媒岸控股(7101)您上车了吗?

MEGAN 早先我买入 RM 0.57 本来想长期投资.

上星期感觉股市快要调整了, 把 MEGAN 卖掉 = RM 0.69.

现在我正在观望, 耐心等待,,,,,,GO IN....

如果不幸跌破 RM 0.60 (SORRY).   也许我会再考虑...再 GO IN...

SORRY!  我把 MEGAN 拿来当投机股了.

.   

pgschan

我也把 MEGAN-W 拿来当投机股!早先我买入0.145卖掉0.19!
我会再考虑0.145买入!!

sunday365

原帖由 TDM88 于 13-12-2006 09:29 AM 发表
MEGAN 早先我买入 RM 0.57 本来想长期投资.

上星期感觉股市快要调整了, 把 MEGAN 卖掉 = RM 0.69.

现在我正在观望, 耐心等待,,,,,,GO IN....

如果不幸跌破 RM 0.60 (SORRY).   也许我会再考虑...再 GO I ...

真是不好意思。。我也是等它跌破 RM 0.60 。太对不起MEGAN的忠实FANS。哈哈你和我都有点奸。。。。

kok1984

原帖由 TDM88 于 11-12-2006 08:44 AM 发表
哈哈哈! 杨董这家伙, 向来只会在臭水沟里, 抓小鱼.= (专抓小股东) = 家里吠吠..

这家伙那里敢到大海去抓大鱼. (到中国去发展.). 花 megan 的钱, 找自己的商机.

..       

p/s 星加坡人,  ...

你很现实列，
对我真不明白星岛到底有什么好，连新加坡人都想移民出去，可是大马人偏偏喜欢新加坡不想居住的小岛

镇讽刺

原帖由 chukh1 于 13-12-2006 09:18 AM 发表



"2）我自己本身是在IT行业，所以略懂CD/DVD/HD-DVD/BluRay的需求。"

真的吗? 那么你对市场的统计数据能够放上来吗?

我只知道, 越来越便宜...翻版D9 很好赚!D9 赚美金很好!

小弟不才，我所知道的统计数据只是有MEGAN所公布的数据。

看了chukh1大大的发问，才发觉小弟不应该说“略懂CD/DVD/HD-DVD/BluRay的需求”，因为我所知道的真的是很“略”。。。一个问题已经把小弟的毕生功夫逼出现形了。请各位大大原谅我以上的发言。

身在英国，已经感受到当地和欧洲其他国家已经开始HARD SELL 和 High Definition有关的产品。各大电视台已经陆续的把HD频道推出“战线”，而英国政府打算几年后（好像是2008)就把全部频道HD统一化（就是传统的ANALOGUE TV频道不会再有）。而且英国已经落后其他欧盟国家一大节。到时候你要录电视节目就一定要用到HD－DVD。

今天看了一项令我心情一沉的消息－美国的CNBC今天讨论到EDVD的崛起，已经非常关注这个新科技。他们关注现在的BluRay和HD－DVD会不会被EDVD的技术和价钱而压倒 － 因为EDVD实在太便宜了。大概是10倍便宜过现在的HD－DVD和BluRay。这令我想起MEGAN已经宣布用RM2亿去买器材生产HD－DVD和BluRay产品。如果EDVD崛起，它们有足够的钱再买器材去生产EDVD吗？或者所生产的HD－DVD和BluRay产品如被EDVD打下了，后果会怎么样呢？难怪Mr Yeo要去中国取经！

注：以上只是小弟的愚见而不能拿来作分析。

白狐狸

原帖由 白狐狸 于 10-12-2006 06:08 PM 发表
严格来说，这不能归类为好还是坏消息。
只能说这是一个“可让人联想的消息”。

Assumption 1: 杨董还要煤岸。

EVD取得突破，杨董就去了中国取经。我这种外行人难免会联想扬董是不是再寻求这方面的商机。如 ...

