BN 简单执政。。。 股票如何？？

winviz仔

no3no4 发表于 7-5-2013 11:06 AM
感谢，

那么我再继续持有吧。。

你陰差陽錯應該賺了不少吧
不放就對了
0047 還在繼續GORENG 中
我是跟風的，昨天1.20買進的
不過目前的走勢，還是滿意下

pires100

ck_07 发表于 6-5-2013 10:54 PM
今早才9点多就升100点多了，CIMB直接升1块。。。

今天在fb看到的，CIMB =
CHINA.....
INDIA.....
MELAYU.....
BENGAL........国阵赢了，CIMB当然大起

penguincatty

外资还在。。只是国民丢票。。

招财龟-秀明

大選前不是有大筆外資流入嗎？
覺得現在再繼續漲的話有大筆流出的風險...

puppetboy

大选后起了几天可惜没入场。。。

icy97

雄才大略 ：选后股票照炒舞照跳？●李治宏

财经 评论 雄才大略  2013-05-09 10:56
第13届大选尘埃落定，国阵赢得133席对民联89席的简单多数议席继续执政，意味着，未来5年内，国家政策将获得延续，这对需要稳定因素的市场是一大利好。

所以一如所料的，弭除选前政治不明朗因素的大马股市在选后大受激励，本周一及周二连续两天合共飙升了82.96点或4.9%，成为本区域走势最火红的股市。

其中在周一，富时隆综指一度暴涨131.45点或7.75%，至1826.22点，收市时虽回吐了一半的涨幅，但最终仍扬升57.25点或3.4%。

到了周二，隆综指更一鼓作气的继续飙升24.71点，或1.41%，以全日最高的1776.73点挂收。

一些极度乐观的“大豪友”马上跳出来预测，马股还可继续上涨，法资的兴业私人银行甚至预测，马股还可再涨高达10%。

他们的论调是，至本周二收市，马股今年来虽已累积上涨5.2%，但涨幅远远远落后东南亚另四大股市，即新加坡、泰国、印尼和菲律宾股市。

尤其是菲律宾股市，累积涨幅高达22.94%，印尼和泰国股市也分别劲扬16.82%及15.03%，马股的5%涨幅，真的是拍马都追不上。

急起直追

在上周五闭市时，综指今年至今的涨幅只有区区的0.34%，随着国阵保住中央执政权后，去除选前政治变数，马股立即如释重负，展现久违的澎湃涨势，而且“大豪友”们还认为，马股的上涨势头还未完全释放，中短期内还有望急起直追。

另一家外资大行瑞银就预测，马股还可冲至1900点。

但本地分析员则相对比较有所谨慎乐观，认为马股会在1700至1800点之间游走。

菲印泰新四大股市今年来之所以飙升，很大程度是靠庞大外资热钱进驻驱动。

其中菲国获多家国际评级机构调高投资评级所推动，印尼和泰股则靠高速经济增长驱动。

回头看大马，国阵继续执政，意味着原有的政治与经济政策可以持续，首相纳吉也可继续加速推行中的各项计划，尤其是经济转型执行方案下的各项启动计划，还有各项大型基建计划。

政策的稳定性，及至少另一个五年的执政期，也可确保大马更有望在距离现在还有7年的2020年，达成高收入国目标。

出口动荡

这也是外资唱好马股的原因。但不要忘了，去除了选前的政治变数，就意味着马股在短期至中期内一帆风顺，股友们大可放心进场，高枕无忧？

首先，目前海外经济仍充满变数，邻国新加坡也已今年首季陷入负增长，出口市场的持续动荡，加上国内经济在选后仍有待加一把力推动，今年经济预计不比去年强劲。

第二，国阵继续执政中央，但槟城、雪州这两大经济主流州仍由民联牢控，民联否决国阵的三分二国席，也意味着国内朝野两派的政治势力仍将维持上届3‧08大选的拉锯战，尤其是本届大选引发争议的选举不公、国阵在霹雳和登州只以微差多数议席执政，两州未来五年政局仍充斥变数，令国内整体政局基本维持在上届大选后，朝野双方激烈对峙的格局。

未来5年，国家经济转型是否更顺畅、政府施政是否更公平及更具透明度、败坏的社会治安能否大幅改善、政府财务状况能否大幅改善、国家债务能否大幅削减，才是经济股市长红的关键。[南洋网财经]

李治宏 南洋商报副新闻编辑

happyfuture99

大选前以为大选后回跌就没买，哪里知道大起，看到都没力了！

accord08

大牛来啦 ？
二三线股 动了。
今天买了GUH。

火箭妹妹

全部买进 。。。入市 。。。

KuKuBirds

大选后第一天早上起到惊人。。。@@

yilingchai

玩家上星期四就打出字,明天最后一天了,可是少人买,星期一指数股大大起,才来追..迟了,住套房,
现在玩家说要大抄底价股,,你们有货吗,,.

