美國觸發全球信貸危機 金融風暴開始成形

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美國觸發全球信貸危機
金融風暴開始成形
（香港12日訊）美國次級房貸問題惡化，觸發全球信貸危機，發展至今，已初步演變為全球性金融風暴，殺傷力預期較1998年亞洲金融風暴及2000年科技網絡泡沫爆破為大。
迄今，歐洲、美國、加拿大、日本、澳洲及東南亞地區的國家銀行，已先后向其銀行體系注資，增加流動資金；估計涉及資金至少1700億美元（約5800億令吉），可見流動性突然緊縮的情況相當嚴重。

歐洲及美國的中央銀行，繼週四分別注資銀行體系1300億美元（約4400億令吉）與240億美元（約816億令吉）之后，歐洲央行前晚進一步注資近千億美元（約3400億令吉），反映市場資金異常緊張。

股市劇烈動蕩

這不單是市場心理上的恐慌，而且涉及金融體系穩定，會對整體經濟有實質影響。市場早前輕視或刻意淡化美國次級房貸的潛在影響，將為此付出沉重代價。

歐洲央行兩日內一口氣注資約2000億美元（約6800億令吉），反映美國次級房貸引發的信貸危機比市場預期嚴重；次級房貸黑洞深不可測，后續影響難以估計。

香港金融管理局昨日未有注資銀行體系，但三個月同業拆息升至四厘八，為2001年以來最高，隔夜拆息亦曾見六厘三七五，香港加息壓力增加。

總括而言，全球金融風暴已初步形成，何時受控及影響有多大，暫時難以說得準。

次級房貸是市場為信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。前幾年美國住房市場高度繁榮時期，這一市場迅速發展。

但在住房市場降溫后，房價下跌和利率上升，使很多次級房貸市場借款人無法按期償還借款，導致很多放貸機構遭遇嚴重財務困難，甚至破產。

這一問題加深了投資者對整個金融市場健康以及美國經濟增長前景的擔憂，導致股市劇烈動蕩。

企業盈利受衝擊
利淡消息接踵而來

全球金融信貸全面收緊后，下一個焦點將是企業盈利受到資產價格下跌所衝擊，企業利淡消息將接踵而來。

這些利淡消息，包括美國最大按揭貸款公司COUTRYWIDE發出盈警、傳出高盛旗下有基金出事，以及沃爾瑪警告正加大消費折扣優惠而導致利潤率受損。

令人關注的是，環球金融集團在次級房貸風暴中的潛在損失，根本難以估計。目前債務抵押債券（Collateralized Debt Obligation，簡稱CDO）交投幾乎陷于停頓，缺乏買家承接，處于有價無市的狀態，持有者不能止蝕離場，亦沒有成交價格作估值參考。因此，現時無法評估金融集團手持的大量CDO價值及真正損失。

市勢凶險，傳聞柏克萊擱置收購荷蘭銀行，消息導致歐美股市初段繼續下跌。

此外，伴隨次級房貸風暴，會不斷引發套息交易持續性的平倉潮，日圓匯價昨日再升至117.5，有進一步升上115及116之勢，甚至114，對全球金融市場帶來更大的震盪還在后頭。

中國消除拋售猜測
美金儲備政策未變

（北京12日美聯電）中國周日力圖消除它將拋售美元儲備的猜測。中國中央銀行一名官員說，美元仍然是中國外匯儲備的主要依据。

該名中國人民銀行未具名官員在接受官方的《新華社》訪談時說，美元和政府債券都是中國政府外匯投資的重要組成部分。

中國的美元1.3兆外匯儲備，是世界最多的儲備金。一般相信，這些外匯儲備，大部分以美元組成。這種情況使中國對美元幣值和世界金融市場具有極大決定性作用。

安撫投資者信心

過去一周內，英國報紙《每日電訊報》引述中國政府經濟學家的話報導說，由于中國正與美國發生貿易戰，中國將削減它的美元儲備金數量。這項報導更刺激了原本已被美國股票市場造成緊張的各國股市行情。

新華社說，中國人民銀行官員的談話，旨在反駁西方某些媒体的報導。一些西方媒体說“中國恫言拋售美元”。

新華社的這項報導，已在中國中央政府的主要網站上以顯著地位發布。北京的這項措施，是希望它能彰顯中國信守保留美元儲備責任，并藉此安撫投資者信心。

新聞辭典
何為次級抵押貸款

所謂次級抵押貸款，是相對于優質抵押貸款而言。美國房地產貸款系統裡面分為三類：優質貸款市場、次優級的貸款市場、次級貸款市場。目前出問題的就是美國的第三類市場。

一類貸款市場面向信用額度等級較高、收入穩定可靠的優質客戶；而三類貸款市場是面向收入證明缺失、負債較重的客戶；因信用要求程度不高，其貸款利率通常比一般抵押貸款高出2%至3%。

