【兴业资本（RHBCAP）并购侨丰控股（OSK）案讨论区】

MYVVI

明天开市不就有答案了嘛，何必烦恼呢？？

icy97

興業19.8億購僑豐投行‧保持上市地位

大馬  2012-05-28 17:44
（吉隆坡28日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）建議以19億7千750萬令吉，藉現金和發股方式全購僑豐控股（OSK，5053，主板金融組）的投資銀行業務。

僑豐將持興業10%
一旦收購完成，僑豐控股將因持有興業資本的10%股權崛起成為顯著股東，同時將保持上市地位。

根據兩家公司的文告，興業資本將以現金1億7千430萬令吉，再結合2億4千500萬股、每股售價7令吉36仙的新股進行上述收購。售價比興業資本5月25日股價7令吉34仙的5天加權平均價多0.27%。

興業資本收購的公司包括僑豐投資銀行和僑豐投資銀行（納閩）的100%股權，以及僑豐信托和大馬信托的20%股權。該行將透過內部資金和貸款融資收購計劃。

由於上述計劃將導致僑豐控股成為PN17公司，而董事部卻有意保持其上市地位，因此僑豐控股將向大馬股票交易所申請豁免，並繼續以其他持續業務和興業資本持股立足。

僑豐控股估計，脫售以上資產將帶來約8億5千332萬令吉收益，脫售所得1億7千430萬令吉現金主要用作償還貸款並融資業務，而當中的1億5千430萬令吉將充作公司的營運資本。（星洲日報／財經）

koo_2828

脫售以上資產將帶來約8億5千332萬令吉收益...赚八亿还会跌？？不是吧。。。

davidlai1445

回复 123# koo_2828
对哦。。我也很怀疑。。。

kuwait

越跌越够力。。不明白有人解释吗？？

davidlai1445

回复 125# kuwait对咯。。

bowenti84

osk 跌 得 比 rhb 可怜。。。

koo_2828

应该是玩t+3 的人烧到很够厉。。滚雪球效应。。这公司不是亏本啊，而是脱售已经在走下坡的投资银行业务。。羊群效应。。。

williamnkk81

长期看俏．短期遭稀释 兴业侨丰陷十大下跌股

经济 财经新闻 2012-05-29 17:38
（吉隆坡29日讯）兴业资本（RHBCAP，1066，主要板金融）并购侨丰控股（OSK，5053，主要板金融），长期合并效益获看好，但短期内将稀释前者每股收益；对于股价前景各券商看法不一，但今日复牌已双双失利沦为十大下跌股。

兴业资本以平盘7.40令吉迎市后即告跌，盘中一度挫17仙至7.23令吉；休市时挂7.29令吉，跌11仙，交投4万9600股。

侨丰控股跌势较重，以跌7仙至1.67令吉开跑后，直往南下，一度重挫9.7%或17仙至1.57令吉；休市暂挂1.60令吉，跌14仙，交投甚热达1824万9300股。

侨丰控股-CA（OSK-CA，5053CA，主要板备兑凭单）交投比母股炽热，休市交投量2742万5300股，暂挂7仙，跌4.5仙；母子俩高居十大热门股榜前两名。

闭市时，兴业资本报7.35令吉，跌5仙；侨丰控股报1.57令吉，跌17仙，交2510万6600股；侨丰控股-CA报6.5令吉，跌5仙，交投3204万5400股。

兴业将为侨丰发行2亿4500万股新股，并支付1亿4750万令吉现金，总值19亿5070令吉，相等于每股7.36令吉，达成这项并购交易。

马银行投银估计，上述交易将稀释兴业资本2013财年每股收益约4.7%，股本回酬率（ROE）亦将中立至13.7%。

安联证券研究则对于兴业资本未来的股价表现保持谨慎，认为该行股价或受限，并徘徊介于6.75至7.95令吉之间，直到合并于末季完成为止。

因此该行大砍未来12个月的目标价，从8.70下调至7.79令吉。

不过，长期来看，丰隆证券研究认为，双方可互补长短，透过对方的现有网络开拓各自利基市场及发挥专长。

www.chinapress.com.my/node/323128

icy97

興業19.5億購僑豐投行‧保持上市地位

大馬  2012-05-29 08:48
（吉隆坡28日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）將透過發售新股和現金方式，以總值19億5千零70萬令吉收購僑豐控股（OSK，5053，主板金融組）旗下僑豐投資銀行，預計計劃將在今年第四季完成。

