【专题讨论】我国的外汇储备金新闻记录与讨论。

firehawk

很好的资料，希望不时跟进 。。。。

Mr.Business

原帖由 flyingfish 于 25-10-2008 09:58 PM 发表
请教网友们如何找到国际间的fund流动？
有没有网站介绍？
有一个网站：
http://www.epfr.com/
但要收钱的，只能看看news release和fund flow图。

让你知道基金如何在国际间流动，你就很容易赚钱了。。。以现在来说，国际基金好无疑问是从各国回到美国。

loong81

要付钱才能看到

imlouis

那里可以看到我国的外汇储备的 总额？？？ 每月的变化。。。

imlouis

好贴。。。

Mr.Business

原帖由 imlouis 于 26-10-2008 05:48 PM 发表
那里可以看到我国的外汇储备的 总额？？？ 每月的变化。。。

http://cforum4.cari.com.my/viewthread.php?tid=1384350&page=1#pid50116857

chengyk

谢谢生意兄的资料，最近我也在研究外汇储备的课题，可是我还有一点疑问 !!!

外汇储备的钱从哪里来? 怎样衡量外汇储备减少了?

举例:

A 国际基金买入 B 股，A 是 B 股的持有人，那怎样和外汇储备扯上关系呢?

不知道你看得明白我要问的问题吗 ???

chengyk

一些外汇储备的知识:


外汇储备概述

　　外汇储备（Foreign exchange reserves），又称为外汇存底，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。
　　狭义而言，外汇储备指一个国家的外汇积累；广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、黄金、国外有价证券等。
　　外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。
　　我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。



外汇储备的作用

　　一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。
　　一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。当然这并不是说外汇储备越多越好，因为持有外汇储备是要付出代价的。
　　第一，外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，并非投入国内生产使用。这就产生了机会成本问题，就是如果货币当局不持有储备，就可以把这些储备资产用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入，而持有储备则放弃了这种利益。因此，持有外汇储备，要考虑机会成本问题。
　　第二，外汇储备的增加要相应扩大货币供应量，如果外汇储备过大，就会增加通货膨胀的压力，增加货币政策的难度。此外，持有过多外汇储备，还可能因外币汇率贬值而遭受损失。因此，外汇储备应保持在适度水平上。
　　适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。


资料来源: http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A4%96%E6%B1%87%E5%82%A8%E5%A4%87

Mr.Business

原帖由 chengyk 于 26-10-2008 06:25 PM 发表
谢谢生意兄的资料，最近我也在研究外汇储备的课题，可是我还有一点疑问 !!!

外汇储备的钱从哪里来? 怎样衡量外汇储备减少了?

举例:

A 国际基金买入 B 股，A 是 B 股的持有人，那怎样和外汇储备扯上关系呢?

不知道你看得明白我要问的问题吗 ???

外汇储备的钱从哪里来?
我以为主要是出口企业赚回来的，例如出口棕油和石油，拿美元回国，换成马币，那美元就流进外汇储备。

再来是外币债务，政府或企业借外币债务，当这钱入境时就将换成马币，这些外币就流进外汇储备。

再来是外资／热钱，外资进来我国，用美元换成马币买我国政府债券或股票，这些美元就流进外汇储备。

刚好这星期的The Edge有讨论外汇储备，你可以参考看看。

chengyk

The Edge，你是说 hardcopy 的吗? internet 的我找不到。我现在在英国，买不到 hardcopy 的 !!!

Mr.Business

外資持股21%‧撤資潮料持續‧馬股明年方有新氣象
2008-10-29 17:58

（吉隆坡）近期馬股受外圍牽引，震盪趨跌，已經失守多重重要關口，之前備受外資青睞的大藍籌，也在外資套現回國應付回贖潮的情況下被沽售，股價節節敗退。

根據估計，目前馬股的外資尚持有比重尚達21%，因此在外圍環境看淡下，加重馬股進一步下跌的風險。

港新對沖基金看淡馬股後市

分析員說，馬股目前的窘境，另一原因是香港及新加坡的對沖基金看淡馬股後市，轉向岸外銀行借票賣空馬股，造成馬股欲振乏力的“罪魁禍首”。

除了外圍因素，國內政治也是外國基金經理關注焦點。由於馬股估值在區域市場較為昂貴，使外資暫時對馬股卻步，但無可否認，從最近表現顯示，馬股比區域同儕較具抗跌能力。

歐美投資者極悲觀

聯昌研究上週進行第四輪的展銷會，分別在倫敦、哥本哈根、都柏林和紐約4大城市與22家資產管理公司的基金經理會談，發現金融海嘯已經嚴重打擊投資信心，其中歐洲和美國的投資者對全球股市和經濟前景最悲觀；大部份基金經理認為最糟糕的可能在後頭。

