【~~8years~~个人专区 2】8年的投资组合。

ng33

原帖由 chookf 于 20-9-2008 02:34 PM 发表



AIG ，我也有興趣，你成交了嗎？
我可能需要觀察一下！
大概11月後再說.....

chookf兄有何心水的话，顺便pm一吓！谢啦。。。。。。

8years

我开始对纳吉有更多的信心了，他果然是金融高手。及时澄清不会和美金挂钩是非常重要的步骤。美金未来的日子只能下很难上了，这做法是非常正确的。

takiz

我也觉得熊市漫长, 而且这次风暴不简单, 而且倒的是百年老店, 再加通货膨胀, 估计有排玩(10年), 明年再看股 再不就等安华时不时"推低"拿到超平价

ken8288

股神出手了

Warren Buffett tells CNBC he's making a $5 billion investment in Goldman Sachs because "the price was right, the terms were right, and the people were right."  He also made it clear that he would not have bought anything right now, if he wasn't confident Washington will do the "rational" thing and approve the financial bailout proposal put forward by Treasury Secretary Henry Paulson.

8years

没有想到buffet为了自己的利益，竟然赞成美国政府救华尔街，实在是，人不为己天诛地灭。
自己买了就要政府救，真想看到政府没有救buffet暂时亏钱的样子。
不过，老狐狸也不可能会亏的，反正股价怎样跌也会有10%的股息。

这就是零风险的投资啊，不过我们普通人就没有这样的机会了，没有人会让我们买进有10%的股息而且还送warrant这种best deal，buffet投资厉害吗？是的，不过最厉害的就是他有其他人不能拥有的best deal能力，所以不要去学buffet，因为他的成功我们是不能模仿，也不可能做到的。

最后，严格来讲buffet是一个生意人，根本不能讲是股票投资者。我们散户最有可能学习的是peter，只有peter的情况和我们比较一样，而且peter的情况比我们更滥，因为他永远肯定会在熊市时钱不够用，在牛市时又钱太多。。。。。。。

无花

前几日看了报导, 这次风暴所有大师都中枪, 老巴好像是在政府收两房后以为没事就出手,结果lehman把大便拉到他手中.还把全球首富的宝座让回给BILL GATE. 香港股神老兆基也是一样..   商品大师JIM ROGER也是满手大便,什么铜,锌等商品都下了价

ccck

他的兄弟果然强啊！！看来他上台，经济应该也不会差到哪里去了！！
别忘了有家C银行在他的背后，他是适合搞金融的！

相对论

去年八月, Buffet出手, 结果次贷变成信贷, 结果失败
政府收两房后以为没事就出手, 结果又失败
这次又出手, 结果.....?

8years

希望如此，不过垃圾的确是不错的人才，原因是他非常懂得讲话，大概是以前泡女太多练回来的。

8years

结果成功了，政府答应出手。。。。。。

要等下次的危机，接下来油价就是关键点。如果油价起美金跌，那么buffet又要中招了。
如果油价不起美金起，那么。。。。。。。最好的买进时机过去了

[ 本帖最后由 8years 于 29-9-2008 02:01 AM 编辑 ]

ThermoFisher

风暴不会那么快就过去的，你就慢慢等吧。。。

（人生还有多少个十年。。。 ）

ThermoFisher

美國金融體系的危機

2008年9月29日
作者 - 馬丁沃爾夫(英國《金融時報》首席經濟評論員)

現在是戲劇性的時刻。截至9月15日，華爾街5大投行中的3家——貝爾斯登(Bear Stearns)、雷曼(Lehman)和美林(Merrill Lynch)——已不再是獨立實體。美國國際集團(AIG)陷入了嚴重困境。直到最近還被稱作美麗新事物的美國金融體系，正在我們眼前消失。

過去幾周，3件事幫助我認清了這場危機。首先，我重讀了海曼明斯基(Hyman Minsky)的大作《Stabilizing an Unstable Economy》。其次，我與尊敬的同事和朋友約翰凱(John Kay)一起討論監管的未來。早前，我在維也納舉行的Swift International Banking Operations Seminar上，主持了一個關於這場危機的會議。

後一場討論圍繞4個問題進行。出了什麼問題？最糟糕的時期是否已經過去？金融機構的教訓是什麼？政府的教訓又是什麼？以下是我目前對這些問題的回答。

出了什麼問題？答案很簡單：明斯基是對的。長期的快速增長、低通脹、低利率和宏觀經濟穩定，滋生出自滿情緒和承擔風險的更強意願。穩定會帶來不穩定。和以往一樣，創新——證券化和表外融資等等——在這個故事中佔據了很大篇幅。正如明斯基所警告的那樣，過度信任沒有監管的市場，是一個陷阱。

