【水务股交流区】

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获政府拨款推行水供工程 水务股备受关注

二零一五年一月十一日 晚上七时一分
经过延后近10年，马来西亚水供基建即将获得新生机。雪兰莪州的水供重组计划将在今年落实，以及联邦政府对水供基建工程的数十亿令吉拨款，令相关领域的股项再次吸引投资者的目光。

政府与其水供领域管理支臂水务资产管理有限公司（Pengurusan Aset Air Bhd）承诺兴建新工厂和修复与替换水供输送管。因而，数家上市水管制造商已经加速产能以迎合新合约，其中一部分合约更已经在2014年发出。

去年12月22日，JAKS资源（JAKS，4723）宣布，它已获颁冷岳2水供处理厂与水供分配系统计划配套5下的5530万令吉合约，以供应和装置输送管。该公司在早前3月时，也赢得更大规模的3亿9931万令吉工程，在甲洞增江展开污水处理输送管网络的建造。

能源、绿色工艺与水务部长拿督斯里麦西慕透露，政府已在今年的发展预算案中，拨出9亿7537万令吉，以替换老旧和破损输送管。

根据2014年马来西亚水供业指南，国内约有4万3390万公里老旧石棉水泥输送管需要替换。基于联邦政府的常年开销，替换所有输送管的预测拨款达110亿令吉，并可能需要数年时间完成翻修。

受预算长期进行中水供基建计划的约束，政府输送管替换的拨款每年将不会超过10亿令吉。不过，由于输送管制造商属于小型领域，有能力参与这些计划，并获得10亿令吉的份额，将可轻易带来庞大的收益贡献。

另一项催化剂是预料今年雪兰莪水供资产统一的完成。商业高峰和雪兰莪水供（SYABAS）母公司商峰控股（PUNCAK，6807），同意于2015年首季出售资产予雪兰莪水务管理有限公司，将快速启动该州的水管替换计划。

耗费7亿令吉资本开销以装置和替换雪兰莪输送管的计划是在2008年当民联赢得州政权后陷入胶着。州与联邦政府之间的洽商呈僵局，导致该州老旧的水供网络基建恶化。

雪兰莪非收益水供企于33%。

基建执行委员再迪阿都瓦希早前透露：“我们将需要替换所有老旧水管，以减少非收益水供。我们需要考虑长远，不能只修复漏水管道。”

2种主要用于水供和污水网络的输送管是属于球墨铸铁和软钢。勇达集团（ENGTEX，5056）和友联工业控股（YLI，7014）是马来西亚球墨铸铁输送管的2个垄断商，它们是唯二拥有这项制造技术的专业能力的公司。

与此同时，软钢输送管方面则面对超过18个业者的非常激烈竞争，其中也包括了勇达集团、友联工业控股和JAKS资源。球墨铸铁输送管利润无疑比软钢输送管来得高，因前者利用本地废铁为原料，比较后者是使用高价的热轧钢卷。

冷岳2工厂建筑将利用大直径软钢输送管（以导送原水至该厂），以及小直径软钢铁输送管（分析水供至家居）。鉴于该厂在2017年的完成截止日期输送管供应与装置的合约预料将在今年内陆续发出。

该行业大部分是由上市输送管制造商所支配，它们拥有能力着手大型合约，以及大规模制造输送管。观察5大上市输送管制造商，显示它们的股价与资产总值比较都被低估。

以勇达集团为例，虽然过去数个财政年均录得盈利增长，但该股仅以6倍收益的水平交易。在没有赢得政府任何大型输送管替换合约之前，该公司于截至2014年12月31日止财政年仍然创下最佳收益和净盈利。

同样地，JAKS资源也处于相当吸引投资水平，尤其是在赢得首项冷岳2合约之后。

输送管制造商股项的优势，是它们大部分以低于资产值水平交易。以现有股价计，勇达集团较其每股净资产值2.19令吉折价了近50%，而聚美钢铁工业（CHOOBEE，5797）则仅挂1.57令吉，比较每股净资产值达到3.90令吉。

输送管工业以外的负担与业务可能解释这些公司股价表现遭侵蚀的原因，其中勇达集团在产业发展拥有股份，而JAKS资源则在越南拥有一项热能发电厂联营计划。它们之中部分录得一贯盈利，而其他则因为过去数年大型合约减少而平平无奇。

虽然如此，2015年将象征着该行业的一个主要转折点，因州和联邦政府已决定展开主要水供基建计划和输送管替换。

相关公司的现有股价和净资产值，意味着有限的下调风险，同时它们也准备就绪争取未来数年总值数以十亿计的合约。【光华日报财经】

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傳水供重組有變數‧水務股維持“加碼”

2015-02-04 16:58      
（吉隆坡4日訊）雖然傳聞雪州水供重組可能再添新變數，但分析員依然看好兩項水務資產脫售計劃將在上半年更為清晰，維持領域“加碼”評級不變。

財經週刊《The Edge》報道，消息指雪州及中央政府對水供資產持有權產生新爭議，資產涉及主要水壩及管道網絡，雪州政府認為所有水務資產應全部歸州政府，爭議料導致雪州水供重組活動被打亂或展延。

消息雖然負面，但聯昌研究不擔心這將潛在影響現階段的雪州水供重組進度。

“根據我們近期所得資訊，水務收購進度趨向樂觀，商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組）價值16億令吉的水務資產脫售計劃還在洽談中，管理層透露今年2月可總結，目前只剩幾項州政府的先決條件待定，至於雪河公司（Splash）的再洽談，我們期待可在今年3、4月有結果。”

聯昌研究估計，這兩項水務資產經營權將分別隨著收購交易釋出。

若交易在今年第二季完成，該行估計商業高峰將在下半年特別派息（佔股息38%），有鑑於此，建議投資者繼續投資。

“雪河公司交易重啟的時間點料會在今年3月更清晰，預計所有單位將同意25億至28億令吉的估值。”（星洲日報／財經‧報道：郭曉芳）


洽商进度乐观 雪水供整合今年可结案
财经新闻 财经  2015-02-05 12:02
http://www.nanyang.com/node/679810?tid=462

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解决雪州水务重组 传探讨土地租约协议

财经新闻 财经  2015-02-17 12:34
（吉隆坡16日讯）消息透露，中央政府和雪州政府探讨透过长期土地租约协议，解决延宕已久的雪州水务资产重组课题。

《星报》引述消息人士透露，土地租约协议是必要的，因为部分水务资产位于联邦直辖区，但将在重组计划下，由雪州政府管理。

他指，双方正在寻求总检察长的咨询，以达到一个“双赢”局面。

“并不是特许经营权导致水务资产重组延后，但中央和雪州的水务供应是一项紧迫的问题，所以，本应该早就拟定这些细节。”

