马股继续迈进复苏的路程--这里推荐股市热门贴士

silkygirl

原帖由 契家佬 于 21-8-2009 03:40 PM 发表


搞什么的？？ 马股要死不死。。要活不活的
等明朗了才进场也不迟。。免得天天担惊受怕。。。

之前买的还留着吗？
我也是等大盘回稳后才进场~~

zealot

现在是超卖了吗？？？？

silkygirl

原帖由 zealot 于 23-8-2009 01:52 PM 发表
现在是超卖了吗？？？？

要说超卖是没有，因为市场目前大部分的股价不算太低也不算高，很多的财经分析专员都一致认为~~在今年的三四月时股市已达到了谷底，换言之，谷底已过去，而接下来的日子是市场正缓慢逐步复苏~~ 在市场迈向复苏时难免会陆陆续续的出现回调与反弹，目前我国股市就是面临着这种格局。

cybershoot

Genting 飙升到好厉害了。。
一马当先的全场排第一

silkygirl

原帖由 cybershoot 于 24-8-2009 03:47 PM 发表
Genting 飙升到好厉害了。。
一马当先的全场排第一

前一阵子不是升到6.70吗？
上周调整期下跌到5.9x~~6.0x，
投机客还不趁机买进吗？
讨厌！！ 3分钟热度很快又打回原形了
莫非~~~你也趁机捞一笔？

silkygirl

金融时报：伯南克连任提振华尔街信心
2009年08月26日 00:24  新浪财经

　　新浪财经讯 北京时间8月26日凌晨消息，《金融时报》网站报道称，受美国总统巴拉克·奥巴马(Barack Obama)提名本·伯南克(Ben Bernanke)连任美联储主席的消息提振，美国股市摆脱了亚洲市场下滑的影响。

　　此前很多专家预计伯南克将连任美联储主席，不过也有一些人认为奥巴马将提名与他政治关系更密切的人担任美联储主席。

　　大多数市场分析师对伯南克连任美联储主席表示欢迎，并指出这将提高美联储退出策略的透明度。

　　Channelcapitalresearch.com首席投资策略师道格·罗伯特(Doug Roberts)表示：“现在市场需要连续性。伯南克连任使市场对状况更加了解。受伯南克连任消息提振，期货市场小幅上扬。

契家佬

华尔街日报：伯南克或维持宽松货币政策

2009年08月26日 16:10  新浪财经

　　导读：《华尔街日报》网站8月26日发表评论文章称，鉴于美国经济增长依然受抑，伯南克有可能在很长一段时间内维持宽松的货币政策。以下为文章摘译：

　　鉴于伯南克执掌的美联储未能将美国历史上最严重的经济泡沫之一扼杀在萌芽状态，他被提名连任确实引人关注。但现在重要的是，伯南克如何能够巧妙地退出为避免美国银行业和美国经济陷入崩溃而采取的刺激性货币政策。

　　鉴于最近全球不少国家的经济指标都开始预示经济将以强于预期的力度复苏，投资者开始思考货币政策何时将会收紧也是正常的。

　　像其他许多央行一样，美联储的资产负债表也在膨胀，目前的规模已超过2万亿美元。随着银行业减少对美联储救急资金的需求以及美联储所收购资产的自然释放，美联储资产负债表的规模将会有所下降。但在未来某个时点上，伯南克将不得不通过加息和积极缩减美联储资产负债表的规模来收紧货币政策。

　　这将是件棘手的工作。如果美联储行动过早，就有可能扼杀经济复苏；但如果行动过晚，又可能造成通货膨胀预期失控。投资者也必须考虑到如下可能性：伯南克将来或许会觉得有必要加强美联储的独立性，从而做出一些在政治上不受欢迎的决定。

　　但是，许多经济学家认为，美联储过晚退出刺激性货币政策的可能性要更大。伯南克很清楚经济复苏被过早扼杀会造成什么危害。

　　美国的失业率依然处于高位，而产能利用率仍然过低，除非大宗商品价格进一步飙升，否则美国经济的增速要接连几个季度高于趋势水平，通货膨胀才会真正成为需要担心的问题。

　　美国消费者依然背负着沉重的债务负担，信贷增长依旧处于低水平，而某些地区的市场利率仍然居高不下，经济增长依然受抑。因此，伯南克有可能在很长一段时间内维持宽松的货币政策。