icy97

大選後首週‧本地基金賣24億‧外資掃貨31億股票

大馬  2013-05-11 12:55
（吉隆坡10日訊）國陣繼續執政帶動馬股本週初開市一度爆漲131點，將富時綜指強拉上1826點歷史新高，就在市場深信大選前積極賣股的本地基金即將“王者歸來＂、外資將趁機套利之際，實際情況卻似完全相反。

根據交易所數據，本地基金在大選結束後首5個交易日內不僅未重投馬股懷抱，反而趁外資推高股市時加速賣股，期間淨賣約24億令吉股票，反觀外資繼續瘋狂橫掃馬股股票，單週買走31億令吉股票，相等於2012全年137億令吉外資淨買額的22.6%。

EPF週一狂賣藍籌

按本週一情況來說，本地基金和散戶分別趁馬股暴漲之際淨賣11億2千零74萬令吉和3億1千萬令吉股票，幾乎一面倒賣股套利。反觀外資繼續無視馬股處於歷史高位，繼續瘋狂買股，於當天淨買價值14億3千萬令吉的股票。

EPF淨買聯昌487萬股

如雇員公積金局（EPF）即於週一當天積極賣股，尤其是成份股，順手拈來就包括脫售楊忠禮機構（YTL,4677,主板貿服組）660萬股、數碼網絡（DIGI,6947,主板基建計劃組）547萬2千股以及楊忠禮電力（YTLPOWR,6742,主板基建計劃組）500萬股股票。

不過，在賣股之際，公積金局卻也重新吸納一股票，最明顯的例子有淨買政治風險消散的聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組），重新買進該股487萬2千600股，以及大馬機場（AIRPORT,5014,主板貿服組）200萬股股票，惟無法否認買股比重明顯偏低事實。

分析員認為，本地投資者過去數月來一直是馬股淨賣家，儘管當時賣股是出於懼怕選舉風險，而如今相關風險已隨國陣勝選而消散，但馬股處於歷史高點卻讓投資者望而生畏，帶動套利風氣。

他指出，政治風險並非大型基金買賣股票的首要考量，反觀如股市前景、揚跌空間、估值和風險回酬等，才是長期基金的關鍵考量因素，因此本地基金並不一定會在大選後買股。

“本地基金早前賣股，如今或被迫付出偏高價格才能買回已賣出的股票，加上許多基金仍持有大量股票在手，選擇趁外資踴躍流入時退場套利也是理智的選擇，預料本地基金會等至股市回跌時才開始進場買股。＂

比較大型股，本地投資者目前似乎對中小型股較有興趣，相信原因在許多中小型股長期被低估，如公積金局雖積極賣出大型股，卻仍在吸納小型股，尤其是油氣相關股項最受本地基金青睞。

如公積金局就情牽近日走勢亮麗的貝利賽（PERISAI,0047,主板貿服組），交易所數據顯示該局近月來頻密買進該股，4月初至今已淨買超過1千萬股貝利賽股票。同時，公積金局也積極吸納沙肯石油（SKPETRO,5218,主板貿服組）股票，過去1個月共淨買近1億股股票。

另一著名基金――朝聖基金局（TabungHaji）則對小型油氣股更加狂熱，必達能源（PENERGY，5133,主板貿服組）、沿海工程（COASTAL,5071,主板工業產品組）、柏達納石油（PERDANA,7108,主板貿服組）等，都在朝聖基金局淨買名單內，本地機構目前似乎對油氣股情有獨鍾。（星洲日報／財經）

ymo1010

任何紛紛擾擾会隨时间的流逝而过去！畢尽生活还是要过的.股巿二三綫股落後大巿奮起直追,看这几天漲破52週新高股比比皆是,足可證明选後股市形势一片大好！

mbay.my

futures FKLI Long

accord08

如果即将公布内阁成员有更多有才干的新人，股市将会有正面的反应。

爱林宜

accord08 发表于 12-5-2013 09:28 AM
如果即将公布内阁成员有更多有才干的新人，股市将会有正面的反应。

这个场面将会是大马史上第一次清一色土族在内阁！

你说反应会怎样？

icy97

選後覓牛蹤‧投資全攻略

投資致富  2013-05-13 11:16
國陣以簡單多數票保住政權，但瘋狂的游資令大馬成了外資加碼的國家，牛市行情“呼之欲出＂，然而，對於大馬投資者最熟悉的“戰場＂，究竟該如何佈局才能有效增加獲利，降低風險？

