谁可以告诉我CFA的详情？

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Account有Acca，听说finance有CFACFA的等级考试是怎么样的？
价钱？

唔留手

公认最难考·重道德操守 CFA金招牌不可多得（摘自《南洋商報》）

金融业对社会影响重大，但要有正面影响，就必须有值得信赖及具前瞻性的金融领域专业人士来领导。特许金融分析师（CFA）被誉为全球金融领域的“金牌标准”，由于道德标准极高，因此有别于其他投资专家。大马特许金融分析师协会（CFA Society Malaysia）会长李有全接受《南洋商报》专访时指出，特许金融分析师不仅拥有最高道德标准，也时时以投资者利益为大前提，所以拥有更多特许金融分析师，都有助于提升金融领域的发展。

CFA强化投资诚信

在专业的投资领域里，诚信是基础，因为一旦信任破裂，就得付出更高的代价。但金融市场向来都不平静，尤其过去几年里，国际金融市场不但危机重重，还频频传出丑闻，让投资者对金融业逐渐丧失信心。一旦失去了诚信，投资者会要求更高的风险溢价，即更高投资回酬，最终可能导致金融市场资本成本大幅上涨且大幅波动。因此，除了迫切需要重建市场信心外，还需提高投资者尤其散户的投资知识，进而营造更健康的投资环境。大马特许金融分析师协会会长李有全接受《南洋商报》访问时指出，大马特许金融分析师不只是拥有所规定的金融和财务知识，还拥有非常高的道德准绳。他说，大马特许金融分析师的课程中，道德操守至少占了15%，以投资者的利益为大前提，因此，培养更多特许金融分析师，将有助于提升国内金融领域的发展。

知识道德并重

他说：“在金融投资领域，投资者把自己的金钱托付于投资管理人，所以信任度非常重要。基金经理等不能因为钱在自己手上，就不理会投资者的利益。”特许金融分析师不只拥有专业知识、高度自律，还要能确保投资活动公平和公正的进行。金融领域是国家经济发展的主要催化剂，尤其在亚洲各个发展中国家，但要让金融领域成为经济增长引擎，需要更积极栽培金融领域内知识与道德兼备的投资专家。

CFA应以投资者利益为大前提：
●只把适合投资者需求的产品售卖给他们（不乱卖）
●不介绍有问题的股票给投资者
●不利用本身的咨询角色，趁机向卖方收取佣金
●不涉及内线交易

为何投资者需要CFA？

李有全说，大马的投资环境仍不断的发展和进化中。在科技的帮助下，投资者或散户能够透过网络等管道，取得投资相关所需的资料，如股票详情和价格等。但随着投资产品不断演变，性质越来越复杂，大众就需要更高层次的教育，同时，投资产品需更加透明。除了道德和专业准则，特许金融分析师应考范围，涵盖股票分析和估价、财务报表分析、定量分析、经济学、公司融资、投资组合管理等。因此，拥有专业知识的特许金融分析师，有责任通过本身的知识和资源教育大众，协助监管单位和金融领域内的非政府组织，提升整个领域的专业水平。说到本地散户，李有全指出，他们的投资策略大部分都属于“人云亦云”，投资决定都是盲目跟从。因此，该协会计划与监管单位和大马交易所合作，推出一些教育课程提升散户投资者。
每个人的情况和需要将决定了他们的投资方向，但原则上，投资者应该投资在自己最了解、增长潜能最佳的地区和投资品。李有全认为，投资者投资前，一定要做好功课！他举例：“假如今天，一个人受邀入股友人经营的一家公司。受邀者肯定会先检查即将入股的公司背景、财务状况、未来发展计划和发展潜能等。”同样的，投资股票也是入股一家公司，所以，投资者还是必须做好调查，了解这家公司的背景、财务状况等。

金融领域健全推动经济

金融市场在国家经济发展扮演重要角色，且毫无疑问是经济增长的引擎。李有全说，有了资本市场，企业融资就不只限于银行贷款，可通过替代管道如上市、发债券等活动从市场内筹集资金。“只有健康的市场，才能吸引投资者尤其散户，愿意把钱‘借’出来给公司投资和发展，进而带动经济。因此，营造健康的资本市场非常重要。”然而，若作为重要集资管道的资本市场，被严重扭曲，过度投机，就会吓跑投资者尤其散户，导致集资市场不振，影响经济。他认为，特许金融分析师就有助于提升投资者的醒觉，而且他们的专业也有助于提升这个投资环境的廉洁度，建立健全的投资环境。“健全市场才能吸引投资者，且受到正确教育的投资者，会选择基本面好，增长潜能大的公司，自然也能把市场内不好的公司淘汰。”

特许金融分析师吸引外资

大马今年致力于发展金融领域，尤其放眼成为国际性的回教金融中心，李有全认为，栽培相关人才如特许金融分析师，有助于吸引外资。他解释，人才是吸引外资投资的重要因素之一，若外资尤其金融公司要到马投资，却找不到合适的专才，就无法继续投资活动。“像香港和新加坡等金融中心，拥有大量特许金融分析师，香港达5000人。外资前往投资，可轻易的找到所需人才，反观在大马就找不到够的专才。”大马特许金融分析师协会成立于1997年，当时会员有23人，然而，经过17年后，会员人数并没有大量增加，也仅达451人。

