【RCECAP 9296 交流专区】RCE资本

Mr.Business

RCECAP在2007财政年的Net loan and hire-purchase receivables是RM414million。如果把这RM414million转换成ABS，对RCECAP有什么好处呢？
1. RCECAP的风险减低，ABS持有人现在承担了receivables收不回来的风险。当然，ABS的评价通常是AAA，债收不回来的风险极低。

2. RCECAP的债务也会跟着减少RM414million (如果她把发出ABS所得到的钱全部拿来还债的话)，成了负债极低的公司。

3. 风险减低， credit rating提高，RCECAP能以更低的利息来借钱，再借给公务员，然后再把这些receivables转换成ABS。

4. 如果RCECAP能把这process一直重复下去，不得了了，RCECAP就真的是千里马了，所以我说"以她的生意模式来说，只要能把钱借出去，就可以说稳赚了"。

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我的一位老哥讲的：
1. 沒有看到這家公司的核心競爭能力, 並分析其競爭優勢, 來看其公司的價值, 單看表面的數據有什麼意思？

2. 沒有看到它怎麼賺錢, 就相信它會賺大錢?

我现在是以这两个要点来分析公司，希望错误不会再犯。哈。。。

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作者: Mr.Business    时间: 21-7-2007 11:06 AM

RCE过去的新闻：

RCE Announces Plans to Securitize
Asset Securitization Report
2006-10-02

By Rob Davies
Malaysia's RCE Capital last week confirmed its intention to raise between M$1 billion ($271.2 million) and M$1.5 billion through securitization. The consumer finance company, which specializes in providing loans to civil servants, wants to use the proceeds to boost loan origination and increase market share.

At the end of July, RCE's loan book amounted to M$750 million. With over 1.2 million Malaysian civil service workers, there is clearly significant room for growth.

A first deal from the program has been tentatively penciled in for the first quarter of 2007. No official announcement has yet been made on an arranger. However, as RCE is a subsidiary of AmBank, one of Malaysia's biggest diversified financial groups, it would seem a certainty that AmMerchant Bank - the investment banking arm of AmBank -will be involved.

Shelving plans
RCE recently shelved plans for a medium-term note program to issue straight debt. RCE's stand-alone credit rating is single-A, but analysts believe it could achieve triple-A ratings on a securitized deal structured with additional credit enhancement. Investors may view favorably the fact loan repayment by civil service workers is deducted directly from salaries.

It has been estimated an ABS program could result in savings of between 200 and 300 basis points on RCE's current cost of funds. It may also allow RCE to stretch its yield curve beyond five years.

http://www.reiresearch.com/public/1875.cfm

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作者: Mr.Business    时间: 22-7-2007 12:36 PM     标题: 回复 #111 Mr.Business 的帖子

看了这些资料后，我们可以知道ABS的优点。ABS并不会在Balance sheet上出来，所以不会影响RCE的debt ratio或credit rating, 所以发出再多的ABS都无所谓，只要那些借贷人准时还钱就好了。

而ABS的credit rating都很高，所以年利率<5%。以RCE的借贷利率15.86％来计算，RCE能从中赚取大约10%的利息，而且风险不大。

..."First, a lender pools together and transfers loans (or, other receivables) to a special-purpose entity (SPE). Standard accounting rules govern when such a transfer is a sale, a financing, a partial sale, or a part sale and part financing. These distinctions are important, because a transferor can take the transferred assets off its balance sheet in a sale, but it cannot do so in a financing...

...ABS differ from most other kinds of bonds in that their creditworthiness (which is at the triple-A level for more than 90% of outstanding issues) derives from sources other than the paying ability of the originator of the underlying assets...

泡影爵士

~~~~~~~~~~~~~EPS ~~~     NTA~~~~~    Profit ~~~~~~~ ROE
2004        5.46        11.08        23,476        0.4928
2005        3.71        14.54        17,001        0.2913
2006        4.86        19.82        22,315        0.2401
这是我做的功课!!
以上是它最近数据，大家怎么看?
我觉得ROE高的话，的确值得追捧!
今天0.93没得进了因为起到0.95了！

[ 本帖最后由 泡影爵士 于 3-8-2007 10:42 AM 编辑 ]

小散户

原帖由 泡影爵士 于 3-8-2007 10:24 AM 发表
~~~~~~~~~~~~~EPS ~~~     NTA~~~~~    Profit ~~~~~~~  ROE
2004        5.46        11.08        23,476        0.4928
2005        3.71        14.54        17,001        0.2913
2006        4.86    ...

其实我也有买这股.

泡影爵士

原帖由 小散户 于 3-8-2007 11:14 AM 发表


其实我也有买这股.

你买进时多少钱？
我刚刚进0.95耶
好像挺高的，今早0.93来不及进!!

小散户

原帖由 泡影爵士 于 3-8-2007 11:15 AM 发表


你买进时多少钱？
我刚刚进0.95耶
好像挺高的，今早0.93来不及进!!

我就可怜了..我以前在1.05买的..然后0.965卖完了..现在在等买进指标.

泡影爵士

原帖由 小散户 于 3-8-2007 11:20 AM 发表


我就可怜了..我以前在1.05买的..然后0.965卖完了..现在在等买进指标.

我才买进的几分钟后就下剩0.935，岂有此理

江湖

原帖由 小散户 于 3-8-2007 02:01 AM 发表
你好像是RCECAP派来酱的...忠实粉丝..
股市里常常说. 千万别跟你买的股票谈恋爱..

