汇市小辞典

sichaipao

炒汇十多年经验谈

　　从1993年接触国际市场保证金(margin)交易以来，无论是否有条件进行交易，笔者都被其跌宕起伏的独特的魅力所吸引，不断进行跟踪和研究；现将自已积累的一些经验教训总结如下：
　　A．炒汇两大基本守则：
　　1．顺势而为
　　“有风好借力”，汇市中的丰厚盈利，无一不是顺势而为的结果，“追涨杀跌”是正确的投机方法。
　　2．严守止蚀纪律
　　每当出现重大亏损时，无一不是逆势+不止蚀造成的恶果，人非圣贤，看错市是常有的事，能让资金脱离险境的就是止蚀盘。
　　B．其它一些经验之谈
　　以技术走势为导向，不太理会基本面和消息面的变化
　　汇市每天有很多消息评论和各种数据，做为业余投资者实在无暇也无需去关注这些资料，只需跟根据货币的技术走势来制定投资策略，因为技术分析派认为技术走势已包含了一切基本面和各种消息、各种因素对货币的综合影响，货币的走势决定了一切。
　　注重中期投资，不必沉迷短线进出
　　业余投资者时间精力有限，应以做中期(几周到几个月)投资为主，减少短线出入，思想压力也不会过重。尽管纽约汇市最动荡起伏，业余投资者仍无需熬夜。只要订下止蚀盘，就可以放心睡大觉。
　　可做逆市盘的两种情况
　　1.仅在重大阻力位前小试逆市盘，破位则止蚀，有盈利要适时平仓，不可贪，因汇价调整之后极可能会卷土重来。
　　2.在一个升(跌)浪的末期，市场已疯狂，人人皆看升(跌)，此时逆市应宁迟勿早，等明显的见底信号出现后再入市，避免过早入市被止蚀盘扫出局。
　　不迷信央行干预行动的作用
　　央行的干预行动并不总是灵验的，典型的如1994-1995年度，日本央行多次日本央行多次干预，未能阻止日元的强劲升势，还给投机者不断制造逢低买进日元的良机。强大的市场投机力量永远是第一位的，央行的干预心理作用大于实际作用，具体情况要结合技术走势来做分析。


[ 本帖最后由 sichaipao 于 3-12-2009 04:21 PM 编辑 ]

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央行干预永远是对的
　　央行是不会随便干预市场的。只有当某种货币过度升(贬)值时，央行才会出手干预；央行的干预给我们发出了警告信号，历史经验多次证明:长线来说央行的干预都是正确的，但短线而言，市场常常逆央行行为而动，越干预越涨(跌)；对干预行动的长线和短线效应必须有一个清醒的认识。
　　不可简单理解利空利多消息
　　闻利好就买升，闻利空就买跌，十分危险。对于突发性的消息，市场反映比较按常规；对市场早已预期的消息，往往是利好兑现就跌，利空兑现就升，反其道而行之；笔者反对业余投资者炒消息市，还是应以技术走势为主。
　　牛皮市不入，静待其突破后跟进
　　不少人喜欢在牛皮市中高沽低揸赚点小钱。但牛皮市的突破后升(跌)浪的利润更丰厚且风险更小，故笔者主张牛皮市不入，静待其突破后跟进，轻松赚顺风钱为上策。
　　手风不顺时需停止交易休息反省
　　状态不佳时离开汇市是最聪明的选择，“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。
　　获利盘可长时间持有而套牢盘不可长抓
　　套牢盘持有太久影响正常投资心态和投资计划，应尽早平仓出局，重新再来。
　　永不锁仓
　　做错就止蚀离场，锁仓是自欺欺人的把戏；有“解锁”的精力，做几单盈利单为好。
　　摘要：
　　瑞士法郎是重要的风向标，真可谓是美元的“死对头”，当其兑美元较其它欧洲货币为强时，美元后市极可能下跌，反之亦然，尤其是在牛皮市中，屡试不爽

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　　瑞郎定律：对欧洲货币来说：1.由瑞朗领涨的上涨是有力度的上涨。2.由瑞郎领跌的下跌是有力度的下跌。3.瑞朗疲弱的上涨是反弹行情。4.瑞朗坚挺的下跌下跌幅度将有限。5.牛皮盘局中瑞朗的强弱暗示着盘局的突破方向。
　　建议新手开始以加元等二线货币为主，取得经验再做一线货币。二线货币波幅较小，不象一线货币风高浪急，适合新手炒做。
　　有疑虑就平仓出局
　　当对走势感到迷惑时，不要犹豫，出局观望是明智之举
　　尽量减少交易次数，不打无把握之仗。做多错多，有信心才入市。
　　炒汇不必太“勤劳”，每日进进出出的，做多错多才是真理；有把握和信心才入市。
　　科学合理运用资金，逆市盘宜轻仓。顺势盘也只有等到已获利时才可加仓；套牢盘决不加仓。
　　孤注一掷的交易方式伴随着灭顶之灾，为智者所不取，稳扎稳打，方可在汇市的风浪中屹立不倒。
　　追买强势货币，追沽弱势货币
　　同一时间各种货币走势有强有弱，选择强势货币买入，选择弱势货币沽出。
　　市场永远是对的，错的是自己
　　不要埋怨市场“没理由……”，它永远是对的，亏钱是市场惩罚我们，赚钱是市场奖励我们，错的永远是我们自己。

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空仓睡觉也是一把交易利器

　　有人说，在汇市上要想“有所作为”必须要有一个良好的心态；有人说，在汇市上要想当“常胜将军”关键在于一念间；也有人说……其实汇市并非“龙潭虎穴”，要想在其中拥有一席之地也不是没有机会。小林从当初的“初来乍到”到如今的“如鱼得水”，从她的成长经历我们总结出：其实成功的原因并不是单一的，重要的是要“学习”，要融会贯通。这不，小林又发现了一个新的操作方法——空仓睡觉。
　　其实我炒外汇一直是采用长线操作方法的，尽管其中的盈利相对较多，但风险也是同比例的上升，因此晚上“辗转反侧”、“提心吊胆”也就成了“常事”了。前两天，我又像往常那样收到了《外汇理财周刊》杂志，发现里面还多出了一个“百姓谈汇”栏目，看着那些炒手们的炒汇心得，没想到竟与我前段时间萌发的想法和操作的手法不谋而合。
　　记得2008年3月24日那天，我看美元/日元突破100.00后展开了大幅上涨的行情便决定跟入，但考虑到该货币对行情的反复无常，我决定在第二个交易日来临的时候再择势而为。次日，美国公布的2月NAR成屋销售折合率明显好于预期的数据和摩根大通对贝尔斯顿股票收购价的提升为美元/日元带来一定的支撑，而且技术指标上也以多头为主，所以我在略高于开盘价155.39的价位买入了0.5手该货币对。汇价在我买入后先是出现了略微的下跌，但随后就开始“冲高”且在突破156.00的价位后继续上涨，若此时出场的话，盈利点数可达61点。相对于短线操作来说，这已经是一个不错的成绩了，于是我就在此后不久156.05的价位出场，轻松盈利66点。之后，汇价开始有所下跌，并到达155.12一线，接着我在它开始上升时再次逢低(155.36)买入了0.5手美元/日元，直到收盘前，价位达到156.28的时候我全部平仓出场，这次又赢得了近百点的收益。
　　那一晚我睡得特别踏实，汇市的波动丝毫没有影响到我，将要公布的重要指标也没能把我从沉睡中惊醒，一直以来的失眠更是在一天之间“完全康复”，原来空仓的确是一个好的方法，也许其中会有利润的流失，但是风险、资金的压力已经明显降低，而我也不用再提心吊胆、一心几用了。同为炒汇的朋友，你不妨也尝试一下。

