赢家学校：Babypips中文特别版の大一大二课程

子房学韬

方向性交易
  
       让我们再回到美国失业率的例子。早前，我们说明了，如果数据和预期一致或略微好于预期可能出现的情况。现在，我们假设数据出现出人意料的下滑，这将对美元造成什么影响呢？美元可能出现的一种走势情况是下跌。什么，没说错吧？如果失业率下滑，美元不是应该上涨吗？

       这里有很多理由来解释，为什么，即使有更多的人就业，美元仍有可能下跌。

       第一个原因是，美国经济的长期和总体趋势仍处于下行态势。记住，有数个基本面因素会对经济的强弱状况产生影响。尽管失业率出现下降，但这仍不足以促使交易者们开始改变他们对美元的总体看跌观点。

       第二个原因可能是促使失业率下降的原因。可能，失业率的下降正好出现在感恩节假期的用工高峰之后。这这段时间，很多的公司通常会增加招聘来应对突然增多的购物者。就业人数的增加可能在短期内导致失业率的下降，但是这并不能改变美国经济的长期前景。

       利用更精确的方法来衡量失业状况的方法是，拿去年的数据和今年的相比。这能够让你看到，就业市场实际上是有好转还是并未好转。

       我们需要记住的重要一点是，在我们快速做出交易决定之前，始终要回看一下总体的经济态势。

       现在，你的脑子中应该有了这方面的认识，下面，我们将教你，如何利用新闻进行方向性交易。

       为简单起见，我们还是用失业率的例子。在报告公布之前，你首先需要做的事情是看一下失业率的运行趋势，以判断失业率是一直在上升还是一直在下降。通过对之前失业率的走势情况，你能够对未来的走势情况由一个大致的看法。

       假设，失业率一直在稳定上升。6个月前，失业率为1%，而在上个月，失业率上升到3%。你现在可能说，你很自信就业人数正在持续下降，因此失业率持续上升的几率会非常高。

       鉴于你预计失业率会上升，现在，你可以开始准备做空美元。尤其是，你感觉可以做空美元/日元。

       就在失业率报告公布之前，至少是20分钟之前，你观察了美元/日元的走势情况，你发现汇价处于区间波动中。注意看区间的高点和低点，它们将成为 突破点。

       注意：波动的区间越小，汇价出现较大波动行情的倾向越大。

       由于你预计美元将走低，你对美元/日元可能出现的下行突破行情会表示特别的关注。你预计预计汇价将下跌，所以，你采取的较为合理的策略是，将入场点位设在下突破点一线下方水平。



       你也可能将止损设在上突破点水平，并将你的获利目标水平设在和突破点区间相同点数的水平。



       这将对你的交易起到作用，因为你已经建立起看跌美元的交易模型，现在，你需要做的就是看着你的交易完成。



       随后，你看到美元/日元达到你所设定的目标水平。你已经捕获了大把的获利！庆祝吧！

       进行方向性交易的核心在于，你必须完全理解你打算交易的新闻报告背后的信息。如果你不能理解即将公布的新闻报告将对特定货币产生何种影响，那么，你所建立起来的交易模型可能会很糟糕。




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#358

子房学韬

非方向性交易
  
       我们首先需要考虑的是，需要交易哪类新闻。在本系列课程的早些时候，我们讨论了能够引起市场最大波动的新闻报告。理想情况是，你可能只想交易这些新闻，因为，在这些新闻报告公布后，很可能引发市场的巨大波动。

       下一步你需要做的是，在实际新闻公布的至少20分钟之前观察汇价的交易区间。这一区间的高点很可能就是汇价的上行突破点，而区间的低点则可能就是下行突破点。值得注意的是，汇价波动的区间越窄，新闻报告公布后所引发的波动可能越大。

       突破点将是你的入场点位。该水平是你打算设置定单的价格水平。你的止损位应该设在大约高于或低于突破点20点的水平，而且，你的初始获利目标应该和突破点所形成的区间幅度相同。这即是我们说的跨期交易 —— 无论价格朝哪一方向波动，你都有机会进行交易。



       有鉴于你已经做好了在任一方向入场的准备，你所需要做的只是等待新闻的公布。有些时候，汇价最初可能朝着某一方向波动，随后你却发现你被打止损出局，因为汇价随后快速朝着相反的方向波动。然而，你之前所设的另一入场定单可能触发，而且，如果你在这张单子的交易中获胜，你应该能够弥补你的初始损失，而且最终会获得少量获利。

       最好的情况是，汇价只触发你所设定的一张定单，而且价格持续沿着有利于你的方向波动，在这一情况下，你不会出现任何损失。不管汇价朝着哪一方向波动，如果操作得当，你都有可能实现获利。

       非方向性交易如此吸引人的一个原因是，它消除了市场情绪的影响——当波动开始时，你想要的只是获利。这允许你利用更多的交易机会实现获利，因为，你所设定的定单可能在任一方向触发。

       当然，还有更多的新闻交易策略，但是，无论你在什么时候想要进行新闻交易，本课中我们所讲到的理念都将对你有帮助。





下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#359

子房学韬

总结：新闻交易


PS：在进行新闻交易时，你可以选择进行方向性交易，也可以选择进行非方向性交易

       现在，你已经知道了如何进行新闻交易！在交易时，请牢牢记住以下几点：

          ● 当你在进行方向性交易时，你会预计汇价将朝着某一特定方向波动，而你之前已经在这一预期之下设好定单。

          ● 当新闻公布时，知道市场朝着某一方向波动的原因始终是好的。

          ● 当你在进行非方向性交易时，你并不需要在乎汇价将朝哪一方向波动。你只需要等到汇价触发你事先已经设好的定单即刻。

          ● 非方向性交易也称作跨期交易。


       很简单，是吧？
                                           当然不是啦!!!

