【JTINTER 2615 交流专区】JT国际

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日本煙草維持60%派息
（吉隆坡15日訊）經濟不景、通脹高企，日本煙草（JTINTER，2615，主板消費）認為，今年財年表現料勝于去年，並維持60%派息政策。該公司總財務長程南輝指出，雖然全球經濟放緩，惟對08財年抱有信心，認為今年公司財務表現將更勝去年。
“公司今日正式通過資本回退方案，惟此方案不會對公司造成任何影響，我們還會繼續派發股息給股東，並維持比重在60%。”
程南輝今日出席日本煙草國際股東特別大會后，如是指出；列席者包括該公司董事經理馬丁格里菲思，及主席拿督莫哈曼納茲米。
馬丁指出，公司旗下所有產品本地市佔率為18.5%。
淨利增22%
“我們還會專注發展公司核心業務，致力維護本身品牌，保有市場地位。”
日本煙草資本回退方案料將在09財年首季完成，屆時股票資本將由1令吉減至25仙。
莫哈曼納茲米指出，此方案為公司回饋股東最直接方式。
截至今年6月30日首半年財務表現，日本煙草國際營業額錄得5億1402萬令吉，按年增長24%；稅前盈利則增加21%至8174萬3000令吉，淨利增22%至5967萬2000令吉。

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經濟不景助抗跌‧高息消費股回酬穩定                                                                                                                                              消費領域的景氣和經濟成長成正比，經濟成長一旦走下波，消費領域的盈利估計不會有驚喜，然而，部份消費股的慷慨派息率對追求穩定收入的投資者，卻不失為良好的投資選擇。大馬研究估計今年和明年經濟成長，降分別放緩至5.3和3.4%，毫無疑問將拖累消費領域表現，然而，消費領域的食品和煙草將超越其他同儕，有能力在經濟欠佳期間，繼續為提供可觀的周息率，
大馬研究看好的股項包括英美煙草（BAT,4162,主板消費品組）、日本煙草國際（JTINTER,2615,主板消費品組）、花莎尼控股（F&N,3689,主板消費品組）、全利資源（QL,7084,主板消費品組）和肯德基（KFC,3492,主板貿服組）。
香煙銷量影響最輕
大馬研究的報告指出，高通膨侵蝕民眾消費力，香煙銷量卻受影響最輕，需求持續長紅以致煙草股相對穩健，不如建築和產業股股價每況越下。
香煙總銷量不會顯著降低，但不排除消費者從高價煙轉向低價煙，同時，私煙銷量或繼續增長。維持兩家煙草公司的盈利預測，根據2008和2009年總銷量連續下降4%估算，英美煙草每股盈利分別增長7%（275仙）和3%（284仙）；日本煙草國際每股盈利則分別增長21%（37仙）和4%（39仙）。
煙草公司面對國產稅上調壓力，然而，業者每次“中獎”後也趁機宣佈售價調漲，而且後者調幅往往超越前者，此舉將改善煙草公司的賺幅。
派息率可觀
大馬研究上調英美煙草評級，除了90%的高派息水平，市場優勢和管理層的穩定表現也是主要因素；日本煙草國際的派息率高達60%，擁2億8400萬令吉淨現金，也受看好。
根據估計，日本煙草國際（包括28仙特別股息）2008財政年將派發每股65仙股息，周息率為15%，2009年的每股股息為31仙，周息率將降至7%；英美煙草2008年每股股息料達3令吉23仙，周息率水平為8%，2009年股息降至3令吉2仙，周息率為8%。
食品盈利成長或剩個位數
大馬研究指出。消費者謹慎作出消費，料限制食品領域盈利成長，從雙委書降至個位數，無論如何，佔品牌優勢和產品區隔公司，或取得更佳盈利成長
原料價格下滑改善賺幅
同時，原料如麵粉、原棕油和大豆的價格，至今下滑30至100%，也將改善業者賺幅水平。
大馬研究維持花莎尼控股評級，飲料產品貢獻55%營運盈利，明年缺乏大型賽會料影響飲料產品銷量。
估計此公司將以海外擴展和原料成本下降支持成長，然而，產品價格便宜加上屬基本消費品，任何銷量下滑只是暫時性，乳製品銷量料穩健。
大馬研究看好全利資源將獲強勁基本面支持成長，其在魚肉漿市場的領先地位，可維持可觀賺幅水平。
肯德基至今未出現衰退跡象，然而，消費情緒放緩恐拖累銷量成長至低階個危數，然而，此公司將從經濟成長復甦直接受惠。2008和2009年的每股股息估計為22和24仙。
消費者謹慎選購品牌
大馬幸運逃過中國毒奶風波，但本地生產餅乾卻接二連三查出“毒餅”事件，掀起國內消費者恐慌情緒，分析員估計，不少消費者短期內或謹慎消費，轉向購買高檔或口碑的品牌。
毒餅事件讓消費者陷入恐慌，未知目前發現是否只屬冰山一角，亞歐美研究指出，衛生部勸告民眾遠離沒有標籤的餅乾，此舉或衝擊短期的餅乾需求。
大馬研究估計，消費者或改變消費模式，高檔或較暢銷牌子的餅乾產品，將是未來3至6個月的熱門搶購目標，估計雀巢（NESTLE,4707,主板消費品組）生產及永旺（AEON,6599,主板貿服組）超市銷售的餅乾 。
亞歐美研究看好傳統的抗跌消費股，主要是這些公司的產品屬大眾消費品，無論任何經濟週期都有一定需求，例如永旺、花莎尼控股、肯德基和全利資源。

