【基金专题讨论】大众中华精选基金 Public China Select Fund (PCSF) - Part II

Tan_Sony75

ahlauweihotmail 发表于 4-12-2014 11:45 PM
超高的成交量，超高的涨幅…… 是件好事吗？
恐怕忽然暴跌。

这种机遇可遇不可求，以后的牛市和熊市波动会越来越小，不用怕。

福气又安康

今早上证综指继续猛涨。看到都怕。

tboontan

福气又安康 发表于 5-12-2014 01:51 AM
等我找出来2007或2008的那份PCSF财年报告看一看。

帮我看看那时在各国的投资比重，

比如，CHINA?, 香港？  台湾？ 个别占多少？

tboontan

上海指数今早大涨大约2.7% 到稍后 从顶峰回落5.5%，一度倒跌2.8%，超恐怖

到现在，基本上回稳，

ahlauweihotmail

Alex,

不能说以前没买中国股啊，几年前最大型IPO（没记错是农业银行）在哪儿上市？

ahlauweihotmail

今天是叫调整吗？
现在是-0.46%

福气又安康

2008年的第一份常年报告书内容。

tboontan

中国股市创2009年以来最大一周涨幅
成交额飙升至历史新高

http://www.taiyangbao.ca/business/422644/#.VIMHIdgcQ5s

12月5日【彭博】– 中国股市出现2009年以来最大周涨幅，今日盘中震荡 剧烈，基准股指高低落差创四年之最，成交额首超1万亿元人民币（1630 亿美元）(约5660亿令吉)。

上证综指收盘涨1.3%至2,937.65点，本周上扬9.5%，为2009年2月来最大 单周上涨。今日盘中最高涨2.7%，最高跌3%。海通证券和建设银行领涨金 融股，涨幅均超7%。中国银行收盘涨4.5%，盘中跌幅最大时达3.1%。江西 铜业和中国神华下跌超过2%，随煤炭股和铜业股走低。

精熙投资驻上海投资总监王征称，市场投机气氛相当浓郁，如此涨势必然 不能持久，下周市场将呈现宽幅震荡格局。

今晨开盘90分钟内上证综指出现高达165点的高低落差，为2010年11月来 之最。过去一个月该指数飙升21%，在彭博追踪的93只全球股票指数中表 现最佳，推动开户速度创三年之最，并把成交额推至历史新高。

彭博汇编的数据显示，今日沪深两地证交所成交额飙升至1.05万亿元人民 币，上海证交所成交额比30日均值高出114%。

Torts

现在可买入了吗？？

tboontan

李大霄痛心牛市被外资抄底
曾因看多遭威胁

2014年12月06日 http://finance.sina.com.cn/stock/zldx/20141206/105721013377.shtml

12月3日上证综指收盘报2899点，涨幅4.32%，成交额为5092亿元，涨幅创5年新高。深成指数收盘站上了1万点，涨幅4%，成交额3783亿元。两市总成交额为8875亿元。其中，券商集体涨停、中石油、中石化涨停。

　　沪深两市再次上演历史奇观，这到底是信心爆棚还是疯狂迷醉？大盘行情又能持续多久？英大证券研究所所长李大霄对此进行分析。

　　经济之声：您这三年怎么过来的？

　　李大霄：这三年确实是我人生碰到最大的挑战，遭受最大的压力，通常不屑、嘲笑、讥笑是正常的，谩骂、攻击、恐吓、威胁举报信是极端，半夜午夜凶铃这也是极端的。经常晚上2点、3点钟就有电话了，说你再看多我就把你杀掉。