放工了！星期五真好。

几天前发现了EVD,令我觉得需重估煤岸。

煤岸一向来被人诟病的是高债务。所以，我的研究先从债务说起。

经天的主题就是：“在现有的和可预见的债务下，煤岸的成长会有影响吗？”

LD = Long Term Debt
SD = Short Term Debt

                        2006        2005        2004        2003
Gearing                                               
                                               
Net asset increased        1.25         1.58         2.01         N/A
                                               
Total Debt Increased        1.30         1.21         2.78         N/A
                                               
(LD + SD) / Equity        1.78         1.55         1.65         0.84
                                               
SD / Equity                0.62         0.92         1.11         0.59
                                               
LD / Equity                1.17         0.62         0.54         0.25
                                               
SD / Equity + LD        0.28         0.57         0.72         0.47

从这里我们可以看见煤岸的债务和资产是差不多平行的成长，也就是说，这公司并没有把钱“合法且安全的”把它输出资产债务报表外（为了要借钱呱）。所以基本上煤岸借来的钱依然还在资产报表内，并没有被write off or quietly expense 掉。

从四个不同的gearing ratio来看，煤岸把债务重心从短期移到长期。短期以内煤岸的financial impact会不会大就要看它generated的income能不能cover债务的利息。

interest cover ratio        2.31         3.23         4.92         5.09

看起来并不是很吸引人。。。但，一两年以内只要杨董不乱乱来,煤岸还不会“折堕”到没戏唱。但，真的可以高枕无忧吗？煤岸的capital commitments 有RM 110 million and contingent liabilities RM 550 million。假设屋漏偏逢连夜雨，衰衰，全部debts都浮上台面，煤岸可能必须借贷来偿还贷款。RM 660 million * 0.086 (煤岸weighted average cost of debt) = RM 57 million。Gearing 会下到 1.03 （吓？竟然还能撑下去。。。）只要杨董不继续借贷，算算下煤岸好像在最坏情况都还死不去。。 (ROE of the company may affect greatly if default risk materialize)

ok，债务方面证明了煤岸只要收手借少点钱，基本上这公司还死不去。


那，公司的赚钱能力怎么样？current debt 会影响吗？

Return on Capital Employed        0.06         0.10         0.13         0.13
                                               
Return on Equity                0.13         0.16         0.21         0.16
                                               
Operating profit/NTA                0.19         0.13         0.21         0.22
                                               
Associates profit / investment        0.07         0.07         0.00         0.00
                                               
PBT/Fixed asset                        0.12    0.09    0.15    0.19

Returned on TOTAL capital employed (debt + equity) 。。。下到很惨。。。 无论如何，我们是equity investor，debt holder只拿固定的interest rate而equity investor 可以享受capital gain，所以，个人认为，应该拿returned on equity为衡量标准。returned on equity看起来还不会很惨，但这种趋势。。。杨董，请别借贷了。。。

白狐狸

杨董的借贷。。。值得吗？让我们看一看它个别的fixed assets是不是都产生不错的回报。。plant and machinery 的回报证明杨董有眼光。Associates。。。去他妈的。。 （用8%的借贷率来generate 7%的回报。。）如果是为了evd铺路我还可以原谅。。


但，杨董不借贷能吗？
杨董借贷值得吗?

让我们用Economic Value Added Analysis 算一算。

Economic Value Added Analysis        2006        2005        2004        2003

Net operation             160,515         149,952         93,716         64,246
profit after tax

                               
Capital Employed   1,019,107         679,343         381,604         218,001
                               
Total Interest        46,077         29,229         12,982         7,003
                               
Total Debt        838,707         646,654         408,310         146,913
                               
Cost of debt        0.05         0.05         0.03         0.05
                               
Cost of Equity        0.44         0.34         0.25         0.11
                               
Weight of equity        0.14         0.24         0.35         0.65
                               
Weight of Debt          0.86         0.76         0.65         0.35
                               
Weighted Average Cost of Capital        0.11         0.12         0.11         0.09
                               
