这不是传统的阶级战争,而是一场全面金融战争.

过路客

哦，不敢当、不敢当，路过随便聊而已。

如说错，还请多多包涵。

[ 本帖最后由 过路客 于 9-10-2008 01:35 AM 编辑 ]

PeterTan

原帖由 过路客 于 6-10-2008 11:30 PM 发表
这原本是个好题材，开帖说的，好像也没错。

可惜，走着、走着下去，方向都错了。

是不是连基本货币问题在哪里，还弄不清楚？

不管股票是上， 还是下。 每一张被卖的股票， 都会有一个买家。
在每有场金融战争中， 重点是找出谁才是最后赢家， 谁才是输家？

K男

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:25 AM 发表


不管股票是上， 还是下。 每一张被卖的股票， 都会有一个买家。
在每有场金融战争中， 重点是找出谁才是最后赢家， 谁才是输家？

狼到底在那里--狼到底是谁

我以为他们去休息旅游--而事实却正好相反着。。。。


软趴趴的说

PeterTan

原帖由 Mr.Business 于 8-10-2008 11:10 AM 发表
美国政府要多印7000亿美元，我一开始的想法也是美元当然会贬值。那如果美元贬值，那油价或原产品的价格应该会起吧 (就象不久之前一样)。可是事情发展好象不是这样哦。现在他们说经济衰落，需求减少，因此油价会跌不是 ...

传统的经济知识告诉我们， 货币增加，将会造成该货币贬值。 这理论对所有的国家的货币都是对的， 除了美元。
在一般情形下， 如果货币印制过多， 如马币过多， 就会造成通货膨胀， 如果同样的物品增加10%，理论上 马币的兑换率会下降10%， 那么外国人才要买这物品。

但美元就不同。原因是美元已经是国际货币。  就算美元近几年来大事的超量发行， 不仅美国人要它， 全世界的国家还是接受它。 因此， 超量发行的美元， (根本就没有实质价值的美元)可以拿到中国，甚至马来西亚 买下那里的财产， 高楼房地产、股票。 这样美元就被换成人民币、马币， 轻而易举的将国家通膨问题，转嫁到世界各国， 大家一起来承担。

不但如此， 美元通过高杆发行的过度泛滥，还使到这些投行用来投机 石油、商品期货， 搞到石油US$148， 世界许多国家陷入高通膨， 还可以诬赖是因为中国的需求太强之故。

总而言之， 美元还不贬值， 是因为美国成功将通货膨胀转移全世界的国家， 大家一起来为美国承担。

这就是当前的 金融与经济局势。

这个早已是 公开的秘密。 但谁要是讲真话， 就会被说成是 阴谋论的 提倡者。 好笑吗？

K男

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表


传统的经济知识告诉我们， 货币增加，将会造成该货币贬值。 这理论对所有的国家的货币都是对的， 除了美元。
在一般情形下， 如果货币印制过多， 如马币过多， 就会造成通货膨胀， 如果同样的物品增加10%，理论 ...

感谢您--想问问何以日元会是避风港。。。去年227因为日元而出现股海大调整来龙去脉我还是搞不清楚。。。虽然是简单的借出日元炒空亚太[中国-香港]股市回抽后引发的连锁。。。我真的到现在都不明白--尤其是目前日本股市大跌唯独其货币刚好相反和其他国家发生的情况不同。。。还有澳元。。。


软趴趴的说

过路客

嗯... 朋友，你说的，虽然不是全部不对，但也不是事实全部。
讨论而已，不要介意。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表
传统的经济知识告诉我们， 货币增加，将会造成该货币贬值。 这理论对所有的国家的货币都是对的， 除了美元。

美元加印，也一定会贬值。

也许你想表达的是，兑换其他国家货币，价值未必递降，是吗？

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表

如果同样的物品增加10%，理论上 马币的兑换率会下降10%， 那么外国人才要买这物品。

请问，这是什么意思？物品价格升 10%，还是产量升 10%？

如果你说的物品价格起 10%，是由于加印钞票（马币）－> 导致通货膨胀，进而造成的，那基本上，这 10% 是因为马币贬值才造成的。

换句话说，货币数量增加（贬值）->通货膨胀（价格起），已经相互平衡了。

例如，
市场原本有 RM1000。一个苹果 RM1.00。可以买 1000 个苹果。
多印了 RM100。货币贬值 10%，造成通货膨胀，一个苹果 RM1.10。