       在你能够感觉到哪些新闻报告将引发市场波动、和预期相差多大的数据能够引发市场波动、哪些报告是要避免交易之前，你需要进行练习，并针对一些报告进行交易。

       和其他的交易方法一样，你的成功也建立在良好的准备基础之上。

       这需要时间和练习。你需要做足功课并针对经济指标进行学习，以明白为什么这些指标是重要的。

       记住一句话，樱桃好吃树难栽。所以，一旦你掌握的新闻交易的思想，并能够将它运用自如，你将发现进行新闻交易会给你带来巨大的收益。




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#360

子房学韬

什么是套利交易?

       你是否知道有一种交易系统，如果价格长时间的，保持在一样的价位时，也能帮您挣到钱？

       确实是有的，它是金融界内，许多庞大且坏透的，超级王八蛋资金经理之间，最流行的赚钱方式。

       它就是所谓的“套利交易”(携带利息交易)



       一个套利交易系统，首先是借贷或出售一个低利息的金融产品；然后再买进另一个更高利息的金融产品。

       尽管你可能需要支付低利息，给借款或出售的金融产品。但同时，你所买进的金融产品，也为你赚取更高的利息。这样，就可以通过利息之间的差额，赚取你的利润。


       举个例子：

       比如你去银行借贷了$10,000。他们的借贷利息是每年1%。

       然后你用借来的钱，转身马上买进了价值$10,000，每年支付5%的债券。

       那你赚到了什么呢？

       有谁知道答案吗？

       你答对了！就是每年的4%！利率之间的差额。

       现在，你肯定在想着“这听起来似乎。。。没有像在市场捕捉波段时一样，那么的令人兴奋和有利可图”。

       但是，当你将套利交易应用到外汇现货市场时，随着它的较高的杠杆效应和每天的利息支付。只需闲坐着，就可以看着你的帐户，每天逐渐的增长，这也挺吸引人的。

       先给你一个点子，只需使用20倍杠杆的账户，就可以让3％的利率，瞬间变为60％的年利率！

       在这节课中，我们将谈论套利交易是如何运作的，以及它们有效的时候，和无效的时候。

       我们也会谈论风险的转移和规避(这是什么鬼东西?!? 不要担心，就像我们所说的，会在稍后的课程中深入的谈论这些）。








下一课程

子房学韬

套利交易是如何运作在外汇市场的?

       在外汇市场中，货币是一对的形式来进行买卖的(举个例子，如果你买进美元 /瑞郎的话，那么实际上你是买进美元并同时卖出了瑞士法郎)。就像上一课中，举的例子一样，你需要为你做空的货币，支付利息；但是同时你可以在做多的货币，赚取利息。

       套利交易在外汇现货市场显得那么特殊的原因，是因为外汇现货市场的利息，是根据你的每一个头寸，在每一个交易日结束后，进行支付的。按照外汇现货市场的规则严格来讲，所有的仓位，在外汇现货市场的每一天结束时，都需要平仓了结的。你是不能持有一个头寸，保留到第二天的。

       经纪商们会帮你关闭仓位，再重新开启你的仓位，接着他们会根据你买卖的头寸，向你收取或支付隔夜的利息。这就是“携带含利息”(也称为展期)的头寸到第二天，所需要支付的费用。

       由于外汇经纪商，大多提供很高的杠杆比例，这使得套利交易，在外汇现货市场中很受欢迎。大部分的外汇交易，都是使用保证金来进行交易，这就意味着你只需投入少量的资金，就可以进行套利交易了。许多的经纪商只要求，少至1%到2%的保证金就可以交易。多合算，是呗?


       让我们来看看一个通用的例子，你就知道套利交易的威力，是何等的出色。

       在这个例子中，我们将一起来看看这位外汇交易的菜鸟— 乔。

       这是乔的生日，他的祖父母都是亲切而慷慨的人，他们给了他$10,000。真是甜甜甜美啊!

       乔决定把钱存起来，以备不时之需。而不是外出，把礼物花费在电视游戏机，或是购买泡泡糖风格流行音乐的明星海报上。乔到当地的银行开立了一个储蓄帐户，银行经理告诉他，“乔，你的储蓄账户一年可以获得1%的利息。是不是很棒呢?”

       乔停顿了一下，心想，“1%的利率，那我的$10,000，一年将为我赚进$100。”

        “嘿，这太糟糕了 !”

       乔，也是个聪明的家伙，他已经开始研究BabyPips的课程，并且知道了更好的方式来投资他的钱。

       所以，乔善意的回应了银行经理，“谢谢你，先生！不过我想把钱投资到别的地方去。”

       过去的一年多，乔已经模拟交易了数个系统(包括套利交易)，所以他对外汇交易的方式，建立起了很好的认识。他开设了一个真正的帐户，把那作为生日礼物的$10,000存了进去，并把他的计划付诸了行动。

       乔发现一个货币对的利率差是每年+5%，所以他买进了价值$100,00的那种货币对。由于他的经纪商只要求1%的保证金，他们扣留了$1,000当做保证金(100:1的杠杆)。这样，乔现在就掌握了一个可以每年收取5%的年利率，且价值$100,000的货币对。

       如果乔一年内什么也不做的话，他的账户将会发生什么情况?