或許，國陣的政治宣言可成為投資者“按圖索驥＂的藍本……

儘管首相拿督斯里納吉贏得的主要議席自63%降低到60%，是國陣有史以來第二差勁的表現，但在游資唾手可得的今天，這不再是馬股的阻力……

儘管反對黨領袖拿督斯里安華質疑大選舞弊而拒絕承認這選績，令大選風險揮之不去，但在游資蜂擁而至的今天，這也不是外資放棄大馬主場的理由……

狂熱的游資，正是馬股在選後“橫衝直撞＂的原因，選後首日狂飆131.45點或7.76%至1826.22點歷史新高，不僅創下1999年8月以來的最大單日漲勢，也一洗308政治海嘯暴跌9.5%的血恥，儘管馬股在兜兜轉轉後又退至1780點之下，但在外資熱滾滾下，這場狂歡的派對，料持續一段時間。

ARECA資本首席執行員黃德明受訪時表示，以馬股近期的成交量和走勢來看，馬股現已處於牛市的十字路口，雖然不是超級牛市，但短期漲潮顯然可期。

“不過，一旦馬股趕上區域股市的步伐，企業盈利將是馬股的關鍵指標，若企業盈利唱淡，該漲潮恐消退。＂

達證券表示，隨國陣繼續掌權，目前的親商政策和市場轉型計劃都將持續，政府政策和成長策略也將重返軌道，這不僅對市場情緒有利，也將提振大馬的投資心情。

“隨投資者重返市場以物色股項，馬股有望強勁復甦，料進一步推升馬股。＂

不過，達證券相信，一旦馬股抵1780點，可能出現回調，企業盈利成長展望、巫統大會選舉的結果、全球中行在年杪前撤回貨幣政策，皆是馬股可能“停頓＂的原因。

各股表現大比拼

無論馬股何去何從，大選後，政府可能選擇著手和基本建設、建築有關的計劃，如第2捷運線、金馬士-新山的雙軌電動火車、沙登-金鑾鎮-布城大道、東部疏散大道、獨立遺產大廈、冷岳2廢水處理廠……

除消費稅，電力領域的結構轉型和延宕已久的津貼合理化計劃或重返焦點……

反對黨保持雪州政權，水務領域的重組計劃可能持續面臨阻力，惟雙方最終仍可能聯手解決水務問題……

上述發展，皆可能左右投資者在狂歡派對中的機會，誰是輸家？誰是贏家？一切盡在國陣政治宣言中。

汽車賺益承壓★★

下調車價在選戰時成為兩黨討民眾歡心的目標，國陣在政治宣言中曾提及，將藉國家汽車政策逐步削減車價20至30%，並提高國產車的競爭力，這意味汽車業者的賺幅難免受影響。

不過，達證券相信，車價不會顯著降低，因這或掀起骨牌效應。隨車價下調可能導致領域中期銷量減少，業者賺幅將隨之降低，合順（UMW，4588，主板消費品組）和MBM資源（MBMR，5983，主板貿服組）估計是領域輸家。

達證券相信，政府將通過兩管道-成本削減計劃或廢除國產稅來達標，而這可能導致汽車零件製造者的賺幅減少，同時，普騰（Proton）和第二國產車（Perodua）等本地汽車製造業者的訂單受限，也可能無法彌補賺幅的減少，進而導致盈利受挫。

儘管如此，隨較小型業者的股本回酬走軟，相關業者可能整合以改善業務銷量，進而拉起汽車零件業者的整合風，這對領域影響正面，而一旦領域開放，這些業者的競爭力也料提高；普騰若私有化也可能讓政府在調整國家汽車政策方面更加彈性。

無論如何，廢除國產稅恐是領域的嚴重風險，主要是消費者可能因車價有望下調而暫緩購車、領域總銷量可能在短期內顯著下挫、賺幅走低可能壓制總領域銷量成長。

銀行貸款需求增★★★★★

由於國陣繼續執政將確保經濟轉型計劃如期進行，較大型的投資銀行業者，如聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）、馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）、興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）和大馬銀行（AMBANK，1015，主板金融組）的盈利，皆有望隨資本市場活動激增而轉強。

商業領域涉足率最高，非零售貸款佔總貸款逾60%的銀行，如聯昌、馬銀行和興業資本，料更易受惠。

此外，政府若真的逐步降低車價，也料帶動汽車貸款需求，而車貸涉足率較高的銀行，如大馬銀行和艾芬銀行（AFFIN，5185，主板金融組），也可望從中受惠。

消費罪惡稅具上調風險★★★

消費領域的展望料保持，啤酒和煙草業務也料如常進行，惟卻面臨政府上調稅務的風險。

達證券保持2013和2014財政年的私人消費成長預測各7.2和7%，相信政府自今年額外分發的74億令吉現金，料提振消費業的士氣。

不過，礙於消費股股價已高，投資者宜套利。

一些股項，如永旺（AEON，6599，主板貿服組）、星獅（F&N，3689，主板消費品組）、雀巢（NESTLE，4707，主板消費品組）和英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）的本益比皆已超過20倍，導致週息率已收窄至4%以下。