僑豐將持興業10%
根據協議，興業資本將發售2億4千500萬股，每股發售價達7令吉36仙的新股，相等於總值18億零320萬令吉，以及1億4千750萬令吉現金，收購僑豐投資銀行100%股權，而僑豐控股將在計劃完成後，以10%持股崛起成為興業資本第三大股東；雇員公積金局和阿布扎比主權基金Aabar投資持股將稀釋至40.8%和22.5%。

相關出價相等於僑豐投資銀行截至2011年9月30日止11億令吉賬面值的1.77倍，或12個月本益比的18.9倍。

總交易額達19.9億
與此同時，興業資本也將以2千680萬令吉現金，向僑豐控股收購僑豐投資銀行（納閩）有限公司100%持股，以及20%僑豐信託有限公司和大馬信託有限公司（Malaysia Trustee）股權，並以1千250萬令吉收購僑豐投資銀行現未持有Fineasia.com私人有限公司的59.95%股權，令整體交易額提高至19億9千萬令吉。

有關交易仍需獲得興業資本和僑豐控股股東，以及僑豐投資銀行現有業務市場監管單位批准，預期在2012年第四季完成。

興業資本集團董事經理甘志強表示，收購僑豐投資銀行計劃將顯著強化集團在大馬市場競爭地位，並取得立即進軍區域關鍵市場的渠道，而兩大投資銀行的獨特又是將為雙方提供高度互補效應，將可為不同環節客戶提供服務。

將擴大區域客戶層
“這將為雙方取得顯著的協同效益，即可強化集團的業務能力，還可擴大區域客戶層，興業將可利用僑豐投行強穩管理紀錄和實力來建立起具意義區域版圖。”

僑豐控股董事黃宗華指出，興業銀行將為僑豐投資銀行提供強穩的資本，以及扣開大馬許多大企業和中小企業客戶的機會，而僑豐將為興業提供透過總區域平台，立即進軍東盟和香港/中國市場的機會，以及強化零售經紀能力。

“我們預期這將為我們帶來顯著的協同效益，而雙方的業務重疊將非常有限，對營業額和融資方面效益最為顯著。

發展成多元化金融機構
他補充，相關交易將帶領僑豐投資銀行走向另一高峰，並在興業銀行麾下茁壯成長為更多元化金融機構，僑豐也將第三大股東身份繼續參與擴大後集團運作。

“透過相關持股，僑豐將繼續透過整合後成立的業務和策略委員會，以及在興業資本、興業投資銀行和興業銀行的董事代表繼續參與擴大後集團業務發展。”

國家銀行是在去年10月批准興業資本與僑豐投資銀行開始展開合併洽談，而雙方合併計劃也在今年5月25日獲得證券監督委員會批准，一旦成功合併，將塑造為市佔率逾50%的全國最大股票經紀行。

協同效益18月顯現
興業資本相信僑豐投資銀行合併計劃，將大大提昇投資銀行業務貢獻，但相信短期內對集團盈利貢獻不大，協同效益最快在18個月內方有望看到效果。

明年每股盈利恐受新股稀釋
甘志強在主持媒體匯報會後表示，一旦雙方合併完成，投資銀行業務佔總營業額貢獻比重將從現有的18%提高至25%，而海外業務貢獻將提高至8%，但礙於合併計劃在今年第四季完成，預見不會對集團帶來顯著盈利貢獻，而明年每股盈利表現恐受新股稀釋，預期在18個月帶來明顯的盈利貢獻。

“我們相信未來盈利貢獻將令股東感到滿意。”

