【2012年 财务预算案讨论区】 ~股市篇~

wkgareth85

如题。。。。大家认为2012年财政预算案是否对经济股市起正面影响？？还是欧美股市状况对大马股市的影响较为激烈，预算案难有刺激作用？？？

Rodney

会！！！！每年＂戏＂都是这样演的。。。。。

wkgareth85

但是今年外国的戏也很精彩，国人会不会选看外语片，不看本地戏呢？？

兰州烧饼

我仙家大胆预测一下，先起后跌。

三文小鱼

直接跌，因为那只鸡只会说而已。。

terminatorzenon

纳吉叔叔可真衰。。。
每当要大选的时候，就来一点老鼠屎。。。

现在更惨，来一个经济风暴。。。
不知道是不是天要亡他呢？？？

师兄

他老人家肯定会在大选前搞好市门
现在能做的就是等他老人家宣布财政预算案罢了

wkgareth85

谢谢大家的看法。。。看来真的是变数很大。。。只能等财政预算案出来啦。。。

3326

预算案往往都很少真正的帮助得到股市~
反而加重一些上市公司的负担，也减弱了一些上市公司的竞争力（如一些烟草公司）~

wkgareth85

原来是这样。。。不过烟草司每次都不会有什么好消息给他们的啦。。。

flycrab

拿鸡派的糖果不够欧洲的炸弹大粒，输定
烟草加税，结果烟民去吸印尼烟，对纳税人来说损失更大，要加税也要确保没有逃税烟嘛

lyehee18

几时公布预算案？？看能不能够少流点血

wkgareth85

拿鸡派的糖果不够欧洲的炸弹大粒，输定
烟草加税，结果烟民去吸印尼烟，对纳税人来说损失更大，要加税也要 ...
flycrab 发表于 26-9-2011 10:45 PM

所以香烟税在加，国内走私案就会提升。。。希望这次的股灾政府可以扮演到救市的角色咯。。。

wkgareth85

几时公布预算案？？看能不能够少流点血
lyehee18 发表于 26-9-2011 11:28 PM

十月七号出来。。。。

icy97

消費品大贏家‧國能有隱憂‧預算案料難激勵馬股

大馬財經  2011-09-29 14:19
（吉隆坡28日訊）在外圍市場的陰霾籠罩下，分析員相信2012年財政預算案對馬股的影響有限，消費品領域（除了煙草業）料是大贏家，而國家能源（TENAGA，5347，主板貿服股）可能面對政府減少補貼的不利衝擊。

馬銀行研究表示，本屆預算案料將親民及以人民為本，預料政府會檢討個人所得稅，包括將扣稅頂額降低1%以配合公司稅率，穩定物品價格特別是食物或是展延取消整體津貼。

預料政府會宣佈一些計劃包括基建建築（捷運計劃），服務（醫藥保健及教育），汽車（國家汽車政策），及更多撥款推行經濟轉型計劃，及政府轉型計劃。

該研究認為，預料政府將會促進消費者開支（佔國內生產總值的55%），預料消費品領域將是主要贏家，建議買進股項為永旺（AEON，6599，主板貿服組）及巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消費品組），它們的預測本益比僅為12倍及7倍。

煙草業料為輸家
它表示，預料煙草業將是輸家，政府可能再次調高煙草稅。不過，日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）估值便宜，預測本益比僅為9倍低水平。

首相料將宣佈檢討推行大型發展計劃的時間表，原本應在今年9月及10月動工的雙溪毛糯-加影捷運高架及隧道工程，預料會在今年杪或2012年初啟動。同時，工程頒發架構將採公共-私人界合作模式，包括半島西海岸高速大道和新班底大道延伸公路等計劃。

國能盈利預測或再調降
同時，政府每半年評估其補貼合理化計劃，原訂在11月1日檢討電費，但這次國能可能無法如願提高電費，因政府或展延取消整體津貼，令到正面對氣體供應問題的國能，盈利預測可能再被調降。

