股災何時見底？--OBAMA的8250億擋不了股市下跌

勇115

美国银行业的两大巨头花旗和美银近来麻烦缠身，似乎是美国银行业新一轮危机显现的缩影。美国政府上周五宣布向美国银行注资200亿美元，并为其1180亿美元的资产提供担保,以缓解美国银行计划中的收购目标——美林集团状况恶化对美国银行的打击。而
花旗也在宣布疲弱的业绩后表示，将把业务重新划分为两大类，主要集中在银行和其他金融服务方面。
　　
美银获政府援手
　　美国财政部和联邦存款保险公司(FDIC)上周五发布声明，称从财政部不良资产救助计划(TARP)7000亿美元救助资金中拿出200亿美元注入美国银行，换取股息8%的优先股,同时为其1180亿美元的资产担保。
　　作为获得救助的条件,美国银行同意将每股红利从此前的0.32美元大降至0.01美元,并限制高管人员的薪酬。未来三年之内,若未得到政府批准,美银均不能提高红利。此前，美国银行已经获得150亿美元注资，美林也曾获得100亿美元。该举措也使得美国银行成为接受公共资金援助数额仅次于花旗集团的银行。
　　美国政府为美国银行担保的1180亿美元资产，主要是来自美林的抵押贷款相关资产。根据细则，美国银行将承担1180亿美元问题资产池中的首批100亿美元亏损,美国政府承担接下来的100亿。并且美国政府将承担所有进一步损失的90%,而美国银行承担剩余的10%。
　　美国银行上周五还公布，该行去年第四季度出现自1991年以来的首次季度亏损，这主要是受到收购美林的交易拖累。四季报显示，美国银行净损失为17.9 亿美元，而前年同期盈利2.68亿美元。2008年全年，美国银行利润仅为40.10亿美元，较2007年的149.80亿美元也出现大幅下降。
　　
花旗被迫重组业务
　　花旗集团上周五也发布了去年第四季度财报，结果显示，当季该集团连续第五个季度亏损，亏损额达82.9亿美元，约合每股亏损1.72美元，超过分析人士预计的每股1.31美元。去年全年，花旗净亏损187.2亿美元。
　　当天，花旗还宣布将把集团分拆为两部分，以便筹集更多资金，并把注意力集中在传统优势业务上。集团拆分后，一部分命名为花旗银行，将专注于花旗集团在 100多个国家的银行业务；另外一部分则为花旗控股，业务将包括资产管理和消费融资。花旗控股将主要集中于对风险和损失进行严格管理。
　　另外上周花旗和摩根士丹利宣布，整合双方的交易业务部门，打造全球最大证券公司。摩根士丹利将向花旗支付约27亿美元，与花旗下属的美邦公司组建合资公司。摩根士丹利持有新组建经纪公司51%的股份。新成立的证券公司取名摩根士丹利美邦，由摩根士丹利管理层负责运营。摩根士丹利券商部门现拥有大约8400名员工，美邦拥有超过1.1万名员工，合并后的机构有望成为全球最大的证券公司。分析师说，通过此次交易，花旗获得了急需的现金。

chookf

匯豐控股需要籌集新資本

在
去年下半年金融危機暫時緩和的時候﹐匯豐控股(HSBC)原本是有機會進行新的融資的﹐但是它沒有跟隨競爭對手Santander和渣打銀行(Standard Chartered)的做法﹐現在看起來是錯失良機。摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究報告稱﹐這家英國銀行巨頭需要融資高達400億美元﹐這可能有些危言聳聽﹐但是匯豐控股儘管依靠其低槓桿比率、多元化的資產組合和強大的流動性得以度過了金融危機的第一波﹐現在則需要對抗全球經濟衰退的凶猛浪潮﹐這可能導致其去年第四季度大規模沖減資產﹐且進一步調低今年的業績預期。由於投資者擔憂新融資可能稀釋股東權益﹐匯豐控股的股價暴跌。