　　经济之声：真有这样的？你当时报警吗？

　　李大霄：倒没有，我觉得随着时间的推移终会验证的。

　　经济之声：最近几天感觉有什么不同吗？在别人对你的态度上。

　　李大霄：现在道歉的人会多了，为什么？因为整个市场空头基本上被消灭了，我在2000点多次建议空头一定要改过来，一定要认清大趋势，要及时收手。因为你一定要认清我们整个国家的经济发展速度，国家资本市场的潜力是无穷的，9000亿的成交量不是天量，不是一个最大值，我觉得后面还有最大值。因为我们还没有T+0，还没有资本项目下的开放，还没有人民币自由可兑换，外资进场还是一个初级阶段，其实这个非常痛心的事。这一次被外资抄了大底，而不是我们的养老金新进场，我多次呼吁先放养老金再放外资，这样后续的养老问题就解决了。

　　经济之声：股市最近最流行的词是“满仓踏空”。据统计，最近券商整体涨幅50%、保险40%、银行30%。它们对指数的贡献是350个点，最近大盘涨了300个点，这就意味着如果不买金融股，买了其他股票，就可能没有赚到钱。业内人士预计，没赚到钱的股民超9成。目前以金融地产类代表的蓝筹股是否仍具备投资价值？

tboontan

看了楼上的新闻，有点感触，

本身是在12年3月开始在理财论坛浏览，分享

从那时起，每天留意大陆财经网站，尝试解读中华基金低迷的根源，

了解到，中国股市A 股，H 股 的庞大上涨空间，

开始分享中华基金的潜能，

也开始感到自己好像是叶问，经常要以一敌十，面对这里的网友谩骂，非常困难，

当时上海股市是在2300至1800 点波动，

在最近6月，指数还在2000水平，不到半年，2937 了，  几乎涨50% 了。

开始有人信心满满了，蠢蠢欲动。

tboontan

中国股市能牛多久？

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4d6613930102vawi.html

前几天，大家对A股的比喻都是用“飞猪”，当中国石油都出现连续两个涨停后，已经看到不少人惊叹“大象”也能飞。这风，真的好大，站在风口，“大象”连飞两个涨停，让不少人大跌眼镜。


占豪微博昨天从人心和利益角度分析了中国牛市的内在爆发因素。再向前推，另外一篇文章还阐述了中国牛市之所以能启动都是因为具备了哪些条件。再向前推到3年前，有对牛市大约时间以及牛市具备条件的分析。如今，这些基本都已验证。


有很多战友又提出了新问题：既然牛市来了，那这波牛市会持续多久呢？


对于这个问题，恐怕这个世界没有人能够绝对说得准，因为谁都不是上帝，无法准确预知未来。但是，就像之前推敲和预估这波牛市发生的时间一样，我们依然可以通过作用于股市的一些重要要素和内在发展逻辑，来进行一个可能性推理。准确时间虽不一定推得准，但大约时间推出来也有一定可能性。所以，我们就不妨分析分析，对未来作个参考。


在分析牛市持续时间之前，我们还是针对这波行情再多说几句。


迄今，还有专业人士不认为牛市来了，理由是无论从实体经济发展情况还是从市场制度建设上，当前都不具备牛市条件。对于这样的看法，个人表示理解，但不认同。其实，从过去股市发展的历史上看，股市和实体经济、市场制度存在一定密切关系，但它们并非绝对的准确对应关系，这一点被历史证明得非常强的清楚。


譬如，2001年到2005年，中国经济低通胀、高增长，发展非常好，但中国股市却熊了四年，毫无起色；2008年到现在，美国经济并不好，复苏情况也不理想，但美国股市不但涨了一倍多，还频频新高。这股市和实体经济，有准确对应关系吗？答案显然是否定的。至于股市与市场制度之间，更是没有绝对的正相关，否则过去中国股市的牛市就没办法解释了。


市场玩的是什么？就是昨天占豪文章《中国股市为啥突然这么牛？》中描述的两个要素：人心和利益。两者其实可以归于一个，就是人心。正所谓“天下熙熙极为利来，天下攘攘皆为利往”。在股市，只要让大家都相信这里有利可图就够了，就有牛市，至于实体经济、制度等，一定要等到牛市过后，漏洞快曝光了，才会真正被人意识到，泡沫才会破裂。股市，就是一轮轮的泡沫制造过程而已，投资者追求的恰恰也是泡沫过程中的溢价利益。


