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合併可創第3大銀行‧興業資本大馬投資引關注 2011-03-29 11:59
（吉隆坡28日訊）市場盛傳興業資本（RHBCAP, 1066, 主板金融組）與大馬投資（AMMB, 1015, 主板金融組）或展開合併行動，分析員持以正面看法，因合併將創造大馬第三大銀行集團，不但帶來協同作用，也將激起兩家銀行的購興。 雙方否認合併傳言 兩家銀行皆否認這項傳言。 他們表示，潛在併購動力的增溫，應證對銀行業盈利前景俏麗的看法。 聯昌研究認為，興業資本是此項合併的大贏家，因為可以滲入澳紐銀行（ANZ）在各領域的專長，包括信貸分數系統、及財資業務等，澳紐銀行在大馬投資所委任的數名重量級管理人之經驗與能力，將有助改善興業資本的營運。 該行指出，澳紐銀行的國際網絡，也有助興業資本從跨國交易取獲收費收入。 聯昌研究對銀行股保持“加碼”評估。 據《THE EDGE》較早報導，興業資本與大馬投資可能展開合併，合併建議書已提呈給雙方銀行的高層，洽談涉及好幾位股東，包括有意脫售興業資本25%股權的阿布札比銀行及澳紐銀行，後者有意提高大馬投資股權。 相信成數不高 聯昌對合併傳言感到訝異，因為數年已沒傳出合併的傳言，而兩家銀行都擁有主導股東，即興業資本的雇員公積金局及大馬投資的澳紐銀行，相信不會合併，以免控制權拱手讓給另一方。 此項合併可以達到協同作用，也創造一個強穩的股權架構，包括擁有國內退休基金（雇員公積金局）及國際銀行（澳紐銀行）的股東。 兩家銀行的合併可以汲取海外業務的價值，藉興業資本收購的MESTIKA銀行開拓有待開拓及成長迅速的印尼市場。 合併也將改善興業資本資產素質；合併組合也擁有較平衡的波動利率貸款達59.5%的比重，進而減低利率的風險。 若合併創造2340億資產 兩者合併創造總值2千340億令吉的資產，名列第三，凌駕大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）至去年12月杪的2千263億令吉。總貸款達1千540億令吉，位居第四，及擁有432間分行，躍居第一。 聯昌指出，此項合併將關閉一些分行及鞏固兩家銀行的業務，包括財資及人力資源等，進而降低成本及收入；合併集團成本每削減10%，其凈利在2013年將增長約6.9%，非利息收入每上漲10%，凈利將彈升約4.9%。 根據銀行過去併購的平均價格對賬面值，興業資本每股值9令吉56仙，大馬投資值7令吉42仙。 該行相信此併購計劃的勝算處於合理水平，但最大的障礙是控制權的問題，因雙位擁有強勢股東。
星洲日報／財經‧2011.03.29 | 
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发表于 29-3-2011 09:33 PM
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