建築前景看俏★★★★

大選的不明朗因素解除，令原本裹足不前的建築計劃繼續前進，建築業者的合約流料更明朗，業者也可以全面專注執行計劃。

政府在宣言中放眼的計劃，包括國家高速鐵路、泛婆大道、東海岸大道的擴充、西海岸大道的建設、逐步減少城市間的收費站、半島長達6千300公里，及沙巴和砂拉越各長達2千500和2千800公里的道路建設、雪蘭莪、聯邦直轄區和吉蘭丹的廢水處理計劃。

然而，政府的預算減少，卻可能導致承包商面臨成本壓力，承包商若被迫展延計劃，勢必影響盈利賺幅。

保健展望不變★★★

國陣在宣言中擬發展一個國家系統，以為國民提供素質保健，長期雖對保健業者有利，但在計劃仍在初步階段下，領域展望暫不變。

目前，中央醫院和私人醫院的入院比例各佔74和26%，一旦政府增加資源，私人醫院的病人數量料走高，惟淨效應將胥視病人提高的醫療費。

手套影響微★★★

基於手套業者不依賴政府合約，業務情況不變，只是，政治意向卻可能影響一些手套業者，主要是支持反對黨者，日後可能遭“秋後算賬＂，在獲得基建或新天然氣供應以拓展廠房上，或無法獲政府支持。

另外，在國陣執政下，未來5年的天然氣估計自每MMBtu（百萬熱能單位）15令吉增至40令吉，這唯恐打擊手套業者，因燃料成本佔業者總成本約8至11%，而天然氣佔燃料成本55到80%。

若天然氣價提高到40令吉，業者總成本將增加7千萬至1億4千萬令吉，或自6%增至11%。儘管如此，因政府將以循序漸進方式上調天然氣價，相信手套業者擁有充裕的時間轉用再生能源，或轉嫁成本予消費者。

媒體前景中和★★★

隨政府保住聯邦政權，印刷媒體和出版條例不會顯著變動，媒體領域的政策也不會有重大改變。

同時，政府承諾拓展快速公交系統至各首府，這對在公共巴士上提供數碼媒體服務的亞洲媒體（AMEDIA，0159，創業板貿服組）有利。

油氣盈利看漲★★★★★

隨政府將持續經濟轉型計劃的目標，國家石油的資本開銷也將持續並帶動油氣投資，令油氣業者未來數年的盈利看漲。

國油2011至2015年的資本開銷多達3千億令吉，達證券保持國油將加快資本開銷步伐的看法。

電力有望調高電費★★★★

國陣的勝利對電力領域有利，政府可能在6月調整電費，和在年杪前推出穩定機制的基金，將是領域的兩大焦點。

國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）無疑將凝聚勢頭，長期的業務展望可期，任何電費調漲皆將立即提振國能的盈利，更重要的是，穩定基金的設立將重組天然氣津貼，最終開放電費的機制。

產業盈利續走強★★★★★

國陣就產業方面的承諾大致對產業發展商有利，龐大的未入賬銷售料支撐盈利、政府沒有祭出打房措施讓產業繼續前進、低利率有利於產業的購置，亦為領域錦上添花。

政府將持續推行的計劃，包括一個大馬人民房屋計劃和公務員一馬房屋計劃、經濟轉型計劃和經濟走廊的計劃，如大馬依斯干達計劃、大吉隆坡計劃和雙溪毛糯橡膠研究機構地段發展計劃。

在外資信心轉強下，依斯干達計劃料進一步凝聚動力，實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）、馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）估計是主要受惠者。

達證券預見，政府為了發展可負擔房屋，將在未來5年推動地段銷量和重建發展計劃，實達集團料自政府和私人領域的合作計劃中受惠。

電訊競爭激烈★★

電訊領域營運持續面對挑戰，歸咎於數據和設備銷量的貢獻提高導致賺幅壓力，加上市場競爭激烈。

國陣宣言包括
1）降低寬頻費至20%；
2）強制服務供應商確保流動電話和無線網絡的素質；
3）在公共機構提供免費WiFi寬頻；
4）在所有學校推出筆電和網絡方案。

第一個方案料導致固定寬頻服務的定價走低，一級服務供應商的賺幅料保持，但馬電訊（TM，4863，主板貿服組）卻可能承受賺幅萎縮的壓力，因Unifi的使用率增加助抵消衝擊。而政府也可能和馬電訊探討降低影響的方案。

