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金務大業績料沒看頭
（吉隆坡19日訊）隨著兩家同行怡保工程（IJM，3336，主板建築股）與WCT有限公司（WCT，9679，主板建築股）09年末季的建築賺幅低於平均水平，分析員預測金務大（GAMUDA，5398，主板建築股）即將在本月杪公佈的2010財政年次季（去年11月至今年1月）業績將低於市場預期，令人失望！
基於怡保工程和WCT有限公司去年末季的建築賺幅皆低於平均水平，拉昔胡申研究分析員表示，金務大現財政年次季業績將低於市場預測。
他預計金務大2010財政年次季的核心淨利將介於6500萬至7000萬令吉，而上半年淨利將介於1億2800萬至1億3300萬令吉之間，這僅相等於他全年預測的44至46%，同時也只佔市場一般預測的42至43%。
「假如金務大的上半年淨利介於1億2800萬至1億3300萬令吉，這意味著它按年成長23至28%；不過，該成長幅度仍低於我們全年預期的49%，以及市場一般預期的58%。」
分析員稱，由於該領域持續受到成本上漲影響，怡保工程旗下建築業務的稅前賺幅，從1.4%、僅上揚至2.2%；而WCT有限公司扣除利息和稅務前盈利賺幅，在過去三個月則從4.7%，下跌至1.9%。
「儘管如此，WCT有限公司的扣除利息和稅務前盈利賺幅並非是一個良好的基準，因公司間派息產生一些影響。」
無論如何，分析員表示，隨著將金務大的扣除利息和稅務前盈利賺幅，從5%、調低至4.1%，他將該公司2010財政年淨利預測下修5%。
建築業看漲
此外，由於投資者對建築股的風險偏好已經改善，該分析員也基於兩個因素而開始對建築領域改觀，轉為稍微看漲該領域。
以上所指的兩個因素：第一、該領域在09年末季與2010年首季的表現跑輸大市；第二、即將於6月份公佈的第10大馬計劃，將為該領域帶來更多正面消息。
無論如何，他補充說，也不能忽視建築領域所面臨的負面因素，包括：公共工程推行進度緩慢、展望低於預期、以及海外市場的營運風險提升。
總的來說，分析員表示，由於金務大的估值處在高水平，該股的上漲空間受限，所以他維持該股投資評級為「跑輸大市」；而目標價格則從2.12令吉，下修3%，至2.05令吉。
今天閉市時，該股以全天最低價位2.72令吉掛收，跌8仙或2.9%。 | 
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发表于 10-2-2010 04:14 PM
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