相關合併計劃有所展延，甘志強說這主要是雙方積極展開洽商探討雙贏的決策，以及提呈監管單位審批時間所致。

詢及壯大後集團會否吸引潛在併購者覬覦，他說，集團對繼續貫徹現有業務策略感到舒適，並將繼續朝區域銀行目標邁進，對獨自繼續成長感到高興。

至於合併後新公司名稱，他指出，新名稱將保留雙方品牌價值，未來2個月將宣佈，而新公司管理層名單也將在稍後進行公佈，但強調並無任何裁員打算。

另一方面，黃宗華認為，這項合併計劃是由顧問公司促成的，相信透過興業資本強大的資產負債表，將可幫助僑豐更快速成長，同時可為現有職員提供追求更高事業成就機會，並為客戶提供更強大財務支撐，因此並不會對脫售業務感到可惜。

“我感到非常高興，這就好像兒女SSMV大成人，擁有追求自我幸福的機會，我們（僑豐）還是繼續存在，仍將在興業麾下運作，因此有人能把業務進一步發揚光大，絕對是好結果。”

他補充，雖然脫售投資銀行業務，但集團仍有產業發展等業務，未來也將持續探討其他合適的業務，現無資本回退打算。

黃宗華：或擔任董事代表
至於興業對僑豐控股貢獻時，黃宗華認為，興業資本現有市值達165億令吉，加上去年全年取得15億令吉淨利和高派息政策，將可為公司帶來合理的投資回酬。

詢及會否藉此退休，他說，自己是個生意人，真正的退休只是放輕鬆一點，在特定階段卸下權力，扮演不同的角色，並不意味著完全退下來。

“我仍有興趣擔任僑豐在興業的董事代表，但一切胥視董事部決定。”（星洲日報／財經）

mingshi

跌到si pek够力


搞什么了？

kuwait

手痒买进了><

意慧

我 1.84 时 买了10件， 怎办？？

kuwait

我 1.84 时 买了10件， 怎办？？
意慧 发表于 31-5-2012 10:46 AM

   拉平均他或者直接cut lost

意慧

谢了，很难下决定，无他，新手也，如果是你，会拉平均或cut lost?

tenny988

Rhb 今天量暴起！！好事快捷。。。。

icy97

传甘志强领导兴业侨丰 黄宗华料任主席

财经新闻 财经  2012-06-21 11:13
（吉隆坡20日讯）消息透露，兴业投资银行与侨丰投资银行合并后，兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）集团董事经理甘志强将领导这扩大后投资银行集团。

而侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）创办人黄宗华则将担任新合并集团的主席职位。

《The Edge》报道引述熟悉此合并计划的消息人士说：“兴业资本与侨丰控股有往外找寻这领导人才，惟他们无法寻获合适人选。”

“甘志强密切参与此项合并计划，并与侨丰控股建立良好的关系。因此，他似乎自然成了现阶段下的最佳人选。至于黄宗华，以他的声望和经验，很适合主席位置。”

市场观察者说，担任新合并集团的主席而非负责日常管理工作，68岁的黄宗华能为该公司带来更多价值。

第四季完成合并
一名资深股票经纪披露，持有侨丰控股稍微超过30%股权的黄宗华，将以10%持股权成为兴业资本第三大股东，前两名大股东为阿布扎比Aabar投资PJSC和雇员公积金局。

自5月份宣布合并计划以来，谁会领导这投资银行集团，一直深受市场关注。

市场观察者说：“在任何投资银行，人才就是资产。拥有对的领导人，而且有能力让团队合作达成目标，是非常关键的事。”