股價將在長期後回揚

雖然所有的基金經理認同，目前的股價已經極低廉，但復甦並不是短期的，股價將在長期後回揚。

美國投資者目前持有極少量的馬股，英國投資者的持有股權比較顯著，因此， 近期外資的沽售雖兇，導致今年上半年的外資已經顯著減少，但估計尚有21%，歐美投資者的悲觀令人擔心外資沽售尚未結束。

明年下半年料見底回升

聯昌說，馬股預料會在2009年第二季才見底，屆時才是進場時機，因副首相拿督斯里納吉於明年3月上任後，大馬政局有望較為明朗。

第二項因素則較具技術性，根據過往經驗，即馬股傳統的熊市一般會持續15個月至17個月見底。

馬股綜指2008年1月見頂開始回退算起，預料馬股會在2009年4月至7月間見底。加上納吉上任後，或帶來一些新氣象，所以，馬股明年下半年開始顯著全面回揚的機會較為濃厚。

綜指熊市最長17個月見底

根據馬股過去30年的6次熊市為准，綜指平均需15個月才見底。若不包括1987年爆發的短暫崩跌個案，平均跌勢將延長17個月，而綜指平均跌幅達53%，意味著從今年1月創下的1500點算起，馬股綜指可能要跌至約700點水平。

不會重演風暴低谷

聯昌說，綜指700點還不是最壞情況，假設與區域同儕平均本益比6.4倍計算的話，馬股綜指可跌至543點。若是與1997／98年亞洲金融風暴危機比較，當時最低崩跌至股價／賬面值比例僅0.6倍，若是與目前綜指相提並論，可能會滑落至僅有358點。

不過，聯昌指出，預料1997年亞洲金融風暴期間的最壞情況不會重演，因為馬股綜指成份股的淨負債率偏低，2008年低於20%水平，反觀2001年則是高達65%。同時外幣貸款也不顯著。

歐洲及美國投資者對馬股後市表現悲觀，使馬股尚存回調風險。特別是區域股市跌幅更深，估值相對比馬股便宜；加上大馬存政治風險因素，使馬股比區域同儕存有寬大溢價，更顯得不太合理。

聯昌謹慎看待馬股後市

有鋻於此，聯昌對馬股後市持“謹慎”立場，及給於“中和”評級，並將2008年杪綜指目標調低至931點，之前為1020點，2009年杪目標則從1100點削減至1013點，即3年移動平均本益比14.6倍的25%折價，比較之前僅為20%。

聯昌對馬股實施更高折價，主要是全球信貸緊縮危機帶來更大風險。綜指目標預測仍存有下跌風險，因全球股市展望惡化、商品價格崩盤、及今年第三及第四季的業績可能令市場失望等利空尚未消散。

聯昌對馬幣匯率後市表現也有所調整，將馬幣兌美元匯價假設降低，與之前看漲背道而馳。馬幣匯率看跌，將加速外資外流及添加馬股拋售壓力。
星洲日報／財經‧2008.10.29

http://biz.sinchew-i.com/node/17595

Mr.Business

銀行商業貸款顯著放緩‧9月份貸款申請負成長
2008-11-01 18:47

（吉隆坡）全球金融市場不明朗與波動氛圍加劇，大馬9月份整體貸款申請與批准已分別自8月份按年成長的25.5%和15.4%，萎縮至負成長4.4%和1.2%。

根據國家銀行發表的9月貨幣與金融發展報告顯示，9月份的融資主要來自私人債券（PDS），總融資成長13.6%，然而，銀行的商業貸款的申請和批准顯著放緩，9月份寫下按年負15.7%和14.3%，比較上月份為成長48.4%和25%。

貸款發放更至上月份的21%成長滑落至8.7%。

儘管中小型企業貸款申請的年成長自負1.6%上揚至2.5%，但貸款批准卻每況愈下，從負20.4%的年成長下跌至負30.4%。

然而，令人欣慰的是，9月份家庭領域對融資需求提高，主要反映在以購買住宅產業為主的貸款申請和批准的更高成長率。貨款申請和批准各取得11.2%和15.6%的成長。

另一方面，銀行致力維持資本水平，以改進呆賬，在持續彌補和勾銷後，9月杪淨呆賬比（NPLs）下跌至2.4%。

銀行資本系統則維持強勁，9月杪調整後資本充足率（RWCR）和核心資本比分別為13.0%與10.5%。

另外，金融機構和私人的存款提高，順利抵銷了商業和公共領域存款放緩。

銀行存款利率保持不變，總存款按年提高了91億令吉或13.0%，比較8月份為按年下滑71億令吉或12.5%，主要來自公務員分紅。商業銀行貨款利率則稍微下降至5.96%。