　　剩下的风险将是美联储让金融体系充斥太多流动性。用这种激进方式来提振经济最终有可能导致资产价格泡沫再度膨胀，而正是这一问题令世界陷入目前的糟糕境地。迄今为止，还看不出伯南克有什么解决办法。华尔街因伯南克被提名连任而欢呼雀跃也就不足为奇了。

silkygirl

伯南克连任的政治意义
2009年08月27日 16:26  新浪财经

　　导读：《华尔街日报》8月27日发表本报助理总编杰拉尔德·赛比(Gerald F. Seib)的文章称，美国总统奥巴马提名伯南克连任美联储主席有其政治考虑，即保持其经济团队完整。以下为文章概要：

　　奥巴马总统提名伯南克(Ben Bernanke)连任美联储主席从很多方面看都是有道理的，但也有一个重要的政治原因：总统现在更有理由说他拥有一支正在赢得经济复苏之战的团队。

　　奥巴马在周二宣布提名伯南克连任时，最后非常小心翼翼地宣布经济衰退最糟糕的时期已经过去。“我相信，作为大萧条起因方面的专家，伯南克从未想到自己会成为防止另一次萧条的团队中的一员，”奥巴马说，“但是，正是他的背景、性格、勇气和创造力提供了很大帮助。”

　　对伯南克连任的提名和断言灾难已经得以避免同时发生并不是巧合，这二者都有重要的政治含义。经济正在复苏的认知可能提高国会在今年秋季通过大规模医疗改革计划的几率，同时如果这一努力失败，也能降低政治上的损害。获得连任的伯南克可能也会比即将离任的伯南克更加容易说服国会通过金融监管改革方案，赋予美联储更大的权力。

　　奥巴马团队面临的最艰巨任务之一是要正确引导公众的心理和预期。在就任总统前几周时间里，奥巴马可能把经济形势说得太糟糕了。他当时是想控制住随着他的宣誓就职而来的过高期望，不过或许注入了太多的悲观和忧郁，给消费者泼了冷水。

　　然后在今年春季，政府又过早表示了乐观情绪。就在新一波更糟糕的就业和楼市消息袭来之前，政府大张旗鼓地说经济复苏“绿芽”已经显现。

　　无论怎样，奥巴马仍面临着很多危险。通过提名伯南克连任美联储主席，白宫或许预期亦或希望伯南克倾向于提供大规模流动性和宽松信贷的做法将持续到明年的政治季，不过这也很难保证。实际上，永远不能排除这样一种可能：一位新任命的美联储主席可能感觉有必要显示出政治独立性，从而以快于白宫希望的速度上调利率。

　　楼市和金融市场重新掉头下滑的可能性依然切实存在。奥巴马自己也谨慎地说：“当然，正如我过去说过的，我们要实现金融体系彻底恢复健康和经济完全复苏还有很长一段路要走。”尽管如此，对于奥巴马政府而言，一个面带笑容的伯南克加上一些乐观的言词带来的政治意义可能和经济意义一样重要。

丝般女孩

                                                                                                                           

道琼斯	9545	-0.37%
纳斯达克	2033	+0.27%
标普指数	1029	-0.18%

美股由早场微升转跌了。。
半夜收市会回升吗？

[ 本帖最后由 丝般女孩 于 28-8-2009 10:33 PM 编辑 ]

契家佬

是囖。。。美股还是继续调整。。。

契家佬

估值有風險‧財報成關鍵‧馬股明年盈利亮眼
-- 2009-09-01 18:39

（吉隆坡）東亞股市估值過高，促使投資者開始撤離亞洲轉投歐美市場懷抱，令全球股市8月陷入“愛德華式夏天”格局，分析員認為，亞洲企業盈利高成長目標過於樂觀，未來數月可能持續陷入震盪格局發展，但馬股有望在遊資持續和投資焦點轉向下，2010財政年盈利表現獲得支撐。

