“我应该在什么价位买进呢？”

LinDa5355

谢谢分享。。。。。。。

cryptoppars398

回复 1# novice05


   谢谢分享

novice05

谢谢LZ的分享， 让我获益良多。
根据LZ 的Free cash flow/EV ratio的计算方法：
Step 1: Free cash flow  ...
帅气的杯面 发表于 14-2-2012 11:32 AM

整理了一些数据给你，这是NESTLE(MALAYSIA)的数据。假如你对其他ratio有兴趣可以参考原文。

5）Free cash flow/Enterprise value ratio
= (Net cash generating from operating activities - Net cash used in investing activities) / (Market Capitalization + Debts - Cash)

Year 2011
= [(RM430, 996,000/3 quarter x 4 quarter) – (RM45, 897,000/3 quarter x 4quarter)] / [(RM55.10 x 234,500,000 shares) + (RM330, 262,000 + RM2, 561,000) –RM67, 557,000)]
= RM513,465,333 / RM13, 186,216,000
= 0.039 (3.9%)

	Year 2007	Year 2008	Year 2009	Year 2010	Year 2011
Free cash flow/EV ratio	3%	5.8%	4.7%	3.5%	3.9%

我个人比较喜欢用这个ratio来鉴定公司的赚钱能力，始终看到的钱是比较可靠的。看会以上的数据，NESTLE还算中规中矩。和EP同样的道理，假如我希望看到NESTLE每年位我赚取7％的“现金”会酬。

以2011年最后的数据来做基准,假设股价位X:

0.07 = [(RM430, 996,000/3 quarter x 4 quarter) – (RM45, 897,000/3 quarter x 4quarter)] / 234,500,000X + (RM330, 262,000 + RM2, 561,000) –RM67, 557,000)
0.07 = RM513,465,333 / 234,500,000X + 265,266,000
RM513,465,333 = 0.07 (234,500,000X + 265,266,000)
RM513,465,333 = 16,415,000X + 18,568,620
X= RM30.10

得到的入场价格也是落在RM30左右。

roomSearch

各位大大觉得冷眼的书如何？

值得买吗？

毕竟一本不便宜

minsim

在买进股票做投资时，很多人很多时候都会有这样的疑问。

“我应该在什么价位买进呢？”

市场上简单常 ...
novice05 发表于 13-2-2012 11:42 PM

    很有研究！

novice05

很有研究！
minsim 发表于 19-2-2012 09:04 PM

假如你说的是NESTLE,惭愧这还是我第一次翻看它的年报。

因为有网友要求，就随便选了一间公司啦。

minsim

假如你说的是NESTLE,惭愧这还是我第一次翻看它的年报。

因为有网友要求，就随便选了一间公司啦。
novice05 发表于 19-2-2012 09:37 PM

    就算有这样研究，我也不敢抄股票啊~ 感觉风险很大会吗？？

vdals

就算有这样研究，我也不敢抄股票啊~ 感觉风险很大会吗？？
minsim 发表于 19-2-2012 09:48 PM

你都说“炒股”咯  那当然风险大啊   怎么不花点时间   好好把股项拿来研究才“投资”呢   会比较踏实

minsim

你都说“炒股”咯  那当然风险大啊   怎么不花点时间   好好把股项拿来研究才“投资”呢   会比较踏实
vdals 发表于 19-2-2012 10:29 PM

    我很想，可是身边没有人会股票！我又一窍不同，又没有朋友有兴趣一起~
那我要从哪里研究起？？？

novice05

我很想，可是身边没有人会股票！我又一窍不同，又没有朋友有兴趣一起~
那我要从哪里研究起？？？ ...
minsim 发表于 19-2-2012 10:55 PM

vdals说得对，还是踏实一点好。炒股？你有足够的人脉，资金，人力和大集团抗衡吗？投资赚钱可能慢一点，但是一样有满足感。

佳丽就是很好得学习地方，这里有许多经验丰富的大大，我6年前什么都不懂也是在这边逐个帖慢慢看的哦。自己先爬帖，不明白就问，相信这里很多大大们都乐意帮你的。（当然要自己做了功课才问）

minsim

vdals说得对，还是踏实一点好。炒股？你有足够的人脉，资金，人力和大集团抗衡吗？投资赚钱可能慢一点， ...
novice05 发表于 20-2-2012 12:31 AM

