汇市小辞典

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判断汇市大趋势的八大要素

　　
根据国外经济与金融的研究分析，判断股市多空走向，把握其发展趋势至少有下列征兆可供参考：
　　(1)据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，分析经济成长是否趋于衰退如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率以及各项领先指标等，无不透露重要讯息。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。
　　(2)通货膨胀有无上升趋势
　　通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时亦使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。
　　(3)利率是否大幅扬升
　　当国际间利率大幅扬升，各国为防止其本国资金大量外流，亦必被迫采取提高利率的做法。前些年由于美国联邦储备理事会提高重贴现率0.5个百分点，由原先的6.5%，提高至7%，美国各大银行随即调升其利率至11%以上，以致欧洲各工业国家亦均在考虑调高其重贴现率。若欧洲各国跟进，则全球利率势必攀升，影响全球经济发展乃可预见。
　　此外，如果通货膨胀持续上升，则政府为安定民生，遏阻金融投机，亦必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，股市当然蒙受不利，这也就是当美国联邦储备理事会宣布调高重贴现率，华尔街股市立即大幅挫落的道理。
　　(4)房地产景气是否呈现衰退
　　通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
　　房地产业，前几年随同股市繁荣而大幅上扬。上涨幅度以倍数计，但近年来已呈下挫，不论预售房销售率或房屋中介业业绩均呈下降，值得投资大众密切注意。
　　(5)股市是否出现脱序性飙涨
　　股市一旦出现脱序性飙涨，必有几项特色：1多数股票“本益比”偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称。2小型股、投机股股价连续飙升。3价涨量缩，甚至呈现无量上涨。4股场内人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”。5各项技术分析指标显示股市严重“超买”。
　　检讨过去每次股市“崩盘”，股市由多头市场转入空头市场，莫不经历此一脱序性飙涨阶段。因此，一旦有个风吹草动，或是做手已经捞饱开溜，势必引发恐慌性大卖出，股价遽挫，从些转入空头市场。
　　(6)国际原油价格是否大幅上扬
　　截至目前为止，尚无更经济有效的能源足以取代石油的地位。一旦石油价格大幅上扬，则整个世界经济势必受到重大影响。
　　目前国际石油价格，由于产油国组织与非产油国组织之各产油国家步调渐趋一致，油价可望持稳，但如国际原油价格脱序上扬，则情况或有改变，对全球股市势必产生重大冲击，两次中东石油危机足为殷鉴。
　　(7)劳动力与环保问题是否日益恶化
　　劳动力与环保两大问题纠结，确足已挫伤经济发展，并降低企业界投资意愿。
　　(8)政治与社会是否持续稳定与安定
　　繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会以为支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会秩序混乱，则必降低企业投资意愿，股市转入空头市场亦属势所必然。

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交易中的对与错

　　正确与错误往往意味着真理与谬误的关系，引申到交易市场则正确意味着获利，错误意味着亏损.因此，投资者在交易中甚至出现对正确的崇拜与向往，而对错误、哪怕是一次小小的错误也极力避免.所以，以交易对与错的次数比例来评价交易水平高低的观点在期货市场中非常盛行，然而笔者认为如此理解对与错对交易是毫无意义的，也是非常错误的.正确理解对与错应从以下几方面来考虑：
　　一、对与错的特征
　　1.相对性
　　在交易中我们经常看到许多投资者亏损持仓一直持有而获利持仓却跑得非常快，这种现象非常普遍，但这并不是投资者不理智，而是他无法确定对与错，他没有一个非常明确的对错判断标准.然而，他为什么没有对错判断标准呢?因为在交易市场中对与错具有别的任何市场不具有的特征，即：对与错在交易市场中的转换性非常快，快得甚至来不及反应，一笔交易一分钟前可能是获利的，而一分钟后却可能变成亏损;也有可能今天获利的持仓第二天又变成亏损，这种对错的快速转换是交易市场所特有的，也是交易市场与别的市场的一个本质区别.
　　正是对与错的这种快速转换性使投资者从本能出发，趋利避害，对错误会产生期盼心理，期盼错误会快速转换成正确，从而一直持有亏损单子，而对手中的获利单子却由于害怕会快速转换成亏损而尽快平仓，从而形成赢小亏大的局面，即留着亏损而平掉获利是市场的对错特征所致，是投资者的本能反应.正确理解对与错首先应清楚对与错的这种快速转换性，即极强的相对性.
　　2.时效性
　　对与错除了具有极强的相对性外，同时还具有很强的时效性.任何一笔交易无论是赢利的还是亏损的都具有有效的时间性，超过这个时间周期则对与错都将发生逆转，这在股市中表现得犹为明显，投资者一旦被套，因期盼心理不愿止损，而被迫长期持有，以等待下一个赢利周期的出现.然而，在期货市场中，因保证金制和交割限制，投资者无法长期持有头寸，往往无法等到赢利时期的到来就被迫亏损出场.
　　对与错的时效性使市场上产生了对时间周期的研究，并形成了专门的周期理论，进而使投资者不仅从价格上来把握市场，而且可以从时间上来把握市场，使交易更上一个层次.时间周期的重要性完全可以和价格的重要性相提并论.我们可以通过对时间的研究来判断市场是处于熊市状态还是牛市状态或者是否即将结束反转等等.当然，时间周期有长有短，这就要看投资者自己是做多大规模的交易，多大级别的交易.对于短线交易来讲，周期肯定短，而长线必然周期长.对于投资者来讲，通过对时间的分析，你可以确定目前市场处于何种状态，从而确立自己的交易方向，并判断自己对错与否.
　　3.连续性和不可分割性
　　交易本身由赢亏组成，由对错组成，没有只有赢利或亏损的交易.在交易中，对与错是连续的、不可分割的，这种连续性不是指连续获利或亏损，而是对与错是交替出现，并且永远如此，具有连续性.同时，对与错具有不可分割性，如同一张纸的正反面一样不可分割，谁也不可能一直获利或亏损，谁也不可能把获利和亏损割裂开来.你只有真正理解了亏损是正常现象和必然现象，你的交易心态才能保持平静，才能不至于对市场产生恐惧心理而无法按计划交易.

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外汇实盘交易5大实用技巧

　　1.按计划退出交易止损
　　要退出一个已显赔钱的交易，最有效的程序就是发出“停止损失令单”。如果一个交易人在进入交易前已定下盈利目标，那么一旦达到这个目标，就应立即发出“限价令单”，从而退出此项交易。
　　还有一种可能是交易人一直让利润上涨，直到某种价格变化朝输钱方向转化的迹象出现。在这种情况下，退出计划就可能定为：“在止损点卖出，或者在指数给出卖出信号时卖出，哪种情况先出现就按哪种方法行事。”
　　2.巧用限价单交易
　　在关键阻力位处常常出现两种情形：真突破或假突破(试盘和打止损经常发生)，而以假突破居多。限价单的设立就可以很好地预防假突破，也就是说卖单或买单要设在关键阻力位上下方10—15点；由于这个点位往往是一瞬即逝的，只有限价单交易才可能捕捉到，所以才凸显限价单交易的使用价值。
　　这个点位还有一个重要作用：当关键阻力位被突破后必然有一个回抽确认突破的过程，而回抽的位置往往是前期关键阻力位或支撑位上下方10点。这说明，如果卖错还有机会跑。
　　3.高卖低买
　　寻找贸易关系紧密、国内政治稳定的国家货币，高卖低买，赚钱无疑。贸易关系紧密的两国，货币有保持稳定联动的默契。在B国货币下降到低于最常见价格时，大规模买入，不出半年，收入必丰。
　　4.每月休息一周
　　实盘交易者大可每月休息一周，等待新月份的每月启示。按照惯例，每逢新月份月初的周一到周五，各国尤其是欧洲或者美国便会公开许多重要的宏观数据与消息，如此一来汇市必有波动，啃透这些消息对于普通炒家而言受用无穷。
　　5.快慢有序
　　各种不同货币的买卖有不同的操作规则。敏感性的货币盈利空间大，但也容易快速下跌，风吹草动便会大幅波动，此特性最明显的货币是日元，因此操作应当快买快卖。
　　而一些非敏感性货币，像欧元、美元、澳元这些货币，没有发生重大事件不可能轻易超出250点的波动，超出便有反弹，炒家在家可应用软件画画走势图，买卖决策一目了然。