弹煮

Stock Name	JTINTER
Stock Code	2615
Last Price	4.380
Change	+ 0.020
High	4.380
Low	4.300
Volume	150

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Financial Results

Reference No CC-081105-32241

Company Name	:	JT INTERNATIONAL BERHAD
Stock Name	:	JTINTER
Date Announced	:	05/11/2008

Financial Year End	:	31/12/2008
Quarter	:	3
Quarterly report for the financial period ended	:	30/09/2008
The figures	:	have not been audited

Converted attachment :

Please attach the full Quarterly Report here:

08 Q3 BMSB report.pdf
KLSE notes - Q3 08.pdf

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

30/09/2008

		INDIVIDUAL PERIOD	CUMULATIVE PERIOD
	CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2008	30/09/2007	30/09/2008	30/09/2007
		RM'000	RM'000	RM'000	RM'000
1	Revenue	271,282	234,596	785,305	647,500
2	Profit/(loss) before tax	40,135	37,695	121,878	105,380
3	Profit/(loss) for the period	29,119	29,126	88,791	78,206
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	29,119	29,126	88,791	78,206
5	Basic earnings/(loss) per share (sen)	11.10	11.10	34.00	29.90
6	Proposed/Declared dividend per share (sen)	0.00	0.00	58.00	45.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent (RM)	1.7300		1.8900

Note: For full text of the above announcement, please access Bursa Malaysia website at www.bursamalaysia.com

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JT INTERNATIONAL BERHAD REGISTERS RM40.1 MILLION

IN PRE-TAX PROFIT FOR THIRD QUARTER

JT International Berhad’s Third Quarter Financial Results

For The Year Ending 31st December 2008

JT International Berhad registered consolidated revenue of RM271.3 million for the third quarter ended 30thSeptember 2008, a 16% increase as compared with RM234.6 millionachieved in the corresponding quarter last year. The increase inrevenue was attributed to higher cigarette prices, improved salesvolume and market share. The Group also registered profit before tax ofRM40.1 million, a 6% increase as compared with RM37.7 million achievedin the corresponding quarter last year. The increase in profit beforetax is attributed to the same factors, which was offset partially byincreased marketing and operating expenditures.
For the nine-month period ended 30thSeptember 2008 and driven by the same factors above, the Group postedconsolidated revenue of RM785.3 million and profit before tax ofRM121.9 million, a 21% and 16% increase as compared with revenue ofRM647.5 million and profit before tax of RM105.4 million respectivelyachieved in the corresponding period in 2007.
Going forward, while JT International Berhad registered strong performance in the firstnine months of 2008, the Group remains concerned that current marketconditions could have a negative impact on sales volume for theremainder of the financial year. The industry experienced a larger thananticipated 20% increase in excise taxes during the Federal Budgetannouncement on August 29th.This led to another tax-driven price increase which is expected toresult in a further contraction in sales volume, as price sensitiveconsumers switch to exceptionally low priced cigarettes or illegalcigarettes. In addition, the increasingly uncertain economic outlook isexpected to have a further dampening effect on consumer demand.
Nevertheless,the Group is committed to maintain its competitiveness and to deliver asatisfactory overall performance for the current financial year throughcontinued effective investment behind its global flagship brands,Winston, Mild Seven, Camel and Salem.