你不知道？ mr business 搜索引擎的变形金刚

任何资料也逃不过他

小散户

原帖由 江湖 于 3-8-2007 11:37 AM 发表


你不知道？ mr business 搜索引擎的变形金刚

任何资料也逃不过他

我也很佩服他的精神.

shuhjiunho

知道和了解公司是一会事。
在对的价格买，又是另外一会事。
再好的公司，如果用超级超级贵的价格来买，只是会让自己投资的开番速度更慢。

泡影爵士

是啊，感觉资料好齐全!
我找来找去都没看道RCECap的网站都没update的！

mjchua

原帖由 shuhjiunho 于 3-8-2007 11:57 AM 发表
知道和了解公司是一会事。
在对的价格买，又是另外一会事。
再好的公司，如果用超级超级贵的价格来买，只是会让自己投资的开番速度更慢。

這點我同意 天時地利人和 三者缺一不可

chengyk

Mr. Business 收集资料的态度，真的值得我们学习 !!! 加油 !!! 加油 !!! 我在此说声"谢谢"!!!

Mr.Business

原帖由 shuhjiunho 于 3-8-2007 11:57 AM 发表
知道和了解公司是一会事。
在对的价格买，又是另外一会事。
再好的公司，如果用超级超级贵的价格来买，只是会让自己投资的开番速度更慢。

shuhjiunho前辈的看法是对的。RCE算是急升，所以也可能急跌，各位要注意哦。

RM1的RCE算贵吗？还是算便宜？
RCE的2007财政年的revenue是RM98.67million,而Net Profit是RM63.37million (EPS是10sen)。
Revenue of the Group consists of interest income from hire-purchase and cash loan financing, commission income from provision of financial administrative, debts management and information technology support services, interest income from factoring and confirming activities, rental income and income from trading of securities.

RCE的Revenue都是利息来的，是RCE过去发出的个人贷款所带来的利息，所以没有意外，10sen的EPS是可以保持的。而且随着RCE发出更多贷款，Revenue和EPS都会跟着提高。

而另一方面，金人的买进RCE的价钱是大约RM0.80，至于RCE的市价只是RM.93，还没起很多。除非金人跑路或熊市来临，不然我想RCE不会跌过RM0.80。其实如果是好公司，股价跌反而是好事，我们可以趁低吸购。。。



再重复一下我的重点， 我买进RCE是因为我认为RCE是好公司，还有很大potential。金人的买进只是辅助因素。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 3-8-2007 12:27 PM 编辑 ]

mjchua

而另一方面，金人的买进RCE的价钱是大约RM0.80，至于RCE的市价只是RM.93，还没起很多。除非金人跑路或熊市来临，不然我想RCE不会跌过RM0.80。其实如果是好公司，股价跌反而是好事，我们可以趁低吸购。。

這沒有絕對的... 市場我們是估計不到的

mjchua

RCE的Revenue都是利息来的，是RCE过去发出的个人贷款所带来的利息，所以没有意外，10sen的EPS是可以保持的。而且随着RCE发出更多贷款，Revenue和EPS都会跟着提高。

目前我只等待 ABS 的出現或其他資金進入 RCE
沒有這些的話 我想我還會再等

8years

大家那么乐观，我来派一点坏消息

今天报纸：政府VSS。

那代表=>政府人员减少=〉可以借钱的人减少=〉会VSS的是没有效率的员工=〉通常没有没有效率的员工代表着没什么钱的员工=〉代表着“没什么钱的员工“就是rcecap现在的顾客-喜欢借钱分期付款=〉代表着大部分用rcecap的人将没有政府工=〉非常严重，因为那就代表没有auotomatic deduct salary to pay rcecap。

大家应该知道马族的payment capability，没有了政府工和“auotomatic deduct salary to pay rcecap“ 对rcecap有几大影响。。。。。。


另外工钱已经加了，接下来的5年很难再加==〉公司业绩未来成长空间有限。

总结：未来5年rcecap的成长前景一篇黑暗。

哈哈，不过大家不用担心，牛市里，短期内rcecap还是会起。我只是告诉大家如果要价值投资最好考虑清楚。不过如果想乘大牛短期赚一笔又不同。

投资时，要非常清楚是价值投资还是投机，是长期还是短期，在买进之前就要预定好。要价值投资就一定要知道公司的价值，看到好的也要看到坏的。不能欺骗自己。因为钱是自己的。欺骗自己没有好处。

origen

哈哈，坏消息就要隐藏，你手上也有，还给人懂，所以有人说你是。。。我还觉得你过度老实！！

小散户

原帖由 mjchua 于 3-8-2007 12:32 PM 发表


目前我只等待 ABS 的出現或其他資金進入 RCE
沒有這些的話 我想我還會再等

我在等技术指标再进场..

8years

我还是认为短期还是有利可图，会炒起来。何况这所谓的坏消息要2年后才会出现。不怕，不怕。依然还可以持有。

只是提醒大家如果牛市结束时，就套利啦。短期可以投资，长期就不那么好啦

我很奸的，对自己不利的东西我不会讲的

mjchua

原帖由 8years 于 3-8-2007 01:23 PM 发表
我还是认为短期还是有利可图，会炒起来。何况这所谓的坏消息要2年后才会出现。不怕，不怕。依然还可以持有。

只是提醒大家如果牛市结束时，就套利啦。短期可以投资，长期就不 ...

可能你這一講就一大堆人跑去賣了...