Economic Value Added        49,013         71,005         52,728         45,622
                               
                               
Growth of EVA        (0.31)        0.35         0.16        
EVA / Capital Employed        0.05         0.10         0.14         0.21

这个。。。我用chart nexus。。。所以，除了2006 & 2005之外，其他的都不准。（谁可以provide megan 的share price from 2003 – 2004?我想用它来算一算。图表就够了）总体来说，eva 还是正面的。只是已经超过了optimum level, 开始魏说了。杨董是时候停此借贷买 plant and machinery 了。

总的来说，煤岸的资本结构已经去到尽而且还有点过头了。当然，高风险高回酬，煤岸就offer 45%左右的回酬来奖励你（p/e ratio 2.xx）。。。

待续。。。

加央

白狐狸你也有买很多MEGAN的股吗?看你对MEGAN做了那么仔细的功课,你一定拥有很多MEGAN的股吧!很快就将跌破0.6了.打算再买入.您知道MEGAN的对手在BURSA上市的有那间公司吗?

白狐狸

没很多，但，将要变多。
大环境的研究还没完成，明天就可完成吧。。

没错的话星期一我将会进货，把煤岸的平均股价拉下。

不懂杨董下一步是什么。。。

感觉像无间道。。。

C.Hong

原帖由 白狐狸 于 16-12-2006 08:54 PM 发表
没很多，但，将要变多。
大环境的研究还没完成，明天就可完成吧。。

没错的话星期一我将会进货，把煤岸的平均股价拉下。

不懂杨董下一步是什么。。。

感觉像无间道。。。

白兄你好，
既然你知道megan继续借贷所会带来的风险。
而megan似乎没有放弃继续借贷。那么，是什么促使你继续加码megan?

加央

MEGAN新买的机器只能生产Blu-Ray和HD-DVD而已吗?

EVD 和 FVD 呢?

加央

CD>DVD>HD-DVD Blu-Ray>EVD>FVD

FVD stands for Forward Versatile Disc, a Taiwanese optical disc format made to compete with Blu-ray Disc and HD-DVD.

FVD was developed by Opto-Electronics and Systems (OES) laboratories, a division of the Industrial Technology Research Institute (ITRI) and the Advanced Optical Storage Research Alliance (AOSRA). A major difference between it and other next generation formats is FVD can be read using red lasers, like those used to read the current DVD format. Blu-Ray and HD-DVD both use blue lasers, which allow them to store data at higher densities resulting in much higher storage capacity per disc.

The FVD specification allows for up to three layers. Each layer can have 5.4GB of storage, as opposed to DVD's 4.7GB per layer. A FVD disc with three layers holds just over 15GB.

The format's backers claim this capacity if sufficient for 135 minutes of 1080i video content. FVD video content is encoded in Microsoft 's WMV HD format.

The format is being pitched mainly at the Taiwanese and other Asian markets but its backers would like to see it adopted in the West too.

MEGAN有能力应付如此快的科技步伐吗?

加央

19 December 2005 16:13 by Dela

Taiwan's Advanced Optical Storage Research Alliance (AOSRA) and China's China Audio & Video Association (CAVA) and the China Audio Industry Association (CAIA) will form an alliance to promote the compatibility of FVD with EVD. FVD was developed by Opto-Electronics and Systems (OES) laboratories, a division of the Industrial Technology Research Institute (ITRI) and the AOSRA. It can hold 5.4GB data per layer compared to DVD's 4.7GB per layer.

The format specifications also detail a 15GB+ three layer disc which the format's backers claim is sufficient for 135 minutes of 1080i video content. Through the agreement announced Friday, the alliance will promote FVD to the Chinese market. AOSRA chairman Der-ray Huang (also deputy general director of OES) said that CAIA and CAVA may very well choose the FVD format over EVD.

This alliance will be established in January 2006 at the earliest according to Huang. AOSRA has also signed an agreement with Microsoft Taiwan to adopt the company's Digital Rights Management (DRM) technology for the FVD format. It is estimated that 100,000 FVD players will ship in Taiwan for the year.