第一和第四方案皆對電訊業者有利，因這將提高無線網絡和固定寬頻的滲透率，最終提高業者的寬頻營收，惟數據貢獻提高恐降低賺幅。

至於第二方案，電訊公司料需提高資本開銷以網絡基建，但業者早前積極分享基建已改善服務素質。

第三方案對立通國際（REDTONE，0032，創業板貿服組）最有利，因該公司的核心業務之一是在大都市的中心、城鎮和其他商業大樓中建設、擁有和經營WiFi基建和網絡，政府WiFi計劃也是立通過國際的主要盈利貢獻者。

水務資產洽購料加速★★

水務股短期內料面對負面效應，尤其商業高峰（PUNCAK，6807，主板基建計劃組），因水費調漲的展延將持續向該公司的資產負債表施壓，惟中期內，政權不變仍有望加快水務資產收購的洽談。

達證券相信，水源短缺將是顯著的政治風險，相信州政府將嘗試解決該問題，可能藉調高獻購價或經營和維修公司的股權來解決問題。


大行授招投資部署

大選後，馬股重新洗牌，證券行的“諫言＂，或許，能夠助你在新格局中，擺脫之前舉棋不定的納悶。
（星洲日報／投資致富‧投資焦點）

icy97

弃守转攻迎选绩

封面故事 财经周刊  2013-05-13 12:26
第13届全国大选落幕，先前的政治阴霾一扫而空，焦点转回经济和股市。

随着国阵成功捍卫执政权，意味着国阵政府主导的财政改革、大型基建发展计划，以及各项亲商策略，势必将延续下去。

因政治风险而遭受投资者冷对的股市，也将重振雄风，与国阵发展策略相关的概念股，因不利因素消退、前景之路明朗，再度重获券商和投资者青睐。

新政府的未来大计，你做好迎接准备了吗？

政府须兑现竞选宣言

国阵虽在本届全国大选保住执政权，但国会多数优势却再度降低，这一仗显然是“惨赢”。

但可以肯定的是，国阵政府的经济改革大计，诸如经济转型执行方案（ETP）和政府转型政策（GTP）计划，还有竞选宣言中的承诺，都需兑现及执行。

当然，被归类为“较不亲民”的消费税、补贴降低等策略，预期执行日程会稍往后移，以便稳固民众情绪。

要说过去一年的经济和股市环境，“大选”两字左右着各方考量。

先前，为了大选来临，政府放缓一些政策执行，抑或是大派糖果，以维持人民支持力。

大选情绪亦反映在股市上，相较于其他区域股市，马股今年至今走势更显消极及落后。

“5‧05”这重大投票日，为我国第13届全国大选划下句点，政治风险骤然降低，各界已蓄势待发。

综指年底上看1900点

最先发动的便是股市投资者，在投票日的第二天，富时吉隆坡综合指数一度飙升约130点，冲破1800点大关，刷新马股盘中纪录。

券商普遍认为，这是因为市场早已将选后的各种结果纳入考量，并反映在股市上，而国阵再度赢得执政权，也代表当前国家政策保持不变、风险消退，股市应声上扬。

马股接下来涨势持续，部分券商看好年杪前综指可站稳在1800点位置，更有外国券商设下高达1900点的目标。

此外，国阵执政优势虽被挑战，但经济学家与分析员普遍预期，策划中的政策料维持不变，包括经济转型执行方案、依斯干达特区、电力领域改革、补贴降低等。

当然，投资者也积极从这些政策预期中寻找蛛丝马迹，探寻投资方向。

这也是为什么关乎这些发展的概念股，早前曾因政治风险缠身而遭受卖压，如今却跃升为“钻石股”，相关的建筑、油气、产业、银行等股的春天再度降临！

这也意味着，保守的抗跌策略时期过去，投资者是否做好准备来个“大翻转”，好好调整手上心水股组合了呢？

符合维持现状预期

第13届全国大选落幕，国阵以133个国会议席守住执政权，普遍符合市场在选前所作出的“维持现状”预期。

同时，国阵本届也重夺吉打州政权，不过，吉兰丹、槟城和雪兰莪依旧由民联收获，后者本届多攻下7个议席，共89个议席，比国阵少44个议席。

不过，国阵在霹雳和登嘉楼两州稍有风险，因为与民联之间的州议席差距2至3席，一旦有跳槽事件发生，则政权受到威胁。

政治风险尚存

全国大选结束，“改朝换代”没法实现，但我国经济与股市环境仍存有部分政治风险。

年杪巫统党选

犹记得前首相敦阿都拉，在2008年第12届全国大选无法巩固三分之二议席优势，而被迫在2009年党选时提早退休下台，以对不佳的战绩负责。

来看本届大选，国阵仍无法重夺三分之二议席，虽成功取回吉打州执政权，但雪州依旧沦陷，国阵高层恐有生变。