       嗯，会有三种可能性发生。让我们分别每个都了解一下:

        1.  货币对贬值。乔买进的货币对，价值跌到像石头一样的不值钱。如果这次的亏损，
             使到账户的资金下降到保证金的水平，那么头寸就会被自动的完全平掉了。
             这时账户里所剩下的只有，一开始用来当保证金的$1000。

        2.  一年结束时，货币对回复到相同的汇率。在这种情况下，乔在他的货币价位上，
             没有赚得或亏损任何金钱。但是他在$100,000的仓位中，领取了5%的利息。
             这意味着单单在利率上，乔在他的$10,000账户中，赚得了$5,000。
             这可是50%的盈利！酷毙了!

         3.  货币对增值。乔的货币对飙升得像火箭一样！所以，乔在他的仓位上不但领取了
              最少$5,000的利息，而且他也带回了所有赚得的价差！这将会是他下次生日的一份厚礼！

       借助100:1的杠杆帮助，乔有可能从他最初的$10,000，每年获得50%左右的利润。


       下面提供的例子，是一个基于2010年9月，利率差为+4.40%的货币对。

       如果你买进澳元/日元，并且保留它一年的话，你将获得4.40%的“正利息”

       当然， 如果你卖出澳元/日元的话，它的运作方式就会相反操作：

       如果你做空了澳元/日元，并且保留它一年的话，你也会获得4.40%的“负利息”。

       再提醒一次，这是一个套利交易运作的通用例子。

       对于利率的套利交易概念，还有什么疑问吗？没有？我们知道你会学得很快的！

       现在，是时候进入这课，最重要的部分了：套利交易的风险。





下一课程

子房学韬

是否进行套息交易

套息交易在什么时候起作用？

       当交易者感觉到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。

       这就好像乐观者看到杯子中还有半杯水一样。尽管当前的市场环境并不十分理想，但是他认为事情会变得更好。这也同样适用于套息交易。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。

       如果一国的经济前景非常之好，那么，该国央行为了抑制通胀风险可能将不得不采取加息措施。

       这有利于进行套息交易，因为利率的上调意味着更大的利差。

       另一方面，如果某一国家经济前景并不那么好，如果交易者认为，该国央行可能不得不采取降息措施来提振该国经济，那么，没有人会选择买入该国货币进行套息交易的。

       简单来说，当投资者风险规避情绪较低时，进行套息交易的效果最佳。当避险情绪高涨时，投资者冒险交易的可能性会更低。

       比如说，某一国经济状况非常严峻，而且该国正在经历衰退。你认为你的隔壁邻居将拿着他的钱做什么？

       你的邻居很可能选择低回报到时较为安全的投资，而非将它的前投到其它地方。只要能够确保他的投资资金安全，回报收益率较低他是不会介意的。

       这对他来说很有必要，因为这样做可以保证你的邻居在经济形势进一步变糟糕时避免承担高风险所造成的损失。在外汇行话中，我们称你的邻居的 风险规避 情绪较高。

       大型的机构投资者，它们的想法和你的邻居也没有太大区别。当经济充满不确定性时，投资者倾向于将他们的资金投入避险货币，这些货币的利率较低，比如说美元和日元。

       这和套息交易的操作完全相反。资本流向避险货币会导致较低利率货币相对于较高利率货币升值。



下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#365

子房学韬

套利交易准则和风险

套利交易的准则

       其实要找到适合进行套利交易的货币对，是非常容易的。只需要注意两点：

          1.  寻找一个高利率差的货币对。
          2.  寻找一个价格走势已经稳定，或处于明显上升趋势的高收益货币对。
               这样就能够让你持有仓位，又长又久的时间，并且同时赚取价差。


       非常的简单，是吗？让我们看一个套利交易的真实例子：



       这是澳元/日元的周线图。到目前为止，日本银行一直奉行一个“零利率的政策”（截止到2010年9月，利率维持在0.10%）

       而澳洲储备银行则是在主要货币之间，吹捧着高利率政策(截至撰写本文，目前是4.50%)，许多交易者纷纷蜂拥向这个货币对(其中一个因素，导致货币对形成一个漂亮的小上升趋势)

       从2009年开始到2010年年初，这个货币对从55.50的价位，升到 88.00的价位 — 这可是3,250个点啊。

       如果你也结合了可以从利率差之间，赚取利息的这两种货币。这组货币已经为许多投资者和交易者，长期赚取不错的利润。这两种货币，都能经受住外汇市场中，不稳定的上升和下跌波动。

       当然，经济和政治因素每天都在改变。货币之间的利率和利率差，也会随着发生变化，这使到现在受投资者青睐的套息货币(比如日元套息货币)，也会有失宠的时候。



套利交易的风险

       因为你是个很精明的交易者，所以相信你已经知道，在进行任何一笔交易之前，你应该问的第一个问题是什么了？

       "我要承担的风险是什么?"