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追寻外汇大师的足迹：戴维·凯特

　　年仅24岁的时候，戴维·凯特就成立了自己的交易公司，当时，公司的资金只有25000英镑。现在，年纪36岁的他是凯特集团公司与凯特经纪公司的总裁，经营毛利增加到数百万英镑。凯特也是伦敦国际金融期货交易所的董事。
　　“我到这里不是为了谋取生计，而是为了赚钱。”
　　讨论主题：
　　*乐在其中是交易成功的基本前提
　　* 学习如何扯足幸运的顺风帆
　　* 顶尖交易员的特质
　　* 如何处理亏损
　　* 如何处理获利
　　背景
　　“我对于市场的兴趣可以回溯到多年以前，中学经济学课程安排了一段课外教学。我当时大约16岁。我们参观伦敦证券交易所；那个时候，伦敦还没有期货交易所。市场似乎提供一些看起来很容易赚钱的机会，这引起了我的兴趣；事实上，一切都是由此开始的。”
　　“最初，我并没有做什么，但这次参观在我的脑海里留下了深刻的印象。中学毕业之后，我到了一家会计事务所；一年后，我发现自己不适合这个工作。于是，我又开始到处寻找机会，当时的机会远比现在多。1979年，我找到一家股票经纪商，担任一般的办事员。这是一份中学毕业生能够找到的典型工作，公司叫做史密斯兄弟公司，现在并入美林集团。我是相当有冲劲的年轻人，‘我希望调到证券交易所的场内’，‘对不起，我们现在很忙，目前没有空缺’，‘我真的想到那里，办事员的工作让我烦死了，实在不适合我’。这样经过三个月之后，我在一家股票经纪公司找到工作，这家公司叫做基尔伯·艾略特公司。他们给我一个机会，1980年1月，我成为‘蓝扣’，换言之，证券交易所内的经纪助理。我一直从事这项工作，后来成为证交所的经纪人，最后又成为场内交易员。”
　　“就象大多数人一样，主要的动机是薪水。我们常常听说这些人如何成功，怎么赚钱。听说股票经纪人的住宅何等豪华，如何从股票交易中赚钱，这是吸引我的动机。不久，当我自己也成为股票交易的经纪人之后，我想这是很好的机会；我随时查询价格，撮合客户的交易，但我想自己找些单子，建立自己的经纪业务(代表客户进行买卖，赚取佣金)，这才能创造收入。我希望掌握自己的命运。我不希望只是帮助别人查询价格而已。所以，我进入办公室，开始与客户讨论，希望找一些单子。”
　　伦敦国际金融期货交易所
　　“如此经过两年半之后，我听到有关伦敦国际金融期货交易所的消息。我竭力说服公司的合伙人买进一个席位。不幸的是，他们说：‘那些身穿花花绿绿夹克的人绝对不会成功的，那套玩意儿不可能在伦敦搞得成。’所以，他们显然不打算讨论这个话题。可是，我对这方面的兴趣很浓，有一天，看到《金融时报》刊登的一个广告：‘伦敦国际金融期货交易所希望寻找交易人才’。这听起来相当有趣。我安排了一些面谈。没有人对于伦敦国际金融期货交易所有经验，因为它根本还没有成立。对于期货交易有经验的人都是一些商品交易员，例如：可可、糖、咖啡与石油。这些家伙的眼睛都长在头顶上，股票经纪人对他们而言只不过是小儿科。我勉强找到一份不错的工作，薪水较股票经纪人高出50％。我相当满意。1982年9月，我进入场内，最初留在糖的交易场所，以便吸收一些经验，然后成为蓝扣。”
　　“在1982年9月，如果你一天能够赚进200美元，就是超级巨星，如果你一天赔100美元，相当于天大的灾难。这就是伦敦国际金融期货交易所刚成立的情况——机构有两个F，我有一个F(两个F指LIFFE,一个F指LIFE)。我帮客户撮合单子，想办法找生意。不久，交易所又引进短期英镑契约，这是银行间市场的三个月期利率契约。这段时期内，我有了一些名气，主要是从事利率的价差交易，交易内容大体上是同时买进与放空不同月份的契约。我建立起了一些经纪声誉，从操作的观点来说，客户知道他们的撮合价格都不错。这引起了我的兴趣，也引起别人对我的兴趣。他们看见我的表现，我也开始取得一些大机构的单子。当然，相对于目前来说，那没有什么了不起的。”

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　　“经过三个月之后，某家我帮他们撮合交易的公司找上我，邀我入伙，薪水加倍，我答应了。这段期间，除了交易自己与客户的帐户之外，我们也开始提供造市的服务。这更提高我们的声誉，因为我们就代表市场，我们提供市场流动性，也赚取经纪费用。如果我们的买/卖报价是1－3，别人提供的报价是1－4，我们可能说：‘好吧，我们的卖价降为2，’报价是1－2，这对于双方都有好处。整个情况发展得不错，客户也满意他们取得的价格。如此经过几年——不仅帮公司赚了不少经纪佣金，交易帐户的情况也不错，我抽了不少红利——我想如果我真的擅长此道的话，就应该自己来。于是，1985年，我成为独立的场内交易员。”
　　“我买不起交易席位，因为这几年累积的资金并不多。席位的价格是30000英镑，我手头上只有25000英镑，而且我需要这笔资金当做交易资本。可是，我与先前的公司达成一项协议，我根据较低的费率帮他们从事经纪工作，低价换取他们的一个席位。这个安排可以说皆大欢喜：他们可以通过好价钱帮客户执行交易，也把我当作一项产品，我则同时进行两方面的工作。”
“1985年，在很自然的情况下，我成立凯特集团，没有什么特殊的计划，对于将来也没有特别打算。现在，我们有100多位交易员，成绩相当不错。每隔一段期间，招募一位交易员，他做得不错，于是我们又招募一位交易员，他的绩效也不错，如此逐步发展。”
　　“最初，我从事造市的活动——不断提供双向的报价。进行价差交易的时候，你同时买进与放空，想办法这里赚一点，那里赚一点。假定行情是1－2，我们尝试提供更好的报价，多赚个500美元或1000美元，通过造市活动协助客户出场，另外也自己赚一点。如果每笔交易赚500美元，20笔交易就是10000美元。”
　　“现在的债券价差交易，三个月到期一次的契约，交易可能集中在一个星期之内，其它的时间就必须另外想办法——这是属于长期利率的部分。对于短期利率，你可以每天进行价差交易。由于利率很长一段期间美元大幅走高，价格波动率经常集中在较长期的部分。”
　　“除了价差交易之外，我们只做部位交易。当我最初从事价差交易的期间，美国利率高达14％，所以行情波动非常剧烈。现在，市场已经不再有这种程度的波动。我想情况可能会改变，若是如此，我会回到短期利率的市场。可是，就目前而言，较长期交易的获利还是高于损失。”
　　“在典型的交易日里，造市活动必须提供双向的报价，不断买进与卖出，同时也通过造市活动累积部位。我们始终提供人们进场与出场的机会，但实际上也希望建立某种部位。提供市场流动性，我们可以创造获利。我的获利当中，大约有50％到60％是来自于‘6买进/8卖出’或‘8买进/9卖出’，这也让我有机会建立真正想要的部位。另外，如果判断错误，损失也不会太严重，因为整个过程中已经累积不错的利润。所以，即使看好行情，我也可能站在卖方，但一是长期的布局，一是短期的情况。”
　　如果一位造市商也希望建立部位，往往相当困难。如果某位造市者希望做多德国长期公债，因为他认为价格将上扬，但只要有人希望买进德国长期公债，他也必须卖出。因为只要有人询价，造市者就必须提供买进与卖出的双向报价，而且无法事先知道询价者究竟想买进还是卖出。询价者可能不接受某位造市者的报价，另外寻找更好的价格，但只要询价者决定交易，造市者有义务根据报价进行交易。
　　你很棒，因为你热爱交易；你热爱交易，因为你很棒
　　不论在普遍的行业还是特定的交易领域内，凯特都展现出成功所需要的特质。投入、毅力与自律精神都属于第二天性。具备这些特质的必要条件是对于工作的热爱。对于所作所为，凯特都充满活力与热忱。他相信自己可以达成目标。在这种情况下，很难不具备热忱。事实上，凯特不认为自己是在“工作”。
　　凯特的热忱涉及两个层面：工作内容与就业形态。很多人不喜欢他们所做的工作，因为他们不是自己当老板，不是勤奋工作的直接受益者。对于凯特而言，两者相互配合，但不是因为他很幸运，而是经过审慎安排。乔治·萧伯纳曾经说过：“必须谨慎取得你喜欢取得的，否则将被迫喜欢你所取得的。”克里斯托夫·莫里也有类似的说法：“只有一种成功——按照自己的方法渡过人生。”