file:///C:/Documents%20and%20Settings/user/Desktop/REPORT/匯豐控股需要籌集新資本_files/OB-CY834_hsbc01_D_20090116133807.jpg摩根士丹利認為﹐如果不是歸功於其會計政策﹐匯豐控股的資本實力不會像顯現出來的那樣強勁。其28倍於有形資產的槓桿比率可能看起來比較合理﹐與摩根大通(JP Morgan)相當﹐而且第一級資本比率為8.6%。但是匯豐控股存在巨大的不良資產風險敞口﹐其中包括未按市價估值的美國的次級抵押貸款資產。這可能是由於這些資產直接記入貸款帳冊﹐或者可能是記入壞帳撥備。根據英國的監管規定﹐允許企業將未兌現損失作撥回處理。因此摩根士丹利估計匯豐控股的真實槓桿比率接近50倍﹐而第一級資本比率為4.6%﹐這樣就成為世界上負債最高的銀行之一。


但這樣說也不完全公平。首先﹐沒有哪家銀行的貸款帳冊是基於市價的﹐否則大部分銀行都要報出巨大虧損。摩根士丹利估計﹐鑒於目前的市價﹐匯豐控股可能需要沖減340億美元美國消費貸款風險敞口。但是當前的市價可能並不是有效反映這些資產真實價值的可靠指標。此外﹐目前的超低市價可能部分是由於市場流動性差﹐而由於匯豐控股計劃持有這些貸款直至其到期﹐因此流動性可能不是一個要緊的問題。

其次﹐從基本面看﹐摩根士丹利對匯豐控股融資需求的估測是建立在對監管部門需要制定多高的資本充足率目標的再次猜測之上﹐而不是基於需要多少資金來彌補未來損失和保障儲戶利益。這應該歸咎於監管部門﹐因為他們沒有更加清晰地傳達他們的想法。但是匯豐控股這樣的銀行﹐貸存比率為88%﹐而且多元化的資產應該能夠讓它比那些流動性差些的競爭對手在同樣的風險情況下只需較低的資本即可運作。如果堅持要求這家銀行持有高於實際需要的過剩資本﹐可能不會讓這家銀行更加安全﹐而只會讓其利潤下降。

即便如此﹐鑒於越來越多的跡象表明﹐全球經濟衰退的程度和時間跨度都甚於幾週前的預期﹐匯豐控股的確需要籌集新資本。匯豐控股今年有望實現營運利潤約380億美元﹐足以彌補摩根士丹利依據嚴重衰退預期而估算的270億美元的虧損。但留下的緩沖餘地尚不足以應對虧損將耗盡資本基礎這種毀滅性的打擊。

幸運的是﹐匯豐控股仍有選擇的餘地。股息減半將可以每年節省50億美元。而且﹐由於當前股價高於帳面價值﹐股東可能會支持供股集資。匯豐控股目前市值超過1,000億美元﹐因此100億至200億美元的供股集資未必會大幅稀釋股東權益﹐但可以把槓桿比率降低到27至25倍。不過如果匯豐控股猶豫不決﹐市場猜測的時間持續越長﹐則股東權益或被稀釋的擔憂就會越強烈。匯豐控股是承受不住這種恐慌情緒所帶來的衝擊的。

Simon Nixon

有山有水

匯控「失控」 倫敦低見52元
首度開腔 表明無意要求英國注資  2009年1月20日
  【明報專訊】匯豐控股(0005)上周接連遭大行「狂踩」，市值4天內蒸發了1300億元後，集團首度開腔，婉拒了英國政府的「好意」，表明從來沒有、亦毋須要尋求英國政府注資。但昨日市場盛傳匯控將以4股供1股的方式，供股集資，匯控對此則不作回應。「大笨象」昨晚在倫敦，伴隨?錄得巨額虧損的蘇格蘭皇家銀行及一眾金融股急瀉，一夜間跌了10元，已到達摩根士丹利給予的52元目標價。

