2nd brother 看价值投资

tanhin

原帖由 奥萨马宾拉丁 于 1-7-2008 14:36 发表


啊呀！酱你就有所不知了啦！小弟这里可是冬暖夏凉，白天凉，晚上暖的哦！况且人家可是来小弟这里深山修行的哦，可不是来“叹”世界的。

哗，竟敢在二兄的帖灌水，我近日初见ｕｎｃｌｅ　ｈｏ，有脑书生一个，可惜没有机会向他多请教，自己一直在胡说八道，真是走宝了。

ｔｏｐｇｌｏｖｅ在国际低价ｅｘａｍｉｎａｔｉｏｎ　ｇｌｏｖｅ供求就要失衡时，除了不断增产，不断转厂求低工资，不断转嫁成本于顾客，以量多求薄利，不求转型，不能／无法转攻高利的ｓｕｒｇｉｃａｌ　ｇｌｏｖｅ是令人费解的事。

蚂蚁小弟

嘻嘻，至少也要有古墓派那张床
对于练内功很有帮助

Mr.Business

医生你好，
我记得ｔｏｐｇｌｏｖｅ的主要产品是ｅｘａｍｉｎａｔｉｏｎ　ｇｌｏｖｅ，我们可以在她的网站看到她的产品排列，首5种都是Examination Gloves，接下来才是Surgical Glove。

http://www.topglove.com.my/products.htm

Latex Examination Powdered
Latex Examination Powder-free
Nitrile Examination Gloves
Soft Nitrile Examination Gloves
Vinyl Examination Gloves
Surgical Gloves
Household / Industrial Gloves
Long Length 12" High Risk Gloves
Cleanroom Gloves
High Density Polyethylene (HDPE) Gloves
Low Density Polyethylene (LDPE) Gloves
PE Apron
Stretchy Vinyl Examination Gloves

我们都知道Surgical Glove的赚幅比Examination Glove高，而我又看不出制造她们的过程又有什么不同。。。



所以我的解释就是Examination Glove的需求量比Surgical Glove高很多很多，所以符合ｔｏｐｇｌｏｖｅ的薄利多销。不知我的解释合理吗？

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 1-7-2008 03:59 PM 编辑 ]

ljlq

原帖由 蚂蚁小弟 于 1-7-2008 03:36 PM 发表
嘻嘻，至少也要有古墓派那张床
对于练内功很有帮助

还要放些麻雀
来练轻功

secondbrother

闷蛋兄，我看你在 cari 摸索了一段日子还找不到出路，我本来想介绍一些书给你，但都是英语的，怕你不能了解。看你不是很有信心，你的基础还要加强。

投资，你一定要有信念，你一定要相信某些东西，不然很容易被动摇。比如你相信买好管理层的公司，长期一定有收获。比如你相信买高成长的公司，长期一定有收获。

最好不要看二三流的公司，不要看到别人赚钱就心动。不要看到别人买 hai－o 赚钱，你就跟着买，不要看到别人买 LCL 赚钱，你就跟着买。那些钱不是你赚的，也不是我赚的。

tanhin

我们都知道Surgical Glove的赚幅比Examination Glove高，而我又看不出制造她们的过程又有什么不同。。。

-------- 当然不一样。一个需要左右之分，一个不需。
---------一个要conform with 很多requirement/licences,因为sterile,一个不需。

所以我的解释就是Examination Glove的需求量比Surgical Glove高很多很多，所以符合ｔｏｐｇｌｏｖｅ的薄利多销。不知我的解释合理吗？

--------这句话有毛病？！有选择谁要做薄利多销的生意，谁不要转做高盈利的产品？不要说topglove 林老板看不到这点，还是做不到。

chookf

是做不到，
那不是TOPGLOVE老闆的才能問題，
而是產業性質的問題，像要高利潤，
產品必須差異化，但是工業產品是很難有差異化的

Mr.Business

原帖由 tanhin 于 1-7-2008 04:37 PM 发表
我们都知道Surgical Glove的赚幅比Examination Glove高，而我又看不出制造她们的过程又有什么不同。。。

-------- 当然不一样。一个需要左右之分，一个不需。
---------一个要conform with 很多requirement/licences,因为sterile,一个不需。

所以我的解释就是Examination Glove的需求量比Surgical Glove高很多很多，所以符合ｔｏｐｇｌｏｖｅ的薄利多销。不知我的解释合理吗？

--------这句话有毛病？！有选择谁要做薄利多销的生意，谁不要转做高盈利的产品？不要说topglove 林老板看不到这点，还是做不到。

Surgical Glove和Examination Glove的不同当然是医生会比较清楚。

ｔｏｐｇｌｏｖｅ的产品也有Surgical Glove哦。
http://www.topglove.com.my/product_surgical.htm





我去问问ｔｏｐｇｌｏｖ为什么不主打Surgical Glove。

tanhin

[quote]原帖由 chookf 于 1-7-2008 16:52 发表
是做不到，
那不是TOPGLOVE老闆的才能問題，
而是產業性質的問題，像要高利潤，


现在才要做，当然是做不到了，除非。。。。。。

不是才能，却是眼光问题，在高峰期如能转就好，但他能保持ｔｏｐｇｌｏｖｅ这麽多年的ｈｉｇｈ　ｇｒｏｗｔｈ算是了不起了。

也许要来一个ＳＡＲＳ（阿弥陀佛）

Mr.Business

通常主要产品才会放在最主要的位置。我们去看看Supermax网站的产品排列，首四种都是Examination Glove，接下来才是Surgical Glove。
http://www.supergloves.com/products.php

Kossan更惨，产品主要是Examination Glove，没提到Surgical Glove。
http://www.kossan.com.my/glove_type.htm