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决定投机成败的根本原因

　　首先我们要明白自然界万物都是相通的，事物的外表千差万别但本质基本相同，投机也不会例外。
　　关于技术分析、策略、资金管理、风险控制等等，在我看来这是最基础的东西，而成功的系统更是离不开人这个决定性因素，技术分析、策略、资金管理、风险控制等等都是成功的必要条件，而不是有了这些就一定成功，比如拳击，当你懂了拳击的方法之后，你能打过泰森吗？一定不能，那么差别在那里？首先你需要大量的训练，训练之后你能打过泰森吗？一般来说还是不能，那么差别在哪里？差别在天赋上，在投机这个行业里也一样，并不是说你懂得了方法就能赚钱，而是需要经过大量的训练，理论和实际充分结合后才有了赚钱的可能，当你经过大量训练后，你掌握了技术分析、策略、资金管理、风险控制等等之后，你的最大可能就是少赔钱、不赔钱或赚小钱，而真正的赚大钱是需要天分和运气的，正象巴非特、索罗斯无法复制一样，要是真的存在什么成功的系统，那么他们为什么不留给他们的后代、要是存在一个成功的、可以复制的系统为什么他们自己赚的钱超不过比尔盖茨？再比如高考，大家都是一样的学习，一样的老师、一样的努力，为什么有的人就能考上清华，有的人努力一辈子也考不上，再比如为什么胡锦涛能当上国家主席、难道全国10多亿人都不如他？
　　说白了投机这个行业，技术分析、策略、资金管理、风险控制等等是最基础的，是通过努力可以达到的，你掌握了技术分析、策略、资金管理、风险控制等等之后，你的最大可能就是少赔钱、不赔钱或赚小钱，而真正的赚大钱是需要天分和运气的，有些人努力很多年后，傻乎乎看盘只能按自己的既定的系统操作，而有些人却能灵活运用，发现大多数人不能发现的机会，具有通过蛛丝马迹能发现巨大的机会的能力，这就是天分的差距，是无法复制的，不是努力就能达到的，可以通过努力改善天分但绝对达不到巨大成功所需要的天分，这也是为什么有的人就能考上清华，有的人努力一辈子也考不上的真正原因，所以任何行业要想获得巨大成功天分绝对不能少，记得一句话大概这么说的－－成功需要99％的努力＋1％的天分，但1％的天分又是决定性的因素，至于说运气，就像很多人不比胡锦涛差一样，而他们为什么当不上主席，原因就是运气了
　　所以人的因素在投机中起到决定性作用
　　总结一下成功的条件：
　　1、技术分析、策略、资金管理、风险控制或成功的系统等等是基础，－－只要努力一般人都能做到
　　2、天分或智商是决定性因素，－－通过努力可以改善，基本不能产生质变
　　3、剩下的只能靠运气了－－无法努力
　　具备1，至少不赔钱，具备2能获得一定的成功，3者都具备，你就是巴非特第二
　　大多数人连1都不具备，所以赔钱，大家考虑一下自己的智商，不行就别扯这个蛋了，第一步都远远难于其他行业，别说后来的了，还是其他行业更容易成功一些，至少失败率没有投机行业这么高。

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炒汇就是这么简单

　　股市，可以给你陷阱，可以给你设套，可以人造图表形态，汇市则不同，虽然从某种意义上说也存在"庄家"，但他们可以造舆论，造势，但绝对造不出图表，每天六万亿美元的交易量，让谁来操纵和控制汇率都是不可能的。日本够有钱了吧，大把大把的银子往市场砸，结果如何？日元该涨还是涨，只不过速度和幅度变化了而已。
　　盈利的办法有很多，技术分析、基本面分析、江恩理论、波浪理论等等，不必去争论谁对谁错，能够赚钱就是硬道理。打飞机可以用大炮用导弹，伊拉克农民也用步枪。天下没有最好的赚钱方法，只有最适合自己的。麻烦是很多人不知道什么是适合自己的方法。
　　要明白什么是适合自己的方法，首先要给自己定好位置，你是想做匠还是想做师。
　　匠，讲究的是技术，技术之大成者，可以称为匠，比如石匠，瓦匠，铁匠;师，讲究的是艺术，得事务真谛者，可以称为师，比如雕塑大师、建筑大师，铁艺大师。师较匠来说，是在精湛的技术之上融入了自己的感受和创造。
　　我们多数人，能够到匠的程度已经是不容易的事情了，匠人的手艺，足以养家糊口。成为师的人，可以将简单变负责，然后，从复杂里能够提炼出简单。兵马俑够复杂了，但他是匠人塑造的，我们可以惊叹整个俑坑的磅礴气势，但不会把塑造这些兵俑的人成为艺术大师，他们当时也的确不是艺术大师；"思想者"够简单了，简单到连衣服都没有穿，但，他的塑造者确实世界公认的艺术大师。
　　我们可以从匠人起步，不断尝试和磨练，积累经验，提高技术，也可以从大师哪里讨要点真谛来，少走些弯路。
　　外汇市场没有大师，但有许多得道者，他们各有各的方法，许多经受了无数挫折和失败的人也在不断总结，给出了我们许多技术之外的东西，比如"顺势而为""严守纪律""市场永远是对的"等等，这些简短的格言，是无数金钱堆积起来的，不容得我们不去尊重和信服。
　　"顺势而为"，是我在经历了很多打击之后才学会的道理，曾经，我喜欢从各种指标和形态来预测价格的顶部底部和拐点，但事实告诉我，我没有这个本事，指标有钝化的时候，有反复的时候，有本身就有的缺陷，按照这些东西来寻找顶和底，是徒劳无益的。从逻辑上将，最低点到达时，你是不会知道这就是最低点的，只有出现了比这个点高的价格，你才会明白："原来那个就是最低点"，你眼前的价格永远不会是最低点。预测最低点可以吗？当然可以，但是，预测仅仅是预测，必须经过验证，在验证的时候，就又陷入了上述的逻辑。偶尔蒙对顶和底的人很多，次次猜对顶和底的，那就不是人了，是神，神你见过吗？我是没有。
　　所以，放弃在拐点进行交易的想法吧，那是小概率事件，不值得去追求。

