【专题讨论】分享台湾资深媒体人王志鈞的投资智慧

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜119此時，該如何買股票？＞

許多散戶朋友看到台股站上9000點，真的春暖花開以後，忍不住急著要問：此時還能進場嗎？該投資哪些股票才會賺呢？

我覺得，股市的誘人之處，就在於當大家都知道股市多頭行情確立時，才急著進場，因此指數就會形成自我預言般的效應---因為一群相信台股還會漲的人，進場急著買股票，所以，股市就真的給它驚驚漲上去了。

有些還是半信半疑的散戶，本來不相信這一波股市有超級大多頭行情者，也受到這種股市自我預言般的磁吸效應影響，跟著跳進去參一腳，所以，指數當然會越漲越不合理了。

如果要問投資的合理或不合理，我覺得這是從微觀的角度在想事情。從宏觀角度看，股市本來就沒有什麼合理不合理這件事情，有人願意花錢買股票，而且是一群人像買名牌貨一樣的狂買股票時，在商言商來說，喊價當然是越高越好！

因為交易價格越高、成交量又驚人，市場經紀商的仲介費用當然受惠最深，所以賺了一口袋的證券相關行業裡的專家，繼續扯起喉嚨大喊：＂台股要上萬點了！＂其動機自然不難讓人理解。

因為有人站得高，大喊台股太便宜了，就會繼續再吸引一波菜籃族、散戶，帶著菜籃進場搶購ＬＶ級的股票。

可是，聰明的讀者，往往明知多頭行情是一些證券相關造市者所喊價喊出來的，卻又對ＬＶ的誘惑感到難以拒絕。

＂你覺得ＬＶ包包太貴，你可以不買啊，砸上數萬元搶買一個小包包的，還大有人在哩，你不買最好！＂精品店裡的營業員，有時雖然什麼話都沒說，只是擺張笑臉在那裡，我們總不自覺會去猜測大概店員是如此想的吧，所以，就不知不覺掏出錢來買高價皮包了。

買股票如果像買ＬＶ包包一樣的話，我保證你很快入住總統套房而懊悔不已。

好了，閒扯淡一堆，回歸正題來談，此時，我們到底該如何投資股票呢？

我覺得，前面已經講過，宏觀的市場沒有什麼叫合理或不合理，大盤指數會漲到哪裡去，根本沒有什麼理性標準可言。但是，重點是，作為一個個體戶投資者，如果你想要在股市裡不賠錢的話，就請千萬要記住：投資的合理性問題！

大盤或別人的投資行為可以不合理，但投資人自己可千萬不要迷失自我喔。

但別忘了，我講的是＂投資不賠錢＂，可不是說賺大錢。

投資股票想賺大錢，我覺得對像我這樣，平時不看盤的上班族朋友來說，難度是有點高，但是想要不賠錢，我卻覺得是手到擒來，輕鬆易舉。

如果是站在協助散戶投資人的立場，也就是那些在8500點以下不願掏錢雪中送炭的投資人，此時，到了9000點的小山峰了，你還想繼續投資股票的話，我會建議您朝幾點方向去做選擇：

第一、徹底忘掉ＬＶ名牌高價股，就算它如何搶手、如何誘人，都請不為所動，因為不是ＬＶ包包未來沒有續漲的空間，而是當它不知哪天高點反轉時，你不知道要上哪兒去賣ＬＶ包包而已。

第二、請千萬記住要尋找第一季財報出爐後，基本面有獲利題材的公司。今年首季本業就不佳者，任憑造市者如何扯破喉嚨喊進，都請小心為妙，以免買到包裝過度的股票。

第三、公司獲利不差，而股價本益比卻在15 倍、12倍或10倍以下（越低越好），甚至股價依舊躺平不動者，不管任何原因，都請不管三七二十一，趕快進去雪中送炭一番。

第四、請不要再去管大盤指數的高與低，只要有合乎前述原則的股票，就大膽執行買入動作，並耐心等待上漲。

第五、請不要再去管指數未來是漲多少或跌多少，只要獲利有超過10%--20%以上，就請執行賣出動作。

以上，是我認為此時此刻，心癢難騷，想趕著趁總統就職行情進場買股票的上班族散戶朋友，必須要注意的選股原則。

以上五點有做到，大概可以立於不敗之地，但至於是否能賺大錢？我覺得，就得看運氣囉！

王志鈞　資深媒體人
2008/04/18

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=12

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

近期的演講公告＞

各位好朋友：

最近個人即將有不少演講活動，為避免好朋友們向隅，趕緊公告如下：

台灣演講
時間：4月30日晚上七點半
地點：台北信義誠品三樓
講題：＜滾錢記--如何看懂520新總統行情新聞＞
說明：這一場演講將著重如何解讀520前後的新聞問題，並要討論最為一般投資大眾忽略的政策面、心理面新聞的解讀與運用方式，以避免錯失今年台股的多頭行情。

馬來西亞演講
時間：5月11日下午兩點半到四點半
地點：KLCC（吉隆坡城中城會議中心，即雙峰塔）
講題：＜讓你的財富起飛＞
邀請單位：精明理財雜誌社
說明：這一場演講將與曾志堯先生同台演說，分享理財know-how，也是版主第一次受邀出國演講，可以代表台灣到馬來西亞分享財經資訊，算得上是一種榮譽吧！
這是精明理財雜誌社所舉辦的第四屆理財展（有點類似台灣的金融理財博覽會吧？），將於5月9日起於吉隆坡ＫＬＣＣ大樓一連舉辦三天，共有約100個金融、保險等機構參展，會場並安排有大眾理財講堂與中小企業講堂，共有十七位講師受邀進行演講，台灣方面只有三位講師受邀，而我與曾志堯老師被安排於最後一天5月 11日下午進行最後一場分享。
馬來西亞網友若有興趣，可以前往聆聽。
由於我個人會提前於5月9日便抵達馬來西亞，馬國朋友若有興趣找我，可以聯繫精明理財雜誌社的董桂芳小姐
Money Compass
Trans Info Media Sdn Bhd
59A, Jalan Perdana 6/4, Pandan Perdana,
55300 Kuala Lumpur.
Tel:03-9283 3198  

其餘台灣中南部地區的演講，版主正在努力拓展中，所以，如果是台灣中部、南部與東部的朋友，請不要急，我想，只要小弟、個人、我持續努力，應該今年會有機會南下台中、高雄或花蓮等地做財經資訊的分享吧！也希望有意願的機構，可以來函邀請，多多響應個人的財經公益演講！solon8888@yahoo.com.tw

王志鈞　資深媒體人
2008/04/20

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 4&l=a&fid=5

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜120運用技術分析工具時的盲點＞

股市裡有許多朋友喜歡運用技術分析工具來協助進行選股，而電視上的投顧老師，也幾乎都是在運用技術分析理論在協助解盤。

技術分析理論，不是說不好，而是投資人運用時，必須留意其中的關鍵，而不是硬套公式。就好像學武功，你可以學得唯妙唯肖，一招一式都打得虎虎生風，但是，真正要與人臨陣對敵、對決時，才知道，花拳繡腿反不如平平凡凡的一拳、一腿。

運用技術分析工具時，我認為有幾個盲點，是不少散戶朋友沒有留意的，我試舉出如下：

第一、誤將股市當成數理科學模型，以為股市有一種科學定律，可以照著數據指標，就能輕鬆賺大錢。這個迷思的始作俑者，我覺得是波浪理論的大師艾略特（R.N.Eliot），因為艾略特自己就宣稱自己找到了股市裡的牛頓運動定律！

投資人一定要明白，股市不是自然科學，它只是一堆人在那裡喊價買東西或賣東西而已。拍賣場的價格運作，有其商業心理與供給、需求面變化的運作，但卻絕對不可能有一種黃金鐵律，可以影響指數必然會漲1.618或下跌0.618。

會武斷的認為指數的波浪變化會以黃金比率漲跌的人，其實是中了＂偽科學＂的毒素。因為根據科學的邏輯，前提變了以後，推論的結果一定也會變。指數既然是一堆股票的買、賣集合，那麼，增資新股的發行、新上市股的增加、企業盈利結果與資金量能的變化，都必然會影響指數的運作軌跡。傻傻的拿計算機在那邊衡量指數客觀的漲跌變化，我覺得不是傻瓜、就是瘋子，不然就是騙子！

第二、誤將技術分析指標當成股市的紅綠燈，以為股市投資人只要根據ＫＤ指標、威廉指標、ＭＡＣＤ柱體變化，就能掌握市場多空人潮的變化，並進行非常安全的前進、後退、左轉、右轉的操控。這一派投資人忽略了，股市裡的群眾不可能看紅綠燈來作買賣，所以，紅燈亮了，繼續往前衝的人，大有人在。

把技術指標計量化、數量化的發明者，本身就是相信，股市的買賣人潮狀況，可以透過數字指標來呈現，並藉此研判現在市場買氣是剛要開始？或者，即將退怯反轉呢？

這一派投資人已經不認為股市有科學定律，但卻堅信，只要掌握股市人潮與資金的方向，那麼，根據運動的慣性定理，上漲者會續漲，下跌者會續跌，但只要價量趨勢改變後，下跌者會反過來上漲，上漲者會反過來下跌。多空指標或訊號，就是要運用Ｋ值、Ｄ值或黃金交叉等等，研判何時股市可以亮綠燈進場？何時亮紅燈該出場？

掌握紅、綠燈訊號，確實比什麼指標都沒有，在混亂的大馬路上胡亂前進要好，但問題是，股市投資人就真的不是開車一族啊，反而比較像酒後駕車者，紅綠燈只是＂僅供參考＂，誰會真的嚴格遵循技術指標前進呢？

就算技術指標多數是準確的，但只要有幾個酒後駕車型投資人狂買或狂賣單一個股，或者，背後有隱藏的有心人刻意做價，創造假的紅綠燈訊號來欺騙路人，那麼，根據紅綠燈來買股票者，肯定要賠得一蹋糊塗。

第三、誤認技術分析是掌握多空轉折點的萬靈丹，因此，這一派技術分析運用者，已經比較清楚股市沒有單一原則的道理，而是很多複雜因素在影響股價以後，他們已經明白運用技術分析要因時、因地權衡變化，但這一類人也容易反過來迷信，有了這一套武功便可以在股市裡百戰百勝。

簡單來說，技術分析如果是一項用來研判市場多空轉折變化，非常實用的工具的話，還是有許多人誤以為，有了這種工具，就可以百發百中，制敵於無形。

其實不對，市場的變化永遠是無限的，而技術分析的工具，卻只能掌握市場有限的、或已經發生的變數，並無法掌握現在正進行的、以及即將發生的變數，那麼，以有限來制無限，豈可能百發百中、百戰百勝呢？

以上我把三個層次的盲點，嘗試解析了一下。您也可以換個角度去解讀認為，會犯第一迷思者，大概是冥頑不靈的老頑固；會犯第二個迷思者，已可算是會打拳了，只是不知變通，常常會遭市場反打；會犯第三錯誤者，已經很會因時制宜來變招、換招了，但卻不懂得武功秘笈根本就不是要練武者跑去殺人的。

殺人者，人恆殺之！妄想用技術分析打敗大盤，妄想用技術分析一本萬利者，不是說做不到，而是江湖路很辛苦，投資股票想要賺到錢，需要這麼辛苦的打打殺殺嗎？

徹底了解了技術分析的運用迷思以後，我覺得，能運用平平凡凡的一招、一拳，就能在股市裡利己又利人的人，就是最聰明的投資人！

王志鈞　資深媒體人
2008/04/22

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=11

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜121股市裡的大樂活人生＞

我喜歡寫一些股市投資方面的文章，有時，我幾乎是以寫日記的方式，在發表自己的投資心得。

很多人問我：＂為何你能持續不斷的寫呢？＂

答案很簡單，因為太多人的投資觀念錯誤，誤人又誤己，所以，多寫文章幫助這些人找出投資時的盲點，我覺得是很快樂的一件事情。

我自己不是什麼投資專家，也不是什麼有錢人，只是有一天，因緣際會找到了正確的投資理財的觀念以後，套用到自己十多年的財經媒體工作領域，突然豁然開朗，找到了金錢的正確意義，以及如何駕馭金錢的方法。