所以，RM1100，还是只可以买 1000 个苹果。

会不会忘了把这个因素考虑进去？

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表

因此， 超量发行的美元， (根本就没有实质价值的美元)可以拿到中国，甚至马来西亚 买下那里的财产， 高楼房地产、股票。 这样美元就被换成人民币、马币， 轻而易举的将国家通膨问题，转嫁到世界各国， 大家一起来承担。

只因为美元在全球通用价值高，所以美元是有影响力的，这话只对了一部分。

各国外汇储备，美元国债，贸易交易等等。这些因素呢？

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表
不但如此， 美元通过高杆发行的过度泛滥，还使到这些投行用来投机 石油、商品期货， 搞到石油US$148， 世界许多国家陷入高通膨， 还可以诬赖是因为中国的需求太强之故。

这个看不明白，可以多加解释吗？

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表
总而言之， 美元还不贬值， 是因为美国成功将通货膨胀转移全世界的国家， 大家一起来为美国承担。

1. 通货膨胀是一种经济后果，不能移转的。

如果某个国家经济层面控制得好，或对美元的依赖非常小，美国不可能移转＂通货膨胀＂到这个国家的。
美国能移转／嫁祸于人的，是有数量的东西。比如说，债务。

如果其他国家不能好好控制这个债务，也许将导致货币贬值、通货膨胀等的问题。

2. 况且，如今美国的通货膨胀高企，为何你说美元还未贬值？

如果你的意思是，兑换其他国家货币，没有吃亏，那是很多原因造成的。

最近的美元兑换其他国家货币上升，主要是货币投资者把投资转购买回美元，减少对其他国家货币的持有。

过路客

虽然并非问小弟，但尝试回答上面朋友的问题。

坦白说，日圆是世界通用、最易融资的货币之一，所以货币投资者，没办法忽视它的存在。虽然日圆是没利率的。

它从来也不是投资者最好的避风港选择。通常，黄金才是这些货币投资者的避风港。

除了一种特别情况，货币投资者，已经到了无出可去的地步。黄金太贵，买不下手。


之前有提到，减息，会把资金逼出市场。一般上会导致该国的货币兑换其他国家的货币价值下降。

日本，几乎是没有利率可言。因此检了个便宜，成为暂时的＂避风港＂。它也常成为短暂货币投机者的＂投机工具＂。

加上美国、欧洲等正在面对金融危机，虽然日本也有，但是风险相对较小（投资者们的看法）。自然地，日圆成为避风港。

比方：

一位小姐正在寻找托付终生的男伴侣，条件是百万身家。

问题，她眼前只有一个银行储蓄 10 万的年轻人，所以，当她看动有个身家 20 万的中年人，她只好把该中年人当作暂时的避风港。虽然，该中年男生的条件并不能完全符合该小姐的要求。

过路客

暂时冷静，再输入。

[ 本帖最后由 过路客 于 9-10-2008 03:26 AM 编辑 ]

K男

原帖由 过路客 于 9-10-2008 03:13 AM 发表
虽然并非问小弟，但尝试回答上面朋友的问题。

坦白说，日圆是世界通用、最易融资的货币之一，所以货币投资者，没办法忽视它的存在。虽然日圆是没利率的。

它从来也不是投资者最好的避风港选择。通常，黄金才是 ...

感谢您--其实这个问题昨晚4点前想问您了--可惜回帖上传时佳丽已经关门。。。我凭印象中技的美国也曾经0%过--是问如果目前美国一直降息至0[日本13年对抗房屋泡沫降至0]--那么上述您说的原因是否也能套在美国可能？？



软趴趴的说

Mr.Business

相关文章。

。。。。。。除了股市未定之外，匯市亦都大亂，環球一齊減息，理論上大家齊齊行動，對匯價影響會拉平，但實際並非完全這樣，因為各國的利息底數唔同，所以影響不一，以美元兌兩大主要貨幣日圓和歐元為例，影響就各異，歐元跌，日圓升，歐元今早維持在１．３６２７的低位，而日圓卻升穿１００圓，造９９．５８圓。

美國把目標利率聯邦基金利率由２厘調降至１．５厘；歐洲央行把基準利率由４．２５厘降至３．７５厘。英國央行把基準利率由５厘降至４．５厘，加拿大央行把基準利率由３厘降至２．５厘，瑞典央行利率也由４．７５厘降為４．２５厘。