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　　什么是趋势呢？简单点说：你看到的就是趋势。哈哈，这不是屁话吗？是有些屁话的味道。但这却是事实。打开电脑，掉出K线图表，站远一点，上升，盘整，下跌，一目了然，如果实在看不出来，就叫个什么都不懂，但会说话的孩子，让他看，他会告诉你，上升、下跌，盘整可能他看不出来，因为，你没有告诉他这个概念。
　　用这种方式看到的趋势，是最有效的趋势，是长期趋势，我们要做的是什么呢？就是坚信你看到的东西，上升就是上升，坚决买入，不要管现在的价格是否已经很高，不要担心自己买到最高点，反之亦然。。。。。。是不是你就不会买到最高卖在最低呢？不一定，人总有走背运的时候，但你想想看，最高价和最低价，不过是整个趋势的两个极端点，能让你碰上，说明你足够"幸运"了，这是小概率事件，万一你碰上，就全当自己中了头彩，哈哈。
　　是不是就不需要防范自己的错误呢？绝对不是，每次交易，无论你是否挂单止损，心理的止损位置一定要有，最简单的防范就是在汇价突破原来的趋势线，向相反方向发展的时候，就一定要止损了，当然，这种止损，你会付出比较大的代价。要想提高止损水平，就复杂了，除了要看大趋势，还要看中趋势，小趋势，这些，才会体现出水平的细微差异，是赢家和输家的差别，这里，没有足够的时间和空间来阐述。
　　炒汇是什么？就是相信市场是有规律的，然后我们"大胆假设、小心求证、严守纪律"。
　　假设趋势会延续－－－－用交易行为和止损计划来求证－－－－－万一错了严格止损。
　　很多人担心止损完了市况反转，这是常碰到的事情，这说明我们水平有限，怪不得市场和止损的纪律。外汇市场的买卖指令不会集中在某个系统中，大家都看得到，这些指令在每个交易者自己的心里或者电脑里，谁也不知道对方的止损位置，大家都在猜，所以说，你的止损被打掉后价格回头，说明你没人家聪明，被人猜到了，发生了这种事情，你怪谁呢？市场是公平的，不存在黑幕，失败了，多从自己这里找原因，不要将责任都推给别人，那是不思进取的表现。
　　在去年的后半年，想明白了许多事情之后，在许多场合，我鼓吹的炒汇方式就是：一把直尺走遍天下。用这把尺子来比划趋势，做中长线的打算，买卖之后，严守止损，坚持下去，不获利都难。
　　这些思路，是针对多数普通投资者说的，老江湖们不必在意我这些雕虫小技，它确实过于简单了，简单到令人不敢相信，简单到被人耻笑。真的，0.5740时，别人问我买什么？我说你要是没有时间，就买入澳元，长期趋势看涨，有的人拿到了现在，有的人0.5430跑了，然后骂我臭大粪，臭就臭吧，反正我们臭味不投，我说长，他交易短，那有什么办法？
　　前几天和朋友聊天，他是做实盘的，给客户提供策略服务，说最近很郁闷，明知道美元短期反弹，但是连续让美元客户持续观望几天后，客户不满，非要超短线策略不可，好了，累死我这位好朋友了，但效果不好，每天为了几十点拼命，还经常被止损，想想看，不郁闷才怪呢，100多点的波幅，抛去点差和用来验证买卖点的成本，盈利空间有多少？止损怎么设？。
　　朋友说他就像妓女，为了生计出卖自己的原则，我说："就是当妓女，咱也要当出入宾馆的哪些高档妓女，不要当给俩钱就能上的站街女，不高兴，不喜欢的客人，咱不伺候！"朋友哑然。
　　唉，估计，说了也白说，每个人的性格不同，操作风格不同，风险偏好不同，很难给出一个万能的解决方案，不说又难受，写出来，供同道中人消遣吧，不必和我较真，我没有这个兴趣和精力，嘿嘿。

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决定输赢的最终因素

　　多数市场赢家都承认，时间选择是决定输赢的最终因素。他们认为：“何时买卖比买卖什么重要得多。”这几乎成了外汇市场和搞期货行当的商人的共识。“什么样的货都能赚钱，唯有掌握不准时间的人赚不了钱。”如果一个人既无计划，也不想按计划行事，那么，何时中止获利的交易就会成为严重的问题。没有人会反对这个告诫：“停止赔钱的交易，听任有利润的交易继续赚钱。”但何时停止赔钱交易，赚钱交易又放纵到什么程度，这些就很难决定了。
　　“在没有好消息的时候卖出。”这句箴言的信誉，也许比它应得的信誉高得多。实际上，有些市场根本置新闻于不顾。在实践中，对新闻的第一个价格反应也许不过是目前所有价格变化的结果。但在另一些场合，它也许仅仅是将要出现的价格变化的开始。后一种情况是在没有好消息时买进比卖出更为有利。“听到罢工消息不要卖出。”这句格言也属这样的情况。有些罢工是预料中的，有些是意料之外的。有些罢工很快就结束了，这样就提供了清理库存的机会；而另一些则旷日持久，以至于暂时性或永久性失去市场，在这种情况下，听到罢工消息赶紧卖出也许是个明智的选择。
　　有利的市场机会不会始终存在，因此，有些交易商认为：“没有必要老是在市场上”，因为他们坚信每天做交易未必见得赚大钱。大多数投机商认为，交易过头是最严重的错误之一。他们认为：“交易太频繁是经纪人的朋友，交易不过分是自己的朋友。”在不确定的情况下，商人对生意的看法也不同。有人认为：“在能清楚市场的情况下，不要动作。”但这种态度显然是不实际的，因此有些人认为：“在有疑问时，干些什么事。”这种态度似乎更可取些。
　　总之，商界的格言警句五花八门，初涉足者听听无妨。但若真想成功，还是要靠做计划，多实践。

