小弟的评论，稿于周五早上，今日刊登。
封闭、独特的中国股市•陈天文
2013-09-01 1http://www.nanyang.com/node/560781?tid=4901:56
近一周来，亚太股市因美国退出QE的预期以及资金看淡市场大举撤出东南亚而惨遭“血洗”，欧美市场则因叙利亚局势遭重创，唯中国A股出现企稳攀升行情。
这显示中国股市的独特及封闭性。
在大马股市，外资比重占约22%，资金可来去如风，在中国股市，外资比重仅占1%，资金进来必须通过管制机构审批，条件苛刻，其一是资金为长期投资类，现有微小的1%，几乎完全不能撼动该国股市。
现中国当局通过QFII机制（Qualified Foreign Institutional Investors———合格的境外机构投资者）加速审批外资。
外资的涌入，在未来日子将为股市稳定及攀升提供大能量。
股市低位投资良机
据某些股市观察家，上海指数2000点为中国当局的政策底线，不容轻易逾越（指数现为2100点）。
中国股市去年10月搁置新股发行（IPO），迄今因改革股市结构还在咨询规划阶段，迟迟未能重启。
翻看中国股市历史，每一回合的IPO停发都是在股市艰难的时刻，也就是说股市位于低位，是价值投资者觅食屯粮的良机。
中国的储蓄率高达52%，在世界上差不多是绝无仅有的，而且就大国经济而言，历史上不曾有过先例，相较大马国民储蓄率，虽然已很高，占国内生产总值32%，还是落后一大截。
中国股市市值与GDP的比例（即证券化率）并不高。
中国股市市值在新兴市场国家中名列第一，但仅占其GDP七成多，远低于南非、马来西亚等新兴市场国家（南非证券化率已超过200%）。
2008年全球金融危机以来，在全球经济版图上一支独秀的中国，股市却连续大跌五年，自上海指数6124点高峰下跌以来，跌幅超过65%，近4年均“熊”冠全球。
信心缺失股市难振
而中国的经济增长速度却展现出与股市完全不同的一面，即便在全球经济衰退的背景下，都能保持7.5%的GDP增长。
正是这种股市与经济的背道而驰，挫伤了A股投资者的信心，也让大马中华基金投资者按耐不住，纷纷止损退场。
股民信心是振奋股市的强心针，中国经济面没问题，信心缺失与制度缺陷才是多年来A股不尽人意的根本原因。
文：陈天文
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