Source:
DigiTimes Systems

希望杨董能为MEGAN从中国取得圣经回来...

cct2048

听听台灣資訊儲存业者的说法

FVD 與 HD DVD/BD 競爭

黃德瑞 理事長 / 第104期　FVD 通訊

最近常聽到有人說：「 HD DVD 及 BD 已經要推出， FVD 還有機會嗎？」我對這類問題的回覆是「 FVD 當然有機會」。為什麼呢？因 FVD 的影像品質與 HD DVD/BD 相同，都能滿足 HD TV （ 1920 × 1080i ）的影像品質要求， FVD 為什麼會沒機會呢？

另外有人說 FVD 只是過渡性產品，只要 HD DVD/BD 出來 FVD 就沒機會？這種似是而非的論調是不正確的。以 1980 年代推出的 CD 產品（～ 650M B ），在 1996 年底 DVD 產品（～ 4.7G B ）出現後，到去年（ 2005 年） CD 產品的總產量與 DVD 產品總產量相當，不只是短期間內可完全取代。同樣的在 HD DVD/BD 產品推出後， DVD 產品仍會延續相當長的時間。而且 HD DVD/BD 光碟機如果沒有兼容可播放 DVD 及 VCD 碟片功能，將不容易推廣普及。以 FVD 跟 HD DVD/BD 比較，最主要不同的是 FVD 用紅光雷射（λ＝ 650nm ），單層容量 5.4 ～ 6G B ，而 HD DVD/BD 用藍光雷射（λ＝ 405 nm ），容量為 15 ～ 27G B ，儲存容量方面 FVD 是較低，但在整個光碟機的成本比較上， FVD 約為 HD DVD/BD 的八分之一到十分之一，就產品的性價比而言， FVD 是絕對比 HD DVD/BD 優異。另外就以消費者的立場是否有需要這麼高的容量？以目前 HD Content （ 1920 × 1080 ）的品質而言， FVD 單面單層容量（ 5.4 ～ 6G B ）可容量 90 分鐘影片，單面雙層（ 9.8 ～ 11G B ）可容納 135 分鐘以上影片，單面三層（～ 15G B ）可容納 3 小時以上影片。以 HD DVD 的單面單層（ 15G B ）亦是能容納 3 小時以上 HD 影片等，就這種觀點來看，消費者真得有迫切需要這麼大的容量嗎？事實上以現在國際上已有的 HD Content ，真正達 135 分鐘以上的還很少，大部分都是 90 分鐘以內的多。在這種情況下 FVD 有價格低的優勢，對消費者的需求也都能滿足， FVD 怎能說是過渡性產品呢？

今年 1 月份在美國 Las Vegas 的 CES 中 Toshiba 宣佈在 3 月份推出 HD DVD Player ，而 Sony 也宣稱 5 月份推出 BD Player 及 PS3 等，但最近的消息是 HD DVD Player 及 BD Player 推出的時間均會延後，顯然在量產技術方向尚有些問題待解決，因此 HD DVD 及 BD 光碟機要快速降價以擴大市場的時間點勢必延後，在目前 HD-TV 快速成長的階段，市場已有迫切的 HD Player 的需求性，一種低價格及高品質的 HD Player （ FVD Player ）應該是極受歡迎的產品。

FVD 在今年 1 月的 CES 展出之後，已有一些歐、美大廠積極洽購 FVD 產品，有一些擁有 HD Content 的公司表達積極支持 FVD 的態度，從這些事實顯示，切合市場需求的產品 – FVD 是有很好的機會。