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怎样炒汇赢利多？

　　拥有外汇，无外乎就是使自己的个人资产能够不断保值增值，可是怎样才能做到呢？一般来说，除了储蓄就是进行个人外汇交易了。
　　个人外汇买卖业务俗称“炒汇＂，它指银行接受客户委托，按照银行公布的个人外汇买卖业务的牌价进行的客户外汇账户或现钞之间的外币兑换。
　　目前，中国银行、中国建设银行、工商银行、交通银行、招商银行等多家银行已获准开展这项业务。与炒股相比，炒汇还是一种新生的投资方式；与庞大的炒股大军相比，炒汇的汇民数量还很微小；与股市数以亿计的资金相比，汇市的资金只能算是小打小闹。然而，有人预言，几年后，汇市的发展将远远超过股市。
　　现在的个人外汇买卖业务都采取实盘、即期交易方式，即客户必须持有足额的需卖出货币，才可以进行外汇买卖，资金交割和清算都在交易当天完成。客户可选择实时交易或委托交易两种形式。实时交易指客户按银行公布的个人外汇买卖牌价成交；委托交易指客户可选择一委托汇率进行挂单，如当天某一时刻银行的外汇牌价符合委托汇率，则交易成交，否则该笔委托在营业终了时自动取消。
　　个人买卖外汇交易的起点一般都不高，如建设银行北京分行规定的交易起点金额为等值50美元。但是，要求交易者必须持有外汇现钞或存款。由于人民币不能自由兑换，因此，有条件炒汇的只能是那些手里有外汇的人。当然，也有一些人通过“黑市”把人民币换成外汇，再到银行炒汇。目前，可用于个人外汇买卖业务的外币大致包括美元、日元、英镑、欧元、澳元、德国马克、法国法郎等10来种。
　　1.个人外汇买卖的基本目的首先应该是保值。
　　首先存在外币资产的保值问题。如果你的外币资产美元比重较大，为了防止美元下跌带来的损失，可以卖出一部分美元，买入日元、马克等其他外币，避免外汇风险。如果你想出国留学，现在就可以着手调整你所持有的外汇，避免所需外汇贬值的风险。例如你要去英国念书，但手中持有的是美元，那么你可以趁英镑下跌之际买入英镑，以防今后需要之时因英镑上涨换汇带来的损失。
　　其次存在外币兑人民币的保值问题。举例说明，如果你有1，000，000日元， 2000年9月16日国际市场1美元兑104日元，中国银行的现汇买入价为100日元兑7.8948 人民币，即1，000，000日元可兑78948人民币。如果国际外汇市场日元兑美元汇率下跌，中国银行挂牌价日元兑人民币汇率也将下调，1，000，000日元所合的人民币就会减少，日元存款就会亏损。因此此时将日元兑换成美元比较合适。由于美元兑人民币相对稳定，以人民币计价的美元存款也将保持稳定，从而达到保值的目的。

[ 本帖最后由 sichaipao 于 3-12-2009 04:37 PM 编辑 ]

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2、 套利
　　套利指客户将持有的较低利率的外币兑换为另一种较高利率的外币，从而增加外币存款的利息收入。如果你现在持有1，000，000日元，想存在银行存一年，千万不要这么做！现在日元一年期存款利率仅为0.0215%，也就是说一年之后，你仅能获得215 日元的利息，这顶多也就是2美元，或者说，不到20元人民币而已！但是，如果你通过个人外汇买卖业务把日元兑换成利率较高的英镑或美元，情况就大不一样了！
　　我们以美元为例，帮你算一算。假设你在美元兑日元的汇率为108时将 1，000，000日元买成9260美元，而美元一年期存款利率为4.4375%，一年之后可得利息410.9125美元，本金合计9670.9125 美元，假设汇率未变，这相当于 1，044，458.55日元，比把日元存上一年多赚44243.55日元，相当于410美元，或约3000多元人民币。
　　3、 套汇
　　套汇，是指客户利用国际外汇市场的汇率波动，较频繁地买入卖出外币，通过买卖差价赚取收益。套汇的基本原则是低买高卖。假如你持有10000美元，在美元兑马克升至 1.90时买入19000马克，在美元兑马克跌至1.82时卖出所得马克，买回10440 美元，这样一来可以赚取440美元的汇差收益。
　　而最近以来，外汇市场起起落落，涨跌频繁，给套汇赚取汇差提供了非常有利的机会。自2000年5月20日至年底，日元以从1美元兑124日元涨至105日元，如果你持有10000美元，当时以124日元的价格买入1，240，000日元，再以105 日元的价格卖出，将得到11810美元，净赚1810美元。

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~~~~外汇的精~~~~

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炒股炒汇经典解套战法

　　解套，就是在套牢后用各种方法扭亏为盈，或者将亏损减至最低。解套的本质，可以归结为摊薄成本，一旦成本低于零，则视为解套成功。
　　下面列出了几种常见的解套方法，仅供投资者做参考，需要注意的是，解套是在投资已经遭到损失的情况下的一种被动补救措施，而且存在继续亏损的风险，因此运用这些方法时应根据自身情况而定，不能盲目乱用，否则，搞不好会落得个“杀敌一百，自损三千”的结局。
　　1、低位补仓
　　这是应用最广泛，也是最简单的一种解套方法。当投资者在高位被套后，选择持仓不动，然后在低位补仓，也就是在较低的价位再次买进该货币，以期通过汇价的反弹或反转来解套。当汇价反弹时，高位买进头寸的亏损逐步减少，低位买进头寸的盈利逐渐增加，这样，即使汇价不会回到原来的高度，投资者也比较容易实现解套，如果行情发展的好，还会有盈利的机会。
　　除了简单的单次补仓外，低位补仓还可以分为金字塔式补仓、均匀补仓和倒金字塔式补仓三种模式。
　　金字塔式补仓，也就是随着汇价的下行，逐步放大补仓的仓位，倒金字塔补仓与之恰好相反，均匀补仓则是将仓为平均的分配在不同价格。
　　这三种补仓方式各有优势，但从摊薄成本的角度看，金字塔式补仓更适合解套，因为这种方式可以使投资者处于比较主动的位置，更易获得较低的成本，从而增加解套的几率。
　　风险：低位补仓依赖于对行情的判断，如果趋势已经发生反转，或在反弹前过早进场补仓，则面临越补仓亏损越大的风险，这一方法对保证金交易而言风险极高。
　　注意：如果投资者套牢仓位超过全部仓位的50%，则应另寻其他方法，此时采用低位补仓，会使投资者面临的敞口风险加大。
　　2、转做交叉盘
　　这也是比较常见的一种解套方式，用一句比较文雅的话说就是“失之桑榆收之东隅”，用一句大白话说就是“不要在一棵树上吊死”。
　　交叉盘，也就是不含美元报价的货币对，比如欧元/英镑、英镑/日元等等都是交叉盘，平时多数投资者都喜欢看直盘，其实交叉盘上机会也有很多，尤其是在套牢时，转做交叉盘会更灵活一些。
　　例如，如果有投资者做多欧元/美元被套，那么他可以考虑做交叉盘来解套，方法是将头寸转换到比欧元强势的货币上，比如在欧元/英镑中，欧元在跌，英镑在涨，那么就可以转换为英镑，依次类推，可以转换为日元、澳元等等，待获利后再转回欧元，持有的欧元数量增加，则视为成功的交易。
　　通常情况下，交叉盘的波动幅度都要大于直盘，走势相对也比较简单明快，转做交叉盘常常会有出人意料的收获。
　　风险：交叉盘尽管波幅大，机会多，但风险同样很大。多数投资者对于交叉盘上货币对的走势和规律比较陌生，容易误判行情，而且在转换交叉盘时，如果操作不当，容易发生资金越转越少、越套越深的情况，对于炒汇新手，强烈建议慎用这种手段解套。
　　注意：评判交叉盘操作是否成功的标准，是当操作结束转回套牢货币后资金是否增长，如果资金出现负增长，则表明进行了反向操作，应立即停止。
　　另外，在非美货币全面下挫的时候，做交叉盘并不一定能够解套，因为此时非美货币都在下跌，只不过下跌的速度有快有慢，此时做交叉盘，只能起到减缓损失的作用。

