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戴乐集团新合约若顺利 Balai Cluster净现值料3.3亿 2011-10-29 12:06
（吉隆坡28日讯）分析员预测，若戴乐集团（Dialog，7277，主板贸服股）的Balai Cluster小型油田风险服务合约进展顺利，净现值可达3亿3770万令吉。 拉昔胡申研究分析报告指出，集团今年8月与澳洲Roc油田和国油勘探（Petronas Carigali）成立的财团、获Balai Cluster小型油田风险服务合约若进行顺利，净现值可达3亿3770万令吉，或相等于每股17仙。 戴乐集团、Roc油田和国油勘探分别持有财团32%、48%和20%股权。三者将依据股权分别为上述工程筹集最高9亿1200万令吉、13亿6800万令吉和5亿7000万令吉。 上述总值约8亿5000万至9亿5000万美元（约26亿至28亿令吉）工程的初期评估阶段，财团表示只要布伦特原油期货（大马轻质原油塔皮斯标准）价格维持每桶85至95美元（约259至285令吉），该油田将具经济存活力。 目前，国油将在一年内承担除财务成本外、计划所有资本开销的决定。 每股17仙 不过，若财团日后检讨发现油田不再具备经济存活力，上述计划将被终止。 相反，将进阶至发展阶段。 分析员指出，戴乐集团对上述工程成功进阶至发展阶段十分有信心，这也意味集团有信心可从该计划获得盈利收入。 财团预料，量产将在发展阶段24个月内开始，国油将依据实际产量，分发财团成员回报和投资金额。 戴乐集团预估，上述计划带来的内部收益率为15%至16%，比分析员预测高3%。 分析员根据15%的内部收益率、8.8%的加权平均资本成本、70:30的债务权益比率和未来3年的交错资本开销计算，计划净现值约为3亿3770万令吉，或相等于每股17仙。 放眼更多小油田 分析员表示：“我们知道国油正在为20个小型油田预先筛选国外石油天然气公司，预料最迟明年初完成。” 他说，这不表示工程落在国外油气公司，因为预料国外公司将寻求本地公司合作。 “戴乐集团对参与下回小型油田发展很有兴趣，所发行的附加股和凭单筹获资金足以支持Balai Cluster外，余额也足够为更多的小型油田计划做准备。” 分析员根据集团长远盈利来源规划和风险管理表示，戴乐集团已为区域油桶终点站业务发展准备就绪，手上所持的Tanjung Langsat头和Pengerang深水油田终点站也可提供长期盈利贡献，发展速度不受全球经济走下坡影响。 “而且，集团与国油有密切的合作关系，市场地位更稳。我们给予超越大市的评级。” | 
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发表于 1-11-2011 01:00 PM
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