【~~kinwing~~个人专区】长期投资的旅程

tan81

哇，你不是看到很多娱乐女星的裸照罗？
买一些杂志回来。

SinIsSky

原帖由 kinwing 于 7-2-2008 10:45 AM 发表
由于现在在香港公干，所以很长时间没上Cari了。我在此恭祝大家新年快乐，万事如意，愿Cari的朋友都能在这个鼠年里从股市赚大钱 ！

taukeh kinwing，祝鼠年行大运~

kinwing

今天终于从外地回到家了，特别想念在怡保过年的感觉 。回到家后是10点早上，股票交易所刚开始不久，就去查看个别股价。

结果发现到ICAP已经回落到2.35了，所以就赶紧Call Broker去以2.35进2,100 units, 那知Broker告诉我要排队, 因为买家的出价从2.35至2.49都有。一听他这么说，我就已经知道今天是冻过水 ，我的2.35跟最高价2.49的相差整整0.14，轮都轮不到我了。

哎，到了下午ICAP已经回涨到了2.38，今天是交易不成啦 。

kinwing

原帖由 小股民 于 25-12-2007 04:38 PM 发表
大家，这是HAIO的分享

根据TTM EPS
現股價RM3。34 X 1200 (加入5送一红股)=4008
=RM4.008
PE=RM4.008 / RM0。4351 (TTM EPS)
=9.21
所以PE應該是9.21 ( FAIR PE price range , with more growth, it is fair ...

小股民上两个月的回帖勾起了我对HAIO的兴趣，因此有对它再做了些研究。

根据HAIO的过往营业额，可以看出HAIO很可能是在2002至2003年其间转用MLM策略，因此其2004年的营业额飙涨了30%至1亿2千万左右, 首次达到1亿的营业额并因此使其税后盈余得以增加。往后HAIO的发展我就不在这里重复，因为大家都已经从报章新闻上或别的讨论区知道2004年至到目前为止是HAIO的黄金增长期。加上其盈利空间（Profit Margin）得以改善，应该是MLM策略能为HAIO节省不少销售成本吧，因此HAIO的EPS从2004年的0.045增长了4倍多至2007年里的0.19，它的股价也随着水涨船高了。

从这就可看出MLM对HAIO的贡献是蛮大的，假设没估计错误的话，MLM所贡献的营业额会在2008年里会占了HAIO总营业额的40%到50%。HAIO也销售普耳茶（据说普耳茶标价一斤还贵过黄金呢 ），我认为这将会为HAIO带来另一笔不少的收入，而且HAIO的另一较大发展就是建设储存更多普耳茶的仓库，很可能是HAIO看出了热卖普耳茶的趋势吧。

再加上HAIO与中国的蒙牛和同仁堂的联营应该也将会对HAIO带来正面的影响，我到希望HAIO能以此联营的方式向中国扩展业务，成为另一个Parkson。还有就是HAIO有回购本身的股票，这是不是显示出HAIO认为其股价是被低估呢？

现在再回顾其最近的2008年第2季度报告，HAIO的半年EPS为0.24，假设HAIO能保持这样的进度，那其EPS将是0.48，其ROE将会达到30%，PE将会是6或7倍。以此的分析来看，我觉得现在HAIO以2.99卖出是便宜的，因此我自己本身也准备了一笔钱来买入HAIO。

小股民

既然你对HAIO 有兴趣，这个是关于普耳茶的，  

http://en.hai-o.com.my/new/download/haio091007.pdf

kinwing

今天我做了1项交易:-
1.HAIO - 以每股RM3买入了1600股

到目前为至，我的投资组合如下:-
1.HAIO - 1600股
2.ICAP - 5700股
3.LIONDIV - 400股
4.PARKSON - 520股
5.PADINI - 2900股
6.RCE - 7500股
7.SUPERMAX - 2400股
8.TONGHER - 2100股
9.PUBLIC CHINA SELECTED FUND - 13306.6 units

以今天最新的股市报价为准，我的投资组合的市价为RM51103。现在现金存有RM17000.

[ 本帖最后由 kinwing 于 14-2-2008 03:31 PM 编辑 ]

kinwing

长期投资的旅程

今天再接再厉,做了2项交易:-
1.HAIO - 以每股RM2.97买入了1800股
2.TONGHER - 以每股RM2.8买入了2000股

到目前为至，我的投资组合如下:-
1.HAIO - 3400股
2.ICAP - 5700股
3.LIONDIV - 400股
4.PARKSON - 520股
5.PADINI - 2900股
6.RCE - 7500股
7.SUPERMAX - 2400股
8.TONGHER - 4100股
9.PUBLIC CHINA SELECTED FUND - 13306.6 units

以今天最新的股市报价为准，我的投资组合的市价为RM62168。现在现金存有RM6000.

[ 本帖最后由 kinwing 于 14-2-2008 03:42 PM 编辑 ]

elvingan

现金比例太少了,危险啊...

kinwing

今天再接再厉,做了1项交易:-
1.RCE - 以每股RM0.6买入了10000股

到目前为至，我的投资组合如下:-
1.HAIO - 3400股
2.ICAP - 5700股
3.LIONDIV - 400股
4.PARKSON - 520股
5.PADINI - 2900股
6.RCE - 17500股
7.SUPERMAX - 2400股
8.TONGHER - 4100股
9.PUBLIC CHINA SELECTED FUND - 13306.6 units

以今天最新的股市报价为准，我的投资组合的市价为RM65670。现在现金存有RM2000.

