汇市小辞典

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炒汇爆仓 招败启示录（10）：骄兵必败

　　九、骄兵必败，汇市已然。

　　汇市是很大很公平的市场，不论出身门第。它不管你曾经有多么辉煌的饿战绩，只要你怠慢了它，照杀，不留情面。我在汇市的几次明显的大的损失，也都是骄傲得来。一段时间，太顺利，就在资金管理、行情研究、技术处理上粗糙。这样就容易造成大亏损，骄傲了，该止损也不止损了、更盲目的自信的说行情的升跌、大错误可能跟随迩来。

敢输不敢赢

　　请记住，进入汇市，首先应当自信。许多投资者买某种货币，买进后上升一段时间，便迫不及待地要卖出去获利。他们相信，只有把钱装进口袋里才算安全。可是他们却忽略了某种货币的合理价值。

　　一般说来，某种货币的市场价格不一定能完全反映某种货币的真实价值。所以有些投资人卖出某种货币后，货币价格依然持续不断地上升。而且往往表现为卖出后的价格挺升幅度比卖出前的上升幅度还大。尤其是原始某种货币，按照一般的国际惯例也会上升数倍。因此不能见好就收，见涨就卖，要以市盈率为基准，作出卖的决策。

　　可是，有的某种货币已经过度上升，一旦买入后，货币价格肯定要下跌，奇怪的是大多数投资人在这种情势下又会坚持死守下去。许多人投资某种货币，往往赚的非常有限，蚀的却非常多。其中的一个重要原因就是不敢赢的心理在作怪。

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炒汇爆仓 招败启示录（11）：孤注一掷

　　十、孤注一掷，撒命汇寰。

　　一个汇市赌徒，看到一个自认的行情。把家产拿出，还借债，凑近百万港币，拼了，一个典型汇市赌徒。他看欧元升，欧元(当时是欧洲货币单位)1997年7月开始到1998年底，形成了从10400到12400的升值趋势，基本面是1999年一月一日的欧元出世。在11800附近买欧元，他的信心很高，谁劝他也不听，我们看到了，欧元诞生后一路狂跌。至少，那波行情90%的一般汇人都是看错的，所以他破产了。

漠不关心

　　有些投资者买入某种货币以后，就不闻不问，听其自然发展下去。有时甚至全权委托自己的亲朋好友或经纪人操纵，自己很少介入。这种做法在汇市处于大势的情况下，还可以赚点钱，如果是处在下跌的趋势中，必然会血本无归。

　　因此，只要你买了某种货币，你就是某种货币市场中的一员，应时时关注汇市的动态。关心自己的某种货币，不要过于相信自己的亲朋好友或经纪人，而要相信自己，要有自己的判断，自己的委托要求。

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炒汇高手：短线才是最保守的

　　最激进的表面下，是“最保守和最谦虚”

　　在多数人的印象中，短线似乎完全是一种非常激进的交易方式。啊，恰恰相反，短线实际上有着“最保守和谦虚”的基础----虽然操作起来是如此的激进，在盈亏两方面幅度又是如此的惊人。

　　短线的保守和谦虚体现在从认知、交易环境到操作的各个方面：

　　在认知上，短线首先承认自己的无知，而不如象那些看起来温和操作的人那样认为自己能知道和把握如此多的东西(市场上总是有太多人，在不知不觉中就觉得自己知道未来会怎样)。短线操作者不认为自己有能力知道行情发生的原因(或者通过无论什么样的分析能知道行情发生的原因)，更不敢指望或希望行情会按自己“提前的预期”发展。他们不敢信任过去的经验会在什么时候再次重演，当然也更不敢信任自己能预测出未来会发生什么样的事情——这实质上是一种非常保守的认知方式。正是因为保守，让短线操作者将所有的精力放在了“现在”，不在“过去”和“将来”上抱任何指望，他们也将所有的关注放在市场本身，而不是任何“与市场相关或可能相关”的信息、分析或专家意见上。很自然的，短线操作者便只依靠自己，完全依赖对市场现实的把握和对自己的训练的基础进行交易----与短线手相比，大多数人都太狂妄地高估了自己可能知道的东西，还觉得自己在很谦虚地追求适当的赢利(其实不过是在赢利目标上更没进取而已)。

　　短线交易者连自己都不信任。真正的短线手都是些非常自信的人，但在另一个层面上，他们却连自己都不相信(当然，他们更不可能去信任自己之外的任何人)。这怎么说呢，很简单：短线手的自信体现在判断与操作的绝对合一上，换句话说，他们具备极强的，身体的本能和判断反应完美统一的行动能力。只要头脑中有可以操作的念头一闪而过，他们就不会再有怀疑、等待和检验之类的任何心理活动，立刻落实为交易。短线手对自己的不信任体现的另一方面是：自己的想法、判断和预期都不重要，都不能抱以任何的希望或者心存幻想！短线手只尊重和信任当前行情的即时现实(即使这个现实是主力有意操纵的，也仍然是“有效的现实”----这个问题以后有个专题会谈到)。在合格的短线手身上，除了市场的即时现实和必须行动的念头，没有任何分析、预期和希望等诸如此类自己的心理和判断的空间，没有和已经付诸行动的判断必须随时抛弃，根据市场即时现实抛弃----这与大多数交易者相比，真是保守得不能再保守了，哈哈哈。

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　　在操作环境上，短线避免在自己无法快速反应和操作的环境下操作。合格的短线手从来不会指望现实会象自己希望的那样发展(事实上，合格的短线手对行情几乎从来不会有什么希望，他们只是跟着行情走或者与行情的节奏共振而已----这个话题以后另外的文章会展开)，他们只认为自己仅仅应该在，即时展开的，让自己有空间和时间进行反应的环境下操作。自然的，绝大多数情况下的隔夜仓、涨跌停板附近的逆向持仓、甚至中午的持仓等不提供操作时间的环境，都是他们时常会避免的(隔夜仓和涨跌板附近的逆向操作，也经常被短线手使用，这在另外的文章里会说到具体情况和手法)。有意思吧，这些短线手会在极高速度的行情、开盘和尾盘的不稳定行情里频繁操作，捕捉跳动极大(有时甚至在10个基本点以上)的进出点(短线手的操作强度在快速行情里也很大，2分钟内在不同的方向上跑上5、6个来回，也不是什么太少见的事情)，却常常避免 “比较平静的”的另外的一些情况。重复一下，短线手不惧怕极端的行情速度(甚至很喜欢)，“通常”只绝让自己没有操作时间和空间的环境。

　　在操作手法上，短线宁愿频繁进出，也不愿处于等待状态之中。短线手最愿意做的事情是：以时间换空间、以操作频率换操作利润。最忌讳的是：不作为的等待！他们始终追求的目标就是时间的效率，而从来不会用等待去让市场完成自己“稳定的判断”。对合格的短线手而言，大行情和没什么行情情况下的利润空间其实没有太大的区别(而多数交易者都是在“千年等一回”中等待机会)，在他们眼里，国内商品期货市场每天都有最低超过30%的资金成长空间，超过一倍的日内空间也相当常见(当然，“有”和“拿”到是两回事)，他们从来不为“有没有行情着急”，只关心自己水平提到了什么程度。在操作手法上，合格的短线手即使明知当前行情有很强的单向性，并且这种单向性速度极快，只要时间允许(其实不存在这个问题，因为10秒钟足以走完一个来回，而且当然可以指望利润)，只要单向即时行情的惯性状态提供了机会，他们就会毫不客气地双向进出，拿到尽可能“拉直行情曲线”的结果(“拉直行情曲线”的难度很高，但却不能否认存在这种可能的现实)。

　　合格的短线手从来不等待，不等待行情发展验证自己的想法，不等待行情反过来给自己以减少亏损甚至反亏为赢的可能，也不会在明明有趋势发生时，拿到垂直利润空间就了事。当然，这种操作不达到相当的水平，“拉直行情曲线”的企图，几乎总是得到“比行情垂直空间利润”更小甚至明明判断对即时趋势方向却亏损的结果----这几乎是短线手必经的阶段。与频繁的短线交易的表象不同，合格的短线手一定有非常好的方向感(再频繁和混乱的操作都不会让他失去方向感)，也只有在这种方向感和对市场即时惯性的达到本能反应的基础上，在单一趋势行情中，短线手才能达到自己对自己的要求(而在没达到相当程度之前，单一趋势行情是频繁双向交易者最容易发生亏损的行情(这点也与其他交易者截然不同)——-即使在完美的方向感和惯性捕捉基础上，短线手的操作本质上也是保守的：不能等待市场证明自己是对的。

