markets.com 每天點評分析:2015年7月9日 今日市場靜候希臘新提議，非美走勢料振盪為主

Gary@markets

黑田干预日元暴涨，纽储行降息重挫纽元

——2015/06/11

Ø  黑天干预日元高位暴跌

Ø  纽储行突然降息重挫纽元

Ø  希腊闹剧继续抑制欧元反弹

Ø  周四焦点转向美国5月零售报告

汇市高潮不断，首先是日央行行长黑天东彦的干预引发市场轩然大波，美元/日元暴跌200点拖累美元全线走日，其他非美纷纷反弹。其次新西兰联储意外减息，且措辞尽显鸽派，打压纽元全线下挫150余点。

在日本官员不遗余力的干预之下，美元/日元周三上演“高台跳水惨案”。继续日本经济财政大臣甘利明等多位官员发表近期日元波动的评论后，日央行行长黑天东彦在周三亚市表示“日元实际有效汇率已经非常疲软，而且日元已经回到2008年雷曼兄弟倒闭前的水平，可能不会继续贬值太多。”

可能因为叠加效应，其讲话引发日元强烈的空头回吐行情，美元/日元昨日下挫200余点低至122.44，创两周新低，日元交叉盘全面下跌。另外，黑天在G7会议上发表这样的评论不排除受到来自其他与会者的压力，毕竟这样的情形此前也出现过。若是迫于政治考量，日元的反弹将难以持续。

短短两日美元/日元自126附近下挫至122.44，脆弱的“恐高情绪”使得汇价在黑田的讲话后急速回撤。另外非农后美元转弱也未能为汇价提供进一步支持。非农后数据清淡，美元连跌三日，周三进一步跌至94.32，而打压因素除了周一奥巴马所谓的“强势论”之外，其他因素主要来自日本和欧洲，包括黑田的讲话以及德债收益率的飙升，昨日欧洲早盘10年期德债收益率攀升至1.0%关口，创年内新低，提振欧元/美元录得2周新高1.1385，也令美元承压。

市场另一大焦点是新西兰联储在北京时间周四早上5点(6月11日)意外将基准利率从3.50%下调至3.25%，此前市场在减息看法上存在分歧，因此该决议还是令不少市场参与者感到意外。

在货币政策声明中，新西兰联储尽显鸽派作风，称“需要进一步的宽松政策，纽元进一步大幅下跌是合理的，纽元仍估值过高，需要进一步大幅度调整。”另外该央行还将截至明年3月的年度GDP增幅从3.5%下调至3.2%，但将2015年末通胀预期从0.4%升至0.7%，将2016年末通胀预期从1.7%升至2.1%。

决议公布后，纽元/美元大幅下跌180余点，触及0.7019，为2010年9月来最低水平，成为美元走弱过程中最为疲软的回补。纽元暴跌也带动澳元和加元出现一些回落，但获油价反弹支撑的加元表现相对强势。英镑兑美元也突破1.55关口刷新多日新高，美元下跌和技术买盘引发汇价短线冲高。

欧元/美元跟随德债收益率创出两周新高1.1385，尾盘有所回落。希腊闹剧继续抑制欧元反弹。希腊及其债权人谈判继续受阻，但市场总体的印象是双方最终将达成协议，加速德债收益率继续攀升，不排除欧元再次短线冲高的可能。

周四焦点转向美国5月零售报告，市场预期环比增长1.2%，远高于前值的持平，核心零售环比增长0.8%，也高于前值0.1%。这表明市场对该指数大幅回升有很大的信心。从过去经历来看，该数据影响据巨大，强劲的数据料提振美元大涨。周五还将公布美国生产者物价指数和美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，后市焦点将转向美国。

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钟 越 Markets.com研究部高级分析师

高风险投资警告：外汇交易（简称Forex） 和差价合约（简称CFD’s）具有高投机性，风险很大，并非适合所有的投资者。您可能失去部分或所有的投资资金，因此您的投资金额必须在您可承受的范围之内。并且您还须了解与保证金交易相关的所有风险。Markets.com提供的分析并无考虑到阁下的投资目标、财政状况或需要的一般性建议。所提供的一般性建议和内容不拟作为个人建议，及不应如此诠释。