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　　“现在，我专门从事长期利率的交易，包括：十年期债券、英国公债与德国公债。这是目前最有趣的市场，最可能发生大行情。我到这里不是为了谋取生计，而是为了赚取，享受工作。”
　　“那种单独承受一切的感觉，让我觉得兴奋——你是自己的老板，掌握自己的命运，完全取决于自己。交易实际上很单纯，结果不是赚钱，就是不赚钱。我不需仰赖别人。当你帮其他人工作时，如果赚钱，别人给你红利，如果赔钱，你领薪水。自己当老板，我就是绩效的衡量标准，我就代表自己的价值，不多也不少。”
　　“如果我明天想休息打高尔夫球，我就能够办到，这就是交易生涯的妙处。而且，没有人知道明天将发生什么。其他的人呢？不论专业人士还是一般受薪阶级，几乎每天都是例行公事。每天都处理一些类似的琐碎杂事，你走进办公室，愉悦就从窗口离开。”
　　戴维认为自己与其他交易员都是异类，他们不希望在大楼的第50层工作，几乎知道退休的时候可以领多少薪水……。
“就象任何专业领域内的名流一样，律师每年的收入可能是七位数，顶尖交易员的收入也很高。虽然我怀疑律师行业是否象交易一样有趣。没错，其中涉及压力，但也没有压力。压力是由紧张造成的，紧张消失之后，压力就不存在。你可以建立庞大的部位而制造压力，然后你开始担心香港或东京当天晚上将发生什么。举例来说，如果其他交易员持有我目前的部位，他们恐怕彻夜难眠，觉得非常不自在，但我一点问题也没有。如果一个部位让我觉得不自在，我就会再三琢磨。如果我觉得很轻松，就不在乎任何可能的发展。我知道自己的想法，至今判断是否正确，那我就不知道了，惟有时间才能决定。这一切完全都在我能够处理的范围内。今天晚上，我准备与一位肉类进口商出去，他不知道我放空英国股价指数而做多英国公债，他也根本不想知道。”
　　虽然充满热忱，但凯特也能够“切断”，他认为这种“及时停手”的能力很重要。那些热爱工作的人经常会过渡沉迷，最后耗尽心力。让自己的心智与身体得到合理的休息，才能避开危险的状况。可是，必须谨慎，交易员也可能不喜欢自己的工作内容或就业形态，他们可能说服自己暂时停止，但实际上是为了避开自己厌恶的东西。
　　“每天的过程中，一位优秀交易员必须能够‘及时停手’。如果你勉强留在场内交易，其他的人可能趁虚而入。他们并不是故意如此，纯粹是潜意识的行为。由于交易不顺利，你自然就认为其他交易员都与你作对。另外，为了让心智获得休息，你也需要暂时停止。我想，这样才能够成为更好的交易。即使是贝比·罗斯和狄马乔也不会永远想着棒球和板球。”
　　充分发挥运气，掌握获利机会
　　顶尖交易员会充分发挥自己的运气。如果建立一笔理想的交易，他们不会轻易放弃。这可能意味着你在强劲的行情中买进。他们会让获利继续发展，非常自信地加足马力。
　　“我记得一个重要的日子，1987年‘黑色星期一’的大崩盘。这是一个非常美妙的早上。我原本打算回家，不想继续留在那里闲逛。然后，我的一位经纪人犯了错误，与清算所之间产生争执，金额高达78万美元。就是因为我在那里闲逛，才看到整个过程。现在，10点之前的美妙日子转变为最倒霉的一天，因为我必须对整个事件负责。所以，‘美妙时光’在几个小时之后演变为‘老天！不要！’。最后总算摆平了，非常幸运我还能够在这里说这段故事。这段经验让我对于经纪行业产生截然不同的看法。虽然我还是慢慢扳回来，但你应该了解我为什么对于经纪业务不再热衷。”
　　“在这些大行情中，某些交易员的运气不佳。我想，在某种程度内，问题是‘你必须创造自己的运气’。如果你在行情的底部附近进场，经常很容易就结束仓位。如果德国公债下跌到47的低点，我在50买进，这完全是运气。所以，你必须充分发挥自己的运气，价格可能由50上涨到60或70，最后可能在80出场。这就是所谓的发挥运气，也是顶尖交易员与一般交易员的差别。如果你很幸运建立一个好部位，就必须让它充分发挥，榨取可能的每一分钱。当然，你不能坐着等运气，还必须培养感觉，知道随后的可能发展。”

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　　“你不会站在一列加足马力的火车前面。当然，如果一笔交易已经动能不足，档在它前面倒没有什么问题，但如果它加足马力前进，你应该跳上去，搭一段顺风车。可是，火车不会永远前进，最后会遇到上坡，速度会慢下来，这个时候必须知道下车的时机，因为当火车翻过山顶，它会以同样的速度向下冲。这个时候，你必须当个反向思考者(持有的看法与一般大众相反)。你必须知道什么时候采取什么行动。事实上，我不能完全掌握时机，但正确的时候必须多于错误。这也正是我能够活到现在的原因。”
　　“如果你在10元买进，然后价格上涨到20元，你或许会出场，或许会说：‘这段行情涨得很快，我先卖掉一半，另一半的目标设定在30元。’有时候，你可能说：‘我在20元出场，如果行情涨到30元，让别人赚’。这一切都完全取决于你的感觉。”
　　“帽客只看见蝇头小利。当然，这并不代表他们是差劲的交易员，这是他们的交易风格。有些人只能够从这一步看到下一步，有些人能够从这个水准看到下一个水准。我想，这是一种你拥有或不拥有的能力，完全不能传授。总之，这种能力存在于你的系统内，或者不存在。”
　　当凯特持有一笔理想的交易(换言之，在显著的行情中提供充分的获利潜能)，他不会一次进场或出场。他会根据自己对于进一步获利潜能的看法，分批处理。就是通过这种方法，充分发挥自己的运气，掌握获利的机会。
　　假定某位交易者在15元买进，上档目标设定在20元，如果隔天价格就飙涨到20元，他可能在20元加码，目标调整到30元。交易员需要具备速度与弹性，以及果断力。交易员不能够因循苟且或顽固倔强。
　　当然，这意味着凯特在单笔交易中愿意投入庞大的交易资本，他不遵守分散投资的原则，也不设定单笔交易的最大资金百分比(通常每笔交易投入的资金不应该超过总资本的5％到10％)。对于凯特来说，交易没有法则；如果某笔交易正确，那就是正确，顶尖交易员断然抓住机会。
　　顶尖交易员的特质
　　结果
　　在戴维·凯特的眼里，顶尖交易员的主要特质可以浓缩为两个字：“获利。获利越大，交易员越优秀，就是这么简单。没有所谓不能赚大钱的伟大交易员。以板球来说，优秀的选手都属于国际级的选手。县市的选手可能不错，但称不上伟大。伟大的选手必须象贝比·罗斯与狄马乔，他们才是最顶级的选手。除了获利程度之外，从其它角度衡量交易层次都没有意义。获利才是这场游戏的精髓所在。”
　　谁能够赚最多的钱，谁就是赢家。交易手势再漂亮，夹克颜色再鲜艳，这都没有意义，唯一的关键只有——钱。
　　“贝比·罗斯是否更擅长于投球？狄马乔是否更擅长于打击？许多人拥有不凡的身手，就是不能在重要场合表现。疯狂的大行情就是重要场合——你的重要场合。这就是你应该有所表现的时候，绩效是以赚钱多寡来衡量。市场上有许多伟大的技术分析师，但他们不是伟大的交易员。你告诉他们，这里有机会，立即进场交易，但他们就是办不到。他们知道应该瞄准哪里，但就是没有办法扣动扳机。”
　　根据凯特的定义，成就与伟大，只能由赚钱多寡来衡量。赚钱毕竟是交易的惟有目的。“很多人把成功定义为判断行情的准确程度。对我来说，这个定义大有问题，完全忽略获利的重要性。每100笔交易中，即使正确99次，如果最后的结果仍然发生亏损，这又有什么意义呢？如果你不能赚钱，就必须停止交易，拥有再高明的技术分析技巧又如何呢？”