該研究預測，馬股綜指今年杪目標保持在1520點，2012年則為1650點。

銀行業預算案4大願望
2012年財政預算案將是預料親民導向，如取消一些日常用品進口稅，以減輕人民負擔及鼓勵國內消費。預料本地銀行業將從廣泛利好措施中受惠，因人民有更高的可自由分配收入以進行消費，儲蓄及償還貸款。達證券擬出了銀行業對這次預期案的期望及可能推行的措施。

●願望一：不進一步打房
政府不會進一步採取冷卻產業市場措施，同時宣佈新工程計劃以推動銀行貸款及資金市場活動。

雖然政府可能在房貸申請上採取淨收入，而不是總收入為准，惟它仍不會顯著影響本地產業市場，加上推出“我的第一間房屋計劃”等，料將推動銀行的房屋貸款業務。

政府料公佈雙溪毛糯橡膠研究院土地發展計劃以及吉隆坡國際金融區的更多詳情，這將刺激國內融資活動。

●願望二：不調高卡稅
2010年財政預算案政府向信用卡主卡及副卡，征收每年50令吉及25令吉的服務稅，預料將保持原有水平，不會調高信用卡的服務稅。

●願望三：續提供伊斯蘭金融獎掖
政府在財政預算案宣佈進一步為伊斯蘭金融市場提供獎掖，以配合大馬打造全球伊斯蘭金融中心的努力。預料創新及發行伊斯蘭證券可獲得雙重扣稅，包括伊斯蘭保險在內。目前僅有伊斯蘭保險概念下的出口信貸付款才獲得雙重扣稅。

●願望四：加強開放金融領域
進一步加強開放金融領域，包括將單一外資在商業銀行的最高持股額，從目前的30%調高至49%。這對現有外資策略伙伴的本地銀行有利，如大馬投資（AMMB，1015，主板金融組）及安聯金融（AFG，2488，主板金融組）。

而外資在保險業領域的持股頂限，可從目前的70%增加至100%。伊斯蘭及投資銀行及符合伊斯蘭教義保險業者，它們的外資持有頂限料將從49%增加至70%。

達研究對整體銀行業保持中和評級，首選銀行股為安聯金融及馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）。建議持有聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組），大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組），興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）及大馬投資。並建議賣出丰
（星洲日報／財經）

cct2050

本钱不多了

2008年以后
国债以每年以1000亿高速成长

wkgareth85

大馬財經  2011-09-29 14:19
（吉隆坡28日訊）在外圍市場的陰霾籠罩下，分析員相信2012年財政預算案對馬 ...
icy97 发表于 30-9-2011 01:16 AM

   如果没记错，去年的财政预算案对经济好像没什么催化作用，因为过于注重教育和医药的领域。。。今年如果把利益放在经济的各个领域上，或多或少就会振兴国内的股市吧？？

icy97

2012財政預算案：股市篇‧生不逢時‧馬股預算案漲潮打折？

財經拼盤  2011-10-04 19:10
2011年10月7日將是宣佈2012年度財政預算案的日子。而第13屆全國大選必須要在2013年初之前舉行。目前已有種種跡象顯示，大選料不會拖到最後期限舉行，並且很有可能在一年內舉行，市場傳言可能在今年杪或是明年初“開戰”，使今次財政預算案將是第13屆大選前的最後一次財政預算案，這次“全國大選前預算案”對馬股可說是“雙喜臨門”。

財政預算案向來是馬股投資者的重大日子，因期待政府將會宣佈親民利商的措施與獎掖，或是對一些投資工程計劃作出更明确詳細交待，往往有助於激勵馬股的交投情緒，特別是加上全國大選因素，市場更期盼政府會想盡辦法向人民及市場派發最好“糖果”，以期獲得選民的信心，實是正常及符合邏輯臆測。