廣義的理財，我就不談了，在這個部落格裡，我比較常分享的是股市投資學。

為什麼股市投資學這麼重要呢？

這是因為，會理財的人，卻不懂得有效率的投資，只能避免自己成為窮人，避免自己陷入金錢煩惱裡而已，無法成為大有錢人。

想要變有錢人，還是得學會投資。而對上班族朋友來說，最簡易的投資修煉場所，就是股票市場，股票等於是學習投資最好的入門下手處。

我要再重新把這個觀念申明清楚，免得引發人誤會。

會理財的人，卻不懂得投資，已經很不錯了，至少每日、每月、每年的收支平衡，日子過得無憂無慮的，飯蔬食飲水，曲肱而枕之，也是樂活人生。

所以理財是很重要的，要先學會理財，才能再進一步學習投資，這是非常重要的理財架構。但很多上班族朋友都沒弄懂，導致理財基礎沒弄好，就跳一步跑去投資股市，結果跌得鼻青臉腫，家人不諒解之外，多年積蓄大概也要化為烏有，誤己又害人。

但理財架構如果先弄通，再來搞投資，那麼，只要掌握投資要領，就可以在不敗之地的狀況下，進入股票市場或任何投資領域，並開始能領略賺錢的快樂。

光會理財，雖然能有樂活人生，卻不是大樂活人生，因為，手上的錢子兒不夠，無法發揮自己的影響力，享樂有限，對社會的回饋自然也有限，所以，只能說是小樂活的生活。

想要過大樂活生活，我想，學會以錢滾錢是很重要的，而股票市場就是最好的學習場所。

有些人會說：＂股票賺錢很難耶，從沒見身邊朋友有人賺錢的！＂

針對這個問題，我想，多數人會有這樣的體悟，來自於兩個：

第一、不懂理財就直接跑去投資的朋友，在磁場相近、物以類聚的原則下，自己投資股票的觀念與方法不對，所以，身邊認識的也都是股市投資不得其法的朋友，自然周遭朋友看來看去，好像大家投資股票都虧錢。

第二、只懂理財而不懂投資的朋友，也是在吸引力原則下，只認識一堆生活安分守己，不敢也不懂股票投資的朋友，自然看來看去，也沒看到幾個朋友在股票市場撈到錢。

如果是懂得理財，又懂得投資的話，我覺得，這種人過的是一種善用金錢的生活，懂得用錢來達成他所設定的、有意義的人生目標，可說是一種心想事成、無憂無慮的大樂活人生。

我希望分享的，就是這樣的一種理財觀與投資觀，因此，我側重談股市投資學，就是要協助已經懂得理財的上班族朋友，可以放膽前進，學習投資股市。

投資股市要賺錢，其實並不難，一個是掌握財經市場的運作法則，另外一個最重要的，是要掌握投資的正確價值觀，後者，才是我認為真正影響股市投資能否獲利的關鍵。

許多人都以為投資股市要勤做功課，因此，不斷在做功課上頭下努力。但這些人卻忽略了，投資想成功，就跟古代打仗要百戰百勝一樣，首要條件是主孰有道？其次，才是將孰有能？

一個國家有有道之君，是勝兵的第一條件，其次，才是擁有一個會打仗的飛將軍。

拿到股市投資領域來說，一個成功的投資人必須先擁有正確的金錢價值觀，其次，才是勤於學習財經知識，以及進出股市的選股技巧與原則。

對自己的人生原則認識不清楚的人，即使僥倖投資股市賺了錢，也容易轉眼成空，化為烏有。只有有道之君，有德之人，才能藏得住股市賺來的投資財富。

這是我所積極提倡的正確投資觀念，因此，我鮮少去談股市的實戰技巧，甚至明牌，而多多在分享正確的投資觀念，希望協助有德之人懂得理財，也協助善於炒股者，能夠掌握投資的正道，從大投機轉家為大投資家。

投資的好處很多，一時也說不盡。簡單說來，套句證嚴法師的話：＂損人利己是聰明，利人利己是智慧＂，投機與投資的差別，只在於，前者是損人利己，而後者是利人利己。

如果已經懂得理財的人，能懂得勇敢的將多餘的資金拿出來，勇敢的到股市進行雪中送炭行為，那麼，股市上漲的回報，就是先利人後利己的回饋金。

能懂得利己又利人的投資者，我覺得，就是有智慧的投資人，也是擁有正確金錢價值觀的投資人，勢必將過著助人又助己的大樂活人生！

王志鈞　資深媒體人
2008/04/25

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 0&l=a&fid=5

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜S20五日線、十日線、月線與台股的萬點行情＞

台灣加權指數從4月17日的盤中高點9194以來，已經連收了七根黑Ｋ棒。許多投資人對這種緩步走跌的態勢，又開始緊張起來了。

我有時候，真的感覺好奇怪，如果股市投資人都要用一種走鋼索的心態，在看盤、操盤與心懷忐忑，那為何不乾脆退出這個市場，換去投資另一種沒有價格下跌風險的遊戲呢？比如說，銀行定期存款，是幾近0風險的獲利遊戲，不是嗎？

喔，定存的利率太低，不划算？

既然股市是投資報酬率較高的投資遊戲，那既然要下廚房烹小鮮，就不要每天緊張股市裡的這條魚會不會被大火或小火給烤焦了。

前回（4/12）已經從Ｋ線理論的角度來探討，台股會在9200到8800之間，進行多空馬奇諾防線的攻防戰，意思就是說：近期將是一場戰壕裡的盤勢，也就是一般所謂的箱型整理。

但是，箱型整理過後，有沒有可能跌破8800點呢？

當然有可能，股市裡什麼樣的可能性都有，就好像廚房裡的瓦斯爐，有沒有可能突然爆炸呢？當然都有可能啊，瓦斯漏氣，或者突發性的利空消息來襲，當然什麼樣的走勢都有可能。

反之，箱型整理過後，台股有沒有可能突破9200點壓力區，往萬點關頭叩關呢？

當然也有可能啊，如果沒有這種可能性的話，那麼，那麼多台灣投資人從3/22以後，每天眼巴巴盯著大盤螢幕，看著台股指數漲或跌，所為何來呢？

大盤下階段的走勢，當然會是許多投資人心焦如焚者，因為，大家都擔心自己手上的鈔票或股票，會不會像股市熱鍋裡躺著的那條魚，燒到焦黑難聞呢？

投資朋友們，請千萬不要搞錯，股票只是瓦斯爐鍋裡的一條小肥魚，不是投資人自己被扔到油鍋裡炸，千萬不要看到廚房火熱了，就把自己的心情給黏附到燒鍋上，隨著火勢變化不定而緊張萬分。

如果請大家閉著眼睛去想，台股今年比較可能往上漲的高點，會是哪兒呢？我相信，多數人都會答：上看萬點以上。（這也不是我瞎掰的，而是許多調查的共同結論：多數台股投資人都相信08年台股將上看萬點或一萬二千點）

這不就結了嗎，既然你與多數人都相信台股將上萬點，那麼，為什麼要對萬點關前的休息時間，感到憂心忡忡呢？就算是戰場上的兩軍對陣，廝殺激烈，交戰過程中也得鳴金收兵，回營睡覺，明日再戰，不是嗎？

我這裡並無意要暗示，台股會上萬點，而是我從去年下半年，台股還在9800點兩度衝！衝！衝！的時候，就一再撰文分析：台股上萬點得要等2008年總統大選以後。這個論調，將近三季都沒有改變，即使台股在7500點以下穿腸破肚時，也是這個看法。

但投資朋友請也不要誤會，我可不是股市預言家，我並無意要大家憑著預言、預測來做股票投資，而是希望更多投資朋友正視股市技術分析的正確運用法，以及其運用的盲點，才比較不容易被一些股市名嘴給牽著鼻子瞎轉。

技術分析是一種分析、解讀市場多空投資人之買賣信心或人氣指數的工具，不是要運用來斷言股市必將如何上漲？或者，漲至多少點才會滿足的學問。

技術分析工具運用得當，可以讓我們看清股票市場的多空氣氛，並作為選股和持股的依據，但運用不當時，只會沉迷在解盤、看盤，每天拿尺、拿計算機、拿指標數據在那裡左思右想，煩惱半天。

好了，我們到底要說什麼呢？基本上，這篇文章想從月線、季線、半年線、年線的觀點，來解讀，為何台股要連收七日黑Ｋ棒？

很多技術分析師會運用這些＂線＂來解盤，一下說站穩年線，一下說回測月線，這些＂線＂，到底指的是什麼意思呢？

其實，這指的是股票近期內投資人買入的共同平均成本。比如說，三日線，就是近三天投資人針對某個股的共同買入均價；五日線（周線），就是當周投資人買入的共同均價；月線，就是近一個月投資人的共同平均價位；季線就是近三個月；半年線，就是近半年；年線，就是近一年。

你要搞出個兩年線、十年線，行不行？

行！當然行，但問題是，計算這個東西的目的在哪裡？投資人可得先搞清楚啊。

我常看到許多人會說，月線有撐，安啦。或說，月線跌破了，那回測季線如果有撐的話，那多頭氣勢還在。這些投資人往往將月線、季線、年線拿來當作重要的價格觀察指標，以及，解釋自己看不準盤勢的理由：跌破月線，就觀察季線支撐，至於為何下跌，那就不關分析師老子的屁事啦。

簡單說來，就是一堆股市專家事後諸葛，或者，事前不知所云的屁話。

持股平均線的運用法，不應該是這樣的，既然是指持股平均價格，意思就是說，這是一堆人過去一段時間的集合成本，如果大家買股票都想向上漲賺錢的話，月線、季線理論上只會向上漲，不會向下跌。

但別忘了，這也是一堆人的賣價的共同集合成本，不是嗎？

以台股指數目前季線約為8453點來看，你可以說，最近三個月投資人的共同持股成本是8453點，也可以說，過去三個月有一堆投資人在8453點就把股票賣掉啦！就是因為大家有賺錢以後，會把股票賣掉，所以，持股平均線也是會向下彎的。

我們可以透過觀察持股平均線的上轉或下彎，得出近期某段時間內之投資人的持股心理狀態是偏多或偏空。

投資人千萬不要忘了，股票市場是一種多、空拔河競賽，誰的力量大，就是要觀察持股平均線的移動方向，這才是運用持股平均法（也就是月線、季線、年線等等）的重點所在。

目前台股五日線（周線）是下彎的，十日線、二十日線（月線）則是持續上移的，這表示短線多方氣沮，而中線多方氣勢仍強。

那麼，短多的五日線若持續下跌，會不會拉垮十日線、月線呢？會啊，當然會，這時候，就要觀察，更長一段時間之持股者的信心了，也就是，要去觀察季線、半年線的線形，觀察這些中線投資人對未來持股的動向會不會選擇賣出？

有位朋友近日就來信問我：台股有沒有可能回測季線呢？

基本上，根本就不用看那麼遠，五日線目前為9013點，十日線為9011點，週一開盤的4月28日我們就可以知道五日線是否會跌破十日線而形成死亡交叉？如果會，短空氣勢將壓垮十日線，並將線型下壓，往月線8837的方向挪動。

當然，因為月線是往上移動中的，五日線是往下修正中的，就像兩顆球，一顆向下降、一顆向上飄，也許在8900點就會撞到一塊，而台股此刻已經到8947點了，所以，我們就可以因此觀察出，台股的變盤時刻將是4/28--5/2這一周。

這場短空、中多戰役打完後，再來觀察台股是否會回測季線或半年線，才有意義可言。

我把運用五日線、十日線的觀察重點一口氣講了半天，並不是要老王賣瓜（雖然我姓王啦！），老王我想要講的重點是：技術分析是隨著投資人的運用目的不同，而有不同觀測角度的，它本身並不是一套客觀不變的科學理論，也就是說，拿持股平均線來觀盤，是沒有客觀標準答案的，而繫乎，你要拿這套工具來幹嘛？

短線進出的投資人，可以作為短線作多或放空的依據。

中線投資人，可以觀察月線、季線的變化，得出自己對台股另一種不一樣的觀察。

長線投資人，更可以從半年、年線、十年線，得出另一種結論。

但重點是，投資人自己一定要先搞懂自己是哪一類投資人？自己是拿手槍做短線肉搏戰？還是拿長程高射炮在打長線戰？

不同的投資定位，就可以從不同的持股平均線來解讀一個股市大盤，甚或是個股的走法。

簡單說來，戰場變化多空莫測，運用技術分析工具的標準也是存乎一心，因人、因時、因地而異，如果沒有搞懂步槍、機關槍與高射炮的差別，胡亂拿武器上戰場，就像是拿大砲對上戰壕裡的敵人，顯得英雄無用武之地，更看不準市場走向了。