       对了！进行任何一笔交易前，你必须一直不断的评估你的最大风险，做最坏的打算。并且根据您的风险管理规则，评判是否参与这样的一笔交易。

       在本课程开始的那个例子中，外汇交易的菜鸟 — 乔，他面临的最大风险是亏损$9000的本金。一旦他的损失达到 $9000，他的仓位就会自动关闭。

       嗯~？

       这听起来可不太好，是吗？

       记住，这是个最坏的情况，而且乔还是个菜鸟，所以他还没有完全充分的体会到，止损单的价值。

       当你进行一笔套利交易时，你可以限制您的亏损，就像在平时进行的价差交易一样。

       举例来说，如果乔决定要限制他的风险在$1000，那么他可以先设置好一个止损单，这样不论价位如何的波动，当账户亏损到$1000时，头寸就会被自动平掉。他依然可以保留所有获得的利息，同时保护住他的仓位。





下一课程

子房学韬

总结：套息交易


PS：套息交易包含两部分：以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具。

       在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。

       套息交易是另一种在外汇市场上赚钱的方法，它不要求低买高卖，每天进行低买高卖对交易者来说可是一项不小的挑战。

       当交易者感觉 到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。

       如果某一国家经济前景不好，是没有人愿意冒险买入该国货币的。简单来说，当投资者风险规避情绪较低 时，最适合进行套息交易。

       当风险规避情绪高涨时，套息交易效果难以保证。

       当风险规避情绪高涨，投资者购买高收益率货币意愿不强，或者倾向于降低所持有高收益货币的头寸。

       当经济状况不确定，投资者倾向于将他们的资金投向避险货币，这些货币利率较低，比如美元和日元。

       找到合适的货币对进行套息交易非常容易。只要能满足以下两点，我们便可以考虑进行套息交易。

            1. 找到有高利差的货币对
            2. 找到保持稳定的货币对，或找到处于上升趋势中的货币对，
                且具有高收益率货币在货币对中保持升值态势。

       经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差因素也有可能出现改变，这有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受宠。所以，当在进行套息交易时，你应该和进行一般性的方向性交易一样设置止损。

       只要运用得当，套息交易和方向性交易策略一样，将给你的账户带来源源不断的利润。




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#367

子房学韬

什么是美元指数？

      如果你曾进行过股票交易，你可能对这些指数，全部都很熟悉，比如道琼斯工业平均(DJIA)、纳斯达克综合指数、罗素2000小型股、标准普尔500、威尔希尔5000和光轮2001。哦。。。等等，最后一个其实是哈利波特的飞天扫帚。

      既然美国股市有一个指数，那么美元也不能示弱，应该有个指数。对于外汇交易者们，我们确实有一个美元指数(USDX)。

      美元指数是使用一篮子的其他货币，来对比美元的强弱情况。

      说什什什么!?!好吧，在你听着这些，超级学术味的字眼，要睡着之前，让我们对它逐一的解析吧。

      美元指数的运作，非常类似于股票指数，因为它为一篮子的股票价格，提供了一个市场平均的股票价格水平。当然，我们所说的“股票”，在这里就是指世界上的主要货币。


一个大篮子

       美元指数是由种主要货币组成。它们是：

         ● 欧元(EUR)
         ● 日元(JPY)
         ● 英镑(GBP)
         ● 加元(CAD)
         ● 克郎(SEK)
         ● 瑞士法郎(CHF)

       这里有一个含有圈套的问题。如果这指数是由6种货币组成，那么它包含了多少个国家？

       如果你回答“6”，那你就错了。

       如果你回答“21”，你真是个天才啊！

       总共有21个国家，因为欧洲联盟由16名成员国组成，采用欧元作为他们的主要货币，然后再加上其他五个国家(日本，英国，加拿大，瑞典和瑞士)，以及和欧盟随行的其他货币。

       很明显的，21个国家只占了世界的很小的部分，但其它许多国家的货币都紧跟随着美元指数一起波动。这使得美元指数成为，用来衡量美元在全球汇率的影响力，一个相当不错的工具。


美元指数的成分

       现在我们知道组成一篮子的主要货币有哪些了，让我们再回到“几何平均加权值”的这一部分上吧。因为不是每个国家的经济都是相同的规模，它唯一公平的方法是，在计算美元指数时，给每一个国家适当的权重。让我们看看目前的权重比例：



       凭着其16个国家，欧元构成了美元指数的一大块。第二大块的是日元，这意味着日本是世界上最大的经济体之一。其他四块加起来，还不足美元指数的30%。

       这里有一些有趣的事：当欧元下跌时，美元指数将往哪个方向移动呢？

       欧元构成了美元指数的如此庞大一部分，所以我们不妨把美元指数也称为“反欧元指数”。由于美元指数是如此深受欧元的影响，所以人们纷纷寻找一个更加“平衡”的美元指数。接下来的课程，我们会进一步学习它。首先，让我们来看看图表！





下一课程

子房学韬

如何阅读美元指数

       就像任何货币对一样，美元指数也有它自己的图表。让我们呼唤美元指数的图表出来吧：

  

       首先，请注意该指数的是以，一天24小时，每周五天不断被最新计算的。此外，美元指数是使用100.000的基准，来衡量美元的普遍相对价值的。咦?!?

       好吧。举个例子，如果当前的读数为86.212。这意味着，相对于指数的初始值，美元已经贬值了13.79％。(86.212 - 100.000)。

       而如果读数是120.650，这意味着，相对于指数的初始值，美元升值了20.65％。（120.650 - 100.00）

       美元指数是在1973年3月开始启用的。当时世界上的各大国，在美国的首都华盛顿哥伦比亚特区召开会议，并一致同意允许他们国家的货币汇率，可以自由的相对浮动。而美元指数就是由那时开始计算，这时也称为“基础期”。


美元指数的公式

       这个指数，对于它的增长值，有令人讨厌的严格要求。下面是美元指数的计算公式：

            美元指数= 50.14348112 × EUR/USD^(-0.576) × USD/JPY^(0.136) × GBP/USD^(-0.119)
                                    × USD/CAD^(0.091) × USD/SEK^(0.042) × USD/CHF^(0.036)


       明白了吗？很好！现在你可以向学校的恶霸们，拿回被他们扯掉的内裤了。

       我们是开玩笑的啦!