　　部份央行減幅較輕，瑞士央行把三個月瑞士法朗倫敦銀行同業拆息目標區間調低０．２５厘，降為２至３厘。而減息最多的澳洲央行早前把目標利率由７厘減至６厘。另一個極端是日本央行，佢雖然表示強烈支持環球央行的減息行動，但因為日本的利率已低至０．５厘，所以佢未有加入全球聯手減息行列。

　　而家你問匯市點睇，由於金融市場太亂和環球經濟步向衰退，匯價走勢大幅波動，極難預測，但短期的方向似乎是睇住減息的空間做人，雖然美國經濟好衰，但其他國家都唔見得好，講經濟大家都碌落地下，講唔出邊個特別好（或者大陸好啲，但佢匯價唔開放），所以市場就睇利息，利息愈高的國家，減息空間愈大，匯價愈弱，好似澳洲６厘咁高息，減息空間大，所以走勢好弱，而歐元亦有３．７５厘咁高息，真係減多２厘仲得，所以亦要捱沽；日圓叻在減無可減，得０．５厘息，咁日圓就被逼走強，匯市資金短期泊入日圓，搵佢做避難所，捱過全球減息潮再算。

　　若這個推論正確，未來一兩個月，美元除了兌日圓外，兌其他貨幣唔會太弱，到明年初各國減定息時，美元才會轉差。

陸羽仁

http://cforum2.cari.com.my/viewt ... page=29#pid49302064

过路客

原帖由 K男 于 9-10-2008 03:24 AM 发表

感谢您--其实这个问题昨晚4点前想问您了--可惜回帖上传时佳丽已经关门。。。我凭印象中技的美国也曾经0%过--是问如果目前美国一直降息至0[日本13年对抗房屋泡沫降至0]--那么上述您说的原因是否也能套在美国可能？？ ...

坦白说，我不知道美国利率的底线可以去到哪里。但你说 0% 利率应该是不曾发生在美国。

如果猜得到，或预测得准，真的，我不可能有空在这里吹水。

那时候我会很忙，忙者大量、大量地投资任何可以投机的东西。傍晚打电话给 soros 叫他和我合作，半夜打电话给 bill gates 叫他把 windows 的 license 转去开放源码，不然我会大量投资 linux 要微软没翻身之地。

通常美国联邦储备局一个风声，要降不降那样，整个市场已经开始反应了。从 9 月起已经有人开始＂预见＂降息一定发生。

日本的情况和美国很不同。要说起来有很长的历史。日本从 90年代起通货紧缩，整个市场都半死。总之，你这样去想，日本当初走错路（或被美国压逼下才走错），逼着走低利率路线，银行之间甚至是＂负利率＂，民间的利率是微小或几乎没有的。

虽然美国的金融危机像无底洞那样深不可测，但是，美国的基本面还是比较好，全世界仍然抬头看美国作大哥，它的经济发展牵动全世界局势。

因此，你要我猜，我随便乱说，就算美国走低利率路线，也是短暂的解救步骤而已，经济一好转，通货膨胀到来，一定升息对抗。那么，你问的低利率情况，就算在美国发生了，也没有多大意义。也不能和日本相提并论。

原帖由 Mr.Business 于 9-10-2008 09:21 AM 发表
注：此篇文章版权归香港頭條網所有。

未定驚         

2008/10/9 上午 08:17:26
網誌分類: 經濟

全球主要國家中央銀行聯手減息，令金融市場的緊張氣氛略為舒緩，但美股仍未扭轉跌勢，在開市初段曾經上升，但上午 ...

基本上，很赞同陸先生说的话。也因为，他说的这些，都是已经发生的事实。

惟有最后这一段，＂若這個推論正確，未來一兩個月，美元除了兌日圓外，兌其他貨幣唔會太弱，到明年初各國減定息時，美元才會轉差。＂

没有人知道这话对或错，这是陸先生个人的看法而已。

PeterTan

对日元，我不是很懂。 我认为#70 这篇文章解释了你的问题。

”。。。另一個極端是日本央行，佢雖然表示強烈支持環球央行的減息行動，但因為日本的利率已低至０．５厘，所以佢未有加入全球聯手減息行列。
。。。日圓叻在減無可減，得０．５厘息，咁日圓就被逼走強，匯市資金短期泊入日圓，搵佢做避難所，捱過全球減息潮再算。“


日本要摆脱美元的负担， 成为亚洲老大已经是众所周知的。 日本在亚洲区强力推荐已日元为首的 (ACU) 亚洲货币， 就是要在本地区替代美元，避免被美元牵着鼻子走。

PeterTan

我也不是专家。 大家一起讨论、互相学习。

原帖由 过路客 于 9-10-2008 02:34 AM 发表
美元加印，也一定会贬值。
也许你想表达的是，兑换其他国家货币，价值未必递降，是吗？
.

