【专题讨论】美股行情 （每日更新〕

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不再需振興
歐洲或再降息
（華盛頓24日訊）歐洲央行（ECB）說，歐洲不需更多振興經濟的支出來對抗全球金融海嘯，惟歐洲央行可能進一步調降利率。

歐洲央行總裁特里榭說，對抗景氣衰退，全球政府應該加速執行先前宣布的措施，而非再推行新政策，暗示美國政府處理問題銀行有所延誤和面臨困境一事。

他指出，歐洲和美國目前應盡可能快速的進行已決定的措施，唯有在金融體系回歸正軌時，事情才能正常運作。

特里榭強調，歐洲央行可能進一步調降基準利率，以刺激經濟發展。

目前，歐洲央行利率已由去年10月的4.25%，降至10年的歷史新低1.5%，不過仍高于美國和英國利率接近零的水準。

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聯儲局邊撒錢邊準備退場
（華盛頓24日訊）《華爾街日報》週一報導，一心要讓美國從衰退谷底翻身的聯邦儲備局（Fed），儘管正在大筆資金挹注經濟與金融體系的初期階段，不過同時也已在思索一旦經濟復甦，如何引導資金退場的策略。

聯儲局上週宣布將藉由收購國債與擴大收購不動產抵押擔保證券，再度挹注1.15兆美元到金融系統。不過當消費支出回升與失業率下降，這筆龐大注資如果不及時抽離，恐將威脅新一波的通貨膨脹。

支持漸減

聯儲局主席柏南克上週五在鳳凰城一項演說中表示，當經濟與房市開始復甦，聯儲局的支持將“逐漸減少”。

“我們很清楚我們並不想要永遠介入信用市場，目前需要幫助他們，但我們也要有一套退場策略，讓這些市場復甦，並再度成為全面性的私人部門。”

不過，聯儲局的部分退場機制藉由其設計，應可自行展開，例如聯儲局逾1兆美元的放款都是為期3個月以內，其中包括挹注流動性計劃，與和其他國家央行間的換匯活動等。

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25/03/09
Dow Jones Industrial Average(DJI: ^DJI)
Index Value: 7,749.81
Trade Time: 4:03pm ET
Change:  89.84 (1.17%)
Prev Close: 7,659.97
Open: 7,659.81
Day's Range: 7,550.06 - 7,863.63
52wk Range: 6,440.08 - 13,191.50

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回嗆中國提創全球貨幣
奧巴馬美元強得很
（華盛頓25日訊）美國總統奧巴馬捍衛美元地位，還說美元目前“格外強勁”，駁斥中國呼籲以新國際貨幣取代美元的提議。

儘管美國遭逢金融危機引發的景氣衰退衝擊，奧巴馬說，投資人認為美國是“世界上最穩定政治體系下，全球最強經濟體”。

中國人民銀行行長周小川日前主張，以國際貨幣基金（IMF）主導的不同國際儲備，取代美元角色。

奧巴馬在白宮記者會上說：“目前不管是對美國經濟或對美元的信心而言，我必須特別指出，美元現在格外強勁。”

雖然目前美國正“歷經一段艱辛的路程”，奧巴馬說，“我們仍享有投資人極大的信心”。

奧巴馬打破過去美國總統從不直接評論美元走勢的慣例，他說：“我不認為有全球貨幣的必要性。”

美元全面升值

奧巴馬談話之前，美元今天對國際主要貨幣全面升值。

紐約匯市尾盤，歐元兌美元從1.3617美元貶到1.3469美元，而美元兌日圓則從97.13日圓升值到97.88日圓。

另一方面，奧巴馬也盼各方能夠支持他所提出預算以及紓困方案，他上任後，提出給國會預算報告，是為建立經濟復甦的堅強的基礎，預算支出與整體的策略是不密可分。

他強調，現今的救市政策著重創造工作機會，協助房貸市場秩序回復，以及長期的經濟復甦。

然而，這一切需要幾個月的時間以及耐心，才能看到效果，他堅信美國經濟將從衰退中復甦。

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26/03/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        7,924.56
Trade Time:        4:03pm ET
Change:        Up 174.75 (2.25%)
Prev Close:        7,749.81
Open:        7,752.36
Day's Range:        7,752.28 - 7,931.33
52wk Range:        6,440.08 - 13,191.50

