【YTLPOWR 6742 交流专区2】楊忠礼能源

dingdongdong

请问一下,经过这次的派息,股价是不是会调整呢????

Doreamo

已经调整了! 从RM1.84调整到Rm1.80 !
调整了 4 分 !

dingdongdong

那么那四分,就是股息吗????

klagigi

原帖由 ccube 于 6-12-2008 11:17 AM 发表


母股 RM1.80 .... 股息 RM0.04    0.04/1.8 * 100% = 2.22%

WB   RM0.575  ...  "股息" RM0.04  0.04/0.575 * 100% = 6.96%

我买的WB 是  RM0.10 ..   

所以  0.04/0.1 * 100% = 40%

如果每次派股 ...

有点道理。。

我的WB也是用RM0.10买来的，只有1100unit, 所以也不急着转换。。

如果多的话，我会选择早一点转换因为库存股。。

klagigi

原帖由 dingdongdong 于 6-12-2008 12:10 PM 发表
那么那四分,就是股息吗????

final dividend = 7.5% x RM0.50 = RM0.0375

红龙

要是手头有WARRANT，而母股又分SHARE DIVIDEN，HOW U CALCULATE also 有WARRANT一定亏本， 因为分了SHARE DIVIDEN 后母股和WARRANT会调整而CONVERSION PRICE 不会变。。。

BEFORE DIVIDEN： WARRANT：RM 0.60   SHARE：RM 1.84
                 CONVERSION PRICE：RM 1.21
AFTER DIVIDEN： WARRANT ：RM 0.56  
                 CONVERSION PRICE：RM 1.21

BEFORE DIVIDEN U HAVE RM0.60， AFTER DIVIDEN U HAVE RM0.56
怎样会赚？？？？？？？？  

thomas2

原帖由 klagigi 于 6-12-2008 01:21 PM 发表

final dividend = 7.5% x RM0.50 = RM0.0375

他的treasury还没动。。。

KraZySE

怎样知道有没有调整？有announcement？

ccube

原帖由 红龙 于 6-12-2008 02:54 PM 发表
要是手头有WARRANT，而母股又分SHARE DIVIDEN，HOW U CALCULATE also 有WARRANT一定亏本， 因为分了SHARE DIVIDEN 后母股和WARRANT会调整而CONVERSION PRICE 不会变。。。

BEFORE DIVIDE ...

原本是不会赚的。。。 但这次

The exercise price of the outstanding 2008/2018 Warrants has been adjusted from RM1.25 to RM1.21

红龙

原帖由 ccube 于 6-12-2008 03:50 PM 发表


原本是不会赚的。。。 但这次

The exercise price of the outstanding 2008/2018 Warrants has been adjusted from RM1.25 to RM1.21

那个是分treasury share 11SEPT2008 时ADJUST 的，不是现在分CASH DIVIDEN 时adjust 的！！！！！

ccube

原帖由 红龙 于 6-12-2008 03:55 PM 发表



那个是分treasury share 11SEPT2008 时ADJUST 的，不是现在分CASH DIVIDEN 时adjust 的！！！！！

o 。。 来个不齿上问
那么说来。。。。。 。。。 WB股价也会应分库存股得利。。。对吗？

[ 本帖最后由 ccube 于 6-12-2008 04:41 PM 编辑 ]

红龙

应该是可以这么说。。。。。

gto28

粗略的计算。。。

YTLPOWR 现金 = 约 117亿 (至2008年)
购买 seraya 代价 = 90亿 （是100%股权）

但是
借贷 = 53 亿 (新加坡银行)
temasek 借 = 2 亿
internal cash = 39 亿 (自己给)

剩下的现金 = 117 - 39 = 约 78 亿
债务升至 = 约 225 亿

现金与债务比例 =  约 1：3

这是典型用人家钱做生意的模式，银行需承受巨大风险（当然这是新加坡银行，不是乱乱借钱的X马银行）。杨老板这么喜欢用他人的钱来做生意，明年会不会再来呢？呵呵。。。明年很多东西可能会很便宜呢。。。78亿呢。。。

[ 本帖最后由 gto28 于 6-12-2008 05:30 PM 编辑 ]

klagigi

原帖由 ccube 于 6-12-2008 03:50 PM 发表


原本是不会赚的。。。 但这次

The exercise price of the outstanding 2008/2018 Warrants has been adjusted from RM1.25 to RM1.21

只有有分库存股warrant的转换价才会调低，不然warrant转换价就会调高。。。

每年warrant转换价好像调高RM0.04。。

所以不急着转换母股的人就只好祷告每年都有库存股。。

[ 本帖最后由 klagigi 于 6-12-2008 05:59 PM 编辑 ]

红龙

老实说，MARKET给YTL＿P warrant的溢价很少，加上YTL＿P时常给cash dividen，加上CONVERT PRICE 每一年增加，除非YTL＿P突然涨很多，不然LONG TERM KEEP THIS WARRANT好像不是很好的INVESTMENT。。。

wwloon32

原帖由 gto28 于 6-12-2008 05:29 PM 发表
粗略的计算。。。

YTLPOWR 现金 = 约 117亿 (至2008年)
购买 seraya 代价 = 90亿 （是100%股权）

但是
借贷 = 53 亿 (新加坡银行)
temasek 借 = 2 亿
internal cash = 39 亿 (自己给)

剩下的现金 = 117 ...