至於，如果您還是要很好奇的問我：為何版主看好總統大選後，台股要上萬點，為何，盤勢卻是走走停停，溫吞得讓人不耐煩，而根據盤久必跌的理論，未來不是挺悲觀的嗎？

對於這個問題的答案，就容小弟我在此賣個關子，下回再來從月線、季線、半年線等角度來解讀吧！也希望讀者諸君自己想一想答案，並因此去理解技術分析中之持股平均法的運用技巧喔。

王志鈞　資深媒體人
2008/04/26

ＰＳ：本文純粹是技術分析教學，若與盤勢走法有所雷同，純屬巧合；若完全不同，也不附連帶保證責任；過去的準確經驗，並不代表未來的百發百中，投資人請先詳閱自己的帳戶明細，搞清楚自己的投資屬性，再來進行投資為宜！

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 3&l=a&fid=5

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜公告：新欄目--股市三十六計＞

各位愛來本版的投資朋友：

最近小弟將推出一個全新的理財系列，題目為＜股市三十六計＞，計畫教導投資朋友避開股市三十六種陰謀、耳語、詭雷與煙硝瀰漫區，以掌握正確的投資方法，順利走上賺錢的康莊大道。

這一系列作品，將集結我個人過去在財經媒體領域的所見、所聞，以及對財經市場運作的所領、所悟，透過生動的故事，表達給更多對股市有嚮往卻又深感迷惘的朋友，希望能快快撥雲見霧，對股市的運作本質能有所理解。

股市三十六計計畫踢爆股市運作的一切醜陋真相，剖析財經市場的運作法則，好讓讀者能夠清楚認識投資的本質，避開騙子、瘋子與傻子，少再拿自己口袋裡的錢到股票市場裡開玩笑了。

對於沉迷股市如賭博者，歡迎您多多來參考股市三十六計的文章，個人將帶領你去看看您所信奉的股市是賺錢天堂的背後，是多少骷顱頭所堆砌起來的煉獄。

對於不敢貿貿然去投資股票的朋友，我也會透過說故事、講解的方式，讓你們認識投資市場裡的安全區域，以及那些股票作手、炒家的鬼馘行徑其實一點也不可怕，完全只是因為我們不了解而已。

個人深感，正確的理財觀念，遠比自己一生能賺到多少錢重要，所以願意奉獻刀筆醜文，致力推廣正確的理財風氣，所以不斷、不斷、不斷的發文鼓吹，希望大家能掌握投資的正確觀念、手段和要領。

我自己僅只是一個升斗小民，不是大投機家，也不是大投資家，單純只是因為工作因緣際會，對財經市場的運作多了深一層的體悟，所以願意免費分享心得。

但因為blog分享是無酬的，所以日後這些文章若能有機會集結出書時，也期盼大家能夠購回珍藏，好讓小弟善有善報，有版稅可領才能養家活口哩！

王志鈞　資深媒體人
2008/04/29

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 4&l=a&fid=9

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜Y23：幸福的投資學＞

投資股票或基金的時候，我發現，許多人都有一種想快速收割的心態，想要快速找到一種獲利模式，或者，能夠賺到錢的商品，好讓自己的荷包滿滿。

號稱是銀行理財專員、證券投資專家，或者是保險專業規劃人員者，基於消費者的這種想要快速獲利了結的心態，也不自覺會投其所好，進行哪種海外基金、本土基金、投資型保單或股票類股，比較容易賺到錢的鼓吹或推薦上頭，造成整個市場一面倒的逐利而居。

逐利不是不好，投資本來就是要賺到錢的，不是嗎？

但問題是，賺錢的目的是什麼，得先搞清楚，才不會望著大海汪洋一片，只想到竭澤而漁，卻沒想過大海能讓我們撈到魚，也會讓我們葬身海底，成為魚腹裡的飽餐之物。

投資人如果想要快樂賺到錢的話，我覺得，恢復古代農林漁牧業的心態是很重要的。

古代人很懂得尊重大自然，尊敬山河大地的力量，因此，斧斤以時而入，不會濫墾、濫伐，更不會剛種了一顆樹，就把樹砍掉，或者，把整座山的樹木都砍光光。

捕魚的人，不會把網灑了以後，就想要快速拉網，把魚群都拉上網，就算撈到小魚了，也會把魚苗扔回海裡，而靜待更大的大魚上鉤。

古代人不管是農人、漁夫或者是山林裡的獵人，出海捕魚、上山打獵，以及下田種稻，都是為了圖一己之溫飽，從填飽肚子的角度出發，適度的進行捕魚、打獵與種穀的行為，卻絕不會包山、包海的貪婪無度。

古代的農林漁牧者明白，人類過度貪婪的結果，只會引發大自然的反撲而已，因此，孟子說：「不違農時，穀不可勝食也；數罟不入洿池，魚鱉不可勝食也；斧斤以時入山林，林木不可勝用也。」

重點就是，不要貪心，要依時序進場，以及適時出場，才能五穀永保豐登。

投資股票或基金的現代人，如果能保有古代的這種尊重自然的美德，我覺得，就可以稱之為一位快樂的投資人了。因為這類的投資人不會貪心，不會只想到快速賺大錢，而會依時序進入市場，慎擇好的投資標的，逢低佈局，耐心等待，並慢慢收割。

這類投資人更懂得尊重市場，懂得要先在低點佈局，才有可能創造日後高點回收的可能性，因此，投資股票像種樹，佈局基金像養魚，等待市場行情上揚像等待梅花鹿出現一樣，無非要靠專業的研判，耐心的等待，以及感恩市場的力量。

投資人如果擁有正確的投資價值觀，那真是萬分愉快的一件事情，因為他懂得將各種投資對象當成山林、大海與大自然裡的獵物一樣尊敬，而不是濫砍、濫捕，只為了賺錢！賺錢！與賺更多的錢！

正確的理財專員或金融從業人員，應該是引導投資人找到適合客戶自己的理想投資標的是什麼，而不應該是鼓吹客戶毫無目標的賺大錢，更不應該是為了一己的佣金而要求客戶過度投資或頻繁進出市場。

明白了正確的投資觀念，我們就不難掌握賺錢的脈動，以及如何挑選正確的理財專員了！

王志鈞  資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=13

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜瞞天過海：股市36計之1＞

2004年，台灣總統大選前的兩顆子彈，震撼人心。

當時，我還在某報社的財經中心服務，必須緊盯財經市場的變化與動態發展，以服務讀者大眾，因此，在工作上必須對證券市場的盤勢變化有所掌握和觀察。

我不是一個喜歡短線進出股市的投資人，做為媒體工作者，我甚至非常討厭利用工作之便，掌握投資明牌來進出股市的行徑（事實上這根本違反利益迴避與證券交易法的利害人關係交易原則，但很奇怪，很多人都這樣幹）。

但我也不得不承認，作為財經市場的觀察者和報導者，對於股市的投資資訊，記者是比較容易有第一手的洞悉和掌握。

兩顆子彈事件，讓台北股市從當年春天的高點7135點，一口氣滑落到八月盤中最低點5255，足足跌了1800點，你看有多慘。但槍擊事件是選舉投票前一日傍晚發生的，當時台北股市已經收盤了，兩顆子彈對當天的盤勢並沒有任何影響。

但糟糕的是，它卻對台灣總統大選產生了關鍵且致命性的影響，原本勝選希望濃厚的藍營，據說就是在幾十萬票的選民移轉效應下，以些微的差距，慘遭滑鐵盧，而讓綠營總統順利翻盤連任。

其後，當然就是股市選後一路也慘遭滑鐵盧，跌、跌、跌！

三一九槍擊事件是不是一樁「瞞天過海」的政治騙局？這並非我想要說明的重點，但我卻真正從那一年股票市場的戲劇性逆轉裡，學到了一堂寶貴的股市學。

我學到了什麼東西呢？那就是：股市行情總是會在眾人最樂觀的時候灰飛煙滅、化為烏有！

這就是瞞天定律，因為股票市場有一種「瞞天過海」的本質，就是當大家的眼睛都覺得這必然是一個漲定了的市場時，往往事實的發展，會與眼睛所看到的，產生截然不同的發展方向。

為什麼眼睛所見的，會與後來的趨勢發展，大相逕庭呢？

很多股民事後都怪罪兩顆子彈，認為若不是這突發的事件，台北股市不會在總統大選過後產生「狂瀉」行情。預期的謝票行情沒了，股市的狂瀉一定是肇因於兩顆子彈。

許多人認為，當年不太可能有投資人從兩顆子彈的戲劇性轉變裡躲過股災。事實上，持這種看法的人，根本大錯特錯。

第一、 我就是在三一九前兩天，把股票一口氣全部賣光光的人。（連零股都賣
光！）


第二、 像我這樣的投資人，還很多，因為，當年台股成交量已經攀升到2000億
元的天量以上，這代表有很多人在買股票，同樣的，也有很多像我這樣的投資人，正在「瞞天過海」般的大賣股票！

股市是有買、有賣，才有成交量可言的，許多人只光顧著看很多人在搶買股票，卻往往沒去看，是誰在「賣」股票給想「買」股票的人呢？

許多散戶朋友可能根本就沒想過「瞞天過海」這件事，也就是說，在市場一片多頭榮景，天底下的所有人都認為股票漲定了，且斷言不買股票肯定是傻瓜時，一定也有一堆像我這樣傻瓜加三級的人，不但沒有搶買股票，反而倒過來搶賣股票。

同樣的，情況反過來想，當市場上所有的人，都認為經濟壞透了，股市沒希望了，大家拼命想賣股票時，一定也會有一堆傻瓜，瞞著天底下所有的投資人，傻傻的、偷偷的，低價買股票。

基本上，懂得反市場操作的人，往往會是最後的股市贏家。但我想討論的，不是如何成為贏家，而是要告訴投資朋友---如何不成為輸家？！

我覺得，想要避免成為股市輸家的人，一定要記住股市「瞞天過海」的現象，也就是市場有兩個面向，不要只光看買方的投資邏輯，也得想想賣方的想法：股價這麼高，此時不溜，更待何時？

從瞞天過海的定律來看，我也可以斷言：2004年即使沒有兩顆子彈，即使藍軍競選成功，台北股市選後應該還是會以下跌收市。

為什麼呢？因為所有的股民都買股票了，指數已經從4000點足足漲到了7000點了，選後，這些滿手高價股票的股民，要把股票賣給誰呢？像我這樣已經瞞天過海、從高點脫身的股民，會回頭接股票嗎？

別傻了！瞞天過海只能騙得過一堆自以為聰明的投資人，哪能騙得過已經獲利入袋的人呢？

王志鈞  資深媒體人
2008/05/01

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=12

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜S21誰在扯台股後腿？--論月線、半年線、年線＞

上回從持股平均線來解讀台股走勢，引起不少人迴響，但也有不少誤解。有位朋友就認為，長期投資人如果在半年線附近就賣掉股票，結果發現股票還繼續漲，怎麼辦？

其實，日線、五日線、月線、半年線的意思，是指股市在特定期間內，有參與買股票者之投資人的共同買進股票平均價格，但並不意味長期投資人要看年線，短期投資人要觀察短期均線，這是兩回事情。

早先有和投資朋友分享過，技術分析是一種觀察股市多空動向的觀測工具，工具本身是死的，沒有標準答案，其運用完全取決於運用者自己的投資定位。對一位長期投資人來說，他的選股哲學也許根本就不看技術面指標，所以技術面工具對他就沒有意義；但對短線投資人來說，決定每兩、三日就買賣股票，跟每兩、三週買賣股票，跟每兩、三個月才買賣一次，其觀察指標的重點也會不一樣。

但這並不是說，短線投資人要看短線，而長線投資人只看長期平均線。不是這樣的。短線投資人一樣要觀察長期持股平均線的變動趨勢，否則，根本無法在一個正確的大地位架構下，進行股市短線操作。

今天要來談的，就是如何解釋台股在多數人都看好今年為大多頭行情下，為何指數還是走勢溫吞？從3月24日台股開高達9049點以來，到5月2日台股收盤價8963來看，為何這個9000點的＂馬英九障礙＂，這個9000到9200點的空方馬奇諾防線，遲遲無法突破呢？

到底，是誰在扯台股後腿呢？

從純粹技術面觀點來分析，答案其實非常簡單，因為半年線根本沒有反轉向上。這麼簡單的答案，我不曉得為什麼這麼多技術分析師都沒有人觀察得出來，這讓我對當前所謂＂股市分析師＂的品質感到憂心不已。