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美國經濟數據優於預期
柳暗花明曙光乍現
（紐約26日訊）美國與歐洲對如何化解當前金融風暴的歧見在危機高峰會前擴大之際，優于預期的美國經濟數據，捎來一絲絲希望，或許這一波經濟危機最糟糕的時刻已結束。

美國數據顯示，耐久財訂單2月意外增加3.4%，打敗分析師預測的減少2.4%，為6個月來第一次增加。

同樣令人驚訝的是，美國2月新屋銷售量成長4.7%，為世界最大經濟體美國可能已經觸底再添證據。

第一信託投資組合（First Trust Portfolios）經濟學家偉斯柏利說：“最近經濟數據走向出現明顯轉變。”

他說：“這些報告釋出經濟衰退力道正迅速減弱的跡象，且與我們的預測相符，也就是衰退將于今年年中結束，比一般預料來得早。”

墮入地獄之路

然而，大部分經濟學家對于預測美國經濟回春仍然保持審慎態度。美國去年第四季國內生產總值（GDP）大跌6.2%，令人震驚，預料第一季的數據同樣不佳。

捷克總理塔波蘭尼克稱美國的經濟振興計畫是“墮入地獄之路”，顯示下月2日的20國集團（G20）倫敦危機高峰會前，言詞交鋒越來越激烈。

捷克目前是歐洲聯盟輪值主席國。

英國首相布朗在高峰會前旋風走訪歐洲、美國與南美洲，希望說服富裕國家提出協調一致的新財政刺激方案，帶動全球經濟重拾成長。

這項提議獲得美國支持，但是法國與德國等許多歐洲國家反對。

美經濟料年底好轉

美國財經界知名的“安德森預測”（AndersonForecast）指出，美國經濟將在今年年底擺脫頹勢，但衰退的情形不會經由自我調整而恢復，而是隨著世界貿易復甦的腳步逐漸重現美景。

由加州大學洛杉磯分校安德森商學院公佈的這份預測說，美國國內生產總值在上個季度，也就是2008年第四季度下滑6.1%後，今年第一、第二及第三季度都會持續走跌，直到今年底才會開始好轉。

換句話說，美國經濟將從明年開始復甦，也會出現平均2.7%的技術性成長，接著在2011年達到4.1%的成長。

談到加州的情況時，安德森預測卻透露，由于聯邦政府稍早通過的刺激經濟法案主張減少稅收、促進消費，但加州通過的彌補財政赤字預算案卻反其道而行，採取增稅方式來充裕州庫，民眾將因此減少花費。

參與撰寫報告的經濟學者舒爾曼描述，這兩個政策在觀念上反向而行，加州經濟的復甦力道也將因此受到影響。

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MF總裁：明年上半年
全球經濟有望復甦
（巴黎26日訊）國際貨幣基金（IMF）總裁史特勞斯卡恩表示，如果各項健全政策全都能落實，全球經濟有可能于2010年上半年復甦。

史特勞斯卡恩會晤法國國會金融委員會成員後表示：“如果能落實全部健全政策，復甦應能于2010年前6個月發生。”

但他也對致力整頓清理金融部門的進展不夠快速表達憂慮，指此情形將會危及明年復甦的展望。

另一方面，據報導，史特勞斯卡恩表示，他認為關于新型國際儲備貨幣的討論完全合理，也許有關討論將在未來幾個月內進行。

“新華社”引述法國媒體做了這項報導。史特勞斯卡恩是于法國當地時間25日在巴黎作此表示。

他指出：“中國提出探討創造一種可以替代美元的新型國際儲備貨幣的建議是合理的”，而關于新型國際儲備貨幣的討論其實並不新。

史特勞斯卡恩也指出，他並不認為美元已經喪失主導地位，中國方面也持同樣看法。

中國人民銀行行長周小川日前撰文指出，這次國際金融危機的爆發，反映當前國際貨幣體系有內在缺陷和系統性風險，創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，是國際貨幣體系改革的理想目標。

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30/03/09
DJ INDUSTR AVERAGE
(DJI: ^DJI)
Index Value:        7,522.02
Trade Time:        4:30pm ET
Change:        Down 254.16 (3.27%)
Prev Close:        7,776.18
Open:        7,773.31
Day's Range:        7,437.59 - 7,773.39
52wk Range:        6,440.08 - 13,191.50