不過份析員認為，今次的大選預算案可能會“生不逢時”，因為目前的外圍因素非常糟糕，全球經濟前景陰霾一片，主要是美國經濟在4年前爆發的次貸風暴後，再次面臨經濟困境，今次是國債太高拖累經濟成長，同時暴發歐盟主權債務危機，歐美金融界深受國債高築恐再暴發另一波金融危機，經濟前景可說是烏雲滿佈，近期全球股市大跌小回哀聲連連即可見一斑。

在目前全球經濟情況嚴峻，相信即將公佈的大選財政預算案，對提振馬股的效果將大打折扣。不過，無論預算案內容如何，總得丑媳婦最終得見家翁，在它對馬股影響程度快有答案之際，且讓分析員先行把脈探測。

各領域把脈
基金經理張子敏認為，即將宣佈2012年的“大選財政預算案”對各領域影響，預料獲得加碼領域計有教育、建築、銀行、醫藥。而中和等級領域為產業、釀酒與博彩。而煙草則是最大輸家，唯一獲得減碼評級的領域。

★建築業＝加碼檢討中
預料建築業會有一些好消息，包括延續經濟轉型計劃的腳步宣佈一些建築工程合約，使一些建築股受惠。不過，建築業的利好可能被外圍因素所蓋下去，使有關建築股可能不會即刻作出利好反應，惟要稍為等待全球經濟不明朗因素厘清之後才會補漲。

為應付疲弱的外圍市場，政府可能挹注更多基建計劃刺激國內經濟成長，使建築領域受惠。

為鼓勵國內發展再生能源，相信此領域會獲得一些糖果，如CYPARK資源（CYPARK，5184，主板貿服組）、安納烈資源（ANALABS，7083，主板貿服組）等可能會是贏家。

★東馬基建股受惠最大＝加碼
近年來東馬受到更顯著的關注，除了在大馬計劃中撥款有增無減，連年度的財政預算案都會受到青睞，特別是基建計劃的撥款，使投資者可關注東馬沙巴和砂拉越的基建股，預料將是今次財政預算案的最大受惠州屬之一。

東馬股包括耐因控股（NAIM，5073，主板產業組），砂州日光（CMSB，2852，主板工業產品組），以東馬市場為主的億強工程（ZECON，7028，主板建築組）等，都是值得注意的股項。

★銀行業開放推動併購＝加碼
預料政府會在預算案中宣佈進一步開放銀行業，將使國內銀行業競爭更為激烈，可能會加速銀行業的進一步併購行動。

為了促進大馬為全球回教金融中心之一，相信政府會為回教金融市場領域提供一些獎掖或優惠，除了傳統的回教銀行之外，也可能涉及回教保險及基金管理領域。併購金融股首選――安聯金融（AFG，2488，主板金融組），興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）。

★教育料獲更多撥款＝加碼
教育領域永遠是政府撥款最多領域，以推動國內教育發展培育未來國家棟樑。所以，若是股價夠便宜，教育股可考慮，短長投資皆宜。

★醫藥保健續受惠＝加碼
預料預算案會為國民的醫藥保健提供一些便利或優惠，以減輕國民在日益高漲的醫藥保健領域的負擔。

★產業―沒壞消息就是好消息＝中和
張子敏認為，政府對產業領域採取的措施尚不明朗，因為目前產業領域各存有其潛在利空與利好因素。

若是政府認為國內房地產領域的投機活動過熱，價格炒得太高，預料所採取降熱未雨綢繆措施，則可能包括重新實施更高的產業盈利稅，比較目前為首5年脫售的產業盈利稅一律為5%。

或者是將產業買家的產業貸款頂額限額調低，如目前的第三間房子的貸款頂限為屋價的70%，而且貸款者的收入是以淨收入計算，而不是以往的總收入為准等，這些都是有助於冷卻房產投機的熱度。