Ends.
JTI– Japan Tobacco International - is a subsidiary of Japan Tobacco Inc.(JT), the world’s third largest global tobacco company. JTI producesthree of the top five worldwide cigarette brands: Winston, Mild Sevenand Camel. Other international brands include Silk Cut, Sobranie ofLondon, Glamour and LD. With headquarters in Geneva, Switzerland, andnet sales of USD 8 billion in the fiscal year ended December 31, 2007,JTI has 23,000 employees and operations in 120 countries. JTInternational Berhad is the Malaysian arm of Japan TobaccoInternational.

For further information, please contact:
Shareen Rahmat
Corporate Affairs
JT International Berhad
Tel: 03 - 2094 9011
Fax: 03 - 2095 0049
Email:
corporateaffairs.malaysia@jti.com

弹煮

JT International Berhad registered consolidated REVENUE of RM271.3 million for the third quarter ended 30thSeptember 2008, a 16% increase as compared with RM234.6 millionachieved in the corresponding quarter last year. The increase inrevenue was attributed to higher cigarette prices, improved salesvolume and market share. The Group also registered profit before tax of RM40.1 million, a 6% increase as compared with RM37.7 million achievedin the corresponding quarter last year. The increase in profit before tax is attributed to the same factors, which was offset partially by increased marketing and operating expenditures.

For the nine-month period ended 30th September 2008 and driven by the same factors above, the Group posted consolidated revenue of RM785.3 million and profit before tax ofRM121.9 million, a 21% and 16% increase as compared with revenue ofRM647.5 million and profit before tax of RM105.4 million respectively achieved in the corresponding period in 2007.

Going forward, while JT International Berhad registered strong performance in the first nine months of 2008, the Group remains concerned that current market conditions could have a negative impact on sales volume for the remainder of the financial year. The industry experienced a larger than anticipated 20% increase in excise taxes during the Federal Budget announcement on August 29th.This led to another tax-driven price increase which is expected to result in a further contraction in sales volume, as price sensitive consumers switch to exceptionally low priced cigarettes or illegal cigarettes. In addition, the increasingly uncertain economic outlook is expected to have a further dampening effect on consumer demand.

Nevertheless,the Group is committed to maintain its competitiveness and to deliver a satisfactory overall performance for the current financial year through continued effective investment behind its global flagship brands,Winston, Mild Seven, Camel and Salem.