lu18

原帖由 clf 于 3-12-2009 02:49 PM 发表
宠物老大是不是想在外汇赚多点钱然后去救助小动物呢？

是的。
明年要失业了，自己糊口都成问题。

sichaipao

　　反应灵敏
　　“反应灵敏代表一切。必须保持弹性，随时愿意翻空做多或翻多抛空。反应灵敏，保持弹性，而且能够坚持正确的决策。如果判断正确，就必须穷追猛攻。如果在50元买进，一般交易员可能在55元卖出，优秀的交易员愿意在60元或70元继续加码，数量或许稍少，但他们会充分掌握机会，或许最后在90元卖出。只要搭上顺风船，就要扯足顺风帆。”
　　凯特展现的另一项成功特质是冲劲。他强调果断与明快的重要性。交易员必须果断，反应灵敏，而且还必须保持开放的心胸，随时愿意重新评估仓位。就如同领袖需要勇气一样，交易员也需要勇气持有庞大的仓位。
　凯特集团如何挑选交易员
　　戴维·凯特了解，自律精神与专注投入可以弥补才华不足。
　　“我们聘用交易员的时候，十分重视自律精神与生理条件。如果交易员非常投入，成功的机会就很大；即使不能成功，他们至少已经尽力了。我们的板球队不需要那种姗姗来迟、懒得听教练指导、打球不专心的选手，他们不知道自己为什么不能得分。这类选手如果具备才华，更容易产生挫折感。可是，你可能是那种技巧不特别杰出的选手，但总是准时到场，注意教练的指导，全神贯注，知道自己在干什么。你击出的球可能都落在30或40码，那些心不在焉的人，或许可以击出100多码，但结果还是抱鸭蛋。我们宁愿你稳中求胜。在这种情况下，你的睡眠不会有问题。当然，对于你来说，交易或许不象许多故事所描述的那么有趣，大家可能认为你很沉闷，那又如何呢？我们对于这些疯狂分子没兴趣。我们对于这些捉摸不定的冲动选手没兴趣。我们要的是稳健的交易员。”
　　与生俱来还是后天学习？
　　凯特认为，顶尖交易员是天生的，很多特质都不能学习。虽说如此，但一般交易员也不是全然没有指望。他同意经验可以提升交易的技巧，投入与热忱也有很大的助益。即使不具备特殊的才华，我想凯特的意思也不是叫你立即打包，从事别的行业。我相信交易的自律精神是可以培养的。具备自律精神与一套交易法则，就能产生自信，最后必然可以成功。
　　“我想，天生技巧是一种你具备或不具备的素质。你永远就是你。我会考虑一些技术性的问题，但不会花太多的时间；我希望知道别人的想法，但接下来就看自己的。我会观察他们，但不会追随他们。如果他们的看法符合我的意思，我就接受，否则就不接受。关于经济状况的未来演变，我可能会有某些看法，但这些看法十之八九都不对！我想，顶尖交易员不会在意报纸上的新闻，因为报纸上都刊登昨天的新闻。你在这里，目的就是创造明天的新闻，那为什么要在意昨天的新闻呢？报纸刊登的消息能够告诉你什么别人不知道的东西呢？如果报纸对于交易有任何帮助的话，我建义你看《太阳报》，关键是第三页的封面女郎。另一个秘诀是看看晚上电视剧的内容，如果很精彩，代表明天的行情将上涨。”
　　“其中也涉及股票走势。有些人是艾略特波浪专家，有些人相信甘氏理论、相对强度或市场轮廓，这似乎取决于当月的流行。可是，每个交易日结束，你就必须面对高点与低点。你必须决定是否让行情穿越这些价位，究竟应该顺着行情还是逆向操作。一切都必须由你决定。
　　面对当时的行情，必须由我拟定正确的决策。你会得到一些直觉。”
　　凯特告诉我们，他的看法完全来自于观察，不会被动采纳别人的解释，自行思考行情的随后发展：这个新高点的买盘是否减弱？是否出现相反的力量？价格波动是否剧烈？多头是否后劲不足？空头是否准备反攻？价格走势可以提供许多资讯：对于消息面的反应、到达的价位、停留的时间……
　　可是，你怎么知道何时应该继续持有获利部位？你怎么知道行情何时反转？你如何判断进场与出场的时机？如同大多数天才交易员一样，凯特说他完全靠“感觉”，这种感觉来自于众多因素的综合评估。凯特不专注于某特定因素，其中涉及几个理由。第一，他本身就能够影响行情，决定是否让价格突破；换言之，他本身就是市场指标没有考虑的行情影响因素之一。第二，凯特每天都必须进行大量的交易；所处的环境不允许他坐在电脑前面分析快速变动的行情。另外，没有人能够否认一点，行情受到许多因素的影响，包括技术面与基本面的因素。所以，评估未来价格走势，首先应该观察各种影响因素的可能征兆，不应该专注于少数几种因子。
　　“市场上有许多优秀的交易员，但你就是你，你没有办法真正改变自己。当然，经验也是不可或缺的东西。你曾经有过某种经验，如果类似的情况再发生，就可以立即掌握机会。可是，这种类似的情况可能发生在好几年之后。总之，你必须具备某些先天的能力。有些交易员的表现确实不错，能够稳定赚钱，但他们绝对没有办法成为顶尖的玩家，因为他们欠缺必要的能力。每个人都会反应，你如何反应才是关键所在。他们没有勇气押下全部或大部分的赌注。他们对于蝇头小利就很满意了。当然，也有人敢奋力一搏。某些人也有勇气押下所以的赌注，但他们并不是优秀交易员，结果他们的赌注立刻被一扫而光。”