不過，若是政府採取的措施過於激烈，則會影響產業領域的發展與成長，特別是房產活動的連鎖乘數效應較為廣泛，所以，預料政府在採取任何打房措施之前會作出慎重的考量。若是沒有降熱措施等的壞消息，將是產業領域的好消息。目前對產業領域持中和等級。

料宣佈橡膠研究院土地發展
同時，預算案料會對雙溪毛糯的橡膠研究院的土地發展作出更進一步的宣佈。看好股項之一――馬資源（MRCB，1651，主板建築組）料可獲得一杯羹。

★釀酒與博彩＝中和
由於大馬啤酒價格及稅收已經偏高，更是全球第二貴啤酒市場，雖然啤酒稅已多年沒有調高稅務，相信今次還是逃過調高稅率的領域，因為政府要避免猖狂的走私啤酒活動，以及協助推動國內旅遊業，因若外國遊客喝到全球第二貴啤酒，肯定會影響外客旅遊雅興。

所以，若是本地釀酒股的價格便宜，加上擁有較高週息率，不仿是抗跌的首選股項。為了減少地下賭博活動，相信政府今次也不會向博彩業調整稅務。

★煙草料再中箭＝減碼
煙草業永遠都是增加稅收的良好貢獻領域，許人民一個更健康生活方式，又可抽稅增加國庫收入而何樂不為？預料政府還是會再次調高煙草稅，並且可能與去年一樣，並不一定要在預算案宣佈，它可在之前或之後隨時都可以宣佈調整煙草稅，使煙草公司再次承受壓力，為今次預算案可能最大輸家。

大選預算案
馬股起多跌少
傳統紀錄顯示，全國大選年的馬股是起多跌少。每年宣佈的財政預算案前的馬股也是股友賺多虧少的時刻，若是兩個加起來的大選年財政預算案對馬股的效應，在“好上加好”情況，應該是一片大好，掀起漲潮的機會非常的濃厚，而過去的3個大選財政預算案都沒有令股友失望，皆出現漲勢回饋股友，樂也融融。

過去3屆的全國大選前財政預算案，分別為2000年，2004年及2008年度的財政預算案，在宣佈前的1個月的綜指分別漲升了8%，3%及1.14%。

大選預算案非無往不利
不過，大選財政預算案也不是無往不利的，再進一步翻開1989年的紀錄，當年國陣政府宣佈一項“只有減稅沒有加稅”的無痛苦財政預算案之後，隨即在1990年10月21日大選前的3個月，綜指不起反跌，猛跌23.8%，就算大選後3個月也僅取得0.7%漲幅。有鋻於此，雙喜預算案不是唯一影響馬股走勢的因素，也需胥視當時的國內外政治，及經濟情況而定。

至於1994年宣佈的1995年財政預算案後，馬股在大選前的3個月漲升12%，接著在大選後再起7.1%，使股友個個賺到呵呵笑。這主要是當時馬股是落在1993年超級大牛市的“尾巴”，馬股尚有一定沖力之故。

1999年10月杪宣佈的2000年財政預測案，它在1個月後進行大選，惟大選前的3個月或是預算案前的2個月，綜指下跌2.47%，並在接近宣佈財政預算案的那個月，綜指才微起0.41%。

與2008次貸風暴時勢雷同？
2012年財政預算案宣佈時機非常糟糕，並與2007年宣佈的上一次大選預算案“同病相憐”，都落在全球經濟前景非常差勁，甚至處於危機的時期，使今次的2012年財政預算案也深具挑戰，可能要設定措施防範任何可預見的衝擊，減緩對馬股的“喜氣”。

隨著近月來全球股市大跌，預料馬股在宣佈預算案前的一個月走勢，相當肯定下跌的可能性比揚升高，因為馬股在9月7日的收市水平為1464.61點，10月6日的綜指走高或走低，將是決定其起落的分水嶺。