黃氏星展唯高達指出，隨著多數企業次季財報高出預期，特別是銀行類股表現，上調馬股2009年企業盈利預測5%，2010年盈利成長則料達7.5%。

僑豐研究指出，隨著不少企業在次季企業財報季節表現亮眼，加上市場游資持續和多數投資者轉向關注企業2010財政年盈利表現，上調2009財政年企業盈利萎縮幅度從6至4%，而2010財政年盈利成長則從12%上修至15%，促使馬股今明兩年本益比上漲至14.5倍和16倍，令2009和2010綜指年終目標分別調高至1144點和1265點。

全球股市在8月一如預期陷入“愛德華式夏天”格局，主要是美國股市緩步走揚局勢無法追趕東亞市場“熱情”表現，而市場恐慌中國政府將落實更多監控政策，導致上海綜合指數暴跌16%，進一步拖累區域股市回吐漲勢，其中馬股也在突破1190點後開始陷入窄幅波動格局發展。

僑豐說：“東亞市場估值過高，其中馬股現以2009財政年17倍和2010財政年15倍以上本益比進行交易，雖然市場預計高本益比與潛在高成長相呼應，但相信東亞股市估值是建立在市場樂觀情緒上，因此並非如此合理。”

馬股回酬普遍遜色

馬股今年回酬普遍遜色，在亞太10大主要股市當中，以37.1%的回酬排名第9，僅勝日本的20.1%，在東盟5國中更居末席，遠遜色於印尼、泰國、菲律賓和新加坡。

分析員認為，儘管亞洲企業盈利平均成長達到20%水平，但如此高成長預測在現有未明朗經濟環境下，看似過度樂觀，且潛存無法達標風險，相信未來全球投資者將對相關數字抱持一定懷疑態度，而高聳的本益比水平更可能令他們撤離亞洲，轉投歐美市場懷抱。

財測過高
東亞股市續震盪

僑豐預見東亞股市未來數月可能持續陷入震盪格局發展，直到估值成功追趕美股為止。

當道瓊斯工商指數上探1萬點關口，恆生和上海綜指可能艱難地向2萬1000點和3500點目標行進，相信1200點將是馬股全年艱難突破的阻力水平，但持續充裕的流動性意味著任何賣壓將獲得良好吸收，料市場未來數月將延續橫擺格局發展，而齋戒月和開齋節的到來可能導致馬股淡靜交投局勢將延續至9月杪。

馬股評級上調至‘中和’

僑豐上調馬股評級從‘趁高沽出´至‘中和’，並建議投資者持續在鋼鐵、石油與天然氣、橡膠手套和建築等領域小型股項進行交易，而綜指一旦回退至1100點關口將是廣泛買進的時機。看好股項有亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）、MMC機構（MMCCORP,2194,主板貿服組）、頂級手套（TOPGLOV,7113,主板工業產品組）、成榮集團（MUDAJYA,5085,主板建筑組）和馬資源（MRCB,1651,主板建筑組）。

達證券認為良好選股策略將是關鍵，持續看好油氣、鋼鐵、博彩、科技和產業類股，儘管對銀行類股持‘中和’態度，但看好估值遭低估的大馬投資（AMMB,1015,主板金融組）、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融組）和國貿資本（EONCAP,5266,主板金融組）。

甩技術衰退
大馬經濟有起色

達證券認為，雖然大馬經濟按年仍呈現萎縮，但按季已成長4.8%，成功終結連續兩季陷入技術性衰退窘境。

“美國次季國內生產總值僅萎縮1%，較市場預期的1.5%為高令人鼓舞，但仍未是慶祝的時候，因該國經濟仍處於全年最低點，按年仍萎縮3.9%，憂慮美國消費復甦步伐緩慢將不足以緩衝政府透過稅務獎掖等政策效應開始轉疲衝擊。”

分析員指出，大馬出口主導的經濟仍需長時間方可延續健全的成長，預計國家銀行全年將維持其適度寬鬆貨幣政策不變，主要是通膨已逐漸馴化，但為強化優勢和解決經濟架構的弱點，以在2020年躋身先進國行列，預計在2010年財政預算案揭露的新經濟模式細節將對市場帶來極重要的推動力。