其中，商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）间接持有5项水务处理特许经营权，为国内第二大水务供应特许经营权的业者；负责营运、管理和保修29座水务处理厂，每日产能为19.30亿公升。

该公司也经营和保修冷岳河（sungai langat）水坝、吉冷结（Klang Gates）水坝和梳邦湖水坝（Tasik Subang Dam）。

商峰旗下持有70%股权子公司雪州水供公司（SYABAS），为雪州、吉隆坡和布城的水务分销商。

买卖协议两度展延

去年11月11日，商峰和雪州水供管理公司（Pengurusan Air Selangor）已签署买卖协议，以总值15.5亿令吉，脱售商业高峰（PNSB）和雪州水供公司（SYABAS）给州政府。

可是，原该在1月中完成的水务资产移交活动，已两度展延，主要是因为买卖双方的协议尚未充分达成。

此外，该项水务资产移交活动，必须获得首相署旗下公共私人领域合伙单位（UKAS）的同意。

消息人士指：“公共私人领域合伙单位，应该早已批准该项交易，因这是一种手续上和基本上的精密审核活动，而国家水务领域重组计划则隶属于水务服务领域法案的权限中。”

早前市场传言，由于雪州和中央政府因水务资产持有权的纷争，导致该项移交活动延后。【南洋网财经】

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大臣： 中央违反协议内容 雪州水供重组暂搁置

头条 全国 雪州水供危机 焦点新闻  2015-03-10 07:11
（吉隆坡9日讯）雪兰莪州务大臣阿兹敏阿里宣布，州政府与中央政府携手合作的“雪州重组水供计划”已正式失效，水供重组计划将暂时搁置一旁。

他指出，当他在去年9月出任雪州大臣一职时，已经知会中央政府，告知必须遵守水供协议的内容。

他谴责中央政府违反协议内容，才导致计划失效。

合作胥视中央新条件

阿兹敏阿里今日出席国会下议院开幕后接受媒体访问。

询及若中央政府再度向州政府提出合作的协议，阿兹敏指出，一切视乎中央政府所提出的新条件作最后定夺。

他说：“球在他们那里。”

另外，询及取消金銮-白沙罗高速大道（KIDEX）工程一事，阿兹敏指出，他和公共工程部将在近期会面，讨论州内发展公共基本建设课题。

今宣布合约失效

另一方面，掌管雪州基本建设、公共设施及农基工业的行政议员再迪今日到巴生武吉古达巡视水管建设工程，指出，雪州政府将于明日（10日）针对“雪州重组水供计划”总合约已正式失效一事，作最终宣布与决定。


新闻背景：影响冷岳第二滤水计划

水供重组计划是民联于2008年执政雪州的其中一项承诺，在前雪州大臣丹斯里卡立带领下，多次与中央政府谈判，惟面对不少障碍。最终于去年2月取得成果，正式签署备忘录，分别于8月及9月签署意向书及主合约。

如今阿兹敏阿里上台后，以中央政府没有兑现主合约条件而暂时搁置，这也意味着立在合约内容内的冷岳第二滤水厂计划也将受影响。

这也是阿兹敏阿里于去年9月接棒出任大臣后，插手其中一项在卡立任期时备受民联内部争议的计划。

阿兹敏阿里早前也以金銮-白沙罗大道公司无法在2月14日期限前，遵从州政府所开出的3项条件，而取消有关计划。

此外，他于去年杪宣布减少4个行政高职薪水，降幅从最低14.50%至最高36.51%，即雪州大臣（2万5000令吉）、行政议员（1万5000令吉）、雪州议会议长（1万5000）及副议长（1万令吉），这与卡立在位时所宣布的调薪幅度介于87%至373%，有所差别。

阿兹敏阿里也向雪州大臣机构8名前职员追讨264万令吉的遣散费，并在他们拒还后，立即采取法律行动追讨。【南洋网财经】

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雪州水供重組觸礁‧商業高峰跌最重

2015-03-10 10:22      
（吉隆坡9日訊）雪州水供重組計劃觸礁，衝擊雪州水務相關股項，其中商業高峰（PUNCAK,6807,主板基建計劃組）跌勢最凌厲。

一度跌13仙

商業高峰最低一度跌13仙至2令吉67仙，閉市時下跌10仙或3.57%至2令吉70仙，全日共有164萬1千100股易手。

商業高峰憑單（PUNCAK-WB）則下跌12仙至1令吉71仙，成交量26萬1千300張。

雪州柏朗桑跌2仙
金務大先跌後穩

除了商業高峰外，雪州柏朗桑（KPS,5843,主板貿服組）跌2仙至1令吉50仙，成交量26萬零300股。

持有雪河公司（Splash）40%股權的金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）則先跌後穩，閉市平盤報5令吉28仙。

雪州政府週一宣佈，由於不滿中央政府違反條款，決定終止雪州水供重組協議。

分析員表示，水供重組計劃告吹，令商業高峰股價受壓。

雪州政府無意允許中央政府第三度展延去年9月12日簽署的主要協議，因此交易宣佈破裂，意味著收購商業高峰私人有限公司（PNSB）和雪河公司的計劃也同樣終止。（星洲日報／財經）

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雪水務重組‧歹戲拖棚

2015-03-15 19:50      
歷時6年，出價5次，雪州水供重組協議再次觸礁，談判又決裂。

雪州在週一發出聲明，而雪州大臣阿茲敏週二向媒體透露，因為中央政府違反條例，決定終止雪州水供重組協議，雪州水供重組協議已經失效，他們也不準備延長這項協議。

“中央政府無法兌現合約內容，這是中央政府違反該項協議！我們又有甚麼選擇？”

根據興業研究，雪州政府與中央政府的分歧在於士毛月武吉那納的水庫持有權，兩座水庫屬於雪州政府，但土地卻屬於中央政府。

當然，光以金融層面看，這應該是事情最大的障礙，但別忘了，雪州政府與中央政府在水務上的糾結，不只是財務方面而已。

如果光財務就解決整件事情，4家水務公司大可在第四次出價之時就賣出經營權，畢竟第四次出價與第五次出價的價格相差不遠。

回顧之前，對雪州水務整合問題，中央政府簽下的義務分別有撥出9億令吉解決雪州缺水問題直至冷岳2濾水站計劃完工，協助接管州內4項水務資產的特許經營權等。

另一方面，雪州政府表示將配合中央政府步伐，實施冷岳2濾水站計劃。在最後一分鐘喊停，是否代表雪州政府就不用硬著頭皮去發展冷岳河計劃呢？

前雪州大臣卡立為重組雪州水務，不惜與中央政府簽下這份受爭議的備忘錄，根據人民公正黨策略局主席拉菲茲，在整份備忘錄當中只有5（b）一條文受法律約束，就是為推行雪州水務重組，雪州政府無論如何都必須批准冷岳河第二濾水站計劃。