經濟衰退或掩蓋預算案利好
目前美國經濟仍然欠佳，當局保持低至近零的利率，失業率及房產領域沒有改善，美聯儲局主席伯南克最近談話暗示經濟依然很疲弱，顯示過去兩次的量化寬松政策措施沒有產生太大的效益，市場擔心會再衰退，進一步發展將影響全球包括大馬經濟前景，料將遠遠蓋過預算案對馬股的利好。

張子敏表示，歐盟主權債務危機尚沒有堅實的解決方案及執行行動，只會繼續拖延時間，其發展動向因素，料將比2012年的財政預算案利好，產生更重大衝擊，甚至會把預算案利好暫時淹蓋下去。除非全球經濟复甦後，市場才會再考量預算案或是國內因素，以決定在馬股未來投資動向。

上屆大選預算案可作借鑑
上屆2007年宣佈的2008年度的親商預算案，忽視利民為主，使當年的國陣經過有史以來最大敗仗，相信在很多情況可以作為借鑑。經濟不好的大選年通常對執政黨深具挑戰。

其實，2008年度財政預算案前的馬股表現欠佳，主要是外圍因素使然，當時美國已經開始掀起次貸風暴，重創馬股甚至是全球股市的交投情緒，惟它也是僅僅是經濟危機的序幕，過後在大選後的2008年中期進入全球金融甚至經濟危機的高峰期，使全球經濟陷入衰退，逼使全球執法當局採取松貨幣政策應對。

它的主軸是發債券拯救企業特別是金融業，使私人債轉向政府國債，包括美國政府甚至推出兩次數以兆美元計的寬松資金注入市場，使歐美金融市場及經濟出現V型反彈，避免全球金融市場及經濟崩潰，不過，也埋下今次歐美國債危機的伏筆，特別是美國兩項量化松寬政策計劃的沒有預測中有效，美國經濟依然疲弱特別是失業率居高不下等。

全球股市動蕩
謹慎為妙
有鋻於此，與其說今次的全球困境是歐美債務危機，其實也可說是次貸風暴的2.0延續版。所以，在目前全球股市動蕩不靖，雖然有大選財政預案的“雙喜”利好，馬股投資者還是謹慎為妙，暫時看定市局後才作投資決定。或是採取抗禦高息的投資策略渡難關。

公務員最多糖果＝消費領域受惠
本地證券研究資深分析員表示，全國大選前提呈的預算案都會大派“糖果”，這是不言而喻的“傳統”，例如最受歡迎的是宣佈削減個人所得稅，就像在1995年時，政府宣佈削減2%公司稅及全面降低個人所得稅，接著在約6個月後，於4月25日舉行全國大選。

大選財政預算案可是公務員的“美好時光”，很有希望獲得政府派發花紅或加薪，因為公務員人數眾多，加上他們的親友多為選民，政府當然要設法趁機派糖果，以博取選民歡心，這是只可言傳不可公開的“秘密”。

1994年公佈的1995年財政預算案，公務員獲得1個月花紅或最少600令吉，之後在6個月後大選。1999年宣佈的2000年預算案，公務員獲得派發1個月或最少1千令吉花組，另外加薪10%，還有增加房屋津貼。

2003年9月13日宣佈的2004年財政預算案，它被形容為一項“平實”預算案，不過，公務員還是獲得派發額外的半個月花紅，使全年花紅增加至1個月。今年公務員己獲得半個月花紅，今次的財政預算案會否追加更上一層樓，分析員認為，可能性是存在的，不過，很快就會有答案。

當然，若是公務員及人民在預算案中受惠（或者這是理所當然及人民應得的），從而擁有更多的可支出收入，從而加強消費市場需求，刺激經濟加速轉動周轉，使整體經濟及股市有利，特別是消費品領域將是主要贏家。（星洲日報／財經）

wkgareth85

哇。。。谢谢icy大哥的分享。。。看图表好像预算案前后的涨潮都不会很大，反而大多都跌的。。。

cct2050

  10-11月

  EPF，国库控股奉命动用民众储备来为股市把关 1300 点