我不是分析師，也無意變成分析師，純粹只是技術分析的應用教學或分享者，希望讓更多投資人搞懂技術分析是什麼，而不要一味沉迷在騙子型股市分析師華而不實的信口開河中。

半年線沒有反轉向上，意思是什麼呢？這代表近半年投資人的持股信心還是處於悲觀狀態的，所以在台股短線（5日、10日、20日線上揚）的樂觀向前走氣氛中，還是有一小撮驚魂未定的投資人，在戰線的後方觀望，甚至指數一逢高解套就大量賣股票，導致指數秦嶺雲橫，雪擁藍關馬不前。

這一小撮人，是誰呢？就是近半年持股被套牢者。

我們打開Yahoo奇摩股市首頁-->大盤-->技術分析-->周線Ｋ線圖來看，是不是看到畫面中有黃、藍、綠三條線在起起伏伏呢？其中，綠色線為24周線，以一個月有4周來看，代表約略為半年線。這條半年線，是不是還處於下彎位置呢？

黃色的六周平均線，以及藍色的12周平均線（季線），都已經快速上揚了，但是，半年線還是處於下降趨勢中。

但請等一下，半年線目前位置約在8400點，但是，台股指數已經達8963點了，近半年持股者平均來說，不是通通解套了嗎？

這就是問題的關鍵了！許多人弄混了技術分析的運用，產生錯誤的謬思，就源自於這一線之隔的誤解，運用結果就天差地別了。

運用持股平均線的目的，不是去觀察指數是否高出特定期間內的持股平均成本而已，還要觀察特定期間持股者的樂觀、悲觀之發展方向，投資人要去觀察近五日內持股者的動向，也要觀察近十日、近月、近一季與近半年持股者的買賣股方向，如此，投資人才能综合研判出股市的短、中、長期發展方向。

持股平均線是一個動態發展的趨勢，它本身反應的是整體市場的心理氣氛，所以，我們要仔細觀察市場短期的氣氛，也要看潛伏在底下投資人長時間內所凝聚的心理趨勢，否則，就不足以作為高明的投機客了。

股市解盤者常常會說：＂下週觀察台股是否能攻克季線？＂或說，＂要觀察台股是否能持續站上月線？＂意思就是要看著一日線（台股大盤指數）的向上發展氣氛，與過去一季下滑的市場買賣價格趨勢，是否能發生逆轉勝的效果？如果能，那麼，過去一季的投資人不但不會解套賣股票，還會反過來惜售或加碼買股票，使得隨著時間推移的更新版之季線位置被墊高上來，直到整個趨勢反轉向上，反過來又推升短線投資人的樂觀氣氛。

至於指數是否能站穩月線的意思，就是說當短線投資人開始逢高賣股票時（5日或10線下彎），就還要觀察近一個月內買股票的人，是站到賣方，還是站到惜售的那一方？如果惜售的話，賣超壓力會減少，指數下跌壓力會趨緩，短期內賣出股票的投資人經過一段沉澱觀望期後，發現市場惜售氣氛濃厚，沒人願意再廉價賣股票時，就會反過來追價買股票，導致指數開始恢復上揚。

如果明白了這些持股平均線的上彎、下彎或彼此交叉的關鍵時刻與關鍵意義的話，我們就可以更深一層次來探討：為何台股月線、季線均上揚時，半年線還是下滑的呢？

答案很簡單，因為過去半年中，被套牢者的趨勢還是大於已經解套者的趨勢，所以，乍看半年線已經down到很低的位置，但從下彎的趨勢來看，這個很低位置之半年內的平均持股者，還是有過半數是被套牢的！

這樣有搞懂持股平均線上彎或下彎的意義嗎？

如果您有學過統計學的話，可能比較容易弄懂。沒學過，也沒關係，簡單來說，就是過去半年有十個人買股票，原本指數一日線低於半年線時，表示十個人通通套牢了，等到指數突破半年線後，這代表十個人中有三個人解套了，但尚有七人被套，所以氣氛還很不爽。

等到指數繼續漲，變成有四個人解套了，整個悲觀趨勢被拉平緩了，但卻還有六個人被套牢，情緒還是不好，所以，指數一逢高，這些人就會想賣股票，使得指數有一股向下拉的力量，讓熱汽球昇不上去。

什麼時候半年線才會上彎呢？就是有六個人都解套時，整個氣氛就會整個反轉過來，把半年線給拉抬上去了。

但請不要忘記，剛剛講的半年內買股票的那十個人，不是始終如一的那十個人，隨著時間推移，半年線房間內的十個人，會有人買股票超過半年以上而遭到踢除，並將最近一個月內新買股票者加權計算進來。

所以，剛剛比喻中的十個人，是動態流量的十個人，其平均持股成本也是指10人的平均買價，不是所有人的整體買價，所以，投資人一定要加入統計學與時間流量的觀點，才是正確運用持股平均線的真諦與關鍵所在。

投資人千萬不要死板板的認定大盤指數攻克半年線後，這半年內的人就都解套了、不賣股票了，絕對不是這樣的。（這邊反覆講述的，其實有點難，讀者自己腦筋要轉一轉，才會弄得懂）

至於，隨著時間推移，半年線房間內被踢除的投資人，跑到哪兒去了呢？既然不被計算進半年線，那這些投資人會跑到哪裡去呢？答案更簡單啦，就是跑到年線裡頭去啦。

五日平均線裡的人，第六日起，首日買股者就會被踢除，轉進十日線裡去，而由後來者遞補滿五人。同樣的，十日線遭剔除計算者，還會被列入季線；季線遭剔除者，會列入半年線；半年線被剔除者，會跑到年線中。（正確說法應該是：日線涵蓋在五日線內，五日線涵蓋在十日線內，十日線包括在月線內...）

以台股近期指數不斷被墊高來看，新進入者把平均線拉高了，遭剔除的五日線套牢者，卻會是十日線的賺錢者，因此，又會繼續把十日線拉高。而十日線遭剔除的賺錢者，又會再過去把月線拉高。

簡單來說，悲觀（套牢）者出去，樂觀（賺錢）者進來，平均線就會上揚；反之，平均線裡的悲觀者多、樂觀者少，平均線就下彎。

搞懂了這種微妙的持股平均線，投資人才能弄懂，目前半年線還沒被拉高的原因，就在於短期內新進來的樂觀者，並沒有多出去年十一月、十二月到一月間被套牢的悲觀者喔！

而如果我們去點月Ｋ線圖來看的話，我們會發現，6月持股平均線（半年線）是下彎的，而12月與24月的年線、2年線，卻是持續保持上彎，從來沒有反轉向下的喔，這代表台股長期多頭趨勢根本沒有因為去年的股災而產生改變呀。

弄懂了技術分析的原理，重頭回去看台股走勢，你會不會有一種，突然像弄懂了魔術師黑箱裡的魔術秘密那種恍然大悟的感覺呢？

看不懂魔術的人，會滿頭霧水；但關鍵一經說破，你就會大喊：原來如此！

說實在的，功夫說破了，一毛錢也不值，小弟我也經常很猶豫，要不要去解說這種千金難買的技術分析學問？還是把秘密放在口袋裡，自己偷偷運用就好呢？

左思右想，看到股海裡的騙子橫行，而我又致力撲殺詐騙集團這種人間殘渣與病蟲害，只好野人獻曝，希望能導正市場風氣以外，也提供想提升投資功力者，多多揣摩運用，以免中了不肖分析師與假新聞之毒害，減少受騙上當的機會囉！

王志鈞　資深媒體人
2008/05/02

ＰＳ：想認識更多技術分析奧秘的人，可以參考拙著＜笑笑看線圖--跟著股市六大名師學技術分析＞。

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=13

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜圍魏救趙：股市36計之2＞

圍魏救趙，是孫子兵法的最高運用哲學。

這個典故是這樣的，當魏國準備派遣大將龐涓去包圍趙國南方的中山國時，聰明的龐涓卻主張，擒賊當擒王，與其攻擊趙國的附庸小國，不如直搗黃龍，向趙國的首都邯鄲下手，如此中山國自會望風歸順。

遭到兵臨城下之危的趙國，立刻向鄰境的齊國呼救，希望齊兵能北上前來救趙。但是，齊國剛聘任田忌為將軍，孫臏為軍師，而孫臏向田忌提出了天才式的軍事構想。

孫臏說：「平息糾紛要抓住要害，乘虛取勢，雙方因受到制約才能自然分開。現在魏國精兵傾國而出，若我直攻魏國，龐涓必回師解救，這樣一來邯鄲之圍一定會自解。我們再於中途伏擊龐涓歸路，其軍必敗。」

圍魏救趙被證明是成功的軍事戰略，但在股市裡卻也天天上演。

我有一次在公開場合演講時，有聽眾朋友舉手問我：「你認為未來台股有哪一種類股的行情看好？」

我基本上最反對投資朋友直接聽取明牌、想超小路獲利的行徑，因此只好迂迴、委婉的回答說：「台股基本上只有三種有前途的類股，明天不是漲電子股，就是金融股，不然就是中概股，類股輪動下，未來三種類股都有機會。」

這不是廢話嗎？還需要專家來解答嗎？

如果你也這麼認為的話，可能就不太理解股市「圍魏救趙」的定律了。

「圍魏救趙」的定律是說：當股市多頭氣氛往中概股與金融股移動時，通常就是股市作手將資金挪往低價電子股，準備趁虛大炒一番的時候了！

如果我們把台股三大類股區分為魏國（電子股）、趙國（金融股）與齊國（中概股）三大族群的話，當電子股的資金往金融股移動時，電子股的股價必定是下跌的，而過去已經在中概股獲利了結的投資朋友，會將下一波資金移往哪裡呢？

絕對不會是往高點追高的金融股移動，而是往最缺資金、人氣薄弱而渙散的電子股方向移動。

為什麼呢？因為股價低，股市炒作者要拉抬電子股股價，絕對會比拉抬已經在高點上的趙地金融股容易得多。

我剛剛講的是孫臏的投資邏輯，也是多數股市大戶、業內、中實戶的操作策略。但偏偏，多數的市場散戶都是自以為聰明的龐涓，散戶總認為，打仗應該擒賊先擒王，要往主流股集中。

有一句股諺說：「強者恆強、弱者恆弱」。也就是在多頭行情啟動中，強勢的主流股會驚驚漲，而弱勢的低價股會持續疲弱。

這種現象並沒有錯，強勢的趙國會成為兵家必爭之地，而弱勢的中山國則不論怎樣，都還是弱國。往強者、主流股方向佈局、打仗，是龐涓奉行不悖的投資邏輯。

龐涓的投資邏輯真的沒有錯，散戶與其去佈局攻打鳥不拉嘰的雞蛋水餃股，不如直搗黃龍，往類股輪動中的主流股方向移動。

但問題是，當我們把精銳資金往主流股、高價股移動時，難道主流股的空方部隊不會反撲嗎？

多、空對峙的結果，很可能主流股還會繼續高點攀高，往軋空方向演出，但請別忘了，在主流股的地盤上激情打仗的股友們，高度關注金融股是否能續創新高價的同時，隔壁的電子股可能早已悄悄由低點翻漲了一成、兩成、三成，甚至一倍以上了。

等到散戶發現，投資電子股可能更有利頭時，大批金融股停利賣單出籠，資金自然回防電子股，並讓電子股漲勢更為洶猛。但這時候，齊國的步兵已經又揮軍北上，往中山國方向移動，並將雞蛋水餃股炒成新一波的落後補漲股了。

我講了一堆股市「圍魏救趙」的比喻，我不曉得您聽懂了沒有？如果要用更白話的語言來翻譯「圍魏救趙」的定律，那就是說：有智慧的投資人不會高點追高，而會逢低佈局股價超跌的重要類股，以逸待勞，等著市場資金回流！

魏國、趙國、齊國不一定要真的類比到電子股、金融股與中概股上頭。你要說趙國是電子股或中概股也都可以，這只是個比喻而已。圍魏救趙，或圍趙救魏，都不是投資的重點，重點是股市最高明的投資策略是孫臏所崇尚的避實擊虛策略。