股市，炒得不是过去，不是现在，而是将来。所以，股市看的不是现在经济是否够好，企业业绩是否够牛，制度是否够完善，而是未来预期是否有利可图。当然，市场这一切也要取决于两点基础：


一、市场对经济的底有了预期，也就是说未来不会更坏。不会更坏，如果发展在趋势中，就会更好。在这种情况下，股市就会体现出其“价值发现”功能，股票就会上涨。


二、市场的制度一定程度会影响市场的投资，但并不是决定性作用。当资本没有感受到大的风险时，制度是否完善并非资本考虑的决定性因素。在这方面，如今的中国经济有了一个很大的布局，在这个布局下，未来的预期已经较为明确，利益也是很宏大的。虽然，这一切现在还未体现在经济指标上，但会逐渐体现在股价上，何况中国股市整体估值太低。


十八届三中全会和四中全会，在基础制度上已经给了市场预期，深化市场体制改革和依法治国就是最大的制度准备；就细节而言，新的证券法应该很快就会修订，这些制度准备实际上已经足够了，资本才不会管制度是否完善，它们要看的是有没有赚钱机会。这一点不仅仅打动了资本，甚至包括世界上很多与中国有密切联系的国家，他们现在都眼巴巴地等着搭中国便车。


因此，客观上，牛市是否来了的疑问可以打消了。


我们再谈牛市能持续多久。对于下边的分析和判断，我们只当一种推导和推测，也仅供参考，留待将来验证。到时候，真的如此演化不要太过吃惊，没有发生也不必抱怨，因为市场本身风云突变的事太多了，谁也无法百分百预测市场，作为一个普通投资者，应该顺势而为而不是固执己见。哪怕今天你多么坚持，但如果明天市场告诉你行情结束了，你也要卷包跑路，否则就不是一个理性的投资者，死多死空都只会害人而不会帮人。在股市，要有足够的敏锐性和灵活性。未来市场具体走势，我们还需要根据行情变化进行细节性推导和分析，不能说一个阶段性推导就代替一切。


对于未来行情，占豪的判断是，这一波牛市应该会持续6年左右，最少应不会少于5年，最多应不会多于7年。在这个大周期中，应该会被分为比较明显的两个大波段。也就说，这一个大的6年左右的波段周期，会有两大波段行情，其中两个波段之间的调整时间可能会持续1年到一年半。第一波上涨如果从2014年下半年就开始算起，时间持续应该会有3年左右。接着，调整1年到1年半，再接着是一年多的第二波行情。最后，进入一个较长周期的熊市周期。


那么，为什么是6年左右呢？原因有三：


一、中国宏观经济在新常态下转型到一个新的稳定发展周期，至少还得3年。


如果说中国宏观经济结构转型基本进入一个稳定的大势周期，个人预计至少还得3年，3年后也就是到2017到2018年，才可能形成一个新的稳定趋势。稳定下来后，真正形成大势，恐怕要到2020年前后。这个时间，总体上差不多需要6年左右。


那么，为何宏观经济形成了新的稳定周期大行情反而要终结呢？其实道理很简单，到时候实体经济投资机会多了，很多资金都会流入实体经济投资，股市一方面有了过大的涨幅，风险增加，收益率下降。在这种情况下，市场自然会进入一个熊市周期。


股市，永远是炒预期，预期兑现了机会就没有了。中国股市这几年是担负着吸引国内、国际闲散资金的战略任务，是要为中国深化体制改革、经济结构转型作贡献的。到那时，股市的阶段性战略作用弱化了，股市也涨得够了，行情结束就顺理成章了。