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　　3、倒价差［高抛低吸］
　　倒价差俗称“高抛低吸”，也是非常容易操作的一种解套手段，即在汇价陷于区间振荡时，将套牢头寸于相对高位平仓，在汇价跌至相对低位时再次买入，等候高位再次卖出，从而赚取中间的差价，达到摊薄成本的目的。
　　举个例子，假设做多英镑在1.8800被套，英镑跌至1.8200后陷入区间振荡，振荡区间的上下轨分别是1.8300和1.8200，那么可以在1.8300抛出英镑，在1.8200重新买入，1.8300再次卖出，如此反复，经过5次振荡后，获利300点，损失从600点缩减至300点，实现了摊薄成本的目的。
　　风险：倒价差的风险相对比较小，只要依托振荡区间的上下轨，就可以顺利的进行操作，但如果振荡区间转为底部，则在上轨抛出时面临踏空的风险，如果振荡区间转为下跌中继，则在下轨买进时面临再次套牢的风险。
　　注意：在进行倒价差操作时，应避免过多的关注小时图，因小时图波动比较频繁，可能导致对出场入场点位判断的失误，错失最佳点位，可多参考4小时图进行操作。
　　4、逢高减仓
　　逢高减仓，顾名思义，就是奉劝被套的投资者及早砍仓，但前提是投资者已经确认行情判断有误，途经是在反弹行情的高位果断平仓，或平掉一部分仓位。这是解套策略中的下下策，是在解套无望的情况下所采取的一种“逃跑”战术。
　　砍仓也并非毫无策略可言。逢高减仓基本可以分为两个阶段实施，前一阶段是“逢高”，也就是说纵然主趋势已经和自己原有判断相悖，但是必须等待符合自身利益的反弹行情出现方可着手砍仓；第二阶段是“减仓”，这里之所以说是“减仓”，而非“砍仓”，是因为减仓切不可“一刀两断”，把所有被套头寸一次抛空，而应该有步骤、有计划的逐步减压。首先，投资者应该分析自己被套头寸所处的阶段，即确认套牢货币的发展趋势。
　　如果投资者认为套牢货币目前已处趋势高位，且很有可能反转，那么投资者应该当机立断，在行情稍有改善的时候就重仓平盘，对于被套头寸遵循“由重到轻”的平仓理念。如果将被套头寸分为10等份，且以3次机会抛空为例，此时的抛空比例大致为7：2：1。总之，风险越大，跑得越快。
　　如果套牢货币区间振荡，投资者应该“逢高卖出”，每次卖出的被套头寸遵循“前紧后松”的原则。因为既然是套牢就有风险，当然是早走为安了，此时的抛空比例大致为5：3：2。
　　如果套牢货币处于趋势低位，也就是说目前行情虽然与原有判断不符，但短期内有向原有判断调转的可能，投资者不必急于离场，在行情局部反弹的时候，遵循“由轻到重”的平仓原则，抛空比例大致为3：3：4，且可以适当拉大抛空时机的时间间隔，甚至可以留有少量被套仓位，以期行情反转之后，小有盈利。
　　风险：逢高减仓的难处在于如何确认行情判断有误以及做出决策的时机。如果行情主趋势与自己原有判断一致，只是当前走势与原有判断向悖，投资者很可能白白丧失盈利机会，但是如果投资者发现行情判断有误，可醒悟时间较晚，往往已经造成一定损失。
　　注意：投资者套牢仓位越重，越宜早早逢高减仓，越拖损失越大。此时充分体现了“时间就是金钱”的道理。

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累进（PYRAMID）战术的应用

　　越来越多的交易者意识到孤注一掷的危害，分兵渐进的原则已成为大家的共识。但是，要真正落实分兵渐进仍有一个如何加码问题。而累进(PYRAMID)战术，正是分兵渐进原则的具体应用。
　　??所谓累进战术，就是：假设你在A点买进，刚好被你抓住的是谷底，接着行情上扬到日点，你觉得涨势才起步，无理由急于套利，又在B点加入第二支兵买入乘胜追击。行情涨至C点，认为不过是一个大升浪的中间点，再加码第三支兵扩大战果，临近浪顶才“鸣金收兵，班师回朝”。因此，累进战术也可以称做顺势加码。
　　??正确应用累进战术有三点是必须要注意的：
　　??第一，赚钱时才加码，因为赚钱时加码是属于顺市而行，顺水推舟。买入之后涨势凌厉再买或卖出之后跌风未止再卖，这样可使战果扩张，造成大胜。如果亏钱时加码却是逆市而行，在错误的泥潭越陷越深，所以，经验丰富的交易者都有一股加码的狠劲，但“只加生码，不加死码”。
　　??第二，不能在同一个价位附近加码。譬如你在2090元/吨时做了一笔大豆空头合约，应该等行情跌至2050元再空第二笔，跌破2000元大关再做空第三笔。如果在2090元/吨时卖出第一笔，在市场牛皮之际，2080元时又卖空第二笔，2065元你再空第三笔；价位在2080元左右，这样一来岂不是变成孤注一掷了吗？一个反弹上2100元怎么办？
　　??第三，不要倒金字塔式加码。当你准备做累进战术的时候，资金分配很重要，第二支兵应要比第一支兵少，第三支兵又应比第二支兵少。这样三支兵的平均价比较有利。相反，每次加码都比原来的多，做多头的话，平均价就会拉得越来越高；做空头的话，平均价就会压得越来越低，行情稍微反复，就会把原先拥有的浮动利润吞没，随时由赚钱变为亏钱。这是极为不智的做法。
　　??分兵渐进是正确的原则。一个正确的原则必须配以正确的策略才能收到好的效果。做好上述三点事项，累进战术方可发挥威力。

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巴菲特教你如何远离“黑天鹅世界”