Hartalega则是先提Examination Glove，再提Surgical Glove。
http://www.hartalega.com.my/index.php?mid=41

我想当然Examination Glove的需求量比Surgical Glove高，对吗？

Mr.Business

一份1998年的新闻报道这么写：
In 1997, the Frost & Sullivan report says, exam gloves accounted for nearly $847 million in revenues with a 13% growth rate and a projected compound annual growth rate through 2004 at 8.6%. The surgical glove market lags behind at nearly $215 million and a 3% growth rate, though its projected CAGR through 2004 is still 8%.

http://findarticles.com/p/articl ... 998_Oct/ai_54028855

市场75％是Examination Glove。25％是Surgical Glove。

还有一份2004年的研究报告这么写：
In Malaysia, sales of disposable medical gloves were estimated at 38.35bn pieces valued at US$852m in 2002.
Examination gloves made up the bulk of the overall sales, whilst surgical gloves accounted for only 23.5% of the market. But moving head, it is anticipated that Malaysia’s sales will grow to 53.2bn units valued at US$1.1bn by 2008. This will be led by growing sales of surgical gloves, which is expected to increase during the forecast period due to strengthening demand in this sub-sector.

https://www.einvest.com.my/Archi ... 020040614%20IPO.pdf

我们大概可以推测Examination Glove占了市场的75％。如此我们可以理解为何Top Glove的成长中心是Examination Glove (他依然有制造Surgical Glove)。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 1-7-2008 05:49 PM 编辑 ]

tanhin

看看这个http://www.adventa.com.my/products.htm　　不建议买卖。

nsl

请问二哥兄有什么书可介绍小弟读，在此先谢谢二哥兄。

奥萨马宾拉丁

原帖由 tanhin 于 1-7-2008 03:36 PM 发表


哗，竟敢在二兄的帖灌水，我近日初见ｕｎｃｌｅ　ｈｏ，有脑书生一个，可惜没有机会向他多请教，自己一直在胡说八道，真是走宝了。

ｔｏｐｇｌｏｖｅ在国际低价ｅｘａｍｉｎａｔｉｏｎ　ｇｌｏｖｅ供求就要失 ...

哈哈哈，适当的灌水是好的。至少我们成功成功引诱出你酱的高手来！

再多些日子咱们多称赞老何几句，他就会出现了。

财散人聚

原帖由 奥萨马宾拉丁 于 1-7-2008 06:51 PM 发表


哈哈哈，适当的灌水是好的。至少我们成功成功引诱出你酱的高手来！

再多些日子咱们多称赞老何几句，他就会出现了。   

阿丁哥，一出现就曝光啦。。。。等下美国战机就知道你的山洞在那里鸟。。。。

悶蛋

原帖由 secondbrother 于 1-7-2008 04:29 PM 发表
闷蛋兄，我看你在 cari 摸索了一段日子还找不到出路，我本来想介绍一些书给你，但都是英语的，怕你不能了解。看你不是很有信心，你的基础还要加强。

投资，你一定要有信念，你一定要相信某些东西，不然很容易被动摇。比如你相信买好管理层的公司，长期一定有收获。比如你相信买高成长的公司，长期一定有收获。

最好不要看二三流的公司，不要看到别人赚钱就心动。不要看到别人买 hai－o 赚钱，你就跟着买，不要看到别人买 LCL 赚钱，你就跟着买。那些钱不是你赚的，也不是我赚的。

感谢二哥对小子的回复，
我现在确实有点欠缺信心，
除了经验不足以外，
也因为看多了你们的发表，
越看心越寒
真不知道何年何月才有你们功力的一半
至于你提的例子我倒还好，
目前还把持得很定，
至少到目前为止我还没试过听谁的意见而买进一支股，
不知道是不是这牛脾气，
所以虽然06年我进股市的时候就接触cari了,
而当时在这里很红的8k在介绍着megan,
但是我还是没有买进,
因为我比较喜欢自己摸索,
所以我避开了megan
也因为这个牛脾气，虽然我知道二哥水准很高，
并两次提起某只股，但我也只观察不买进，
希望可以从中领悟什么，
二哥，不知道这样的要求过份吗，
不如你把你打算介绍给我的书籍挑一本你觉得比较浅白的给小子，
我到大众书局找找，试着啃字典读一读，
看能不能消化这样

[ 本帖最后由 悶蛋 于 1-7-2008 07:33 PM 编辑 ]

悶蛋

原帖由 奥萨马宾拉丁 于 1-7-2008 06:51 PM 发表


哈哈哈，适当的灌水是好的。至少我们成功成功引诱出你酱的高手来！

再多些日子咱们多称赞老何几句，他就会出现了。   

是吗，当初是谁说何老板是我逼走的

奥萨马宾拉丁

原帖由 悶蛋 于 1-7-2008 07:31 PM 发表

是吗，当初是谁说何老板是我逼走的  

是吗？当初我。。。。（无言于对）有说过酱愚蠢的话吗？ 我。。。。。。

蚂蚁小弟

是吗，当初是谁说何老板是我逼走的

何老板是因为你有二哥罩住才放心走的


我要teh 冰和roti kosong （dal + sambal）

flyingfish

谢谢二哥兄。。
DCF缺点是指那些？是不是sensitivities to r, g， 需要adjustment，还是quality of CF等？
free cashflow to firm, free cashflow to equity, residual income, EVA式的，你觉得那一种比较好？但EVA的adjustment好像太多了。。现在还没找到full list 的adjustment..

也许我可弄个scoring system来作benchmark..刚以google search了brand evaluation, intangible evaluation，有一些不错的资讯，消化中。。