孫臏的投資邏輯是：永遠攻擊基本面不錯，但股價卻遭到市場遺忘而超跌的股票。

散戶龐涓的投資邏輯卻常是：攻擊強勢上漲的主流股，並高點追高，把本夢比越炒越高。

基本上，股市裡的龐涓會賺到錢，孫臏也會賺到錢，但最後，龐涓會死在自以為聰明的輕敵路上，也就是死在股價由高點反轉的路上。

股市裡唯一會活下來，且百戰百勝的人，是懂得趁虛取勢、避實擊虛的高手，他們會像孫臏一樣，低調、不張揚，永遠只佈局股價偏低的股票，且不寄望以硬碰硬的手法去扳倒市場！

但如果你要說，基本面不錯的股票，哪有可能股價偏低呢？

如果你在股市裡真的找不到一檔能趁虛而入的投資標的，那就請記住，不樣輕易包圍魏國、趙國或任何一支股價偏高的股票喔！

王志鈞  資深媒體人
2008/05/04

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 9&l=a&fid=9

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜U1：十個散戶，不是八個在虧錢—破解股市迷思1＞

公告說明：
1.各位好朋友們～近日版主又受邀至聯合新聞網ＵＤＮ理財會客室開闢專欄，以推廣正確的投資理財觀念，為饗本版長期支持的網友，專欄文章亦將同步蒐錄於此，編號為Ｕ字母。Yahoo理財專欄文章則為編號Ｙ。

2.個人自行舉辦的小型理財巡迴演講暨讀書會，經過小弟一番奮鬥努力後，即將於520以後，陸續於台北、台中、高雄各地的適合地點推出，以突破台灣城鄉財經資訊落差的問題，敬請網友擦亮眼睛、隨時留意參加喔！

內文：
我們常聽人說：「十個股市裡的散戶，有八個人會虧錢。」意思就是說，股市的錢很難賺，還是少碰為妙。

如果股市的錢那麼難賺，那為何台灣還是有數百萬的股民，前仆後繼的徜徉在股海裡，樂此不疲呢？這就是股市微妙的心理學，容我一一破解。

我覺得，十個散戶有八個在虧錢，這句話肯定是錯的，因為這句話形容的是一堆不懂投資的股市朋友，短線住進高價套房裡的狀況，而這些人其實不一定是虧錢的。

你或許會反問，投資股票時的價格被套牢，怎麼能說沒虧錢呢？

有兩個理由可以說明，短線被套牢的散戶朋友，即使比重很高，甚至高達八成以上，而其實，他們多數是沒有虧錢的。

第一、 這些住進套房的朋友，如果股票不要賣，明年等著領取公司配股配息的股
利，其實他們會發現，還是能賺到錢的，只是股息報酬率不高，只有5%、6%，甚至1%而已。

但就算是配股的報酬率低到僅有0.5%、0.2%好了，還是能賺得到錢的，不是嗎？

第二、 這些住進套房的朋友，只要學會遺忘，把股票乖乖放到集保庫裡不要動，
其實，等上一個月、半年，甚至是一年、兩年、三年，有天翻開報紙，一定會忽然驚叫：「哇！我的股票竟然上漲解套了！」

不管股票套牢的時間是長、是短，只要最終會解套，不也是算賺到錢嗎？

從這兩個角度來觀察，所謂八個虧到錢的投資朋友，立刻會有一半獲得平反，從投資虧損的冷宮裡，被打回有賺錢、但賺錢賺得比較沒有效率的一邊。剩下真正投資股票而產生虧損者，其實大概四個不到。

這四個人是怎麼虧錢的呢？

第一、 投資到公司沒賺錢，或者，賺了錢卻不配股、配息的公司。

第二、投資到高點中的高點，買在前無古人、後無來者的聖母峰頂上，那當然離解套之日遙遙無期了。

這兩個虧損問題是怎麼發生的呢？首先，投資人會投資到無法進行配股分紅的公司，不是公司基本面太差，就是公司有假財報，公司派利用了一堆利多消息或裝飾、美化出來的美麗財報，吸引一堆散戶朋友上鉤。

其次，投資人會將股票買在歷史上唯一一次、絕無僅有的高點上，往往也來自於過度相信市場上的利多消息，以及對充滿樂觀訊息的美麗財報，感到錢景無限美好，才會率爾進行衝動式的投資，不是嗎？

如果我們同意前述的推論邏輯，也就是，股票市場裡，真正有虧到錢的散戶只有四個不到，而他們會產生虧損的原因，來自於碰到毫無獲利、分紅能力的公司，以及，買到極高、極高的股價上頭的話，那我們就可以得出兩個結論：

第一、 千萬不要買公司獲利能力不佳，但市場卻對這些財報很差的爛股票，寄予
無限信心的公司。

第二、 千萬不要碰公司老闆的誠信有問題，公司財報容易遭到美化而讓股價狂飆
的公司。

避開這兩種股市的地雷區，基本上，散戶朋友就不難成為中間那四個有賺錢，但卻賺得比較沒有效率；以及最後那兩個有賺錢，而且賺錢賺得挺精明的投資人了。

十個投資朋友有八個虧錢，其實只是一種障眼現象，是投資人對股價一時從高點反轉而認識不清的迷糊現象，基本上，在股票市場裡，真正會產生虧損者，從中長線的持平觀點來看，只有四個不到，而這四個虧錢虧大了的朋友，正是不折不扣踩在假財報與投機股的黃金大便上。

至於中間那四個看似虧錢，其實還是有賺錢的散戶朋友，頂多只能說他們是一群算盤打得挺迷糊的迷糊型投資人而已。

如何讓這些迷迷糊糊的散戶朋友，變成精明的股友呢？且待下回分解。

王志鈞   資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=13

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)



＜122股市是我家的大冰箱！＞

幾年前有一部台灣本土自製電影＜等待飛魚＞，片中講述一個台北女孩和蘭嶼青年相遇、相戀的故事。

台北人的生活價值觀，與蘭嶼原住民對生活的認知方式，有天差地別的落差。

台北人需要一個冰箱，冰滿了所有的食物，才有辦法做菜；對蘭嶼人來說，大海就是他們的冰箱，裡面有一切他們賴以維生的食物來源，肚子餓了，就去撈魚來吃，如此簡單。

有一次，女主角心情不好，把台北男友送她的戒指從手上鬆下來，遠遠的拋到大海裡。內向的蘭嶼青年，浮潛到海中，又把戒指撈上來了。女主角準備離開蘭嶼時，在機場，男主角把苦心找回來的戒指送還給她，並說出了一段經典對白：

＂不要把不好的心情，留在大海裡！＂

這部電影，影響我的賺錢觀甚深，因為自從看完那部電影以後，我也越來越發現自己的金錢觀念變成不折不扣的蘭嶼人了。

從那一年起，我開始不務正業起來。

我沒有辦法再接受硬塞到一個冰箱裡的生活與賺錢觀念，我沒辦法努力工作、賺錢，努力把冰箱裡的食物塞得滿滿的，卻不去管冰箱裡是不是有些東西發臭、發霉了？

簡單來說，我沒有辦法忽視職場裡有某些已經違反道德、人性的工作方式，我卻為了掙錢而必須留在充滿霉味的冰箱裡。

台北人總認為，沒錢，萬萬不能，冰箱裡沒囤積滿食物，難不成將來要餓死嗎？

看了＜等待飛魚＞以後，我才明白，人類的冰箱不應該是那個會汙染環境的電冰箱，而應該是尊重宇宙、自然、天地生成的這一個美麗天地。

因此，我學會了用蘭嶼人的冰箱觀念，來看待一切的謀生管道。

對我來說，不務正業以後，股票市場成了我的一個小冰箱，我每次缺錢時，就打開冰箱，釣一尾台積電，或者，撈一隻中鋼股票來吃吃喝喝。

當然，我的大冰箱是文字工作，我的主業是文字工作者；許多人都誤以為我是專靠炒股賺錢的股市炒手，還嚮往這樣靠股為生的人，這可就誤會大了。因為讓人無憂無慮的，不是我有股市冰箱，而是，我拋棄了現代人的電冰箱，改換成千古以來、不爛不壞的天然牌好冰箱。（加上我有大小兩個冰箱，當然更不怕餓死啦；可是，也賺不了大錢，沒看到我照片上瘦不拉嘰的）

波濤起伏的股市小冰箱，對我來說，會不會構成太大的煩惱？不會的，每當煩惱來時，我就學著改換成用蘭嶼人的腦袋來想事情，就會覺得並沒有必要為股價的短暫高低起伏而煩惱。

蘭嶼人會不會煩惱海中無魚、無蝦的空頭市場呢？

會啊，所以，蘭嶼人也會在多頭行情啟動、捕魚旺季來到時，撈得滿滿的飛魚，曬成乾，等待淡季時食用。

對蘭嶼人來說，他們並不懂股票市場是什麼，但並不意味他們沒有因應多頭與空頭市場變換的智慧與勇氣。飛魚來時，蘭嶼人會成群划著美麗的小舟出航，撈得滿船的飛魚而歸，並在波濤洶湧的空頭海洋邊觀望、觀望、再觀望！

對台北人來說，也許很多股友擅長辨別多頭、空頭市場，但是，這群人卻往往缺乏蘭嶼人的智慧，只知道做多、放空、融資買入、融券賣出，總之呢，多頭也要賺，空頭也要賺，賺到滿滿一冰箱的財富，結果，最後都成了發臭的死魚爛蝦，最後在一場股災中，全部泡沫幻影，成了一場空。

最糟糕的是，台北人的冰箱不除臭，因此，股價跌時，怨天怨地，把不好的心情、壓力與煩惱，全部塞到冷凍庫裡保鮮，結果，讓原本的獲利成果也全都遭汙染了。

台北人真該學學蘭嶼人，把股票市場當成大海，當成蘭嶼人的食物儲藏庫一樣使用。這種換腦袋的最大好處是：

＂千萬不要把不好的心情，留在股票市場裡！＂

我從蘭嶼人身上學到的智慧是，原來，股票市場是我家的冰箱，肚子餓了，就賣股票來吃；肚子飽時，也別忘了放點小魚、小蝦到天然保鮮庫裡餵養，然後把小股票養成大股票，並把大股票賣掉，放到我肚子裡填飽肚皮。

王志鈞　資深媒體人
2008/05/07

PS：等一下，別弄錯，部落格、網路專欄文章，全部是無酬、無稿費也無廣告的放生功德池，可不是我的文字大冰箱喔！要讓我的冰箱多點東西，請協助破費買書...＜笑笑看線圖＞＜看懂股市新聞＞

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=14

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜Y24：台股的地瓜葉綠了＞

今年來，台股的行情很紅，所以我發現，針對台股基金所進行的行銷廣告，也越來越多了。

過去六、七年，全球股市走多頭，而台股走勢疲弱，因此，我們比較能看到的基金商品廣告，多數為海外基金，特別是火紅的亞洲新興市場、金磚四國、原物料、藍金等主題式基金等等。

從滿街廣告看版、滿書店的雜誌彩色內頁廣告，一直到便利超商的雜誌架上，基金公司或金融機構能把新聞雜誌的整本專刊都花錢買下來，砸重金做置入性行銷廣告來看，我們就不難理解，販賣海外基金、基金等東西，確實是滿好賺的一樣東西。

我不曉得一整年下來，整體金融市場針對基金商品所花費的行銷與廣告預算有多少，但很明顯的，絕對不亞於過去香菸商品當道時，滿街香菸廣告看版、滿雜誌內頁廣告的盛況。

香菸已被越來越多的反菸團體證明，是有害人體健康的，但透過菸商的廣告，這項商品卻成為上一世紀最好賺錢的商品之一。

好了，我談了這麼多香菸廣告、基金廣告，這和台股的地瓜葉綠了，有什麼關係呢？

我想說的是，投資很像是種菜一樣，要自己親手選地、做功課施肥、砸錢撒種子，然後耐心等菜苗長大，享受投資耕耘後的甜美果實。

像我今年初親手栽植的一畝小地瓜菜田，就是從什麼都沒有的一片土壤，到埋下地瓜蒂，耐心等著看地瓜苗竄升出來，然後歷經野狗早上來刨根、掘土的危機，終於蔓生出一片欣欣向榮的綠葉。

我不曉得搞投資為什麼要根據廣告內容來作為選擇商品的依據？

就好像我決定在菜田裡種什麼菜時，為什麼需要根據街頭廣告上的肥嫩紅蘿蔔、紅番茄、金針花、黃金南瓜、黑鑚米，或者台灣地瓜、印度辣椒、拉丁黃豆等等，來作為我栽種的依據呢？

對於當農夫很外行的我，我可以去諮詢專業人士，聽聽看這個時候，種什麼樣的菜色或蔬果，比較容易有成長的機會，但我不應該是看到廣告照片上，哪樣蔬果的長相非常豔麗、甜美，來作為種植的依據吧？