雪州政府在整件事情上一直都被牽著鼻子走，為整合雪州水務，有義務地推行超大型水務計劃。

但這一切協議都是中央政府與卡立簽署的，阿茲敏不一定與卡立有同樣的想法。

原油價走低，市場都擔心中央政府會削減大型基建合約，但政府為不讓經濟放緩，持續以大型的基建計劃推動大馬經濟，當然，冷岳計劃不能跟大型計劃相比，但卻能讓一些公司受益。

紛紛擾擾，市場在估計雪州政府幾時還會再對水務公司出手，但整個計劃的重點，不只是商業，重組案成功最大的推動因素還是在政治上。

要知道結果如何，還是先欣賞一部演不完的政治劇吧。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：陳林德）

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土地租约问题虽再展延 商峰售水务资产料照跑

财经新闻 财经  2015-04-05 09:44
（吉隆坡4日讯）尽管水务资产重组因土地租约问题一再展延，但肯纳格投行相信，这並不会影响商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）的水务资产脱售交易。

该機構认为，只要相关问题解决，交易就会马上通过，到时商峰将依照原订计划，派发特别股息。

早前该公司宣佈，若完成水务资产脱售，将派息每股1令吉予股东。

至於雪州水务公司（SPLASH）收购案，目前仍與雪州政府议價，相信在中短期内将会有定案。

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）於SPLASH持股40%，雪州政府之前以2亿5000萬令吉献购SPLASH，但由於出價仅为资产價值（25.4亿令吉）的10%，金务大因此拒绝。

“无可否认，整體交易仍存在展延风险，但碍於来自各方（如冷岳第二滤水站计划承包商、投资者以及公众）的压力，相信雪州政府與中央政府不会再展延水务资产交易。”
交易已两度展延

去年11月11日，商峰和雪州水供管理公司（Pengurusan Air Selangor）已签署买卖协议，以总值15.5亿令吉，脱售商业高峰（PNSB）和雪州水供公司（SYABAS）给州政府。

原该在1月中完成的水务资产移交活动，已两度展延，主要是因为买卖双方的协议尚未充份达成。

能源、绿色工艺及水务部已在日前致函要求重新探讨雪州水供重组计划，双方将於4月开会讨论有关事项。

肯纳格投行给予水务公用事业领域“超越大市”投资评级，建议投资者趁现在累积商峰，因该股目前的股價，较雪州政府的每股2.89令吉献购價来得低。



【南洋网财经】

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中央和州政府点头合作 雪水供整合下月解决

财经新闻 财经  2015-05-22 11:13
（吉隆坡21日讯）中央和雪州政府已同意，在6月中旬解决所有雪州水供整合计划的问题，首先会收购商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）旗下的水务资产。

能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕博士昨日通过文告表示，中央和州政府已同意在两个月内，完成这久延的重组活动。

雪州大臣阿兹敏阿里昨日也向媒体表示，将加速完成拖延已久的雪州水务资产重组计划，首先将收购商峰所持有的商业高峰（PNSB）和雪州水供公司（SYABAS）。

他补充，中央和州政府已同意要在6月中旬解决所有事情。

“首阶段将先收购PNSB和SYABAS，预计会在斋戒月，即18号前完成。”

但当被询及主要协议的细节时，阿兹敏阿里仍保持缄默，也对会否签署一份新协议、或另加合约条件之事，只字不提。

同时，他也拒绝评论有关雪州水务公司（SPLASH）的水务资产收购案。

雪州政府在SPLASH持有30%股权，而金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）则持40%。

早前SPLASH已拒绝收购建议，因认为这是“不公平待遇”。而这也阻挠了整个重组计划的进度。

至于已得到股东首肯脱售水务资产的商峰，近期却发出文告指出，长期的拖延导致公司蒙受种种亏损，料就此提出更高的交易价。

闭市时，商峰收在2.55令吉，平盘挂收；成交量达307万2500股。金务大平盘挂收，闭市报5.20令吉；成交量有281万9900股。【南洋网财经】

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雪州水供整合將落實？

2015-05-23 16:50      
聯邦和州政府上週同意在兩個月內解決雪州水供僵局。能源、綠色工藝及水務部長拿督斯里麥西慕表示，“聯邦政府很高興確保雪州、吉隆坡和布城水供安全的所有努力獲得雪州政府的支持。”

考量到雪州水供整合行動在2007年4月展開和在2009年2月才達致首個57億令吉的獻議，可以理解人們會懷疑這次水務整合行動能否結束。

近期的96億5千萬令吉獻議已被3家特許經營權公司中的兩家接受，但這還不夠。

聯邦和州政府可能對即將到來的整合感到高與，但“房間里的大象”是雪河公司（Splash），該公司認為受到不公平待遇，因只獲得2億5千零60萬令吉獻議，只是這家食水處理公司25億4千萬令吉淨資產價值的10%，將導致它虧損9億2千萬令吉。

雪河公司的主要股東是丹斯里旺阿茲米（持30%股權）及持有40%股權的金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組），雪州政府透過柏朗桑集團持30%股權。除非該公司獲得得更佳獻議，否則水供整合計劃仍難落實。

或許麥西慕和雪大臣阿茲敏應閉口談論水供整合，除非所有人，包括旺阿茲米和金務大都認同聯邦和州政府對雪河公司資產的估值。（星洲日報／財經‧The Edge專版：實話實說）

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傳今簽署補充協議‧水務股久旱逢甘霖

2015-06-24 17:19      
（吉隆坡24日訊）雪州水務整合解套在望？市場盛傳，雪州政府可能在週四與中央政府簽署水務補充協議，為曠日持久的水務整合計劃注入活水，水務股也久旱逢甘霖，股價紛紛應聲上揚。

消息人士稱，雪州行政議員將在今日開會，並對是否通過明日簽署的水務補充協議作出表決。

“這項補充協議是在主要協議（Master Agreement）於3個月屆滿後擬定的，以解決無解的問題。”

商業高峰上揚11仙

雪州水務整合有望打破僵局，投資者紛紛進場扯購水務股，其中商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組）漲勢最強，盤中最高起17仙或6.42%至2令吉82仙，創下今年1月22日來最高，閉市收在2令吉76仙，上揚11仙。