下一课程

子房学韬

贸易加权美元指数

       还有另一种类型的美元指数，是由美国联邦储备委员会公布的。它被称为“贸易加权美元指数”。

       美联储希望建立一种美元指数，它可以更准确地反映美国商品，在国际的竞争力。它成立于1998年，依据每年美国和其它国家的贸易额来修订各国的加权比重。


货币种类和权重

      这是目前各国的货币，在该指数所占的权重(百分比)：

国家或地区	2012	2011	2010	2009	2008
欧元区*	16.36	16.36	16.334	17.605	17.826
加拿大*	13.233	13.233	13.238	13.249	14.614
日本*	7.796	7.796	7.799	7.482	8.311
墨西哥	11.452	11.452	11.456	10.364	9.579
中国	19.756	19.756	19.764	19.867	17.96
英国*	3.541	3.541	3.542	4.227	4.164
台湾	2.601	2.601	2.602	2.41	2.488
韩国	3.858	3.858	3.86	3.688	3.552
新加坡	2.037	2.037	2.038	2.09	1.919
香港	1.307	1.307	1.307	1.33	1.308
马来西亚	1.836	1.836	1.837	1.739	1.793
巴西	2.068	2.068	2.068	1.899	2.093
瑞士*	1.684	1.684	1.685	1.794	1.534
泰国	1.45	1.45	1.451	1.423	1.381
菲律宾	0.6	0.6	0.6	0.567	0.596
澳大利亚*	1.314	1.314	1.314	1.336	1.289
印尼	1.111	1.111	1.111	1.032	0.987
印度	1.775	1.775	1.775	1.699	1.574
以色列	1.086	1.086	1.086	1.137	1.163
沙特阿拉伯	0.806	0.806	0.807	0.808	1
俄国	1.116	1.116	1.115	1.02	1.452
瑞典*	0.84	0.84	0.837	0.87	0.961
阿根廷	0.569	0.569	0.57	0.549	0.568
委内瑞拉	0.4	0.4	0.4	0.409	0.47
智利	0.784	0.784	0.784	0.783	0.831
哥伦比亚	0.619	0.619	0.619	0.622	0.586
总数	100	100	100	100	100

       美元指数与贸易加权美元指数之间的主要区别，在于篮子中所用的货币和它们的权重不同。

       贸易加权指数加入了来自世界各地的其他国家，包括一些发展中国家。鉴于全球贸易的发展，该指数可以更好的反映出，美元在全球范围内的价值。

       该指数的权重是以每年的贸易数据为依据的。


         各国货币的权重可以在这里找到：http://www.federalreserve.gov/releases/H10/Weights

         如果您想看之前的资料，在这里：http://www.federalreserve.gov/releases/h10/Summary/





下一课程

子房学韬

使用美元指数在外汇上

       我敢肯定你们一定都很想知道，“我该如何使用这件，在我的交易军火库内的新武器？没有问题，先松开你那扣扳机的手指，你很快就能学会了！我们都知道，交易最广泛的货币对都包含了美元。如果你不知道的话，那么一些包含美元的货币对，有：欧元/美元、英镑/美元、美元/瑞士法郎、美元/日元，和美元/加元。

       这意味着什么？如果你有交易任何的这些货币对，美元指数可以成为你，塞在切片面包里的最好食材(或是把它塞在汉堡包的面包上… 还是用来夹巧克力冰淇淋也行)。

       如果你不这样做，美元指数仍然可以给你提供一个概念，关于美元和世界各种货币之间的相对强弱。实际上，当市场对美元的前景不明确时，往往更多的时候，美元指数为我们提供了一个更好的描述。

       在所有的外汇世界中，美元指数可以被用来，作为美元强度的指标。由于美元指数有50％以上是由欧元区组成，所以欧元/美元的汇率和它明显是相反的。看看下面的图表：



       接下来看下欧元/美元的图表。



       它们就像一面镜子！如果一个上升，那另一个多数就会下跌。你有注意到吗？它们的趋势线看起来，似乎是完全呈反比的完美匹配。这对于那些偏爱交易欧元/美元的，将是一个很大的帮助。

       如果美元指数出现了明显的变动，你几乎可以肯定，不久后货币现货市场的交易者们，很快就会对这变动做出相应的反应。无论是美元指数的交易者们，还是外汇现货的交易者们，彼此之间是相互反应的。所以如果美元的现货市场，出现了突破的行情。几乎可以肯定，在美元指数的市场，也会上演着相似的突破移动。

       总的来说，外汇的交易者们，把美元指数当做确认美元方向的，一个重要指标。

       但是，使用美元指数时，千万要牢记着美元，是在你交易的货币对哪一方。

       举例来说，当你交易欧元/美元的时候，如果美元指数正日益走强，并不断的上升着，强劲的美元会导致欧元/美元的图表上，出现一个下跌的趋势。而如果你正交易的货币对，美元是作为基础货币时，就像是美元/瑞郎。那么美元指数的上升，将非常可能导致美元/瑞郎的图表呈上升的趋势，就像下图所示的那样。