黑天鹅事件很少见，关于黑天鹅事件的书更是极其少见。

　　我们十分幸运的是，塔勒布写了两本书《黑天鹅的世界》和《黑天鹅》，第一本书相当于基础教程，重点讲黑天鹅事件的基本原理，即无处不在、无时不在的随机性，就是我们常说的运气，教你理性区分成功的原因是能力还是运气，如何避开厄运抓住好运，而不是被无常的运气所愚弄；第二本书相当于专业教程，专门讲对我们影响最大，而我们最容易忽略的黑天鹅事件，教我们如何克服人性的弱点，正确认识和应对黑天鹅事件。
　　“黑天鹅事件”源自一个典故，是说欧洲人观察了上千年，见到的天鹅全部是白天鹅，于是得出结论：所有的天鹅都是白的。后来欧洲人发现了澳洲，一上岸竟发现有黑天鹅。虽只是看见一只黑天鹅，但这个事件就足以推翻几百年来数百万次观察总结出来，一直信奉、一直灵验的历史结论。塔勒布称这类极少发生而一旦发生，就会有颠覆性影响的事件为“黑天鹅事件”。
　　综合两本书来看，黑天鹅事件有四个特征：发生非常罕见，影响却非常巨大，尽管事后有万般解释，事前却根本无法预测，但是可以事先做好预防。
　　我研究了十年巴菲特，在很多方面，巴菲特提供了认识和应对黑天鹅的真实案例。
　　黑天鹅事件发生非常罕见
　　巴菲特也没有想到“9·11”事件：“我心里想到的是自然界发生的天灾，但想不到发生的竟是‘9·11’恐怖分子袭击事件这样的人祸。”他分析，“只关注历史经验，而没有关注风险暴露。”其结果导致我们承担了巨大的风险，却没有做出任何预防。
　　塔勒布给出一个火鸡的例子，其中国版是，一只老母鸡，被养了三年，它总结出了1000天的经验：主人对我真好，每次伸过来的手都是喂我好吃的。但第三年过年那一天，第一千零一夜，一直伸过来喂它的手，却抓住了鸡的脖子，把它摔死了，成了春节餐桌上的清炖老母鸡。
　　一个真实的中国股市版是，2005年6月到2007年10月，中国股市上证指数从998点涨到最高6124点，股市连续上涨近两年半，连续上涨6倍多，当所有人都总结出股市还会继续上涨，会涨到8000点甚至10000点，未来黄金十年会涨到两万五千点时，股市开始暴跌，仅仅一年就跌到1664点，那些根据过去两年半上涨6倍预期未来会继续大涨的人，如同那只养了1000天却在第1001天成了美餐的鸡，被股市这只原来一直给他们送钱的手一下拿走了所有过去赚的钱。
　　事实上，我们往往过于重视历史重现的可能性，而忽略研究历史未能展现的其它可能性。即使是多年精通巨灾保险的巴菲特也是如此“在订财产保险价格时，我们通常都会回顾过去的经验，只考虑可能会遇到过去发生过的诸如飓风、火灾、爆炸及地震等灾害，不过谁也没有想到，财产保险史上最大的理赔损失与上述因素无一相关

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黑天鹅事件影响非常巨大
　　非常巨大不是重复，而是非同一般的巨大。像大地震一样，像“9·11”事件一样，影响到人的生死；像股市暴跌一样，影响到你在股市中的生死。我们平常关注的万千小事影响之和不如黑天鹅一件大事。
　　巴菲特的伯克希尔公司就承担巨灾保险，而所有巨灾都是黑天鹅事件。“9·11”恐怖袭击，给了巴菲特沉重打击“这种人为的灾难造成保险业有史以来最惨重的损失，也让我们的浮存金成本上升了惊人的12.8%，这是自1984年以来浮存金成本最高，也是经营业绩最惨的年份。”
　　2007年5月LeggMason基金公司的首席策略分析师莫博辛做了一个研究，收集了标准普尔500指数30年来的每日价格变化，共有7300个观察数据。30年间指数复合年收益率为9.5%。如果去掉50个业绩最坏的交易日(不到样本总数的7‰)，年复合收益率将暴涨到18.2%，比历史平均水平增加了8.7%。如果除去50个业绩最好的交易日，年复合收益率将大幅降低1%以下，比历史平均水平减少了近9%。可见50个负面黑天鹅和50个正面黑天鹅尽管数量很少，影响却很大，大到对投资业绩有决定性。
　　黑天鹅事件无法事前预测
　　对于黑天鹅事件，人们容易寻求事后解释，但事前却根本无法预测。我们常说一只蝴蝶翅膀扇动的连锁反应会引起大西洋上一场风暴。但到底是哪只蝴蝶的影响，扇动几次会引起，却难以分析定论。
　　比如股市，我们相信：第一，像这次金融危机引发的全球股市暴跌未来再次发生的可能性非常小，但绝非不会发生；第二，随着全球化程度越来越强，中国股市与经济相关性越来越强，参与股市的个人和机构越来越多，引发暴跌的人为因素在逐渐增加。第三，绝大多数个人和机构对这类黑天鹅事件的风险根本没有意识，只顾赚钱，却没有想到这其实是在压路机前面捡硬币，拿命换钱。在证券市场上，黑天鹅事件比自然界更多发生，更经常发生，只是我们永远都不知道何时会发生。
　　黑天鹅事件可以事前预防
　　肯定有人会问，为何巴菲特不在“9·11”事件发生之前就提出警告？
　　对此巴菲特坦承：“我确实想到了，但让人伤心的是，我并未把想法转化为行动。我违反了诺亚方舟原则：预测下雨无济于事，建造方舟才能以防万一。”
　　“9·11”事件后，巴菲特制定了以下保险原则来预防黑天鹅事件：“第一，只接受能够正确评估衡量的风险，(只呆在自己的能力圈范围)，再谨慎评估所有相关因素，包含发生概率很小的损失可能性在内，然后得出盈利的期望值。第二，要严格限制承接的业务规模，以确保公司由于单一意外事件及其相关联的事件而承担的累积理赔损失不会危及公司的清偿能力。要不遗余力地寻找任何看似毫不相关的风险之间可能存在的相关性。”
　　巴菲特从不冒大险
　　巴菲特从不冒大险。“多年来，一些非常聪明的投资人经过痛苦的经历已经懂得：再长一串让人动心的数额乘上一个零，结果只能是零。我永远不想亲身体验这个等式的影响力有多大，我也永远不想因为将其惩罚加之于他人而承担罪责。”我特别喜欢巴菲特的这段话。
　　要非常小心黑天鹅，即使是能够赚大钱，也决不能冒一失败就倾家荡产的风险。这就是塔勒布这两本书和巴菲特一生的投资经验给我的最大启示。
　　无论是人生，还是投资，我们可以死于无常，但不能死于无知，因此塔勒布这两本绝无仅有的关于黑天鹅事件的书值得一读再读，结合巴菲特和索罗斯一生的投资经验来读，会让你理解更深刻，投资操作更安全也更成功。