　　真的很有意思：表面上最激进的短线手，却在认知和操作上有着最保守的前提。

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汇市投资中的看对与做对

　　投机至少包括两个环节，一个是预测，一个是操作；预测是对未来走势的预期和判断，操作则是在预测的基础上进行的买卖行为。在预测和操作的关系上，预测是操作的基础，操作是预测的体现，无预测而操作是赌博，和操作不挂钩的预测更像侃山和闲谈。二者密不可分，但又相对独立。

　　大多数的投资者关注的重点是预测而不是操作。无论预测者本人，还是旁观者，都喜欢津津乐道如何如何准确，问到有没有按预测买卖，往往是四下默然。大众投资者对准确预测的巨大需求，催生了一大批预测者，尽管预测必然有对有错，但投资者往往希望预测者作为专家比自己更高明，从而把预测者推到了不能不正确的地步。

　　投机市场永远都有两面，确定的一面和不确定的一面。一些汇评家往往只讲确定的一面，而对不确定的一面避而不谈。好比某人不断的说欧元会跌，其实就好比告诉大家白天过去了会有黑夜，人不吃饭会饿一样，因为市场就是涨跌，欧元一定有跌的时段，但不能因此而证明汇评家的高明。投资者需要了解的是市场何时会涨跌到什么位置，这才是市场不确定的一面和预测者要做的正事，正如南极的黑夜和北极的黑夜不同，投资者需要确信——而不是希望或祈祷——自己没有坐在开往北极的冬天的火车上。

　　比预测更重要的是操作，预测可以有对有错，但对合格的投资者而言，操作不可以出错。我们检视1000份交易记录，就可以发现大多数的交易都是亏大盈小，而这恰恰违反了“将亏损限于小额，让利润充分成长”的基本投机原则，因此亏损的最大原因，并非错误的预测，而是错误的操作。然而人们习惯于忽略事情的重点，掩盖事实的真相，因为预测错了可以怪别人，而操作错了只能怪自己。

　　尽管我们追求正确，但正确和错误是一对孪生姐妹。预测就有看对看错，操作就有做对做错，将预测和操作联系起来，就有看对做对、看对做错、看错做对、看错做错四种可能的结果。在这四个巨大的迷宫中，只有看对做对才能带来利润，而另外三个结果都会带来大大小小的损失。由此我们可以了解长期持续稳定盈利的困难，谁知道我们什么时候又会掉进哪个迷宫里呢？检查近期的操作，发现自己就在看对做错的迷宫里徘徊呢。

　　也许我们应该告诫自己：预测是猜别人，操作是管自己。可以猜不中别人，但不可以管不住自己。可以看错，但不可以做错。管不住自己的时候不要怪别人，猜中的时候不要忘了管好自己，如此，利润才触手可及。

　　回到市场，昨日欧币的快速下跌估计打击了大多数多头的信心，而大多数多头不敢买入的时候，往往是买入的时机，因此今日应有强劲的反弹。尽管预期欧币将进入一周左右的调整，但调整不会改变市场的中期方向，调整也不会一蹴而就，调整中也会有一些短线的机会。近期的最优策略，是等待下一个阶段性买点的出现，而次优的策略，则是轻仓跑些短线。

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炒汇中十三个价值连城的交易习惯

　　成功是一种习惯，失败也是一种习惯。你的习惯无法改变，但可以用好的习惯来替代。成功很简单，只要简单的事情重复做，养成习惯，如此而已。以下是成功者十三个价值连城的习惯，我们称之为“百万元的习惯”。

　　习惯一：成功者清楚地了解他做每一件事情的目的。

　　成功者虽重视事情的结果，但更重视事情的目的，而目的的清楚则有助于他达到结果并且享受过程；

　　习惯二：成功者下决定迅速果断，之后若要改变决定，则慎思熟虑。

　　一般人经常在下决定时优柔寡断，决定之后却有轻易更改；成功者之所以能迅速下决定，因为他十分清楚自己的价值层级和信念，了解事情的轻重缓急，因此能有系统的处理；

　　习惯三：成功者具有极佳的倾听能力。

　　倾听并非是去听对方说的话，而是去听对方话中的意思。倾听的技巧包括：一、倾听时不打断对方的谈话；二、把对方的话听完；三、即使不需要记录，你都可以听出来对方的意思；四、把所有的问题记在脑海，等对方说完后在一同发问。

　　习惯四：成功者设定"当日计划"。

　　成功者在前一天晚上或一早就会把当天要处理的事情全部列出来，并依照重要性分配时间。他管理事情而非管理时间。

　　习惯五：写日记。

　　写日记的法则：一、保持弹性，重表达思想，而不用太多严格规则；二、持续；三、用来设计你的生命价值和中心思想；四、记录每件事情的差异化；五、记录特殊时刻及事件；六、解决问题；七、学习问更好的问题；八、在日记上写下自己的宣言；九、把每日写下的东西在月底复习；十、深刻自己的记忆和经验。

　　习惯六：做喜欢的事。

　　习惯七：勤于练习基本动作。

　　习惯八：运用自我暗示的力量。

　　自我暗示就是把目标用强烈语气不断念出声音，告诉自己，让潜意识无法分辨真假，因此相信它。

　　习惯九：运用冥想的技巧。

　　当你不断想象自己达成目标是情景，潜意识会引导身体作出那些效果。

　　习惯十：保持体力或创造更多精力。

　　习惯十一：成功者人生的目的通常超越自我，立志为大多数人贡献自己的力量。

　　为使命而非为金钱工作。

　　习惯十二：成功者有系统。

　　成功者都有一套方法来整理思想、行为，因此能不断实践在自己身上，并且教导别人。

　　习惯十三：成功者找方法，失败者找理由。

　　成功者愿意做失败者不愿意做的事情。

　　如果你能不断采取以上做法，进而养成习惯的话，这些习惯对你可能不只是百万元的价值，更可能带给你金钱和心中的富有。

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频繁交易是炒汇的大忌

　　交易了10多年，我的风格是也是在不断的变化着。开始是做大趋势。找一个拐点进场，等到下一个拐点出现后离场。以拿单子狠着称。其间也下了很多功夫完善自己的交易系统。在保持耐心，忍受孤独，磨砺韧性，控制情绪等方面用力尤深。那时我所推崇的获利模式是隐忍等-----一击而中----耐心持有-----功成身退(在“那一剑的风情”一文中做过描述)。后来，交易的时间久了，见得多了，想的多了，风格也开始变化。以下就是我当时思考的一些脉络。

　　市场中90%的时间是振荡，很多人愿意在90％的时间里面坐着不动或者去主动赔钱，并解释说对于趋势交易而言这叫应该赔的钱，只有赔了应该赔的钱，才能赚来应该赚的钱，结果呢，先在振荡里面赔，等到趋势真的来了，要么资金严重缩水，要么是被打怕了，在趋势里面也没赚到钱，一年下来从年头赔到年尾，最后被扫地出门。为什么不能先在震荡中获利，等到趋势形成再锦上添花呢？震荡时退出，趋势形成时进场固然是一种不错的模式，但获利的手段比较单一却也是事实。

　　频繁交易是操作的大忌，书上现实里众口一词。但是，他们说的真的对吗？在国外业内有个说法叫做“抢帽子”交易，做“抢帽子”交易的投资者通常是职业炒手，他们通过短线炒作，利用价格的频繁波动赚取微利，又通过多次交易的微利积累在市场中获取丰厚回报。短线交易由于回避了趋势性交易的隔夜风险，已经被市场广泛认可，如今在市场中有巨大的交易规模。多年以前，一个朋友在海南中商所从事短线交易，仅用了2年时间就实现了从20万元炒到了1000万元的飞跃。具体做法就是快进快出，每次他进行交易的时候，就像是进行机械化运作，只要行情开始波动，他的手指就在键盘上飞快地跳动，就像出色的钢琴师，在键盘上弹出悦耳的音符，不过弹出的“音”是由金钱汇成的。他一天进出市场的次数高达200多次！所以，交易获利的手法没有什么固定的框框，没有高下之分，只要适合自己就好。