英國政府昨日宣布新一輪拯救銀行的方案，為銀行的「有毒」資產提供保險，以確定銀行的損失有限，冀提高外界對金融機構的信心。較早前《每日電訊報》指出，匯控也會參與計劃，並獲政府入股。匯控則於本港時間傍晚發出聲明，表示沒有尋求英國政府注資，亦「無預見任何情?需作此舉」，該聲明又指，匯控一直是世界資本最雄厚的銀行之一，亦決心維持此地位，並指集團不會提早公布全年業績，如期於3月2日公布。部分英國銀行如巴克萊、Lloyds和蘇皇，提早公布業績的主要數據，以消除市場對其財務狀?的憂慮。這是自上周遭多家大行報告「唱淡」、股價急挫後，匯控首度開腔，表明立場。

傳折讓三成4供1

但聲明對股價幫助不大，匯控在倫敦開市後，直線急插至最低見460便士(折合約52港元)，較本港收市價62.3元，足足跌了10元或17％，其市值再蒸發了1250億元。截至本港昨晚11時15分，匯控在倫敦報52.1元。

事實上，匯控在本港已連跌6日，昨日有關匯控供股集資的消息甚囂塵上，拖累股價再跌3％。一家外資券商的經紀透露，昨日下午市場盛傳匯豐要供股集資150億英鎊(約1695億港元)，更傳出供股細節，包括4股供1股，供股價較市價折讓達30％，即供股價低至44元。不過有市場人士指出，昨日有不止一份由基金公司或券商撰寫的內部研究備忘，都是根據近日廣泛估計的集資額，預測匯控一旦供股的細節，相信這些材料被誤傳為匯控供股方案。匯控發言人Richard Linsay表示，對傳聞不作評論，並強調匯控股價表現跑贏多家銀行，資本實力亦強勁。

匯控一直沒有澄清，是否有意供股或削派股息，令市場憂慮難以消除，尤其在政府向蘇皇等英國銀行注資後，匯控的一級資本充足率明顯落後。匯控消息人士反駁指，那些銀行的財務狀?時刻改變，其資本充足率也隨時低於所公布的水平，因此毋須向政府「伸手」的銀行，才最有實力。

艾爾敦質疑大行報告

前匯豐亞太區主席艾爾敦(David Eldon)昨日出席本港亞洲金融論壇後，也質疑大摩與高盛等報告指，匯控要作巨額集資的說法，並認為若證明這些投資銀行「睇錯市」，其研究報告的可信性日後將受到質疑。他又認為，若匯控真的有需要集資，也寧願向市場供股，而非尋求政府注資，否則集團的自主性將大受影響。


目标价
高盛 : 49
瑞银 : 94

kteng7739

obama开始变osama了

xbiturbo

唯有等。。。。等。。。等。。。。。。

chookf

OBAMA就職總統在即，亞洲股市以下跌來回應：
http://baby.boom.com.hk/portfolio/market.asp?c=AP

盲目死用歷史，卻不會活用歷史的人，
就這樣死在OBAMA效應下

cct2048

奥巴马走马上任全盘救市或出炉  2009年01月20日  　 .广.州.日.报

　　 美国当选总统贝拉克·奥巴马将正式入主白宫。作为美国历史上的第一位非洲裔总统，奥巴马将给美国以及世界带来什么样的变化还难以预料。但就目前的情况来看，在奥巴马就任后的百天内，"任何一件事情都比不上将危机中的经济救出火坑重要"。据预期，奥巴马签署的第一份法案很可能就是一个规模高达8250亿美元的救市大"红包"。

　　"奥式"经济刺激计划或高达8250亿美元

　　美国候任总统奥巴马北京时间21日就职，新政府很可能将立即公布全盘救市大计。

　　美国经济自2007年12月陷入衰退至今已有12个月，成为20世纪80年代初以来美国经历的最长的衰退。如果持续时间超过16个月，那么它将成为大萧条以来最长的一次衰退。

　　过去四个月，美国共计裁员达190万人，整个2008年美国有260万人失去工作，为1945年以来最多的一次。美国去年12月的失业率上升至7.2%。

　　未来的白宫发言人罗伯特·吉布斯18日说，重振经济是奥巴马的首要任务，而巨额经济刺激计划将帮助实现这一目标。

　　事实上，自当选以来，奥巴马已经开始做相关准备工作。目前，奥巴马已提出一个规模高达8250亿美元、称为美国复生及投资方案的刺激经济计划，这比大选期间的任何规划都更为大胆，而且可能还会进一步扩大。再加上不良资产救助计划(TARP)第二阶段3500亿美元的拨款，奥巴马政府将获得超过1万亿美元的可支配资金。