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　　我希望知道凯特交易能力的更深层心理根源：究竟是孩童时期的某些经验，还是父母的影响？结果相当令人失望，我没有找到答案。我从几个不同的角度提出问题，但这些尝试显然没有成功。对于类似的问题，凯特总是重复相同的回答。他总是盯着你看，含蓄的沉默迫使采访人改变话题。这或许是因为他的个性使然，不希望让交易能力藉由某种没有根据的理想化孩童经验，套到罗曼蒂克的无聊心理架构内。我采访戴维·凯特的整个过程可以归纳为性感手枪与耐克广告词的结合：不要理会那些狗屎——尽管做！
　　如何处理失败，请教赢家
　　如何处理亏损和失败，这方面的专家显然不是人生的输家，而是人生的赢家。赢家处理失败的经验更丰富，因为他们总是能够站起来，不断克服失败。输家中输过一次，这也是他们成为输家的理由——因为他们从来没有再站起来。
　　“我是亏损专家，亏损的次数很少人比得上。对于我来说，赚钱带来的快乐程度，远不如亏损所造成的沮丧感受。我自认为应该赚钱，一旦因为缺乏自律精神而发生亏损，你会对自己感到非常生气。”
　　身为领导人，凯特展现出成功的自信心。如同爱默生说的：“自我信赖是成功的第一秘诀。”凯特承认，损失让他气愤自己，因为他认为应该赚钱。他的成功与他对自己能够成功的信心之间，可能产生良性的互动吧。
　　“当然，你一定会发生损失，我知道自己经得起损失，也应该发生损失，但损失的数量才是问题的关键。遇到麻烦的时候，如果损失超过合理的程度，这是因为缺乏自律精神，因为你没有坚持应有的行为，这才是关键。许多交易员没有专注于本身设定的目标，不能够排除期待、恐惧与贪婪之类的情绪。”
　　“你完全清楚自己准备承担的风险程度，如果实际的损失超过你准备接受的程度，这就让人非常懊恼了。举例来说，假定我在这笔交易中准备承担1000英镑的风险。结果，你损失3000英镑，那就错了。我只准备损失1000英镑，但我失控了，让情绪取代客观的判断，我知道自己产生期盼的心理。这才是我懊恼的原因。我明明知道‘不该这么做，应该坚持自律精神’。”
　　所以，对于凯特来说，损失是因为缺乏自律精神，听任情绪干扰而没有专注于目标。解决任何问题的第一步骤是承认问题存在。许多非专业交易者拒绝承认问题存在。凯特能够坦然谈论亏损发生的原因，没有任何托词与借口，这正是他展现的专业能力。自我分析与自我对话是凯特用来改正错误的技巧之一。
“永远都有发生松懈的时候，但你必须及时修正。我们经营一所交易员训练学校，他们到这里接受我们的指导，我们提供建议。可是，我能够向谁讨教呢？我只能够跟自己对话：‘你究竟在干什么？回到根本的原则，按部就班慢慢来。’这属于一场心智战争。你只需要说‘去他的’，把亏损置之脑后，开始另一天。就是如此，这是你所必须接受的。可是，你必须确定好日子多于坏日子。我想，如何处理亏损的问题。重要性远甚于如何处理获利。获利会照顾自己。你可以让获利永远累积下去，可是，你不能让亏损持续累积。你读过的每本交易手册上都这么说。问题是你不能妥善管理亏损，所以你被三震出局。总之一句话，迅速认赔，让获利持续发展。我从这句话中受惠良多，也尝试把这句话灌入我们交易员的脑海中。”
　　发生亏损的时候，凯特的积极心态让他能够把亏损置之脑后。不是自怜地舔着伤口，而是理性地回到交易根本原则。正因为这种交易方法，凯特的成功不需要太高的成功率，因为具备自律精神，因为能够断然认赔，敢于让获利持续发展，所以他经得起偏低的成功率。
　　交易计划与风险管理是防范损失的另一些技巧。将庞大的资本投入某个部位，交易员需要勇气。如果犯错，必须立即扭转。如果部位处于获利状况下，交易员必须站稳。如何面对持续发展的获利，困难程度远超过持续累积的损失部位。当损失持续扩大时，有多少交易员会因此而不知所措——因为恐惧、贪婪、期待与自尊而瘫痪？当获利持续发展时，又有多少交易员会拣起银牌，转头就跑？自信与勇气来自于交易策略的自律精神，例如：预先设定的停损。
　　“我们尝试灌输交易员一种有用的心态。设定交易的目标，盘算你每天或每个月准备承受的最大损失；面对损失，必须果断处理，绝对不可以抱着期待的心理。很多人把差劲的一天演变为灾难的一天，完全因为缺乏自律精神。很多人因此被三震出局。如果遇到差劲的一天，就接受现实，但我明天还会再回来。如果你具备自律精神，就经得起许多差劲的日子。不要告诉自己每天准备赚多少。如果今天赚了500英镑或1000英镑，不要说够了，我要回家了。如果当天的交易顺利，就应该把获利扩大为2000英镑或4000英镑，坚持在场内。必须把丰硕的一天演变为最棒的一天。”

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　　亏损部位可能大逆转
　　一个亏损部位可能因为行情波动而逆转为获利部位。应该如何处理这种可能性？
　　“没错，可能。这取决于你介入多深。举例来说，假定我在10元买进50口契约，必须考虑一个问题：如果明天价格下跌到5元，我是否仍然愿意做多？完全取决于个别情况。是否向下摊平？你或许比较希望针对获利部位加码，在12元的价位加码。每个人的情况都不同。唯一的法则就是没有绝对的法则。完全取决于灵敏反应与弹性。”
　　凯特不受迅速认赔法则的拘束，因为他了解这个法则涵盖在一个更高法则之下：如果你判断错误，才应该立即出场。虽然亏损通常都代表判断错误，但未必始终如此。你对于最终价格走势的判断可能正确，只是需要较长的酝酿时间。在这种情况下，如果出现不利的价格走势，或许应该在更低的价格继续买进。重点是你必须知道其中的差异：只是暂时的不利走势而最后必定回升，或者价格下跌代表你的判断错误。对于凯特而言，答案来自他对于行情未来发展的直觉。
　　可是，凯特所谓的“感觉”，实际上是一套系统；系统中的直觉成分高于机械部分。重点是：你必须拥有一套自己觉得自在的系统，而且必须具备执行这套系统的自律精神。没有任何一套系统是绝对正确的系统。
　　学习如何处理获利
　　这可能是不太寻常的议题，因为我们都认为自己知道如何处理获利，但凯特非常明白地指出——如何处理获利的重要性更甚于如何处理亏损。在交易过程中，很多人都把资金流入视为薪水，几乎代表他们应该得到的东西。
　　“你必须把获利当作亏损的准备金，这是我觉得非常重要的态度。很多人，当他们赚钱的时候，开着跑车兜风：
　　‘看看我，车子价值45000英镑，房子价值20万英镑。’
　　‘贷款呢？’
　　‘18万英镑。’
　　‘可是，你到底想说什么？’
　　‘我很会赚钱。’
　　‘万一发生亏损呢？车子与房子不是都飞了吗？’”
　　“这就是很多人的问题，赚钱的时候，他们很棒。可是，他们从来不会未雨绸缪。他们认为明年赚的钱可以支付贷款，但明年可能没有收入。我始终保持一种心态：没错，钱是在那里，但只要我还留在这里，这些钱就不是我的。我只是暂时帮市场保管这笔钱而已。”
　　“一般来说，我认为应该保留相当程度的流动资金。当然，资金没有必要存入交易帐户，但你必须随时能够动用这些资金。很多人有钱就花，一旦交易不顺利的时候，问题就来了。”
　　关于获利，凯特还是沿用一个法则：获利会自行照顾自己；获利不同于现金。很多人经常搞不清楚，认为他们有权力继续取得获利。教训：花钱必须谨慎。市场是一位嫉妒而善变的泼妇——当她放款的时候，随时可能要你清偿，而且利息很高。
　　交易战术：
　　* 交易不是做苦工。你必须乐在其中。如果办不到这点，找出其中的理由。
　　* 记住“暂时停顿”，重新充电。
　　* 如果建立一笔理想的交易，必须确认这点，扯足顺风帆，尽可能榨取获利。
　　* 评估进一步获利的机率，分批进场与出场，这是保障既有获利而持续追求获利的好方法。
　　* 必须保持“由多翻空”或“由空翻多”的弹性。
　　* 自律精神与专注投入，可以弥补先天的才华不足。
　　* 观察行情，培养后续发展的“感觉”。对照过去发生的一切，累积经验。
　　* 信赖自己成功的能力。
　　* 面对亏损部位，坚持自律精神。
　　* 预先规划损失的最大程度。
　　* 相对于获利，损失需要更多的照顾。
　　* 把损失置之脑后，继续前进。专注于未来而不是过去。
　　* 留意获利能力的变化。