　　随着技术的提高，一些短线机会经常出现在我面前。开始我的想法是不能做，因为这次做对了，下次就可能做错了，周而复始就进入频繁交易的圈套。但是，经过事后的总结，短线交易只要有自己的一定之规，形成系统，是完全可以稳定获利的。而因为一些教条的约束，刻意不做，反而使自己受到很大束缚，身心很不愉快 。一个现实的例子就是，在美国罗宾斯世界杯交易冠军赛中，来自日本的Fairy先生三次获得冠军，成绩也非常好。在2001年下半年获利1098%，2002年上半年获利709%，2003年获利1131%。他的交易风格就是短线操作。除非特别情况，基本都是当天就结束战斗。看了他的交易记录，对我的启发很大，技术上的借鉴尚在其次，关键是坚定了我短线交易也可以稳定获利的信心。穷则变，变则通，通则久。我想，我到了该变化的时候了。

　　我当时的情况是看盘经验丰富，风险控制得当。但获利模式比较单一。而我从性格上讲不愿意受约束，崇尚从心所欲而不逾矩。看到一些不拘一格的获利手法后，心有戚戚焉。我的目标是丰富获利手段，日内交易，波段，趋势，套利一起上阵。全市场操作。不管行情大小，来者不拒，大小通吃。想通了这些事情，眼前似乎打开了一扇门，我再次体会到了那种久违的兴奋感。

　　当然，交易风格，获利模式的转变也不是件容易的事。一个好的获利模式或者交易系统大都是比较完善的。想改变也是牵一发而动全身。就好比我们平时玩的拼图游戏，你想改变其中一个模板那么整个拼图也就必然发生改变。依靠一种交易模式获利好比是练成了一阳指，已可纵横江湖。如果要想把多种获利模式组合运用，无所窒碍。相当于练成了六脉神剑，是为绝顶高手。其风险在于如果不能融会贯通，就会走火入魔。反应到交易中就是操作变得不伦不类，无所是从，进而变得不会挣钱了。这一阶段我就经历过，有很多有意思的事(说来话长，此处省略1000字)。我现在使用的交易系统，就磨合上来说，目前我算是刚拿到驾照的司机，处于新手上路阶段。但总算是上路了。我感觉，假以时日获利水平必然会发生一个跳跃式的变化。那时，股指期货也上市了。我的想法就是在股指期货这个大舞台上，尽展平生所学，使盈利出现爆炸式的上涨，在盈利的道路上做个1000%的男人!

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暴仓三步曲及对策

　　● 短单变成长单，长单变成锁单，锁单变成暴仓单。

　　● 从不认赔，逢低加仓，最后暴仓。

　　● 明知错了，心存侥幸、期盼奇迹，最后暴仓。

　　从事金融投资多年，深感交易纪律的重要性。做金融交易时你可以分析错，可以方向做错，但就是不能不遵守交易纪律。方向做错可以重来，交易纪律不遵守你迟早会被踢出这个市场，因为每个交易者的资金都是有限的，交易纪律可以有效的保护你的资金，除非你有无限的资金，那么你就是永远的胜利者。

　　

　　做单时也有一个防御的过程，在你做单前，做单中，以及平仓每一步都有很多注意点，总结我前几年做单，往往就是随意性的做单亏掉了我所有的利润，因此杜绝随意性做单，理性处理每一张单将是我以后的操作原则。

　　由于金融行情变数很大，过份强调纪律将会导致死板，我不排斥灵感做单，但灵感操作仅仅限于短线交易，如要做中线及长级交易，不遵守交易是不行的，下面是我的一些交易纪律文档，供大家参考和探讨。

　　做单前：

　　1、是否和目前趋势相符；

　　2、是否有 K 线形态技撑；

　　3、是否分析了 无敌趋势 和乖离率 日线指标；

　　4、是否分析了周线及月线的形态和无敌趋势 指标；

　　5、计划做单量是否过大；

　　6、是否设置了止损的价位；

　　7、是否计划了加仓的价位(在有浮赢的情况下)；

　　8、是否设置了止赢的价位；

　　9、下单。

　　做单后：

　　1. 到了止损位，严格执行止损价位，不管以后看这张单是否平得错或对；

　　2. 亏单平仓后，绝不反手，调整好心态后再分析入市；

　　3. 浮赢加仓失败后，严格遵守“赚一万元不走，到赚最后一分时必走”的补救原则；

　　4. 当平仓有了巨大利润后，杜绝马上入市做单，平息喜悦心态后再作分析入市。

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我对外汇交易的一些感悟

　　论坛里有人讥笑我不专业，水平业余，一看就知道没有受过正规的投资训练，把一些浅显的投资理念当做宝贝一样。的确，我的水平很业余，从来没有受过什么正规的投资训练，虽然有金融数学的硕士学位，但就读的只是国外的一所三流大学，在校的成绩也绝对谈不上优异。不过，这正是我对自己的定位：一个资质普通的交易者。我写下自己对交易的一些感悟，绝对无意指导大家成为高手，因为我自己也绝对算不上是一个高手。我想做的，只是对一个资质中等，在资金和信息等各方面都没有优势的普通交易者如何设法在投机市场上生存下来谈谈自己的看法。

　　人人都想成为一个掌握“一剑封喉“绝技的高手，我自己也不例外。我也曾经为此努力过，下力气研究过波浪理论，江恩理论等市场预测理论，研究过几乎所有流行的技术指标，收集所有可以收集到的经济数据，使用所有可用的宏观经济模型进行数据分析，但都没有太大的收获，这些都证明了我的确不够聪明，资质实在太过普通。最后我不得不放弃，转而使用最简单，最容易理解的方法来指导自己的操作。再次申明，我不是高手，也不敢看不起那些神秘的市场预测理论，只是自己实在看不懂，不会应用罢了。但我又想在投机市场上生存下去，赚取对我而言堪称诱人的利润，只好采用一些同样愚笨的方法了，请真正的高手口下留情。我渴望批评，但确实不喜欢那种言之无物的故作姿态。

　　下面，我将就交易的实质，为什么需要采用一种投资理论，为什么应该止损，如何止损，投资理论的选择，交易心理等问题说说自己的看法。

　　交易是什么？

　　我个人觉得交易就是赌博，从某种意义上来说，甚至还不如赌博(因为赌博赢钱的概率可能比交易成功的概率还要大)。赌博本身并没有什么错，同样，交易本身也没有什么对错之分，那些因为赌博或交易倾家当产的人，要怪只能怪他们自己。为什么？因为他们太小看赌博和交易了。不要对赌博有什么先入为主的恶感，其实里面学问不少(不是什么做千之类的骗术)，我自己的不少顿悟都来自一位被本地赌场禁止入内的朋友。这位仁兄简直把赌场当成提款机。不过，我不是他的家人，他没有也不会告诉我他具体如何操作，但我知道他绝对不是依靠作弊，而平时和他的闲谈对我形成现在的一些观点帮助很大。

　　在一般人看来，赌博多简单，不就是有选择的压筹码吗，不需要动什么脑筋。交易也简单，一买一卖就可以了。可实际上，无论是赌博还是交易，都是这个世界上最需要动脑筋的事情。不过，如果你动脑动错了地方，用功用反了方向，结果即使不会更差，也好不了多少。

　　说白了，交易也是一种赌博，尽管它披上了很多绚丽多彩的外衣。无论你把自己在交易中的行为看成投资也好，看成投机也好，其实都改变不了你是在赌博这一事实。那为什么我们不干脆去赌博算了，还劳心费力搞什么交易呢？其中一个原因就在我的那位朋友身上。无论我在交易中赚取多少利润，都不会被任何一个交易场所禁止入内。另外一个原因，就是我们无法在赌博中做到“截断亏损，让利润奔跑”。在赌博中，你每次损失都是一个确定的数额，每次盈利，不论赔率多高，也是一个确定的数额，而在交易中，你可以自行控制亏损，可以赚取按赔率计算这个世界上没有一家赌场愿意接受的盈利。不谈别的，仅此两点就决定了交易比赌场更受专业赌徒们的欢迎。

　　对我来说，接受交易实际上就是赌博这一观点有几个好处：

　　1.不在其他事情上花费太多的时间，如技术分析和数据分析之类。这些工具只能对我提供一定程度的帮助，无论我如何精通它们，都无法从根本上改善我的交易业绩，因此，对这些工具，大致了解即可，无须过分钻研。

　　2.我会更坦然接受失败的交易，更乐意接受失败带来的亏损。没有哪一个专业赌徒想做到只赢不输的，他知道要想最终赢钱，亏损是必不可少的。只有亏损才能带来盈利，这是赌场的游戏规则，也同样是市场的游戏规则。违反这个游戏规则的人，最终的结果就是被踢出这个游戏。

　　3.决定赌博最终结果的是概率，那么，决定交易最终结果的肯定也同样是概率了。想通了这一点，接下来的事情就好办多了。

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　　为什么要选择一个投资理论来进行交易？以下是我的看法：