在美國，次級房貸市場所佔份額並不大。按照官方說法，次級房貸佔美國整體房貸市場比重的7%到8%，但其利潤是最高的，因為風險最大。

在次級房貸下，許多借貸者不需要任何抵押和收入證明就能貸到款；換句話說，人們可以在沒有本錢下購買房屋。

國際投資大師羅杰斯，近日對美國次級房貸問題表示憂慮，聲稱美國房地產市場的危機是信貸史上“最大泡沫”之一。

他表示，美國次級抵押貸款市場潰退，已導致上周全球股市市值蒸發2萬1000億美元（約7萬9800億令吉）；該領域引發的危機遠不止這些。

谢谢如此详细的分析。。。。。。

zerolord

(綜合報道)

(星島日報    報道)由美國    次按惡化引發的信貸緊縮風暴愈演愈烈，投資者瘋狂走避高風險資產和商業債券，觸發基金大舉贖回憂慮，令全球股市跌幅進一步擴大，昨日亞洲不少股市的跌幅是九一一    恐襲以來最大，南韓    及菲律賓    都跌過百分之六。歐美股市持續急跌，英股跌逾百分之四，而杜指中段最多跌三百二十四點。日圓    拆倉潮令日圓一度狂升，見一一二日圓水平的逾一年新高，油、金等商品顯著下滑。

　　美股昨日開市即跟隨亞洲和歐洲的跌勢，早段跌幅逾一百六十點，杜瓊斯工業平均指數開市一度回升逾三十點，但其後再急跌，至今晨一時最多跌三百二十四點，至一二五三七點；納斯達克綜合指數報二四一○點，跌四十九點。礇豐美國預託證券價格中段見一三二點九八港元，較香港收市跌三點一二港元；中移動    美國預託證券價格中段見七十六點六四    港元，較香港收市跌四點二一港元。歐洲三大股市跌幅仍急，英股跌百分之四點一，法德都跌約百分之三。

　　相比起台灣    與南韓股市，港股昨天跌勢已未算特別嚴重。恒生指數裂口低開五百多點後反覆尋底，最後挫七百零三點收市，報二○六七二點，跌幅百分之三點二九，國企指數則挫百分之五點二三，跌六百二十七點收市，報一一三六一點。

　　亞洲和歐洲昨日跌幅擴大，不少是「九一一」恐襲以來最大的跌幅，內地滬深股市也終於未能再獨善其身，上海    綜指跌百分之二點一四，報四七六五點，深圳    B股跌勢較重，挫百分之五點三一收市。

　　耶加達跌幅一度逾百分之八，收市跌近百分之六，周三休市的南韓首爾    跌幅為亞洲最大，達百分之六點九三，其次是馬尼拉    和深圳B股指數，分別跌逾百分之六和百分之五。

　　美國財長保爾森表示，這一輪的跌市充其量只會拖慢美國增長，經濟和市場應可承受，不會觸發經濟衰退。此外，南韓副財長和德國    官員也相繼發言安撫投資者，指市場波動不會拖累經濟增長的基調，澳洲    總理霍華德    承認全球震盪對該地股市有部分影響，大馬政府則表示毋須國營基金經理入市支持。

　　亞洲部分央行    和美加也有行動，日本    央行繼兩天抽資後，昨日向市場注資四千億日圓，加拿大    和美國的央行分別提供三億七千萬加元資金和一百七十億美元    臨時資金。印尼    央行在印尼盾下跌百分之零點六後表示，準備隨時入市支持本身的貨幣。

　　紐約    九月期油在颶風影響減弱後顯著回軟，跌一點七六美元或百分之二點一，見每桶七十一點五七美元，貴金屬因為美元上升而走軟，現貨金大跌十五點四五美元或百分之二點三，見每盎司六五二點一五美元，其他基本金屬如鎳更重挫百分之五點五至一年新低。

　　資金湧入國庫債避險，促使兩年期美國國庫債孳息續跌十一點八基點，見四厘一七，與長債息差拉闊至兩年最大的四十七基點。

pig^on

在等它的余波平息

arnofren

相信已经开始要好了。。