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外汇成功经验

　　1.大部分炒家都是从场内交易员开始入行的，随着交易规模和交易品种的增加逐渐走到场外，冠军炒手马丁·舒华兹、鹤立鸡群的理查·丹尼斯和超人斯坦利等人虽然开始都有一段适应过程，但他们都很快踏上了成功之路。
　　2.风险控制：这是每个大师操盘经验的重中之重。在期货市场上长期生存的关键就是保留资金实力，给自己留下机会，避免在一两次交易中就耗光实力。每位大师的风险控制原则不尽相同，有些是以技术图表为依据，大部分是以资金百分比为依据，而笔者最为认同的则是高富拿设止损位的独特方法：止损位永远设在图表上重要的价位之外，宁可减少交易量去迁就一个安全的止损位。另外，风险控制大师海特提出的回避风险原则也值得我们学习，他认为，应避免参与行情过于激烈的品种；当出现大的亏损时要立刻通知客户，减轻心理负担；当出现风险时，要在第一时间砍仓。
　　3.短线和长线：从大部分炒家成功的经历看，他们都有从短线向长线转变的过程。短线对于投资者来说，在分析、记忆力、反应力、心理、交易通道等方面的要求都比较高，就像乒乓球员面对快速扣球只能下意识反应，而没有时间思考，这些需要平时高强度的训练，但大部分投资者是很少有工夫去训练的，这也是短线投资者亏损面较大的原因之一。超人斯坦利是最为经典的长线炒家，为了避免在价格波动时自己惊慌平仓出场，不惜远离市场，持仓数月甚至数年(糖)。
　　4.成功和天才：期货市场不存在天才，理查·丹尼斯和维克多·斯柏认为，智力、学历有时会成为成功交易的障碍，切勿死要面子、勇于认错、遵守可行的交易规则和交易系统、善于总结经验，才是成功的关键。
　　5.成功的时间：绝大多数大师都是从失败开始的，短则数月，长则十年，重要的是要有坚定的信心并不断总结经验。正所谓：“学者无先，达者为师”。
　　6.电脑交易系统：多位大师都提到在交易中很依赖自己设计的电脑交易系统，电脑交易系统可以避免人为的情绪影响，特别是在市场较为混乱时，还能坚决执行既定的交易计划，使投资者保持前后一致的获胜概率。当然，每个人必须学会开发适合自己的电脑交易系统。
　　7.技术分析和内幕消息：多数大师都以技术分析为入市依据，技术分析能给投资者提供准确的入市时机，这是基本面分析法不能实现的。如超人斯坦利在1974年5月买入了小麦期货合约，半年后就翻了50%，当记者寻问他是否知道俄罗斯购买小麦的内幕消息时，斯坦利回答：“我一点都不知道俄罗斯在买小麦，但图表告诉我有人在买。”大部分投资者无法靠技术分析法获利的原因在于，他们并没有掌握技术分析法的真谛。而作为大户必须同时使用基本分析法，因为他们资金庞大，建立头寸和离场时间较长，靠技术分析法建立头寸和离场是较为困难的。
　　8.人生哲学：期货市场是遵守零和定律的，个别人赚大钱就意味着大部分人在亏钱。因此，大师的性格是有异于常人的，他们大多孤僻而充满自信，不喜欢和别人谈论行情和消息，习惯于独立分析市场。
　　大师的成功之路给了投资者许多启示，可以帮助投资者在市场中获利，这也是笔者挑灯秉烛写“大师的故事”的初衷。

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巴菲特的投资逻辑与理念

　　长期制胜的法宝：远离市场, 透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功的投资决定，虽然确实与“市场尚未反映的信息”有关，但所有信息却都是公开的，是摆在那里谁都可以利用的。没有内幕消息，也没有花费大量的金钱。其实，巴菲特的成功，靠的是一套与众不同的投资理念，不同的投资哲学与逻辑，不同的投资技巧。巴菲特曾经说过，他对华尔街那群受过高等教育的专业人士的种种非理性行为感到不解。也许是人在市场，身不由己。所以他最后离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了。他远离市场，他也因此战胜了市场。
　　五项投资逻辑
　　1．因为我把自己当成是企业的经营者，所以我成为优秀的投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优秀的企业经营者。2．好的企业比好的价格更重要。３．一生追求消费垄断企业。４．最终决定公司股价的是公司的实质价值。５．没有任何时间适合将最优秀的企业脱手。
　　两项投资方式
　　1．卡片打洞、终生持有，每年检查一次以下数字：Ａ．初始的权益报酬率；Ｂ．营运毛利；Ｃ．负债水准；Ｄ．资本支出；Ｅ．现金流量。
　　２．当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套利。
　　某种意义上说，卡片打洞与终生持股，构成了巴式方法最为独特的部分，也是最使人入迷的部分。
　　巴菲特的四大选股准则
　　一、商业准则：业务简单易懂吗？公司有连贯的经营历史吗？公司有良好的长期发展前景吗？
　　二、管理准则：管理人员的行为是否理智？管理人员是否坦诚对待股东？管理人员能否抵制“行业潮流驱使”？
　　三、财务准则：关注净资产收益率，而不是每股收益；计算自由现金流量；寻找利润率高的公司；对每一美元的留存收益确信至少创造了一美元的市场价值。
　　四、市场准则：公司的价值如何？该公司的股票能以明显的内在价值的折扣购入吗？
　　巴菲特十二条定律
　　1.利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。
　　2.买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。
　　3.利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
　　4.不在意一家公司来年可赚多少，仅有意未来5 至10 年能赚多少。
　　5.只投资未来收益确定性高的企业。
　　6.通货膨胀是投资者的最大敌人。
　　7.价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。
　　8.投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。
　　9.“安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报酬率。
　　10.拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。
　　11.就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。
　　12.不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：A.买什么股票；B.买入价格。

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交易技巧：炒金、炒汇如何做好模拟交易

　　最近常有投资者来询问究竟该如何对待模拟交易的问题。许多投资者反映“模拟交易没什么用，一到真实账户就爆仓！”。笔者就此以自己的经验和经历总结了几点，希望能给刚入市的炒金，炒汇的投资者做一些参考。
　　那么该如何做好模拟交易呢？现在各家交易商都提供有模拟账户的功能，供投资者体验交易平台学习投资之用。但是在模拟交易中存在一些误区，很多投资者没有注意到。往往是模拟交易做的很好，而一到真实账户就会爆仓。这里除了一个心态的问题还有一点许多投资者没有注意到，那就是资金使用比例匹配的问题。
　　模拟交易保证金使用比例要与实际投资的比例相匹配
　　模拟交易的保证金使用比例要与实际投资的比例相同。拿笔者开户做交易的爱尔兰邦达金融提供的模拟交易来做个例子。模拟交易本金是1万欧元，最小交易金额为“1”，一个点价值1欧元，占用100欧元的保证金，可以说如果你做了交易金额为“1”的交易，那么你的账户里还有9900欧元的浮动盈亏，这种交易爆仓的几率是非常小的，因为要爆仓需要黄金波动990美元，外汇市场波动9900点以上，而实际黄金平均每天只波动10-20美元，外汇市场每天平均波动也就在100-200点之间。
　　假如你打算投入的开户资金相当于500欧元的话，交易金额为“1”，按照模拟的做法入市一张单子，最多只能抗400个点的风险，如果方向做反不平仓，可能3-5天就会有爆仓风险。这里跟模拟的9900点的抵抗能力相聚甚远，这里就存在一个比例问题。也就是说模拟的做法首先要根据你的计划的开户资金而定。假如你的开户资金相当于500欧元，保守的做法是做一张交易金额为“1”的单子，那么如果做模拟，相应的你最少应该做交易金额为“20”的交易，本金和保证金5：1的关系，说到这里或许大家就能明白为什么模拟不容易爆仓，而真实账户容易爆仓了。
　　总之是一句话，要把模拟当真真实的交易来做，平时大家关注的买入和卖出点位多一些，而对真实账户和模拟账户相对的资金比例没有在意。
　　用模拟交易中验证自己的投资方法
　　黄金、外汇市场中盈亏比也是三七开的关系，赚钱的人大多都有自己的一套稳定成熟的投资方法。想在黄金外汇中淘金，交易方法至关重要。
　　方法不在不在难易，你可以用均线，也可以用KDJ，还可以用布林线，总之可以赚到钱就好，无论是别人的方法还是自己的方法，一定要经过自己的亲自验证，而各家交易商提供的模拟交易就给投资者带来了这方面的很多便利。注册一个模拟账户只需要几分钟，以邦达金融提供的模拟账户为例，有效期一个月，到期后还可重新注册使用。一个平台可以同时提供黄金、白银、外汇、世界八大股指期货的免费模拟交易，方便程度可想而知。而投资者需要关注的就是如何通过模拟交易熟悉市场的交易规则和锻炼自己的交易方法，一个方法不行可以尝试其他方法，总之要在实际中检验过的方法，而模拟交易给投资者在方法验证上带来了诸多便利。