綜指短期仍處鞏固情況

“儘管全球經濟展現出更多復甦跡象，但富時大馬綜合指數短期仍料處於鞏固情況，主要是投資者參與度轉疲，而齋戒月和學校假期更加劇市場淡靜交投情況，料基準指數將進一步調整，並主要反映在藍籌股身上。”

以技術層面論，目前綜合指數每日慢隨機指數（Slow Stochastic）現處於超買水平，而14週相對強弱指數（RSI Indicator）則顯示指數漲幅有限，加上市場疲憊買進動力，顯示投資者對未來漲勢能否堅持感到疑慮，料馬股未來恐進一步出現調整。

富時綜指立即支持水平為1164點，並可在1156和1140點尋求強勁支撐，主要是市場套利調整活動料淺薄且短暫；立即阻力水平則落在1180，1190至1196點為另一阻力，而一旦突破1200點強勁阻力則有望為朝1220點衝刺帶來動力。

星洲日報／財經‧2009.09.01

cybershoot

美国又开始在跌了。。。

silkygirl

止跌回升了~~

美股评论：九月开局不利
2009年09月02日 21:05  新浪财经

　　【MarketWatch弗吉尼亚9月2日讯】对于昨天的糟糕行情，投资者或许也会感到非常吃惊。

　　诚然，我们现在已经进入了九月，而历史记录显示，这确定无疑是股市最糟糕的一个月份。可是即便如此，周二的行情也是非同寻常的。事实上，尽管九月臭名昭著，但是在历史上大多数时候，九月的第一个交易日其实都是上涨的。

　　1896年道琼斯工业平均指数创建以来，这一市场主流指标在若干个九月的第一个交易日当中，有59%的时候是上涨的。换言之，尽管整体而言，九月作为一个月份上涨的可能性只有42%，但是这显然并非第一个交易日的责任，而是余下时间中的行情出现了问题。

　　这就意味着，周二的市场反应其实要比正常逻辑下更加糟糕，哪怕九月臭名昭著也不能改变这一现实。

　　投资者从历史记录当中能获得的唯一安慰也就剩下了这个——整体而言，在那些第一个交易日就下跌的九月当中，市场的表现其实并不比其他的九月糟很多。历史记录显示，在那些第一天上涨的九月当中，道指平均亏损1.1%，而在那些第一天下跌的九月当中，道指平均亏损1.0%。

　　我们的结论是，尽管周二的行情确实少见。不过，我们也没有理由认定这一天就是股市厄运到来的讯号——假如有厄运的话，那是九月本身的事情。

　　(本文作者：Mark Hulbert)

silkygirl

美股评论：长期看涨短期调整
2009年09月02日 20:49  新浪财经

　　【MarketWatch芝加哥9月2日讯】三月初的低点至今，所有市场主流指数都获得了五成以上的涨幅，在这背后无疑是投资者和交易者日益强化的信心，他们看着各种经济指标，相信复苏已经在进行当中了。

　　不过，他们显然并非绝对的一心一意，事实上，他们同时也在观察着自己的利润，开始思考退场的策略，以备不时之需。毕竟，我们的经济整体而言仍然有不少疲软之处，而在这背景之下，市场已经开始以企业利润的乐观改善为基础为股票定价了，这似乎就意味着股市有很大的可能性在秋天迎来一轮调整。

　　以下四个方面的因素就是投资者在当前环境中必须予以足够重视的。

　　市盈率

　　截至六月底，标准普尔500指数在之前连续四个季度当中的总盈利为38.50美元——这四个季度当中还包括了一个近几十年来所仅见的亏损季度，该季度总盈利为-0.09美元——当标普500指数的点数在1000点的时候，这38.50美元的盈利就意味着指数的市盈率是在26左右。

　　这已经多少有点昂贵的味道了，尤其是我们还必须看到衰退的现实。那么，假如我们以未来四个季度的盈利预期为基准来计算市盈率，得出的又将是怎样的结论呢？根据标准普尔公司搜集的数据，从今年第三季度开始到明年第二季度结束，标普500指数的总盈利预期为64.32美元，以今年迄今为止指数 1040点的高点计，指数的市盈率为16。