　　将减税3000亿美元

　　在这个可能高达8500亿美元的救市方案中，3000亿美元将用于减税。开支的增加旨在进一步重视投资，以刺激就业和减轻经济低迷的影响。

　　其他还包括：用于给资金紧张的州支付低收入阶层的医疗保险，价值850亿~900亿美元。另有800亿美元将被用于教育拨款。

　　此外，针对失业工人，刺激计划将拨出250亿美元帮助这些人获得必要的医疗保险，另有350亿美元用于增发失业津贴，对食品券(发放给低收入阶层及穷人)的投入则将增加15%，达200亿美元。
　　推迟对富人增税的承诺

　　为了应对眼下的经济危机，奥巴马已表示，将推迟履行竞选时所许下的对富人增税的承诺，对重谈北美自由贸易协定、增强工人组建工会能力等棘手问题也不会立刻着手推进。

　　对于金融机构持有的坏账，与前任不同，奥巴马可能倾向于通过分拆及替机构提供巨额担保的方式,恢复投资者信心,吸引资金重流市场。

　　不过，批评者认为，奥巴马的巨额经济刺激计划可能会使美国政府的财政赤字超过2万亿美元。

yilingchai

原帖由 cct2048 于 20-1-2009 07:23 PM 发表
http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20090120000091
http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20090120000092


奥巴马走马上任全盘救市或出炉  2009年01月20日  　 .广.州.日.报

　　 美国当选总统贝拉 ...

看了这遍东东.明天应该会大起吧,,,,

tanhy

原帖由 chookf 于 20-1-2009 04:55 PM 发表 OBAMA就職總統在即，亞洲股市以下跌來回應：http://baby.boom.com.hk/portfolio/market.asp?c=AP盲目死用歷史，卻不會活用歷史的人，就這樣死在OBAMA效應下  

美国大跌，看来你公司的资深分析员不外如是

丘比特9

美国一开市就跌了 3 %
这个obama 真的很不楼来

ng33

美国大跌　－４．０１％　　－３３２．０３

chookf 的效应实践啦　。。。。。。。。

还会再跌多深呢？不知道也。。。。

现在的时机只让窝看到一样东西。。。。。。


＄＄＄＄＄＄＄＄   

xbiturbo

要跌就快快跌啦。。。不要拖拖拉拉。。。

chookf

奧巴馬上台，全球股市的回應是下跌！
歐美主要股市指數收市：
　
紐約道瓊斯　　　　　７９４９．０９　跌　３３２．１３點╱４．０１％
納斯達克　　　　　　１４４０．８６　跌　　８８．４７點╱５．７８％
倫敦富時１００　　　４０９１．４０　跌　　１７．０７點╱０．４２％
法蘭克福ＤＡＸ　　　４２３９．８５　跌　　７６．２９點╱１．７７％
巴黎ＣＡＣ４０　　　２９２５．２８　跌　　６４．４１點╱２．１５％

亞洲今天除中國外，全部下跌！

相信奧巴馬效應的人就虧死囉！

奧巴馬效應沒了２／３，
剩下日後奧巴馬的振興經濟法案通過這最後一關了

chookf

原帖由 tanhy 于 20-1-2009 10:55 PM 发表
美国大跌，看来你公司的资深分析员不外如是

什麼意思？
我不在金融界工作，哪來的资深分析员

cct2048

英国银行出事  好像和 Obama 没什么关系吧 !