雪州柏朗桑（KPS，5843，主板貿服組）和金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）則分別起7仙和2仙，報1令吉47仙和4令吉96仙。

受到水務整合困局影響，水務類股表現低迷，其中商業高峰今年已下跌7.25%，金務大跌幅為1%，僅有雪州柏朗桑小起0.7%。

能源、綠色工藝與水務部長拿督斯里麥西慕與前雪州大臣丹斯里卡立是在2014年9月14日簽署主要協議，以成立一家雪州水務管理私人有限公司（專門負責雪州、吉隆坡和布城水務）負責接管4家水供公司，以重組水供工業。

雪水務問題2個月內解決

不過，基於雪州政府拒絕第三度延長主要協議期限，促使相關協議在今年3月宣告失效。

麥西慕在上個月指出，雪州水務問題將在2個月內解決，而冷岳2濾水站和輸送系統工程將獲得延續。

他說，雪州政府已承諾將加快冷岳2濾水站和輸送系統工程所需的批准和土地頒佈進程，同時雪州政府也同意重啟主要協議洽商工作。

柏朗桑：雪政府暗示將解決

雪州柏朗桑希望雪州水務整合能於近期內解決，以順利完成脫售旗下雪州水務（ABBAS）和雪河公司（SPLASH）的計劃。

柏朗桑主席拉惹拿督依德利斯說，今日在股東大會上向股東傳達水務整合活動即將晉入尾聲的進展，州政府暗示將在未來幾個月解決，希望這能獲得解決。

詢及是否要求開出更高價格，因握有雪河公司40%股權的金務大要求更高價，他說，雖然柏朗桑公司掌握雪河公司的30%股權，然而他表示不能代表金務大發言。

他指出，旗下兩家水務資產基本上已同意脫售價，倘若其資產受“強制接管”，那麼蒙受的損失將更大。

在整合雪州水務資產遲遲無法完成後，去年3月間聯邦政府和雪蘭莪州政府表示可援引2006年水務服務法令114條文，強制接管（force takeover）四個水務資產，分別為雪州水供公司（SYABAS）、商業高峰有限公司（PNSB）、雪州柏朗桑旗下雪州水務和雪河公司，並根據特許經營權合約的賠償模式作賠償。

金務大不脫售
或強制收購

他指出，若援引114條文，同樣的情況也會發生在金務大。

他強調，他並不代表聯邦政府、州政府或金務大發言，倘若金務大不願脫售，然而可援引114條文強制收購，這些風險是金務大須考量的。

無論如何，他不希望聯邦和州政府援引上述強制接管條文，這將使事情更糾結難清，使過程更為冗長。

他指出，已獲州政府獻議收購的旗下兩大水務資產，常年回酬為12%，董事部也原則上接納該獻議，並預計近期簽約，惟之前須獲得股東對相關售價核准。雪州柏朗桑也有自己內部的精密審核。

他指出，在脫售水務資產問題上，將有主要顧問和獨立顧問供諮詢，以諮詢股東是否接納上述售價。

他在上述水務資產的售價上保持中立，表明若獨立顧問要求更高售價，這由股東去作出決定。

他說，管理層和董事部在接納上述獻議時，是從全盤角度考量，包括也把援引援引2006年水務服務法令114條文的風險考量在內。

他指出，雪州柏朗桑被拖欠達10億令吉，管理層和董事部認為應該接受有關獻議。另外，商業高峰和其股東也已接受脫售水務資產，因此不再認為有任何理由不接受。

他指出，一旦州政府已完成雪州水供公司和商業高峰的整合事宜，接下來便輪到旗下兩家水務資產。

他說，雪州水務資產已延期達6次，期許旗下兩家資產也輪候獲得解決。柏朗桑在雪州水務持股93.8%。（星洲日報／財經‧文：洪建文、張啟華）

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未签署补充协议 雪水供整合再陷胶着

财经新闻 财经  2015-06-27 12:07
（吉隆坡26日讯）消息指出，雪州政府本应在昨日与中央政府，签署雪州水供新补充协议，但可能双方无法同意草拟协议，而雪州政府也需时重新评估，意味着这项水供整合计划再陷胶着。

《The Edge》引述不具名消息报道，雪州州务大臣阿兹敏在周三主持高级行政议会后，决定延后签署协议重新洽商和修改协议。

消息人士表示，目前还未能得知雪州政府是基于何种理由，决定重新评估草拟协议的内容，但怀疑可能是当中一些内容，与双方早前所讨论和答应的条款不一样。

数位行政议员，在受访时都不愿透露相关详情。

市场原本预计雪州和中央政府可在昨日签署补充协议，其中，中央政府已经承认雪州政府在主要协议的大部分论点，而雪州政府也将会继续握有水务资产的拥有权，中央政府则会进行延宕多时的冷岳2滤水站计划。

日前，雪州政府与水供特许经营权公司的协议，已经进入了第6度的展延，但官方仍然无法满足协议内的条件。【南洋网财经】

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签署附加水供合约　水务股应声走高

二零一五年七月十日 晚上九时三十七分
（吉隆坡10日讯）报道指中央政府和雪兰莪州政府今午将签署附加水供合约，水供和水管相关股应声走高。

签署附加水供合约被视为迈出积极的一步，可有效地结束长达8年的雪州水务僵局。

闭市时，雪州柏朗桑集团有限公司（KPS，5843，贸易服务组）扬8仙或5.76%至1.47令吉，最高扬至1.50令吉。

雪州柏朗桑持有主要水供和水务相关公司，即ABASS财团的策略股权。

商峰控股有限公司（PUNCAK，6807，基建公司组）起15仙或5.70%，报2.78令吉，一度晋至2.82令吉。

水管制造商捷硕资源有限公司（JAKS，4723，建筑组) 以即勇达集团有限公司（ENGTEX，5056，贸易服务组）也走高。

捷硕资源报80仙，扬4.50仙或5.96%；勇达集团起1仙或0.84%至1.20令吉。

根据theedgemarkets.com，中央政府和雪州政府预计将在今午签署一份附加合约，有效地结束雪州水务僵局。

网站引述知情人士报道，该仪式将由副首相丹斯里慕尤丁见证。慕尤丁也是雪州水供课题内阁特别委员会主席。

一名消息人士说，雪州大臣阿兹敏和能源、绿色工艺与水务部长拿督斯里麦西慕预计将出席签约仪式，雪州行政议员也会出席今午在慕尤丁办公室举行的仪式。

这也证实《The Edge》财经日报在6月25日的报道，指中央政府和雪州政府将签署附加水供合约。

据报道，在这项附加合约，雪州将保持其水务资产的所有权，而中央政府将继续拖延已久的冷岳2食水处理厂计划。【光华日报财经】

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重组破冰　水务股套利
财经  2015年07月13日
http://www.orientaldaily.com.my/business/cj200015687