　　这种基于盈利预期的市盈率只有16，对于那些将希望寄托在复苏上的牛派而言应该说是个不坏的消息。这也就是我所谓的一种早期周期性现象——股票价格虽然在上涨，但是由于盈利的增长，市盈率相应降低，或者至少仍然保持较有吸引力的水平。

　　正是出于这样的考虑，我才在八月上旬的时候将标普500指数的年底目标点位从1000点提升到了1100点，当时，对宏观经济的乐观情绪正在提升，那些大型基金的经理们正在持续买进股票。问题在于，假如我们的经济突然又跌了跟头，我们在未来四个季度实际上只能看到55美元的盈利，那又会怎样？显然，这种情况之下，20以上的市盈率就会对机构投资者造成刺激，他们就将着手卖出股票了。

　　V形复苏

　　宏观经济和股票市场是互相影响的。在今年的第二和第三季度当中，我们看到了一系列令人感到乐观的经济数据，显示底部似乎正在到来，比如制造业重新现出活力，比如住宅市场渐趋稳定，比如收益率曲线变得陡峭，等等。

　　我们听到愈多的好消息，消费者和企业对于未来的感觉就愈好，对于更多开支和投资的信心也就愈足。尽管目前我们都觉得，国内生产总值2010年将只有2%至3%的增长幅度，但是毋庸置疑，复苏的早期阶段已经为各种积极的惊喜准备了空间。这便是乐观的方面。

　　与此同时，我们也有一些消极的因素不能忽视。3.4万亿美元的住宅抵押贷款还在水面之下，银行仍然不大可能去帮助那些信用有问题的住宅借贷者融资。失业率还在持续攀升，抵押赎回权的丧失只能使住宅价格受到进一步的打压，这又必然会波及到宏观经济，遏制企业的投资、采购以及雇佣决定。这就可能形成一个恶性循环，而且考虑到银行再也不是过去那种无原则支持消费者的信贷机器，这循环的解扣将是非常困难的。

　　美元与商品

　　与多数人所相信的相反，美国的股市强势其实并不依赖于美元强势。我们只要找一份美元指数和标普500指数十年表现比较线图，就可以清楚地看到，这两个都至关重要的资产门类，彼此之间其实是负向的关联。

　　三月以来，人们对风险的胃口逐渐改善，投资流动性走向复苏，这种情况之下，最主要的受益者首推那些自然资源支撑下的货币，比如澳大利亚元和加拿大元。欧元则出现了一个双底，在每周线图上恰好以1.25美元和标普500指数的700点左右保持一致，不过之后在股市上扬的日子里，两者就分道扬镳了。

　　原油和工业金属在所谓再膨胀当中也是关键性的指标。只要它们的价格在上涨状态之中，就是证实全球经济走上正轨的讯号，而股市自然也就将成为受益者。

　　中国与新兴市场

　　从去年九月的灾难以来，美国金融体系岌岌可危，投资世界一片黑暗，而在这黑暗之中少有的亮点便是若干外国经济的情况。中国悄然占据了若干媒体的头条，这当然不是没有理由的。中国的经济增长引擎仍然在马力十足地开进，而国内生产总值增长速度似乎也在今年6%略高的水平上见底了。

　　只是，我们必须看到，在全球经济的版图上，其实还有若干其他的增长亮点，比如南美洲、非洲和亚洲，对于美国产品和服务的需求都在增长。相对疲软的美元还将刺激更多需求产生，推动美国出口增长。

　　美国经济和股市已经做好准备，以坚实的复苏脚步走向2010年。伯南克仍然掌握着联储，意味着后者仍然将密切关注，防止资产价格和信用体系的崩溃，同时逐渐改善银行系统的状况，推动经济走向增长。

　　不过，至少现在，从联储的话语听来，他们似乎仍然较为注重经济下滑的风险。事实上，股市也是如此，股票价格完全可能经历一场回挫，直至更多的证据显示复苏确实已经来到了我们的身边。