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2汽車公司或破產
美股低開
（紐約30日綜合電）美股週一大幅低開，白宮拒絕了通用汽車與克萊斯勒的企業振興計劃，這意味著破產可能是這兩家汽車公司最好的選擇。

道瓊斯工業平均指數開盤下跌了183點，至7592點；納斯達克綜合指數下跌了31點，至1513點；標準普爾500指數下跌了16點，至799點。

週一全球股市大幅下滑，東京日經225平均指數重挫4.5%，香港恆生指數下跌了4.7%。歐洲股市午後也普遍走低，富時100指數下跌了1.7%，法國CAC 40指數下跌了2.3%。法國汽車生產商標緻汽車公司首席執行官斯特萊夫也已經遭到罷黜。

投資者對通用汽車和克萊斯勒兩家公司可能破產的擔心越來越嚴重，此前白宮表示，兩家汽車生產商實行結構性破產計劃可以讓他們獲得“通往成功的最好機會。”白宮拒絕了這兩家公司要求政府提供貸款以維持生存的請求。

美國總統奧巴馬將在今天早間發表關於汽車製造業的講話。

盤前交易中通用汽車公司股價下跌了17%。該公司以歐元發行的將在2013年到期的債券現價已經縮水到面值的15%。

黃金期貨價格下跌了近11美元/盎司。原油期貨價格下跌了1.78美元/桶。

在股指期貨走低之時，債券市場受到投資者追捧。10年期國債收益率下跌了6個基點，降至2.70%。國債收益率和價格走勢相反。

美元兌日圓匯率大幅下滑，跌幅達1.2%，報96.61。英鎊兌美元匯率上漲了約1.6%。

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打氣加油促提高競爭
奧巴馬提救車業方案
（華盛頓30日訊）美國汽車業正不斷陷入衰敗深淵，美國總統奧巴馬將揭示拯救汽車業方案。美國汽車業已要求政府提供上百億美元新紓困金援，協助它們度過當前經濟風暴。

但奧巴馬警告說，如果想要符合獲政府進一步紓困的資格，汽車業者尚須更努力。

奧巴馬表示：“它們尚未達到那種地步。我們認為，我們能擁有成功的美國汽車產業，但必須是實際上轉型成能克服當前風暴且能出頭的產業。”

“另一方面，還須較目前更精實、更出色及更具競爭力。”

瓦戈納將辭呈

奧巴馬的汽車業專案小組一直致力解決美國汽車業面臨的困境，面臨經濟衰退和全球汽車銷售一落千丈，美國汽車業者正瀕臨倒閉邊緣。

另外，美國媒體報導，在奧巴馬提出全套拯救汽車業方案前數小時，通用汽車執行長瓦戈納即將提出辭呈。

新聞網站 Politico.com 報導，奧巴馬要求瓦戈納下台。

再者，法國最大汽車公司標緻汽車（Peugeot）將執行長史垂夫革職。標緻汽車在這一波國際經濟危機中正努力掙扎求生。

標緻說，史垂夫遺缺將由英國和荷蘭合資的鋼鐵集團科魯斯的執行長，今年56歲的瓦林取代。瓦林將于今年6月1日接任標緻公司執行長。

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金融界巨頭認錯
奧巴馬滿意會面
（華盛頓30日訊）美國政府公布最多1兆美元（3兆6215億令吉）清除銀行有毒資產方案后，總統奧巴馬尋求與美國銀行界加強合作，他在大馬時間周六（28日）零時，與多位大型銀行行政總裁會面。

會后，他稱與銀行會面感滿意及有建設性。

“路透社”報道，奧巴馬本周前往倫敦參加G20峰會，討論有關改革金融業監管系統問題。

他起程前與銀行家舉行會議，作用並非推銷政策。

分析預期奧巴馬會出言責備銀行高層處理發放巨額花紅，同時要求他們合作，尋求穩定金融市場、推動商業及消費信貸、減少強制收樓及討論行內監管議題等。

會上摩根大通總裁戴蒙表示：“我們知道犯了錯。”

摩根大通的行政人員會以支取股權代替現金作為薪酬。他說公司不需要集資，但暫時未有歸還TARP（問題資產紓解方案）款項的時間表。

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美紓困資金剩4887億
（華盛頓30日訊）美國財政部長蓋特納表示，國會去年10月批准的7000億美元（2兆5342億令吉）金融紓困資金，目前尚剩1350億美元（4887億4819萬令吉）。