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怎么做才能成为卓越的外汇投资者—市场的风险控制

　　外汇市场是一个风险很大的市场，它的风险主要在于决定外汇价格的变量太多。虽然现有的关于外汇波动原理的书可以说是汗牛充栋，有的从经济理论去研究，有的从数理统计去研究，也有的从几何图形去研究，更有的从心理和行为科学的角度去研究，但外汇行市的波动仍经常出乎投资者们的意外。对外汇市场投资者和操作者来说，各方面的知识都应具备一点，而风险控制的意识和计划是不可或缺的。
　　1、做单计划
　　生意人做生意各有自己的一套诀窍，有些人按计划步步为营，有些人凭直觉时进时退。总的来说，这两种人的做事方法都不能算错。凭直觉做生意的人自然无需求教于书本，但凭计划做生意的人最好耐下性子读完本章。
　　做外汇生意的计划有很多原理和细则，但若归结为最简单的要素，它无非是制定出一个进入和退出任一交易的起点，不管此项交易最终是否有利可图。一旦确定了这个起点，价格水平的变化就可归结为上升、下降或维持原状。一个交易计划就必须为进入实际交易市场制定行动蓝图。一旦价格水平发生如上所述三种变化中的任何一种，交易人就可根据计划做出卖或买的决定。
　　在制定计划时，尽管需要考虑许多关键因素，但核心问题始终是在什么情况下退出已经进入的交易。这实际上包括三个退出计划。其一，必须有一个接受损失的计划，一旦交易失利，就应坦然退出。其二，必须有一个接受赢利的计划，一旦赢利目标达到，即可满意而归。其三，必须有一个计划，它使交易人在发现市价在相当一段时间内不会发生重要变化时退出交易。
　　要退出一个已显赔钱的交易，最有效的程序就是发出"停止损失指令单"。当然这样做的前提是交易人心中有数，他究竟愿意承受多大的损失。如果他在进入交易前已定下可接受的损失程度，那么，市价一达到事先已定下的这个点，他唯一能做的就是发出"停止损失指令单"。
　　对于一个正在赢钱的交易，如何制定交易中的指令就不像制定计划应付赔钱交易的指令那么容易了。这里存在着多种可能。
　　如果一个交易人在进入交易前已定下赢利目标，那么一个明显的可能就是一旦达到这个目标，他就立即发出一文"限价指令单"，从而退出此项交易。还有一种可能是交易人一直让利润上涨，直到某种价格变化朝输钱方向转化的迹象出现。在这种情况下，退出计划就可能定为："在停止损失点卖出，或者在指数X给出卖出信号时卖出；哪种情况先出现就按哪种方法行事。"不论使用哪一种赢利计划，至为重要的一点是，交易人必须认识到，交易的终极目标是接受利润。除非他决定再试运气，否则他应当时刻记住他见好就收的明确界线。许多成功的交易人都十分明白，钱易赚难保。将赢利计划置之脑后的交易人最终都会体会到一个痛苦的真理："树是长不到天上去的。"
　　2、计划的要素资本
　　任何计划都包括一些要素。首先要做的一个决定就是用多少钱去做外汇。实际使用多少钱取决于很多考虑：第一是交易人的动机，如果仅仅是尝试一下或者做做玩玩，那还是少出一点钱为妙。其二是交易人的进取心，他为了赚钱愿意冒多大的险。还有一个相关的因素是交易人的年龄，因为这牵涉到他的家庭负担，健康状况，工作年资，以及他家人对他做投机生意的态度。这些都不是无关紧要的因素。总而言之，最基本的一点是，交易人不应冒那种潜在的赢利可能性与这种赢利对自己的重要性不相称的风险。
　　交易的选择和评估　从事外汇投资，一个人必须选择有利可图的交易方法。这里介绍一些交易选择中要考虑的因素。
　　首先，要选择一种交易选择方法。交易选择的方法是五花八门的，咨询、研究或跟从熟人，都是选择具体交易项目的方法。哪种方法较好，这是因人因事而异的。当然也有一些基本的参考因素，比如，交易选择的方法应当有理论的根据。如果某种方法中所含的一些基本概念毫无道理，那么这种方法就是不足为训的。其次，交易选择的方法应该能告诉交易人捕捉市场信号。最后，这种方法应该提供某种现实的方法让交易人退出交易，而不是诱使交易人竭尽自己的资本从事某种交易.

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跟踪市场的数量　计划的另一个要素是确定所要跟踪的外汇期货市场的数量和在一定时间内从事交易的数量。
　　时间因素　一项交易的预期时间是个值得考虑的问题。
　　不言而喻，生意的总体目标是实现与冒险相当的最大可能的收益。如同在任何其他冒险投资中一样，"收益"是所需时间的一个函数，它并不仅仅用所得的货币收益来衡量。两三天内能获得一笔小利就说明交易是成功的。反之，这笔小利若要等两三个月才能获得，即使这是100％的赢利，从时间的角度考虑，也不一定是很合算的。
　　停止交易　停止交易是计划的一个重要内容，这在前面已经阐述过，这里就不再多说了。
　　3、计划详例
　　计划对交易的成功是如此重要，因此有必要用一个假设的例子来进一步说明。
　　假定一个投机商决定进入外汇期货市场。他准备拿出1万美元进行投机。他选定了经纪商行和注册代表，开了户头，将钱存入。为了谨慎起见，他决定先做英镑生意，等积累了一些经验后再进入其他市场。
　　这是在10月，英国经济衰退使英镑汇价下跌。但他觉得，英镑现价已反映了衰退后的水平，价格没有理由进一步下跌了。他还估计到英国衰退可能结束，推测英镑汇价有可能上涨。他手中的资料也已表明价格下跌业已停止，他认为这是一个价格上涨行将开始的信号。因此他决定买进英镑。
　　进一步的市场分析表明，他可能赢利和输钱之间的比率很小，而所需的时间又很长，因此他决定尽快抽出钱来从事其他交易。他打算在英镑上最多输1千美元。他此时更关心的是他交易资金可能损失多少而不是英镑汇价的变动了。在交易备忘栏里他记下了如果在某月某日关市前价格如果没到赢利目标点，又没有到"停止损失"点，那就清帐结束此项交易。
　　在这么一个简单的交易上，这里所讲的计划细节和考虑已经超过了许多交易人在实际交易时所能做到的。因此，不难理解，为什么有那么多人在外汇期货市场上输钱。
　　4、外汇市场的赢家和输家
　　外汇市场的弄潮儿有的发财致富于顷刻之间，有的倾家荡产于弹指一瞬。输赢之际，巨款转手。人们不禁要问，究竟多少人能赢，多少人会输呢？当代最知名的投机记录分析家布赖尔·史迪华曾经对期货市场的输赢分布做过一个分析。他抽取了8，746个交易商进行分析。分析结果表明，75％的投机商是输家。在这个统计样本中，输家有6，598个，而赢家仅2，148个。输家的损失总额近1，200万美元，远远超过赢家总利润200万美元。
　　输赢的美元比率是6比1！输赢分布情况还表明，对大多数投机商来说，输赢量都不大。84％的赢家每人在9年期间赢数不超过1千美元。史迪华的研究还表明，大投机商并不比小投机商更成功。当然就最后这项结果来说，由于样本太小，结论是否具有普遍意义还有待证明。