　　既然知道交易的最终结果取决于概率，我们首先要做的自然是设法知道这个概率。如果你连自己在市场上获取利润的概率是多少都不知道，那奉劝你还是早日离开市场为妙。要知道这个概率，你就必须采用同样的衡量标准才有意义。想知道抛硬币出现正反面的概率，你就得不断地抛同一枚硬币，这样得出的数据才有意义。你一会儿抛1元硬币，一会儿抛10元硬币，然后去统计出现正反面的概率，你觉得有意义吗？但很多交易者就在做这样的事情。始终采用同一个投资理论，意义就和抛同一枚硬币相类似。

　　我们接下来需要做的，就是采用这个投资理论，以便知道它和概率相关的一些数据。你采用历史数据也可以，但采用历史数据来测算投资理论的概率数据时，最后不要涉及那些技术指标，因为正在形成中的技术指标和已经成为历史数据的技术指标之间，差别实在是太大了。成为历史数据的指标，是多少就是多少，而正在形成的技术指标，是随着市价的变动在不断变动的。这也是为什么一些依赖技术指标进出市场的法则，在进行历史数据测试时堪称完美，但一经实用，效果就大打折扣的主要原因。我认为要采用历史数据进行测算的投资理论，交易信号最好只采用收盘价，K线形态，最多加上均线系统。

　　至于投资理论采用什么时间框架，就随个人喜好了，不必强求。测算投资理论要尽量采用所有的交易信号，在此过程中一定不要自欺欺人，因为你以后的投机决策将主要依靠它。测算的交易次数最少要达到100次，次数太少说明不了问题，交易单位为1口。你需要获得的数据包括：交易成功率，每次成功交易的平均盈利，每次失败交易的平均亏损，以及从总体上看每次交易的平均盈利或亏损，也就是每次交易期望值(具体可参看Trade Your Way to Financial Freedomz这本书，作者整本书实际上主要谈的就是概率)。每次交易的期望值是正数，则继续下去，如果是负数，则说明你的投资理论设置有问题，需要调整。调整的第一要务：尽量减少每次失败交易的亏损，增加每次成功交易的盈利。不要去理会交易成功率的高低。如果无论怎样调整，该投资理论每次交易的期望值都无法变成正数，你就只能放弃它了。从现成的那些成熟投资理论选择也不错，不过，你仍然需要自行测试。对现成投资理论进行测算的主要目的，不是看它还有不有效，而是让你自己相信它的确有效，并对自己的长期可能盈利前景做到心中有数。

　　比方说，如果一个投资理论每次交易的期望值是5美元，就是说从长期来看，每次交易1口(mini口，10000美元)可以给你带来平均5美元的盈利。请注意，这只是一个平均值。怎样才能使你的实际交易结果充分接近这个平均值呢？概率论告诉我们，你的交易次数越多，实际交易结果就越接近平均值(也就是期望值)。这就是说在市场上活得越久越好的道理所在。所谓“久赌必赢”，我觉得其意义就在于此。

　　概率论还告诉我们，概率并不是均匀分布的。以抛硬币为例，尽管出现任何一面的概率是50%，但并不是说每出现一次正面，就一定会出现一次反面，或者每10次里面，出现正面和反面的次数一定是5：5。概率告诉我们的只是一个平均数，一个重复很多次以后的平均数。在抛硬币的过程中，连续出现10次，甚至20次正面或反面都是可能的，而且可能性很大。因此，作为一个投机者，如果想在市场长期生存下去，让期望值朝着对自己有利的方向移动，就必须学会止损，控制亏损。控制亏损的真正含义，就是为了应付不利情况连续出现的局面。打个比方，如果你的投资理论平均一个月发出40次交易信号，而你规定的最大亏损为20个点，那么，从理论上来说，你一个月可能出现的最大亏损是800美元，就是40次交易信号全部失败，而且每次失败交易的亏损都是最大值20个点。那么，你使用850美元来交易1口，基本上可以说是绝对安全的。

　　不过，要想找到一种100%失败的投资理论，恐怕也不是那么容易的。根据我的经验，连续20次交易信号失败出现的可能性就已经不是很大了，但连续十几次到是经常出现。强调轻仓交易的目的恐怕就在于此，为你今后反扑留下后备力量。我自己使用mini账户进行交易时候，是固定每500美元交易1mini口，盈利每增加500美元，再增加交易1mini口(不涉及增加仓位的操作)。也许资金利用效率不算高，但我知道，只有这样做，我才有可能长期生存下去。

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　　我在网上也见过不少人谈概率，但大多是谈某一次操作可能成功的概率。而我理解的概率，是整个交易行为的概率，是总体的概率。不纠缠于某一次的交易，着重于整体的概率。概率论告诉我们，整体收益取决于每次交易的期望值和交易次数的乘积。也就是说，在每次交易的期望值保持不变的情况下，我的整体收益和交易次数成正比。

　　当然，有人会反驳说，你可以通过减少失败交易的次数，来达到提高期望值的目的，同样可以提高整体收益。这的确是理想的做法，但不切实际，我可以通过增加一些限制条件来减少亏损交易的次数，但我为此承担的风险是失去能带给我丰厚回报的交易，而这是我最不愿意发生的事情。承担失败的交易，就是抓住可以获得巨大成功交易所必须付出的代价。其实，我进行每一次交易时，都很清楚：这次交易的成功率不会太高，因为我的整体交易成功率本来就不高，失败是正常的，成功是反常的。因此，当我接受每一次交易失败的可能性都要更大一些这个事实之后，我就会想方设法去控制亏损。每一次交易，我最关心的是尽可能少亏，少亏就是胜利。奇怪的是，一旦你把注意力集中到如何减少亏损之后，利润就不请自来了。

　　为什么要接受止损观念

　　我认为，接受止损这个观念是一个交易者，特别是普通交易者必须做到的。具体如何应用，可以因人而异，因时而异，但这个观念你必须接受。拒不接受止损这个观念，就是试图成为一个交易完人，一个百战百胜的神人。投机市场上有没有这样的人，绝对有。但如果你对自己的定位是一个普通人，对这种人崇拜一下就可以了，千万别去学着做。神仙岂是人人可当的。

　　有的交易者拒绝止损，提出的理由看起来非常合理，那就是：别人赚的钱就是你止损的钱，所以不能止损，不能让别人赚走你的钱。记得在90年代初刚在国内接触股票交易的时候，我们这些散户朋友当中拒绝割肉的一大理由就是：绝不割肉，因为庄家赚的钱就是你割肉的钱。我记得当时在散户大厅发表这一宣言时，曾得到广大散户朋友们的热烈喝彩，至今还难以忘怀。从道理上来说，这个理由绝对正确。当这个世界就是这样，道理上正确的事情，在现实世界却不大行得通。在这里，我不想重复那些强调止损的老生常谈，只想说说在我眼中，止损对整个市场正常运转的意义。

　　假设一下，如果人人都坚持不止损，而且大家都有足够的资金硬挺，投机市场会变成什么样？绝对是一潭死水！市场根本就无法运转下去。账面的利润可以让你精神愉悦，却无法帮助你在现实世界生存。

　　如果真是这样的话，投机市场早就不存在了。因此，投机市场的游戏规则就是参与者必须止损，这样市场才能活跃起来，才有流动性。交易者既然进入这个市场，就必须接受这个游戏规则。投机市场内在的运转机制一定会对拒不知损的人进行无情的惩罚，因为这种行为对投机市场本身的健康产生了威胁。在我看来，投机市场经过这么长时间的运转，早已形成了一套有效的内在机制来惩罚那些拒绝接受上述游戏规则的人，而且从目前来看，这套机制非常有效，其基本运行机制就是这个世界上没有人拥有足够多的资金来支持他的硬挺行为。虽然不排除有那么几个漏网之鱼，但这种事情出现在普通人身上的概率，恐怕比中lotto还要小得多。作为一个有理智的普通人，硬要去选择小概率的事件，并不能证明你有多聪明，只能表明你的确很疯狂。

　　作为一个普通的投机者，应该无条件接受止损观念，这不是你愿不愿意的问题，而是你进入投机市场，并在投机市场生存下去的前提条件。你进入市场的行为本身，就是答应了市场要求止损的游戏规则，作弊可以得逞一时，但很难得逞一世。你决绝止损，就是一种违约行为，遭到惩罚合情合理。

