【CAPITALA 5099 交流专区】（前名 AIRASIA ）

弹煮

又要筹钱鸟

ThermoFisher

首季业绩表现亮眼 2年盈利预测上调167％
2009/05/29 18:08:35
●南洋商报

在全球航空领域的需求放缓之际，亚航却逆境上游，在2009财年首季的业绩取得亮眼的表现，超越证券行和市场的预测。

证券行也因此调高亚航在2009和2010财年的盈利预测，幅度高达约167％，而其股价今日也应声上扬，在闭市时上涨4％。

闭市时以1.30令吉挂收，涨0.05令吉或4％，全日最高达1.31令吉，最低为1.25令吉。

达证券行分析员指出，由于亚航是通过现货市场购买燃油而享有目前低水平的价格，因此在考量此因素后，调高该公司在2009和2010财年的盈利预测，幅度分别为41.8％和51.2％。

乘客量放眼增长20%

亚航是通过现货市场购买燃油，进而享有低价格，尽管目前的油价有上涨的趋势，以及处在每桶约65美元的水平，但相较于去年8月创下的每桶179美元（约626.50令吉）来得低。

此外，亚航管理层表示，随着该公司在印度、中国和新加坡开放新航线后，具有信心在乘客量方面可取得15％至20％的增长。

目前，亚航已从原本每日两班班机飞往新加坡提高至每日7班。

分析员表示，鉴于虎航（Tiger Airways）和捷星航空（Jetstar Asia）已经取得批准往返新加坡，这将会导致亚航面对激烈的竞争。

分析员预料，这将会导致供过于求，进而提高承载率降低的风险。

益资利投资研究为此预测，亚航的平均机票价格将会因竞争加剧而在来临的季度降低，因此，维持该集团的盈利预测。

然而，侨丰投资研究却指出，亚航因目前的经济环境而导致更多的乘客转向该航空而从中受惠，进而调高该公司在2009和2010财年的盈利预测，幅度分别达166.6％和160.8％。

东风不破

原帖由 弹煮 于 29-5-2009 09:52 PM 发表
又要筹钱鸟

我倒觉得未必是件坏事，当然风险是一定有。

亚航还处于高度成长期间，所以不能以一般的公司来看待。
现在它真正的死穴只有一个，也恰恰是在它的控制范围以外。


[ 本帖最后由 东风不破 于 31-5-2009 12:21 PM 编辑 ]

eddylim0000

哈哈。。。
难怪账目那么美。。。
原来是要筹钱。。。

股坛菜鸟

除非飞机不需要石油, 不然航空股和和经济发展是有冲突的.
airasia短期炒股还可以

secret8701

现在air asia 股是RM1.30.我们可以用RM0.7 买？？？

silly1125

可以，只要有人愿意用rm0.7 卖给你 ， 老实说airasia 的业绩虽然很漂亮，不过还是有隐忧在

secret8701

可是它要筹五亿嘛！不是说0.70卖吗？有隐忧?你不推荐买这股？

silly1125

他应该是通过附加股的方式来几资，通常附加股。。。就是要再向股东拿钱
我也没有推不推荐啦，想不想买进完全看个人。

secret8701

附加股有什么分别？分别是不是一定要几个月里面卖？

ThermoFisher

發附加股籌資？
亞航：不反對

（吉隆坡2日訊）亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿易）指出，若需更多資金，公司不反對透過發售附加股，或對長期投資者配售新股，籌集資金。

亞航回應馬證交所提問時指出，公司繼續緊密監督所需的資本架構，以適當支撐現有營運、未來機隊擴張，以及盈利水平。

“董事局將納入股票及債務市場的近期發展，並商討各項調整資本選擇。”

只是疲憊

另一方面，昨日在吉隆坡廉價機場終站昏倒的亞航總執行長拿督斯里東尼費南德斯，今日正從過度疲勞中康復。

他今日在社交網站Twitter中指出：“一切沒問題，只是疲憊。”