（吉隆坡13日讯）隨著雪州政府和联邦政府就水供资產重组签署附加协议，分析员认为，雪州政府很快便能完成收购商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）和金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）的水务资產，而水管股中期至长期內亦將从中受惠。

涉及水务资產重组的商峰和金务大，股价今天呈一起一跌的局面，商峰全天下跌5仙，或1.80%，至2.73令吉；金务大则上升8仙，或1.66%，至4.84令吉。

至於水管股的起落幅度均不超过1仙，例如勇达集团（ENGTEX，5056，主板贸服股）略起1仙，或0.83%，至1.21令吉；捷硕（JAKS，4723，主板建筑股）略跌0.5仙，或0.63%，至0.795令吉；以及协德（HIAPTEK，5072，主板工业股）无起落，收报0.375令吉。

根据雪州政府10日发佈的文告，雪州政府和联邦政府当天终於签署雪州、吉隆坡和布城水供服务重组计划的附加协议，以便將双方在去年9月12日签下的第一份协议的有效期延长60天。因此，雪州政府將有充足的时间来收购商峰持有70%股权的雪州水务公司（SYABAS）及商峰私人有限公司（PNSB）。

肯纳格研究分析员表示，商峰给予雪州政府收购Syabas和商峰私人有限公司的期限已在今天到期，但隨著雪州政府和联邦政府签署附加协议，一般相信商峰將进一步延长收购期限。

一旦完成交易，商峰將进账15.5亿令吉。

与此同时，分析员说，由於雪州政府没有在文告中提及雪州河水水供公司（SPLASH），所以他相信，雪州政府將全力完成和商峰之间的交易。在这之后，SPLASH將是唯一尚未和雪州政府签署买卖协议的公司。

「我们相信，雪州政府將会和SPLASH的大股东金务大和Sweet Water Alliance，商討估值方面的问题。我们认为，它们可以在短期至中期內达成最终协议。雪州政府之前提出的献购价，只占SPLASH账面价值的10%。」

另一方面，雪州政府在文告中说明，將改善污水处理和输水系统，即降低无收益自来水。分析员对此表示，从事水管业务的下游公司將因此受惠，包括勇达集团、捷硕、协德、友联工业（YLI，7014，主板工业股）和乔治肯特（GKENT，3204，主板贸服股）。

水管股中长期见利

但他提醒，「水管更换计划的落实日期和投资额目前仍未有定案，但雪州政府应该不会在短期內斥资大举更换水管。水管製造商料在中期至长期內才会从中获利。」

无论如何，隨著雪州水务重组已经打破僵局，肯纳格研究维持水务领域的「增持」评级，並建议投资者累积商峰的股票，主因是该公司將派发每股1.00令吉的特別股息。

此外，分析员强调，虽然商峰脱售水务资產后会留下巨大的收入缺口，但该公司將省下庞大的利息成本，其油气和建筑业务的净利將迅速提高，今年便可转亏为盈。因此，他维持商峰的「超越大市」评级，目標价从3.99令吉，下修至3.29令吉。



将重启与金务大洽商 雪水供年底可完成重组
财经新闻 财经  2015-07-14 11:46
http://www.nanyang.com/node/711999?tid=462

pts2222

雪水務整合‧9月將有新進展
2015-08-06 18:14      
http://biz.sinchew.com.my/node/120410

（吉隆坡6日訊）雪州水務整合計劃料在9月迎來下個里程碑，市場焦聚中央政府和雪州政府能否達成附加協議條款，以重啟整合洽談，聯昌研究直言若水務整合再延誤，無法在今年第四季內解決，勢必對水務業帶來負面影響。

聯昌研究在報告中說，水務資產管理公司（PAAB）新發佈的文告顯示，雪州水務整合計劃可望提早在60天限期內達成附加協議，也就是9月初。

“在歷時7個月的延誤後，跡象顯示水務資產交易有合理的機會在第四季取得重大突破，前提是中央政府和雪州政府需在9月初達成附加協議條款。”

若再延後 商業高峰派息將受影響

聯昌認為，一旦水務整合再次碰釘，商業高峰（PUNCAK,6807,主板基建計劃組）脫售水務資產的計劃也將跟著延誤，這將影響該公司派發每股1令吉股息的進程。

另外，聯昌相信水務基建計劃在第四季復工的機會極濃厚，州政府可能提前頒佈發展準令和相關準證，以讓冷岳2濾水站首階段發展趕在2017年限期前竣工。

“若基建計劃復工，實康（SALCON,8567,主板貿服組）將是潛在受惠者，因為該公司是冷月2首階段工程的承包商之一，也是價值超過10億令吉第二階段工程的強力競爭者，導管業者亦可望在2016年迎來介於2億至5億令吉的新訂單。”

考慮到目前仍無法確定雪州水務整合能否在中期內取得突破，給予水務業“中和”評級，聯昌建議投資者採取場外觀望策略，繼續嚴密監督在9月期間流出的相關消息。

水務業整合進度的潛在影響
若成功在第四季完成整合
1 商業高峰可在今年內派發1令吉特別息
2 金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）脫售Splash股權
3 冷岳2濾水站工程加快執行
4 導管競標活動重新啟動
5 冷月2濾水站第二階段工程開始籌備
6 PAAB重新釋放水務資本開銷
若在第四季內仍無解決跡象
1 商業高峰延遲派發1令吉特別息
2 金務大脫售Splash股權計劃繼續耽誤
3 冷岳2濾水站工程停滯不前
4 導管競標活動能見度低迷
5 冷月2濾水站第二階段工程延遲至2017年
6 PAAB繼續鎖死水務資本開銷（星洲日報／報道：李三宇）

icy97

与中央谈判7年终签4合约 雪水公司3月供水雪隆

全国  2015-09-09 07:34
（莎阿南8日讯）雪州水供重组风波从2008年至今历经两任州务大臣，最终在雪州水务管理私人有限公司（Air Selangor，简称雪水公司）和水务资产管理公司（PAAB）签署最终的4份合约后正式生效，前者也将从明年3月开始，成为雪隆及布城的水供服务公司。

雪水公司和水务资产管理有限公司在水务重组附加合约的60天期限到期前，今日正式签署4份合约，即设备合约、租赁合约、使用权合约及结算合约（settlement agreement）。