从经济学的角度来看， 贬值只有一个定义：

贬值

　　depreciation（of a currency） （通货）贬值

　　当一国货币相对外币价格下降时，称该货币发生贬值。例如，当美元汇率从1美元兑换6法郎下降到1美元兑换4法郎时，美元就发生了贬值、与贬值相对的是“升值”（appreciation），它在一种货币汇率上升时出现。

Source: 百度百科

请问，这是什么意思？物品价格升 10%，还是产量升 10%？

价格因通膨增加了 10%。 理论上将导致 汇率下降10%。
在经济学里，这公式称为 Purchasing power parity (PPP). 主要衡量一个货币在另一国的购买力。

例如，
市场原本有 RM1000。一个苹果 RM1.00。可以买 1000 个苹果。
多印了 RM100。货币贬值 10%，造成通货膨胀，一个苹果 RM1.10。

所以，RM1100，还是只可以买 1000 个苹果。

会不会忘了把这个因素考虑进去？

多印了 RM100， 会造成通货膨胀，但不是货币贬值。 RM100还是RM100。
货币贬值只有在兑换成其他国家货币价格下降时才叫贬值。

你后半的例子，只因对贬值定义的误解，所以也就是错误的。



引用:

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 01:46 AM 发表
不但如此， 美元通过高杆发行的过度泛滥，还使到这些投行用来投机 石油、商品期货， 搞到石油US$148， 世界许多国家陷入高通膨， 还可以诬赖是因为中国的需求太强之故。

这个看不明白，可以多加解释吗？

美国早已债台高筑。 当美国高度发行美元， 本来美元对外币贬值是无可避免的。
但美国早已料到这点。 因此， 为了稳固美元的需求量， 美国通过政治力量使到美元成为 各种国际大宗商品交易的指定货币。 意思说所有国家包括中国、日本， 当你要买进石油， 甚至棕油， 在市场交易上用的就是美元。 各国必须拥有、储备或买下美元， 才可买入石油( 私下场外交易除外)。

通过投机、推高大宗商品的价格， 也间接加强美元的汇率。

当这些以 高盛(Goldman Sach), 摩根大通(Morgan Stanley )，花旗(Citigroup)为首的国际投行， 将泛滥的美元投入 国际大宗商品市场， 他们就成功将热钱 从美国本土，分散到全世界去。 这也是将美国的通货膨胀，从美国泄出，流入到世界各地。 今天，全球通货膨胀的根本， 就是美元的泛滥。


制止这趋势的力量不是没有， 只是都被牵制了。
如中东将推出 中东货币 来替代石油美元。
亚洲的日本推荐 亚洲货币(ACU) 替代 美元。
中国与苏联，  也在寻找方案。
加上欧元。

但可惜的是， 如美元因受到各国遗弃而 贬值， 首当其冲的就是 拥有最多美国国债的日本、中国与 中东国家。 他们已到了骑虎难下的地步， 关键的决定时刻来临了。

过路客

没错，讨论而已。很开心你抱着开明的态度来讨论。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 12:15 PM 发表
多印了 RM100， 会造成通货膨胀，但不是货币贬值。 RM100还是RM100。
货币贬值只有在兑换成其他国家货币价格下降时才叫贬值。

你后半的例子，只因对贬值定义的误解，所以也就是错误的。

如何去诠释＂美元贬值＂这个东西。

你在帖 #60说，＂传统的经济知识告诉我们， 货币增加，将会造成该货币贬值。 这理论对所有的国家的货币都是对的，除了美元。＂

我觉得有两个问题，第一是你把美元看成 ＂美元：全世界其他货币＂，单一来看。

第二是你的理论也站不住。如果全世界货币同时以一样的幅度增加，兑换率还是没变。如果美元没节制的大量加印，一定会贬值。美元也不能有例外。

我过来反问两个问题：

1. 你抓了百度百科的解释，说贬值只有一个定义。
如果，
美元对日圆贬值。
美元对欧元升值。
两者同时发生。

请问，究竟美元是贬值，还是升值？

2. 过度发行美元，并不会让美元贬值，这是你个人的主观观点。

请问，你觉得，美元，现在属于过度发行了吗？

[ 本帖最后由 过路客 于 9-10-2008 01:57 PM 编辑 ]