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外汇实战心得

　　善用理财预算 ，切忌用生活必需资金为资本
　　切忌用你的生活资金做为交易的资本，资金压力过大会误导你的投资策略，徒增交易风险，而导致更大的错误。
　　善用免费模拟帐户，学习外汇交易
　　初学者要耐心学习，循序渐进，勿急于开立真实交易帐户。可先试用模拟帐户，在模拟交易的学习过程中，你的主要目标是发展出个人的操作策略与型态，当你的获利机率日益提高，每月获利额逐渐提升，表示你可开立真实交易帐户进行外汇交易了。注意要以真实交易的心态去做模拟交易，你越快进入状况，就越快可以发展出可应用于真实交易的适当技巧。必需将模拟交易当成真实交易来进行，是因为你所发展出的合直技巧为你的交易的成功所在。
　　外汇交易不能只靠运气和直觉
　　如果您没有固定的交易方式，那么你的获利很可能是很随机，即靠运气。这种获利是不能长久的。或者说某一天运气不好将有同样亏损。交易的直觉很重要，但只靠直觉去做交易则是个冒险行为，了解获利产生的原因及发展出你个人的获利操作手法才是最重要。
　　善用停损单减低风险
　　当你做交易的同时应确立可容忍的亏损范围，善用停损交易，才不致于出现巨额亏损，亏损范围依帐户资金情形。万一止损了也不要婉息，因为你已除去行情继续转坏，损失无限扩大的风险。
　　量力而为
　　应依帐户金额衡量交易量,勿过度交易。一般来说，每次交易风险不要超过账户资金的10%依据这个规则，可有效地控制风险，一次交易过多的口数是不明智的做法，很容易产生失控性的亏损。
　　学会彻底执行交易策略，勿找借口推翻原有的决定
　　为了避免这个致命性错误的产生，必需记住一个简单的规则- 不要让风险超过原已设定的可容忍范围，一旦损失已至原设定的限度，不要犹豫，立即平仓 !
　　交易资金要充足
　　帐户金额越少，交易风险越大，因此要避免让交易帐户仅够50点波动水平，这样的帐户金额是不容许犯下一个错误，但是，即使经验丰富的外汇交易人也有判断错误的时侯。
　　错误难免，要记取教训，切勿重蹈覆辙
　　错误及损失的产生在所难免，不要责备你自己，重要的是从中记取教训，避免再犯同样的错误，你越快学会接受损失，记取教训，获利的日子越快来临。另外，要学会控制情绪，不要因赚了钱而骄傲，也不用因损失而沮丧。交易中，个人情绪越少，你越能看清市场的情况并做出正确的决定。要以冷静的心态面对得失，要了解交易人不是从获利中学习，而是从损失中成长，当了解每一次损失的原因时，即表示你又向获利之途迈进一步，因为你已找到正确的方向。
　　自己最大的敌人
　　交易人最大的敌人是自己- 贪婪、急燥、失控的情绪、没有防备心、过度自我等等，很容易让你忽略市场走势而导致错误的交易决定。不要单纯为了很久没有进场交易或是无聊而进行交易，这里没有一定的标准规定必需于某一期间内交易多少量。

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记录决定交易的因素
　　每日详细记录决定交易的因素，当时是否有什么事件消息或是其他原因让你做了交易决定，做了交易后再加以分析并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果，表示你的分析正确，当相似或同样的因素再次出现时，你的所做的交易记录将有助于你迅速做出正确的交易决定；当然亏损的交易记录可让你避免再次犯同样的错误。你无法将所有交易经验全部记在脑海中，所以这个记录有助于提升你的交易技巧及找出错误何在。
　　顺势操作，勿逆势而行
　　要记住市场古老通则：亏损部位要尽快终止，获利部位能持有多久就放多久。另一重要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上，面对市场突如其来的反转走势，与其平仓于没有获利的情形也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。
　　切勿有急于翻身的交易心态
　　面对亏损的情形，切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身，这往往只会使情况变的更糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下，可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。不要跟市场变化玩猜一猜的游戏，错失交易机会，总比产生亏损来的好。
　　每次都是独立交易
　　切忌把两次或以上的交易联系起来！记住每次交易都是独立的交易。
　　例如在121.00沽日元后在120.50止损。3天后，经过分析，认为美元将上涨现价可以买入美元沽日元，但现价为120.80，这时，不要认为上次交易在120.50止损，现在要在120.80沽很不划算，非要等回落至上次止损位120.50以下才入市。这样的联系不但没有帮助，而且容易错失良机！只要经过分析，确定本次交易的入市、止损、获利价位，就可果断入市。

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炒汇爆仓对策

　　我们做单时也有一个防御的过程，在你做单前，做单中，以及平仓每一步都有很多注意点，总结我前几年做单，往往就是随意性的做单亏掉了我所有的利润，因此杜绝随意性做单，理性处理每一张单将是我以后的操作原则。
　　由于金融行情变数很大，过份强调纪律将会导致死板，我不排斥灵感做单，但灵感操作仅仅限于短线交易，如要做中线及长级交易，不遵守交易是不行的，下面是我的一些交易纪律文档，供大家参考和探讨。
　　做单前：
　　1、是否和目前趋势相符；
　　2、是否有 K 线形态技撑；
　　3、是否分析了 无敌趋势 和乖离率 日线指标；
　　4、是否分析了周线及月线的形态和无敌趋势 指标；
　　5、计划做单量是否过大；
　　6、是否设置了止损的价位；
　　7、是否计划了加仓的价位(在有浮赢的情况下)；
　　8、是否设置了止赢的价位；
　　9、下单。
　　做单后：
　　1. 到了止损位，严格执行止损价位，不管以后看这张单是否平得错或对；
　　2. 亏单平仓后，绝不反手，调整好心态后再分析入市；
　　3. 浮赢加仓失败后，严格遵守“赚一万元不走，到赚最后一分时必走”的补救原则；
　　4. 当平仓有了巨大利润后，杜绝马上入市做单，平息喜悦心态后再作分析入市。

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爆仓爆出来的经验



　　投资外汇的朋友们当中大概是股民出身比较多，我也不例外(虽然我玩的是黄金但是黄金和外汇在操作方法上很相似，所以我想我的这篇投资心得对大家会有所帮助)，97年那场大牛市中我玩权证资金翻了28倍，但我的资金基数比较低，刚开始只有1.7万资金。08年开始权证市场很低迷，钱越来越不好赚，后来通过朋友的介绍了解了黄金，我先看了几天黄金的走势，发现每天波动剧烈，当时我恨自己为什么没早点认识这么好的投资市场，跟股市和权市相比黄金市场上赚钱机会实在太多了，能做空还能24小时交易，我这个股市高手肯定能在这里发大财。
　　刚开始我投入5万元试探，结果短短10天时间资金达到了11万，当时感觉黄金真是好做，还计划了一年内赚1000万，但是后来慢慢发现黄金并不是那么好做，好多权证操作技术在黄金市场失灵，比如我玩权证时一般都满仓，还经常抢反弹做短线差价，有时候一天操作50次，这些权证操作方法在黄金市场是大忌，付出惨重代价后我才彻底领悟了这一点。
　　当时我每天看盘10多个小时，还经常熬夜，通过几个月的交易后感觉市场行情扑朔迷离，非常不好把握，这期间我爆仓了5-6次，第一次一天下午亏掉10万而爆仓后领略到了保证金交易的恐怖之处，后来第二次和第三次爆仓是为了赶快把前面的损失补回而满仓大赌的，结果都马上爆仓了。
　　在这里简单叙述一下我第一次爆仓的经过，那天下午我下了2手多单，然后跌下来了一些就补仓了2手，没想到行情继续巨幅往下跳水，我又补仓3手，结果还是一路下跌，最后我已经发现这次很可能爆仓，当时账户里还有3万多，我明明知道爆仓的可能性几乎100%但实在不甘心割肉，因为亏了太多，就听天由命了，结果终于爆仓了。亏了太多后人会丧失理性的，当爆仓马上要变成现实的情况下(盘中可以判断爆仓可能性几乎100%)还不割肉，理性的投资者应该这时候立即割肉，能减少多少损失就是多少，决不能让他爆掉。后来发现别人也都这么爆仓，比如当时跟我一起玩黄金的10多个朋友(都是原来在权证论坛认识的)都犯过这样的错误，其中一位朋友是专门做外汇的，有一天晚上他叫我帮他提建议，当时她已经亏了6000美金，账户里还有1000多美金，我看了行情后发现马上要爆仓了，他做的是空单，但行情正在强劲爬升，我让他赶紧割肉，他说已经亏了这么多要继续赌下去了，我极力劝他但他根本听不进去，结果爆仓了，后来她告诉我他自己也看出来了很可能爆仓，但只能听天由命了，这就是人性的弱点。
　　当初我们10多个人是满怀信心进入黄金市场的，目前继续坚持的只有我和另外一个朋友，大家都爆过仓，而且都至少爆过2次以上，有的人因为没有本钱了被迫退出，有的人重新去玩股票了。我目前是白天玩股票和权证，晚上玩黄金，通过无数次的交易后掌握了一套非常好的操作方案，在这里供大家分享，以便大家多多赚外国佬的钱。
　　1)任何时候都不能满仓，最好控制在1/5以下仓位。
　　2)决不能熬夜，长时间看盘会严重透支精力，严重影响思维能力。
　　3)一般晚上8点-12点这个时间段交易，避免超过12点。
　　4)要基本忽略对基本面的研究，比如美元指数，非农数据，石油等等，这些对我们散户基本没有什么意义，我们不是战略投资家，只要每天盘中依靠技术赚点利润即可。我以前是用2台电脑看盘的，另外一台电脑专门看美元指数和石油，现在基本上用一台电脑。