下放20亿给雪水公司据了解，设备协议中的内容是有关租赁合约下的商业情况，及使用权合约下，水务资产在往后45年的租赁和使用权条款。

雪州大臣阿兹敏阿里说，结算合约的内容，则是关于接下来要如何处理特许经营公司的债务他说，签署这4项合约也是对主要协议的完成，及协调水务资产管理有限公司下放20亿令吉给雪水公司，用作收购雪州水供公司（Syabas）、商业高峰（PNSB）、雪州水供财团（ABASS）及雪州水务公司（SPLASH）。

“作为交换，雪州水务管理私人有限公司将会转移20亿令吉资产给水务资产管理公司，这些资产之后也将会租赁给雪州水务管理私人有限公司。”

此外，雪水公司也将获得将在明年正式生效的设备执照及服务执照，让该公司得以为雪州、吉隆坡及布城提供水供服务。

他说，雪水公司料从10月1日起，得以接管雪州水供公司及商峰为其子公司，而两家公司也将继续为消费者提供有效水供服务。

拥一年时间完成收购工作

针对雪州水务公司的情况，麦西慕指将给予雪水公司一年的时间来完成收购工作，也指相信州政府和中央政府会继续就此方面进行讨论。

询及若收购不成功的后果，阿兹敏阿里表示不愿多谈假设性的问题。

询及雪州水务公司是否对接管业务开价，阿兹敏至目前刚处于谈判初期，不方便公开谈判细节。

询及这次签署的合约和前州务大臣丹斯里卡立依布拉欣执政时期的合约有何不同，麦西慕指是延续当时的合约。

“他们（阿兹敏领导的雪州政府）要求更好的条件，他们还要经营权。”

麦西慕促州政府履行责任 确保收购行动不影响水供

麦西慕说，雪州水务重组在未来5个月内仍有许多重要行动，希望州内水供不因为收购行动而受到影响。

“所以我们希望雪州水务管理私人有限公司在接下来的两周开始，可以确保给消费者的水源供应不受到影响。”

能源部会提供援助

麦西慕相信，雪州政府和中央政府之间未来的合作将更容易，因为双方现在也建立了融洽关系。

他说，签署有关合约及移交执照后，中央政府已经完成其简化雪州水务重组方面的责任，也希望雪州政府确保雪水公司履行其责任，也能满足人民的期许。

针对雪水公司在未来一年内要收购雪州水务公司，他指能源部会在需要的时候提供帮助。

谈到整个重组计划的成本，麦西慕说指总成本是96亿令吉，其中76亿令吉让水务资产管理公司接管特许经营公司的债务，另20亿令吉则是提供予雪水公司的贷款。

这20亿令吉中，约有16亿令吉将用作收购雪州水供公司、雪州水务财团及高峰集团。

询及其余4亿令吉是否是用作收购雪州水务公司的资本，麦西慕相信雪水公司与该公司谈判后，料将与能源部进行进一步协商，若有需要可能将会加码。

改善水源 减无效益水

根据水供服务相关条文，雪水公司从2016年3月1日开始也成为雪隆及布城的新水供公司。

“接下来也将专注改善滤水、水源分配、减少无效益水及确保消费者持续享有水供。”

能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕提出，在签署以上4份合约后，有关雪州水务重组的主合约就能够生效，也让收购商业高峰控股有限公司（PNHB，简称商峰）的合约得以生效，让雪水公司得以接管雪州水供、商业高峰及雪州水供财团。

发给设备及服务执照

他说，雪水公司必须在主合约生效的两周内接管商峰及雪州水供公司，并在接下来的4个月内接管雪州水供财团。

“我们今天也发出设备执照及服务执照给雪州水务管理私人有限公司，好让它拥有雪州的水务资产，并未雪州、吉隆坡和布城提供服务。”

尽管如此，有关的合约只会在2016年2月22日生效，好让雪水公司能在5个月期限内完成其责任，即接管3家公司的业务。

雪州水供重组背景

雪州政府和中央政府关于雪州水供重组计划始于2008年，当时是由时任州务大臣丹斯里卡立及时任能源部长丹斯里陈华贵负责，然而却一直无法达到共识，甚至引发雪隆发生水供的问题，也造成冷岳第二滤水站工程及输水计划无法进行。

2014年3月，时任大臣卡立宣布雪兰莪州政府已与中央政府达成共识，双方将签署一份合作意向书，过后也强调无论往后哪位领袖出任州务大臣，都必须遵守及执行雪州水供重组备忘录。

2014年5月，雪州水供公司（Syabas）及商业高峰私人有限公司（Puncak Niaga）接受雪州政府献购，这让雪州水供重组计划取得重大突破。

2014年8月，人民公正党雪州大臣纠纷白热化，公正党指控雪兰莪州务大臣丹斯里卡立疑涉诚信问题，其中指雪州水供重组计划损害州政府利益2014年9月，时任雪州大臣卡立和能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕签署协议，但新上任的雪州大臣阿兹敏阿里过后宣布重新检讨卡立在位时签署的合约内容，与中央政府签署的雪州水供重组合约。

2014年10月，阿兹敏阿里取得雪州水供重组协议的相关合约及备忘录后，致函予能源、绿色工艺及水务部长拿督斯里麦西慕，以获得政府及雪州政府同意，解禁雪州水务重组协议合约。

中央违反协议内容
2015年3月10日，阿兹敏阿里抨击中央政府没有遵从协议内容，突然向州政府要求把安置接驳水管的土地移交给中央政府，有关要求已经违反了雪州水供重组协议，同时宣布雪州水供重组计划协议正式失效。

阿兹敏阿里列出中央政府没有履行去年9月12日所签署的协议内容，这包括：

1.允许雪州水供资产总值149亿令吉，注入雪州水务公司（Air Selangor）。

2.允许及接收来自雪州水务公司的20亿令吉转移，作为接收州内所有特许经营权的基金。

3.发出基建执照给雪州水务公司，以认可所有水供余下资产属于雪州水务公司。

4.批准水务资产管理公司（PAAB）及雪州水服公司之间的基设及租赁协议，让租赁的水供资产转移至水务资产管理公司下。

然而麦西慕称，中央政府将会继续与雪州政府继续接洽。

3月12日，阿兹敏阿里指出，他已向首相拿督斯里纳吉就雪州水供课题求助3月15日，雪州政府及能源部重新谈判，阿兹敏阿里称，接获能源、绿色工艺及水务部长来函，指中央政府同意回到两方于2014年9月12日签署的主要合约内最初条款。