       这里有两个小技巧，你应该要永远记住：

       如果美元是基础货币时(美元/ XXX)，则美元指数和货币对的移动应该是往同一个方向。

       如果美元是报价货币时(XXX/美元)，则美元指数和货币对的移动应该是朝着相反的方向。





下一课程

子房学韬

美元微笑理论

       有没有人觉得奇怪过，为什么当世界的经济低迷时，或是当美国的经济繁荣时候，美元就会像嘻哈天王Jay-Z的混音说唱专辑一样的火红？所以，是每个人都在奇怪这个问题咯。事实上，在Morgan Stanley投资公司的，一位超级绝顶聪明的花花公子，想出了一个理论来解释这一现象。

       Morgan Stanley投资公司的，前任货币战略策划师和经济学家Stephen Jen。想出了一个理论，并命名为“美元微笑理论”。他的理论描述了三种引导美元走势，的主要情况。这里使用一个简单的例子来说明：

	情况1：由于美元是避险货币之一，世界的避险情绪会导致美元升值。微笑理论的第一部分，显示了美元怎么从全球的风险规避中受益，避险的情绪会导致投资者追逐“安全避风港”的货币，就像美元和日元。当投资者认为全球的经济状况不稳定时，他们会对高风险资产的投资犹豫不决，而宁愿买进相对安全的美元，并且不论美国当时的经济状况如何。
	情况2：美元持续的跌破新低。这是微笑理论的底部，反映了绿钞表现得暗淡无光，因为美国的经济不景气。 预期会降息的可能性，也会加强美元的下跌。 这些因素导致了市场抛售美元。投资者对于美元的座右铭，变成“卖！卖！卖！”
	情况3：美元由于美国经济的增长而升值。最后，一个微笑开始形成，随着美国的经济开始恢复走强，投资者看见了希望的曙光。由于乐观情绪的回升，和经济出现的复苏迹象，投资者对美元的信心开始回升。 换句话说，由于美国经济的强劲GDP增长，和提高了对加息的预期，使得美元开始升值。

       这个理论在2007年的金融危机时就开始运用了。还记得当时在全球经济衰退的时候，美元进入了繁盛的顶峰时期吗？这是微笑理论的第一阶段。

       当金融市场在2009年3月时渡过了难关，投资者突然把美元切换回高收益的货币，使美元获得了2009年度的“最差货币”奖。

  

       因此，美元微笑理论是否真的有效？

       这只有时间才能告诉我们。

       无论在任何的情况下，这是一个要牢记着的重要理论。记住，所有的经济都是周期性的。

       最关键的是如何判断出，经济正处于它周期的哪个部分。




下一课程

子房学韬

货币和黄金关联性

       在我们明确货币走势和黄金的关系前，我们首先需要明白一点，美元和黄金契合度并不是非常高。

       通常，美元升值，金价下降。反之亦然。

       传统的逻辑是当经济不稳时，投资者会卖空美元，而选择黄金。

       不同于其他资产，黄金能保持它的固有价值，或者说它自身有闪光点。

       现今，美元和黄金之间的反向关系依然存在，尽管其背后的作用力发生了改变。

       因为对美元安全港的偏爱，当美国或世界经济陷入困境时，投资者大多数情况下会选择美元。

       而增长迹象出现时，会出现相反的情形。

       看一下下面这张惊人的表：



       目前，澳大利亚是世界第三大淘金者……我们是指世界黄金生产国，每年卖出价值约为50亿美元的黄金。

       历史上，澳元/美元与金价的相关度高达80%。

       不信？请看下图：



       在世界范围内，瑞士货币瑞郎与黄金有很强的联系。把美元作为基础货币，当金价下跌时，美元/瑞郎通常会走高。

       相反，当金价上涨时，美元/瑞郎会走低。与澳元不同，瑞郎同黄金走势相同的原因在于，瑞士发行的25%货币是靠黄金储备支撑的。

       这难道不奇妙吗？

       黄金与主要货币之间的关系只是我们要解决的问题之一。我们将在下节课中继续这一话题！





下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#376

子房学韬

美元和石油关联性
  
       现在让我们来聊聊另一种金……黑色的那种。

       你也许知道，原油又被称为“黑金”或我们喜欢的称谓“黑可卡因”。

       一个人可以没有金子，但是如果你有毒瘾，你就离不开可卡因。

       石油是一种作为全球经济主要能量来源，在全球经济静脉中流动的药物。

       世界产油大国之一的加拿大每天向美国出口约200万桶石油。这使得它成为美国最大的石油供应商。

       这意味着加拿大是美国最主要的黑可卡因经销商。

       由于总量巨大，美国需要大量加元用以购买。

       同样，要注意加拿大的经济是依靠出口的，其出口总量的85%是向它的南方兄弟美国的，因此美元/加元走势可能会受到美国消费者因油价变化而做出反应的强烈影响。

       如果美国的需求上升，制造商要订购更多的石油来满足需求。这将导致油价上升，美元/加元走低。

       如果美国的需求下降，制造商将会减少需求，因为他们不用生产更多的产品。石油需求可能会下降，同时可能会打击对加元的需求。

       因此，下次你给车加油时，若看见油价上升，你可以好好利用这条信息。它可能意味着你要卖空美元/加元。




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#378

子房学韬

债券与外汇交易

       债券是由某一实体需要筹资时签发的一张“借据”。这些实体，如政府、市政或跨国企业，需要大量的资金来营运，因此他们需要从银行或像你这样的个人手中借款。当你拥有政府债券时，事实上是政府向你借钱了。

       你或许想知道，“这是不是和拥有股票一样呢？”

       它们主要的不同点在于债券有确定的到期时间，到预定时间时你能拿回借出去的钱，也就是本金。同样，当投资者从公司购买债券时，每隔一段时间，他能得到一个确定的回报率，也被称为债券收益率。周期性的利率支付也被称为息票利息。