Gary@markets

强劲零售提振美元，希腊闹剧施压欧元 12/6/2015

如预期强劲的美国零售销售数据一度引发美元大幅走强，但尾盘再度回落，上涨动力不足，犹如非农后美元回软的行情，反映出投资者仍对美联储启动加息的时间仍没有把握。非美整体收跌，新西兰联储意外降息使得纽元表现最弱，兑美元和纽元分别下跌2%和2.3%。

美国数据显示，经季节因素调整后，5月零售销售月率增长1.2%，高于预期的1.1%，前值从0.0%修正至0.2%，核心零售超预期增长1.0%。另外， 6月6日当周首次申请失业救济人数增加0.2万至27.9万人，连续14周低于30万。消费者支出是美国经济的重要指标，零售业大幅回升暗示美国经济正从第二季度的萎缩中快速复苏，公布美联储第三季度加息的预期。

数据公布后美元冲高至95.60，但随后快速回落，近录得小幅涨势。美元/日元短暂刺破124关口后转跌，之后徘徊于123.50附近。现货金跌至1175美元后迅速反弹。其他非美货币也出现先抑后扬的行情。

尽管美指结束三连跌，但依然没有摆脱短线进一步下行的风险，目标指向5月中旬底部93.20。即便美国5月非农、零售销售数据前景，且房屋、消费者信心数据均大幅改善，但目前美元并没有出现市场预料的涨势，这表明在美联储官方发出更清晰的加息信号之前，多头再次建立美元多头的信心并不充分，尤其是下周（6月17-18日）将迎来美联储议息会议的情况下，投资者不愿做过多的押注。

除纽元大跌外，其他主要货币陷入整理。欧元兑美元围绕1.1300附近震荡，10年期德债收益率自早盘的1.03%大幅回落至0.90%附近，引发欧元下跌。另外希腊违约担忧也构成抑制因素。不过北美时段IMF与希腊谈判崩裂的消息并未打压进一步打压欧元。IMF发言人Gerry Rice周四称与希腊之间的救助磋商仍然存在“重大分歧”，距离达成协议“道阻且长”。此前报道称 德国在与希腊的谈判中做出重大让步，不过并没有得德国方面的确认。整体上，希腊闹剧延续，市场也不再预测这种闹剧将以何种方式或何时收场。

商品货币方面，澳洲就业数据强劲导致澳元兑美元相对企稳，而新西兰联储意外降息25个基点，导致纽元暴跌200余点破0.70，兑美元下跌2%创下四年新低，兑澳元下跌2.3%创下7个月新高1.1078。非美的背离走势仍体现在背离的经济和政策前景中。

周五继续关注美国基本面，包括美国生产者物价指数和美国6月密歇根大学消费者信心指数初值。由于下周将公布美联储利率决议，预计数据影响有限，市场仍以整理为主。

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钟 越 Markets.com研究部高级分析师

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Gary@markets

美联储决议重磅来袭 15/6/2015


强劲的美国5月非农就业数据并未提振美元重启升势，奥巴马的“美元强势论”、日本央行行长黑天东彦的口头干预令美元/日元自数年高位下挫以及德债收益率飙升等多重因素导致美元指数忽视利好数据收跌。

周初美国总统奥巴马称美元强势是个问题，在数据和消息清淡的市况中引发美元下挫，回吐了非农后的所有涨势，尽管奥巴马和白宫均否认这样的言论。紧接着，周三（6月10日）日本央行行长黑天东彦有关“日元实际有效汇率已非常疲软，可能不会继续贬值太多”的言论直接引发美元/日元下挫200余点，也拖累美元全盘下跌。

不过周四（6月11日）公布的美国5月零售销售月率增长1.2%，核心零售销售增长1.0%，均高于市场预期。另外，美国上周季调后初请失业金数据连续14周低于30万。美国5月进口物价一年来首次反弹，4月商业库存，增幅创下一年内最高水平。一些列数据表明美国就业和通胀继续改善，巩固美联储9月加息预期。但数据并未引发美元一飞冲天，美元指数延续收跌行情，显示多头信心并不充分，这可能与美联储加息前景的不确定性有关。

尽管连续改善的美国经济指标增加了美联储第三季度加息的几率，且美联储主席耶伦此前表示若美国经济沿着她的复苏，则该央行将在今年加息。但近期美联储官员在加息问题上的措辞更显谨慎。与此同时，全球债市巨震，收益率飙升也增加了美联储加息环境的复杂性。