　　所以，在我看来，一个普通的投机者应该做出的理智选择，绝对不是拒绝止损，而是应该更聪明地止损，更快速地止损，设法让其他交易者止损的数目更大一些，止损的时间拖延得更久一些。在一个零和游戏中，参与者之间不是比谁更正确，而是比谁犯的错误更少，犯错误之后造成的损失更小。拒绝止损的人属于这场游戏的投机取巧之辈，绝大多数下场都会很惨。投机市场要想正常运转下去，必须剔除投机取巧之辈。迄今为止，投机市场对这个任务的执行可谓游刃有余，得心应手。总说要尊重市场，而拒绝止损就是对市场最大的不尊重！

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我再次重申一次。止损在很大程度上是一个心理问题，而不是技术问题，因为它可以帮助你建立在投机市场上生存下去的信心。

　　其实，投机本身也是一个心理问题。在我看来，所谓战胜自己就是克服投机给交易者带来的各种心理障碍。我在前面大谈概率论，并不是说概率就是投机市场内在的驱动力。概率只是我个人心中投机市场内在的驱动力。我的这种观点是否具备普遍性一点都不重要，也许它距离事情真相天差地远，但这一点关系都没有。我的目的不是研究投机市场，不是探明真相。概率论能够帮助我在市场上生存下去，这就足够了。我只能用我自己理解的东西来解释投机市场。你也只能用你自己理解的东西来解释投机市场。

在我看来，投机市场就是一个江湖。在江湖上生存绝对不需要非得成为一个顶尖高手，但是，不管你在江湖上是什么身份，你都得对江湖有自己的理解，并且有相应的生存手段。你眼中的江湖是什么，它就是什么。你眼中的投机市场是什么，它就是什么。只要你的行为和你的理解不发生冲突，就可以了。你认为武功高强才可以在江湖上立足，你就去修炼武功；你认为人际关系是行走江湖的根本，你就去广结人缘；你认为投靠官府才是唯一出路，你就去投靠官府。你在江湖上做任何事，只要信念够强，坚持下去，总会有所成就。投机也是一样。你必须有一种支撑你在投机市场上生存下去的信念。我大谈概率，只是想告诉你，这是支撑我的信念。它能不能成为支撑你的信念，关键不是它是否真的有效，而是对你是否有效。
　　数据分析也好，技术分析也好，都有可取之处。你需要的就是这个可取之处。在投机市场上，任何方法都有可取之处，没有十全十美的万灵药。你喜欢追随趋势，就要一直追随趋势，在市场没有趋势的阶段，你就要接受这种操作方式给你带来的亏损。你喜欢区间交易，就要一直区间交易，同样也要接受趋势降临给你造成的痛苦。在具体操作中，只要你严格控制风险就可以了。不要试图在趋势市中追随趋势，在区间市中高抛低吸做差价。你难道不觉得这种想法太过完美，基本上没有实现的可能吗？(天才高手们例外)在这个世界上，要想得到就必须付出。在区间市忍受一再被假突破欺骗的痛苦，就是你享受追随趋势成功所带来快乐的代价。你唯一能够做的，唯一能够完全由自己做主的，就是在犯错误后尽快纠正，尽量减少错误带来的亏损。既然这是你唯一能够做的事情，你为什么不去尽量把它做好呢？
　　我在网上经常看到有人拿出自己的交易记录，显示交易成功率高达90%，甚至100%。这的确令人羡慕！我也相信其中有些的确是真的。但我做不到(恐怕这辈子也做不到)，我相信大多数交易者也做不到。
　　我想在这里透露一下我在今年上半年的交易业绩(按照1 mini口计算)：总交易次数：305；总交易成功率：30%；平均每次交易盈利：4.79美元。看出我的交易成功率有多低了吗？这还是平均数，我最差的一个月，交易成功率只有17%(当月平均每口亏损33美元)。刚刚过去的7月份，交易成功率也只有20%左右，平均每口亏损122美元。即使如此低的交易成功率(反正你们也不知道我到底是谁，到底在哪)而且平均每次成功交易的盈利也刚刚超过30美元，但我仍然能在总体上实现盈利，我认为最重要的原因是：我平均每次亏损很低，只有不到8美元。
　　明白了我的意思吗？我交易成功率很低(低到连我自己都不好意思)，平均每次成功交易的盈利也不算高(最多一次127美元，最少一次26美元，平均数只有区区35美元)，但我平均每500美元的本金，在今年头7个月赚取了1460美元的盈利。尽管在高手们眼中不值一提，但我相当满足。平均每次交易盈利4.79美元，和我开始采用该方法交易前，通过对历史数据进行测算得出的结果越来越接近，这更坚定了我采用概率论指导操作的信心。信心问题解决了，你就能更自如得进出市场，我认为这一点至关重要。总是迟迟疑疑，担心这担心那，分析得再好又有什么用呢？不解决信心问题，你就会总是等待所谓的最佳进场时机，要知道，最佳的进场时机不是分析出来，也不是等来的，而是不断尝试试出来的。你心中有数，就敢去尝试，心中无数，即使我拿刀架在你脖子上，你也仍然会萎萎缩缩。“再等等，再看看”，如果你经常对自己这样说，就说明你的心理障碍还没有解决。以后有时间的话，我会详细谈谈我对具体如何克服心理障碍的看法。
　　接下去准备具体谈谈我对止损技术具体应用的一些看法。在此先说说我心目中止损应用最重要的地方：不要被动等着止损被触发，要积极主动止损。下单同时设定的止损位是你可以接受的最大亏损，尽量在它被触发前采取行动。以我个人为例，我能够接受的最大亏损是20点(包括点差在内)，但我很少让它被触发，除非刚进场走势就马上对我不利，在我做出反应前就把我的止损位击穿(这种事情发生的次数不少，再次说明我的技术分析功底有够烂)。每次建仓不成功的时候，只要能在预设止损位被触发前退出来，我就非常高兴。

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用文字整理自己的操作思路，从中受益最大的其实是自己。我会坚持下去。
　　总算可以接受止损了，以为问题就此解决，没想到遇到的问题更大。几乎每一个从拒绝止损到接受止损的交易者，都会遇到这个问题。有许多人甚至因此又放弃了止损，走回了拒绝止损的老路。拒绝止损，在震荡市中似乎是非常有效，无论我在什么价位入场，无论我是买还是卖，只要我能够坚持下来(仓位不太重)，我总能够获利。而市场在几乎80%的时间里，走势都属于或大或小的震荡市。一个习惯了在震荡市中获利的交易者，有足够的理由嘲笑止损。但问题是，趋势市场迟早要来，也许是一个月以后，也许是半年以后，也许是1年以后。而一般来说，震荡时间越久，随后出现的趋势就会越强，强到绝对可以把拒绝止损者在此前震荡市中的收益全部拿走，还要加上利息。
　　我刚开始选择止损位的时候，首先考虑的是如何给市场足够的活动空间，以确保自己的止损不被触及。为了达到这个目的，止损的范围可以越来越大，最后甚至大到失去理智的地步。我就曾经这样，采用小时图作为进出市场的依据，为了保险，参考周线图上的支撑和压力来设定止损。这样做，我的止损被触及的概率的确小多了，而实际上，这只是一种对止损的变相拒绝。
　　常常看到一些明显是依据小时图进出的外汇交易者，设定的止损位动辄50点，甚至100多点。在小时图上，这都可以算是一段很强的趋势了。至于依据日图，甚至周图来操作，没有一定级数的资金，我认为没有太大的意义。只有几千，几万操作资金的普通投资者，依据日图或周图来操作，资金利用率低，相对风险大。当然，这只是我的理解，不正确的概率更大一些。
　　设定宽范围止损的交易者有一个理由，就是他准备做长线交易。正如交易所的幽灵所说，交易本身没有什么长线和短线之分，只有持仓时间的长短之分。好的仓位持有100年也不嫌长，不好的交易持有1分钟也不算短。在任何一次交易前，预设持仓时间，预设盈利目标，我认为都是不太客观的做法。有了预设，我就会希望市场按照我的预计走，对市场走势产生希望，你必然就不会客观得看市场。决定持仓时间和盈利目标的，不是我，而是市场。在交易前，我能够预设的，还是那句老话：是我能够亏多少。
　　我的经验(我依据小时图交易)，进入交易后，一般1小时左右就可以基本判定仓位的好坏了。该涨该跌，这个时候都会有所动作，否则的话，走势有很大的可能走向你所建仓位的对立面，最起码走势会停滞下来。这个时候，如果走势没有证明你建仓的理由，你就应该选择退出，不论账面上是盈是亏。这一点是从幽灵那儿学来的，我觉得相当好用，帮助我大幅降低了犯错误带来的亏损。
　　我对止损位置的设定，主要有两个标准，第一，绝对不能超过我定下的最大亏损(20点)，第二，符合我对所追求走势历史数据统计得出的特点。这句话有点拗口。简单一点说，投资理论的依据，是一种获利模式。这种获利模式的选择因人而异。我选择的获利模式，是成功率较低，但一旦成功，则有可能在短时间内带来较大回报(100点以上的走势)。确定获利模式之后，就到历史数据当中去把符合条件的全部找出来，然后统计他们共同具有的特征(只关心共性，不关心差异性)。比方说，在我的获利模式中，符合条件的走势都有这样一个共性：出现突破的那根K线(收盘价超过前面多少根K线的最高价)，几乎100%不会被随后出现的回撤完全吞没。换句话说，也就是只要突破K线被随后的回撤吞没，符合我的获利模式的走势，出现的概率就会相当小。在这种情况下，我如何确定止损位置呢？显然是突破K线下放一个价位了。我每次交易的预设止损位就是这么来的。首先看突破K线最低(或最高)价下一个价位是多少，小于20点就采用，大于20 点，仍然以20点为准。
　　我前面说过，我一般不会允许自己预设的止损位被触及。在我的获利模式中，符合条件的走势还有另外一个共性：向突破方向的持续走势，也是几乎100% 出现在突破后1个小时以内。所以我采用1个小时的标准来判定仓位的好坏。1小时候没有持续动作，管它盈亏，退出再说。很简单吧？真的很简单。我的投资理论发出的进出信号，只依据相邻两条K线组合，两条均线，以及两条确定一定范围内最高价和最低价的平行线。就这么多，没有其他任何的技术指标。那两条均线的周期？一个5，一个18，选择它们没有什么别的理由，就是冲个好彩头。至于投资理论的进出信号，我就不多说了。因为太简单了，我怕说出来惹人笑话。

