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鞭神鞭夠力

黃金美債轉角在即?
市場焦點皆在歐英美日央行的取態和手段上，本欄反而想談上周二這一個平淡的交易日，因為當日見到一些現象，適合現時多作觀察，料對後市的部署具啟示性。首先是黃金，眾所周知，黃金近兩個月氣勢如虹，但當晚標普500指數跌1.1%，紐約期金4月合約卻由最高1279美元跌至1263美元以下收市，雖然不是可觀的跌幅，但在最近一段時間，黃金是（股）市跌時升，（股）市升時跌不下，這樣一個微少的轉變，是近來首次感覺到黃金的避險動力有所散失。

高盛仍然唱淡商品TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, C" F8 j' F; ?0 K8 A8 H! i

不過，高盛唱淡商品或影響了市場的反應，據報，高盛認為任何原材料價格上漲，都會促使更多供應湧入市場，使升勢難以持續，從鐵礦石到黃金，大宗商品的反彈浪料將結束，銅和鋁價未來1年最多下挫20%，並重申油價在每桶20至40美元區間波動。www.tvboxnow.com. C- l* g9 E, ]  R
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事實上，紐約期油當日就下跌近3.7%，另外，中國的外貿數據亦加上一腳，2月份出口以美元計按年跌逾兩成半，連挫8個月，創近7年來最大單月跌幅，貿易順差僅達2095億元人民幣，按月大減48.5%，創11個月以來新低，反映中國的商品需求也是「有限公司」。www.tvboxnow.com+ A: N# c' _6 T

留意A股有形之手, O7 r: V! W$ X" W
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奇就奇在當日人仔不跌反升，在岸價5日內升4日，收市比上月底升逾0.6%，說明人仔的確轉趨穩定，但不知道是否兩會期間有形之手特別活躍，最近A股市場亦見到明顯手影，以前周五為例，創業板指數跌5%，滬深300指數則升1.2%。

至上周二，或受外貿數據影響，滬深300指數一度跌3.3%，最後卻倒升，創業板指數更由跌4.5%變為收市升2.5%；簡言之，兩會過後，要留意這隻「手」有否減弱，而市場有否受其引導，還是一縮「手」，沽售壓力隨即增加。公仔箱論壇) z5 `/ u6 I7 {2 z+ H! D

回說黃金，若避險作用消失，有機會回復跑輸股市的狀態，之前股市升時沽不下去，日後則未必，然而從圖表論，黃金無疑是很靚仔，用ETF（GLD）作指標，已經升穿2013年來所有降軌，最近亦突破上升旗形，量度升幅目標應在130美元上下，即上升空間仍有逾8.8%，以期貨出擊，回報會相當吸引。

美通脹有上升跡象

黃金要在基本面上作出此突破，要市場利率下降或通脹預期上升，目前10年期美債仍向下炒，聯儲局今周的議息亦不似會太過鴿派，因上月的非農就業數據仍然亮麗，而金融市場亦回穩，無必要大派定心丸。) ^) x% _  j/ m6 \; p) d  r0 t+ ^" i

因此，比較好的藉口是通脹，聯儲局兩大重量級官員副主席費希爾和理事布拉德皆認為，美國通脹有上升跡象，預計未來通脹進一步回升，英倫銀行9名利率政策制定者之一的Martin Weale亦表示，英國通脹壓力上升，該行下一步的利率行動可能是加息，而不是減息。

上述在周二觀察到市場表現，看來在周五有所發酵，紐約期金創高位1288美元後，回落至1251.1美元收市，幅度近3%，美債在歐央行出手壓息下仍然走低，若然通脹見底誘發加息預期，黃金、美債跑贏股市的走勢可能要暫告一段落。

jack_chong

谢谢分享。。。

鞭神鞭夠力

jack_chong 发表于 14-3-2016 01:57 PM
谢谢分享。。。

不用谢。。。

deviruchi838

打飛機貼不見了