東尼上週從法國返馬，爾后還曾飛往印尼及新加坡。

亞航文告指出，醫生認為東尼過度疲勞，並勸他休息。

ThermoFisher

健康狀況良好
東尼出院病情好轉

報導︰張潔瑩

（吉隆坡4日訊）亞航（Air Asia）總執行長東尼費南德斯病情好轉，今日出院。

他回復《中國報》手機短訊時透露，感謝記者連日來的關心，並透露身體狀況已恢復，惟沒有詳細闡明病情。

亞航稍后發布文告指出，東尼整體健康狀況正常，不需特別藥物治療，醫生已勸告他在家休養。

東尼在文告中指出，他住院3天得到充分休息，感謝大家在住院期間所給予的祝福和關心。

雙威醫療中心心臟科專家蘇仁報告中指出，東尼之前曾有週期性鼻竇炎、感冒和脫水病歷，住院治療后已無大礙。

早前的健康檢驗報告證明，東尼健康狀況良好，沒有患上心臟病、高血壓或糖尿病的症狀。

東尼是在本週一出席檳城直飛新加坡首航儀式后，在吉隆坡廉價機場終站不支昏倒。

青天白月

AirAsia, a scrappy budget airline based in Malaysia, shows the potential of the regional market. In 2001, entrepreneur Datuk Tony Fernandes took a bankrupt carrier and relaunched it with just two planes flying out of Kuala Lumpur. Thanks to liberalisation of air travel in much of the region, Fernandes has ramped up to 81 aircraft and 122 destinations in 16 countries — often smaller cities others had ignored. He expects to carry 24 million passengers in 2009, up 30 per cent from last year. "We focused on building an Asean brand," says Fernandes. "We saw a huge opportunity no one was exploiting." — Forbes

ThermoFisher

全球航空業虧損料惡化
大馬財經 即時新聞  2009-06-05 16:53

（吉隆坡）國際航空運輸協會（IATA）表示，全球航空業今年的虧損將比預期擴大，主要是全球經濟衰退壓制旅遊與商業旅客需求，預料2011年才會改善。

此公司首席執行員畢西納尼表示，今年航空業情況將“非常嚴重”，甚至比3月預測虧損額47億美元（約馬幣164億令吉）更嚴重。

“雖然金融市場已經有樂觀情緒，不過經濟仍未見改善。目前航空業營運仍艱辛，交通費仍未見改善，而作為衡量經濟效益的貨運需求也沒有起色。”

不過，他認為A型流感對航空業打擊優先，主要是世界衛生組織（WHO）仍未採取任何旅遊限制。雖然如此，他仍強調未來幾年航空業盈利“非常難預測”。

星洲互動‧2009.06.05

ThermoFisher

流感升級，服務航空業受衝擊

(吉隆坡12日訊)晉級成全球大流行的A（H1N1）型流感，或成為全球與本地經濟從金融危機餘震復甦後的絆腳石。對大馬而言，服務業和航空業都將如臨大敵。

原本處於吹彈可破境界的全球和本地經濟，在近數個月逐漸恢復穩定的現象，然而A（H1N1）型流感在全球暴發，或許會是繼SARS之後，搞垮國家經濟的禍首。

繼墨西哥、美國及加拿大後，澳洲、智利、英國和西班牙也開始廣泛蔓延，促使世界衛生組織(WHO)決定將A（H1N1）型流感提升至第6級─全球大流行。大馬的A型流感確診病例已經增至11宗，區域的病例也逐漸增加。

全球大流行疾病，足以對經濟造成傷害。根據世界銀行05年的預測，全球氾濫的流感，可導致全球經濟在一年內耗費至少8000億美元(約2兆8060億令吉)。

美國國會預算辦公室則在05到06年期間分析，嚴重的流行性感冒將導致美國經濟成長滑落4.5%，稍微中和的流感則會把成長推下1%。亞洲開發銀行(ADB)當時針對SARS作考察，發現對區域內較小和開放經濟，的確會造成相當嚴重的損傷。

相比起當年的SARS，A型流感的感染性的確比較高，可是死亡率比較低。從4月到6月11日，A型流感在74個國家的確診病例達2萬8774宗，死亡病例則有144宗；而6年前的SARS，共有8409人受感染，死亡人數達780人。這意味A型流感對SARS的死亡率，是0.5%對9.2%。

流行性感冒徹底暴發並嚴重化，對旅遊及觀光相關領域造成嚴重打擊。旅遊業和類似服務業(如零售及運輸)，預計佔大馬國內生產總值7%和消費者開銷的15%。

航空領域料受重擊

當年SARS導致大馬在多方面受衝擊，包括外國遊客來馬人數劇減20.4%；酒店住客率一度在02年第三季大減61.8%；大馬機場的搭客在03年持平於0.3%；同時，大馬經濟研究院(MIER)曾表示，消費情緒暴跌至03年第三季的105.2點。