7月10日，历经10个月的谈判后，中央政府和雪州政府终于打破僵局，正式签署雪州水供重组附加合约。同时延长60天期限，以解决雪州水务引起争议的问题及双方同意的条件，完成已签署的主合约。阿兹敏承诺，全力支持中央政府执行冷岳2滤水站。

【南洋网财经】

icy97

PAAB和PASSB簽4協議‧雪州水務重組只待雪河點頭

2015-09-10 10:35      
（吉隆坡9日訊）延宕7年的雪州水務重組終於有望完成，水務資產有限公司（PAAB）和雪蘭莪水務管理有限公司（PASSB）簽署4項協議，為波動不定的水務重組拋下“定海神錠”，如今只待金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）持股40%的雪河公司（SPLASH）點頭。

雪河股東早前並不同意獻購價，已獲給予一年寬限期，以與雪州政府談判。

在這項協議受惠的商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組）週三股價未有太大激勵，閉市跌3仙，報2令吉68仙。金務大跌1仙，報4令吉39仙。

4項協議包括一、設施協議，二、租賃協議，三、使用權協議和結算協議。這項協議是先決條件（conditions precedent），旨在讓2014年9月12日簽署的主要協定生效。

“緊隨符合先決條件，意味已完成主要協定，PAAB將於兩週內接管商業高峰有限公司（PNSB）和雪蘭莪水供有限公司（SYABAS），並於4週內接管雪州水務集團（ABASS）”

大馬研究認為主要協定完成，也意味水務重組晉入重要里程，該行對此進展不感驚奇，因聯邦與政府已重申會於7月10日簽署附加協議後，在60天內就完成上述接管。

PAAB發放20億予PASSB

簽署4項協議促使主要協定生效的同時，水務資產有限公司（PAAB）也發放20億令吉予雪蘭莪水務管理有限公司（PASSB），以收購雪蘭莪水供有限公司（SYABAS）、商業高峰有限公司（PNSB）、雪州水務集團（ABASS）和雪河公司（Splash）。前3者獲16億8千萬令吉，雪河則獲3億2千萬令吉。

PASSB較後轉移20億資產予PAAB，並向PAAB租賃有關資產，整個租賃和使用水務資產權期限達45年；PASSB持有上述設施執照和服務執照，明年3月起為雪州、吉隆坡和布城地區提供全方位水供服務。

隨後，PASSB將專注改善清水處理服務、輸送和減低無收益水（約36%），這導致每年4億令吉的“流失”。

PASSB已獲同意接管雪蘭莪水供（SYABAS）、商業高峰有限公司（PNSB）、雪州水務集團（ABASS）3項水務資產，服務執照持有者則是雪州水務財團（Konsortium AirSelangor）。PASSB接管水務處理廠和水供服務的營運和維保（O&M）工作。

PAAB以74億5千萬令吉接管水務資產的負債與聯邦貸款，同樣的雪州將以上述代價轉移水務資產，並租賃達45年。

商業高峰2014年11月簽署買賣協議，以15億5千萬令吉脫售商業高峰有限公司（PNSB）所有資產，另脫售雪蘭莪水供有限公司（SYABAS）70%股權。

至於雪河與雪州政府的談商仍在緊鑼密鼓進行；根據報道，雪州大臣阿茲敏阿里已與雪河展開談判，希望明年7月（即簽署附加協議後的一年）可以敲定。

大馬研究對水務維持“中和”評級，靜待雪河水務資產接管談判儘早完成，為水務重組大功告成鋪路。

商業高峰料派息1令吉

大馬研究說，一旦PASSB的接管工作完成，商業高峰預期將收到款項，並將把5億3千400萬令吉（或每股1令吉）悉數作為派息用途。

MIDF研究認為，投資者應維持商業高峰的投資，並從上述派息獲利，給予“中和”評級，目標價3令吉16仙。

大馬研究說，商業高峰未來取決於10億令吉用途，或作為購置油氣與種植資產，基於派息後其前景仍然迷蒙，未有清晰度前給予“守住”評級，目標價2令吉80仙。

艾芬黃氏研究建議“守住”，目標價比雪州政府的每股2令吉90仙水務資產獻購價，折價10%至2令吉60仙。

金務大水務資產值14億

大馬研究估計金務大水務和雪河之水務資產價值14億令吉（或每股59仙），為其淨資產值的9%。

“脫售水務資產後所得胥視各第二捷運計劃（MRT2）和檳城交通大藍圖（PTMP）的資本需求。”

大馬研究給予金務大“買進”評級，目標價5令吉80仙。（星洲日報／財經‧報導：張啟華）


15.5亿脱售水供业务 商峰料每股派息1令吉
财经新闻 财经  2015-09-10 12:17
http://www.nanyang.com/node/722459?tid=462

icy97

水務重組留手尾

2015-09-20 19:59      
紛紛擾擾7年的雪州水務重組活動終於達致最後協議，實屬可喜可賀，可是市場上並無大反應，相關股價也沒有慶祝行情。

此重組看似即將水到渠成，但卻留下一道手尾，就是雪河公司（SPLASH）股東仍不肯點頭，要多花一年進行談判，令這項重組仍無法完美謝幕。

在這次重組下，水務資產有限公司（PAAB）和雪蘭莪水務管理有限公司（PASSB）簽署4項協議，PAAB將以16億8千萬令吉接管商業高峰有限公司（PNSB）、雪蘭莪水供有限公司（SYABAS）和雪州水務集團（ABASS）。

雪河公司股東不肯讓步，是因為價錢談不攏，雙方對資產價值的認知有很大差距。

不過，隨著雪州政府如今掌握絕大部份水務資產，擁有絕對主導權，意味著雪河公司並沒有太大優勢，看來只能爭取到高一點的價格，想要雪州政府完全同意它的賣價，恐難如願以償。

以商業高峰為例，該公司原本也似嫌接管價格太低，一直要求更高價，最後也是決定讓步，以早日拿到錢好作其他用途，總好過曠日費時，不斷拖下去，影響企業運作。

雪蘭莪水務管理有限公司（PASSB）在全權持有水務設施和服務執照後，明年3月起為雪州、吉隆坡和布城地區提供全方位水供服務，希望到時該公司能提供隆雪居民更佳的水務服務，制水問題不再現，並減少食水白白流失的情況。

雪州水務重組原本已完成在望，卻在新雪州大臣上任後幾乎被全盤推翻，並針對土地歸屬問題僵持不下。這些爭議其實都能夠通過洽談解決，卻因為朝野政治紛爭而延宕。人民在飽受制水困擾之際，看到政客還在玩弄課題，更是怨聲載道，不滿成為政治角力的犧牲者。