sichaipao

　　简单来说，我这样建立自己的投资理论：
　　1.选择一种你喜欢的获利模式(只需要一种，太多了麻烦)；
　　2.在历史数据中寻找所有符合条件的走势，并统计它们共同具有的特点，特点越鲜明越好；
　　3.依据统计出来的共性来决定进出信号如何触发，即该何时建仓，何时退出不成功的仓位，何时退出成功的仓位等等；
　　4.投资理论尽量简单。简单到什么地步？一个完完全全的门外汉也可以按照它来进行操作，而且不会太走样。
　　投资理论应该随着市场的改变做出相应的调整。市场是由人组成的，市场参与者的不断变化，决定了市场也会随着发生变化。所以，没有一成不变的方法，也没有一成不变的投资理论。不过，过分优化的事好像没有太大意义。太多的限制条件会让操作者无所适从。
　　另外，透露一些我对止损进行统计的数据，不知道是否具有共性。我把每次交易的最大损失限定在20点，实际上，我平均每次交易的真正损失基本上没有超过10点。今年头7个月一直稳定在8点左右。Trade Your Way to Financial Freedom这本书的作者在书中也提到过这个发现，即实际亏损大约等于你预期最大亏损的一半。那我把最大损失限定在10点，实际损失不是可以下降到5点左右了？
　　我感觉，Trade Your Way to Financial Freedom这本书的作者学术气比较强，他既然在书中提到了实际亏损大约相当于预先设定最大亏损的一半，肯定有大量的统计数据为依据。而我自己的实际操作结果，也基本验证了这一点。我认为应该不会是巧合。因此想看看其他交易者的操作结果是不是也呈现这种规律。如果是，我想进一步降低每次失败交易的亏损，是不是需要从降低预设最大亏损这方面入手呢？
　　“实际亏损大约相当于预先设定最大亏损的一半”这个结论，是不是对所有严格依据某一种投资理论进行操作的交易者都有效呢？
　　我的想法是，大家与其在具体操作方式上进行交流，不如在交易结果的统计数据上进行交流。通过对来自实践的统计数据进行分析，也许更能发现一些具有共性的特点。我觉得，普通交易者和机构交易者相比，最大的劣势不是资金小，信息来源少，获得信息的速度慢，或者交易跑道不畅，交易手续费高等，而是缺乏大量来自实际交易的宝贵数据。对1千次交易结果进行统计，得出的数据可能说明不了什么问题，但对1万次以上的交易结果进行统计，得出的数据应该能揭示出某些带有一定规律性的东西。
　　关于止损就说这么多了。随着经验的累计，今后对止损具体应用肯定会和现在不同，但有一点儿我是肯定的，我始终只会选择犯错误后损失更小的止损方式，而不是相反。止损只能帮助我在市场生存得更久一点，想实现进入市场投机的初衷，我必须实现盈利。
　　一个完整的投资理论，当然应该包括如何退出有盈利的仓位。我退出盈利仓位的前提条件也不多，具体的不想多谈，而且也在不断调整之中。不过，有一点是明确的，如果做多(或做空)，在短期头部(底部)形成之前，我绝对不会退出盈利的仓位，去搞什么主观的止赢这种我自认为很无聊的事情。我对盈利目标基本上没有一个事先设定的具体数字，当然，在达到一个的数字之后，我会提高警惕，因为在这种情况下，我的投资理论发出退出信号的概率会变大。
　　对于如何判断短期顶部(或底部)，每个交易者都有自己的标准，没有必要强求一致。不过，这些标准不应该是主观臆断出来，同样需要经过历史数据的检测，并在交易实践中进行调整。我自己判断的标准很简单，最主要的一条是：反方向突破前一个高(低)点。这里的前一个高(低)点是最近一定范围内出现的，而且，必须和最后的新高(低)点有明显的区别，也就是说，应该是一段时间之前创下的，是当时那个时段的新高(低)。连续几根K线不断创下的新高(低)不算。具体请参考Street Smarts-High Probability Short Term Trading Strategiesz这本书。我对这本书介绍的短线交易方式不感兴趣，因为不符合我的交易理念，但我觉得书中介绍的一些定量分析有很大的参考价值。以上升为例，如果创下新高之后，向下跌破前期高点，创新高这轮升势属于失败突破的概率会相当大，大到足以让我相信这种情况值得纳入我的投资理论。一般只有在满足这一条之后，我才采用其他标准，来判断是否应该退出盈利的交易。总而言之，我每次都要等到小时图上一轮走势明显的高(低)点基本形成之后，才开始考虑退出。

sichaipao

　　我认为，总是过早退出有盈利的仓位，其实也不是什么技术上的问题，仍然在很大程度上是一种心理方面的问题。很多交易者都清楚明白这一点，但却总是无法克服。我就来谈谈我是怎样克服这一心理障碍的。说出来可能会很好笑，但它的确帮助我基本上解决了总是无法做到“让利润奔跑”的心理障碍。具体让利润奔跑多少不是关键，只要心理问题解决了，我采用小时图交易，可以让利润在小时图上奔跑1百多点。如果以后我可以支配的资金量大到一定级数，我也可以让利润在日图上奔跑1千多点，在周图上奔跑1万多点。具体操作手法可以千变万化，但对操作者心理上的要求不会有什么实质性的差别。
　　在我看来，贪婪并不是导致我原来总是过早退出有盈利仓位的主要原因。我没有具备让利润奔跑的心理素质的主要原因，是让自己始终处在市场旁观者的位置上，而没有在实际操作中真正做到和市场同呼吸，共命运。
　　接下来继续谈谈我是如何解决阻止“让利润奔跑”的心理障碍。接受了止损，要想最终实现盈利，必须同时让利润奔跑起来，否则的话，我最多也只能做到盈亏平衡。其实这一点大家都知道，但总是无法做到。我以前就是这样，每次只要账面上出现浮动盈利，就总有一种尽快兑现的欲望，生怕这些盈利会飞了。为什么会这样呢？我后来发现，主要原因是我对待这些盈利的态度存在很大的问题。
　　市场是由参与其中的人所组成。没有人喜欢死气沉沉的走势，那也意味着市场也不喜欢死气沉沉。市场总在寻求突破，这是由参与者的心理状态所决定的。在我看来，市场的每一次突破企图都是真实的，只是效果不同罢了。因此，我眼中的突破只有成功或失败的突破，没有所谓真假的突破。因此，要做到真正和市场同呼吸，共命运，我就得参与每一次突破的尝试，不管它是向上还是向下突破。不断的尝试，最终总会有一个明确的结果，这个时候，你就会这样想：我的尝试成功了。当然，这只不过是一种心理暗示，尽管你对市场最终选择突破方向并没有起到任何作用，但你会有一种参与其中的感觉。人在努力成功之后，首先想到的是什么？回报！足以弥补我在努力时所付出的回报。为什么每一次成功的突破后，都会出现酣畅淋漓的走势？不正是因为成功的一方在向失败的一方要求补偿吗？市场走势的确定，主要是大资金之间的搏杀，但再大的资金，操作它的仍然是人，这些人的心理活动和普通人没有什么很大的区别。
　　参与其中的感觉会让你对盈利的获得理直气壮，因为这是你应该得到的。没有这种反复尝试的过程，我就不会拥有这种心理状态。我在突破走势确定后再进入市场，不仅损失了一段利润(往往是最可观的一段)，而且，我会有一种捡到便宜的想法。捡便宜的人会如何对待自己得到的东西？当然是管它多少，有赚就行了。一般人的心理都是这样，对那些不是自己努力得到的东西，态度都会比较随便。

