私有化背后的目的？

ccube

上市是为了借钱不是为了分钱

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看看非官方的评述



又一富翁选择撤离马来西亚?  明讯私有化掀开多层面意义  独立新闻在线
           

【本刊陈子莹撰述】横跨通讯业、娱乐业以及博彩业马来西亚第二富豪阿南达（T Ananda Krishnan），旗下的明讯在上周做出了私有化宣布，明讯也是我国最大的流动通讯服务公司之一。

马来西亚印裔富豪阿南达旗下的明讯（Maxis）的全面献购与私有化活动，造就了我国史上最大的企业案，整个企业案所涉及的总额是马币399亿元。阿南达的私人公司宾纳良卫星系统（Binariang GSM）将会以每股马币15.60元有条件全面献购明讯的股票，接着将明讯在马来西亚交易所的上市地位摘除，转换成阿南达的私人公司。

宾纳良主席拉惹阿沙（Raja Arshad）在记者会上特别指出，明讯接下来的扩展业务活动，可能会造成公司的盈利与股价波动无常，因此这次的私有化活动，主要也是为了小股东好。

宾纳良对明讯的献购价－－每股马币15.60元，比宣布前的市价马币13元，高出了20%。当然，在献购消息公开后，明讯在第二天就起了马币2.30元，闭市时的价格是15.30元，明讯的多个备兑凭单（structured warrants）甚至涨停板。明讯在2002年7月新股上市的价格是马币4.36元，若以现今的献购价15.60元为准，明讯自上市至今，股价就涨了2.6倍。

尽管宾纳良的拉惹阿沙提到，待得明讯的业务趋向平稳，可带来可观且稳定的收入时，不排除明讯会重新挂牌。

小股东应该接受献议吗？

然而，如果你是明讯的小股东，面对高出市价20%的献购价，同时却可在短短四年内增值将近三倍的股票投资，而且前景大好的公司，你是否舍得放手呢？

《The Edge》财经周刊的一篇评论文章就提到，尽管明讯很体面地表示：这一切都是为了小股东好；不过该公司不可能没有“私心”，完全把小股东摆在第一位。

古纳（P Gunasegaram）在《The Edge》“明讯能否继续挂牌？”一文中指出，明讯的大股东不可能纯粹为了小股东的利益，又或是良好的企业监管，而进行私有化，他们一定有信心可以在私有化后，取得更多的回酬，所以才会决定走这一步棋。

如果是按照宾纳良所言，明讯接下来会有一连串“不很明朗”的业务拓展计划，这很容易就让人联想到明讯的海外业务。明讯目前在印度以及印尼都有业务。

依据古纳的分析，印尼以及印度都是发展通讯业的好市场，因为它们在这方面的渗透率还很低。明讯占有74%股权的印度通讯公司－Aircel（Aircel曾经也是香港李嘉诚旗下和记电讯觊觎的对象），是南部泰米尔纳德邦州（Tamil Nadu）的顶尖流动通讯公司。单单是泰米尔纳德邦州的人口，就已经是马来西亚人口的2.5倍。假如 Aircel 可以吸引印度60%人口，也就是6亿2800万人口，成为其用户，这就已经超出了马来西亚人口的25倍。市场之潜能，可想而知。

再来看印尼市场，它的总人口是2亿5000万人，比马来西亚还要多出10倍，这又是另一个具有庞大开发潜能的市场。

何不把明讯押作长期赌注？

古纳接着说，回头看看明讯过去的表现，他会选择再下一次长期的赌注，把筹码押在明讯在印度和印尼的表现。但是，身为小股东，要如何保住明讯的上市地位呢？明讯现今做出献购建议，如果超过10%的股东，不接受这项献议，那明讯的私有化计划就泡汤了。

明讯的私有化活动表面看似一般的企业活动，不过却牵引出市场各层面的趋势。明讯背后的大股东阿南达，是马来西亚第二富有的企业家，谨次于我国首富郭鹤年；同时也被《福布斯》（Forbes）选为2007年全球排名119的亿万富豪。

阿南达（右图）现年68岁，根据《福布斯》的估计，阿南达的财富高达60亿美元（马币204亿）。阿南达的业务主要集中在亚太区，遍布东南亚、澳洲、印度和中国。除了涉足流动通讯服务的明讯，阿南达还有两家上市公司－－寰宇电视和丹戎。寰宇电视是马来西亚唯一的收费电视台，而丹戎的业务则以博采为主，大马彩就是其中一项业务。此外，阿南达也控制了我国多个赛马场，并且掌控赛马资讯服务的业务。遍布全马各主要城市的Tanjung Golden Village电影院，也属阿南达所有。