       债券价格和债券收益率成反比关系。债券价格上升，债券收益率下降，反之亦然。下面是一张简单的图表，可帮助你记忆：

       等一下……这和汇市有什么关系呢？

       请始终牢记，市场之间的关系支配着货币的价格行为。

       既然如此，债券收益率实际上可作为一个绝佳的判断股票市场态势的指示器。美国国债收益率是评判美国股市表现的标尺，进而反映出对美元的需求大小。

       我们来看一个情境：当投资者们关注股票投资安全状况时，对债券的需求通常会上升。逃向安全资产行为使得债券价格上升，受反比关系影响，债券收益率下降。

       随着越来越多的投资者远离股票和其他高风险资产，风险较低的金融工具，如美国国债和安全避风港美元的需求增加，这使得它们的价格上升。

       另一个要关注政府债券收益率的原因是因为，它们是该国利率和利率预期的指向标。

       例如，在美国，你要关注10年期国债。其收益率上升则美元看涨，其收益率下降则美元看跌。

       知道债券收益率上升和下降的潜在动因十分重要。它可能是基于利率预期，或市场动荡，或出于安全考虑，向低风险债券抽逃的举动。

       在理解了为什么债券利率上涨会导致一个国家的货币升值后，你可能渴望了解该如何在外汇交易中应用它。耐心点，新手。

       想想我们进行外汇交易的目的(除了获取收益)，我们的目的是通过比较经济状况，将一种强势货币和弱势货币组合起来。我们怎么能用债券收益率来进行比较呢？




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#379

子房学韬

债券利差与外汇交易

       债券利差是指各国债券收益间的差异。这些差异导致了套利交易的产生。

       通过监测债券利差和利率预期的变化，你就可以知道货币组合的走势如何。

       如下图所示：



       两个经济体间的债券利差加大，债券收益较高国家的货币相对于债券收益较低国家的货币升值。

       你可以通过观察上图显示的2000年1月至2012年1月澳元/美元价格行为及澳大利亚与美国10年期政府债券之间的债券利差走势发现这一现象。

       注意当债券利差从2002年的0.50%上升到2004年的1.00%时，澳元/美元上升了近50%，从0.5000涨到了0.7000.

       这一现象同样也出现在了2007年，当债券利差从1.00%升至2.50%，澳元/美元从0.7000上浮到了0.9000.那可是2000点。

       当2008年衰退降临，所有主要央行都开始降息时，澳元/美元从0.9000跌至0.7000。

       发生了什么事呢？

       其中一个原因是交易者们开始利用套利交易。

       当澳元债券和美国国债之间的利差上升时，他们购入了许多的澳元/美元。

       为什么？

       利用套息交易。

       然而，一旦澳大利亚中央银行开始降息，债券利差减少，交易者们会减持澳元/美元，以为它们不再有利可图。




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#380

子房学韬

债券市场、固定收益证券和外汇市场

       简要回顾：我们讨论了收益率的差异是如何作为货币价格动向的指示器的。

       随着两个经济体间债券息差或利率差额的扩大，债券收益或利率较高国家的货币较另一国家的货币升值。

       与债券相近，固定收益证券是一种定期支付固定回报的投资。固定收益证券回报高的国家将会吸引更多的投资者，对吗？

       这将使得这些国家的货币相较于固定收益市场回报低的国家的货币更有吸引力。

       例如，我们一起看看英国债券和欧洲证券。

       如果欧洲证券的回报低于英国债券，投资者们将不愿把钱投入欧元区固定收益市场，而会转投收益较高的资产。因此，欧元相较于其他货币走低，特别是与英镑相比。

       这一现象适用于任一固定收益市场及货币。

       你可以比较巴西固定收益证券与俄罗斯固定收益市场的回报，利用之间的差异预测雷亚尔(巴西货币)和卢比(俄罗斯货币)的行为。

       或者你可以将爱尔兰证券固定收益同韩国的相比……你将知道是什么情形。

       如果你想试着统计一下，你可以在以下两个网站找到政府和公司债券的相关信息：

              ● Bloomberg

              ● BondsOnline

       你同样可以通过一国的政府网站找到现有债券的收益率。那些数据比较准确。他们是政府，要相信他们。

       事实上，大部分国家都会发行债券，但你可能想要找那些货币属于主要货币的国家的相关信息。

       一些国家同样提供不同到期期限的债券，所以要确定你比较的是相同到期期限的债券(如5年期英国债券和5年期欧洲证券)，否则你的分析将毫无意义。

       我们不想那样，不是吗？




下一课程

转至：http://www.cnforex.com/school/kecheng/article.aspx?id=40#381

子房学韬

外汇、全球股票市场，和你

       你知道股票市场也可以用来衡量货币的移动吗？从某种程度上来说，你可以把股权指数等，当做外汇的水晶球。

       就像你在电视上看到的、在收音机里听到的，或是你在报纸上读到的，好像证劵(股票)市场对金融市场的覆盖是最紧密的了。股票能让你把钱投资在，生产自己生活必需品的公司，这样的交易确实让人很振奋。

       但有一件事要记住的是，如果要在某一特定的国家购买股票，你首先要持有当地的货币。

       就像一个欧洲的投资者要在日本投资股票，首先他要将欧元 (EUR)兑换成日元 (JPY)。这使得日元的需求量增加，因造成日元升值。另一方面，卖出欧元提高了欧元的供应量，这使得欧元贬值。