如今朝野雙方最終從善如流，達致協議，剩下的雪河水供公司，也應該放下身段，早日談妥價錢，讓這場水務重組正式終結，希望到時能寫下中央和雪州政府、企業和人民達致“四贏”的佳話。（投資致富‧投資茶室‧文：李勇堅）

icy97

收购资金有限 雪政府洽购SPLASH 难

财经新闻 财经  2015-10-28 11:22
（吉隆坡27日讯）雪州政府计划与雪州水务公司（SPLASH）股东洽谈，以完成雪州水务资产整合的最后一块拼图，但双方洽谈料有难度。

SPLASH开价28亿令吉，而雪州政府旗下的雪州水供管理公司（Pengurusan Air Selangor），目前手上仅有4.5亿令吉的现金。

虽然有很多方法可以解决估值差价的问题，但雪州政府有可能会向中央政府要求资金，付款给SPLASH。

这与该政府早前收购商业高峰（PNSB）和雪州水供公司（SYABAS）的方法一样。

不排除注入现金

雪州水供管理公司的任务是，整合雪州内四家水务特许经营商，包括PNSB、SYABAS、SPLASH和雪州水供财团（ABASS）。

雪州水供管理公司总执行长苏海米承认，收购SPLASH的资金有限，不排除未来须现金注入的可能性。

“我们将持续在预算上限为20亿令吉的界限内营运。由于主协议是在9月签署，我们的目标是在12个月内，完成SPLASH的收购案。”

根据雪州和中央政府签订的主协议，20亿令吉将用来收购雪州所有的水务特许经营商，而当中的15.5亿令吉，已用来收购PNSB和SYABAS。

因此，雪州水供管理公司目前仅剩4.5亿令吉在手。

苏海米称：“一旦完成整合，我们将成为水源处理和水供的综合供应商。我们正上呈一个商业计划给国家水务管理公司（SPAN），以展示这经整合后公司的可行性。”【南洋网财经】

icy97

22億計劃有看頭‧水務公司急起直追

2015-11-11 17:12      
（吉隆坡11日訊）大型基建合約因2016財政預算案受益，分析員認為，水務基建總值22億令吉的水務計劃也很有看頭，加上雪州水務重組，水務相關公司可急起直追。

聯昌研究表示，2016年財政預算案是水務工程的主要催化因素，因在這次的財政預算案當中，政府共撥22億令吉用以提昇水供，當中的25%用以在全國升級及建造更多的用水處理廠，比之前7年的平均撥款高。

以5年第11大馬計劃而言，根據最新數據，政府將撥120億令吉用以水務基建，聯昌研究認為，確切數字會更高，因為在撥款當中不包括水管。根據聯昌估計，這些計劃包括偏遠地區水供、污水處理廠和污水水管。

除了可從政府手上得到合約，雪州水務整合也是水務基建公司的催化因素之一。

雪州水務重組催化

雪州水供公司（Syabas）預測，在接下來5年內水務的資本開銷為43億令吉，以提昇巴生河流域水供服務，當中，就以冷岳2（Langat）計劃投入最多資金，冷岳2第一計劃將涉及9億9千400萬令吉，而第二階段為10億令吉。

此外，早前喊停的彭亨及雪州的跨州運水計劃（IWTS）有望恢復，因為已有一些大直徑水管供應合約，而這些水管計劃總值介於3億至5億令吉。

聯昌表示，雪州目前的備用水容量已低於5%，雪州可能會在冷岳2第二階段推出前尋找其他的水供計劃。

實康是大贏家

在整合後，聯昌認為，實康（SALCON，8567，主板貿服組）會是水務工程大贏家。在商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組）退出水務業務後實康競爭能力提昇，以該公司以往勝出率計算，可贏得總值5億令吉的水務合約，提昇訂單85%。

此外，一些大直徑水管業者如勇達集團（ENGTEX，5056，主板貿服組）及友聯工業（YLI，7014，主板工業產品組）都從跨州運水計劃中收益。

聯昌認為，雖然在水務方面，金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）不是主要受益者，但以整體而言，捷運（MRT）及檳城的交通大藍圖（TMP）計劃仍然會是大贏家。

聯昌保持建築業“跑贏大市”評級，小型綜合水務承包公司提供良好的訂單成長潛能。涉及水務的金務大、商業高峰和實康都獲得“加碼”

評級；最愛的是大資本股仍是金務大，目標價為5令吉88仙，小型／中型股首選睦興旺工程（MUHIBAH,5703,主板建筑組）。



（星洲日報／財經‧報導：陳林德）


20亿合约待颁发 水务股明年重现活力
财经新闻 财经  2015-11-13 13:56
http://www.nanyang.com/node/733736?tid=462

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雪州水供献购SPLASH 冀9月和金务大达协议

财经新闻 财经  2016-02-16 09:24
（吉隆坡15日讯）雪州水供管理公司（PASB）冀望能在9月和金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）达成协议，收购雪州水务公司（SPLASH）的股权，完成水供整合计划。

持有雪州水务公司40%股权的金务大，一直坚持雪州政府出价过低，至今都还未达成任何协议。

雪州水供管理公司总执行长苏海米在接受《星报》的专访时指出，目前公司尚未接获新“价码”的通知，不过在和雪州水务公司洽谈，以传达讯息予雪州和联邦政府。

另一方面，他说，公司将在下月部署一项综合计划，若获批，将投入大笔资金更换和修复水管。

“这项计划书将呈交予国家水务管理公司（SPAN）审核和批准，接着再由水务资产管理公司（PAAB）拨款。”

陆续修复水管

由于雪州政府和商峰（PUNCAK，6807，主板基建股）之间的僵持立场，促使新合约被冻结，多年未能进行修复水管工作。

不过纷扰多年的雪州水供整合计划，随着其中3家水务特许经营权公司在去年整合为一后，如今可以陆续展开工程。

苏海米说，用以修复故障的水务基建措施需要庞大的费用，归咎于过去10年的投资不足。

“因此我们提呈的3年商业计划，一旦获得放行，将会公布用以更换水管和污水处理厂的实际数额。”

他披露，在商业计划包括3大部分，主要为资本开开销、营运开销和税务。

询及会否调高雪州水费作为未来的资本开销考量，他则说公司在根据费用预估后才能做出有关的提案。

他指出，水费的调整不仅是因过去10年的费用走高，加上当时维修工程也缺乏投资。

一旦国家水务管理公司批准，水费的调整才会做出公布。不过这是一项敏感的课题，目前在提出调整水费不切实际。【南洋网财经】