sichaipao

　　明白我的意思没有？我参与每一次市场突破的尝试，突破成功以后给我带来的盈利，被我看成是尝试成功的报偿。这个报偿是市场给我的，因为我帮市场确定了突破的方向(当然绝对是自欺欺人)。因此，我对待这种报偿的态度是理直气壮，而且是越多越好。我不是小偷，不是从市场偷取盈利。我不是一个坐享其成的旁观者，一点盈利根本满足不了我的胃口。每一次成功的突破之前，我都经历过次数不少的失败，一旦成功，我就有一种扬眉吐气的感觉。这种时候，我怎么愿意轻易离开我好不容易“帮助”确立下来，对我有利的趋势呢？
　　这也是小资金普通投机者所特有的优势。我可以随时进行多空转换，而大资金则只能认准一个方向。有时候，我觉得自己好像战争片中的群众演员。多方进攻，我跟随多方摇旗呐喊，一旦多方攻势停滞，空方展开反击，我立刻加入空方阵营，为空方加油助威。无论一场战斗最终的胜利者是谁，我都是参与者。而一个参与者的心理状态，会和一个旁观者截然不同。我在不断尝试中因为止损造成的损失，只不过是我加入任何一方阵营的门票。当然，在多空不断变化的过程中，我不会死心塌地加入任何一方。
　　如何加入突破尝试，如何尽快退出不成功的突破尝试(不成功并不意味着失败)，如何尽量减少不成功的突破给我造成的损失，这些都是细节问题，都需要每个人根据自己的实际情况去具体确定。在这里我不会多谈。交易者需要投入大量的时间和精力，用在什么地方？我觉得就应该用在解决上述细节问题上。
　　让利润奔跑起来，对我来说就好像毒品一样，每次成功都让我乐在其中。不信你自己去尝试一次。现在，让利润奔跑起来，不仅是我实现最终盈利的保障，而且已经成为我精神上的一种需要。
　　不要怕犯错。交易中的错误不仅不可能避免，而且次数绝对会超过正确的次数。在市场选择突破方向的时候，要多去尝试。正确的交易不是等来的，也不是依靠什么秘技预测出来的，而是不断试出来的。市场本身在不断尝试，我自己也不断去尝试，这算不算和市场同呼吸，共命运呢？我认为应该算。

sichaipao

这种止损策略你尝试过吗？

　　基本思想是非常简单的，我们先选定一个合理的起始价格，然后每天加某一倍数的ATR，得到一个跟踪止损点。由该方法生成的止损点不仅能随着时间的增加不断上移而且同时也能适应市场波动性增减。与我们以前采用的由抛物转向指标得到的止损点相比，其优点在于：使用ATR棘轮，我们能更自由的选择起始价格和增减速度。此外我们还发现基于ATR的止损点能更快更准确的反映波动性变化，从而使我们能比传统的跟踪止损法锁定更多的利润。

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　　下面是一个应用该策略的例子：当我们1ATR以上的盈利目标实现时，我们选择一个近期低点(比如最近十天的最低价)作为起始价格，然后根据我们持仓天数每天将最低价增加零点几倍的ATR(比如0.05ATR)。如果我们已经持有仓位15天了，那么我们把0.05ATR乘以15天，然后将其乘积0.75ATR加到起始价位上。20天后，我们将把1.0ATR(0.05乘以20天)加到最近十天的最低价上。ATR棘轮法在逻辑上是很简单的，但是你马上就能发现有许多运动点能完成一些有趣且有用的功能，比我们想象的要多得多。

　　我们尤其喜欢该策略，因为不象抛物转向指标，ATR棘轮能非常容易的在我们交易过程中的任何时候使用。我们可以在进入交易的第一天就开始使用这种止损策略，也可以等发生某些有利事件后再使用止赢策略。我建议等到实现盈利后再使用该止损策略，原因正如你我都看到的那样，这种止损点会在有利的市场环境中迅速向上移动。

　　ATR棘轮安静的转动着，每天都在向上移动，因为我们每天都在让其增加零点几倍的ATR。此外，我们用于计算止损点的起始价格(比如我们上边例举的最近十天最低价)会随着市场向上运动不断上移。因此随着时间的增加，我们在不断升高的最近十天最低价的基础上增加不断增长的累积ATR。每当10天低价上移，我们的ATR棘轮也跟着向上转动，我们的止损点也跟着每天稳步上移，如果十天低价急剧上移，我们的止损点也跟着向上跳跃。有必要强调一下，该策略是我们能不断的把每日价格变化速度反应在不断上移的起始价格上，从而形成该止损策略独一无二的双重加速因素。不断上移的止损点不仅能被时间因素加速，还能被价格加速。此外，波动性增加也会提高ATR棘轮止损点上移的速度。

　　波动性增加会使止损点上移速度增加，这是ATR棘轮策略的重要特征。在一个快速移动的市场中，你会看到许多缺口和长长的K线图。市场趋势加速时市场波动性也会增加，因而在我们盈利迅速增加时，ATR也会迅速增加。由于我们要往起始价格中增加一定数量的ATR，所以ATR的每一次增加都会使止损点突然向上跳跃，止损点就变得更靠近入场后的最高价。如果我们已经持有仓位40天，那么ATR的任何增加都会对止损点产生40倍的影响。这正是我们想要的。我们发现，当市场给我们丰盛的盈利时，ATR棘轮止损点也会令人惊讶的迅速上移从而很好的为我们锁定浮动盈利。

　　请记住(即是对我们来说)这种止损策略是新的策略，因为我们对它的经验和结论是很有限的。然而我还是打算讨论对一些变量的观察结论，或许这能帮你理解和成功的应用这种止损策略。

sichaipao

　　起始价格：ATR棘轮的一个非常好的特性是我们可以在任何我们中意的地方设置起始价格。例如我们可以象抛物转向指标一样在一些重要的低点设置起始价格，我们还可以在摆动区间的底部，或支撑水平，或某某通道得底部，或者低于入场点一定数量ATR的地方设置起始价格。如果我们等到账面产生数量可观的盈利后，我们可以把起始价格设置在甚至是高于入场点的地方。可行的入场点是无限的，充分发挥你的想象力和逻辑推理能力去寻找一个适合你时间框架的、对你的投资理论也是切实可行的起始价格。与固定的起始价格(比如抛物转向指标中)不同，我们把最近X天低点设置为起始价格，这使得我们的ATR棘轮止损点上升得更快，因为在不断走强的市场中，我们的起始价格也会不断上移。要是你喜欢，你也可以把ATR棘轮的起始价格固定在某一个地方，比如在低于入场点2ATR的地方，在这种情况下，虽然起始价格不会向上移动，但随着持仓时间的延长ATR棘轮止损点还是会上移的，另外ATR值变大也会使ATR棘轮止损点上移。

　　ATR棘轮每天移动量：我们刚开始研究使用的ATR棘轮每天移动量经测试表明太大了。对于我们的交易时间框架来说，太大的ATR棘轮每天移动量(百分之几的ATR)会让我们的止损点向上移动的过分快。经过一段时间的试验和失败后我们发现用我们的持仓天数乘以ATR棘轮每天移动量0.05~0.10ATR(5％至10％ATR(20天期))能让止损点上移的速度比你想象的要快得多。