过路客

看了百度百科对＂贬值＂的解释，越想越不对劲，所以特意注册一个新户口，只为了编辑这个词汇。

但是，小弟是新户口，所以仍在试用期，应该没这么快被通过。

其实，贬值还有几个解释，小弟写得不完善。但肯定比之前的作者好一些。

该作者对＂贬值＂的片面解释，就害了不少人。PeterTan 网友非常断定＂贬值＂只有一个意思，只因为深信该作者的个人解释，也是被它所害。


以下是小弟编辑的内容：
---------------------------------------
贬值
depreciation（of a currency） （货币）贬值

货币贬值，指该单位货币的价值下降。

可以从几个角度解释货币贬值。

1. 在浮动汇率的机制下，当某单位货币兑换外国货币，价格下降时，称该货币发生贬值。

例如，当美元汇率从1美元兑换6法郎，下降到1美元兑换4法郎时，则发生了美元贬值。

2. 在纸币发行的制度下，如果纸币发行量超过需求量，引起货币膨胀而导致的纸币价值下降，也称货币贬值。
---------------------------------------

给 PeterTan 友：

其实，货币贬值，应以其他货币的兑换率来看。媒体很喜欢发＂美元贬值＂之类的标题，其实只是针对本地货币来看，有误导成份。正确来说，应该是＂美元兑换本地货币贬值＂。

PeterTan

原帖由 过路客 于 9-10-2008 01:50 PM 发表
我觉得有两个问题，第一是你把美元看成 ＂美元：全世界其他货币＂，单一来看。

第二是你的理论也站不住。如果全世界货币同时以一样的幅度增加，兑换率还是没变。如果美元没节制的大量加印，一定会贬值。美元也不能有例外。

简单回答你两个疑问：
1) 美元已是全世界通用的货币， 你不承认吗？  美元的霸主地位是事实。
2) 你讲的是假设问题。 我讲的不是理论， 而是当今摆在面前的事实。 事实是只有美国美元没节制的大量加印，但美元并没有如理论上的大幅度贬值。然而， 我不是说将来美元没有贬值的可能性。

我过来反问两个问题：

1. 你抓了百度百科的解释，说贬值只有一个定义。
如果，
美元对日圆贬值。
美元对欧元升值。
两者同时发生。

请问，究竟美元是贬值，还是升值？

2. 过度发行美元，并不会让美元贬值，这是你个人的主观观点。

请问，你觉得，美元，现在属于过度发行了吗？

第一： 这不是百度的定义， 这是全世界的经济教科书最基本对贬值的定义。 如果你能找到不同的定义， 请指示。

美元对日圆贬值的同时，美元也可能对欧元升值。两者确实可以同时发生。 这反映了美元对两个不同货币的兑换率升降的不同。
如你要知道美元对外币整体是贬值，或是升值。 你可以参照美元对  一篮子的货币 (a basket of currencies)的兑换率， 就可知悉。

第二： 前面说过， 过度发行美元，美元并没大量贬值，不是我个人的主观观点， 而是眼前全球经济界公认的事实， 在#73  我已解释原因。  弗里德曼(Milton Friedman) 也是大事反对过度发行美元的重要经济学家。
美元泛滥导致全球通膨的罪魁祸首就是已离职的格林斯潘。

过路客

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表
1) 美元已是全世界通用的货币， 你不承认吗？  美元的霸主地位是事实。

你并非在回答问题。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表
2) 你讲的是假设问题。 我讲的不是理论， 而是当今摆在面前的事实。 事实是只有美国美元没节制的大量加印，但美元并没有如理论上的大幅度贬值。然而， 我不是说将来美元没有贬值的可能性。

你并非在回答问题。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表

第一： 这不是百度的定义， 这是全世界的经济教科书最基本对贬值的定义。 如果你能找到不同的定义， 请指示。

非常遗憾，你觉得全世界对贬值的定义是如此。
我已经更改了百度百科对贬值的定义，之前说的不太正确。

http://wiki.mbalib.com/wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81%E8%B4%AC%E5%80%BC
这个说得比较完善。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表