巫统主席和副主席，向来是我国正副首相人选，现任首相拿督斯里纳吉是否会被“逼宫”，年杪的巫统当选自有分晓。

在野党策划变天

2008年大选之后，民联领导人安华曾宣称在9月16日发动政变，也就是俗称的“9‧16变天”。

当时，安华指有多位国阵国会议员同意过档，让国阵领导层大吃一惊，当时急忙将多位议员送出国以防政变。

如今，民联的议席较上届来得多，“变天”计划是否卷土重来？也是国阵的忧虑。

宏观经济
焦点转经济 财政改革为首

券商普遍认为，国阵继续执政，意味着未来12个月将维持早前政策不变，另一个焦点则是要兑现竞选时所许下的诺言。

所谓的政策续行，包括经济转型执行方案、政府转型政策，还有财政改革策略。

肯纳格投资研究经济学家万苏海米指出，国阵的当前责任，是确保大型基建工程循序完成，包括公平地释出、准时竣工，成本也不会超支。

“同时，他们也必须放更多心力在公共服务效率上，降低犯罪率和改革教育系统。”

继续派糖果
国阵必须继续兑现的承诺，包括：
●在一个大马人民援助金计划下，每年派钱予低收入户和个人；
●将车价逐步降低20至30%；
●在全国补助建造100万户可负担房屋等。

经济影响或效益

万苏海米指出，这些承诺的兑现，将促使财政营运开支（OPEX）在中短期内攀高。

“2012年的财政营运开支，已上扬11.5%至2055亿令吉的记录高点，占国内生产总值（GDP）的21.9%。以目前政府的开支和上述承诺来计算，不意外今年财政营运开支将会再提高5至10%。”

政府原本的目标，是要将财政营运开支降低0.3%。

“要如何抵消营运开支走高，仰赖政府的财政整合计划，主要会是在降低补贴。”

降低补贴

民联在竞选期时放话若执政则会调降油价、电费和水费，而这一切都与国阵的计划背道而驰，也对国阵在往后下决策时造成一定压力。

“汽油和天然气补贴成本，去年料达252亿令吉，今年料冲破300亿令吉大关。随着全球经济将在下半年回温，相信国阵最快会在今年末季恢复执行补贴整合计划。”

补贴整合计划是政府在2010年推介，但2011年6月通胀率攀上3.5%的27年新高，促使计划暂停已有两年多。

经济影响或效益

根据原有计划推算，万苏海米预见政府每6个月将汽油和柴油价格上调10仙，液化石油气（LPG）则每年提高20%。

调降油价实属当务之急，因全球油气业面临供过于求的局面，原油价格恐有下行风险；而我国油气企业对财政营收贡献超过三分之一，企业收入减少势必将影响政府收入。

财赤料收窄至4.2%

“在考量降低补贴的时间和幅度后，我们预计今年财政赤字将从去年的4.5%，收窄至4.2%，依旧高于官方4.0%的目标。”
推介消费税（GST）

为了实现大选时所作出的承诺，政府营运开支势必提高，加上汽车税务和油气业的收入降低，不排除政府将祭出久等的消费税（GST），作为替代营收来源。

万苏海米表示，政府早前指出，低收入阶层和小本生意人或将免于被征消费税。随着新加坡和澳洲过去成功推行消费税，抵消国家收入下滑的不利因素，大马很大可能在2014年正式推介消费税。

经济影响或效益

万苏海米预计，政府最初将消费税率设于5至7%之间，而后允许在公司和个人所得税中逐步降低，这也会鼓励更多海外直接投资的注入，整体而言可带动经济增长。

不过，消费税执行的最初一年，可能会影响我国经济增长。澳洲在执行消费税的6个月后，面临超过10年来首次经济萎缩。

“若消费税在明年第二季推介，我们相信内需动力将放缓，但有望在末季逐步回温，这也可能促使我们下调原本预期的5至5.5%经济增长率。”

隐藏财政风险

联昌国际投资研究首席经济就学家李兴裕则指出，经济转型执行方案在中期内持续支撑我国私人界投资增长，加上内需的持续增长，预计今年国内生产总值可达5.5%增长。

“不过，改革动力则会遭受阻扰，在经过多月的政治斗争后，政府的政策改革步伐缓慢，加上担忧政治上的强力反弹，不亲民的举措如消费税和降低补贴都会有所展延，这对财政巩固计划来说稍有风险。”

“连带负债”增长

另外的财政风险，则是隐藏的“连带负债”（Contingent Liabilities）。

万苏海米指出，国际货币基金（IMF）曾在大马报告中点出，政府的“连带负债”不明确，但却处于增长态势中。

“这包括国家对政府机构贷款和债务的担保，尤其是2009年后交通和基建工程增多。”