亿万富翁们都把钱移出我国？

明讯这一次的私有化活动，已经是马来西亚第三个亿万富翁，欲脱离马来西亚交易所的私有化活动。较早前，马来西亚首富郭鹤年的PPB油棕通过私有化活动，在马来西亚交易所除牌后，注入其在新加坡的丰益国际（Wilmar International）。

马来西亚另一个巫裔亿万富翁赛莫达（Syed Mokhtar）也把原本在马来西亚交易所上市的马拉科夫（Malakoff）私有化，注入另外一家旗下上市公司MMC机构。

不少的市场人士将PPB油棕注入新加坡的丰益国际，诠释为撤退马来西亚市场的其中一步；该公司在较后已坚称，这只不过是该集团整合重组的一个策略，并不是撤退我国市场的预兆。同样的问题抛给明讯，宾纳亮的拉惹阿沙回答，该公司无意在海外上市，意即不会抛离马来西亚，然后到一个增值能力更强的海外交易所上市。

这一期的星洲日报《投资广场》封面故事，特别报道了国内的私有化风气。该报道提及，国内的游资泛滥，促成企业很容易就可获得金融机构的贷款，加上融资成本低廉，所以许多企业公司有能力向其小股东买回所有在市场的股票，将之化为私人有限公司。一旦私有化后，公司的任何企业计划，就无需再向众多的股东们交待，执行方面可更有效率与灵活性。

再说，目前的融资成本低廉，企业也无需再通过上市集资了；况且私有化后，公司赚取的盈利，也无需分给许许多多的小股东。

除了近期的企业私有化活动，该篇报道也列出了几家具私有化潜能的公司，这些公司包括了阿南达的丹戎(Tanjong)和寰宇电视（Astro）、赛莫达的贸易风（TWS Corp）、杨忠礼机构等等。

交易所身陷尴尬局面

一连几家上市公司都选择撤退马来西亚交易所，不禁让交易所陷入尴尬的局面。马来西亚交易所首席执行员尤斯利，马上站出来表示，这些私有化活动，并不足以打击马来西亚交易所的吸引力，马来西亚交易所仍是一个良好的上市集资平台。

无论如何，单单这一次明讯已宣布的私有化活动，料会致使马来西亚交易所失去4%的市值，这已是一个不争的事实。

虽然投资者可能会在一连串好公司私有化后，而失去了投资的好机会；不过，却也可以在近期盛行的并购和私有化风潮中，取得先机获利。亚欧美证券银行今天撰写的报告中，就言明并购与私有化活动，将会为我国的股票市场加料，把综指推向更高。

理由很简单，明讯在宣布其私有化计划后，其股价就马上被推高，同时也协助吉隆坡综合指数站上了有史以来的最高点。接着下来，若是可以瞄准有意进行私有化或是并购活动的上市公司，就有机会从中捞一笔。

寰宇电视起价

阿南达的明讯在上周四做出轰动市场的私有化计划后，甫在第二天，旗下的寰宇电视（Astro）也宣布调高收费，涨幅从马币5元至15元。寰宇电视的这一项宣布对其股东的影响不甚大，不过其广大的用户群中怨言四起。

从企业财务面而言，这绝对是一项正面的消息，证券分析员甚至把寰宇电视的合理价格调高。

从一个寰宇电视用户的立场出发，这项“坏”消息除了很实在地增添了财务负担以外，也掀起对寰宇电视服务低劣的怨言。这些投诉不外是不能时时收看到节目，收取不合理的服务费等。此外，根据寰宇电视首席执行员罗哈纳罗兹兰的解说，这次该公司决定调高收费，主要是节目成本都大幅度提高，尤其是体育直播节目。对于一些没有签购体育台的用户，将成本转嫁到他们身上，是很不合理的；他们也对此表达不满。

寰宇电视是马来西亚唯一的收费电台，民众可选择性签购，虽然一直以来寰宇电视都受到用户的评击，不过其用户仍然年年增加。许多马来西亚的民众，都已将寰宇电视列为生活的一部分，形同日常必需品；从各大报章封面报道其收费涨价的消息，就可窥见一斑。

