5年前的房地產泡抹，再遇上金融海嘯，吞噬了愛爾蘭的經濟成果，於2008年深陷債務危機，更成為歐盟最先淪陷的國家。經過政府數年努力，今年愛爾蘭終於達到歐盟的經濟目標。近年當地樓市好轉，令人猜想，可藉此帶領該國經濟，更快走出困局。投資者對愛爾蘭物業市場熱衷，於首隻由愛爾蘭開發商Green Property發行的「Green REIT」（暫譯：綠色房地產信託）中，可見一斑。Green REIT於7月中分別在倫敦及愛爾蘭證券交易所上市，希望集資3億歐元。未料到投資者熱情難擋，尚記得當時IPO錄得1.3倍超額認購。現時股價更較上市價升近兩成，頗受市場歡迎。除散戶外，它的投資者還包括持有一成三股權的保爾森，貝萊德都持有近一成股權。 Green REIT跟一般房地產投資信託〔Real Estate Investment Trust, REITs〕不同。後者是投資於信託內所持有的物業，可以按物業價值，為REIT估值。相反Green REIT，則無持有任何物業。運作方法是先在股票市場集資，再將籌集的資金投資於物業市場。相關物業由獨立管理公司管理，並非由管理層直接監控。 Green REIT之所以受歡迎，不難理解投資者的心態——跌得急、跌得深，反彈空間才大。的確，當地樓市近月持續回暖，有望結束5年的衰退行情。根據愛爾蘭中央統計局資料顯示，當地樓價6月按月升1.2%，連續第三個月上升，亦是2008年1月以來，首次錄得按年增長。 有當地的物業顧問反映，近年投資者明顯重返市場。去年每單交易皆有最少十名投資者競購。投資者形容，樓價急跌過後，令愛爾蘭成為其中一個物業回報較高的已發展國家。例如都柏林甲級寫字樓的年回報率高達6.25%，相比倫敦西部的物業只得四厘回報，明顯都柏林更吸引。 樓市開始有復蘇跡象，亦有利政府出售資產的成交價。愛爾蘭國家資產管理局早前悉售部分商業項目，相信隨著樓價上揚，官盤沽售將陸續有來，直接增加愛爾蘭政府的財政收入。 雖然愛爾蘭樓價已連續數月向上，但相比2007年的高位，乃然低近50%，是全球跌幅最大的市場之一。當地許多家庭仍處於高負債的狀況，本土用家購買力成疑。再者，由於當地零售租金普遍仍較2006年高峰期時低六成，樓價於過去21個季度下跌65%，即存有一定風險。 另一讓人擔心的是，作為全球第五大藥品出口國的愛爾蘭，大批專利藥品將於今年到期，又受到全球經濟疲弱打擊，今年頭5個月的藥品出口按年下跌7%。禍不單行的是，愛爾蘭央行早前下調今明年的GDP預測。主要由於出口疲弱，以及消費開支持續收縮，今年GDP由增長1.2%大幅下調至增長0.7%，明年下調至增長2.1%。工業、製造業未踏上光明大道，買家有持續的接貨能力嗎？路遙才知馬力。所以說，樓市短暫好轉，就能使愛爾蘭成為首個結束援助的歐元區國家？前路漫漫也！ | 
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发表于 4-8-2013 09:48 PM
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