如果投資像種菜一樣的話，我不明白為何街頭巷尾到處有這種過度簡化的商品行銷廣告，去刺激消費者購買琳瑯滿目的台股基金、海外基金、主題式基金等等。

投資一樣東西，怎麼會是像採買項鍊、首飾或流行奢華精品一樣，要根據廣告印象來決定呢？這到底是消費者太笨，還是廣告主別有居心呢？

如果一包香菸中，廣告成本遠高於菸草製造成本，就像反菸團體所控訴的，菸商利用廣告來控制消費者的煙癮，那我就不禁要懷疑，滿街的基金廣告林立時，是否也有業者涉嫌在操弄投資人的「賺錢癮」，利用投資甜美果實的印象，隱藏投資過程無處不有風險的事實呢？

王志鈞  資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... 9&l=a&fid=5

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜U2：不賣股票，怎麼叫賠錢？—破解股市迷思2＞

「不賣股票，怎麼叫賠錢？」這句話對嗎？

許多人看到這句話，一定會馬上認為，這一定是散戶套牢了，自我安慰的阿Q心理作祟。如果股市投資人都是這樣窩囊廢，自我解嘲的話，難怪滿地都是高檔套牢又不捨得停損賣出的傻瓜了。

其實，當散戶最難的一點，並不是經常被套牢虧錢，而是自己的投資算盤打得胡塗得很，到底自己帳上是賺錢？還是賠錢？根本搞不清楚，導致一堆人誤以為自己住進套房、賠錢了，而其實根本沒有。

散戶的糊塗狀態，從「不賣股票，怎麼叫賠錢？」這句話到底對不對，就可以反應得很清楚了。

在我認為，「不賣股票，怎麼叫賠錢？」這句話不但沒有錯，而且還是股票投資的獲利金律！

此話怎麼說呢？且聽我娓娓道來。

如果「不賣股票，怎麼叫賠錢？」這句話是錯的話，那麼，有一句話，一定也是錯的，那就是---「不賣股票，怎麼叫賺錢？」

如果你是散戶朋友們，請想一想，如果大盤指數天天漲，而你買的股票價格也天天拉漲停板的話，在這種股市的多頭行情裡，你能算賺到錢嗎？

請不要在這個誘導性的問題上疑惑。不賣股票，根本不能算賺到錢，對不對？因為我們並沒有將股價於高點賣出，沒有實現獲利，一切的漲停板都只是帳上獲利，並非真正交割賣出，所以股票並沒變現成現金落入口袋。

所以，「不賣股票，怎麼叫賺錢？」這句話肯定是對的，而且正確無比。

既然「不賣股票，怎麼叫賺錢？」是對的，那麼反過來講，「不賣股票，怎麼叫賠錢？」又怎麼會是錯的呢？

帳上獲利未能實現，不能叫賺錢，那麼同一套邏輯反過來推論：帳上虧損若沒有實現，能夠叫虧損嗎？

不能的，真的，不管你股票套牢的時間是長、是短，只要最終你沒有將股票賣出，而你每一年度都有從股東分紅裡領取固定配息、配股的話，你的投資報酬率都是正數的，不能算虧損的。

就算股價沒有填權、填息，只要我們沒有將帳上價差的虧損實現，也就是說，沒有以低於買入時的價格於市場上拋售股票的話，我們其實永遠沒有虧損的，頂多只能說有「帳上虧損」而已。

當然，如果我們所投資的公司連配股、配息都沒有，投資人無法領到股利，又有「帳上虧損」的話，那麼，從機會成本的角度來講，確實是虧錢的，因為我們損失了同一筆錢放到銀行領取孳息的固定利息錢。（股票下市、倒閉的話，那當然更是血本無歸了，此皆為例外法則，也就是說，這些人就算沒賣股票，也算虧錢。包括買點過高，配息率低到慘不忍睹者，都算賠錢）

所以回到原來的討論點，「不賣股票，怎麼叫賠錢？」這句話根本沒有錯，可是，能夠從本文一開頭就點頭如搗蒜，毫不猶豫的肯定這句話並沒有錯者，根本寥寥無幾。

大多數的散戶都認為，股票套牢了，算是虧錢，所以，一看到股價下跌或跌停時，整天心情都不好。

我會建議有這種現象的散戶朋友，回過頭去想想，股價下跌時你要煩惱，而股價上漲時，你也要高興萬分。可是漲時你沒停利賣出，跌時你也沒停損出脫，請問，你沒實現帳上獲利，有什麼好高興的？

同樣的，股價下跌時，你也沒有實現帳上虧損，又有什麼好難過的？

股價漲漲跌跌，本來就是市場的常態，如果投資人的情緒要因為短暫的股價變化而上下變動不已，我覺得這跟猴子吃香蕉一樣，早上吃三根很難過，晚上吃四根，又很開心，可是，不管朝三暮四或朝四暮三，加起來不都是七根香蕉嗎？

股價漲跌最終都會反映基本面，股價最終一定會回到合理的基本價位，超漲時如此，超跌時亦然，聰明的投資人不應被短暫的股價上揚或下跌所迷惑，而應該要趕在股價還在上漲時，賣出股票，讓獲利入袋。

請投資朋友千萬要記住：「不賣股票，怎麼叫賺錢呢？」因為這句話是投資的鐵律，所以，「不賣股票，怎麼叫賠錢呢？」後面衍生的這句話就是投資的金律！

迷糊的散戶朋友如果能搞懂股票投資要以確切實現的獲利或虧損來計算的話，肯定會變得精明許多。

但你也許會問：「如果股票逢高就賣了，不就沒有接下來『不賣股票，怎麼叫賠錢』這回事了嗎？為什麼會說後者叫投資金律呢？」

欲知投資鐵律、金律之別，且待下回分解。

王志鈞

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... prev=1446&next=1429

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜123台股好？還是海外基金好？＞

最近應邀到馬來西亞演講，在吉隆坡度過了兩晚悠閒的時光。

馬來西亞是一個沒有地震、沒有颱風的地方，整個國家的生活步調充滿悠哉與閑散的氣氛，很適合度假，或者，退休養老。

與我同行的曾志堯老師，非常喜歡吉隆坡，頻頻說下次還要再來。而我呢？我覺得我倒想回台灣，看看我種的地瓜葉長大了沒有？

在返程的飛機上，我居高臨下，俯瞰台灣的夜景，感覺燈海如星羅密佈在黑色的棋盤上，散發著耀眼的光芒。台灣的人口密度之高，從燈光匯聚的耀眼景象，便可窺見。

飛機降落的時候，終於感覺台灣機場的老舊了，沒有吉隆坡與香港赤鱲角機場的大片落地玻璃窗，當然更沒有那些來來往往的國際級旅客。

這不由得讓我覺得，難怪台灣人這幾年流行投資海外基金，甚至覺得不投資海外基金，你的財富就落伍了！

海外基金有這麼好嗎？

我時常在一些理財演講上，碰到許多媽媽桑問我有關投資海外基金的問題，他們總想知道哪一種海外基金好？全球與各地的市場趨勢會如何變化？而我每次都極想迴避這些個問題，因為我覺得，在兩個條件沒有準備好以前，任何人投資海外基金，虧損的機率都是極高的。

哪兩個條件呢？

第一、自己到底懂不懂投資？投資的基本邏輯搞清楚了沒有？

第二、自己到底懂不懂想投資的金融商品？對基金與想投資的地區或主題，有沒有認識？

我即使到了馬來西亞，也一樣觀察到，投資朋友關注的是石油價格還會不會再漲？農產品價格趨勢？以及如何定期定額買基金等等，似乎，基金投資也是海外散戶朋友的流行趨勢。

我覺得多數人因為想購買基金，或者已經投資基金了，因此，他們渴望從投資專家口中，聽到自己矚意或已經投資的基金，是否還有淨值續漲的可能性？

這樣的問法，跟股票市場上，投資人渴望從股市分析師身上得到明牌或速成的結論，有何兩樣呢？

基金表面上看似是委託專家來代為投資本國或海外的股票市場，可是真正有去認真研究基金經理人的投資風格、定位與操盤能力的投資人，我看根本沒有幾個，大家只一味想從專家口中，聽到他們所推薦的基金標的、趨勢、方向與地區，彷彿得到這些＂掛保證＂的背書，那麼，自己所投資的基金就能獲利翻一翻，或者淨值成長好幾％了。

還好我不是投資專家，所以我不用背負＂報明牌＂的沉重包袱。

對我來說，投資基金跟投資股票一樣，都是一種投資，只是所聯結的標的物不同而已。如果投資基金就可以避開股票的價格波動的話，那麼，這應該是一檔連結到債券的基金，而不是股票。聯結到股票市場的股票型基金，對我來說，跟買一籃子股票根本沒有不一樣，投資風險是一樣高，中間還得被基金經理人與基金公司抽成管理費！

如果世界上有任何一個基金經理人能夠站出來，掛保證說：＂我代投資人操作的股票，100%能打敗市場大盤！＂的話，這樣的一檔基金，我不用懷疑，馬上就把錢從台股搬出來，全部砸到這位充滿神格光環的基金經理人身上。

可惜，世界上最有錢的股票投資專家巴菲特，都不敢講這樣的話，我當然更不可能笨到去幹這種事了。

既然我覺得我不笨，為什麼市場上老是有些聰明人，想不透我所想的這些事呢？

投資的本質就是風險，這個風險跟投資股票、債券或股票型基金、債券型基金都無關的，因為投資行為本身就是高風險的，對市場投資沒概念的人，怎麼可能股票投資會賠錢，投資基金就不虧錢呢？

許多人說，投資基金可以避開自己操作股票的風險，我不認為這句話有錯，但也不認為這句話正確，因為，投資基金這件事情本身，一樣是有風險的，它的風險來自於：對基金經理人認不認識？對基金公司熟不熟悉？對所投資主題清不清楚？對基金所投資的股票內容，有沒有概念？對市場多、空行情，能不能掌握得上手？

這些投資基金所該做的功課，跟投資一檔股票，不管是海外股票或台灣本地股票，有什麼不一樣呢？只是用不同方式呈現出來而已啊。

投資股票有風險，投資基金當然一樣有不一樣的風險啊！

過去幾年，台灣投資人可能因為台灣本地沒有投資機會，因此，透過海外基金平台，將資金連結到漲幅更為可觀的亞洲新興市場、原物料主題市場上。就投資往獲利機會高的方向走來說，這群人是對的，也會賺到錢。

但如果同樣一群人，一樣是投資海外基金，卻是依樣畫葫蘆，跟著人家傻傻往海外投資，那麼，多頭市場時，幸運的他們會賺到錢，等到空頭反轉時，他們卻會把賺來的給全吐回去！這跟投資股票的傻瓜散戶，有何兩樣呢？

我要說的是，不懂投資的人，投資什麼都一樣。就好像我到馬國去，也發現許多華人關心台股走勢一樣，對他們來說，台灣股票等於是他們的海外市場。我們自己覺得自己國家的機場很老舊，可還是有人聞到落後改建商機，紛紛要來卡位呢？

台股好？還是海外基金好？

我覺得，投資自己明白且能理解的市場比較好！

王志鈞　資深媒體人
2008/05/13

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... =1453&next=1440

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜借刀殺人：股市36計之3＞

長期以來，學者對於股價漲跌的原理，一直未能找到合理的標準答案，因此爭論未歇。

對於投資人來說，企圖掌握或評估合理股價的方法實在太多了，因此真正面對市場時，常有不知該如何抉擇和下手買股票的困擾。

我自己在這些問題上也困擾很多年了，每每覺得一檔股票的合理價格已到，股價不應該再跌時，往往它還會續跌。而對於漲勢凌厲的股票，往往覺得公司體質很差，不應該漲幅如此兇猛時，往往高點之後還是有高點。

股票市場是怎麼回事啊？好股票不漲，爛股票卻雞犬升天？

如果我們對股票市場的遊戲規則無法理解的話，就很難合理解釋這些股票市場裡不按牌理出牌的怪現象。

我覺得，對我來說，股市就只是個「二桃殺三士」的遊戲，等於市場上有兩個桃子，但卻有三個勇士要搶。

「二桃殺三士」的典故出於戰國時代的齊景公時代，當時他身邊有三個勇士，名叫公孫接、田開疆與古冶子。由於三人深得齊景公寵愛卻又倨傲無理，看到宰相晏子走過也不打招呼，惹惱了晏子。