他认为，这些隐藏财政风险，将威胁国家财政能力和长期增长展望。

大马经济正面功能
2013年经济增长

料处于5至6%的稳健涨幅，归功于强劲的私人投资，包括经济转型执行方案、新加坡投资流入依斯干达特区；我国也拥有稳健的私人消费需求、低通胀率和失业率。

财政地位强稳

公共外债占国内生产总值1.9%的低水平，政府承诺过通过消费税和补贴改革，执行财政巩固，预计今明两年经济增长率为4%和3%。



股票市场
上修年杪综指目标 高贝他政治股后市看起

整体来说，国阵保住江山，对股市来说是略微正面，不仅“惊吓”程度较2008年来得少，而且政治风险也随之消散，鼓励投资者放心进场。

经过2008年大选一役，市场早已将大选各种潜在成绩纳入考量，普遍认为国阵无法重得三分之二多数议席，但能保住简单多数议席。

这也是为什么大选后的首个交易日，综指不但没有重演2008年时的暴跌，或是触发跌停板断路机制全场暂停1小时的窘境，反而直接冲破1800点大关，刷新历史新高记录。

大选后，各家证券行的新投资策略报告齐发，不外乎是看好马股未来涨势，更多的是调涨年杪综指目标。

同时，随着大选落幕，意味着投资者如今可采取更积极的策略，保守的抗跌策略已不再适用，更多券商建议的是转看高贝他周期股项，特别是与政府财政改革息息相关的领域或概念股。



外资续撑托

在大选前，本地散户和机构投资者纷纷离场，而马股依旧能处于高位，靠的是外资的强力注入。

根据大马交易所数据，外资今年成为马股主要净买入者，截至周四（5月9日）净流入高达143亿令吉，单是4月以高达51亿令吉。

除此之外，外资强劲流入还可从马股外资持股比例数据来看，截至今年3月杪时已占市值的24.3%，是自2007年亚洲金融风暴后的最高水平，当时的记录为27.7%。

安联投资研究主管程宏扬预计，这股强劲的外资流入态势，有望持续至2013年杪。

“这归功与美国和日本的持续宽松政策，但到明年初时，联储局可能开始降低购债规模，游资则会逐渐减少。”

落后区域马股补涨

券商普遍看好马股今年涨势，不仅仅是选举后市场再度活络，也是因为马股今年至今大幅落后区域市场，因此，还有庞大上升空间奋起直追。

东协10国计划在2015年前达到东协经济共同体（AEC），让东南亚各市场增添魅力，尤其是各国采取宽松政策，促使市场更多游资，而这些游资更是选择流入到这发展潜能无限的东南亚市场。

不过，马股受制于国内的政治风险而在今年无法大肆发挥，如今可搭上“东协顺风车”，一路走高。

联昌国际投资研究主管黄大任也指出，综指去年和今年至今显著低于区域股市。马股的本益比通常会较区域股市高25至30%，但目前的溢价已收窄至20至25%。

截至9日（上周四）闭市，综指今年至今增幅只有4.57%。

不过，邻国股市涨幅更高，菲律宾涨23.77%、印尼升17.9%、泰国涨16.47%，以及新加坡扬8.39%。

InterPacific研究主管冯廷秀指出，随着马股政治忧虑解除，有效激励投资情绪，特别是外资，因此看好马股中短期走势。

大马股市正面功能
■马股目前在14倍的先行本益比交易，相等于10年中值；相较于东协市场，先行本益比已降低3%，落后于其他新兴东协市场；
■还有大笔本地机构的基金因市场波动而按兵不动，通常本地机构占平均每日成交值的50%；
■我国银行体系仍有约3100亿令吉的多余资金，可被股市吸收；
■金融市场每日多余游资超过100亿令吉；
■政治风险消退，本地投资者积极入场，外资持续净买入。



选后投资策略
建筑股5年荣景

民联早前称，若执政将会重新评估捷运计划（MRT）相关合约，并停止征收大道收费；如今，国阵成功守住江山，意味着相关公司所面临的风险也降低。

肯纳格投资研究联席总监陈建尧指出，建筑领域可继续表现强稳增长，繁荣景观至少会持续长达5年。

兴业投资研究也指出，金务大和IJM涉及主要大型基建工程，也拥有大道业务，如今合约被取消的风险消失无踪，未来更是备受看好。
首选股

金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）
潜在百亿工程

金务大在捷运计划有举足轻重的角色，是双溪毛糯—加影捷运的地上工程发展伙伴，也和马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）联合获得83亿令吉的地下工程。