这合并计划预计在今年第四季完成，届时将成为本地资产最大的投资银行，也是本地股票经济业务最庞大和区域联系广泛投资银行。[Nanyang]

bowenti84

每天维持7.3- 7.4。。。。闲。。。

jacky_86500

大老板说不能给它上到7。50和osk的是1。42，哈哈哈

icy97

僑豐控股併購整合&#8231;1+1大於2

大馬 投資致富  2012-07-15 19:00
僑豐控股（OSK，5053，主板金融組）創辦人兼董事丹斯里黃宗華向來低調，日前在旗下僑丰投資銀行與興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）進行重大合併交易，邁入一個新里程碑之際，破例罕有地在一項匯報會上，暢談整合行動來龍去脈，對公司所帶來的影響，一些經營理念，以及厘清及解開市場對整合行動的一些疑慮。

一手創辦投行
脫售引臆測……
黃宗華坦言，僑豐控股脫售旗下投資銀行業務給興業資本，換取後者約10%股權及現金的併購計劃，引起市場諸多的臆測、疑問及投機活動，這是不可避免的事。

市場臆測，包括僑豐控股脫售其“皇冠上珠寶”的投資銀行業務之後，將成為PN17公司，或是成為控股公司後，其股價估值將需要折價等的負面臆測，使其股價近期大幅度挫跌，實是無可奈何。

黃宗華表示，他不知道，或不可推測股價大跌的原因，因為它們涉及假設與投機味道。

不過，由於目前併購交易尚未完成，所以，不能現在就說公司未來應該如何發展，實是言之過早，包括如何運用籌獲的資金。

至於市場對該公司的臆測，他不能向他們說，到底應該如何做，就讓投資者本身的智慧地決定。該公司不能管理股價的問題，而每個投資者，都有本身的投資考量與思維。

惟他指出，脫售投資銀行業務後，僑丰控股還有其他一些業務，包括產業，以及進行借貸業務的僑丰資本的100%股權。

併購後擁興業資本10%股權
他認為，最重要的是，併購後，該公司取得興業資本約10%股權，使該公司可委任代表進入興業資本，而該公司也可從後者取得收益。以目前興業資本的市價為准，10%股權值約17億令吉。

該公司的產業業務，則可為公司每年取得約1千萬令吉收入。而僑豐資本的每年稅前盈利也有1千700萬令吉至2千萬令吉之間，使它仍然可以派發股息給股東，就像該公司多年來的派息作風，保持不變。

截至2012年3月31日為止，僑豐資本的賬面值有7千830萬令吉，產業資產則達到2億7千290萬令吉。若是加上興業資本10%股權（市值約17億令吉），現金1億7千400萬令吉，併購後的僑豐控股的淨資產達到23億3千900萬令吉。

不會成為PN17公司
若以該公司的股本9億6千500萬股計，將等於每股淨資產為2令吉43仙，這使它仍然可以派發股息。

市場可能擔心，一旦該公司脫售投資銀行業務後，將會變成沒有核心業務的PN17公司。就算出現這種情況，該公司也會向當局申請豁免，以保持原有的地位。不過，他相信這將不會發生這種情況，因為該公司會從興業資本的股權取得收益。

與興業整合進展順利
談到併購交易的進展時，黃宗華表示，兩家公司的整合進展良好，這主要歸功於在第一天開始，兩家公司就擁有共同的宏願與目標，兩家公司數以千計的員工，皆作出非常大的努力加以落實，包括是要改變思維。

黃宗華表示，預料興業資本與僑丰投資銀行的併購計劃，會在大約3個月裡（9月）完成。它還要股東特別大會批准通過，以及7，8個國家的管制當局（因它在這些國家有業務）的批准。

他表示，併購活動沒有太大的問題，雙造業務也少有重疊現象。他也向員工派發定心丸，該公司還是需要人力資源，特別是這個以人為本的生意，它需要人力做更多的生意。

整合後的業務還是需要大批人力，包括前線及後勤等部門，特別是銷售部領域，它任何時候都需要更多的人手，目前為止，該公司還沒有停止增聘更多的員工。

過去記錄證明實力
僑豐控股擁有大批富有經驗的人力資源，而他們過去良好表現記錄，得以證明他們的實力。投資者要如何評估該公司的股票價值，就由他們自已去評估。

他說；“公司董事部成員經驗丰富，以往表現記錄可證明，我們知道如何做好我們的生意。”