尽管大部分的民众都对寰宇电视调高收费的行动不满，在面对其垄断的局面，同时又对这些节目割舍不掉的情况下，依然束手无策。也难怪乎，寰宇电视的首席执行员在面对用户诸多怨言下，仍然有信心地说出，该公司的营业额每一年都会增加15%。

alfredfx

这样股市才会有更多的钱
好事来的
他们更好的调度钱来大抄
集团透明减少，钱，消息的掌控更好
上市减少，股价更高

chukh1

依据古纳的分析，印尼以及印度都是发展通讯业的好市场，因为它们在这方面的渗透率还很低。明讯占有74%股权的印度通讯公司－Aircel（Aircel曾经也是香港李嘉诚旗下和记电讯觊觎的对象），是南部泰米尔纳德邦州（Tamil Nadu）的顶尖流动通讯公司。单单是泰米尔纳德邦州的人口，就已经是马来西亚人口的2.5倍。假如 Aircel 可以吸引印度60%人口，也就是6亿2800万人口，成为其用户，这就已经超出了马来西亚人口的25倍。市场之潜能，可想而知。

再来看印尼市场，它的总人口是2亿5000万人，比马来西亚还要多出10倍，这又是另一个具有庞大开发潜能的市场。

何不把明讯押作长期赌注？

古纳接着说，回头看看明讯过去的表现，他会选择再下一次长期的赌注，把筹码押在明讯在印度和印尼的表现。但是，身为小股东，要如何保住明讯的上市地位呢？明讯现今做出献购建议，如果超过10%的股东，不接受这项献议，那明讯的私有化计划就泡汤了。

那..那.那..这可不就是小股东的权力咯!!!
我不是股东罢了..不然我一定投反对票! 你老兄!
但是, 照看现在的情形..很多小股东已经很happy 咯, 都在说ak 很慷慨!
ak 的企业老板形象多么的"良好"! 哈哈哈!!

这个谷纳画 maxis 的图就很美拉! 如果每个媒体都把这样的图热烈炒出来..你想想ak 和他的幕僚又要开OT 来想办法了!
但是, 他们敢咩? 敢去阻碍人家老板的大茶饭咩?
阻碍人家的大茶饭是没有运行的..嘻嘻!!!

[ 本帖最后由 chukh1 于 19-5-2007 01:40 PM 编辑 ]

chukh1

你老兄的..

李超人都 aim 着的公司都被 ak 这个程咬金杀出来..
印度人跟印度人是Brother!!!
李超人搞 3G 搞到要买资产来盖洞, 被shoot 到乱, 都没有要把公司私有化!
政府的意思加上老板的个人利益才出现 maxis 私有化!!!

malayputra

如果我是明訊小股東，我肯定反對私有化，因為明訊的前景非常亮麗，（印度的市場），即使以AK現有的獻議價，實際上是低估了。

試想明訊做為最大的電訊（手機）企業，其獻議價還低過老三（digi）的股價，這是不合理的！

如果馬銀行的股價，今天低過豐隆銀行，我早就進十粒八粒了

ak 的做法就是沒錢時，就找大家一起出錢，有錢賺時，就自己吃到完。

sunday365

为什么要选择牛市才来搞私有化? 为什么不在熊市搞? 难道是熊市搞私有化会被BURSA REJECT?

malayputra

個人認為，ak 現在搞私有化是因為，
一）其看到明訊未來的高回酬，尤其印度的市場。
二）把明訊搞到其他市場如印度市場去上市，可能會賺到更多。

從商而言，ak 有權利如此做，但這對小股東是不利的，做為小股東應該團結一致反對，這並不是沒有前例的，2005年E&O子公司東方產業私有化遭小股東拒絕就是一個成功的個案，只要團結就有希望！

小火

很多小股东看到的都是眼前的利益，不会想到公司前景，应为未来是不确定的。
更何况ak出20%的premium，已经表示他的诚意了。

hoollly

原帖由 sunny86 于 18-5-2007 02:05 PM 发表
小股东不知道自己的权利，再来即使他们知道也无法改变。
我的看法 ：中国和我国的情况不一样。
中国有能力限制外资，原因中国是只生金蛋的母鸡。同时再加上１万亿美元储备 ，更是令各国 （ 特别是欧美国家 ） ...

我开始也这么认为,后来我发觉美日的材料科技做得太强,而且在R&D上面愿意投资巨额资金.
在未来的日子里面,真正的重工业可能是生物科技和材料科技.而不是IT和原始的机器工业.

hoollly

马来西亚的股票市场不够完善.主要原因就在于缺乏了完善的财务报告制度和内部控制系统.
造成大股东经常以损害小股东利益而获得自己的利益.