公司在未来12个月，有望取得超过100亿令吉的新工程，包括隆新高铁计划，和柔佛至新加坡捷运计划。


IJM（IJM，3336，主板建筑股）
瞄准西海岸大道

涉及双溪毛糯—加影捷运的主要高架天桥配套，未来有机会标得更多捷运和隆新高铁工程，预计下半年可见更多新合约颁发，特别是西海岸高速大道。


金轮（Kimlun，5171，主板建筑股）
受惠依斯干达捷运

随着一些大型股已接近目标价格，如金轮企业的小型股魅力倍增，新订单将推动更高收益表现。

同时，该股不仅是依斯干达特区的直接受惠者，也是捷运概念股之一，提供节段箱梁和隧道衬砌服务。



产业领域等待重估

选前的套利活动促使产业股估值走低，如今大选结束，投资情绪更偏向高贝他股项，产业领域是最佳选择之一。

此外，产业拥有强稳的基本面，受益于人口增长周期和稳健的经济增长率，而连接柔佛新山和新加坡的捷运发展、巴生谷捷运计划、隆新高铁、槟城第二大桥，都有助于激励周边地区的产业需求与价格。

同时，产业领域料将迎来更多上市、联营、地库购买和并购活动。

首选股

马星（MahSing，8583，主板产业股）
下半年买气回归

马星集团计划在巴生谷、依斯干达特区和沙巴购入更多地库，未来的购地和新产业计划推介，都有助于推高股价走势。

去年公司产业销售额达25亿令吉，今年目标为20%增长，下半年产业买气回归料可有所贡献。



UEM置地（UEMLand，5148，主板产业股）
依区最大赢家

作为国库控股的产业臂膀，UEM置地控股是依斯干达特区的最大赢家。

近期，该公司推出规模4500英亩的努沙再也门户（Gerbang Nusajaya）新计划，在依斯干达特区的前景备受看好。



银行金融迎头赶上

随着大选落幕，资本市场不再充斥大选阴霾，银行领域涨潮得以维持，一些落后大市的股项有望迎头追上。

之前，不少人担忧大型工程的需求降低，进而影响投资和借贷活动，但如今这类担忧已消除，本地银行领域的基本面依旧强稳。

同时，本地银行的资产负债比例，大部分已符合巴塞尔III的规定，市场流动性良好，资产品质亦有所保证。

首选股

马银行（Maybank，1155，主板金融股）
转型融资支持

作为我国银行龙头，马银行如今不再局限在本地市场，而已往区域逐步扩展视野版图，特别是经济增速极快的印尼市场。

同时，马银行也受惠于经济转型执行方案的融资活动，商业贷款复苏亦支撑马银行未来增长魅力。



兴业（RHBCap，1066，主板金融股）
跨国交易拓财源

兴业资本并购侨丰投资银行后晋身东协投资银行区域佼佼者，有效将未来收入来源扩展至跨国界交易。

虽然此并购案稀释2013财年每股盈利，但从2014财年开始可激励每股盈利表现。另有望在今年上半年将完成收购Mestika银行，正式将触角延伸至快速增长的印尼市场。



联昌（CIMB，1023，主板金融股）
本益比料回稳

由于掌舵人拿督斯里纳西尔是纳吉胞弟，让联昌国际在这场大选更受瞩目。

随着政治不稳定因素消除，投资者将回归联昌国际基本面，增长前景乐观，该股本益比估值目前仍落后竞争对手约12至15%，预计未来走势将回稳。



油气领域蓄势待发

政权未有转移，油气领域宏观展望维持正面，提炼与石化工业综合发展计划（RAPID）、柔佛南部天然气终站计划，加上沙巴和砂拉越的天然气项目，将为油气领域提供更多合约。

除此之外，油气业的利好因素，还包括国家石油（Petronas）的3000亿令吉资本开销计划，未来将可见合约释出陆续涌现。

首选股

戴乐（Dialog，7277，主板贸服股）
上下游占优势

戴乐集团的优势之一，是涉及上下游两边业务。

在经济转型执行方案亦有一席之地，参与Balai小型油田和Bayan油田工程。

除了稳健的工程，公司料也可在国油的提炼与石化工业综合发展计划下受惠。



沙肯（Skpetro，5218，主板贸服股）
钻井业效益待反映

沙肯石油也是因为掌舵人涉及政治人物，而遭投资者在大选期间冷淡对待。

实际上，沙肯石油基本面相当强稳，Berantai小型油田稳定营运中，而市场也还未完全反映Seadrill钻井业务并入后所带来的效益，未来股价仍有大幅上扬空间。


报道：谢静雯

[南洋网财经]

v900

不要忘记还有年尾的巫统大会， 大选成绩那么差，首相不懂会不会换人。之前啦伯伯也是这样被人拉下来的。

jetlee88

既不会大起或大跌