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正确判断外汇走势要领

　　炒汇的难点，一是分辨行情是多头，空头或盘整形态，二是克服逆市操作的人性弱点，为此既要不断积累经验增加认知，又要对基本面技术面勤加研判，舍此并无捷径可走。
　　让趋势做你的朋友
　　在浮动汇率制度下，任何一种外汇的行情只有三种，即上升行情、下降行情及盘整行情。在外汇市场中，盘整行情约占每年交易日的70％-80％，其余的20％-30％才属多头或空头行情。有盘整行情中，投资人要先分辨出盘整的区间，再于区间的上档卖出，下档买进，即所谓的低买高卖，才能获取利润，而且风险也不致于过大，投资人若能理性执行停损策略，甚至可增加投资金额，以获取更大的利润。
　　但是市场上多数人仍然想适时掌握20％-30％的多头或空头行情，顺势操作。主要原因在于顺势操作的利润非常可观，而且停损出局的次数又较低、因此附加成本大为降低。更何况顺势操作者只是实行家而非发明家，只需依照既存的市场趋势进行买卖即可，是属于“知行皆易”的类型，所以市场人士认为“趋势是你的朋友”(Trendisyourfriend)。但是在实际交易中存在着两个问题：一是如何分辨行情是多头、空头或盘整型态；一是“逆势操作”是极难克服的人性弱点。对于人性弱点的克服，通常可经由经验累积、蒙受亏损而增加认知等方式来达成；至于如何分辨行情是多头、空头或是盘整型态，则必须由基本面及技术面切入判定。
　　投资人在外汇市场的操作，不论是买方或是卖方，基本前提应先对投资标的物未来的价格有所预测，再根据其预测决定投资策略及操作方向。例如当投资人看好美元对日元时，表示投资人认为美元将走多头市场的格局，而日元相对走空头格局，所以应买入美元，卖出日元，亦即站在美元的多方日元的空方。若这项预测正确，则投资人将可获利。
　　掌握数据分析基本面
　　基本面分析者认为货币的强弱反映该国经济状况的好坏，其强弱虽可能受其他非经济因素的干扰而有暂时的波动，或产生与经济体质相反的走势，但就长期而言，其价位终将回归到与经济状况相称的地步。至于-国经济状况的好坏应如何衡量，则又得采取相对比较的方式。例如美国1996年度的经济增长率估计可达3％，就基本面分析者眼中而言，这一数据并不能判断美元应该走强或走弱，必须将之与前-年度的经济增长率做比较，并与德国、日本等主要国家的经济增长率相比较。如果前一年度美国的经济增长率为2％，而1996年度德国、日本的经济增长率约在1．5％的水准，则这个3％的数据提供给基本面分析者的想法是：美国的经济日渐好转，其经济增长状况较德、日两国为佳，美元对马克或日元应相对走强，以反映其经济实力。基本面分析者即据此作为外汇买卖决策的指标，买入美元，卖出日元、马克。

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　　反映一个经济状况的数据，即一般所称的经济指标，除了经济增长率外，林林总总，包括甚多，像贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数(零售物价指数)、生产者物价指数(趸售物价指数)、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析者投注的焦点，各数据会由政府相关部门定期公布，这类型的投资人皆会收集分析各数据，进一步分析比较，作为判定各倾向未来走势的根据。
　　这类的分析预测是否正确?成效如何?可以看看国际投资者，他们广设经济研究部门，负责分析各主要国家的经济状况。而在美国等政府机构发表重要经济指标前，市场上的投资人会先结清外汇部位或降低外汇部位，外汇市场呈现如临大敌的气氛，银行交易员则彻夜守候。从经济指标发表后的众生相，可知基本面分析在外汇市场确确实实具备举足轻重的影响力。
　　而经济指标发表后，货币走势受其影响，强者可能更强，也可能转弱；弱者可能更弱，抑或转强，在显示“经济指标为市场驱动者”(Marketmover)的真实写照，如此具有影响力的因素，参与外汇投资者如何能漠视它?所以不论基本分析预测货币市场未来走势的正确性如何，长久以来，基本面分析确已成为市场参与者投资决策的圭臬。
　　基本分析适合预测中长期走势
　　以基本面分析来预测货币中长期走势，如未来6个月、1年或2年尚称适当，可是自金本位制取消，国际通行浮动汇率制度后，基本面以外的因素也或多或少会影响货币价格。例如外汇市场规模日益扩大，参与外汇投资的人日益增加，国际外汇市场每日成交量已由
　　1994年的8000亿美元，增至1995、，1996年的1兆2000亿美元，其中80％、约1兆美元的成交量属于投机性交易。投机客每分每秒都在国际市场买进卖出，大笔金额的买卖，也会影响外汇行情。
　　而整个国际社会日益开放，宛如一个地球村，国际资金进出各国的自由度日益提高。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统，都使得资金的移转速度加快，甚至可在瞬间完成。国际资金宛如长了翅膀，热钱应运而生，非但影响各国的货币政策，更常扭曲基本面应反映的货币合理价位，造成基本面分析的短暂失灵，所以外汇投资者已逐渐修正基本面的运用，除了以它作为中长期走势预测的工具外，也搭配技术面分析的资料，据以做成投资决策。
　　基本面分析外汇走势由来已久，教科书中所提到的“购买力平价说”，就是一个明显的例子。购买力平价说基本理论认为各国货币的价格关系与各国用等量货币购买某一物品的数量多寡有直接的关系。例如购买一个鸡蛋，在美国、日本、德国各需花费美元1元，日币100元，马克1．5元，即可推论出1美元、100日元及1．5马克具有相同的购买力，因此其间货币价格应为1美元等于100日元等于1．5马克。但若将这种理论与现行外汇价格比较，会发现某一货币被高估或低估了。另外。商品选样的不同，计算出来的货币购买力也有差异，币值是否被高、低估，以及高估低估的比率也会有差别。例如以美国美林证券公司经济研究部门提供的资料来看，在1996年4月与美元的购买力相较，被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币，高估幅度分别为35％、20％、10％及9％；被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳币，低估幅度分别为20％、16％、8％及4％。
　　现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久，所以大至各种政治、经济消息，小至谣言、传闻皆足以震撼市场。单以购买力平价说来推断货币应有的价位显然过于单纯，投资者只可将这种理论推演出的货币价位当作参考。