聰明的晏子，並非省油的燈，他搬出兩顆桃子來說：「吾王啊，您身邊勇士這麼多，應該賞桃給他們吃吧？」

三個勇士，卻只有兩顆桃子，怎麼辦呢？於是就定了個遊戲規則，看誰能自舉其勇，誰就能吃到桃子。

公孫接第一個跳出來說：「我是打虎英雄，力能搏虎，再也沒人比我厲害了。」說完就拿了一顆桃子。

田開疆也不甘示弱，搶著說：「我帶兵打仗，屢屢幫齊國開疆闢土，我的功勞也能吃桃吧？」說完也拿了顆桃子。

剩下落單的古冶子，看到桌上沒桃子了，鼻孔裡哼、哼兩聲，慢條斯里的走出來說：「有一次齊王過河，河裡跑出一隻大烏龜把齊王的馬咬走了，我跳進水中，潛泳尋龜，殺了大龜以後，一隻手拉著馬，一隻手抓著烏龜頭從河裡躍出，河邊所有人都鼓掌叫好。像我這樣勇猛的人，沒道理不能吃桃吧？兩位老兄，請把桃交出來吧！」

公孫接、田開疆聽了，覺得古老大確實很厲害，自己倆人反而先拿桃了，感到羞愧不已，當場就切腹自殺，以謝齊王。古冶子看到兩個勇士都死了，自己也感到不好意思，也當場刎頸自殺。

兩顆桃子，卻殺了一堆勇士，這跟股票市場有啥關係呢？我試著翻譯成股市語言，讀者諸君就能明白了。

桃子假設是一根長紅棒，是資金追捧出來的價格上漲趨勢。由於市場資金有限，因此三家上市公司為搏得市場投資人的青睞，必須自表其功。

A公司的李先生在法說會上放話啦：「我面板產業的製造產能，世界第一大，論賺錢能力，沒有人比我厲害了！」市場一聽到這個利多消息，馬上賞了李先生一根長紅棒慶祝。

B公司的郭先生說話啦：「你才一個面板產業而已，我有面板、手機、有電腦所有零組件的周邊生產工廠，版圖擴及三大洲、五大洋，是世界第一大科技製造商，誰能跟我比啊？」市場一聽到這個利多消息，也以正面方式回應，馬上讓B公司股價漲翻天，市場自然又多了一根長紅棒了。

看到A、B公司都因利多消息而放量長紅，使得台股指數拉上萬點關頭，C公司董事長張先生可不服氣了，跳出來大喊：「我搞科技這麼久了，帶領市場建立半導體與高科技產業鏈，那時，你們還在當個小職員、搞黑手創業呢，憑什麼我們家的股價這麼委屈呢？」

市場一聽，對耶，世界級的科技領導大廠都沒漲，那些財報沒C公司好的企業，為什麼要一直漲呢？

投資人看到C公司沒漲，趕緊將資金從A、B兩家公司手上抽離，轉進C公司。所以C公司開始進行落後補漲時，大盤指數卻因為A、B兩檔股價重挫而開始下跌了。此時，買了C公司股票的投資人，看到大盤回檔，也紛紛拋售股票，造成股價僅一日行情，就昨日黃花了。

二桃殺三士的意思，就是資金永遠在追逐有利多題材的上市櫃公司，如果市場上的桃子夠多、資金夠多，當然足以讓所有的企業都能天天拉漲停、吃紅桃。

但問題是，市場資金動能往往是有限的，先講的先贏，法說會或檯面下的自吹自擂或利多消息出籠，往往先得長紅結果。可是悶不吭聲的上市公司，並不代表公司沒賺錢啊，所以當體質好的公司也吃到桃子時，當然就意味其他的公司要吐出長紅棒啦！

借刀殺人的故事，想要講什麼呢？我想說的是，市場投資人的最大盲點，是總把自己當成是追逐桃子的勇士，總要自誇自己買股票的智慧與勇氣，卻忘記了，其實股票市場是上市櫃公司的老闆在追求投資人口袋裡的鈔票。讀者諸君口袋裡的銅板，其實才是股市裡的桃子。

我們都是證券市場上的小桃子，是上市公司無所不用其極想方設法要爭取的資金來源。

想通了這一點，你才能明白主導股價漲跌的真正遊戲規則。而接著你才能明白，誰是「借刀殺人」的晏子呢？答案是：證券交易所、證券經紀商、號子、分析師、股市名嘴…。

晏子用兩顆桃子，殺了三個討厭的勇士，成了最大受惠者。證券相關產業架構了一個證券機制，讓小桃子進場，讓上市櫃公司掛牌搶桃子，而且兩邊收錢，整個遊戲當然坐莊的是大贏家啊！

借刀殺人、借刀殺人，如果你一直在短線進出市場，一直在繳交易稅、手續費、會員會給晏子的話，那你就是最標準的「借刀殺人」之刀！

不過也別擔心勇士公司會被你殺死，證券市場還有個遊戲規則是，股價跌停鎖死之後，總有一天會打開，會繼續生龍活虎的來搶桃子。除非公司倒閉、下市，搶桃子的遊戲還是會一天、一天的在每日九點鐘到下午一點半上演。

王志鈞  資深媒體人
2008/05/16

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... =1459&next=1446

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜S22誰在讓台股撐竿跳？--論台股9200點以後誰主浮沉＞

今天再來進行技術分析教學。從上回5月2日台股收盤8963，走筆至昨日5月16日收盤9197點，又過了半個月了，我們來看看台股起了些什麼化學變化？

筆者開闢這個欄目的心態，我覺得越來越像圍棋覆盤檢討棋後心得，而不是要去預測大盤。因為分析者不是當局執棋者，所以，我並沒有什麼勝負壓力（因為個人是不看盤的投資人，而非極短線的股市炒家，大盤與我又何有哉？）。

不玩短線炒作者，幹嘛要汲汲營營於進行技術分析的實戰檢討呢？莫非版主別有居心？

不是的，本版又不收費，也沒收會員費，頂多要讀者諸君買買書而已，並非暗藏禍心、另藏鬼胎的。只能說，不吸毒者卻認真去研究大麻、嗎啡的影響，無非是希望吸毒者能戒毒，轉＂毒＂為＂藥＂，協助大家頭腦醒醒，別再信一堆股市炒家、投機者、名嘴的無稽之談了。

天下沒有人能預測股市走勢的，醒醒吧，諸君！

回歸正題來談，許多人認為上週台股受到外資買盤回籠，一口氣連漲數天，因此積極期待新一波的外資行情或資金行情。我只能說，如果你是認真想學會＂技術分析＂的話，請忘掉這些消息面因素。消息面因素都是假的、虛妄相，要學技術分析，就得認真專注觀察股市的供需變化與多方、空方的微妙動態，至於是哪些因素在影響多、空動向，是第二因素，不是首要因素，別太執著。

就好像金庸小說裡的令狐沖學劍術，想學風清揚的劍宗招數，就請忘掉氣宗，忘掉基本面，完全要根據技術分析的買、賣徵兆來判斷走勢，而不要太介意基本面或資金面，因為那些都是次要因素。

（我是從技術分析的角度來析論，不是說基本面不重要；就基本面立場者而言，我們也可以說，技術分析根本就不重要，只能說是次要因素。這兩種說法都沒有錯的。）

4/26那天，我們談到，在五日線往下穿過十日線，形成短空型態後，大盤即將＂變盤＂，往當時的月線8837附近位置靠攏，中多、短空將激戰一番。（但還不必悲觀到去觀察遠方的季線）

5/2那天，我們又分析到，在半年線未能呈現上彎型態以前，台股上漲時都會有一根討厭的絆馬腿，梗在那邊大扯台股後腿，讓台股欲漲而不能。

果然，台股緩步走跌後，5/9台股收盤直直來到8792點，讓一堆外行分析師馬上又頻喊：＂跌破月線後將測試季線支撐！＂但跌破月線以後，台股卻又在上周短短五天內，馬上以拉出一根周長紅Ｋ棒的型態，大逆轉了整個悲觀形勢。這一根周紅Ｋ棒有多長呢？8808到9197點，一週內足足上漲了389點，令人吒舌的漲勢！

如果就上周的日Ｋ線來觀察，5/15、5/16連續兩天跳空上漲的線型，最令人矚目，頗有＂破檔上跳空＂的型態，而根據Ｋ線理論，這種型態是市場大行情來臨的前兆。也就是說，市場主力在皮牛整理中壓低進貨以後，開始拉高，吸引市場買氣回籠。

事實上，台股從3/24以來，已經分別出現三到四次這樣的跳空上躍型態，而根據坊間技術分析＂教科書＂的說法，這都是超級大多頭的前兆。（就好像大地震前，必有怪象一般）

其實技術分析有何神秘呢？前兩回不都已經幫讀者諸君探討過原因了嗎？到底是誰讓台股如撐竿跳般的跳空上漲，並最後集中於一周內連漲近四百點呢？

答案不就是半年線上彎，加上年線、兩年線本來就在長期上升趨勢中，自然一雷破九颱，半年線一上揚，五日線、十日線、月線通通都要跟著伊天劍的號令，向上反轉齊揚了。

從技術分析的角度來檢討過去三周、甚至兩個月來的台股形勢，其實有哪一點分析到外資啦、本土法人啦、美國次級房貸啦等等的消息面因素呢？不是說這些因素不重要，而是就技術分析看技術分析，是什麼讓台股漲跌的基本面因素並非閎旨，重點還是多、空籌碼的變化。

我有時常認為，有了技術分析工具，就好像賭神周潤發戴上德國製穿透眼鏡，可以看穿一堆股市老千的騙局，幫助人認清賭場的真相。但偏偏，更多人學技術分析卻是要到賭場裡大贏一把，想看穿對手底牌，一次搏得萬貫家財。

朋友們，學了技術分析，卻想上賭場贏一把，這跟出老千有何不同呢？你覺得市場一堆騙子，你自己也不是積極投入騙術、千術一門而不自知嗎？

我還是要語重心長的說，技術分析只是輔助投資人進行市場買賣點的研判工具，不是預測大盤或個股股價高低點的氣象科學。科學家都掌握不了大自然氣候的變化了，更何況那些妄言預測股市漲跌幅的技術分析師了，他們不是瘋子、傻子，就肯定是別有居心，想騙你口袋裡鈔票的騙子了。

好了，撈叨一堆，回到正題來。本文花了些時間覆盤檢討過去兩個月的台股走勢後，可以發現，我們不論從Ｋ線、持股平均線法則來看台股走勢，見解都還算正確。因此，往後延伸下去，就可以持續樂觀的認為，後續台股應該還會有一波令人驚艷的演出，而且驚驚漲、漲到令人瞠目結舌的火辣演出，都非不可能。

那麼，往後指數會走到哪裡呢？9200點以後，誰主台股浮沉呢？

我把兩個結論先分享，諸君可以觀察此後的走勢是否正確：

1.如果台股量能不失控，不暴衝出天量；或者量能狂增而指數漲勢溫吞的話，那麼，台股本年度萬點行情可期！而且，中場還加送一場休息秀，休息過後還會再拉一波。

2.如果近期量能擴充過速而指數飆高的話，那麼，本年度的萬點行情秀就此完結，不管是有攻頂或沒攻頂，台股都將要停機休息、休養生息好一陣子了。（就算有任何政策利多出籠都一樣，萬點行情請煮酒待來年！）

為什麼只講結論而不分析呢？很抱歉，容我留一手，保留部分技術分析的奧秘和心法，這不是為了賺錢取財，而是因為有些資訊不能輕易分享給心術不正、為德不足（是足，不是卒，表示投資修養境界不夠者）的朋友，因為這樣做只會害了這些人，讓這些人更加沉迷股海，飲鴆止渴去也。

有些功夫，說穿了真的不值錢，但是，就真的不能說！不能說也！

話說到這樣，也代表本系列針對大盤的技術分析教學和解盤小菜，就此告終也。未來不再分析這些技術分析的毒藥了，但真的對技術分析有興趣的朋友，可以反覆研究過去一年來的22篇解盤小菜，因為套用到實證市場上，我覺得研判的準確度高達70%--75%，相信對於實務運用技術分析者當可作為案例分享和教學之用。

未來若有適當機會，再推出個股解盤教學，以饗同好囉～～

王志鈞　資深媒體人
2008/05/17

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... ev=-1&next=1453

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜別讓心中的財富離開你＞
PS：朋友們，別忘了五月二十二日晚上在台北舉辦的讀書會；以及五月二十七日晚上的台中小型理財演講喔～～