考虑一个问题：
明年bond到期，粗略计算应该在20亿左右，大部分为Wessex Water。
而有100亿的bond平均利息为5%，每年5亿，
再加上股息，公司毛利应该被分派完毕。
因此，公司需要每年赚多达10亿才足够还股东和利息的钱。

hmm
如果各位都想还钱换到2050年而且都要还利息，继续购买这股票吧。
我不承担这风险。

gto28

YTLPOWR 如何还债？其中一个参考。。。




预计五年内新加坡银行50%++贷款将还清。这是保守估计，不要忘记那两架2010年 操作的 379MW cogeneration units 。 所以，2010年后的收益不止76mil。
至于为什么2010年的EPS只增加 1 sen，这个有待了解，还贷可能不是唯一原因。但相信这EPS是保守估计，有EGM的话可以问问来了解。MAINTENANCE应该也可能也是原因之一，就好像买二手车，你可能要稍微修理才可以安全上路。

gto28

杨老板的idea是建立有效的DEBT/EQUITY比例，以所购买的电力或水利公司所产出的现金流还债及发出股息。

这种做法需要时间及良好管理。虽然知道有效，小股东如我也希望可以有更快的方法可以去债。

红龙

明年YTL＿P的RESULT一定很难看！！！！

[ 本帖最后由 红龙 于 7-12-2008 01:24 PM 编辑 ]

红龙

受暴利税与英镑疲弱打击 杨忠礼电力国际展望欠佳
二零零八年十二月七日 晚上六时五十分

（吉隆坡7日讯）达证券行在一份投资报告中，建议投资者“脱售”杨忠礼电力国际有限公司（YTLPOWR，6742，主板基建公司组），并将目标价调低至1.60令吉，这较现有股价出现11.11%的潜在亏损。

上述目标价遭调低主要是配合杨忠礼电力的盈利预测同样被调低。但是在缺乏盈利增长推动下，它在英国业务出现的外汇风险以及在一些拥有外国资产的国家例如印尼与澳洲的经济不景风险皆上升。现时，达证券行看不到该集团有什么盈利增长催化剂，可使它重新检讨该集团的评级。因此，维持脱售该股的建议。

杨忠礼电力公布09财政年第1季盈利欠佳的业绩。它的营业额按季下跌8%，但是按年则上升。而净利按季减少37%，按年则降23%，净利大减主要是在该季支付一次过暴利税所致。此外，财政开支按年由1亿8900万令吉锐升至2亿2800万令吉，主要是由于总债务增至177亿令吉所致。该笔债务将部分地被大约 1900万令吉的投资控股收入所抵消。

在上述季度中，该集团的发电业务所取得的营运盈利按年由1亿2800万令吉大减至3630万令吉。以往它的发电业务营运盈利，按季计算皆很稳定，但在该季因为支付9200万令吉的暴利税后，其净利数额就变得很少。该笔暴利税与达证券行之前估计的9100万令吉相差不大。

与此同时，韦塞水供对杨忠礼电力的盈利贡献开始收缩，主要是由于令吉兑英镑强劲。在今年第3季内，令吉经已升值5%。

在归入较预测为高的利息成本，与令吉兑英镑强劲后，达证券行对杨忠礼电力09与10财政年的净利别下调14.7%与9.1%。

当政府暂停与独立发电厂商检讨谈判以及将暴利税以一次过支付来代替重复支付后，杨忠礼电力的盈利风险显著地降低。不过，达证券行担心该集团在并购行动上进展缓慢，将会影响盈利增长。它知道该集团仍很积极地寻求收购海外受管制的资产，但是由于很难获得融资以及利息成本上升，这对集团并购行动在中短期内造成显著冲击。

令吉兑英镑强劲将侵蚀以英镑计算的韦塞水供盈利贡献。自09财政年第1季起，令吉兑英镑已升值13%。达证券行经已修订令吉兑英镑汇率的预测，由之前的6.10令吉改为5.80令吉。

[ 本帖最后由 红龙 于 7-12-2008 07:58 PM 编辑 ]