近期全球债市再次惨遭抛售，引发收益率飙升。10年期美债收益率触及年内新高。10年期德债收益率在过去来2个月升幅超过1000个基点，从4月的历史低位0.075%升至1%上方，上周收盘于0.88%。全球债券收益率的飙升也暗示全球股市的泡沫或即将破裂，欧美股市上周五全面收跌，后市面临进一步下跌风险。资金流出债市和股市令美元忽视利好数据走弱，从这个角度来看，若债市和股市持稳，也将有利于美元。

从非美因素来看，希腊谈判闹剧延续，上周IMF和希腊的谈判破裂的消息以及的债市收益率回落一度引发欧元兑美元下跌至1.1150，但随后希腊将在周末提交新议案的消息引发欧元迅速反弹。多重因素夹渣使得欧元维持在短期反弹高位附近震荡，只要希腊问题一天没有解决，这种震荡行情将延续下去。中期能否启动新的跌势可能还有赖于美元的走势。

其他方面，英镑表现坚挺，兑美元上周五在1.5597触及三周新高，主要受到欧元兑英镑持续下跌的推动，尽管标普将英国信用评级从稳定下调至负面，维持AAA评级不变，但对英镑打压有限。商品货币也维持弱势格局。金价脱离数周低位略有反弹，但短线方向不太明朗。

本周到来的美联储利率决议万众瞩目，尽管加息的几率不大，但可能发出更为清晰的加息信号。此次会议将公布最新的经济展望、利率前景和货币政策声明。一旦决议发出清晰的信号，将为美元指引清晰的方向。决议公布前，市场仍以震荡为主。


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2015年7月6日 希臘公投為否，非美低開

                                                                                                      

早盤希臘公投結果揭曉，反對票61.3%，贊成票38.7%。 受此影響市場避險情緒提升，美元兌主要非美貨幣開盤跳空高開，之後受到非美空頭獲利盤的湧出影響，非美反彈。

希臘留在歐元區還要德法領導人態度

此次反對票的勝利意味著此後談判希臘政府將或許採取更加強硬的立場。 而歐元區領導人則要重新考慮希臘援助立場，可能此前否認有B計畫的態度將會發生改變。歐元區最大成員國德國，法國的態度至關重要，如果他們需要一個政治團結的歐元區的話，可能不得不做出妥協。

目前雖然基本面上非美受到極大的負面影響，但還存在變數。 週二歐元區財長開會，為歐元區峰會做準備。除非領導人們做好了放棄希臘準備，否則會議結果可能是債權人立場讓步。 而在希臘問題進入最後死棋狀態的情況下，似乎德國妥協可能性很大。

歐元

目前歐元雖然形態偏弱，但是考慮到週二，三的歐元區領導人會議，或許能利好。 所以在基本面混沌背景下，今日走勢振盪為主。

澳元

受到中国，澳大利亚数据偏空影响，市场似乎担心周二澳联储会议是否有降息。澳币走势偏弱，但投资人谨慎，因为才是最后审判日，如果维持利率不变澳币会有反弹。如果考虑到明日欧元区峰会如有利好，澳币反弹可能持续。

黄金

目前黄金受到强势美元的打压振荡偏弱。长线看黄金底部需要等美联储加息这个靴子落地后才能有结果。短线似乎逢高空黄金安全。

今日还将公布的数据有德国5月季调后制造业订单，欧元区7月Sentix投资者信心指数，美国6月ISM非制造业数据，6月就业市场状况指数

非美数据中性，美国数据良好

今日非美交易节奏，上午振荡，下午振荡,晚上振荡

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2015年7月7日 今日市場靜候歐元區領導人會議，非美將維持振盪格局

                                                                                                  

  

昨日非美反彈收復因為希臘公投造成的低開缺口，非美的強勢表現反映了市場對於希臘不會退歐還存有期待。在希臘方面，前期一直擔任債務談判重要角色的希臘財長辭職。 這或許對未來談判能有進展，做好了人事準備。 歐元區方面，德法都表達了為談判敞開大門。 通過這次公投，雙方都知道了自己手裡的談判籌碼，或許未來會有所突破。