　　股市将经济复苏纳入自己的预期当然没有什么错误，但是假如船上的人太多，所有人都变成了牛派，那么即便最乐观的投资者也会开始考虑变通，考虑如何兑现自己的一部分收益了。

　　(本文作者：Kevin Cook)

silkygirl

美股评论：一年中最糟糕的时期
2009年09月02日 18:04  新浪财经

　　【MarketWatch纽约9月2日讯】股市很可能要遭遇一年中行情最糟糕的两个月了。

　　每年秋季几乎都是熊派最开心的时节。伴随白昼的逐渐缩短，股票在九月和十月下跌的可能性要远远大于上涨。

　　事实上，假如我们搜集了所有历史数据，就可以看到，在一年十二个月当中，道琼斯工业平均指数只有两个月的长期表现是下跌的，这便是九月和十月。此外，还有许多股市上重要的灾难性事件，也都发生在这两个月。

　　股市在这样的时候何以会霉运当头呢？原因不一。

　　其中之一就是，到了九月的时候，那些对于自己全年盈利做出了过分乐观估计的企业终于是退无可退，而不得不承认现实了。我们不难想象，在这种情况下，投资者会做出怎样的反应。

　　另外一个原因可能是在于一种所谓预言自我证明的现象。由于太多的糟糕故事都是在九月和十月当中发生的，因此许多人都已经形成了条件反射一般的习惯，只要这些月份到来，他们就会自动离开市场，而他们的行为对于市场的表现显然不会产生什么帮助。

　　事实上，每年到了这一时刻，媒体和观察家都会反复强调，我们遇到的是股市史上最糟糕的月份，而这样的宣传也只能增加市场的忧虑。不过，这又是谁的错呢？毕竟，1929、1966、1973、1987、1989和2008，太多年份的股灾都是发生在九月和十月了。

　　在这样的时间段内，交易者也会变得非常焦躁，任何的风吹草动，都将在市场上引发一轮抛售的浪潮。比如，去年的大跌显然就是雷曼兄弟破产和一系列信用危机事件引发的。

　　感谢上帝，今年已经不会有雷曼兄弟破产这样折磨投资者神经的事情了，但是还有其他一些问题，我们同样不能掉以轻心。

　　比如，尽管主流市场指数仍然低于它们一年之前的水平，但是假如从今年早些时候的低点算起，它们也都已经走了不短的路程。以道指为例，当前的点位较之三月上旬的近五十二周最低点已经高出了接近五成——事实上，在这个时间段之内，这样的涨幅已经创下了历史纪录。

　　更加有趣的是，引领这一涨势的不是别个，正是银行股，后者三月以来已经猛涨了150%以上，和它们比肩而立的，是保险公司等其他金融股。许多分析师都相信，对于这些企业而言，房地产泡沫破灭之后最沉重的打击其实还没有到来。

　　市场今年的进展在一定程度上和盈利的增长有相当的关系。因为在灾难性的第一季度结束之后，盈利预期的门槛已经大大降低，因此企业在第二季度当中才能轻易获得超越市场预期的表现。

　　这当然不能说是坏事，然而要在这样的基础之上构筑市场的涨势，这基础无论如何也太脆弱了一些。尤其是我们更加应该注意到，盈利的增长在很大程度上并非归功于销售额的提升，而是成本的削减使然。

　　市场日益相信，我们所经历的衰退将在第三季度当中宣告结束，这一季度经济将获得大约3%的增长。然而，就目前说来，这仍然只是一个预期，而非一个事实，我们所能够看到的经济指标，七月之后的还是很少。

　　在消费者这方面，他们无疑是经济的中流砥柱，但是他们却仍然承受着多重折磨。财富在缩水，债务负担沉重，储蓄率低下，信贷紧张，当然还有众所周知的失业率问题，腹背受敌的他们很难想象经济将在第三季度反弹，并延续到第四季度及以后的时间当中的。

　　假如市场日益开始看到并且笃信前面描述的一切，那么，这一回熊派在华尔街的派对必然会延续很长的时间，长得超过他们自己的想象。

　　(本文作者：Irwin Kellner)