隨政府拓展與透過銀行的借貸提昇，9月杪M3貨幣供應強勁，增加了82億令吉或13.5%；M1貨幣供應則上揚了51億令吉，主要是開齋節提高了貨幣需求。

馬幣在9月貶值4.6%，兌日圓更貶值13.8%，兌人民幣降4.5%；不過，兌歐元升值6.3%，兌英鎊也升值5.3%。

海外持有債券19%至815億

海外投資者繼續大幅減持大馬債券，在8月減持額創下空前的191億令吉水平，導致海外持有債券從7月份暴跌19%至815億令吉。

國行報告顯示，全球基金在8月削減國行票據持有達43%，國庫票據降低17%，而長期政府債券為4%；不過，他們持有的企業債券保持不變。

全球基金持有的債券，包括政府、國行和企業債券，在今年4月一度達1265億令吉的記錄新高，惟在第2季，他們持有的馬幣債券蒙受2.4%的虧損，導致他們開始沽售大馬債券。

從4月最高峰至8月，全球基金共沽出450億令吉的債券。期間，馬幣下跌9.3%，兌美元一度低作3.6005水平。

星洲日報／財經‧2008.11.01

http://biz.sinchew-i.com/node/17692

terryhua

老大， 最新的是 31 OCT 2008   USD 100.2 billion ？？？

平凡的小人物

外儲流失263億
（吉隆坡7日訊）國家銀行發佈文告說，截至今年10月31日，我國外儲儲備總計錄得3455億令吉，相較于10月15日的3718億令吉，總計流失263億令吉。

文告說，上述儲備規模足以融資8.1個月的進口，且比我國的短期外債高3.7倍。

分類而言，我國外幣儲備錄得949億美元、國際貨幣基金儲備2億美元、特備贖回款2億美元、黃金儲備3億美元、其它資產儲備則錄得46億美元。

http://www.chinapress.com.my/con ... t=1108bsa009a16.txt

小鳕鱼

慢火煮死青蛙？

过路客

不知道大家有没有注意到，10月份的储备对短期外债比例已经下跌到 3.7 倍。

除了储备数额持续下跌，我国的短期债务上升得太快。

找了短期债务的表来参考。

http://www.bnm.gov.my/files/publication/msb/2007/1/pdf/7.11.pdf
http://www.bnm.gov.my/files/publication/msb/2008/9/pdf/7.11.pdf

注意看短期债务表，2007年之前，还算非常稳定。
为何自 2008 年开始，上升幅度那么大？

虽然我国没有像一些国家那样糟糕，债务高过储备的危险境界。

自己仍然没办法知道，究竟 short term debt 对 reserves 的比例，到哪里才算“需要注意”的水平。

所以上网查了一下。还是没答案。

却找到这本书，第 15 页。

比起 1997 年中，我国的储备对短期债务 3.7倍 （或倒转比例是 27%），还算可以。
但短期债务对总债务这栏，有点问题。、我国的对外短期债务对总债务，已经达到当年 39% 的水平。

注意到表下有 Labuan IBFC。由于好奇心驱使，继续寻找，找到这篇文章的第四页。

短期债务的计算，是加入 LOFSA （纳闽境外金融服务局）。

之前好像有阅读到关于纳闽岛这个地方。和其他国家的 offshore 金融中心应该没两样，说似乎提供什么低税还是什么的，真正目的... 心知肚明就好。

但是，很好奇。其他国家没有这些 offshore 中心吗？单单是加入这个 LOFSA，短期债务的提高竟然这么大。

请问，谁知道什么？背后是不是有什么故事？

2750一号

金盆洗手？。。。。。

过路客

原帖由 2750一号 于 9-11-2008 03:04 AM 发表
金盆洗手？。。。。。

怎么这么大个盆？

几个邻国如新加坡、泰国、菲律宾，都有洗刷刷的地方，难道它们也同样面对短期债务对储备比例突然下修的问题？

Mr.Business

应该是在LOFSA的银行／公司有大笔美元短期债务。。。

过路客

原帖由 Mr.Business 于 9-11-2008 05:45 PM 发表
应该是在LOFSA的银行／公司有大笔美元短期债务。。。

很好奇，为何一个 offshore 中心的短期债务，几乎等于整个国家的短期债务。虽然国行说是依据指南才这么计算，为何之前却没有把 offshore 纳入短期债务的计算呢？

一直以为懂什么是对外债务。

在仔细寻找下，才顿然发现，原来非本地居民存款在本地银行的钱，也是外债。

http://www.statistics.gov.hk/publication/free_reference/B8XX0008.pdf （第二页）

什麼是對外債務？ What is External Debt (ED)?

對外債務總額是指在某一個時點

上，一個經濟體系的本地居民對非

本地居民尚未償還且屬非或有的

實際現有負債數額，而負債人須於

將來償還本金及/或利息。

根據這國際定義，除了向非本地居

民借貸外，香港的對外債務也可透

過一般的貿易及銀行業務而產

生。舉例說，一名美國的出口商向

香港的一名入口商所提供的貿易

信貸便會成為香港的對外債務。另

外，非本地居民存款於某一香港銀

行亦會構成香港銀行界別的對外

債務頭寸。

那么说，之前我国的外汇储备高，是把 offshore 的款项加进去计算了吗？