發生SARS之際，批發與零售貿易、住宿與餐飲、運輸與庫存、房產與商業服務，都是感受到萎縮效應的服務領域。

短期內，航空領域必定受到重擊。消費者情緒疲軟，造成使用量及平均航費大減的問題，早已讓馬航(MAS，3786，主板貿服股)和亞洲航空(AIRASIA，5099，主板貿服股)應接不暇，而若A型流感持續撒野，他們也就必須承受更大的傷害。

此外，儘管大馬機場(AIRPORT，5014，主板貿服股)不斷在重組後增值的行動受到看好，可是消費者延後甚至取消飛航的行動，都可能給盈利造成壓力。

無可厚非，大馬機場會是上述3家公司中，衝擊程度最低的業者，但該公司旗下的機場零售店亦會面對乘客減少消費的影響。無論如何，馬銀行投資銀行分析員維持航空業「減持」的投資評級。

tan81

之前讲过一句话。
现在找出来。

tan81

终于找到了。

“以Ａｉｒａｓｉａ负着那么多的债务，应该不是以营收的现金来扩张。现金的管理，也许没有Ｒｙａｎａｉｒ那么保守，这是值得担忧的。因为没有留下ｓａｆｅｔｙ　Ｍａｒｇｉｎ给自己，预防突发状况，如恐怖袭击，经济不景或空难事件。

成为行业的第一名，不会改变它是竞价型企业（ｃｏｍｍｏｄｉｔｙＴｙｐｅ）的特点。巴菲特有说过，即使竞价型企业成为行业第一名后，还需继续投资来减低成本，翻新设施，或者研发产品，以继续霸占市场。所以，竞价型行业的公司，不能把盈利继续保留。接下来几年，即使ａｉｒａｓｉａ　赚到钱，它是否可以把钱留住或发放股息，才是长期投资的重点。”

现在的流感+经济不景气，正在考验AAsia 的现金流。
和AASia 在一辆飞机的朋友，要糟糕几年了。

invest_klse

我刚做完 AirAsia 2008 年的财报分析。很快会在我的blog发表。
老实说，它的 2008 表现有点让我失望。但现金流还算强劲。

invest_klse

以前我们关于这个话题的几次对答，我把它们 cut &  paste 过来。。。。。


tan81 说：
以Ａｉｒａｓｉａ负着那么多的债务，应该不是以营收的现金来扩张。现金的管理，也许没有Ｒｙａｎａｉｒ那么保守，这是值得担忧的。因为没有留下ｓａｆｅｔｙ　Ｍａｒｇｉｎ给自己，预防突发状况，如恐怖袭击，经济不景或空难事件。

成为行业的第一名，不会改变它是竞价型企业（ｃｏｍｍｏｄｉｔｙＴｙｐｅ）的特点。巴菲特有说过，即使竞价型企业成为行业第一名后，还需继续投资来减低成本，翻新设施，或者研发产品，以继续霸占市场。所以，竞价型行业的公司，不能把盈利继续保留。接下来几年，即使ａｉｒａｓｉａ　赚到钱，它是否可以把钱留住或发放股息，才是长期投资的重点。

认为Ａｉｒａｓｉａ　具有长久竞争力，对需要斗价钱的企业，我认为太牵强了。


invest_klse
AirAisa 的确是处于残酷的竞价行业。但我不认为 AirAsia 没有长久竞争力。

LCC 这行业，是“the lowest cost win”。最后的胜利者，由于 economic scale 的关系，成本会越来越低，市占率、竞争力会越来越高，盈利会不断成长。

美国的 Southwest 航空，已经三十年了，仍在成长。因为它拥有最低的成本，目前占有北美洲约三分之二的 LCC 市场。Ryanair 已连续二十多年取得盈利增长，目前是欧洲最大的 LCC，扔以超过 20%p.a. 在增长。
AirAsia 才不过七年多历史，未来仍有很多年的成长空间。

再以 Ryanair 做例子，它的机票虽然是全欧洲最低。但由于成本也控制得最低，它的盈利是全欧洲LCC中最高的。而且，它的员工的平均薪金也是LCC同行中最高的哦。这可真是老板、员工、顾客“三赢”的状态。