很多违法的事情,比如一家购物中心把修厕所的工程以高出市场价值10倍批准给大股东们组成的私营公司,共同侵害小股东的利益.
缺乏信息披露的CEO所得所有benefits.
把不能算是revenue的东西事先算进revenue里面.

很多违法的事情公然无视法律存在.主要原因在于本地没有一个良好的司法制度,没有一套法律,没有法律,自然也不存在小股东可以起诉CEO和The board的基础条件.
简单来说,假设一家公司,它本来是赚大钱的公司,但是上市后,自己发千万年薪给自己,再把自己去海外旅游住六星级酒店的花费算进公司应酬里面,就是说这点就不算是CEO的benefits了,而是corporate expenses.
而还把公司的主要外包工程全部给自己的利益关联,进行洗钱活动.
一家看起来赚大钱的公司,自然而然不只不会赚大钱,而且还有可能亏大钱.
而当看起来很低p/e,至少那个cash dividend yield一买回来之后,根本年收益还不足以抵消债券的利息,但是依然还有人愿意举重债高利,去私有化掉一个dividend received还会低过interest paid的公司.
因为当公司一旦被私有化后,缺乏了严厉的上市监管,那么大股东则更能无视小股东的利益了.
当初上市,是因为不看好公司有未来,退市,无疑就是认为未来行情大好.
留给小股东的,除了垃圾,毕竟还是垃圾.最好的公司比如petronas,何曾上市?而赚不多钱的,比如tenaga,telekom等反而成为了指数股,其实,假设petronas上市的话,出售25%的股权,以当前petronas的earning来说,绝对可以让马股市场价值增加数千亿.
不过没有人这么做,政府不愿意,而最赚钱的私人公司,也是没有人要上市,因为马来西亚的市场制度毕竟不够发达.而马来西亚的普遍商业文化也不够好.

kcthye

最好的公司比如petronas，

Petronas不是最好的，他的好是因为在做无本生意。

8years

petgas 6033是子公司？？

ee33

对对，petgas 和 petdag 都是子公司。。。

hoollly

原帖由 kcthye 于 20-5-2007 06:43 PM 发表
最好的公司比如petronas，

Petronas不是最好的，他的好是因为在做无本生意。

它这条优点可以盖过它所有缺点。

股魔

你们知道HLFG会私有化吗？？
他的WA每天都在跌！！

Mr.Business

Takeovers made easy

By C.S. TAN
THERE have always been minority shareholders who disagreed that theircompanies should be taken private by the major shareholders.

The disagreement was usually over the price offered for their shares,which some minority shareholders considered inadequate. They may alsoprefer to own the shares for a longer period, with a view that theshares would be worth a lot more in future.

The recent spate of deals to take companies private has brought such operations into closer and more frequent scrutiny.   



UBG banked RM2.1bil cash last week after selling RHB

In addition, the increasing use of a loophole in the law to “take over”companies by buying their entire business, instead of buying theirshares, has further exasperated minority shareholders.

The conventional route towards takeovers is through the Malaysian Codeon Takeovers and Mergers (Takeover Code). Major shareholders would needto cross the threshold of securing 90% of all shares before they cancompulsorily acquire the rest of the shares.

One major shareholder has, however, tested the possibility of achievingfull control of the company after raising his ownership to above 75%.That enabled him to propose that the company be de-listed. If theproposal is passed, the rest of the minority shareholders would have toaccept his general offer (GO) as no one wants to hold unlisted shares.

That test, however, failed because the major shareholder obtained votesfor over 75% in shareholding in the EGM but did not realise he alsoneeded a simple majority in the number of shareholders present.

The majority of shareholders, owning a small amount of shares, voted down the resolution by a show of hands.   

That would not happen again. In future, major shareholders will ensurethey have votes representing 75% in the value of shareholding and 51%in the number of shareholders at the EGM before attempting a de-listingexercise.

Major shareholders who take the route of acquiring the business ratherthan the shares, namely through the Companies Act instead of theTakeover Code, have an even lower threshold to cross.

The Companies Act allows that votes from a simple majority of 51% inthe value of shareholding are sufficient for a company to sell itsassets, even if it's all its assets.

Some minority shareholders feel that this route makes it too easy for companies to be taken private.   




The threshold is much higher in Singapore. Earlier this month, forinstance, Temasek Holdings Ltd failed in its bid to take listedsubsidiary STATS ChipPac Ltd private. At the close of its GO, Temasekowned 83% of STATS ChipPAC, which was short of the 90% that's needed totake companies private.