契家佬

一路来九月是没空头的啦。。。
各大蓝筹下跌，仙股也受牵连。。

契家佬

惊吓！！ 今天马股突然很有冲劲

应该是脱离调整期了，嗯！！ 我打算开始买些蓝筹了

silkygirl

原帖由 契家佬 于 7-9-2009 05:04 PM 发表
惊吓！！ 今天马股突然很有冲劲

应该是脱离调整期了，嗯！！ 我打算开始买些蓝筹了

早已是预料中事，马股已经横摆了好几个星期了，加上美国上周五指数弹升~~

契家佬

买进了genting和bursa吗？你不是说要加码的？
我昨天买进了bursa，今天一路赚了。。。
另外。。今天又买genting。。。

silkygirl

美股技术前瞻：下跌都是买入机会
2009年09月08日 21:45  新浪财经

　　这是Capital Essence对2009年9月8日(周二)的市场技术分析。

　　上周一我们说到：“随着股市涨至雷曼兄弟倒闭以来的最高位，获利回吐的压力正在增大。”恰如我们所料，上周各大股指在关键阻力位附近停止了攻势。市场前半周不断走低，但周四和周五出现反弹，几乎回到了上周起始的位置。

　　根据Stock Trader's Almanac的数据，9月份通常是华尔街表现比较糟糕的一个月份，道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数和标普500指数9月份的百分比跌幅都是12个月中最高的。眼下我们面临的问题是：上周的回调到底是一轮大跌行情的开始还是仅为一波小型的超买回调？研究一下我们的一些交易指标可能有助于回答这一问题。

　　我们来看看各大股指的情况：

　　下面的图形来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了各大股指的中期趋势和资金流向指标。绿色柱线代表趋势看涨、红色柱线代表趋势看跌。


　　图1.1 道琼斯工业平均指数(周线图)

　　从道琼斯工业平均指数跨度为3年的周线图上我们可以得出两个结论。第一个、也是最重要的结论是，总体趋势仍为看涨。第二，资金流向指标仍在零线上方呈上升趋势，这是吸筹信号。因此只要这些指标维持正面，我们相信任何下跌都是逢低买进的机会，而非获利回吐和离场的时机。紧邻阻力位大约在9666 点。这是一个关键价位，去年8月高点和2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波纳契折线在这里重合。收盘站上这一位置将触发大规模上涨行情，指向对10500点的测试，即2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波纳契折线的位置。紧邻支撑位大约在8900点，即6月高点的位置。只有收盘跌破这一位置才能开始逆转近期看涨的态势。
技术前瞻：下跌都是买入机会

　　图1.2 标普500指数(周线图)

　　标普500指数的周线图也是看涨的。我们可以看到，7月份以来，周线图上的趋势线支撑(上图白线所示)一直在稳步抬升。另外，资金流向指标也支持看涨的判断。因此，在我们看来，上周的回调整理行情只是一个蓄势阶段，而非新一轮下跌行情的开始。紧邻阻力位大约在1040点。这是一个关键位置，去年 8月高点和2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波纳契折线在这里重合。收盘站上这一位置将触发大规模上涨行情，指向对1100点的测试，即 2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波纳契折线的位置。紧邻支撑位大约在956点，即6月高点。收盘跌破这一位置将进入短期回调，下方目标为 856点，即上图白线的位置。
技术前瞻：下跌都是买入机会

　　图1.3 纳斯达克综合指数(周线图)

　　从纳斯达克综合指数跨度为3年的周线图上我们可以看到，指数继续在2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波纳契折线的阻力位2060点下方横向运行，走势相当疲软。这并不是十分振奋人心，不过资金流向指标过去几周一直在攀升，并未发出危险信号。因此在我们看来，上周的下跌只是暂时性的回调，最终将让位于最近几个月来常见的持续性买盘。

　　目前最重要的一点是关注对8月高点2060点的测试，收盘站上这一位置将触发大规模的空头回补行情，有望进一步测试2255点，即 2007-2009年熊市下跌行情的61.8%斐波纳契折线的位置。紧邻支撑位大约在1880点，即6月高点的位置。收盘跌破这一位置将进入短期回调，下跌目标为1661点，即上图白线的位置。

　　总结：到目前为止，回调走势均受到强劲买盘的支撑。另外，眼下市场看涨的迹象非常明显，我们预计本周还会有温和的上涨行情。从更长期来看，9月份对市场而言是一个艰难的月份，因此投资者在买入股票的时候需要保持谨慎，同时要保护好已经持有的头寸。然而长期趋势依然看涨，因此我们相信市场的任何下跌都是买入的机会。

(本文作者：Michelle Mai)