    多谢指教拉！

vdals

我很想，可是身边没有人会股票！我又一窍不同，又没有朋友有兴趣一起~
那我要从哪里研究起？？？ ...
minsim 发表于 19-2-2012 10:55 PM

我也没人教咯  一步一脚印  动脑筋  平时多看财经  慢慢想   你会越看越喜欢经济这东西

vdals

vdals说得对，还是踏实一点好。炒股？你有足够的人脉，资金，人力和大集团抗衡吗？投资赚钱可能慢一点， ...
novice05 发表于 20-2-2012 12:31 AM

这世界没有不劳而获的东西   自己学会的知识   永远是自己的   可惜你在KL   不然我们可以见面研究

minsim

我也没人教咯  一步一脚印  动脑筋  平时多看财经  慢慢想   你会越看越喜欢经济这东西
vdals 发表于 20-2-2012 10:35 AM

    从哪里开始先？
还有  要怎样买进和卖出/?
和股票经济？？？

tanxinrong

刚看了楼主写的。。。以下是一点意见。。。

earning 虽然可以当指标，可是不能和银行固定息率来比较。更恰当的应该是ｄｉｖｉｄｅｎ　ｙｉｅｌｄ
就算　ＥＰ　是　７％，若没派息，也没赚到。
公司决定用赚到的扩展业务，万一失败了，也就什么都没有。

我本身觉得，若真要等到蓝筹股真的很便宜时才买，不是不可能，只是会错失很多机会。如ｎｅｓｔｌｅ　，若在２０１０年来算，还是过高，但历史说明它的回酬还是比定存高些。

ｎｅｓｔｌｅ在所谓“价钱过高”时还是大有买家是因为其风险相较其它股来的低。。。

在牛市时作研究，研究到“便宜股”（市值很低）又很有潜能的股，觉得能投资结果入了很多。股灾突然到来，公司业绩惨淡，可能要三年方能恢复。。。那时又能怪谁？

ｍａｒｋｅｔ是ｅｆｆｉｃｉｅｎｔ的。。。一个股贵一定有它的理由，一个股便宜也一定有它的理由（这边的便宜贵是指ｐｒｉｃｅ　ｖａｌｕｅ　ｒａｔｉｏ，不是价格）

我在大家看淡ｗａｈ　ｓｅｏｎｇ（开创新业务，学人去种油棕）　时入了一笔，是因为我相信棕油的前途（五年后看成败）。。。

我在ｄｉｇｉ还“便宜”时不敢入ｄｉｇｉ，因为担心它的竞争对手。。结果很可能我是错的。

短期投资的话，全部数据都不需要看，只需要会看ｔｒｅｎｄ，ｉｎｔｒａｄａｙ　ｃｏｎｔｒａ一样可以赚钱。。。（风险高咯）

若是长期投资，一定要看清楚，了解清楚才出手啊。。。。

novice05

刚看了楼主写的。。。以下是一点意见。。。

earning 虽然可以当指标，可是不能和银行固定息率来比较。更 ...
tanxinrong 发表于 20-2-2012 08:02 PM

首先，非常谢谢xinrong写出了你的见解。希望可以常来讨论，我也写一写我的意见好了。

让我们先来看看以下几间公司的派息率。（这是我从网站贴下来的）

GENTING

	Year 2010	Year 2009	Year 2008	Year 2007	Year 2006
Net dividen yield (%)	0.53	0.74	1.41	3.42	0.35

AEON

	Year 2010	Year 2009	Year 2008	Year 2007	Year 2006
Net dividend yield (%)	1.97	1.81	2.14	1.56	1.62

QL

	Year 2011	Year 2010	Year 2009	Year 2008	Year 2007
Net dividend yield (%)	1.37	2.17	2.86	1.75	2.61