HD FVD　的發展前景樂觀       

黃得瑞博士 / 前瞻光儲存研發聯盟
高畫質 FVD （ Forward Versatile Disc ）的第一代產品自 2005 年 4 月開始試賣後，反應超出預期，也受到國際高度的重視。目前台灣在 FVD Player 方面已有宜達電子投入量產，並有多家公司正在規畫量產線，而 FVD 碟片部份目前亦有中環公司投入量產，已製作十幾片 FVD Content 的碟片，並積極加速 FVD 碟片發行的腳步，另外鈺德科技公司亦積極準備投入 FVD 碟片的發行。至於 FVD 的 Content 方面及來自美、加獨立製片的 High Definition(HD) 影片及台、港、中等地的 HD 影片、電視劇等，目前已有近兩百片的 HD Content 準備用 FVD 發行。從這些發展，我們可感覺到 FVD 的商機已逐漸形成。加上台灣家電及資訊廠商正全力投入 HD-TV 的量產， FVD Player 將以 HD-TV 的最佳伙伴行銷，將有機會在短期間內成為市場的主流產品。

FVD 新規格的訂定將是持續性的工作，第一代的 FVD Video 已產出三本 FVD 規格書（ Physical, Logical, A/V Navigation ），後續在 FVD-R ／ FVD-RW 、 FVD Recorder 、 Mini FVD 等將產出許多 FVD 規格書。最近針對 FVD-ROM ／ Video 的應用方面，工研院光電所在 2005 年 6 月 23 日發表了網路 FVD 及 FVD PC 用軟體等，這對 FVD 的推廣方面將扮演極重要的角色，以網路 FVD 而言，消費者將可把網路上的 HD Content 藉 FVD Player 在電腦或 HD-TV 上播放 HD 節目，或者以電腦來管控多台 FVD Player 在 HD-TV 或電視牆上播放 HD Content 等，都是很好的應用領域。另外， FVD PC 軟體將是具爆發力的產品，它可能藉電腦的普及性使高畫質的 HD Content 可以在電腦螢幕播放，對廣大的年輕電腦族將有機會快速體會到 FVD 的價值，對 FVD 在國際上的普及將有極大的助益。

FVD 碟片單面單層的容量為 5.4~6GB ，單面雙層的容量為 9.8~11GB ，進一步在單面三層的容量可達 15GB ，這在 HD 影片的容量需求方面將有重要的意義，也就是我們可用 FVD 單面單層 5.4GB 可容納 1280x720 i/p 的高畫質影片達 135 分鐘以上；單面雙層 9.8GB 可容納 1920x1080 i/p 的高畫質影片達 135 分鐘以上，單面三層 15GB 可容納 1920x1080 i/p 的高畫質影片長達三小時以上，這對美國 Hollywood 及印度 Bollywood 的一些電影長片（三小時）將是很有利的推動平台。

在 6 月 23 日的 FVD 技術發表會上，工研院光電所特別對自行開發的防拷技術 ITRI-AES 做詳細說明，這對 FVD 產品的推動也是很關鍵的部分，因為 AES 是美國方面認為在防拷技術方面功能最強、且最不易被破解的技術，而 ITRI-AES 即是在 AES 的基本架構上發展出周密的防拷管控機制，這對一些 Content 的發行者具有極大的保護作用，目前已有一些教學影片的專輯準備用 FVD 碟片發行，他們的行銷方式將採賣整套教學影片送 FVD Player 的方式，這對優良 Content 避免被盜拷具有極正面的意義。

FVD 是台灣第一次主導的光儲存新規格，在整個推動與行銷的策略上，對台灣在創新知識型的產業發展方面都是很新的嘗試，如何匯整產、官、學、研的力量共同努力將是 FVD 成功的重要關鍵。

[ 本帖最后由 cct2048 于 17-12-2006 01:04 PM 编辑 ]

白狐狸

先要在这里道歉，之前的eva calculation用了累积资产投入，其实应该用“个别会计年度资产投入”来计算。让我们看一看重整后的“附加经济价值研究”。

                                            2006        2005        2004
Economic Value Added Analysis                       
Net operating profit after tax                   109,063   129,729         54,938
                       