This means that Temasek would have to raise its offer price if it wantsto make a second bid to increase its ownership of STATS ChipPac toabove 90%, the threshold there to take a company private.

There are pros and cons of tightening the rules here. Minorityshareholders may gain from tighter takeover rules that force majorshareholders to bid with a price high enough to attain ownership ofover 90%.

However, that may not happen. Major shareholders want to take their companies private only if it's a bargain for them.  

For this reason, investment bankers hope the authorities will continueto allow major shareholders to use loopholes in takeovers rather thangoing through the Takeover Code to take over companies. They also pointto the Government's encouragement of companies to merge into largergroups.

Meanwhile, the exercise to take PPB Oil Palms Bhd private reached amilestone. New shares issued by Wilmar International Ltd toshareholders of PPB Oil in the share swap were listed on the SingaporeExchange on Friday.

Former PPB Oil shareholders were welcomed with a surge in the Wilmarprice just before their new Wilmar shares were listed. Wilmar rose fromS$3.16 on Monday to a high of S$3.60 on Thursday, before closing atS$3.44 on Friday.

This rise could be due to almost daily increase in palm oil prices lastweek, which closed at an eight-year high of RM2,498 a tonne.

Wilmar had obtained ownership of about 87% of PPB Oil and it said anapplication would be made to de-list the company in Malaysia.Additional acceptances were later received and its ownership wasincreased to over 90%. With that, Wilmar will proceed to compulsorilyacquire the remaining PPB Oil shares, and it will then own 100% of thecompany.


Privatisation candidate  
Utama Banking Group Bhd (UBG) completed the sale of all its securitiesin Rashid Hussain Bhd (RHB) on Tuesday last week. That day, UBG bankedRM2.1bil cash from the sale into its own account.

On the same day, it announced a loss of RM129mil for its first quarter(Q1) ended March 31, 2007, which resulted from its share of loss atRHB.

For the same reason, Cahya Mata Sarawak Bhd (CMS), the holding companyof UBG, reported a loss of RM116mil for Q1. These “losses” at UBG andCMS, which are no longer relevant, had to be booked because the sale ofRHB was completed after the close of Q1.

In the next quarter, UBG will report a net profit of RM1.2bil just from that sale.   

One option for CMS' major shareholder to maximise the newfound value isto take CMS private. Four substantial shareholders own 42.9% of CMS.

CMS' price closed at RM2.29 on Friday. Its major shareholders couldoffer a premium of 30% over that, which is RM3.00. It would cost themRM560mil to buy the rest of the 57.1% of CMS.

After that, UBG could pay off its small borrowings of RM140mil anddividend out the rest of its RHB sale proceeds of RM1.96bil. UBG, whichhas no other business, can be shut down.

As CMS owns 51.8% of UBG, its share of the dividend would be RM1bilcash. Its major shareholders can obtain all of that for themselves bytaking it private for RM560mil, just about half the RM1bil cash thatCMS would have.

Together with that, they would get all of CMS' business assets - cementmanufacturing, quarrying, construction, property development and a 25%stake in investment banking group K&N Kenanga Bhd - for free.

To all that must be subtracted short-term borrowings of RM336mil andlong-term borrowings of RM370mil, but as CMS has ongoing businessesthat are profitable market leaders in Sarawak, only about half of thedebts need to be repaid. It would still be a bargain to take CMSprivate.

It is clear now that the operating results of UBG and CMS are no longerrelevant. It is the corporate deals that would be worked out thatmatter.

Currently, UBG has announced it would only partially pay out its cash.It would make a capital repayment of RM1.36bil or RM2.00 a share, whileretaining RM740mil cash from the RHB sale proceeds.

CMS will receive about RM700mil cash from UBG's capital repayment.Subsequently, CMS could inject all its business assets in UBG toextract the rest of the cash, and remove one layer, that is, de-listCMS, and just keep UBG listed.

With CMS debt-free after receiving the capital repayment, a sale ofassets to UBG for just RM650mil would enable CMS to make its owncapital repayment of RM2.00. That could also be done after it has beentaken private.