無論是在好市況，或是壞行情，該公司都有回饋股東，包括爆發亞洲經濟風暴，以及美國經濟風暴等，僑丰控股並沒有中斷地向股東派發股息。

不斷回饋股東
自1991年上市以來，該公司已經給股東派發了非常丰厚的股息，還不包括股票增值在內。

該公司在上市初的股本為8千萬股，如今已擴大至9億6千萬股。並且也將另外兩間公司上市，即僑豐國際（OSKVI，0053，創業板金融組）及僑豐產業（OSKPROP，6661，主板產業組）。

這些年來，該公司都把利益回饋及獎勵股東。該公司在好行情時累積資金，並在風暴期間也可照派股息。

若以事實及基本因素為准，他不解為甚麼最近股價大幅度下跌，因為該公司依然有做生意，或在管理著業務，以為股東帶來價值，這是該公司在1991年上市第一天做生意以來，都一直持續不斷在做著的事，就是每半年都會派發股息。

將尋新優業務
他表示，今次脫售僑丰投資銀行所得的興業資本股票的併購行動，該公司將不會全部回退給投資者。該公司的生意持續，並會尋求好的新業務。

短期裡，市場並沒有确實反映僑豐控股目前業務的真正價值，其實它對股東物有所值。目前市價大跌至約1令吉35仙/甚至1令吉30仙，其實，它的每股資產值達到2令吉43仙，折價達到44%。

他表示，若以事實為准，是好是壞即可見端倪。

其實，該公司將投資銀行脫售換取興業資本股票的併購交易，實是項營造更高價值的交易。

投行整併
走得更高更遠
黃宗華表示，該公司在興業資本的投資超過10億令吉，所以，有必要确保獲得更好的回酬。

他形容，僑豐控股今次的併購活動，並不僅僅是一加一等於二，而可能是可以等於三、四，或甚至五等。

他認為，一旦投資銀行重組，它將會走得更遠，增加價值，這對僑豐控股、興業資本、股東、員工、客戶及全部的利益持有人都有利。

目前僑豐控股員工逾3千人，併購活動可使它擴展更大營運空間，該公司向來專長在中小資本企業的交易，不過，卻是缺少其他更大生意的服務配套。

國內許多企業特別是一些中小企業，早在二，三十年前即與該公司做生意，目前其中一些已經成長為更大規模的企業。在併購擴大公司資產負債表，及不受銀行條例的限制，使該公司未來可繼續為這些老客戶提供服務。

有鋻於此，僑豐控股業務有必要成長至更大規模，而通過併購為其中辦法。

併購活動使各業務領域都能受惠，例如公司的員工也想為客戶處理及完成更大單的交易。這就是公司未來的業務前景。

興業資本強大的資產負債表，將可協助僑丰更快速成長，同時也可為現有職員提供追求更高事業成就的機會，為客戶提供更強大財務支撐。

沒有名人效應
一切以團隊掛帥
市場向來有種看法，即僑豐就是黃宗華，黃宗華就是僑豐的印象。這也實是無可厚非，畢竟僑豐是他一手創立，以及帶大到目前業務遍佈區域市場規模的公司。

針對名人效應這點，黃宗華表示，該公司的經營之道，是以團隊為主，全憑員工效率與競爭力。他認為，公司內沒有所謂的特別受歡迎的名人效應。

反而最重要是公司團隊，它可以向客戶交出成績，他以公司員工為榮，而他本身僅是公司其中一個小部份而已。他強調，無論市場如何作出臆測，該公司是以團隊為主。

他表示，每個人每天僅有24個小時，並且在扣除了睡眠及飲食時間等，每個人每天所能夠做的並不多。所以，無論他在公司或外出，工作將由持有共同企業宏願理念的團隊執行或推動。

下一步……
做最熟悉拿手生意
談到該公司將會進軍甚麼業務領域，他表示，他對公司未來的前景感到樂觀，最主要還是要有知識及專業。只要知道及深入瞭解有關的生意，任何行業或業務都是好生意。