小股民

kinwing, 也注意HLBANK, 好像是一匹好马，，，我自己在研究着。。。：）

kinwing

嗨Cari的股友，大家好，希望大家都能安然无恙的度过最近的股市动荡。

由于已经在香港常驻工作，再加上在努力地为CFA考试做最后的冲刺，将会很少时间上Cari了，可能会几个月才上一次吧，因此感到很无奈。不过我还会时不时地在Cari更新我的投资组合。

blackcat98

RCECAP
Goldman Sachs International (1,800,000 Shares Disposed)

金人撤退

8years

为什么188楼有6000，买rce用了6000，最后还会有2000的？2000那里来的？？

kinwing

嘿嘿，8年兄，我还在工作哦 ，3月刚出粮再加上在外地工作的津贴，以及新年期间收到的压岁钱和小赌赢了些钱 ，所以就多出那么一两块水来咯 。

tan81

先恭喜你加薪和升职。RCE Capital的营业额上升，可是季度盈利却下跌一半，为什么还买进? 介意分享一下看法吗？

kinwing

嗨，tan81兄你好 。

有关于RCECAP的选择，算是我个人对它的偏好吧 。当然，我对它的业绩也充满信心。

首先要看的就是其赚幅，虽然表面看起来RCE的最新季度的税后盈利跟前期季度相比起来似乎跌了超过一半，从2千9百8十5万降止1千5百万，其实是因为前期季度是包含了卖掉Amfirst产业信托所赚到的一次性盈余2千4十万，因此前期季度的盈利扣除这一次性盈余2千4十万，那其营业所带来的盈余将减少至9百4十5万，那意味着最新季度的营业盈利与前期相比是增加了大概5百5十万。以营业的角度来看，我们需得摈除一次性的盈余，因此最新的季度报告实际上是比之前的季度来得还要好。

现在我再简单的估计RCE下一季的盈余假设保持与前几期季度不变的话，极有可能其全年EPS将达到8仙左右，以此来计算10倍PE的话，那其未来一年的市价是0.8吧。假设PE更高的话，市价就有可能更高了，这当然是我个人的揣测而已，也有可能是太乐观了吧 。

不过它的ROE也没让我失望，3个季度累计的盈利已经到达了大概18％的ROE（＝5.87/30)，假设下季度保持这样的赚幅，那其ROE极有可能达到二十多巴仙，这以让我觉得十分的满意了。

kinwing

还有就是我还未升职又未没加薪啦 ，还是赚那＇鸡水＇那么多。现在多用点都要勒紧裤带呢 。

tan81

谢谢你的分享。不过还是有疑问。
你有没有看到它的长期债务？
我建议你要从新估计它的ROE，因为ROE高，如果是因为债务数字庞大，不是实际的回酬率。巴菲特会比较ROＡ。如果ＲＯＥ和ＲＯＡ相差不大，ＲＯＥ的数字才有意义。

总的一句而言，投资在庞大债务的公司不是很安全的。何况，ＲＣＥ需要７－８年的盈利才可付清这笔长期债务。

tan81

香港人很现实，生活品质也不一样。和他们相处，有时需要应酬。
如果你太省，也许会得罪同事。那是我个人的建议。
无论如何，还是祝你工作愉快。

kinwing

长期投资的旅程
最近股市因选举结果而激烈波动，也带来了一些令我觉得兴奋的机会，希望股市再多跌一两百点那就好了。无论如何，因为上星期在澳门赌场博杀，幸运地赢得了两千多块，再加上之前手上的现金两千块，因此共有4千多现金。

今天做了1项交易:-
1.RCE - 以每股RM0.55买入了7300股

到目前为至，我的投资组合如下:-

1.HAIO - 3400股
2.ICAP - 5700股
3.LIONDIV - 400股
4.PARKSON - 520股
5.PADINI - 2900股
6.RCE - 24800股
7.SUPERMAX - 2400股
8.TONGHER - 4100股
9.PUBLIC CHINA SELECTED FUND - 13306.6 units

以今天最新的股市报价为准，我的投资组合的市价为RM67050。现在现金存有RM300.

至于之前tan81兄对RCECAP所评论说＂ROA跟ROE相差不大，ＲＯＥ的数字才有意义＂，这说法我不大认同，因为RCECAP所做的生意模式是放贷生意，因此需要庞大的债务以此来放贷营生。就好比PublicBank也是靠储蓄用户的钱来放贷以赚取financing margin。由于financing margin  的是相差那区区几巴仙，因此需要庞大放贷资本才能赚钱（也就意味着需要这庞大的资本是由庞大的债务所组成的）。

再以Public Bank为例，如果我没记错的话，它的总资产（Total Assets)是大概1千7百多亿，而全年税后盈余大概是20多亿，那其总资产回酬(ROA)大概是1.7%，而RCECAP的ROA大概是5%,这是不是意味着Public Bank和RCECAP都不理想呢？因为它们的ROE蛮高的但ROA都很低。RCECAP好不好我不大那么肯定，但根据ROA来判定Public Bank是不值得投资的却说不过去。