苏格兰皇家银行亏600亿　欧亚股市应声重挫 2009-01-21
  

　　欧洲银行部门再传出新一波的动荡消息，加深投资者对全球经济前景悲观的看法，亚洲股市昨日跟随疲软的欧洲股市应声重挫。

　　苏格兰皇家银行（RBS）宣布去年亏损将达280亿英镑（591亿新元），创下英国企业史上最大亏损纪录，引起投资者的恐慌。这项消息促使欧洲股市下跌，并造成英镑下跌到6年来新低点。　　

金融危机焦点转至欧洲

　　全球金融业危机的焦点周一转移至欧洲。在英国政府推出第二个银行业援助方案的同时，苏格兰皇家银行也对2008年业绩发出了预警。

　　英国政府马上展开拯救行动，同意以普通股取代它所持有的苏格兰皇家银行优先股。这将使它所持有的苏格兰皇家银行股份从58％增至70％。英国政府也宣布向面临困境的银行提供资金援助，担保这些银行的债务。但是，这不仅无法缓解人们对金融业现况的忧虑，反而引发投资者对于国有化的担忧。　

　　欧洲股市周一在银行股的领跌下滑落，苏格兰皇家银行股价暴跌67％，巴克莱银行（Barclays）重挫10.2％。伦敦股市以蓝筹股为主的金融时报指数（FTSE 100）下滑0.9％。

　　由于美股隔夜因假日而休市，亚太股市昨日便跟随疲软的欧洲股市节节败退。悉尼股市跌得最重，在银行股的领跌下猛挫3％至3425.00点，为两个月来最低收位。

　　除了上海与深圳股市以外，亚太其他股市昨日皆下滑。分析员说，亚股昨天多数下挫，除了因市场忧虑全球金融行业亏损加大、可能会加重世界经济下行趋势，更凸显即将上任的美国总统奥巴马面临的重重困难。

chookf

美國３大銀行的嘔吐業績
Citigroup 的信用卡，信貸，Institutional Clients Group全部虧損加劇，
唯一沒虧的資產管理卻也下跌９４％
全球各地區的業績都是虧損，
少數的兩點是Europe, Middle East and Africa的虧損減少９０％，
Latin America雖有盈利，但是減少９９％。

JPMORGAN CHASE & CO.
它的Investment Bank和信用卡陷入虧損。
除Commercial Banking和Treasury & Securities Services業務有進步，
其它全部退步，全年退步６４％

Bank of America
全年退步８２.７％。第４季虧損，預計下季不會好轉。
它的全部業務都衰退。權益投資方面出現虧損。
如果沒有賣掉證券的11.33億美元收入，業績會更難看。


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chookf

美國大銀行中，僅存比較出色的是：
富國銀行(Wells Fargo)
GE FINANCE

其次是：
Bank of America
J.P. Morgan Chase
Bank of America已經因為收購美林(Merrill Lynch)而一身蟻；
J.P. Morgan Chase雖然有盈利，但是大大減少。
目前就看富國銀行(Wells Fargo) & GE FINANCE。
至於過往資產最大的旗集團(Citigroup)？？？
已經縮水了，如果不是美國政府注資，恐怕早已破產。


【黑＠證券說】http://ckfstock.blogspot.com

tanhy

原帖由 chookf 于 21-1-2009 12:47 PM 发表 什麼意思？我不在金融界工作，哪來的资深分析员

我还以为你和Yellow Big 是同事

chookf

這次股災，很多公司的股價都嚴重下跌，
甚至跌破９０％的大籃籌股也不少。
但是，是否股價下跌後可以撿它？
不要以為股價跌就是爛股票，
也不要以為跌的多就等於下跌空間有限，上漲空間無限。
股票為何會跌這麼利害？

如果搞不情楚為何股價會升或會跌的根本原因，
即使賺錢，也只是運氣，虧錢則是活該。

除非你上輩子好事做太多，今世真的好運到沒話講，
但是你認為自己會一世好運嗎？

如果連股票為何會升或跌的根本原因都搞不清楚，
而又愚蠢的以短期每日股價波動來作為支持自己的依據，
缺乏全方位和長遠的方向。
抱著這種想法的人，對股票的認識，只不過是幼稚園的水平。


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lawhal83

忍。。目前应该要忍。。。等到成交值跌到4亿以下时，就可以进了。。目前还在8亿站稳。。