證卷買賣為目的 , 而非方法的文化中 . 對葛拉罕而言 , 如果投資人購買資產時不預先檢驗其內部結構 , 是極不合理的 .   

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在買股票時 , 好的研究可導致好的判斷 , 前後一致的方法能導出聰明的決策 , 支付公平的價格才能獲得傑出的利潤 .  

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價值投資人巴菲特曾說 : 事實上正是因為價值投資法太簡單了 , 所以人們不太願意傳授它 . 如果你已經取得博士學位 , 並花了許多年學習如何做各種困難的數學運算 , 然後要再回到價值投資這點上 , 這就好像都已經飽學到可以當祭司時 , 才驚覺自己所需要的只不過市十誡而已 .  

＠
今天很多人把價值投資與廉價(cheap)投資弄混了 . 他們以為這種投資策略就是購買沒人要的公司 , 也就是那些財務吃緊或股價低於10美元的公司 .  

＠
某種程度上 , 價值與價格配合得天衣無縫 , 價值與成長亦如此 . 真正的價值投資人緊盯著價格 , 他們所支付的股價絕不會高於公司的價值 . 然而他們對於成長的關心 , 也和價格一樣 . 因為如果公司無法隨著時間增加利潤 / 淨值與內在價值 , 沒有人能保證其股票的價值也會提高 . 藉著結合這三項要素 , 用低於股票價值的價格買進成長股 , 投資人即能戰勝市場 , 享受非凡的股票獲利 .  

＠
何謂價值 ? 投資價值 ( Investment Value ) : 公司的投資價值對所有潛在投資人都不相同 , 因為每項投資對同一項資產的投資報酬率都有自己的要求 . 帳面價值 ( Book Value ) : 這個價值標準是以會計為基礎測量公司的淨值 , 亦即股東權益的每股價值 . 內在價值 ( Intrinsic Value ) : 是一家公司的真實價值 , 在推算內在價值時 , 投資人必須盡可能讓每股價格反映公司資產 , 公司預期收益 , 股利的價值或是公司的銷售與收益成長率 .   

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價質投資法一點也不神秘 , 不建構任何[預測模式] , 著重[評估模式] . 我們心理謹記著何謂公平價值 Fair-Value , 通常會等到價格跌破水平後才購買 .  

＠
投資市場可能是世界上唯一把交易的基本教條倒行逆施的地方 . 投資人被訓練到相信 , 股價上漲是買進的最佳時機 , 隨著群眾追高是比較安全的 , 而購買價格下跌的股票是比較危險的 . 華爾街喜歡灌輸投資人[害怕跟不上]的心態 .  

＠
價值投資法的第一原則是逢低買進股票 , 就如同買化妝品或新車一樣 . 消費習慣與投資習慣並無二致 , 應該把它們視為一體 . 不論購買任何商品(股票也是一種金融商品) , 都應該儘可能低價買進 , 使每一塊錢的投資價值最大化 .  

＠
普通股( Common Stock )的價值可以非常準確地計算出來 . 使用正確的工具 , 投資人可以決定一家公司的真正價值 . 因為股票市場的價格隨時都在不理性的改變 , 所以投資人能掌握到無數重複的機會 , 以低價買進公司的股票 .  

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根據歷史經驗 , 以低廉的價格買進公司股票才能賺進大盤上漲的獲利 . 其理由很簡單 , 好公司被低估的情況總會有結束的時候 , 市場早晚會發現錯誤 , 並把低估的股價提高至公平價值 , 且通常都會更高 .   

＠
逢低買進的理由很簡單 : 增加潛在利潤 . 40美元買進 GE 的利潤一定比50美元買進時要高 . 穫利與否取決於買進股票時 , 而不在賣出股票時 .  

＠
投資人所面對最重要的一項工作是如何評估股票的價值 , 很少人在購買股票前會去評估公司的價值 . 投資要成功必先做好功課 , 偉大的投資家並非以平凡的技術圖表與揣測來累財富 , 他們潛心研究投資標的 , 其成就最主要還是得歸功於分析的工作 . 在持有公司的股票之前 , 他們必然會去了解有關這家公司的一切 , 包括其經營的產業環境與公司潛力 , 最後再根據評估結果 , 訂出願意買進該股票的最高價值 .  

＠
價值投資人全盤評估一家公司 , 並在買進前就已評估好股票的價值 . 買進前先評估公司有下列優點 :
1. 能使交易保持一致性 . 鮮少投資人會在買股票時設下嚴格的買賣門檻 , 這容易導致不良的決策與損失 . 如果不考慮價值而買進股票 , 將可能暴露在許多風險之下 , 其中一即是以過高的價格買進公司股票 .
2. 有助於保護自己的投資策略 . 對投資人而言 , 打心底了解買進股票的原因非常重要 . 那些無法向自己証明正確買進的人 , 一定會不理性的賣出 . 更糟糕的是 , 他們未能從錯誤中學習 , 在買進其他公司時還是不斷地重蹈覆轍 .
3. 讓你先行決定投資報酬率的標準 . 如果沒有先行決定預期獲利 , 就應該避免買股票 . 一旦設定了投資的ROI ( Return On Investment ) , 就要儘可能堅持到底 . 如果決定了公司的公平價格 , 就比較容易計算出潛在的投資報酬率 .  

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時機好時 , 人們在評估証卷價值時並不會太嚴苛 , 不論最後的結果是甚麼 , 投資股票嚴苛一點總是適當的 .   

＠
你無法避免虧損 , 但價值投資法讓你把虧損降到最低點 . 各種研究証明 , 在相對於市場水平的低價買進股票 , 長期而言皆能獲得優異的報酬率 . 但價格多低才算便宜 , 並沒有標準答案 . 但為了安全起見 , 給自己一個緩衝價格 , 而且區間越大越好 . 葛拉罕稱呼它為投資人的安全邊際 Margin of Safety .  

＠
安全邊際 : 應該給自己預留夠寬的錯誤邊際 , 以彌補分析錯誤 , 或者稍後的資訊証明公司價值比原先確定的還要低 . 獲利最大的關鍵在於善加利用投資人對公司的漠視 , 並等待股票大幅跌破公平價值藉以保護自己 . 葛拉罕曾指出 , 在事實浮現後 , 投資人很容易為自己買進的股票找到合理的藉口 , 即使付出過高的價錢 . 關鍵在於要為自己可能犯的錯誤預留足夠的空間 .  

＠
葛拉罕曾說 , 將投資活動當成是作生意時 , 是最有智慧的 . 亦即投資是沒有激情 , 只有嚴格地遵守健全的法則 . 你願意花多少錢買下整家公司 ? 你會用甚麼標準來評估這家企業 ? 我們頃向於太過關注個股股價 , 反而忽略了公司整體的市場價值是否合理 .   
＠
如果擁有一家公司 , 就擁有該公司每年全數的稅後盈餘與現金流量 . 必須依賴公司長期為你賺得的收益來評估其價值 , 不以公司股票的單日隨波動來評估其價值 .

AK-

可否解释一些，何谓“价值投资法”？
chintiang 发表于 9-1-2011 10:18 AM

   更正，应该是称为基金定投的价值平均投资法，

“价值平均策略(Value Averaging)”