       当某一股票市场的前景被看好，国际的资金就会涌入。而另一方面，当该股票市场不景气时，国际投资者们就会抽回他们的资金，并寻觅更好的投资点来安置他们的资金。

       所以尽管你可能不进行股票交易，但作为一位外汇交易者，你也应该注意一些主要国家的股票市场。

       如果某一国的股票市场开始表现良好，你就要意识到金钱会从股市较弱的国家，流入股市较强劲的国家。

       这会导致股市较强劲的国家货币升值，同时造成股市较弱的国家货币贬值。总而言之：股票市场强，货币升值；股票市场弱，货币贬值。

       如果你从股票市场强劲的国家手里买进了货币，再转手卖给股票市场较弱的国家，你可能会获得不错的收益。

       还不是很熟悉全球的股票市场吗？那今天你走运了！它们就是下面这些！

股票指数	说 明
Dow 道琼斯	道琼斯工业平均指数(Dow Jones  Industrial Average)或简称道琼斯,是美国最早的证券指数之一。它是用来评估排名前30的上市公司，经营状况好不好。尽管名字被称为工业平均指数,但它所覆盖的所有公司中，没有一家是与工业生产有关的。取而代之的是，一些在美国具有代表性的大公司。            它被全世界的投资者们密切关注着，同时它对市场的情绪有高度的指示性。因此，造成它对本国和国外的政治经济大事都很敏感。            组成道琼斯指数的公司范围十分庞大，所以你可能每天都至少与其中一家的公司做生意。想象一下你的生活里，如果没有AT&T电报电话公司、McDonalds快餐、Pfizer药厂和Intel制造商？是的，这些公司都在道琼斯指数的名单中。
S&P500 标普500	标准&普尔500指数(Standard & Poor 500),也就是通称的标普500指数,它是美国500家大公司的股票价格加权指数。它被看为是美国经济的领头羊，并用它来预测美国经济的走势。        在美国续道琼斯工业平均指数后，它是最大的交易指数。一些共同基金、交易所买卖基金，以及其他的像养老基金等，它们的组合都会依据标普500指数的表现。数千亿的美元投资在这指数之中。
NASDAQ 纳斯达克	纳斯达克(NASDAQ)是National Association of Securities Dealers Automated  Quotations(全国证券交易商自动报价系统协会)的缩写。        它是美国以最大电子屏幕为基础的股票证券交易所，由大约3,700家公司和企业组成。它也自夸在世界股票市场中，拥有最大的交易量。
Nikkei 日经	日经指数,  它和道琼斯工业平均指数相似，是日本证券市场引用最广泛的平均指数。它是日本前225家公司的股价加权平均指数，同时被用来反映市场整体的状况。        日经指数包含了像Toyota汽车、日本航空和Fuji film这些公司。
DAX 达克斯	达克斯(DAX)是Deutscher Aktien Index(德国Aktien指数)的缩写(你肯定更乐于只需记着DAX)。它是德国股市的指数，由在德国法兰克福证券交易所交易的前30家蓝筹股公司组成。            随着德国成为欧元区最大的经济体系，达克斯指数通常是整个欧元区内，最密切关注的指数。组成DAX的部分公司有，Adidas运动用品制造商、BMW汽车制造厂，和德意志银行。
DJ EURO STOXX 50 道琼斯欧盟斯托克50指数	道琼斯欧盟斯托克50指数是欧元区的领头蓝筹股指数。它包含了欧元区内12个国家的前50家公司的股票。            它是由斯托克有限公司创立的。斯托克有限公司是由德国证券交易所、道琼斯公司和瑞士证券交易所，一起合资创办的公司。
FTSE 富时所有股指數	富时所有股指數FTSE(发音是"footsie")，是追踪在伦敦证券交易所上市的大资本公司等的业绩表现。            这个指数有几个不同的版本,像是富时100指数或是富时250指数等，这取决于该指数所包含的公司数量。
Hang  Seng     恒生	恒生指数是香港股市的指数。通过记录和监控，该指数中包含的股票每日的价格变动，它成为追踪香港股票市场整体表现的索引。            这一指数现在由恒指服务有限公司编辑。恒指服务有限公司是恒生银行的子公司。

下一课程

子房学韬

股票与外汇之间的关系

       要使用全球的股票市场，来作为外汇交易时的决策，1个要弄清楚的问题是，谁引导谁。

       这就像是回答那个老掉牙的问题，“是先有鸡还是先有蛋？”或者“谁是你当家?!”

       是由股票市场发号施令呢？还是外汇市场的当家作主？

       基本的概念是：当某国内的股票市场上涨时，该国前景的信心也会相应提升，导致国外投资者的资金涌入。这趋势会造成该国货币的需求量增加，而导致该货币从其他货币中弹跳出来。

       另一方面，当某国内的股票市场表现不佳，信心摇摇欲坠时，也会导致投资者，将他们投资的基金换回自己本国的货币。

       然而，在过去的数年中，这一原则在日本和美国，却出现相反的情况。

       当美国和日本的经济出现任何上升的趋势时，通常美元和日元就会被压低价值。

       首先，让我们看一看道琼斯工业平均指数和日经指数的关联，并由此了解全球股票市场的表现是怎样相互联系的。



       从本世纪初开始，道琼斯工业平均指数和日本日经225指数的移动，就像情侣们在情人节那天的移动一样，同进同退。我们还可以看到：有时其中一个指数带头，另一个指数紧跟其后的反弹或下跌。你可以这样说，全球的证券市场普遍都往同一方向移动。



下一课程