　　作为该策略的变通方法，我们可以在最初使用较小的ATR棘轮每天移动量，然后一旦我们获得很大的浮动盈利，我们就可以使用较大的ATR棘轮每天移动量。

　　ATR周期长度：正如我们在以前使用ATR过程中发现的，我们用来计算ATR的时间周期长度是非常重要的。如果我们希望ATR能快速反应市场短期波动区间的变化，我们可以使用较短期的均值(比如4止5根K线)；如果我们希望一个更加平滑的ATR，不会对一两天的异常波动敏感，我们可以使用长期均值(20至50根K线)。我在工作中使用的ATR大部分是20天均值，除非我有充分理由希望ATR变得更敏感或更不敏感。

　　总结：ATR棘轮做为一种赢利工具，我们对其应用潜能及变通用法的理解才触及皮毛。我们尤其喜欢它带给我们的灵活性，我怀疑每个交易者都会想出略微不同的版本。正如你看到的，有许多重要的变量可以修修补补。(以下略)

　　译者补充：原文中多次提到ParabolicSAR(韦尔达技术指标),以下是译者转摘的相关知识。

　　ParabolicSAR(StopandReverse)，抛物转向指标，为一种设定止损点相当有效的韦尔达技术指标，基本原理是将我们股票或商品价格走势假设为抛物线运动。利用价格与指针交*判断趋势反转进行平仓与建立反向新仓。

　　公式：

　　SAR(t)=SAR(t-1)+AF*(EP–SAR(t-1))

　　1.一开始AF=0.02，当一个新的极值出现时，AF每次便增加0.02，直到AF值为0.2为止便不再增加；若无新极值，则AF维持前一笔的值。

　　2.EP是指该上涨波段的最高价(ExtremeHigh)，或下跌波段的最低价(ExtremeLow)。计算SARt时，以t-1以前的数据寻找EP，而不含t时的高低点。

sichaipao

　　给我留言

　　3.起始值SAR0的设定，首先要先决定一开始是上涨波段或下跌波段，如果，是上涨波段，最高价作为SAR0；反之，如果是下跌波段，则取最低价作为SAR0。

　　而决定是上涨波段或下跌波段的方式，市场上常用的方式有数种，例如：以前n笔资料作为判断，如n=2，则拿第二笔资料的最高价与第一笔最高价相比较，如果第二笔高于第一笔，则视为上涨波段，此时SAR0=Low0；若否，则视为下跌波段，此时SAR0=High0。

　　4.反转时，以前波EP作为SAR的起始值。

　　利用抛物转向点(SAR)的转向去判断买卖策略，方法如下：－

　　1.当抛物转向点(SAR)由价位线之上转到当日价位线之下(由绿点转为红点)，代表市势逆转向好，可视作入货讯号。

　　2.相反，当抛物转向点(SAR)由价位线之下转到价位线之上(由红点转为绿点)，则代表市况转淡，可视作沽货讯号。

　　SAR假设一开始持有多或空部位，当持有多部位时，不论当天价格走势如何，SAR指针每天都会不断上扬，以追赶价格。因此当SAR追上价格时，表示该波段的行情结束了并且发生反转，原持有部位应该在此时作停损操作。由于讯号明显，是相当好用的停损点指标。

　　公式：

　　SAR(t)=SAR(t-1)+AF*(EP–SAR(t-1))

　　1.一开始AF=0.02，当一个新的极值出现时，AF每次便增加0.02，直到AF值为0.2为止便不再增加；若无新极值，则AF维持前一笔的值。

　　2.EP是指该上涨波段的最高价(ExtremeHigh)，或下跌波段的最低价(ExtremeLow)。计算SARt时，以t-1以前的数据寻找EP，而不含t时的高低点。

　　给我留言

　　3.起始值SAR0的设定，首先要先决定一开始是上涨波段或下跌波段，如果，是上涨波段，最高价作为SAR0；反之，如果是下跌波段，则取最低价作为SAR0。

　　而决定是上涨波段或下跌波段的方式，市场上常用的方式有数种，例如：以前n笔资料作为判断，如n=2，则拿第二笔资料的最高价与第一笔最高价相比较，如果第二笔高于第一笔，则视为上涨波段，此时SAR0=Low0；若否，则视为下跌波段，此时SAR0=High0。

　　4.反转时，以前波EP作为SAR的起始值。

　　利用抛物转向点(SAR)的转向去判断买卖策略，方法如下：－

　　1.当抛物转向点(SAR)由价位线之上转到当日价位线之下(由绿点转为红点)，代表市势逆转向好，可视作入货讯号。

　　2.相反，当抛物转向点(SAR)由价位线之下转到价位线之上(由红点转为绿点)，则代表市况转淡，可视作沽货讯号。

　　SAR假设一开始持有多或空部位，当持有多部位时，不论当天价格走势如何，SAR指针每天都会不断上扬，以追赶价格。因此当SAR追上价格时，表示该波段的行情结束了并且发生反转，原持有部位应该在此时作停损操作。由于讯号明显，是相当好用的停损点指标。

sichaipao

终于看到赢的希望

　　LZ：去年外汇做的太辛苦，痛苦远远大于快乐。今年情况开始好转，没有去年浮躁了。

　　我一直都是超底摸顶的操作思路，曾经也尝试过做顺势的操作，但很不习惯，也不顺利。后来想了想，还是按自己的习惯做超底摸顶吧。经过最近一段时间的摸索，终于有了一些成绩，摸索出了分析趋势拐点的系统。现在大概可以判断出200-300点的行情，不过还需要时间检验一下系统的稳定性。现在这个分析判断系统，还有很多漏洞，需要经过实际操作来不段修改和完善。每个分析判断系统必然有它的优缺点，不是什么样的行情都适合。知道自己的系统适合什么样的行情，就可以大大提高胜率。我现在按系统下单的盈亏比大于3：1，理论上应该可以实现盈利。

　　以前我也很迷茫，总是想从高手那里取到真经。现在终于明白了，别人的系统即使再好，也不一定会适合你。其实，我觉得仔细研究自己亏损的单子，就能逐渐发现问题。坚持每天总结经验和教训，长期坚持，必然会不断提高盈利能力。

　　我的目标是做中长线，不满足每次只赚200-300点的单子，相信我一定能做到。等200-300点的单子能够经常轻松抓到以后，我将开始尝试做中长线。我觉得外汇想要做的好，达到轻松盈利的水平，必须要从心里热爱这个行业，另外还要刻苦钻研，那样才有可能成功。接触外汇一年多了，我是越来越喜欢这个投机行业了。

　　我刚做的时候，能赚的时候总觉得这个单子平早了，本来能多赚多少多少的。后来就不这么想了，我更希望我能坚持自己的交易计划，遵守好的交易习惯。一单赚个上千点，我觉得可遇不可求。能小富即安我就高兴了。

　　很多高手都说，要不把钱当钱的时候，就当成个数字游戏，你才能心态平衡，这个不把钱当钱，好难唉-----我实在很喜欢钱哪!

　　到现在为止我也找到了一个较为稳定的收益的操作方法，但不知道稳定得多久，市场就像一只高度可变性的病毒，它总是能很快就能使自称能稳定获利的系统失效。我也考虑到了盈利系统的周期性。所以，现在我在尝试摸索一种难度很高的盈利系统。

　　就像某人说的稳定盈利方法大概分两种：一种是做趋势，另一种是超底摸顶。把这两种盈利方法比喻成打靶的话：做趋势的，只要打中靶子，就能盈利，准确性要求不高;超底摸顶，要求必须击中靶心才能盈利。我选择后者，要求我自己必须要精确的分析出趋势的拐点，在趋势拐点下单。

　　我希望把自己磨练成汇市阻击手。

　　A：感觉楼主看到的并不是希望，只是从一个胡同走进另一个胡同而已!

　　B：果如楼主所言,真的为兄弟你感到高兴!原本还以为兄弟你想要成功, 可能比一般人还要难上好几倍呢,也相信你相当的有天赋, 但似乎并不在外汇这一块,而在于表演艺术,虽然这只是我以前心里的一点相法, 在此一并向楼主道谦了.

　　LZ：估计很多人会以为我很会吹牛。我是一个实在人，是不是吹牛，我自己最清楚。以我对外汇的执卓与迷恋程度，应该比一般人成功更容易，怎么会更难呢?

　　C：记得去年刚接触外汇的时候，不只一个人说我有做外汇的天赋。我也曾经认为自己适合做外汇。然而，想要在外汇市场长期盈利，并不是短期内连续盈利就能做到的。控制情绪的能力、良好的盘感、高超的技术，风险控制与资金管理等，影响到长期的盈利，长期的稳定赢利，是一个人综合水平的体现。

　　我以前在短期内的良好表现，只是在某一方面有所突出，其实总体还欠缺不少。