蓋特納表示，奧巴馬政府擁有大量資源供落實各項措施，協助因源自房貸崩盤危機飽受打擊的銀行和其他金融機構重建，至關重要。

他接受美國廣播公司（ABC）電視節目專訪時說，“就尚未動用資金而言，約有1350億美元。”

他指出，這項估計包括銀行已借入但無需用來克服當前危機，而可能返還的款項。

蓋特納說：“那是合理的保守估計，讓我們擁有大量資源可推動廣泛方案，協助金融體系恢復提供信貸，此至關重要。”

蓋特納又說，政府將會“迅速且盡可能審慎”動用剩余資金。

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美紓困資金剩4887億
（華盛頓30日訊）美國財政部長蓋特納表示，國會去年10月批准的7000億美元（2兆5342億令吉）金融紓困資金，目前尚剩1350億美元（4887億4819萬令吉）。

蓋特納表示，奧巴馬政府擁有大量資源供落實各項措施，協助因源自房貸崩盤危機飽受打擊的銀行和其他金融機構重建，至關重要。

他接受美國廣播公司（ABC）電視節目專訪時說，“就尚未動用資金而言，約有1350億美元。”

他指出，這項估計包括銀行已借入但無需用來克服當前危機，而可能返還的款項。

蓋特納說：“那是合理的保守估計，讓我們擁有大量資源可推動廣泛方案，協助金融體系恢復提供信貸，此至關重要。”

蓋特納又說，政府將會“迅速且盡可能審慎”動用剩余資金。

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01/04/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        7,761.60
Trade Time:        4:02pm ET
Change:        Up 152.68 (2.01%)
Prev Close:        7,608.92
Open:        7,606.13
Day's Range:        7,483.87 - 7,789.00
52wk Range:        6,440.08 - 13,191.50

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毅夫：2不確定因素
全球明年或負成長
（台北1日訊）世界銀行（世銀）副行長兼首席經濟學家林毅夫接受台灣媒體專訪時語帶保守的指出，目前世銀預估2009年全球經濟成長將萎縮1.7%，2010年則有可能溫和復甦，預估全球GDP將回升到2.3%。

林毅夫強調，即使預估2010年有可能見到景氣復甦，但這當中還存在二大不確定性，一是新興國家如東歐可能發生貨幣危機，二是美國金融業的有毒資產未完全清除。

他說，若這些未爆彈層出不窮，那么2010年全球經濟仍可能負成長當中。

由于此次全球的通縮危機來自需求下降、產能過剩，因此最重要的觀察指標就是產能利用率過剩的問題是否解決。

中美下半年發酵

但因產能利用率並沒統計數字可看，因此林毅夫認為，未來要觀察全球景氣是否復甦，可從失業率是否開始下降、通縮壓力是否紓解來判斷。

林毅夫認為，中國與美國最有可能在2009年下半年發酵。

因為中國此次出手最快、力度大、執行力也最強；另外，美國也是力度較大的一國，振興方案總金額達7870億美元，其他像日本、韓國等各國當然也有各項振興方案措施，整體來說2009年下半年應可開始發酵。

不過，林毅夫並不認為中國有能力帶領全球走出通縮，畢竟“獨木難撐天”，而且目前中國的人均所得才3000多美元（約1萬令吉），對全球經濟的影響力要追得上美國還有很長的一段路。

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奧巴馬擬讓通用汽車破產
（華盛頓1日訊）“彭博社”引述熟悉內情人士的談話指出，美國總統奧巴馬已決定讓通用汽車破產。

報導說，奧巴馬將藉由重整的過程，建立更有競爭力的汽車製造廠，同時奧巴馬亦準備讓克萊斯勒破產，並作資產分割出售的動作，得以讓其與飛雅特（Fiat）進行策略聯盟。

本週一（30日）奧巴馬決定給予通用汽車60天營運資金融通，而克萊斯勒亦獲得注資，並尋求與飛雅特策略聯盟，期限為1個月。

根據《華爾街日報》的報導，通用汽車財務長雷陽證實，公司正在制定申請破產保護的計劃，避免6月1日美國政府設定的期限到期后，公司的重組計劃未能獲得通過。

雷陽亦補充說，準備申請破產，是為緊急計劃一部份，為很複雜的事情。

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02/04/09
Dow Jones Industrial Average
(DJI: ^DJI)
Index Value:        7,978.08
Trade Time:        4:04pm ET
Change:        Up 216.48 (2.79%)
Prev Close:        7,761.60
Open:        7,763.99
Day's Range:        7,763.99 - 8,075.73
52wk Range:        6,440.08 - 13,191.50