如你要知道美元对外币整体是贬值，或是升值。 你可以参照美元对  一篮子的货币 (a basket of currencies)的兑换率， 就可知悉。

你并非在回答问题。

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表

第二： 前面说过， 过度发行美元，美元并没大量贬值，不是我个人的主观观点， 而是眼前全球经济界公认的事实， 在#73  我已解释原因。  弗里德曼(Milton Friedman) 也是大事反对过度发行美元的重要经济学家。

事实是，美元还未过度滥发。
因此，你那＂摆在眼前的事实＂，消息从何而来？

再说，你有点矛盾。

弗里德曼反对美元过度发行，和美元贬值有何关系？弗里德曼说美元过度发行不会造成美元贬值吗？可以给一些资料吗？

原帖由 PeterTan 于 9-10-2008 03:01 PM 发表

美元泛滥导致全球通膨的罪魁祸首就是已离职的格林斯潘。

这个说法，比较主观。

没反对，也没赞成。

过路客

PeterTan 朋友，你现在再去 百度百科 看。

http://baike.baidu.com/view/338216.htm

关于＂贬值＂最新的定义，小弟稍作修改，并添加一项，纸币发行量导致的贬值。


百度百科，Ali、Muthu、小明等，都可以修改，你哪里可以完全相信它？

如果有任何 macroeconomics 教科书对贬值的定义只有货币兑换一项，我会把它仍了，然后写封信给出版社，作者不适合编写 macroeconomics。


注：小弟检查过定义＂贬值＂的那位朋友，他的其他词汇编写，也犯了不少错误。

况且，如果要更认真解释，应该用 devaluation 而不是 depreciation，因为 depreciation 比较算广义，可以用在资产等上。但是，也没错。给原建者的一点尊重，不想修改太多。

尽信百度，不如无百度。





一切讨论，暂时到这里为止，该说的已经说了。

接受或不接受，决定权在你，我只是希望不要因为一些主观的个人看法，而误导了其他有心人。

flyingfish

1。我指的是这整个现象的名词，如**过剩，**紧缩等。
也想用二元经济(如郎咸平先生说的)，systemic crisis..又不全然是这意思。不过用货币紧缩也行吧，毕竟下游部分是如此。

2。蛮多银行牵涉在shadow banking system(swap/derivatives)里，银行间可能互为对方的counterparty, 或其他较广义的金融机构。.
“也许是担心shadow banking system内的counterparty risk.”
也许这样改(加“内”)会误解较少。
”银行不愿借钱出去，也许是担心有问题的银行的毁约情况”，认为这意思一样。

CFA课程这方面(shadow banking)谈得不够深入，FRM或financial engineering的也许会更懂一些。shadow banking是看PIMCO‘s Bill Gross文章看到的。
Jon Fernquest，没听说过，会搜索看看。谢谢。

4。唉，担心的是连美国联邦储备局的顶楼也束手无策。

另外，不好意思，蛮多特别名词不会翻译，如shadow banking system, counterparty, systemic crisis等。希望大家能帮忙翻译。

flyingfish

对过路客兄与peter兄讨论的一些意见：
1。有时经济理论得出的结果和事实不合，未必是理论错了，很多时候是经济理论的assumptions violated了，因此不适用；或没考虑完所有变数等。
讨论时有分歧，有时是用的名词没严格定义,或一个谈理论，一个谈现实。

2。一些名词我不太懂
currency depreciation, currency devaluation, 中文里有不同的名词吗？还是都叫货币贬值？另外，货币同时= money, = currency ?

3. 同意过路客兄的“货币贬值，应以其他货币的兑换率来看”，
觉得定义方面，有“相对”会较好(with respect to, relative to).
也同意peter兄：“美元对日圆贬值的同时，美元也可能对欧元升值，。。。一篮子的货币 (a basket of currencies)的兑换率”
其实两方面意见是一样的。
所以觉得只要用“X相对Y贬值”的说法，而不用“X贬值”的说法，两方面就该没争论了。

4。引起货币相对贬值因素蛮多,如：(以下都是“相对”)
change in:
national inflation rate,
real interst rate,
economic performance,
investment climate,
govt policy (monetary, fiscal)
货币供应是govt policy里其中一项，是众多因素之一。

暂时谈到这，IMF发布了很好的报告，希望能学习到一些分析的方法。