這是美國過去10年所經歷的浪子歷程。但它並不孤獨。股市和房地產價格泡沫，也影響到歐洲部分國家。不過，這對於英國尤為重要。

最糟糕的時期現在是否已過去？當然沒有。解決如此大規模的過度需要4大過程：膨脹的資產價格回落至可持續的水平；私營行業去槓桿化；認可金融業由此出現的損失；向金融體系注資。讓這一切變得更糟的是，隨著信貸收縮以及財富減少，私營領域需求將垮塌。

政府插手金融體系問題未解

這些過程都遠未結束。一些過程才剛剛開始。特別是，房地產價格仍在下跌，甚至在美國。類似的是，實體經濟的調整（尤其是美國和英國家庭儲蓄率，不可避免的上升），還處於初期。就連信息閉塞的人也知道，結果有多麼不穩定，因此，恐懼在蔓延。銀行間貸款相對於預期官方利率的高利差，就證明了這點。

尚未解決的最大問題是，是否需要政府牽頭對資金不足的金融體系紓困。目前看來，這種可能性越來越大。

在當今世界，政府有4種方法援救這類受危機衝擊的經濟：通過央行提供慷慨的最後貸款者流動性；實行巨額財政赤字，以抵消私營行業轉向財務盈餘的影響；用公共債務取代私人債務，以向資金不足的金融體系注資（通常先進行徹底的國有化）；通過通脹侵蝕私人（和公共）債務的價值。如今這些都有可能，唉！甚至包括最後一個。

那麼，金融機構的教訓是什麼呢？ 亡羊補牢。

例如，國際金融學院(Institute for International Finance)就金融行業應當採取的措施（或者，更好的是，本應採取的措施），撰寫了一份精彩的報告。

報告恰當地將目標指向風險管理（這是場災難）、報酬（異常不負責任）、放款加轉銷(originate-anddistribute)模式（充斥著不負責任和欺詐）等等問題。

毫無疑問，在一段時間內，受到危機傷害的人會認真考慮這些建議。但多年後——20年，如果我們幸運的話，如果政府控制住了危機的影響，不到10年——它將成為古老的歷史。在解除了監管的金融體系中，危機不可避免，就像地質斷裂帶上的地震一樣。只是時間不能確定。

最後，它對政府有什麼啟示？這個問題可分為兩方面：如何對長期監管進行調整；它們手頭現在有多少危機工具可以用。

約翰凱主張，監管必須受到約束。他的論點基於兩個命題：首先，支付體系是核心金融公用事業；其次，監管者無法成功預言大型機構的決定——與監管者相比，這些機構的職員待遇更高，更有動力。

他提出，政府甚至不應裝作能穩定金融體系。相反，他們必須設法「將金融不穩定的後果與實體經濟隔離開來」。他認為，後者可以通過為小額存款，提供保險來實現，為銀行創建一套特別決議制度，使存款保險計劃成為首選債權人。

我認為，約翰的觀點既吸引人又不切合實際。一個有說服力的理由說明了它為什麼不切合實際：在現代經濟裡，政府正確地將金融中介和保險定義為基本公用事業。另一個理由是，保護實體經濟不受信貸體系崩潰的影響是不可能實現的。因此，政府不能做出可信的承諾：不再插手金融崩潰。這是至少100年來的金融史給我們的教訓。

唉！加強監管是不可避免的，即使它注定有缺陷。政府必須採取兩個步驟。

其一，尋求通過簡單的規定來改善整個體系的運作。顯而易見的辦法是反週期性資本要求。

更具爭議的另一個步驟是改變監管心理，不要假設金融機構知道自己在做什麼。特別是，必須更多關注各個機構也許看似理性的行為，如果所有機構同時採取這種行為，它就不可能是理性的。比如說，由於價格只會上漲，於是幾乎未經評估，就為房產發放全額貸款，從而為房價泡沫提供了資金。

然而，政府如今還必須自問，當危機結束後，他們目前的所作所為是否會令整個體系更加安全。根據這些標準，不拯救雷曼的決定似乎是正確的。但它同樣有風險，因為我們必須度過危機。讓我們希望，這項決定能解決部分問題，而不會加劇我們面臨的挑戰。我現在對這種良性結果可沒把握。

查估先生

短线投机还可以玩?

8years

没有想到灾难开始了，随着700bil批准，市场给的反应竟然是油价，股价全线滑跌，这还包括在卖空被禁止的情况下发生。。。。。。。。

如果卖空回复时，那种情况根本不能想象。。。。。

无花

美国的双赤国,已经是周身债了,现在还要举债救市,还是七千亿那么多 .这戏码怎看都不对...

ThermoFisher

糟了，世界末日来了。。。

无花

又没有世界末日那么严重..

tan81

国际炒家有钱赚了。

散户可以跟着赚点甜头，捞底不是你期望的吗？
你希望的Deep V 应该就来了。

8years

会吗？
或许今天的跌是给国会压力，要国会通过700bil计划。
如果通过700bil计划，市场还大跌，油价还一样大跌，那么差不多可以判断股市末日来了。

无花

Deep V ?? 有乳沟看吗??