--------------------

以平均数据来看，LCC 的profit margin 会稍微比 full service carriers 来得低。
但是，LCC 行业中的 leader 们，却拥有着比 full service carriers 高的 profit margin。

请看新闻：
http://www.crikey.com.au/Business/20070821-Virgin-Blue-the-third-most-profitable-airline-in-the-world.html

根据以上新闻（其可靠性有待确认），若以 profit margin 来衡量，目前世界最赚钱的航空公司前三名是：
1。GOL
2。Ryanair
3。Virgin Blue

三家都是 LCC。


invest_klse:
你也知道巴菲特持有 wal-mart 的股票吧。。。你认为 wal-mart 算不算竞价行业呢？

逻辑上讲，斗价的同时要保持竞争力和高盈利，好像讲不通。。。 但是，数据显示相反的结果。
例：Ryanair 的机票价格是欧洲最低。而且还越来越低。但却是全欧洲最赚钱的航空公司 （它的 profit margin 甚至比 full-service carriers 还高。）

当逻辑与数据相冲突时，你选择相信逻辑，还是相信数据？


tan81:
不用二择一。两样都要相信，也没有矛盾。你谈起Wal-Mart的例子，刚巧我看过一本探讨Wal-Mart经营模式的书本。消费者比较常接触的是wal-mart 的保证平价策略，因为这是普罗大众最感兴趣的。其实，从经营角度而言，Wal-mart建立的护城河和持久竞争力，并不是平价策略，而是它的货物运输系统和过后提升的连线库存制度。

用Wal-Mart来比较airasia ,不恰当。如果不相信，用Internet 查证一下，应该可以看到这项特色。这些独特的经营模式，使Wal-mart 长期比其它零售商店，有对价格的更高制空点。

Ryan Air的财务状况，坦白说，我没有研究。不能断定它的属性如何。

可是有一点很关键，长期增长的盈利，不能代表企业拥有持久竞争力。巴菲特曾经以General Motor 的例子举证。

拥有持久竞争力的企业，通常在巴菲特的眼中，拥有以下的特色：
a. 维持不变或一直增长的ROE
b. 和ROE相近的ROA数字 （为了剔出债务带来的不实际增长）
c. 强劲的自由现金流

对我而言，许多企业正很难做到 C 项。盈利持续提升，对于长期投资而言，不算什么。重点是，企业可否在保存盈利/ 现金的同时，继续保持竞争力。只有这样的公司，股东才会因此而受益于企业的增长。不然，只有大股东和基金得益于股价的波动。

从申一次，airasia 不能达标。我认为，它是竞价型的企业。


invest_klse:
哈哈。。。 说对了。
平价不平价，并不是重点。有没有对价格的制控点，才是最重要的。
虽然达成的方法不一样，但 Ryanair 与 Wal-mart 一样都拥有这项优势。

原帖由 tan81 于 13-2-2008 12:05 PM 发表
...
拥有持久竞争力的企业，通常在巴菲特的眼中，拥有以下的特色：
a. 维持不变或一直增长的ROE
b. 和ROE相近的ROA数字 （为了剔出债务带来的不实际增长）
c. 强劲的自由现金流
...
从申一次，airasia 不能达标。...

的确，根据这三项标准，AirAsia是严重不及格的。
别说现在，即使再过五年，AirAsia 也不可能达标。

其中，AirAsia 最不能达到的标准是 b。
因为，AirAsia 实在有需要通过借贷来买很多飞机。

至于 a 和 c，再过两三年 AirAsia 就能会达标了。（纯属个人意见 ）

tan81:
再次提醒你，Airasia的庞大债务，有可能导致它周转不灵。希望它可以捱过艰难时期。


invest_klse:
谢谢提醒。
我知道它的债务情况，目前为止我还不担心。
只要它的 net debt / equity < 2，我都还能接受。

其实我根本不担心 SARS 会对 AirAsia 造成很大的影响。
相反的，我觉得对 AirAsia 有利。可以帮它扫除竞争者。

[ 本帖最后由 invest_klse 于 14-6-2009 09:20 AM 编辑 ]

pcmont

油价高涨
airasia要失事了
有买的朋友
找好救生圈
等我来在低点搭救你们！