TOPGLOVE

	Year 2011	Year 2010	Year 2009	Year 2008	Year 2007
Net dividend yield (%)	2.26	3.79	3.17	2.71	1.31

这些都是网友比较常有留意的其中一些公司吧。假如我们单单以dividend yield的角度去看，那你根本就不用再浪费时间来考虑买入价格了，因为即使在2008年美国发生次贷风暴时，它们的派息率依然低于银行的定存。

好的公司不一定会派股息，派股息的又不见的一定是好公司。一间公司从来不派股息，或派的股息永远少的可怜，可能它已经有很好的计划如何再投资那笔赚来的现金，你投资在它身上，短期内它不可能用真金实银(dividend)来回报你，那你如何为它定价呢？那就是当初我想写这篇文章的用意。（当然，dividendyield投资的方法是策略的其中一种，那要视个人的需求而定。）

EP, Free Cash Flow等的钱固然不是赚到就当现金分发给你，但是长远来讲假如公司飞速成长，它们不断增加，你就可以分享公司带来的CapitalGain。又再用另一个角度去看，假如今天你拥有NESTLE的5％股权，你是NESTLE的一个小老板，突然大老板宣布NESTLE明天开始不上市了，如果你决定不上市后继续持有5％股权不卖，那么以后公司继续赚大钱，那ReportedEarnings, Free Cash Flow乍看起来又“好像”是你的钱了不是吗？

市场efficient不则见人见智。Harvest的暴升理智吗？红及一时的Iris股价突然上升好几倍理智吗？ 处于Efficient的市场时还是存在不efficient的机会，同样的处于不efficient的市场时还是有efficient的存在。

投资是一门艺术，市场上各门各派，大小户各自为家，最重要是能独立思考，找到属于自己赚钱的一套方法。

还是要感激你花时间写出那感想，最后祝你投资成功！

tanxinrong

首先，非常谢谢xinrong写出了你的见解。希望可以常来讨论，我也写一写我的意见好了。

让我们先来看看 ...
novice05 发表于 20-2-2012 11:33 PM

   谢谢你的见解。你所说的正是我想讲的。。。我的原意很清楚，dividen yield 永远低于定存，因此不能用dividen yield。。。可是用earning 来比却也不好，因为很多投资新手不会跟进公司业绩和大势，“误会”以为投资earning 来得比银行高就好了。。。（每一年会得到比银行更高的利息）

假若今年公司业绩上了， earning 很好，dividen yield 很高。。。但其业绩非reproducible，次年什么都没有，结果股价跌入新低。。。（这时股价便宜了，看earning ratio等是很值得买，但事实是如此吗？）

看看现在的Lion Industries。。。




市场还不够efficient ，否则有insider trading 都枉然 。。。（目前还不可能）

不过市场至少不是不efficient 到靠一点fundamental 或technical analysis就能变富翁。。。

还有，读市场情绪也是一门艺术。玩热血沸腾的intra day contra 就是这样。。。。但现在的我还是走回fundamental

zone

回复 40# novice05


   谢谢分享

Weakerlife

各位大大，我还是在籍的金融大专生，我这个学期的project是算出osk 的intrinsic value 是多少，我用了三种模式去算（因为目前只学了这三种技术）
1.CAPM model,结果是negative ,因为Rm 小过Rf（但是，大部分的m'sia的公司都有这样的情况，WACC通常都在2%左右)
2.Dividend growth model,结果也是negative,因为osk 的dividend growth rate 在2006-2010是super normal growth ,所以，g会大过r.
3.Prospective analysis ,结果是RM7.34而已，

此外，我也有算pbb的intrisic value，只有dividend growth model 和perospective analysis才算到,其价值是RM27和24。
这些data我都是用2006-2010年的data来算，我想问楼主，这些model可靠吗？

williamnkk81

回复 59# Weakerlife


    数学计算范式没有得讲队还是错。。但是股票市场变化很快。。你的结果既可以参考罢了。。。