今年五月十一日，我應馬來西亞《精明理財雜誌社》的邀請，前往吉隆坡演講時，該社也於事前專訪我，談談理財致富的要領。

我想，不該讓馬來西亞的華人朋友專美於前，也讓台灣朋友分享我的看法。謹將採訪問答稿登錄於下，以饗同好：

問：你對於「財富」二字有何注解？
答：我認為財富只是「屋下的一口田」而已，如果人沒有持續性的生財能力，也就是一口生生不息的財源或創富能力，那麼，任何財富都是短暫的、虛假的，會空竭的。

有的人的一口田，可能是專業能力，有的人是行銷能力，有的人可能只是體力而已，當然，也有人是投資理財能力，甚至經商的能力。

不論如何，人都得找出屬於自己的那一口田，不管是水稻田、香蕉田、小麥田、菜田…，總之財富就是一種生生不息的東西，越快找到的人，就越能找到致富的頻率！

問：談談你在採訪中，所看到的人們是如何去追求「財富」的？你自己又有何心得？
答：我在台灣與中國大陸，看到多數華人都是希望用短線的方式致富，或者，尋求市場主流的趨勢，在最快的時間內，讓自己站到財富的頂端上。

但實際上，就我新聞工作接觸的許多有錢人，他們多數是兢兢業業工作的，不太盲目追隨社會的腳步，但是，這類人，往往也不太喜歡接受媒體採訪。

應該說，媒體喜歡報導那些快速致富的一群人，但實際上，多數人的創富過程是緩慢而平淡的，沒什麼故事性可言，因此，他們也就不容易成為媒體關注的焦點。

媒體越多去關注炒短線的有錢人，就越讓大家深信只要找對方法，創富是很快的，而這樣的邏輯，完完全全是種錯誤的思維，但卻因為媒體的吹波助瀾而讓許多小老百姓深信不疑。

我覺得這是滿可惜的一件事情，應該有更多人出來導正才對。

問：很多人都說「財富可遇不可求」、「財富天注定」，你個人對於這樣的說法有何見解？
答：我不認為是這樣，我認為行善的人，內心有一抹平靜，是任何人都奪不走的「天財」，這一口留在心中的財富，其實才是世人必須追求的真財富。而這種財富是人為選擇的，沒有命定可言。

從人世間的財富角度來看，我也不覺得財富可遇不可求，因為這端看自己對財富追求的定義而言。許多人的財富是華而不實，是紙上的富貴花，看起很好看，也不容易複製，所以好像是命中注定少數人才有這些財富，可是論其實，擁有富貴花的人，並不會很快樂，因為富貴花並不好吃。

也有許多人的財富是實而不華，可能只是一根小草般的財富，但他們可以帶著家人四處遊山玩水，我覺得這種財富比較實在，也是人為可以輕易創造出來的。

如果財富要比喻為富貴花，那麼，可能注定有溫室花園的人才能擁有。但財富若是指好吃的青菜蘿蔔，那我相信，只要努力耕耘就會有！

問：從你的經驗當中，大眾在走向財富之路時，追求「財富」或理財的過程應注意些什麼？有何具體步驟？

答：我覺得最應該注意的是「現金流量」，口袋裡沒現金，就算是世界首富也得廉價賣股票求現，所以，理財的過程中，確保每個月的收入要大於支出，是很重要的一件事情。

許多人在追求財富的過程中，缺乏流量觀念，以為富貴險中求，不冒風險下點賭注，那麼，富貴無法到手。

我承認有時冒點風險是對的，但得確保財務流量完全不受影響才行。也就是說，我們可以拿很多錢去投資一個機會，但前提是，投資失敗時，不能所有現金全部斷炊。讓自己的田失去生財能力，是最不智的一種作法。

只要有一口田，任何人都有機會東山再起。經商如此，理財如此，工作如此，任何一種創富手段或過程，都不能不想到最壞狀況下，我會怎樣？我該怎樣在最壞狀況下，還是很安全的？

所以，風險意識是很重要的。盲目追求財富，卻缺乏人生風險意識，是最不應該的，因此，我所謂要注意現金流量，就是要注意，在任何情況下，都不要讓自己手上的資金匱乏。

王志鈞  資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... &l=a&fid=11

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)

＜U3：誰買股票，沒有住過套房？—破解股市迷思3＞

「誰買股票，沒有住過套房？」我們今天來討論這一句話。

放眼天下，股票市場裡的芸芸散戶投資人如此眾多，有沒有人投資股票的過程中，從來沒有套牢過？

我在講的是「套牢」，也就是一般認為股價短期動過程中的價差損失，而不是講「賠錢」。套牢在此處指的是一個投資的過程現象，而賠錢則是指投資結算時的賺、賠結果。

做為散戶投資人，多數人陷入一個迷思，那就是，越想避免套牢，結果，離套牢的結果越近，甚至越套越深，導致最後股票長抱，不堪虧損，終於認賠殺出，從「套牢」的現象變成「賠錢」的結果。

散戶投資人因為對套牢有恐懼症，對套牢的現象認識不深，因此，往往要等到全世界所有人都告訴他：「某某股票很棒，可以買！」「某某公司的營收成長出色，股價必然大漲！」「某某股票已經站上頸線位置，即將挑戰股價新高點！」諸如此類的消息要一直在散戶耳邊出現時，散戶才敢進場買股票。

散戶投資人因為不具有法人的專業研判能力，因此，對於入住「套房」有相當的恐懼感，總是要小心翼翼的，從消息面、財報面、技術線型面，反覆研究過一隻股票，確認具有多頭漲相，而且觀察市場投資人真的前仆後繼的投入該股投資後，才敢安心進場。

殊不知，這種反覆確認多頭格局成形，且真的有投資人進場買入該股時，通常也意味著多頭行情已經走了一半了。散戶投資人越害怕「套牢」，結果，往往被「套牢」的機率比誰都高。

買在高點，住進套房的散戶朋友，如果又沒設停損點，不敢果斷的停損出場者，等於是買了一張痛苦且長期的總統套房，當然股票越抱越痛苦了。

到底該如何解脫這種散戶的「套房」宿命呢？

我覺得，認真去想想本文一開頭所提的，「誰買股票，沒有住過套房？」這個嚴肅課題，是很重要的。講個佛教故事來做類比，也許能讓投資朋友更快對「套牢」有所認識。

話說，有天有個婦人死了兒子，痛不欲生，跑去找釋迦牟尼佛，希望佛陀能讓兒子死而復生。

佛陀說：「可以的，你只要去城裡面找一家家裡沒死過人的家庭，找到了，告訴我，我就能讓你兒子起死回生。」

婦人重燃起一片生機，趕緊跑到城裡，挨家挨戶的敲門問：「你們家有沒有死過人？有沒有人家裡從來沒死過人的？」

敲完了全城的門，婦人悻悻然的回到佛陀邊，心中自然也已經有答案了。

如果我們跑去問股票市場裡的投資人，大概沒有人敢回答：「我買股票100%從來不會套牢的！」也就是說，賺錢的人、賠錢的人，都同樣都會經歷套牢的過程，只是有人短期套牢後，股價會大漲賺錢，但也有人卻套牢在高點，最後越套越深，最後只好慘澹認賠殺出。

套牢的原因來自於股價短期的價格波動，而價格波動本來就是不可預測的，投資人如果害怕價格波動而不去做投資，就跟生命必然會有死亡一樣，我們難道要因為害怕死亡而不去享受生命嗎？

對生命來說，死亡是必然的結果，因此，享受生命的過程比害怕結果更重要。而在投資的過程中，套牢只是價格短期波動現象，追求最後的獲利結果，應該遠比擔憂短期套牢來得重要，但往往，投資人都忽略了該如何追求投資獲利的結果。

要如何研判可預期的投資獲利結果呢？方法有很多種，比如可以用合理的比益比去設算合理的買點，也可以用股東權益報酬率來設算公司是否具有投資價值？市面上教導投資人如何選股的方法琳瑯滿目，不一而足，但散戶投資人往往不是因為沒有方法，而是因為害怕套牢、害怕股價短期的波動而對逢低佈局市場，裹足不前。

如果我們能夠洞悉股價波動的必然本質，那麼，對「套牢」就會無所恐懼，那麼，一旦股價合理的買點或低點出現，我們就比較能夠根據理性決策模型，勇敢的進場買股票。

勇敢的於低點買股票以後，會不會慘遭套牢呢？會！肯定還是有很高的機率要忍受套牢的，就算股價漲升過程的中間段才進場的朋友，一樣會面臨股價中場休息，進行技術分析上所謂旗型、箱型整理的短暫套牢型態。

套牢會不會可怕呢？我覺得，只要是於合理的價格進場，逢低買股票而遭到套牢，那麼，根據前回所提的，「不賣股票，怎麼叫賠錢呢？」的投資金律，投資人又怎需那麼憂慮股價的短期波動呢？

但如果投資到有問題的公司、有假財報、有公司經營不善而遭掩飾者，那當然都例外了。所以，投資前，慎選公司有誠信、口碑者，是第一要務，也可說是比投資金律更重要的鑽石選股原則了！

王志鈞  資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... =1&sc=1#yartcmt

Mr.Business

注：此篇文章版权归作者台湾资深媒体人王志鈞所有。有兴趣的网友请到王志鈞先生的部落格阅读他的最新发表(http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang)



＜Y25：如何避免投資被騙（上）？＞

投資被騙，真的是一件很討人厭的事情，錢財的損失事小，心裡感覺不舒服，而且從此對人性失去信任感，才是最糟糕的事情。偏偏，在投資市場上，騙子卻所在多有。

什麼叫投資市場的騙子呢？是金光黨？詐騙集團？還是不肖金融業者或不肖業務員在販售虛偽不實的黑心商品呢？我覺得，這些都是，但卻不足以囊括所有騙子的嘴臉。

如果要用一句話把投資市場上的騙子一網打盡，那應該稱這些騙子為：「兩手空空，卻號稱能夠幫國王裁製最美麗新衣服的人。」

國王穿新衣的故事，是大家耳熟能詳的詐騙案例，聰明的國王明明沒有穿衣服，但是全城的人卻都不敢指出來，直到一個小孩哈哈大笑說：「國王沒有穿衣服！」
國王才面紅耳赤的發現，兩個故弄玄虛、認真裁剪新衣的裁縫師，根本是一場騙局。

裁縫師如果真的有製作一件實體衣服，不管樣式你喜不喜歡？滿不滿意？或者耐不耐穿？基本上，一件衣服一定有材料成本、製作成本與設計服務成本，裁縫師根據這些成本與服務進行收費，是合法也合理的。

偏偏，投資市場上，更多的業者、金融從業人員，不是在收取這樣合理的費用與利潤，而是在收取一樁空頭服務的費用，卻還謊稱，是你投資人自己不長眼、腦袋不夠聰明，所以才看不到世界上最美麗的金融商品。

讀者諸君，明白我的意思嗎？看得到的東西是可以收取費用的，但是，看不見的東西，該如何交易呢？投資人又需要付費給空無所有的東西嗎？

什麼是投資市場上所沒有的東西？

第一、世界上沒有保證100%獲利的金融商品，如果有業者宣稱手上有100%獲利的東西，那肯定是個美麗的謊言。

第二、世界上沒有最賺錢的商品，就跟市場上沒有最美麗的衣服一樣，所有商品的好壞與利潤，都是相對比較出來的，若有人宣稱自己最會賺錢，或自己販售的金融商品是目前市場上利潤最好的投資標的，那小心，肯定有假。


第三、無法用眼睛看見或腦筋理解的金融商品，就跟一件虛無飄渺的透明衣服一樣，不要懷疑是自己太笨，所以看不懂，而應該對任何看不見或弄不清楚內容的金融商品，敬而遠之，否則，只會看到日後的帳單越虧越鉅大，找銷售者理論，還倒過來笑你不懂投資還要跑到投資市場冒風險。

在投資理財市場上，我看到有許多自以為聰明的消費者被騙了，那除了因為自己像國王一樣，聰明一世、糊塗一時以外，更多的是因為市場上的騙子太多，太多的裁縫師不以認真服務、揭露合理資訊來收取合理費用，卻專搞些投資人弄不懂的玄虛、名堂來引人上鉤。

騙子、騙子，如果你無法保證你的商品或獲利是確實可見、存在之物，你為何要用這樣的宣傳詞來騙人呢？

王志鈞  資深媒體人

http://tw.myblog.yahoo.com/solon ... =1&sc=1#yartcmt