CFA执照难考

李有全补充，特许金融分析师执照在金融领域出名难考！大马不但面对培养人才难，还要面对人才外流的窘境。他解释，基本上特许金融分析师的课程不难，但要考试合格才是最困难之处。大马特许金融分析师考试分成3级，每级及格率30至40%左右。假设第一年有100人参加考试，经过3级淘汰后，最终合格人数可能只剩下5人。此外，要取得大马特许金融分析师执照，需要4年投资领域相关的工作经验。因此，培养一名合格特许金融分析师不简单。根据特许金融分析师协会（CFA Institute）网站资料，去年12月，第一级考试的及格率为43%；去年6月，第一级、第二级和第三级的及格率，则分别为38%、43%和49%。特许金融分析师固然难考，但李有全说：“当我国成功培养特许金融分析师，又会面对另一个问题，即是人才外流。”他解释，因特许金融分析师认证广受国际承认，一旦获得该执照，人才就很容易被吸引到其他国家，尤其香港和新加坡等金融中心，结果大马成了培育人才工厂，自己却无法享受成果。李有全认为，若政府还需营造适合特许金融分析师生存的环境，避免这些人跳槽到外国，留住人才。

特许金融分析师出路广

负责提升大众醒觉及奖学金的大马特许金融分析师协会副会长巴德鲁希山指出，一般上，要取得大马特许金融分析师执照，最快需时2年半至3年，加上4年的工作经验。同时，考生必须先拥有学士学位。无论如何，这项专业文凭考试并不局限于本科毕业生。李有全说，只要一个人对金融领域有兴趣，且有能力完成大马特许金融分析师的课程和应对考试，就算学士学位是毫不相干如音乐系也无妨。且根据资料，要考试合格，每级考试前至少需要250-300个小时的看书时间。

颁24份奖学金

以往特许金融分析师都是美欧国家的天下，如今亚太区的报考人数渐渐增长，尤其中国和印度的考生最多。另一方面，巴德鲁希山说，为了持续栽培人才，该协会今年内也将颁发24份奖学金给合格的人士参与。李有全说，特许金融分析师地位，等同于名牌大学如哈佛大学毕业的工商管理硕士，但学费却相对便宜。他说，考完3级，只需4500美元（约1万4709令吉），因此鼓励尤其在银行、投行等领域上班人士报读和报考。他解释，由于特许金融分析师学习纲要范围广泛，因此，获得特许金融分析师执照后出路广泛，不仅可加入投行当分析员、交易员、基金经理等，甚至可到任何企业上班。他透露，目前国内聘用最多特许金融分析师的机构，是联昌国际（CIMB），其他公司也包括马银行（MAYBANK）、大马银行（AMMB）、国库控股（Khazanah）及国家银行（BNM）。

课程内容分4 大机能

特许金融分析师的课程内容分成4大机能，即道德与专业标准、投资工具、资产评估，及投资组合管理与财富规划。投资过程中，真诚是最重要的元素，所以，道德与专业标准占每级课程内容比重至少10%。然而考试过关，符合条件并取得特许金融分析师执照后，不代表从此一劳永逸，该协会会员每年必须呈报“专业操守”说明书（Professional Conduct Statement）。会员每年更新会员证时，必须呈上该说明书，向特许金融分析师协会呈报过去一年，是否曾出现违反操守行为，也包括是否曾接受调查、诉讼、仲裁、投诉等事项。至于新会员，则需在每次报考前呈报。这是最基本的道德准则，若不准时提交，会员资格就会暂时被中止，考生则不能继续参与该课程。若违反操守准则，该协会将会给予惩罚，轻者如中止考试或不能再参与考试，严重者则会遭到谴责、中止会员，甚至吊销执照和永久性终止会员等。犯规者名单都公开在特许金融分析师协会网站上，目前为止，共有97人遭到惩罚。任何单位要查询会员的诚信记录，还可随时致函询问。



一年2次考试考验应对能力

特许金融分析师的考试，一年举办2次，全球考生都在同一个“竞技场”内较劲。尽管全球100多个国家举办该考试，但该协会规定只用英文考试，且须在同一天进行，使用统一考卷进行。李有全也说，这几年，随着中国和印度2大国考生增加，考试能力尤其惊人，要在这项考试中合格可说是竞争非常剧烈。因为该协会从来不公布最低及格分数，是以“Angoff标准”设定方法为基础，制定一套系统，来拟定出最低及格分数。据了解，特许金融分析师考试及格分数不是随便指定，而是参照过去数据所得，及格率约为30%，意味着若有100人参与考试，就必须确保考到30名以内，才有办法确保及格。根据特许金融分析师协会资料，该项课程目的，就是要为学员“备战”。此外，为提供实际环境所需知识，确保学院符合真正执业需求，所以无论是课程发展、考题准备、考试评估，甚至是设定最低合格率，都是由全世界正在执业中的特许金融分析师共同设定。这项考试始于1963年，原本一级考试需在1次为时4个小时半的期限内完成。现演变至每级考试共需时6小时，分成2个阶段，每次3小时。李有全认为，特许金融分析师课程内容不难，一般考生都以自修方式完成学习，考试才是最大的挑战。为了模拟实际环境，考试不仅要测试考生的知识，而且考验他们的应对能力，如需在短时间内，做出准确评估，然后给予解决方法。他补充，考试内容都很平衡，考生若只偏重某些部分，是不可能应付得了。

定期举办活动 强调终身学习

任何一门专业都强调终身学习，让会员与时并进，同时也为该领域的发展做出贡献。特许金融分析师协会也建议旗下会员继续进修，每年需完成至少20小时，其中包括2小时标准、道德和监管内容。为此该协会和大马分会，每年都定期举办各种研讨会、网上学习课程、投资刊物及义工机会，让会员们参与。