Flushed with cash, UBG and CMS have many options. For their investmentbanking advisers, it's a matter of advising which is the best optionamong others, all of which are also good.

http://biz.thestar.com.my/news/story.asp?file=/2007/5/28/business/17834057&sec=business

Mr.Business

分享集:私有化省思（上） 2007/05/29 10:30:52
●冷眼

在股票交易所挂牌，是许多私人有限公司的梦想。

公司股票上市，是企业地位提升的象征，一向被视为一种荣誉，故成为企业经营者追求的目标之一。

然而，现在股票市场却出现了一种异常的现象，许多上市公司——而且是优秀的上市公司，纷纷进行私有化。已经拥有企业控制性股权的大股东，全面收购分散在股市中的小股东的股票，然后将公司在股票交易所除牌，由私人公司——公共公司——私人公司，企业在发展过程中兜了一个大圈。

企业在发展至一个阶段，需要大笔的资金，将企业推向另一个高峰。于是申请公司上市，向公众筹募巨额资金作为发展用途，如此一来，企业获得所需的资金，而散户也获得了投资于成功企业（惟有成功企业才有资格上市）的机会，的确是两全其美。

有被愚弄的感觉

如今企业取得了辉煌的业绩，由耕耘进入收获期，大股东却来一个私有化，收回了小股东所有的股份，重新 100%拥有这个企业的股份，难免使人有一种小股东被揾笨的感觉——当企业需要资金时，表现上是慷慨，大方，让小股东有机会分享企业发展的成果。一旦企业壮大了，企业的cash flow（现金流量已达到了自我融资的地步，不再需要投资大众的“游客”来养肥企业了，于是收回小股东手中的股份，使肥水不再流进别人的田里。

当然，大股东并没有亏待小股东，小股东得以高过市价的价格，将股份卖给大股东，取得了相当可观的利润，有些小股东因而沾沾自喜。他们忘记了他们已失去了分享一个成长企业的黄金机会。

这个黄金机会，原本可以将小股东的身家财富，推向一个更高的水平，现在却因短期利益而牺牲了。三、五年之后，这个企业所取得的庞大利润，使股票的价值，翻了一番，甚至两番，三番，而得益的自然是将企业私有化的大股东，这就是资本主义世界中大鱼吃小鱼，贫者愈贫，富者愈富的残酷现实。

然而也不能全怪大股东，小股东自己也真的不争气，真的很窝囊。他们只知道追高逐低，在股市中投机取巧，以博取蝇头小利。他们从来不研究企业，对企业总是一知半解，甚至一无所知，对他们来说，股票只是赌桌上的筹码，他们所重视的，是筹码由一个赌徒转移至另一个赌徒的速度，至于这枚筹码背后所代表的，是什么资产，对他们来说是不重要的。

更可怜的是让在他们背后围观的，是一群替他们出主意，鼓励他们“投机”的师爷，师爷或其他的帮凶，惟一的目的，倒不是“龙邦”赌注以赢钱，而是向赌客抽拥以获利。

置身于这种如泰山压顶般沉重的赌风中，散户不可能不投机，一投机，便忘记了筹码背后的价值，使属于局内人的大股东，有机可乘，而私有化就是可乘之机。

大股东将企业私有化，因为他们了解企业的价值，股份的价值，小股东吃亏，是因为他们短视不了解股票的价值，当然，形势所逼之下，他们即使有意继续持有股份，也是不可能的事。

http://www.nanyang.com/index.php?ch=7&pg=12&ac=734205

chukh1

对嘛..对嘛..终于有一些人物出来讲公道话了..

[ 本帖最后由 chukh1 于 29-5-2007 04:00 PM 编辑 ]

Mr.Business

Going private an option for GUH

Tuesday May 29, 2007
By DAVID TAN
PENANG: Printed circuit board maker GUH Holdings Bhd may go private if a strategic move to buy back its own shares fails to increase the stock price.

Sources told StarBiz that it was one of two options being considered by the group, because the current market price did not reflect the company's worth, as its current net tangible assets per share was estimated at RM1.22.

They said the group’s managing director Datuk Kenneth H’ng Bak Tee would seek approval from shareholders at an EGM today to buy back a maximum 10% of GUH's issued and paid-up capital.

If the share price still did not reflect the group’s actual value after the buyback, H’ng would propose to take GUH private.

The sources said eventually, the plan would be to list GUH in Singapore or Hong Kong, where the market capitalisation is many times larger.

A scheme to take GUH private is being worked out and an evaluation would be made of the merits and demerits of the move.

Several major companies in the process of going private include Maxis Communication Bhd, Petaling Garden Bhd, Island & Peninsular Bhd, Berjaya Capital Bhd, Nexnews Bhd, PPB Oil Palm Bhd, and Malakoff Bhd.

In April, H’ng told StarBiz the group planned to move into the oil palm plantation business as the sector had enormous growth potential.

http://biz.thestar.com.my/news/s ... 93&sec=business

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 29-5-2007 07:05 PM 编辑 ]