他舉例，無論在哪些行業，包括房產業，種植，以及銀行金融等，賺錢的大有人在，如在產業等也可賺數以十億計的盈利。在在顯示，你需要做你最為熟悉，或最拿手的那一個行業。

他指出，經營金融業務，讓他從中可以學習到很多如何搞好一盤生意的知識。他舉例，目前其家族生意就涉足房產業發展及管理、酒店、製造業以及投資銀行等領域。

之前，他作為一家投資銀行的首席執行員，不能涉及其他的業務，不過，作為一名金融業者，最主要是如何為客戶營造價值。

同時，在建立生意上也佔有優勢，也可使客戶有信心。他希望它的客戶能夠與併購後的投資銀行，一起邁向更大的發展平台。

公司仍擁資產業務
他表示，目前該公司並沒有出現任何問題，所以，他看不到為甚麼要派發全部資產及關閉公司的理由，因為到時公司沒有資源建立公司業務。

他說：“該公司現在還是擁有資產、現金及其他業務，以繼續做好我們的生意。”

他指出，僑豐控股是從一家僅有20名員工的證券行起家，僅提供單一產品，而今日已發展至業務遍佈90個地點，以及擁有3千800名員工的公司，並在各領域提供多元產品，包括信托基金、衍生產品、期貨、信托、交易系統以及商品等。

經濟風暴中
潛有商機
黃宗華認為，他並不擔心發生金融風暴，這反而是該公司變得更強的良機。過去多年經驗讓他體會到，其實，風暴也有好或積極的一面。

他比喻，若是大樹沒有倒下，那在它們底下的小樹，那有機會長高長大，而出人頭地呢？

他表示，作為一名生意人，該公司需要有一個發展未來的商機。該公司向來採取謹慎及保守作業作風，特別是累積資金及很少舉債，所以，這使該公司並不擔心亞洲或是美國經濟風暴。

轉向更大營運平台
他指出，該公司投資銀行與興業資本合併，主要是轉移至更大的營運平台，因為它的資產負債表更為強勁，特別是與財雄勢大的雇員公積金局（EPF），及中東的阿布扎比主權基金為共同大股東，更使它持有的10%可發揮更大價值。

在併購之前，雇員公積金局及阿布扎比主權基金，各持有興業資本的45%及24.8%，並在併購整合後，它們的股權則沖稀至40.6%及22.5%。而僑丰控股的10%股權，將使它成為興業資本的第三大股東。

他指出，僑豐控股的董事部將會決定日後要做些甚麼生意。目前尚在併購活動中，談論未來業務發展尚時言之過早，他認為，等到走到河流前，他們將會過橋跨過。到適當時候，才宣佈下一步應該是如何的走。

他說：“現在最主要是等到交易全面落實，兩家公司的人力資源整合之後，才來談公司未來業務的走向”。現在還不是宣佈詳情的時候。

預料僑豐控股將會在興業資本的3大核心業務中擁有代表在內，包括興業資本、興業銀行及興業投資銀行。

不過，他強調，這還需要獲得有關當局批准及符合條例。

僑丰控股旗下的僑丰投資銀行
與興業資本整合進程簡介
■2011年9月29日，興業資本宣佈洽購僑丰控股，掀起兩家公司併購活動的序幕。
■2011年10月14日，興業資本宣佈獲得國家銀行批准，與僑丰控股現有股東展開併購洽商。
■2012年1月12日，兩家公司宣佈，針對合併計劃已正式向國家銀行及財政部提出申請。
■2012年5月28日，興業資本宣佈，以總值19億5千零70萬令吉收購僑丰投資銀行，換取前者擴大資本後的10%股權，及現金1億4千750萬令吉。
■預期併購計劃會在今年9月間全面落實，整合後成為大馬最大投資銀行，市佔率達到14.6%，即僑丰投資銀行的6.6%加興業資本的8%。比較第二名的聯昌集團則為10.4%。（星洲日報／投資致富&#8231;焦點策劃）