二、政府换届周期作用。


政府换届对市场影响是很大的，这一点在美国股市历史上和中国股市历史上都有较明显的显现，在美国著名投资家威廉·江恩眼中，大选是他考虑资本市场波动的最重要因素之一。以A股为例，2002年换届，2001年提前一年多牛市结束；2012年换届，2014年下半年牛市开始。下一次换届是2022年，行情提前两年左右时间结束是正常的市场反应。


三、2020年前后，如果不爆发世界大战之类的事情，世界经济会进入一个新的稳定发展周期。


在这样的周期下，很多新兴市场的机会将会出来，无论是中国资本还是国际资本，会向更广泛的新兴市场流动，这对进入中国股市的资金会有分流，到那时相比新兴市场的机会，中国股市的估值会显得太高了。


至于1年到1年半的调整，在一个数年的大周期行情中，一般调整时间会是前面一波行情持续时间的三分之一到一半，幅度一般也会是三分之一到一半。


在这两大波行情中，第一波行情主要是确立牛市格局，吸引国内国际闲散资本，为深化改革、经济结构转型、产业升级和民生打下资本基础。有了这样一波行情，未来一年融资万亿人民币将不是梦话。有了这样的资金将资本市场和实体经济市场连接在一起，再加上其它投融资方式，中国经济形成一个新的大势是很大概率的。经过这样一轮行情，市场估值高了，会进入阶段性调整周期。


第二波行情的市场预期应该是，在中国深化改革、经济结构转型、产业升级有了新的势能后，有一年到一年半时间一方面股市调整，市场估值会有较大幅度降低，投资者信心恢复；另一方面，经济良好的增长预期会再度刺激市场投资信心上涨，形成第二波大的行情推动力基础。


正常情况下，这一波大牛市的第一波应该就会越过前面的历史高点6124点，但不会高很多，大约会在7000点左右是正常的；接着，市场可能会回调到5000点附近的位置，也就是调整幅度会有三分之一到二分之一，第二波上涨大盘甚至可能冲击万点。


上述分析，是一种根据现在能够掌握的信息元素进行的一个推导式“猜想”，仅供参考。具体行情还需具体分析。还是那句话，真出现了不要奇怪，没出现也正常。同时，不管任何时候，市场真的告诉你行情结束了，该跑路还是跑路。

tboontan

楼上的红字，如果看不懂，不太明白，

还是不要尝试判断股市，

乖乖长期投资，乖乖每月储蓄投资

tboontan

Torts 发表于 7-12-2014 12:08 AM
现在可买入了吗？？

你看见我帖子时，点击（只看该作者），读完大众中华精选基金 Public China Select Fund (PCSF) -PART 1 ， Part II

了解中国股市再说。

ahlauweihotmail

我还是相信风水轮流转，时间只是问题。

alexsuen

这段很重要

这一波牛市应该会持续6年左右，最少应不会少于5年，最多应不会多于7年。在这个大周期中，应该会被分为比较明显的两个大波段。也就说，这一个大的6年左右的波段周期，会有两大波段行情，其中两个波段之间的调整时间可能会持续1年到一年半。第一波上涨如果从2014年下半年就开始算起，时间持续应该会有3年左右。接着，调整1年到1年半，再接着是一年多的第二波行情。最后，进入一个较长周期的熊市周期。

重点摘录：
（1）第一波上涨从2014年下半年开始，持续3年左右
（2）接着，调整1年到1年半
（3）再接着是一年多的第二波牛市行情


我只是摘录，
不代表本人立场

tboontan

早上，喘一喘气后，

至3 PM , 中国股市继续发飙，

深圳涨4.84%， 上海升 2.81% ，国企指数升2.23 %

真是停不了的盛宴

福气又安康

发啊！发啊！
5连涨。

ahlauweihotmail

上海破3000啦。可喜可贺。

ahlauweihotmail

alexsuen 发表于 7-12-2014 06:03 PM
这段很重要

这些言论，看了就算。
要看，每天都有得看。