美国停摆风险升温，避险需求推高黄金

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由于国会未能就临时拨款法案达成一致，美国部分政府停摆的风险迫在眉睫 。这项不确定性导致美元再次承压 ，投资者转而将资金投入黄金等避险资产 。黄金在隔夜交易中延续涨势，在短暂回落后重回3,800 美元 的关键心理关口上方 。

XAU/USD，1小时图 | 来源：Ultima Market MT5

政府停摆风险加剧市场波动

政府停摆将导致非核心联邦服务暂停，并可能延迟包括非农就业报告（NFP）在内的重要经济数据发布 。这将使联储局（Fed）的决策过程更加复杂 。副总统 JD Vance 表示：“我认为我们正走向停摆” ，此番话加剧了市场对财政不确定性的担忧 。若停摆发生，美元与美股等美国相关资产都可能面临短期下行压力 。

关键经济数据：欧元区 CPI 与 ADP 就业

由于非农报告可能被延迟，市场的焦点转向其他经济指标 。

• 欧元区 CPI：德国九月通胀年增率意外升至 2.4% ，为2025年初以来最强 。这让欧洲央行（ECB）的宽松路径变得更复杂，并可能在短期内为欧元提供支撑 。
• 美国 ADP 就业：作为非农数据的替代参考，今天的 ADP 报告显得格外重要 。如果数据疲软，将强化联储局鸽派的降息预期并支撑黄金 ；若数据稳健，则可能提振美元 。
  
  

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市场总结

黄金在避险需求的推动下持续吸引资金流入，尽管波动剧烈，但仍稳守关键关口 。美国停摆风险加剧了市场的不确定性，并可能打压美元与股市 。随着非农数据的命运未卜，ADP 就业报告已成为影响外汇、黄金与整体风险情绪的关键驱动因素 。

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