華爾街日報：熱錢四竄 資產泡沫危機成形

江百虎

華爾街日報：熱錢四竄 資產泡沫危機成形

2009/11/05 23:30 鉅亨網  
【鉅亨網編譯吳國仲 綜合外電】外界開始擔憂，政府積極救市的努力，終究衍生了資產 泡沫化的副作用：包括房地產、股市與匯市，這種現象 在亞洲尤其明顯。

世界銀行周三警告，東亞突然竄出數 10 億美元熱錢， 令人擔憂亞洲股市和中國、香港、新加坡與越南等地房市，有可能出現資產泡沫。國際貨幣基金也指出，香港資產價格的暴漲，已悖離了供需的基本面。

不止亞洲，全球商品期貨市場的漲勢同樣驚人。黃金今年大漲 44%，周二創下歷史新高，銅價過去一年則勁揚 50%。

推敲成因：主要反映各國政府積極降息、大舉向金融體 系注資，過剩的資金湧入了資產市場。 IMF前首席經濟 學家 Simon Johnson 坦言：「資產價格的另一次超漲 ，已然展開。」

各國決策官員瞭解風險所在，防堵泡沫化亦逐步凝聚共 識。澳洲央行已連續 2 個月升息，南韓央行總裁李成 泰也說，防止房市失去控制，必要時將升息。

在經濟快速復甦的亞太地區，過熱的症狀較為顯著。香 港的房屋價格不斷竄升，日前一戶豪宅以 5700 萬美元 天價賣出，每坪售價刷新全球紀錄。新加坡也不遑多讓 ，第 3 季平均房價上漲 15.8%，創 28 年來最大增幅。

美元套利交易盛行之故，高殖利率的澳元過去一年陡升 35%。同樣原因，亞太地區整體股匯市的表現均優於歐 美。

亞洲股市竄升，部分反映美國近零的利率水準。國際清 算銀行首席經濟學家 Stephen Cecchetti 就說，投資 人持續借入美元，再將資金轉進成長較快的市場，賺取 其中利差。Cecchetti 強調，這種投資方式提高了區域 房市與股市的泡沫風險。

不過，分辨泡沫與預防一樣困難，價格上漲並非明確證 明。

根據瑞士銀行的資料，亞洲新興股市目前的股價淨值比 為 2，與過去 20 年的平均值差不多。Hamon Invest ment Group 執行長 Hugh Simon 就說：「這不像是個 泡沫，或許只是多數投資人的臆測。」

除了貨幣政策，各國決策者也開始加強管控。新加坡政 府即調高了放款門檻、終止房市激勵措施，同時釋放土 地。南韓政府方面，也縮限首爾附近房市的貸款，防止 價格繼續飆漲。

但聯準會前理事 Laurence Meyer 話說得無奈：「主張 政府介入 (防堵泡沫) 的人，也不曉得實際面能做些什 麼。」他說，政府擺出姿態很容易，但不見能收到實質 效果。

zeonzheng

顶一顶你～

mypromise

不知巴刹安哥安娣们开始谈论股票了没？

牛士

熊市要到了，祝大家好运

stventure

去年的资料也可以作参考吗？

失眠病患

看样子金融战在2010年已经部署的7788了！炮头对准我们这些无知小小市民，到时各国政府要怎样打?我们要怎要跑?大马会不会像上次那样搞自闭叻？

周星星同学

2011过了两季再看。。。前期的市场还是很可观。。。