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救市計劃對各業影響有多大？綜合券商意見，以下是各行各業會面對的影響：
公積金繳納率可自行調低3%
銀行金融業：放款維持
聯昌研究說，雖然公積金繳納率可自行調低3%將激勵放款成長，惟效果不大，因為在消費業增加額外的24億令吉，僅相等于在銀行總放款的0.3%。
小額貸款（Micro Credit）則對銀行業影響不大。
零售業：影響不大
僑豐投資研究說，零售市場總值每年約1000億令吉，或每年人均3850令吉。
假設50%公積金會員選擇響調低公積金上繳率，民間消費將增加額外的24億令吉。
“惟這僅增加國民消費能力2.4%至4.8%，對零售業影響不大。”
聯昌研究指出，從中獲利的飲食股包括合成實業（CIHLDG，2828，主板工業）、雀巢（NESTLE，4707，主板消費）、星獅控股（F&N，3689，主板消費）、子母牌牛奶（DLADY，3026，主板消費）、媽咪（MAMEE，5282，主板消費）、楊協成（馬）（YNH，4642，主板消費）和阿波羅（APOLLO，6432，主板消費）。
煙酒業：放緩減低
聯昌研究說，煙酒總銷量趨緩，調低公積金上繳率后增加額外可消費收入，現有節節走低的煙酒銷量趨勢，或將放緩。
惟報告指出，煙酒業前景仍充滿挑戰，維持英美煙草（BAT，4162，主板消費）、日本煙草（JTINTER，2615，主板消費）、皇帽（CARLSBG，2836，主板消費）和健力士英格（GUINESS，3255，主板消費）“中立”評級。
撥款12億興建2萬5000令吉以下廉價屋
建築業：部分受惠
僑豐投資研究說，成榮集團（MUDAJYA，5085，主板建築）和億成（MELATI，5129，主板建築）目前著手興建廉價屋。
納英真德拉（NAIM，5073，主板產業）在砂拉越擁有興建廉價屋的豐富經驗，料將是潛在獲利公司。
聯昌研究指出，是項措施將是建築業的轉捩點，減低房產工程展延的風險。
潛在受益股有金務大（GAMUDA，5398，主板建築）、怡保工程（IJM，3336，主板建築）、WCT工程（WCT，9679，主板建築）和馬資源（MRCB，1651，主板建築）。
房地產業：中低檔壓力大
僑豐投資研究指出，現有市場供過于求，中低檔房地產業者壓力會更大。
儘管短期而言對建築商有利，惟在2至3年、廉價屋竣工后，將出現過剩局面。
另一方面，聯昌研究說，外籍人士不需獲得外來投資委員會（FIC）批准即可購買商業房產供自用，對商業房產發展商而言，是好事一樁，惟局限于自用，將對業影響不大。
“至于公開競投政府未發展地庫，則對大型發展商，如馬星集團（MAHSING，8583，主板產業）、IOI產業（IOIPROP，1635，主板產業）、實達建築（SPSETIA，8664，主板產業）有利。”
汽車業：普騰合順受益
聯昌研究指出，救市計劃僅宣佈提高公務員車貸限額，而非增加新貸款措施，故對汽車銷量的影響不大。
僑豐投資研究維持今年及明年汽車銷量，分別為55萬5394輛及49萬9697輛。
聯昌研究認為，更高車貸限額容許車主購買較昂貴新車，如從第二國產車（Perodua）改換至普騰，或從普騰躍至豐田（Toyota）。
“普騰控股（PROTON，5304，主板消費）和合順（UMW，4588，主板消費）將從中獲益。”
建材業：不痛不癢
聯昌研究說：“我們不認為，廢除洋灰進口稅將對業者帶來顯著影響，因為我國現有洋灰價為區域最便宜，即每噸265令吉。”
今年5月已開放鋼鐵業，是項新措施對鋼鐵業根本沒有影響。
種植業：小園主有利
豁免7種肥料的5%進口稅，本地肥料供應商也同意減低肥料成本15%。
聯昌研究預計，肥料成本減低15%，每噸原棕油將節省50令吉，並對小園主有利。
電訊業：小巫見大巫
政府將撥出4億令吉，加速展開高速寬頻計劃。
聯昌研究指出，相較預測政府將在高速寬頻計劃推出首3年24億令吉的支出，是次救市計劃宣佈的4億令吉撥款，可說是小巫見大巫。

goodluck88

大哥又来洗版？？？

IsaacL

你们认为这家公司明年还会再派息吗。。多少巴仙呢。。。

弹煮

sorry，无法准确预测明年会派多少股息。
如要参考过去派息记录，请看第一楼。
谢谢捧场

hc.goh

你的挪亚方舟

IsaacL

原帖由 弹煮 于 10-11-2008 07:42 PM 发表
sorry，无法准确预测明年会派多少股息。
如要参考过去派息记录，请看第一楼。
谢谢捧场

好的，没问题哦。。谢

弹煮

十一哥

tanzhu 姐姐的功夫可不是蓋的。

IsaacL

那个changes in inventories 是拿closing stock - opening stock 的diferrent o ....

弹煮

如果是负数，意思是存货剧减？

IsaacL

可以将说哦。。。
存货少也就是出货快哦。。。
将坏货就少了哦。。。

弹煮

原来是好事来的   那就好！

IsaacL

你买了很多吗。。哈哈哈