Capital Employed                           339,764   297,739         163,603
                       
Total Interest                                   46,077    29,229         12,982
                       
Total Debt                                   838,707   646,654         408,310
                       
Cost of debt                                   0.05       0.05         0.03
                       
Cost of Equity                                   0.49       0.34         0.31
                       
Weight of equity                           0.13       0.24         0.30
                       
Weight of Debt                                   0.87       0.76         0.70
                       
Weighted Average Cost of Capital           0.11      0.12         0.12
                       
Economic Value Added                         71,372     95,170         36,033
                       
                       
Growth of EVA                                  (0.25)    1.64        
EVA / Capital Employed                          0.21      0.32         0.22
                       
                       
Ignore fluctuation in secondary market               
Adjusted EVA (ignore equity returned)              90,397         116,271  49,736
Adjusted EVA growth                              (0.22)         1.34        
Adjusted EVA/ Capital Employed                       0.27      0.39           0.30

                       
(为了避免混淆，Net Operating Profit After Tax 用了Net cash generated from operating activities 以容易让其他人了解这方程式的计算方式（虽然这会让Net Operating Profit After Tax被低估，但影响应该不会大。）

好了，从eva来看，煤岸扣除了所有的股东预期酬劳和借贷利息后总共可以产生21%的回酬（和04年一样）。如果我们剔除股价的波动（也既是剔除股东预期酬劳（反正这东西对煤岸没直接影响）），资本投入的回酬可达到27%。除非煤岸的资本结构有更改，不然的话，如之前所言，附加的借贷将会造成回酬的滑落。

说到这里，我们知道煤岸的财务架构依然能产生正面的回酬且能耐得住给子公司的corporate gurantee毁约的风险（当然，如果全部的creditors一起讨债有另当别论）。煤岸的财务报告显示借来的资金都还“健在”，并没有合法的expense或

[ 本帖最后由 白狐狸 于 17-12-2006 09:25 PM 编辑 ]

白狐狸

provision掉，也就是说如果煤岸突然说没钱还债还是什么的话，杨董将会被调查造假账还是什么的，刑事案耶，杨董不敢乱来吧？

看起来，一两年内，煤岸安安份份的话，因不会出什么乱子。P/E 或 return to investor 又这么高。身为外部投资者，实在找不出什么理由不丢钱下去。

dvd的前景虽然值得我们去研究。但我们并不懂杨董葫芦里卖什么药，很难研究（事实上我研究了一个下午依然看不出什么头绪才有此断言，呵，小的不才，呵呵），所以，个人认为，反正一两年以内dvd应该还不能被取代。一两年以内煤岸不乱来还能撑下去，p/e ratio又这么低，实在没有理由不让我去收他个一两年，分分钟煤岸渡过难关，回酬可是惊人哦。

希望大家新年发大财。
恭喜恭喜。

p/s: anyway, this stock seems risky and need close monitoring. anyhow, high risk high return is still the golden rules of share market. I believe in this company and therefore i pull money inside. Don't simply take my analysis as a "buy" advise if you don't believe in the company.

[ 本帖最后由 白狐狸 于 17-12-2006 09:24 PM 编辑 ]

wtk75

刚刚在大众书局看到梁孙建最新英文版的股市指南：
megan被从 6.5 贬为 2.5 星级
甚至在对megan的前景不原置评

ee33

Megan今天大势不妙，要跌破0.60?

原帖由 TDM88 于 13-12-2006 09:29 AM 发表
MEGAN 早先我买入 RM 0.57 本来想长期投资.

上星期感觉股市快要调整了, 把 MEGAN 卖掉 = RM 0.69.

现在我正在观望, 耐心等待,,,,,,GO IN....

如果不幸跌破 RM 0.60 (SORRY).   也许我会再考虑...再 GO I ...

MEGAN 果然不幸,跌破了>>>RM 0.60.

股市继续才调整, 年终长假还没开始....

什么时候才可以再次 ==GO IN  呢??

..

sunday365

真的不幸被你言中了。我的Target RM0.57入货不论CI跌还是涨！

.. [/quote]