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　追寻外汇大师的足迹：保罗·都铎·琼斯
　　1987年10月，世界上大部分投资者损失惨重。同一个月，保罗·都铎·琼斯掌管的都铎基金却获得62%的收益。琼斯的出色表现是一贯的，他曾经连续5年保持三位数的增长，1992年底欧洲货币体系发生危机，琼斯数月内在外汇市场赢利十几亿美元。琼斯从做经纪人起家，1976年开始做起，第二年就赚了100多万美元佣金。1980年琼斯到纽约棉花交易所当现场交易员，几年之内赚了上千万。1984年琼斯离开交易所，创建都铎基金，从150万做起。4年后投资到他的基金的每1000美元已增值到1700多美元。到1992年底，都铎基金总额已增长到60亿美元。如果不是琼斯于1987年底停止接受新投资并开始分发利润，那么60亿是绝对打不住的。
　　琼斯的交易生涯并非一帆风顺。1979年他逞一时之勇，一次进单过多，结果连遇跌停板，等平单出场时资金损失达三分之二。他懊丧至极，对自己几乎完全丧失信心，差一点改行。从那以后他开始学会控制风险，遵守原则。
　　琼斯做单每天都是新的起点，昨天赚的成为过去，今天从零开始。每个月亏损最多不能超过10%。顺手时，琼斯可以连续十几个月不输钱。三位数的年增长率对他来说是司空见惯。由于风险控制得法，琼斯的基金在分析判断失误的情况下仍能赢利。1992年年初，琼斯认为美国减息己到尽头，欧洲利息将下降，欧美利率差的缩小将扭转美元弱势。都铎基金因而进场买了大量美元。刚开始还较顺利，美元果然走强了几百点。但不久美国经济不振的消息频传，美元对欧洲货币大幅下跌，直至创历史最低价位。琼斯在发觉大势不对后及时砍单出场，避免了更大的损失。他同时耐心等待时机，追回损失。年底欧洲货币体系发生危机，英镑、意大利里拉等货币大跌，琼斯及时进场抛售外币，一月之内赚了数亿美元。
　　琼斯有一些具体的做单原则:不平均加单。一批单子进场后，市场反走说明判断可能有问题，盲目加单平均价位虽然稍好，但如果方问错了，新加的单只是错上加错。反过来讲，如果你相信方问没错，只是价位不够好，那就不必过于计较。琼斯认为，哪里进单不重要，关键是这一天你是看涨还是看跌。新手最爱间琼斯:你是买还是卖呀? 琼斯认为他是买还是卖不应该影响旁人对市场的判断。新手也要独立思考。再一个问题就是:你从哪里开始买的? 琼斯认为这也与当天是赚还是赔无关，关键是判断涨与跌。
　　琼斯认为，做单最重要的是防守而不是进攻。他每天都假设自已进的每一张单都是错的，事先设好止损位，这样他对最多一次会赔多少心里有数。琼斯奉劝所有交易员不要逞强，更不能自负。要不停地怀疑你自己，怀疑你的能力，永远不要自以为了不起。你一飘飘然就完蛋。这并不是说对自己毫无信心，信心一定要有，但适可而止。琼斯自言他对这行是越干越怕，因为他知道要保持成绩有多难。每次大输往往都是在连续做了些漂亮单后自我感觉良好之际。
　　琼斯的做单策略与众不同。他不愿意随大流，很少追势，总喜欢在转势之际赚钱。他自为最大的机会主义者。一旦他发现这种机会，便进场兜底或抛顶。错了马上就砍单，然后再试，往往是试了几次以后开始赚大钱。市场上很多人认为一味找底或顶很危险，要赚钱最好抓势的中段。琼斯十多年来却成功地抓住了不少顶和底。琼斯的理论是，跟势的人要在中段赚钱，止蚀单就得设得很远，一旦被迫砍单，损失就很大。再说市场只有15%情况下才有势，其他时间都是横走。所以他比较喜欢做两头。
　　琼斯觉得外汇市场任何人都操纵不了。一般人有种错觉，以为华尔街大户能控制市场价格的变化。琼斯说，他可以进场闹腾一、两天，甚至一个星期，特别是如果时机正确，他进场后加加油，可能造成某种假象，但他一停买，市场价格就会掉下来，除非市场本身就很强劲。他打了个生动的比方:你可以在冰天雪地的阿拉斯加开一家最漂亮的夏装店，但没人买，你总归要破产。琼斯还注意听取同行的意见，特别是战绩较佳的同行。如果自己意见和他们一致，他就多做一点，如果有很大分歧。他就观望。本来他看好某一种货币想买进，但得知某位高手在抛出时，他就耐心等待。等到有一天市场开始走平，那人说;我看该出场了，他就进场大买特买。琼斯在具体分析手段方面最推崇"艾略特波"理论。他认为自己的成功很大一部分应归功于这一周期理论。艾略特波理论是凭借黄金分割法推算市场涨跌周期的一种分析方法，在股票和期货市场广为采用。琼斯认为外汇市场也不例外。艾略特波理论吃透后，可以帮你找到很多低风险高收益的进单机会。
　　谈到成功的秘诀，琼斯认为自己的长处是超脱。任何已经发生的事都成为过去，3秒钟之前发生的事无关紧要，关键是下一步怎么办。感情上离市场要远一点，以前的看法不对就得及时修改。思想要开放，信心要坚定。他自已虽然偏好做两头，找逆转，但都锋基金也采用了几套跟势的电脑交易系统，成绩也很不错。但琼斯认为好交易员应该比电脑系统能赚钱，因为人脑能够灵活变通，更快地适应市场的变化，以及不同市场之间的差异。

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做汇遭遇突发事件该怎么办?

　　外汇操作中，突发事件是一个不能忽视的因素，由于突发事件基本上无法预测，其对市场的冲击往往很猛烈，令人措手不及，有人因此损失惨重，亦有人因此一夜暴富。严格来说，突发事件并不属于基本面，而属于消息面，但从本质讲，突发事件是基本面发生变化的一种极端情况。
　　突发事件包含的内容很多，从政治面、军事面到经济面，无所不包，就国内投资者来讲，我们最熟悉的突发事件，应该是每月公布一次的美国非农就业人数。虽然各项经济数据在公布前都会有详细的预测，但非农人数由于技术上的原因，很难对其进行预测，多数情况下公布值较预期值都会有很大的差距，这就成为了事实上的“突发事件”。在过去的一年中，预期值与公布值相符的仅有三次，不符合的是多数，比如去年7月的非农就业，预期增长15万人，但实际仅增长了3万人，当晚欧元等货币的波幅均在200点以上。
　　当遭遇突发事件时，最重要的就是临危不乱，不要因为盘面的剧烈波动，而影响了操作心态。此时如果是空仓，切忌追涨杀跌，如果有仓未能在第一时间平仓被套，也要保持头脑的冷静，不要在慌张中平仓，因为慌不择路所平掉的仓位，都属于恐慌盘，恐慌盘往往只会触发短线行情，对中线走势意义不大。
　　对突发事件之后的行情判断，应追本溯源，了解到底发生了什么突发事件，这一事件的意义何在，从而判断今后的走势。突发事件可以分为两类，一类是只有短线影响，无碍中长线走势的突发事件；一类是能够改变中线走势，具有拐点意义的突发事件，多数突发事件属于前者。
　　前者中最著名的例子，是前苏联的“8.19”事件，事件发生时，投资人均以为苏联发生政变，资金蜂拥涌向美元(当时的美元仍享有避风港地位)，导致当日美元暴涨，2天后，戈尔巴乔夫重新露面，投资人相信政变失败，美元又出现大跌，重归跌势。纵观全局，“8.19”事件只在短线上促成了美元反弹，并没有改变美元中线走软的趋势。
　　这种例子还有很多，比如“9.11”恐怖袭击，马德里“3.11”爆炸案等，都是在短线对汇市有较大的影响力。
　　至于改变中线走势的突发事件，比较少见，但并非不存在，比如去年春季，我国总理温家宝接受路透社采访，谈中国的宏观调控问题，采访稿公布后，投资人担心中国减少进口，引发国际商品期货暴跌，并直接引发商品货币澳元、加元连续数日遭到抛售，被迫进入中线调整。我们还可以做个假设，如果今晚的新闻突然报道，沙特中止与美国的关系，并停止向美国出口石油的话，那可以肯定世界油价会大涨，美元会下跌，并且这种基于石油供应问题带给美元的压力，将会迫使美元结束自年初以来的反弹。
　　在此做一个小结：
　　突发事件不可预测；
　　突发事件会引发市场短线的大幅波动；
　　遭遇突发事件应保持冷静，不要盲目进场或出场；
　　此时，观望比追涨杀跌更明智；
　　遵守纪律(如严格止损)可最大限度的避免意外损失；
　　多数突发事件不会改变市场中线走势。

[ 本帖最后由 sichaipao 于 3-12-2009 06:02 PM 编辑 ]