談判雙方可能在未來有所妥協

此前在談判過程中保持鷹派作風的希臘財長辭職是一個談判取得進展的積極信號。 預計信任財長將可能會保持靈活立場，這樣希臘可能向債權人提交新的建議，會比之前的建議有些讓步。今日歐元區財長會議，將商談希臘債務問題。 通過希臘大選，歐元區領導人應該知道，事態已經到了最後關頭，如果再不讓步那麼希臘徹底違約將無可避免。 明日歐元區峰會將對希臘債務問題做出最後決定，預計債權人立場會有鬆動。下周希臘將有新的債務到期，留給彼此的時間不多了，本周或有利好消息出臺。

美國資料上升勢頭有所收斂

隔夜美國6月ISM非製造業採購經理人指數56低於預期56.2，6月就業市場現況指數，0.8低於預期2.0. 聯想到上周非農資料弱于預期，似乎強勢美元對於美國經濟的拖累有所顯現。 本週四淩晨投資人關注美聯儲會議紀要，如果紀要內容鴿派，這對於美元來說有利空。

歐元

目前歐元走向將取決於歐元區領導人會議，由於對希臘債務問題的解決有良好預期，所以判斷歐元未來或振盪會反彈。

澳元

今日澳大利亞利率決議，可能澳聯儲不會有降息的激進舉措，但是會後聲明存在打壓澳元的內容。澳元走勢或振盪為主

黃金

受到強勢美元，弱勢大宗商品價格的影響，雖然希臘問題和中東局勢不斷惡化，但對黃金的提振有限。預計黃金短線反彈時點或許要等美聯儲會議紀要公佈後會有出現。

今日還將公佈的資料有德國，英國5月工業產出，加拿大5月貿易帳，美國上周紅皮書商業零售銷售

非美資料中性，美國資料中性

今日非美交易節奏，上午振盪，下午振盪 , 晚上振盪

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2015年7月9日 今日市場靜候希臘新提議，非美走勢料振盪為主

                                                                                                      

  

昨日希臘總理表示將償還 IMF的債務，週四將向債權人提交新提議。 這對於隔夜的歐元走勢起到了支撐，歐元一度觸及1.1095高位。 淩晨令人矚目的美聯儲6月會議紀要公佈。 紀要顯示美聯儲對經濟復蘇表示了肯定，但是對於中國等新興市場形勢，以及希臘債務危機表示了擔憂。 紀要肯定了就業復蘇，但表示加息前需要更多依據來支撐經濟增速走強，紀要未有提及「今後每一次會議都有加息可能性」，所以會議紀要偏鴿派。

希臘即將提交新建議

目前市場還是關注希臘提交的建議的是否有進一步妥協。 經過歐元區領導人峰會，希臘政府已經知道其他成員國的底線，退歐對於希臘的損失是不可挽回的。昨日希臘總理表示要對IMF還款，從其姿態看還是很積極。如希臘債務危機解決，那麼非美走勢將振盪偏強。 不過投資人應該做好二手準備，下方掛空頭，以防發生意外。

美聯儲對於加息態度偏謹慎

此次美聯儲會議紀要雖然對於就業趨勢表示了肯定，但是同時提到了世界經濟環境因素，希臘和中國新興國家巨大的不確定性，影響到了美聯儲的判斷。而當時美聯儲會議討論時，還未發生希臘違約，以及中國股市暴跌。 考慮到強勢美元對於美國經濟的拖累，似乎9月加息的可能性不高。 投資人關注下週三的美聯儲主席耶倫關於半年度國會證詞，以從中獲取更多資訊。

歐元

昨日歐元表現強勁，反映出市場對於希臘提交的新建議有樂觀預期。 行情是否延續，還是取決於今日希臘提交的提議。

英鎊

歐元的走強使得前期湧入英鎊的資金回流，隔夜英鎊表現弱勢。 今日英格蘭銀行利率決議，預計維持利率不變。英鎊今日走勢可能2種情況，如果希臘傳利好，英鎊會止跌反彈，但弱于歐元。否則英鎊會下跌，測試下方關鍵支撐，但強于歐元。

黃金

隔夜美元下跌，使得黃金觸底反彈。 今日如果希臘出利好，美元下跌黃金會受到支撐，如果利空，黃金會有避險需求。所以基本面對于黃金還是有利的。

今日還將公佈的資料有澳大利亞6月季調後失業率，德國5月季調後貿易帳，美國上周初請失業金人數

非美資料中性，美國資料中性

今日非美交易節奏，上午振盪，下午振盪,晚上振盪

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