Fighter1

不讓破產
白宮傾向重整通用汽車
（華盛頓2日訊）美國總統奧巴馬的政府重申，支持飽受打擊的通用汽車（General Motors）進行大重整，而非讓這個汽車巨擘破產。

針對媒體報導，如果通用公司申請破產保護法第11章，政府計劃為這家公司提出破產程序，白宮一位發言人回應：“較好的選擇仍是與破產無關的重大重整。”

詢及通用汽車是否能夠在無需破產法保護下重整時，這位發言人說：“沒錯。”通用一度是世界最大的汽車製造公司，但目前淪落到要靠政府紓困才能生存

他說：“自從3月29日晚上我們首次提出這項政策后，這一直是總統的立場。”

預先安排破產

《紐約時報》引述熟悉此事人士的說法報導，美國政府正在考慮對通用汽車採取“可控制的”破產程序，前提是需要得到部分債權人的同意，才能進行分割這個營運困難的汽車公司的計劃。

《紐約時報》報導，在政府當局密切監督下，這個程序將介于“預先包裝破產”（prepackaged bankruptcy）和正式破產兩者之間。

該報表示，為免除預先包裝協議必須征求每一個債權人同意的麻煩，官員將以政府融資保証作為交換條件。

“政府似乎有意參考過去對出問題銀行的作法，以創造一個新而健全的通用汽車為目的，至于其負債及較不具價值的資產則另行處理，如清算等。”

《紐約時報》說，通用汽車將依據政府所研擬的計劃向法院申請“預先安排破產”（pre-arranged bankruptcy）程序，並依據一項特殊法律條款，將包括凱迪拉克（Cadillac）、雪佛蘭（Chevrolet）車廠等優質資產，迅速出售給一個由政府出資的新公司。

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歐美市場需求不振
印度出口下滑5個月
（新德里2日訊）印度政府宣佈，今年2月份出口持續第五個月大幅下滑。

美國穆迪投資顧問經濟分析家指出，歐美市場需求不振，是造成印度出口持續下滑的主因。

印度政府稍早時宣佈，印度今年2月份出口為119億1000萬美元（435億2268萬令吉），比一年前同期的152億2000萬美元（556億1841萬令吉），大幅下滑21.7%，是近10年來下滑幅度最大的一次，也是連續第五個月出口嚴重衰退。

難關持續

由于海外市場需求不振，印度出口自去年10月以來即呈連續衰退，迫使商務部在今年稍早將2008-2009年的出口目標，從2000億美元（7308億5960萬令吉）下調到1750億美元（6395億215萬令吉）。

但穆迪公司網頁（Moody’s.com）經濟學家陳穎嘉發表報告表示，只要經濟巨人如美國和歐洲市場持續深陷在不景氣之中，印度出口業者的難關就會持續一段時間。

報告指出，當前全球的經濟環境或許是近10年來最嚴峻的時候，無論工商產業和消費者都被迫削減支出，導致國際貿易在最近幾個月大幅衰退。

陳穎嘉又說，印度政府在今后幾個月，仍將會繼續面臨必須支撐出口產業的壓力。

Fighter1

美股漲勢將持久？
美林：無法證實
（紐約2日訊）美林證券的分析報告說，近期的經濟數據顯示美國經濟惡化的速度已有所放緩，但還不能由此斷定這是持續復甦的開始。

報告指出，2月份耐用品訂單增長3.4%，脫離了5年低點。

隨著利率降低，抵押貸款的申請數量也開始增多。

美國股市漲勢可能反轉，因為波動係數VIX及代表銀行間拆款與短期政府公債之間的TED利差、公司債利差下降，無法證實這波漲勢會持久；如果投資人對風險較為偏好，這兩種指標通常會上升。

此外，美林3月份對基金經理展開的一項調查顯示，債券在其投資組合中所佔比例創新高，而股市投資所佔比例則史無前例地下降到接近41%水準。